Валютная система современного мирового хозяйства

наполнение внутреннего рынка товарами собственного производства, удовлетворяющими все насущные потребности населения, расширение сферы услуг;

Размещено на http://www.allbest.ru/

обеспечение уважительного отношения к национальной валюте внутри страны, чтобы сум воспринимался как истинный эквивалент трудовых усилий каждого работающего;

проведение сильРазмещено на http://www.allbest.ru/

ной антиинфляционной политики.

В заключение еще раз подчеркнем, что важнейшей отличительной чертой денежной реформы в Узбекистане, делающей ее уникальной в истории современных монетарных систем, является ее социальная направленность, ориентация на защиту имущественных интересов населения страны.

При реформировании национальной валютной системы перед монетарными властями республики стояла триединая задача: обеспечить экономическую целесообразность ввода сума, укрепить доверие к новой валюте, защитить интересы народа. Был использован многоходовой, многоступенчатый вариант введения национальной валюты, основанный на постепенном, эволюционном развитии. В этом - главная отличительная черта денежной реформы в Узбекистане, не имеющей аналогов в современной мировой практике. Чрезвычайно существенным моментом можно считать включение в круг приоритетных задач и вопросы социальной защиты населения. В Республике Узбекистан валютные процедуры регулируются законами и подзаконными актами. Установлено, что органами государственного валютного регулирования являются ЦБ и Кабинет Министров руз, который; определяет порядок открытия и ведения счетов в банках на территории Республики Узбекистан в национальной валюте нерезидентами и в иностранной валюте резидентами и нерезидентами; определяет порядок открытия юридическими лицами - резидентами счетов в банках за пределами Республики Узбекистан; определяет порядок покупки и продажи резидентами и нерезидентами иностранной валюты за национальную валюту на территории Республики Узбекистан; проводит все виды валютных операций в Республике Узбекистан и за ее пределами и т.д. Сегодня с уверенность можно говорить о необходимости либерализации рыночных отношений , а следовательно и рынка валюты .

3.2 Необходимость и последствия либерализации рынка иностранной валюты

Обеспечение конвертируемости сума по текущим международным операциям имеет первостепенное значение в достижении главной цели реформ - повышения благосостояния народа за счет более эффективного распределения и использования ресурсов, развития экспортного потенциала страны, стимулирования притока иностранных инвестиций, ускорения иностранных инвестиций, ускорения интеграции в мировую экономику. Как показывает мировой опыт, режим валютного рационирования, для которого характерны для которого характерны завышенность официального обменного курса национальной валюты и наличие параллельного валютного рынка, обеспечивает желаемые результаты лишь в определенных условиях.

Важнейшее из них - низкий коэффициент эластичности экспорта от обменного курса (т.е. Объем экспорта слабо зависит от изменения курса национальной валюты), что может иметь место в странах с высокой долей сырьевого, прежде всего сельскохозяйственного экспорта. Дело в том, что для аграрного сектора в целом характерна низкая ценовая эластичность предложения, связанная как со спецификой сельскохозяйственного производства, так и с особенностями крестьянской психологии. По этой причине, несмотря на завышенность обменного курса, объем экспорта значительно не сокращается. В таких случаях путем административного распределения иностранной валюты официальные власти могут оказать влияние на объем и структуру импорта, добиваясь поставленной цели. Однако подобный валютный режим обеспечивает положительный эффект лишь краткосрочном периоде. Дело том, что в среднесрочный и долгосрочной и долгосрочной перспективе эластичности экспорта от валютного курса неизбежно возрастает. В результате из-за завышенности обменного курса объем экспорта начинает сокращаться, что неизбежно тормозит темпы экономического роста и отрицательно сказывается на импорте инвестиционных ресурсов (экспорт, как известно, является основным источником импорта).

