Валютная система современного мирового хозяйства

Многие экономисты, придерживающиеся монетаристского подхода, считали оптимальным механизмом выравнивания платежных балансов - плавающие валютные курсы. Однако, в 80-е годы наступило разочарование результатами функционирования механизма этих курсов, так как они реагируют на разницу в процентных ставках и другие факторы экономического и платежного характера, что приводит к возрастанию доли спекулятивных операций на валютном рынке Щегорцов В.А.Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: учебник/ В.А. Щегорцов, В.А. Таран. - М.: Юнити-Дана, 2012. - С. 278.

Таким образом, проблемы реформирования мировой валютной системы в значительной степени связаны с реализацией основных положений Ямайских соглашений: вытеснением золота и введением плавающих курсов.

«Кризис 2008 года выявил целый комплекс ограничений глобальной финансовой системы, в числе которых - наличие одной резервной валюты, а именно доллара, что создало серьезные, драматические движения в области валютных потоков», - заявил замминистра иностранных дел Великобритании лорд Марк Маллок-Браун.

В связи с растущим недовольством существующей системой, предлагаются различные варианты решения данной проблемы. Так, например, Линдон Ларуш Лимндон Ларумш (8 сентября 1922 года)-- американский экономист и политик, основатель нового направления в экономической науке - физическая экономика. говорит о том, что сейчас «речь идет о возникновении региональных систем экономического сотрудничества. Такие региональные инициативы … могут послужить в качестве строительных блоков новой мировой валютно-финансовой системы…». С другой стороны, предлагается создания новой мировой валюты под эгидой ООН: «… будущая мера заключается в том, чтобы мы имели совершенно справедливую мировую валюту, и не с одним эмитентом, как это сейчас происходит», - говорит президент Казахстана Н. Назарбаев.

Всё многообразие мнений о будущем мировой валютной системы, сводится к двум возможным вариантам: создание новой валюты, способной заменить доллар или же, появление новой системы, построенной на основе региональных валют.

Новая мировая валюта - евро.

В этом году исполнилось 16 лет с момента появления евро. Предполагалось, что евро должна стать главной мировой валютой ХХI века.

В XIX веке такой валютой был британский фунт стерлингов (так как его хранение на банковском счету приносило проценты), в XX веке - американский доллар (так как после двух войн Америка пострадала меньше других богатых стан, а также - оказалась лидером технологического и потребительского прогресса). Европейцы сочли, что со сменой столетий должен смениться и валютный лидер - в XXI веке им должна стать денежная единица континентальной Европы обеспеченная европейскими промышленными и культурными традициями.

Первоначально (1999г.), стоимость евро была в 2 раза выше стоимости доллара, но под влиянием курсовых колебаний, курс евро, то падал до 0,82$ в 2000 году, то существенно дорожал - до 1,6$ в 2008 году. Все это, при всей привлекательности вложений в евро, заставило инвесторов задуматься о способностях евро в будущем заменить доллар. Однако, сторонников евро, взлёты и падения евро не останавливали, они приводили веские доказательства того, что со временем евро займет место доллара. Так, в своей статье «Доллару осталось жить семь лет» профессор Гарвардского университета Джэфф Фрэнкель выступил с таким прогнозом:

«Возможно, что в будущем именно евро сможет заменить доллар в качестве основной мировой валюты. Ведь, основными детерминантами резервного статуса валюты являются размер экономики и развитость ее финансовых рынков. А сейчас из 27 стран ЕС в Европейский валютный союз входит 15. И, хотя Франкфуртская биржа еще не может составить полноценной конкуренции Нью-Йорку и Лондону, то по абсолютному размеру ВВП еврозона уже обходит США. Все идет к тому, что евро в ближайшее десятилетие будет постепенно вытеснять доллар из международных расчетов, а впоследствии сможет даже заменить его в качестве основной мировой резервной валюты».

