Особенности слияний и поглощений как формы экспансии иностранных банков на российский финансовый рынок

Сильное влияние на экспансию иностранных банков оказали высокие экономические и финансовые риски, которые были связаны с тем, что российская финансовая система тогда еще не совсем окрепла, и любая иностранная интеграция сопровождалась высокими административными барьерами. При этом многие российские банкиры зачастую переоценивали свой бизнес, что создавало еще больше сложностей для доступа на российский рынок. Серьезным препятствием было также отсутствие достаточной прозрачности и ясности банковского сектора России, что сопровождалось слабым законодательным регулированием слияний и поглощений банков и всего сектора в целом. При этом было достаточно много проблем с разрешением Банка России и Правительства РФ открывать филиалы иностранных банков на территории России, что во многом было связано с отсутствием членства России в ВТО. И хотя с многими проблемами на современном этапе уже удалось справиться, часть из них все-таки является достаточно серьезными препятствиями для доступа иностранных банков на наш внутренний рынок.

Стоит отметить, что пути проникновения на банковский рынок изменились с 2003-2004 гг. Вместо того, чтобы только открывать дочерние банки на территории России, как это делалось раньше, теперь иностранные банки стремятся к более простым методам, а именно к приобретению или поглощению действующих российских банков. Именно период с 2003 по 2004 гг. стал решающим в определении особенностей политики иностранных игроков в российском банковском секторе, в результате чего выработались общие особенности сделок слияний и поглощений российских банков. Ими являлись: Годовой отчет ОАО «Банк ВТБ» за 2011 год - http://www.vtb.ru/upload/iblock/109/VTB_Annual%20Report_2011_rus_20130128.pdf

1) высокий уровень конкуренции за небольшим количеством банков, которые являлись наиболее привлекательными;

2) рост интереса к банкам, которые уже являлись собственностью мелкого иностранного капитала в связи с повышенным уровнем доверия к таким банкам и более высокой прозрачностью данного рынка;

3) повышение востребованности к средним банкам, в связи с их сильными позициями в определенных сегментах банковского рынка, особенно на рынке розничных услуг и инвестиций.

Характерной чертой российского банковского сектора является широко-известная слабость государственного контроля над процессами слияний и поглощений, низкий уровень использования финансовых инструментов во время данных процессов, а также нечеткая структура банковской собственности и сильная концентрация больших долей собственности в одних руках по сравнению с западными банками.

Данные особенности в совокупности с активным использованием различных административных ресурсов и методик теневого рынка во время процессов слияний и поглощений делают их транзакциями с высокой степенью риска. Подтверждению этому стал последний финансовый кризис, когда объем сделок по слияниям и поглощениям в России упал с 128 млрд. долл. в 2007 году до 49,5 млрд. долл. в 2010 году.

Текущий этап слияний и поглощений банков в России с привлечением иностранного капитала имеет характерную черту резкого роста таких транзакций, связанную при этом не только с количественным, но и с ценовым эффектом. Конечно, ключевыми игроками на российском рынке слияний и поглощений являются иностранные банки.

Другой заметной особенностью подобных сделок на банковском рынке является серьезное увеличение собственности средних и мелких банков. Также они имеют позитивное влияние на весь банковский сектор в целом, так как они увеличивают его общую капитализацию. Хотя все эти плюсы достигаются одновременно с повышением влияния иностранного капитала. Информационно-аналитический проект «Слияния и Поглощения в России» - http://mergers.ru/

Банковские слияния и поглощения могут привести к повышению эффективности в связи с экономии от масштаба, когда у банков появляется возможность предлагать больше продуктов и услуг. Более того большим плюсом приобретения новых активов является упрощение процесса диверсификации путем расширения клиентской базы банка. Jack Milligan. Cautious optimism returns to bank M&A, April 2011 - http://www.grantthornton.com/staticfiles/GTCom/Financial%20services/FSandFI%20files/Cautious%20optimism%20returns%20to%20bank%20M&A-Bank%20Director-Grant%20Thornton.pdf

3.3 Особенности процесса входа иностранных банков на российский финансовый рынок

Для выявления всех особенностей иностранной экспансии, необходимо рассмотреть конкретный пример, чтобы затем сопоставить заявленные стратегии банка до экспансии с тем, что он получил после такой сделки и на сколько это соответствовало его стратегии.