Последствия валютной либерализации. Однако существует целый ряд предпосылок сохранения и том или ином виде валютных ограничений или осторожного отношения к их ликвидации: важно обеспечить защиту национальных рынков от внешнего негативного влияния, связанного, в частности, с наплывом "горячих денег, а также с возможным их оттоком в дальнейшем; из-за волатильности основных курсовых соотношений и котировок мирового финансового рынка предсказуемость международного движения финансовых потоков ухудшилась, что обусловило неустойчивость валютных рынков;большая либерализация движения капиталов на национальном рынке несет с собой дополнительную угрозу экономического и политического давления на них. Это касается в первую очередь стран с формирующимися рынками, на которые в последнее десятилетие устремились финансовые потоки из развитых стран. Либерализация движения капитала может привести к снижению конкурентоспособности национальной банковской системы и финансового сектора экономики в целом.

Основные направления реформы внешнеторговой политики Узбекистана в процессе либерализации экономики. Система валютного регулирования и режим внешней торговли неразрывно связаны между собой, так как в конечном итоге они подчинены одной общей цели - оптимизации. В последние годы состояние платежного баланса позволяет постоянно наращивать валютные резервы Центрального банка примерно на USD 400 млн. В год. Принятые меры позволили Республике Узбекистан с 15 октября 2003 года принять обязательства по разделам 2(а), 3 и 4 Статьи VIII Статей Соглашения МВФ. В качестве критерия либерализации понимается, как правило, идея нейтральности. Программа реформ, позволяющая странам приблизиться к нейтральному торговому режиму, определяется как либерализация; политика, ведущая страну в противоположном направлении, считается отходом от реформ. В настоящее время проблемой либерализации экономики в целом и внешнеторговой политики в частности является существующий валютный режим, который выполняет роль импортного протекционизма, создавая “тепличные” условия для отечественных производителей, конкурирующих с импортом, и сдерживая развитие экспорта и экспортного потенциала из-за завышенности обменного курса валюты. Как показывает анализ сложившейся ситуации, девальвация курса национальной валюты с 250 до 690 сумов за 1 доллар США практически не оказала никакого влияния на уровень потребительских цен. Это лишний раз подтверждает тезис о том, что цены товаров народного потребления устанавливаются на основе обменного курса параллельного рынка. Следовательно, наиболее существенным результатом действия этого постановления стало фактическое упразднение рентной прибыли импортеров, имеющих доступ к рынку иностранной валюты для импорта товаров народного потребления. Для того, чтобы достичь относительной стабильности национальной валюты и макроэкономической ситуации в целом в процессе либерализации рынка иностранной валюты, на наш взгляд, можно предпринять следующие меры:

1. Отменить квотирование продажи иностранной валюты для импорта товаров народного потребления.

2. Отменить требование о предъявлении паспорта для продажи наличной иностранной валюты резидентам Республики Узбекистан в обменных пунктах уполномоченных банков.

3. Отменить ограничения в продаже иностранной валюты.

3.3 Факторы, влияющие на переход к свободной конвертации сума

Однако существуют факторы, которые не могут не быть приняты во внимание, оказывающие влияние на валютную систему:

1. Конкурентоспособный реальный валютный курс. Большинство программ либерализации начиналось со снижения действующего обменного курса национальной валюты. Обесценение национальной валюты означает повышение цен на конкурентоспособные на мировом рынке товары относительно цен на неконкурентоспособные товары. Изменение в соотношении цен способствует увеличению экспорта и сокращению импорта. Без снижения реального обменного курса либерализация внешнеторговой политики может привести к ухудшению платежного баланса. Там, где позволяют условия, программа либерализации должна начинаться со значительного снижения курса национальной валюты. В конечном итоге, снижение реального обменного курса национальной валюты может уменьшить вероятность отхода от реформ. Если по производству хлопка-волокна Узбекистан занимает 5 место в мире и имеет около 5% его мирового производства экспорту - 2место в мире (после США). Узбекистан может значительно увеличить доходы от экспорта хлопка-волокна путем улучшения его переработки, создания совместных предприятий с иностранными партнерами. Однако для такого рода структурных сдвигов в экспорте продукции необходимо учитывать, что до проведения маркетинга зарубежных рынков требуется еще раз уточнить ценовую конкурентную составляющая продукции хлопкового комплекса, поскольку превышения возможных экспортных цен над мировыми сразу же сделает невозможным поставки продукции на рынки сбыта(см. таблицу 2 ) .

