Валютная система современного мирового хозяйства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема

Валютная система современного мирового хозяйства



Введение

1. Понятие валютной системы и мировые валютные системы

1.1 Сущность и структура валютной системы

1.2 Основные организации регулирующие мировую валютную систему

1.3 Эволюция мировой валютной системы

2. Анализ современных тенденций развития мировой валютной системы

2.1 Валютная интеграция и создание европейской валютной системы

2.2 Возможные пути развития мировой валютной системы

2.3 Валютные союзы и региональные валюты

Заключение

Список источников и литературы



Введение

Мировая валютная система, являясь по существу основой функционирования международной экономики, опосредует практически все экономические отношения между странами.

Принимая во внимание то, что валютные отношения между странами связаны с обменными курсами валют, валютный фактор приобрел в последнее время столь большее значение и оказывает столь быстрое воздействие на национальные экономики отдельных государств и на положение в мире в целом. Поэтому его относят к разряду стратегических факторов, которые могут повлиять на существующее положение вещей в мире или дезорганизовать всю систему мирохозяйственных связей.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что, несмотря на то, что в настоящее время существует очень много публикаций в научной, учебной литературе, а также в периодических экономических изданиях, ученые и специалисты, занимающиеся данным вопросом, не пришли к единому мнению о путях наилучшего функционирования мировой валютной системы.

Масштабные трансформации, проходящие в современной экономике, в немалой степени связаны с изменениями мировой валютной системы. Анализ качественных рубежей ее развития позволяет поставить вопрос о возможной приближающейся замене ныне действующего ее механизма функционирования на новый.

Объектом данного исследования являются современные тенденции развития мировой валютной системы.

Предметом исследования является мировая валютная система.

Целью исследования является изучение проблемы функционирования мировой валютной системы в современных условиях с точки зрения новейших отечественных и зарубежных исследований по данной проблематике и определении направлений ее совершенствования.

Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты функционирования мировой валютной системы, ее структуру и эволюцию.

2. Рассмотреть основные организации регулирующие мировую валютную систему.

3. Проанализировать европейскую валютную систему, рассмотреть возможные пути развития мировой валютной системы и валютные союзы.

Для написания работы послужили базовая учебная литература, фундаментальные теоретические труды крупнейших мыслителей в области функционирования валютных систем, результаты практических исследований видных отечественных и зарубежных авторов, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, посвященных мировой валютной системе, справочная литература, прочие актуальные источники информации.

Основой настоящей работы, являются общенаучные методы исследования: диалектический, системный, классифицированный. Основным методом является метод анализа и обобщения научной и учебной литературы по проблеме функционирования мировой валютной системы в условиях мирового финансового кризиса, нормативно-правовой документации, анализ документов, архивов, статистического материала и т.д. Также был применен метод изучения и обобщения отечественной и зарубежной практики; моделирование, сравнение, анализ. Комплексный характер работы основан на действующем законодательстве, подзаконных нормативных актах.



1. Понятие валютной системы и мировые валютные системы

1.1 Сущность и структура валютной системы

Большое количество промышленно-торговых фирм, банков, правительств и физических лиц осуществляют различные международные валютно-финансовые операции. Эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, в том числе российских, которые в последние годы активно участвуют в международных валютно-финансовых операциях. С этим обстоятельством связана актуальность и практическая значимость изучения мировой валютной системы.

Мировая валютная система - это совокупность кредитно-денежных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, международного разделения труда и мирового рынка. Международные валютные отношения возникают тогда, когда деньги начинают функционировать в международном обороте.

Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире (Древней Греции и Древнем Риме в виде вексельного и меняльного дела). Следующим этапом их развития явились средневековые “вексельные ярмарки” в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.

Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система-форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Различают национальную, мировую и международную валютные системы.

Валютная система -- форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Мировая и международная валютные системы обслуживают взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности отдельных фирм и национальных экономик в целом, базируясь на международном разделении труда и внешней торговле.

Национальная валютная система (исторически возникла первой) является совокупностью отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы страны, необходимые для нормального функционирования общественного воспроизводства Видяпина В.И. Экономическая теория: учебное пособие/ В.И. Видяпина. - М.: ИНФРА - М, 2011. - С. 67. Такая система является составной частью денежной системы страны, отличается относительной самостоятельностью и выходит за национальные границы. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Устойчивость и стабильность национальной валютной системы обеспечивает стабильность мировой валютной системы. Эта связь осуществляется через координацию валютной политики ведущих стран, через национальные банки разных стран.

Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.

При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой.

Так, вследствие развития национальных и мировой экономик, Генуэзскую валютную систему в 1944 году сменила Бреттон-Вудская. А ее, по выполнению поставленных задач, Ямайская валютная система (1976 год).

В настоящее же время, роль мировой валютной системы и пути ее дальнейшего развития очень остро стоят на повестке дня. Ежедневно в прессе и Интернете появляется все больше и больше информации о том, как будет развиваться мировая валютная система при сложившихся условиях. Однако ни российские, ни западные экономисты не пришли к единому мнению, что же нас ждет - крах ли имеющейся системы и замена новой. Все это еще раз подтверждает актуальность выбранной мной темы.