Иностранные банки заинтересованы в поглощениях российских банков для выхода на новые рынки, так как этот способ является наименее затратным, чтобы обосноваться в новых и незнакомых рыночных условиях. Примером этому служит сделка «Raiffeisen International Bank-Holding» по приобретению ОАО «Импэксбанк» в 2007 году, которая стала серьезным толчком к развитию данного банка в России.

После более десяти лет успешной работы на территории России, Райффайзенбанк решил радикально изменить стратегию своего развития, которая изначально предусматривала только самостоятельную экспансию. В связи с быстрым ростом банковского рынка в России с 2004 по 2005 год, единственным верным решением сохранения доли на нем было содействие ускоренном развитию филиальной сети. Рыбин Е.В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала. - М.: Деньги и кредит, 2007, №3 - http://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/ribin.pdf В январе 2006 года «Raiffeisen International Bank-Holding AG» («RIBH») подписал соглашение о покупке 100% акций ОАО «Импэксбанк». Данную операцию одобрил Центральный банк России, а также другие соответствующие органы власти России и Австрии. В результате 1 мая 2006 года контроль за ОАО «Импэксбанк» перешел к «RIBH». Годовой отчет ОАО «Импэксбанк» за 2006 год - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/impexbank/2006.pdf При этом сумма сделки составила 550 млн. долл. Позднее состоялось юридическое объединение ЗАО «Райффайзенбанк Австрия» и ОАО «ИМПЭКСБАНК». 23 ноября 2007 года была внесена запись об изменении наименования Банка в единый государственный реестр юридических лиц. В истории «Райффайзенбанка» много важных дат, но объединение является самым главным событием с момента появления дочернего банка группы «RIBH» в России в 1996 году. Так быстро решить все вопросы помогло то, что «Райффайзенбанк» не хотел потерять хорошую возможность получить качественный банк с широкой сетью филиалов. Более того «Импэксбанк» был уже хорошо подготовлен к оформлению сделки в связи с переговорами с «Deutsche Bank» о продаже, которые ничем не завершились.

Основной целью «Райффайзенбанка» стал полный пересмотр своей региональной стратегии и включение в свою структуру розничной сети «Импэксбанка» в различных регионах, которая насчитывала более 189 отделений и дополнительных офисов, 350 точек кредитования и 335 банкоматов на момент покупки. Дочерний банк на тот момент располагал всего лишь 23 точками обслуживания в пяти городах страны. Там же Данная покупка позволила австрийскому банку резко расширить свою сеть и выиграть как минимум 4 года, которые потребовались бы на органическое и постепенной развитие филиальной сети в России собственными силами. В результате сделки увеличилась совместная региональная сеть нового банка, включающая 237 офисов по всей России, появились новые программы финансирования компаний малого и среднего бизнесов. Стратегия «Райффайзенбанка» сменилась на активное региональное развитие, так как именно в регионах они обнаружили огромный потенциал развития деятельности и роста. Руководство приняло решение использовать свою самую сильную сторону, а именно осуществлять обслуживание и финансирование корпоративного сектора, чтобы сохранить ведущие позиции в области предоставления банковских услуг юридическим лицам в России.

Рис. 8. Тенденция изменения числа отделений и филиалов «Райффайзенбанк» в России с 2004 по 2011 гг. Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2011 год - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/raiffeisen-annual11-ru_05.pdf