Таблица 2. оценка ценовой конкурентоспособности отдельных видов продукции хлопкового комплекса с учетом экспортных расходов (в пересчете на USD)

Таблица 3 . Сравнительные преимущества отдельных видов продукции хлопкового комплекса на мировом рынке (в пересчете на доллары США)

Из таблицы 5 видно, что хлопковый комплекс Узбекистана имеет преимущества по 10 из 12 рассмотренных видов продукции, из них 3 вида - хлопок-волокно, трикотажные изделия и нитки хлопчатобумажные - конкурентоспособны. Потенциально конкурентоспособными являются остальные 7 видов продукции. Однако наличие преимущества не означает возможность экспорта продукции на мировой рынок. Наряду с тем, что существуют внешние препятствия (такие, как высокая конкуренция и протекционизм внутренних - зарубежных рынков), перед секторами хлопкового комплекса, стоят и внутренние препятствия - сложные макроэкономические условия, отсутствие развитой институциональной инфраструктуры, административное регулирование экспорта и производства, налоговое бремя, инфляция и т.д.

В настоящее время в Узбекистане реализуются меры направленные на дальнейшую либерализацию валютного рынка.

Возможен сценарий значительного повышения официального курса. В этом случае произойдет существенное снижение внутренних цен на товары хлопкового комплекса в долларовом исчислении. Такое снижение может привести ряд товаров к ценовой конкурентоспособности на мировых рынках. Для проверки этой гипотезы нами проведены соответствующие расчеты, в которых в первом случае предполагалось, что курс официальной конвертации установится на уровне условно рыночного курса в 700 сумов за 1 доллар США, во втором случае, учитывая общие тенденции к повышению условно рыночного курса доллара, предусматривался расчет по условно выбранному курсу 1000 сумов за 1 доллар США и, наконец, в третьем случае обратным счетом рассчитывался курс национальной валюты, необходимый для товаров хлопкового комплекса, который составил 1300 сумов за 1 доллар. При этом в расчетах учитывалось, что изменение курса коснется только внутренней цены и не затронет уровня экспортных расходов, которые и в настоящее время оплачивается в долларах США, а следовательно, остаются неизменными.

Таблица 4. Расчет ценовой конкурентоспособности отдельных видов продукции хлопкового комплекса при изменении курсов национальной валюты (в пересчете на доллары США)

Основной вывод из данных таблицы 4, состоит в том, что изменение курса национальной валюты после достижения ею определенных значений уже практически не влияет на ценовую конкурентоспособность продукции хлопкового комплекса. Если повышение официального курса, например, с 237 до его условно рыночного уровня - 700 привело к существенным изменениям в ценовой конкурентоспособности товаров, то дальнейший рост курса практически не меняет (за исключением аммофоса) позиций товаров и их градацию по степени конкурентоспособности. Более того, заметна ярко выраженная тенденция снижения влияния куса валют на конкурентоспособность товаров.

Таблица 5. Конкурентоспособность отдельных видов продукции хлопкового комплекса в зависимости от курса национальной валюты

Источник: ЦЭИ РУз

Существование курсового коридора является исключительно важным в проведении такого рода расчетов в масштабах оценки конкурентоспособности отечественных товаров, особенно на современном этапе подготовки к переходу на свободную конвертацию национальной валюты.