Основная задача, которую я ставлю перед собой при написании курсовой работы - это изучение факторов влияющих на функционирование мировой валютной системы и возможные дальнейшие пути ее развития.

Валютные отношения - это отношения, связанные с функционированием валют при осуществлении внешней торговли, экономического и научно-технического сотрудничества, предоставления и получения за границей кредитов и займов, совершения сделок по покупке валюты и других валютных активов Видяпина В.И. Экономическая теория: учебное пособие/ В.И. Видяпина. - М.: ИНФРА - М, 2011. - С. 69 и т.д.

Участниками валютных отношений выступают:

· государства (в лице правительств, центральных и государственных банков);

· международные организации;

· юридические лица (коммерческие банки, предприятия: импортеры, экспортеры, биржи);

· физические лица (брокеры, спекулянты, туристы и т.д.).

Государственно-правовая форма организации международных валютных (денежных) отношений представляет собой валютную систему. Различают национальные, региональные (международные) и мировую валютные системы.

Под национальной валютной системой (НВС) понимается совокупность способов, инструментов и национальных органов, с помощью которых реализуется определенный порядок денежных расчетов конкретного государства с другими странами. Особенности НВС определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей отдельно взятой страны.

Промежуточным элементом между национальной и мировой валютными системами являются региональные валютные системы, которые обслуживают региональные интеграционные группировки государств. Примером региональной валютной системы является Европейский валютно-экономический союз.

Мировая валютная система - это механизм, связывающий отдельные национальные экономики в единое мировое хозяйство. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Правовой основой мировой валютной системы являются международные соглашения, многосторонние и двухсторонние договоры и акты Мамедов О.Ю. Современная экономика: учебное пособие /О. Ю. Мамедова. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. - С. 123.

Главная задача мировой валютной системы - это эффективное опосредование движения товаров, капиталов, услуг и других видов деятельности с помощью организации международных расчетов и платежей за экспорт и импорт, создание благоприятных условий в отношениях между отдельными странами для развития международного разделения труда. Мировая валютная система выступает одним из мощных звеньев, которое в значительной степени может содействовать расширению или, наоборот, ограничению интенсивности международных экономических отношений. Посредством мировой валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую или, наоборот, блокируется этот процесс, расширяется или ограничивается степень национальной экономической самостоятельности, «перемещаются» экономические трудности (например, безработица, инфляция) из одних стран в другие. Развитие международных экономических отношений в значительной степени предопределено характером определенной валютной системы и действенностью функционирования ее институтов.

Мировая валютная система базируется на функции денег в качестве мировых денег. Мировые деньги служат платежным средством, мировым покупательным средством и материальным воплощением общественного богатства. Помимо доллара США и других твердых свободно конвертируемых валют, в настоящее время используются СДР (специальные права заимствования) и Евро - денежная единица, применяемая странами Европейского валютно-экономического союза.

Основными структурными элементами валютной системы являются валюта и ее характеристики (условия конвертируемости, паритет национальной валюты, режим валютного курса, международная ликвидность), регламентация использования международных кредитных средств обращения и международных расчетов стран, режим валютных рынков, межгосударственные договоренности и международные валютно-финансовые организации, которые регулируют валютные отношения стран.

В рамках мировой, региональной и национальной валютных систем проводятся следующие финансовые операции:

1) Конверсия валют - обмен национальной валюты на иностранную. Операции по купле-продаже валют, осуществляемые в коммерческих банках или на биржах, - дилинг.

2) Депозитно-кредитные операции - операции коммерческих банков по привлечению и размещению коммерческих средств (межбанковские операции по взаимному кредитованию, по размещению привлеченных или собственных средств, предоставление, оформление и мониторинг кредитов). Банковское обслуживание международных, в особенности внешнеторговых, расчетов в формах, принятых в международной практике.

3) Операции на финансовых рынках с целью покупки и продажи фондовых инструментов (титулов собственности, облигаций, деривативов (производных финансовых инструментов) и т.д.), золота. Все эти операции проводятся или в инвестиционных целях, а также с целью спекуляции или хеджирования (страхования). Банки могут осуществлять операции как от своего имени, так и действуя по поручению клиентов.

4) Операции, связанные с обслуживанием владельцев кредитных (дебетовых) карточек.

5) Проведение банковских международных трансфертов (переводы дивидендов, процентов, выплаты пенсий, алиментов, даров, обслуживание туристов и т.д.) Борисов Е.Ф. Экономика: учебное пособие/ Е.Ф. Борисов Е.Ф. - М.:Экономика, 2012. - С. 89.

Конкретные формы международной валютной системы определяются развитием производства, международных связей, национальных денежных систем, расстановкой сил на мировой арене и интересами ведущих стран. Поэтому с развитием производства и изменением национальных денежных систем и соотношения сил в мире меняются и организации регулирующие мировую валютную систему.