Источник: Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2011 год

В течение 2007 года активно велся интеграционный процесс. В течение первого года удалось достигнуть первого результата, которыми стало успешное объединение офисов ЗАО «Райффайзенбанк Австрия» и ОАО «Импэксбанк» в Краснодаре. Это дало бесценный опыт, который в дальнейшем стал использоваться при проведении операционного объединения. Райффайзенбанк также провел ребрендинг всех филиалов и отделений на территории России, полностью устранив бренд «Импэксбанка». Стоит также отметить, что почти сразу началось осуществление многих операций с паями открытых паевых инвестиционных фондов под управлением ООО «УК «Райффайзен Капитал»» в офисах «Импэксбанка», в которых также стали доступны клиентам услуги НПФ «Райффайзен» по негосударственному пенсионному обеспечению. Журнал слияния и поглощения - http://www.ma-journal.ruОбъединенный банк также сразу начал предоставление кредитов компаниям-партнерам в различных регионах. Интеграция региональных процессов продолжилась и в 2008 году, когда произошло операционное слияние тех филиалов, которые продолжали работу как формально обособленные структуры после юридического объединения банков. В 2009 году продолжилась работа «Райффайзенбанка» по дальнейшему целенаправленному развитию региональной сети банков в России. Основным мотивом стало стремление к увеличению качества обслуживания клиентов, росту прибыли, а также расширению представленности в основных рыночных сегментах. «Райффайзенбанк» старался также разрешить все проблемы региональных подразделений, которые сохранились еще от «Импэксбанка», и качественно повысить их эффективность. К концу 2009 года, «Райффайзенбанк» серьезно увеличил свое региональное присутствие и насчитывал 211 точек продаж, расположенных в 47 регионах России и 71 населенном пункте, при этом 88 из них располагались в Москве. Там же

После сравнения предпочтений клиентов обоих банков, была создана новая линейка розничных продуктов, а также введены новые виды депозитов и программ по автокредитованию, расширен ряд потребительских кредитов.

Рис. 9. График изменения активов «Райффайзенбанка» с 2004 по 2011 гг. (млн. руб.) Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2011 год

Источник: Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2011 год

В результате слияния с российским банком «Райффайзенбанк» не только получил широкую сеть филиалов по стране, но также и собственную систему денежных переводов вместе с возможностью по кредитованию малого и среднего бизнеса. Информационный портал banki.ru - http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=125075 Более того, по итогам 2007 года активы Банка выросли на 48,5% и составили 444,2 млрд. рублей, прибыль Банка достигла высокой отметки в 6,7 млрд. рублей. Таким образом, ЗАО «Райффайзенбанк» вновь стал самым прибыльным банком группы «RIBH» на тот момент. Однако самым прибыльным периодом стал 2008 год, когда прибыль достигла 11,2 млрд. руб., а активы выросли до 620 млрд. руб., что стало рекордом с момента первого входа «Райффайзенбанка» на российский банковский рынок. Там же В течение 2007 года ЗАО «Райффайзенбанк» также укрепил лидирующие позиции в сегменте корпоративных финансов и инвестиционно-банковской деятельности в России. Корпоративный кредитный портфель составил 211,7 млрд рублей, продемонстрировав активный рост в 53% по сравнению с прошлым годом.

Рис. 10. График изменения прибыли «Райффайзенбанка» с 2004 по 2011 гг. (млн. руб.) Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2011 год - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/raiffeisen-annual11-ru_05.pdf

Источник: Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2011 год

После юридического объединения ОАО «Импэксбанк» и ЗАО «Райффайзенбанк Австрия», произошло значительное увеличение штата сотрудников, что хорошо видно на Рис. 11. Это поставило перед управлением по работе с персоналом новые задачи, связанные с администрированием, ротацией, обучением и развитием сотрудников. В течение 2007 года было принято рекордное количество новых сотрудников для работы в сфере обслуживания частных клиентов. С учетом широкой разветвленной сети региональных филиалов ОАО «Импэксбанк» в России в 2007 году соотношение количества персонала в Москве и регионах практически сравнялось. Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2007 год - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/Raiffeisen_AR2007_rus_segment.pdf

Рис. 11. График изменения числа сотрудников «Райффайзенбанка» в России с 2004 по 2011 гг. (человек) Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2011 год - http://www.raiffeisen.ru/common/img/uploaded/files/about/annualreport/raiffeisen-annual11-ru_05.pdf

Источник: Годовой отчет ЗАО «Райффайзенбанк» за 2011 год

В итоге «Райффайзенбанк» увеличил долю рынка до 2,2% с покупкой «Импэксбанка», что стало рекордом среди иностранных банков, работающих в России. До этого иностранцы покупали лишь банки с меньшей долей рынка и активами. Эти банки образовали крупнейший банк с иностранным капиталом (7-е место по сумме активов-нетто). Однако, приняв решение о развитие банков под одним брэндом, «Райффайзенбанк» лишился лояльности бывших клиентов «Импэксбанка», получив при этом фактически пустую сеть филиалов. Также по мнению многих аналитиков на тот момент сделка могла оказаться очень неудачной для «Райффайзенбанка» в связи с разной структурой клиентской базы в обоих банках. «Импэксбанк» специализировался в основном на кредитовании мелких и средних компаний, что по началу вызывало много вопросов об их кредитоспособности у австрийского банка, который привык строить свой бизнес по европейским стандартам. Так что данная сделка в итоге была связана с высоким риском, который все-таки оказался оправданным. Но видимо, затраты на консолидацию бизнесов акционеры оценили гораздо ниже, чем финансовые и временные затраты по организации филиальной сети аналогичного масштаба, а также наполнения этой сети своим бизнесом.