Платежный баланс. Либерализация внешнеторговой политики, представляя широкие возможности для импорта, лишает защиты отечественных производителей. Естественным является ухудшения платежного баланса на первых этапах реформ. Однако в ходе реформ в результате девальвации национальной валюты в большинстве стран объем импорта либо не возрастал, либо увеличение импорта способствовало улучшению состояния платежного баланса, так как экспорт возрастал быстрее, и валютные резервы начинали увеличиваться. Существует зависимость между состоянием платежного баланса и программой либерализации. Замедление темпов роста экспорта в большей степени, чем ускорение темпов роста импорта, оказывает негативное воздействие на ситуацию с платежным балансом. Денежные переводы.

Таблица 6. Оценка влияния денежных переводов на динамику отдельных макроэкономических индикаторов в 2002-2006 гг

Оценка рисков. Необходимо отметить, что усиление зависимости доходов населения от внешних переводов повышает риски макроэкономической нестабильности: Риск снижения динамики прироста ВВП, риск ускорения девальвации сума, риск роста процентных ставок, риск повышения расходов государственного бюджета на поддержание социальных программ по малообеспеченности и занятости. Возможным изменением может стать реструктуризация потоков трудовых мигрантов в сторону повышения доли квалифицированных специалистов. В данном случае динамика роста денежных переводов в Узбекистан может даже усилиться, поскольку заработки (и, соответственно, денежные переводы) квалифицированных специалистов, как правило, на порядок выше. Наиболее эффективный путь реализации механизма направления денежных переводов в инвестиционное русло- активизация возможностей различных финансовых институтов и инструментов рынков ценных бумаг. В Узбекистане «неофициальная» часть денежных переводов достигает по некоторым оценкам от 50 до 100% (т.е. самопривоз валюты достигает величины перевода денежных переводов по официальным каналам). Т.О., говоря о необходимости направления данных потоков в инвестиционное русло, речь идет, фактически, о том, как сделать «неофициальные» потоки денежных переводов видимыми. Для ответа на вопрос необходимо понимание стимулов, делающих «неофициальные» системы денежных переводов привлекательными(см. таблицу 6 ) .

1. Наличие доверия является определяющей характеристикой привлекательности систем «неофициальных» денежных переводов.

2. Объем переводов через организованный финансовый рынок значительно возрастет, если он достигнет уровня доверия, характерного для «неофициальных» систем денежных переводов. В настоящее время существует ряд проблем, которые не позволяют этого добиться: валютный контроль; относительно высокие транзакционные издержки осуществления денежных переводов, включая временные задержки; выполнение банками ряда несвойственных функций, в наибольшей степени «питающих» недоверие к банкам.

3. Особое значение приобретает внедрение передовых информационных технологий и программного обеспечения для поддержания высокого уровня безопасности передачи. Для этого необходимо разработать автоматизированную программу для осуществления денежных переводов в национальной валюте внутри страны, размер которых возрастет в последние годы, отражая усиление процессов миграции.

4. Другая причина наличия «неофициальной» части денежных переводов заключается в том, что банки, являющиеся агентами СДП, не могут обслуживать большинство сельских районов, куда направляются денежные переводы. Поэтому у сельских жителей не остается другого выбора. Решением может стать расширение инфраструктуры рынка денежных переводов посредством допуска кредитных союзов и микрофинансовых организаций, специфика работы которых предполагает, прежде всего, работу в отдаленных сельских районах.

5. Еще одним направлением, возможно, в среднесрочном периоде может стать использование будущих потоков денежных переводов в качестве обеспечения (гарантии) для получения заемных средств на международном рынке ссудного капитала для повышения капитализации банковской системы. Механизм в данном случае следующий: банки, выступающие операторами на рынке денежных переводов, выпускают облигации, а в качестве гарантий по ним используют ресурсы, образуемые потоками денежных переводов.