1.2 Основные организации, регулирующие мировую валютную систему

Международные финансовые организации создаются путем объединения финансовых ресурсов странами-участниками для решения определенных задач в области развития мировой экономики. Этими задачами могут быть: операции на международном валютном и фондовом рынке с целью стабилизации и регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования международной торговли; межгосударственные кредиты и кредиты на осуществление государственных проектов и финансирование бюджетного дефицита; инвестиционная деятельность в области международных; благотворительная деятельность (финансирование программ международной помощи) и финансирование фундаментальных научных исследований.

Основными институтами в сфере регулирования мировой валютной системы являются Международный валютный фонд (МВФ) и Мировой банк (МБРР).

Международный валютный фонд был учрежден на Конференции ООН по валютным и финансовым вопросам, состоявшейся в 1944г. в Бреттон-Вудсе.

Основная задача Фонда - создание валютных резервов, из которых правительства стран-членов МВФ могут заимствовать средства для преодоления временных нарушений платежного баланса и предотвращения диспропорций в мировой экономике.

Высший руководящий орган МВФ -- Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем Носова С. С. Экономическая теория. Дистанционное обучение: учебное пособие/ С.С. Носова. - М.: КНОРУС, 2013. - С.186.

Уставный капитал МВФ составляет около 217 млрд. СДР (на январь 2008 года, 1 СДР = 1,5 доллар США). Формируется за счет взносов стран-членов, каждая из которых выплачивает приблизительно 25% своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75% -- в своей национальной валюте. Для каждого из членов МВФ (182 стран мира) установленная квота рассчитывается на основе относительной экономической и финансовой мощи страны. Квоты определяют размер финансовых взносов каждой страны-члена, число приходящихся на нее голосов и условия ее доступа к ресурсам Фонда. Квоты периодически пересматриваются. Самым большим количеством голосов в МВФ обладает США (более 17%) Носова С. С. Экономическая теория. Дистанционное обучение: учебное пособие/ С.С. Носова. - М.: КНОРУС, 2013. - С.191.

Порядок предоставления кредитов.

1. Резервная доля - первая порция иностранной валюты, которую страна-член может приобрести в МВФ в пределах 25% квоты. Резервная доля определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счете Фонда национальной валюты данной страны.

2.Кредитные доли. Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли, делятся на четыре кредитные доли, или транша (Credit Tranches), составляющие по 25% квоты. Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ в рамках кредитных долей ограничен: предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % её квоты. Однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение.

3. Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай (с 1952г.) обеспечивают стране-члену гарантию того, что в пределах определённой суммы и в течение срока действия договоренности (при соблюдении оговоренных условий) страна может беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную.

4. Механизм расширенного кредитования (с 1974г.) предназначен для предоставления кредитов на более длительные сроки и в больших размерах по отношению к квотам, чем в рамках обычных кредитных долей. Основанием для обращения страны к МВФ за данным кредитом является серьёзное нарушение равновесия платёжного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли или цен. Расширенные кредиты предоставляются на 3 года, при необходимости до 4 лет, определёнными порциями (траншами) через установленные промежутки времени -- раз в полугодие, ежеквартально или (в некоторых случаях) помесячно. Главным назначением кредитов стэнд-бай и расширенных кредитов является содействие странам -- членам МВФ в осуществлении макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ. Фонд требует от страны -- заемщика выполнения определённых условий, причём степень их жёсткости нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Обязательства страны- заемщика, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в Письме о намерениях или Меморандуме об экономической и финансовой политике, направляемых в МВФ. Ход выполнения обязательств страной -- получателем кредита контролируется путём периодической оценки предусмотренных договоренностью специальных целевых критериев реализации Мамедов О.Ю. Современная экономика: учебное пособие /О. Ю. Мамедова. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. - С. 263. Если МВФ сочтет, что страна использует кредит в противоречии с целями Фонда, не выполняет взятых обязательств, он может ограничить её кредитование, отказать в предоставлении очередного транша. Таким образом, этот механизм позволяет МВФ оказывать экономическое давление на страны -- заемщики.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) широко известный как мировой банк, является основным кредитным учреждением группы Всемирного банка.

Группа Всемирного банка (ВБ) -- многостороннее кредитное учреждение, состоящее из нескольких тесно связанных между собой финансовых институтов, общей целью которых является повышение уровня жизни развивающихся государств путем финансовой помощи развитых стран.

Официально ВБ был создан 27.12.45г., после того, как большинство стран _ участниц ратифицировало Бреттон_Вудские соглашения 1944 года.

Главной задачей Всемирного банка является содействие устойчивому экономическому росту, который ведет к сокращению нищеты в развивающихся странах, путем оказания помощи по увеличению производства через долгосрочное финансирование проектов и программ развития. При этом приоритетными для него являются структурные преобразования: либерализация торговли, приватизация, реформа образования и здравоохранения, инвестиции в инфраструктуру.

Каждый заем Всемирного Банка должен гарантироваться соответствующим правительством и (за исключением особых обстоятельств) должен предоставляться для осуществления конкретных проектов.

Главное преимущество сотрудничества с ВБ для страны _ получателя заключается в низких (по сравнению с другими международными кредиторами) процентных ставках по займам. Другая перспективная выгода для получателя помощи ВБ состоит в том, что за кредитами ВБ идут международные кредиты.