Таким образом, анализ сделки по поглощению «Райффайзенбанком» российской кредитной организации «Импэксбанк» показал, что австрийский банк выбрал оптимальную стратегию экспансии на российский рынок, который помог сэкономить ему много времени, которое потребовалось бы на развитие собственной сети. То есть говоря об оптимальном способе экспансии и выходе на зарубежные рынки в банковском секторе, удалось определить что, использование инструментов слияний и поглощений является наиболее верным решением для банков. Рыбин Е.В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала. - М.: Деньги и кредит, 2007, №3 - http://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/ribin.pdf

Заключение

В ходе данного исследования были решены все поставленные задачи. В первой главе удалось определить сущность использования инструментов слияний и поглощений в качестве стратегии иностранных банков по выходу на зарубежный рынок, а также изучить классификацию, типы и мотивы активизации подобных сделок как на российском, так и на мировом финансовом рынке. Во второй части работы были также рассмотрены последние тенденции на рынке слияний и поглощений в целом, а также конкретно в банковском секторе России, которые показали, что не смотря на общую тенденцию к уменьшению количества банков, растет число кредитных организаций с иностранным участием. Данный факт говорит о стремлении иностранных инвесторов к развитию на новых рынках и сегментах не смотря на общие трудности в отрасли.

В результате проведенного анализа российского банковского рынка, было выявлено что сейчас происходит активный рост розничного сегмента, который сопровождается серьезным увеличением числа отделений банков на территории России. Это подчеркивает необходимость использования активной фазы экспансии иностранными банками, потому что осуществление постепенного входа на рынок является довольно затратным занятием, которое не приносит достаточной прибыли в начале, когда известность и представленность бренда иностранного банка невелика.

Также согласно проанализированной статистике и рассмотренному примеру одного из наиболее крупных слияний на российском банковском рынке, удалось определить, что использование инструментов слияний и поглощений видится иностранным банкам наиболее оптимальной стратегией к экспансии на новые рынки. Осуществление подобной сделки хоть и обойдется иностранным инвесторам дороже в денежном выражении, но обеспечит резкий вход на рынок, сопровождающийся активным ростом. Конечно, необходимо учитывать все риски при вхождении на новый рынок и подобрать правильную стратегию развития. Нужно также принимать решение об экспансии на зарубежный рынок только в том случае, когда у иностранного банка имеется четко отлаженная стратегия в головном офисе и отсутствуют какие-либо проблемы, потому что осуществление политики двустороннего управления в дальнейшем станет серьезной трудностью. В противном же случае подобная экспансии завершится только провалом, и банк будет вынужден уйти с нового рынка.

Анализ процессов экспансии иностранных банков и инвестиционного капитала на российский финансовый рынок также показал, что сделки по слияниям и поглощениям имеют позитивное влияние на всю банковскую систему при текущих рыночных условиях, но только до определенного предела. Данные процессы могут решить проблему недостатка кредитоспособности в России, особенно долгосрочных финансовых ресурсов, а также увеличить предложение банковских услуг для населения. Иностранные банки могут также внедрять новые технологии и услуги, которые были слабо представлены или не представлены вообще до их экспансии. Таким образом, все эти факторы говорят о позитивном влиянии присутствия иностранных банков в России. Однако, в то же время есть риск потери национального контроля над банковской и финансовой системой России, а также возможного оттока капитала из России в другие международные финансовые рынки.

В заключение можно отметить, что очень важно подготовить российский банковский сектор к будущим сделкам по слияниям и поглощениям, так как все это необходимо для будущего вовлечения российских банков в глобальную финансовую систему во времена текущей глобализации мировой экономики и экспансии многих национальных корпораций на зарубежные рынки.

Размещено на Allbest.ur