3.4 Возможность перехода к свободной конвертации национальной валюты

Либерализация экономики, составной частью которой является либерализация рынка иностранной валюты, требует внесения корректировок и во внешнеторговую политику Узбекистана, что объясняется тем, что существующая внешнеторговая политика подстроена под существующий режим валютного регулирования и административного управления экономикой. В процессе либерализации рекомендуются ввести следующие корректировки во внешнеторговую политику:

В области импортной политики:

Перейти к трехуровневой системе установления импортных пошлин. В первую группу, облагаемую по минимальной ставке таможенных пошлин (0-5%), целесообразно включить социально-значимые продовольственные и потребительские товары, инвестиционные товары, а также те товары, которые не производятся в Республике, но имеют важное значение для национальной экономики (например, трубы и лес). Во вторую группу, облагаемую таможенными пошлинами по средней ставке (20-30%), предлагается включить большинство товаров народного потребления, а также комплектующие изделия, аналоги которых производятся в республике. В третью группу, облагаемую таможенными пошлинами по самой высокой ставке (на уровне 50%), предлагается включить так называемые “товары роскоши”, т.е. Парфюмерию, алкогольную продукцию, а также готовые товары, потребление которых в республике целесообразно ограничить в целях стимулирования собственного производства (аудио- и видеотехника, телевизоры, конфеты и др.).

Постепенно, по мере развития внутреннего рынка товаров и услуг и приближения к мировым соотношениям цен торгуемых товаров, унифицировать ставки акцизного налога на импортные товары с акцизным налогом на продукты собственного производства, пересмотрев при этом как перечень товаров, облагаемых акцизным налогом, так и их ставку.

Осуществить комплекс мер по развитию конкуренции на рынке импортных товаров, особенно в потребительском секторе и социально-значимых продовольственных товаров. В частности, целесообразно принять меры по стимулированию осуществления экспортно-импортных операций субъектами малого и среднего бизнеса путем отмены 50% сбора на ввоз важнейших товаров, создания механизма доступа частного и малого бизнеса на внутренний валютный рынок.

Поэтапно отменить систему лицензирования и квотирования на внутреннем валютном рынке для импорта потребительских товаров;

Перейти от регистрации импортных контрактов в Министерстве внешних экономических связей к публикации по основным сырьевым товарам импорта максимально допустимых импортных цен для унифицированных поставок (например, на условиях СIР). Одновременно отменить требование предоставления конкурентных листов, заключений Республиканского центра по изучению конъюнктуры товарных рынков при заключении импортных контрактов или аналогичных учреждений.

В области экспортной политики:

Отменить акцизные налоги в части деятельности торгово-посреднических фирм, реализующих продукцию малых и средних предприятий;

Освободить весь экспорт от уплаты НДС;

По мере создания необходимых условий отменить запреты на экспорт товаров;

Принять меры по ускорению и повышению эффективности грузопотока в страны СНГ и дальнего зарубежья, с подписанием, при необходимости, соответствующих межправительственных соглашений по тарифам, транзитным пошлинам и т.д.

Значительно сократить список товаров, которые разрешается экспортировать только за свободно конвертируемую валюту. В этом перечне могут остаться только сырьевые товары, цена на которые на мировом рынке формируется только в долларах США, т.е. Хлопок-волокно, цветные и драгоценные металлы;

Пересмотреть положения, разрешающие принимать иностранную валюту в оплату товаров и услуг на территории республики.

В области экономической политики:

С целью нейтрализации возможного влияния мировых финансовых, энергетических и других кризисов на национальную экономику разработать меры, четко регламентирующие потоки, связанные с движением капитала в республики и из нее;

Принять меры по недопущению и предотвращению вывоза капитала из республики, в том числе нелегальным путем. В частности, целесообразно принять меры по установлению минимальных экспортных цен и по сокращению нерегистрируемого экспорта и импорта. Расширение возможностей для предоставления кредитов в иностранной валюте уполномоченными банками, а также стимулирование инвестиций в национальной валюте;

Либерализация валютного рынка и изменение внешнеторгового режима должны быть органично увязаны с мерами внутренней экономической политики. Это включает меры налоговой политики, фискальной политики (сокращение инвестиций, осуществляемых за счет государственных ресурсов), денежно-кредитной политики (устранение различий между наличным и безналичным сумами), а также меры по унификации таможенного режима с соседними странами.