Группа Всемирный банк состоит из двух уникальных организаций развития, принадлежащих 185 странам-членам - Meждународного банка реконструкции и развития (МБРР) и Международной ассоциации развития (МАР).

Цель этих организаций - сокращение масштабов бедности в глобальном масштабе и повышение уровня жизни населения планеты. Совместно эти два учреждения предоставляют развивающимся странам займы по низким ставкам, беспроцентные кредиты и гранты на цели развития образования, здравоохранения, инфраструктуры, коммуникаций, а также для решения множества других задач.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) основное кредитное учреждение группы Всемирного банка.

Целью деятельности МБРР является сокращение масштабов бедности в странах со средним уровнем доходов и в кредитоспособных бедных странах, содействуя устойчивому развитию путем предоставления займов, гарантий, продуктов для управления риском, аналитических и консультационных услуг. Созданный в 1944 году МБРР построен как своего рода кооператив, принадлежащий 185 государствам-членам и используемый ими.

Членом МБРР может быть только государство, которое является одновременно членом МВФ и берет на себя вытекающие из этого обязательства. МБРР был создан в связи с большой потребностью в финансовых средствах стран-членов для возрождения и экономического развития. Займы выделяются под процентную ставку, которая меняется каждые полгода Мамедов О.Ю. Современная экономика: учебное пособие /О. Ю. Мамедова. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. - С.321. Займы предоставляются, как правило, на 15-20 лет с отсрочкой платежей по основной сумме займа от трех до пяти лет. Членами МБРР являются 185 государств.

Международная ассоциация развития (МАР) _ организация, входящая в группу Всемирного банка. Была создана в 1960 году. Ее цель - предоставление финансовых средств развивающимся (беднейшим) странам на более льготных условиях, чем МБРР. Она является фактически доверительным фондом, находящимся под управлением МБРР. Ее членами являются 163 государства.

Также, в группу Всемирного банка, на правах ассоциированных членов,входят:

Международная финансовая корпорация (МФК) -- международный финансовый институт, входящий в структуру Всемирного банка. МФК была создана в 1956 году.

Содействует развитию частноэкономической инициативы в развивающихся странах путем предоставления совместно с заинтересованными частными инвесторами кредитов на льготных условиях. Страны - члены международной финансовой корпорации должны полностью выплачивать подписанную ими долю, что отражает коммерческий характер корпорации. Основная цель организации состоит в соединении усилий международного и частного капиталов, опыта менеджеров для содействия частным инвестициям в менее развитых странах-членах. Членами являются 175 государств.

Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) - автономное международное учреждение, целью которого является содействие направлению прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны, страхование и предоставление гарантий частным инвесторам, а также оказание консультационных и информационных услуг. МАГИ было основано в 1988 году. Сейчас, количество ее стран-членов составляет около 158.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), основанный в 1995 году, содействует увеличению потоков международных инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров между правительствами и иностранными инвесторами. Членами являются 134 государства. Крупнейшим акционером Всемирного Банка являются США (17% акций).

Отличия двух крупнейших финансовых структур (МВФ и Всемирного банка) друг от друга состоит в том, что деятельность МВФ сосредоточена на относительно кратковременных макроэкономических кризисах. Всемирный банк предоставляет кредиты только бедным странам, МВФ может давать кредиты любой из своих стран-членов, которая испытывает нехватку иностранной валюты для покрытия краткосрочных финансовых обязательств.

1.3 Эволюция мировой валютной системы

Мировая валютная система возникла на базе объективной необходимости расчетов между участниками платежного оборота вследствие развития товарного производства, денежного обращения и международных экономических отношений.

Основой валютной системы является валюта, которая с позиции международных финансовых отношений, определяется как - денежная единица государства, обращающаяся на внутреннем рынке и за его национальными границами.

В соответствии с этим выделяется несколько видов (этапов развития) мировой валютной системы.

Золотой стандарт. Система золотого стандарта сложилась в середине XIX в. Возникновение этой системы было обусловлено обеспечением торговых регионов между крупными индустриальными странами Поляк Г.Б. История мировой экономики: учебное пособие/ Г.Б. Поляк, А.Н. Маркова - М.:Юнити, 2011. - С. 29.

Парижская валютная система (первая мировая валютная система) сформировалась в 1816 году в Великобритании, после промышленной революции и последовавшего за ней расширения международной торговли. Но официально (юридически), эта система была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 году. Она основывалась на золотом монометаллизме, придерживалась золотомонетного стандарта (система, при которой обращение мировых денег состоит из золотых монет и банковских билетов, конвертируемых в золото).

Система золотомонетного стандарта характеризовалась следующими признаками: каждая валюта имела золотое содержание; устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (значение рыночных валютных курсов, при достижении которых происходило движение золота между двумя торгующими странами); осуществлялась конвертируемость валют в золото (банки обменивали бумажные деньги на золото по номиналу); золото использовалось как резервно-платежное средство; сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну.