Обеспечение конвертируемости сума по текущим международным операциям и принятие соответствующих обязательств потребовали разработки нового проекта Закона Республики Узбекистан “О валютном регулировании”, в котором были учтены замечания и предложения экспертов Международного валютного фонда. С принятием Закона на декабрьской сессии парламента в 2003 году национальное законодательство по валютному регулированию приведено в соответствие с международной практикой и положениями Статьи VIII Статей Соглашения МВФ.

Поскольку последствия либерализации рынка иностранной валюты во многом зависят от форм и методов ее реализации, возможны три вероятных варианта перехода к свободной конвертации сума по счету текущих операций:

1. Немедленная отмена всех существующих на внутреннем валютном рынке ограничений без существенной девальвации обменного курса ЦБ (сценарий сдерживания завышенного обменного курса);

2. Немедленная отмена всех существующих на внутреннем валютном рынке ограничений с существенной девальваций обменного курса ЦБ

3. Постепенная отмена валютных ограничений и девальвация обменного курса ЦБ до равновесного уровня.

Список использованной литературы

Нормативно-правовые акты

1. Закон республики Узбекистан от 07.05.1993 г.

2. №841-12 «О валютном регулировании»

3. Указ президента республики Узбекистан 27.06.2002 г. №уп-3099

4. «О дополнительных мерах по упорядочению обращения в республике Узбекистан наличной иностранной валюты»

5. Указ президента республики Узбекистан 23.09.1998 г. № уп-2079

6. «О мерах по стимулированию вкладов физических лиц в иностранной валюте»

Произведения президента РУз

7. Каримов И.А. Наша главная задача - дальнейшее развитие страны и повышение благосостояния народа // Доклад Президента РУз на заседании Кабинета Министров, посвященном итогам социально-экономического развития страны в 2009 г. и важнейшим приоритетам экономической программы на 2010 г./ Народное слово от 30 января 2010 г.

8. Каримов И.А. Концепция дальнейшего углубления демократических реформ и формирования гражданского общества в стране // Доклад Президента Республики Узбекистан на совместном заседании Законодательной палаты и Сената Олий Мажлиса Республики Узбекистан/ Народное слово от 13 ноября 2010 г.

9. Каримов И.А. Модернизация страны и построение сильного гражданского общества - наш главный приоритет // Доклад Президента Республики Узбекистан на совместном заседании Законодательной палаты и Сената Олий Мажлиса Республики Узбекистан/ ИПТД «Узбекистан», 2010

Основная литература

10. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. - М.: Маркет ДС, 2009. - 213 с.

11. Курс экономики Учеб. для вузов/Под ред. проф. Б.А. Райзберга - 4-е издание, переработанное и дополненное. - М: Инфра-М-2004. - 570 с.

12. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. Учебник для Вузов.- 3-е издание, дополненное. - СПб.: Питер, 2009. - 408 с.

13. Далимов Р.Т. Моделирование международной экономической интеграции: Ташкент «Университет», 2006.

Дополнительная литература

14. Долженкова А.И. Кризисы мировой финансово-кредитной системы .-М:Феникс,2008.-252с.

Интернет-ресурсы

15. www.mf.uz - Министерство финансов Республики Узбекистан

16. www.cer.uz - Центр экономических исследований

17. www.review.uz - журнал «Экономическое обозрение»

18. www.imf.com - Международный валютный фонд

19. www.economicus.ru - Проект Института "Экономическая школа"

Статьи из журналов:

20. Оценка влияния процессов либерализации валютного рынка на конкурентоспособность экспортной продукции хлопкового комплекса.//Экономическое обозрение.-2001.-№9-с.18-31.

21. Сиражиддинов Н. На пути к конвертации национальной валюты.//Экономическое обозрение. - 2002.-№8-с.27-33

22. Тен В. Особенности введения национальной валюты в республике Узбекистан . // Рынок , деньги , кредит . - 2000.-№7-с.23-25

Размещено на Allbest.ru