Золотомонетный стандарт играл роль стихийного регулятора, с которым считались производство, внешнеэкономические связи, денежное обращение, платежные балансы, международные расчеты. Данный стандарт был относительно эффективен до Первой мировой войны, пока действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Вместе с тем, говоря об эффективности золотомонетного стандарта, следует иметь в виду особые исторические условия его существования. Это был период быстрого экономического роста во многих странах мира при высокой эластичности цен. Единственным финансовым центром был Лондон, а превалирующей международной валютой - фунт стерлингов.

Постепенно золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам интернационализации хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная система.

Таким образом, первая мировая валютная система сформировалась в Х1Х веке на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Золото признано единственной формой мировых денег, выполняет все функции денег, денежная и валютная системы стран - национальная и мировая - тождественны.

Структурные принципы Парижской мировой валютной системы:

1. Основа системы - золотомонетный стандарт

2. Каждая валюта имеет золотое содержание, в соответствии с которым устанавливается ее золотой паритет. Валюты свободно конвертируются в золото, которое используется как общепризнанные мировые деньги.

3. Режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек.

Переход ко второй мировой валютной системе был юридически оформлен международным соглашением на Генуэзской конференции в 1922 году. Данная система получила название - золотодевизный стандарт. Его основой явились золото и девизы - иностранные валюты Поляк Г.Б. История мировой экономики: учебное пособие/ Г.Б. Поляк, А.Н. Маркова - М.:Юнити, 2011. - С. 42 .

Новая валютная система принесла относительную валютную стабильность в область мировых торгово-финансовых отношений, но одновременно создала предпосылки для продолжительных валютных войн и многочисленных девальваций.

Основным мировым валютно-финансовым центром стали США, так как обладали 46% золотых запасов капиталистических стран и стремились к утверждению гегемонии доллара в международных расчетах, что привело к острому соперничеству между долларом и фунтом стерлингов. Однако, статус резервной валюты он получил лишь после Второй мировой войны.

В Англии, Франции и США был введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на золото в слитках в неограниченных размерах. При золотодевизном стандарте национальные банкноты обменивались на валюты других стран, а те в свою очередь могли быть обменяны на золото. А так как банкноты обменивали на золото только в ограниченном числе стран, то в качестве девизной валюты выступали, прежде всего, франк, фунт и доллар. Таким образом, при золотодевизном стандарте конверсия валют в золото стала осуществляться в США, Франции и Англии. Другие же страны непосредственно обменять банкноты на золото не могли. Это можно было сделать только косвенным путем через девизы. Следовательно, обе формы этого золотого стандарта представляли собой урезанный золотой стандарт, так как они не опирались на золотое обращение, а размен банкнот на золото был ограничен. Этот этап в развитии мировой валютной системы продолжался не долго. Постепенно назревали условия для кризиса Генуэзской валютной системы. Она была взорвана мировым экономическим кризисом 1929 - 1933 гг. (Великая депрессия), который в первую очередь ударил по одной из основных валют - доллару США, что привело к хаотическому перемещению капиталов и поражению валютными кризисами то одних, то других стран, вызывая девальвации, увеличение дефицита государственных бюджетов, отток золота. В результате Генуэзская валютная система утратила относительную стабильность. Был прекращен размен банкнот на золото во внутреннем обороте, однако сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Англии и Франции. Еще одним потрясением для мировой валютной системы стал экономический кризис 1937 года, вызвавший новую волну обесценения валют. Накануне Второй мировой войны не осталось ни одной страны с устойчивой валютой. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы.

После того, как мировая валютная система перенесла во время Великой депрессии и Второй мировой войны ряд жестких испытаний, настало время использовать другие основы, обеспечивающие ее функционирование.

Таким образом, вторая мировая валютная система (1922 г Генуэзская международная экономическая конференция) представляла золотодевизный стандарт.

Принципы функционирования Генуэзской валютной системы:

1. Основа системы - золото и девизы - иностранные валюты (денежные системы 30 стран базировались на золото - девизном стандарте)

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото осуществлялась не только непосредственно (США, Великобритания, Франция) , но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и около 30 стран).

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме проведения активной валютной (девизной) политики, международных конференций, совещаний.

• Бреттон-Вудская валютная система.
• На международной конференции, состоявшейся в 1944 году в Бреттон-Вудсе (США), были согласованы основные принципы нового международного валютно-финансового устройства, ставшего известным как Бреттон-Вудская система. Эта система была по существу золотодевизной системой основанной на золоте и двух валютах -- американском долларе и английском фунте. Согласно новым правилам, доллар становился единственной валютой, привязанной к золоту напрямую Поляк Г.Б. История мировой экономики: учебное пособие/ Г.Б. Поляк, А.Н. Маркова - М.:Юнити, 2011. - С. 34 .
• В то же время были созданы первые международные валютно-кредитные организации: Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Межгосударственное регулирование валютных связей, согласование валютной политики осуществлялось через МВФ. Так же МВФ предоставлял кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, обеспечивал валютное сотрудничество стран.

Кроме того, новой системой устанавливались фиксированные золотые паритеты и курсы валют (колебания в пределах ±1 % паритета, то есть все капиталистические валюты жестко «привязывались» к доллару); девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения фонда; осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене 35$ за тройскую унцию золота.

Таким образом, появившаяся Бреттон-Вудская система должна была обеспечить стабильность валютных отношений в несоциалистическом мире, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Фактически, эта система создала преимущества только для США, так как обеспечила доллару США статус всеобщего платежного средства и резервной валюты. Такое положение доллара обусловило экономическое превосходство США и ослабило их конкурентов. Доллар стал базой валютных приоритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Опорой господства доллара служила его острая нехватка, вызываемая дефицитом платежного баланса, особенно по расчетам с США, и недостатком золотовалютных резервов. Функционирование Бреттон-Вудской валютной системы основывалось на зависимости всего несоциалистического мира от США.

С ростом экономического влияния стран Западной Европы и Японии и угасанием экономического, финансово-валютного и технологического превосходства США - позиции доллара в мире заметно пошатнулись (конец 1960-х годов). Требование Бреттон-Вудской системы об обмене доллара на золото оказалось обременительным для США, поскольку диктовалась необходимость поддерживать низкие цены на золото за счет собственных резервов. Золотая ликвидность фактически не обеспечивалась. В начале 70-х годов Бреттон-Вудская система фактически развалилась. США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене. Цена на золото на мировых рынках резко подскочила. Сохранять систему твердых валютных курсов практически стало невозможным.

• С начала 1973 года для международной валютной системы становится характерным постоянное изменение обменных курсов различных валют. Большинство промышленно развитых стран используют систему плавающих валютных курсов. Развивающиеся страны сохраняют фиксированные курсы своих денежных единиц относительно доллара, либо других ведущих стабильных валют. Энергетический кризис 1973--1974 гг. полностью разрушил Бреттон-Вудскую валютную систему Поляк Г.Б. История мировой экономики: учебное пособие/ Г.Б. Поляк, А.Н. Маркова - М.:Юнити, 2011. - С.38.
• Таким образом, третья мировая валютная система (1944г. Бреттон - Вудская валютно-финансовая конференция ООН) представляла золото - девизный, по сути, золото - долларовый стандарт.

Принципы Бреттонвудской мировой валютной системы:

• 1. Золото - девизный стандарт основан на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.
• 2. Золото использовалось как основа мировой валютной системы. Введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене, а для их введения требовалось согласие МВФ.
• 3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость осуществляются на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Установлен режим фиксированных валютных курсов. Для соблюдения пределов колебаний курсов национальных валют центральные банки обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.
• 4. Созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР. На МВФ возложены функции:

- предоставление кредитов в инвалюте для покрытия дефицита платежных балансов;

- контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы;

- обеспечение валютного сотрудничества стран.

• Ямайская валютная система.
• В настоящее время в мире действует Ямайская валютная система. Ямайская валютная система - это современная международная валютная система, базирующаяся не на валютных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах. Она оформленна соглашением стран - членов МВФ в 1976г., а в 1978г. были произведены соответствующие изменения в уставе МВФ:
• вместо золотодевизного стандарта был введен стандарт СДР (стандарт Специальных прав заимствования - SDR) - (специальные права заимствования - special drawing rights) - расчетная единица МВФ, используемая для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах;

юридически завершилась демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;

страны получили право выбора любого режима валютного курса;

сохранившемуся в прежнем виде МВФ было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование.

Золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. СДР представляют собой счетную единицу, созданную МВФ и распределенную между странами (согласно их долям в МВФ) для расширения их базы официальных резервов. На их базе страны - члены МВФ должны были определять паритеты своих валют. Поначалу единица СДР выражалась в золоте, затем - в виде «валютной корзины» из 16 валют. Валютная расчетная корзина представляет - метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. А с 1981г. - «корзина» из валют пяти ведущих стран мира: доллары США (40%), немецкие марки (19%), японские иены, французские франки и британские фунты стерлингов (по 13%). Эти доли были выбраны в соответствии с относительной важностью каждой из названных валют в международной торговле и расчетах.

Однако фактически, сфера применения СДР ограничена операциями МВФ, а доллар, по-прежнему, используется как международное платежное и резервное средство, на его долю приходится часть валютной корзины СДР.

В рамках Ямайской валютной системы юридически оформлена демонетизация золота: отменена его официальная цена; прекращен размен долларов на золото; золото исключено из расчетов между МВФ и его членами; узаконен отказ от фиксирования золотого содержания национальных валют; проведена частичная реализация золотого запаса МВФ (или возврат его членам части этого запаса) Карелина И.Ю. Современные проблемы экономической науки: монография/ И. Ю. Карелин. - Уфа: БАГСУ, 2013. - С. 142.

Ямайская валютная система предоставила странам право выбора режима формирования валютного курса: они могут либо придерживаться системы плавающих валютных курсов без ограничения пределов их колебаний, либо устанавливать и поддерживать стабильные курсы национальных валют. Однако, еще с 1973г., члены МВФ практически перешли на первый вариант, поскольку режим плавающих валютных курсов более гибкий. Так, к 1983г. - 38 стран привязывали свою валюту к доллару США, а к середине 1990г. их число снизилось до 28; в категории стран с повышенной гибкостью валют в 1982г. было 33 страны, а в середине 1990г. уже 48.

По-прежнему на МВФ лежит задача усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений.

Ямайская валютная система продолжает совершенствоваться, решая проблемы валютных отношений стран мира. В частности, проблемы, связанные: с неэффективностью стандарта СДР; противоречиями между юридической демонетизацией золота и фактической его ролью как чрезвычайных мировых денег; несовершенством режима плавающих курсов; неодинаковым положением стран в мировой валютной системе; необходимостью усилить координацию валютно-экономической политики мировых центров и стабилизировать валютные механизмы Карелина И.Ю. Современные проблемы экономической науки: монография/ И. Ю. Карелин. - Уфа: БАГСУ, 2013. - С. 145.

На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет (входящим в эту валютную группировку странам) устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.

Таким образом, четвертая мировая Ямайская валютная система (1976 г соглашение стран-членов МВФ в Кингстоне) представляла следующие принципы:

- Введен стандарт СДР вместо золото - девизного стандарта

- Отменены официальная цена золота и золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. Золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.

- Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.

- МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

Ямайская валютная система породила новые проблемы и противоречия:

- Проблема СДР

- Проблемы утраты долларом монопольной роли

- Проблема многовалютного стандарта

- Проблема золота

- Проблемы режима плавающих валютных курсов

Важной чертой мировой валютной системы является то, что она постоянно меняется, развивается.

Наиболее общая причина этих изменений - углубление международного сотрудничества в развитии мирового хозяйства, постоянные изменения в ее регулирующих механизмах.

Эволюция валютной системы очень противоречива, так как постоянно сопровождается кризисами, ведущими к замене одной системы другой. Но развитие мировой валютной системы не стоит на месте: появляются новые валюты, страны объединяются в валютные союзы, а также появляются региональные валюты.

И в следующей главе курсовой работы мы рассмотрим и проанализируем современные тенденции развития мировой валютной системы.

европейский валюта интеграция монетарный



Глава 2. Анализ современных тенденций развития мировой валютной системы

2.1 Валютная интеграция и создание европейской валютной системы

В целях уменьшения колебаний валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов в марте 1979г. между странами Европейского экономического сообщества (ЕС) была создана Европейская валютная система (ЕВС). В нее вошли Германия, Франция, Голландия, Бельгия, Дания, Ирландия, а позднее присоединились Великобритания, Италия, Греция, Испания, Португалия и Люксембург.

Европейская валютная система (ЕВС) - форма государственного монополистического регулирования валютных отношений стран западноевропейского интеграционного комплекса, характерной чертой которого является усиление этого регулирования на межгосударственном, а в перспективе и на надгосударственном уровнях.

В основе действия ЕВС были положены три элемента:

европейская валютная единица - ЭКЮ (составная валюта, ее поддерживала корзина национальных валют стран Сообщества, причем доля каждого участника зависела от веса страны в совокупном валовом продукте и взаимной торговле). ЭКЮ (ECU) -- валютная единица, использовавшаяся в европейской валютной системе в 1979--1998 годах. Название ЭКЮ происходит от английского European Currency Unit (Европейская валютная единица), а также от названия французских монет экю Зимарин К.А. Формирование европейской финансовой системы: вопросы теории и практики: монография/ К.А. Зимарин - М.: Экономика, 2012.- С. 54.

режим совместного колебания валютных курсов - "суперзмея" Действующий механизм обменных курсов стран ЕС ограничивал изменения валют в пределах 2,25 % одна относительно другой и в диапазоне не более 15%.

Европейский фонд валютного сотрудничества.

Цель Фонда - расширение валютной интеграции в рамках ЕС, предоставление кредитов странам ЕС для погашения дефицита платежных балансов и расчетов. Был создан в 1979 году. В 1994 году его функции перешли к Европейскому валютному институту, а в 1998г. - к Европейскому центральному банку.

В 80-е и начале 90-х гг. в Европе и других регионах произошли события, изменившие международную обстановку (разрушение социализма, распад СССР, воссоединение Германии и другие). Это вызвало необходимость объединить силы стран, чтобы они могли выступать самостоятельной организацией на международной арене.

В 1991г. страны ЕС подписали Маастрихтский договор (ратифицированный в 1993г.) о создании единого европейского пространства. По этому договору страны-члены ЕС договариваются о создании «Экономического и валютного союза (ЭВС)» с единой валютой и единым Центральным банком, а Европейское сообщество с этого времени стало официально именоваться Европейским союзом (ЕС).

Процесс продвижения к ЭВС распался на три этапа:

Этап 1(с 01.07.1990г. по 31.12.1993г.) Становление ЭВС. Происходит сближение уровней экономического развития стран, снижаются темпы инфляции, сокращается бюджетный дефицит, стабилизируются курсы валют, идет оздоровление государственных финансов, отменены валютные ограничения, началось свободное движение капиталов внутри союза и между третьими странами. Эти меры подготавливали введение евро как единой денежной единицы.

Этап 2(с 01.01.1994г. по 31.12.1998г.) Завершение окончательной стабилизации государственных финансов, формирование правовой и институциональной базы валютного союза. Европейский валютный институт, функционирующий с 01.01.94 года, в 1998 году был преобразован в Европейский центральный банк (ЕЦБ). Евро получает статус официальной денежной единицы стран-участниц вместо их национальных валют. В евро пересчитаны все частные и государственные активы и пассивы при сохранении для субъектов хозяйства платежных условий ранее заключенных контрактов. Паритет пересчета экю в евро установлен в пропорции 1:1. Форсируется подготовка к новой валюте в странах-участницах, особенно в административных органах, банках и других финансовых институтах. Но вся экономическая жизнь продолжает существовать на основе национальных валют.

Этап 3(с 01.01.1999г.) Утверждена аббревиатура EURO. Евро вводится в безналичные расчеты. Начала действовать Европейская система центральных банков, с помощью которой с 01.01.2002 года в течение срока, который каждая страна определила самостоятельно, в обращение вводятся банкноты евро, замещающие прежние банкноты и монеты в национальных денежных единицах. В течение определенного срока старые национальные банкноты и монеты обращались наравне с евро. После, евро стал единственным законным платёжным средством в странах-участницах. Кроме того, резко ужесточался контроль за исполнением национальных бюджетов, и гарантировалась независимость центральных банков от своего правительства Зимарин К.А. Формирование европейской финансовой системы: вопросы теории и практики: монография/ К.А. Зимарин - М.: Экономика, 2012.- С. 61-62.

Последние года доказали жизнеспособность Европейской валютной системы и Европейского союза. В целом, экономика стран ЕС устойчиво развивается. Курс евро за последние годы существенно укрепился по отношению к ведущим мировым валютам. Единая европейская валюта стала своеобразным противовесом американскому доллару.

Уже сегодня можно сказать, что многие идеи, заложенные при первоначальной разработке процесса ЕВС, были воплощены в жизнь, а ЕС показал себя экономически мощным субъектом мирового сообщества, способным объединять вокруг себя отдельные страны и определять направление развития мировой экономики. Таким образом, мы можем выделить следующие основные характеристики ЕС.

Причины валютной интеграции в Европе:

- особенности интернационализация европейских экономик

- усиление международной специализации и кооперирования производства

- переплетение капиталов

- соперничество на валютных рынках

- валютная нестабильность и др.

Принципы ЕВС:

1. ЕВС базируются на ЕВРО - европейской валютной единице

2. Использование доллара в качестве реального резервного актива

3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний

4. Межгосударственное валютное регулирование осуществляется путем предоставления Центральным банкам кредитов для покрытия дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией

Положительные итоги введения ЕВРО:

- Активизация оборота капиталов

- Укрупнение банков и предприятий

- Становление в ЕС единого рынка государственных и корпоративных ценных бумаг

- Снижение расходов, связанных с расчетами и страхованием валютного риск

Таким образом, зучив 5 валютных систем, которые формировались по мере развития международно-финансовых и экономических отношений, можно сделать вывод, что развитие мировых валютных систем и смена одна другой - это вполне естественный и закономерный процесс. Новая система меняет старую, потому что она более совершенна и с помощью ее легче осуществлять валютно-финансовые операция, товарно-денежный обороты и многое другое. Исходя из современного положения валютной системы мы можем рассмотреть возможные пути ее развития.

2.2 Возможные пути развития мировой валютной системы

В настоящий момент в мире существуют две мощные валютные системы: Ямайская, с доминирующей валютной - долларом США, и Европейская система с - Евро.

Неудовлетворенность современным состоянием мировой валютной системы ощущается повсеместно. Редакторы книги «Международная валютная система» П.Кенен, Ф.Пападиа и Ф.Саккоманни пишут: «Никто из авторов не защищает нынешнюю международную валютную систему как наилучшую из всех возможных. Самые веские доводы в пользу этой системы… состоят в том, что она функционирует относительно неплохо…нет никаких очевидных путей ее улучшения». Государства Западной Европы и Япония в определенной мере тяготятся привилегированным положением, которое в современном международном валютно-финансовом устройстве занимает американская денежная единица.

Отсутствие в нынешних условиях общепризнанных, универсальных мировых денег, каким было в свое время золото, может компенсироваться лишь наличием эффективно действующего механизма выравнивания платежных балансов, который мог бы упорядочить платежно-расчетные взаимоотношения в первую очередь между основными мировыми валютными полюсами. Речь идет о формировании структуры международного экономического обмена, исключающей возможность возникновения затяжных, неприемлемых по своим масштабам дисбалансов и накопления непомерной внешней задолженности.

Функционирование механизма уравновешивания платежных балансов можно рассматривать и в терминах погашения национального долга.

Имеется ввиду, что с его помощью фактическая задолженность одних стран по отношению к другим возмещается посредством реального богатства. Однако в данном случае это богатство выступает не в виде единого денежного товара - золота, а как совокупность разнообразных товаров и услуг, играющих роль как бы «множественных мировых денег». Эта роль проявляется сильнее, если движение благ в определенном направлении стимулируется благодаря целенаправленным мерам государственного воздействия.