А еще раньше, в 2005 году Джэфф Фрэнкель и Мензи Чинн опубликовали фундаментальную работу, в которой на основе целого набора исторических финансово-экономических статистических данных сделали вывод, что евро оттеснит доллар США с позиций главной мировой валюты к 2022 году. Однако в связи с ускорившимся в последние годы падением курса доллара и общего ослабления его стратегических позиций в результате роста государственной задолженности США перед Китаем и Японией Фрэнкель считает, что крах доллара и утрата им статуса главной мировой резервной валюты произойдет к 2015 году.

С этим выводом согласен и главный экономист Всемирного банка, лауреат Нобелевской премии в области экономики, Джозеф Стиглиц. Выступая в прямом эфире радиостанции BBC, он отметил, что «в результате гигантского роста двойного дефицита США (бюджетного и текущего торгового баланса) происходит эрозия позиций доллара и его закат в качестве ведущей твердой валюты».

По мнению и Фрэнкеля и Стиглица, утрата американской валютой ведущего положения в мировой финансовой системе будет иметь самые негативные геополитические последствия для США, что выразится в снижение влияния Америки в мире.

Однако, не смотря на такие обнадеживающие перспективы, сейчас позиции евро существенно ослабли. Достигнув пика стоимости в середине 2008 года, евро начала стремительно падать, так как в Европу экономический кризис пришел позже, чем в США, но его воздействие оказалось более разрушительным. Финансовое положение в таких странах, как Италия, Греция, Португалия и Ирландия, крайне сложное. Этим государствам не удается решить свои проблемы самостоятельно. А более сильные страны еврозоны не могут постоянно помогать своим слабым соседям. Все это вызывает опасения по поводу будущего евро как единого целого, так как страны лишились возможности девальвировать свои валюты, что могло бы оказать положительный эффект на госфинансы. И, хотя, кризис повышает вероятность выхода из зоны евро стран с высоким уровнем госдолга, реализация какой-либо из стран такого шага - практически равна нулю, так как политические последствия, для таких стран, будут очень серьезными Щегорцов В.А.Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: учебник/ В.А. Щегорцов, В.А. Таран. - М.: Юнити-Дана, 2012. - С. 67. Однако такое положение евро не означает, что доллар - станет более привлекательным в глазах инвесторов. Сейчас американская экономика находится в очень тяжелом состоянии. И, хотя, власти США тратят на ее поддержание огромные сумму, очевидно одно - штаты уже не является «островком стабильности». Доллар в период кризиса стал расти только по тому, что нужно хоть что-то считать деньгами.

Итак, в современных условиях мировой валюты просто не существует, так как не существует стабильной и процветающей экономики на одной страны, будь то США или члены еврозоны. Так что превращение евро в главную мировую валюту в ближайшее время - не совсем.

Энерговалюта.

Идея энерговалюты связана с именем Побиска Кузнецова Побиск Георгиевич Кузнецов (1924 --2000) --крупнейший отечественный специалист по системам целевого управления и планирования. Известен, как один из основоположников альтернативного монетаристскому физического подхода к экономическим системам (физической экономики). . В своих работах он ссылался на труды российского экономиста ХIХ века С. Подолинского Сергей Андреевич Подолинский (1850-1891) -- физик, математик, врач по образованию. Автор работы «Труд человека и его отношение к распределению энергии».. Публикации на тему энергоденег появились в прессе в конце 80-х годов прошлого века. П.Г.Кузнецов не просто предлагал введение новой валюты, он считал это неизбежным: «В ближайшем будущем на смену этой крашеной бумаге придет единое правило международных расчетов через объективный измеритель, роль которого возьмет на себя физическая величина - киловатт-час».

Идея энерговалюты была использована в 2003 году в ходе выборов в Государственную думу партией «Единство». В случае прохождения в Госдуму (партия "Единение" не добилась особых успехов) гарантировалось принятие ряда законов, в том числе и «Закон о введении в обращение энергорубля».

В рамках информационной поддержки политического проекта появилась масса материалов, позволяющих увидеть контуры перехода России к энергорублю: введение в оборот наличного средства платежа, эмитируемого Российским казначейством от имени государства -- энергетического рубля, обеспеченного всеми видами энергоресурсов страны (газ, нефть, уголь, электроэнергия), лежащих в основе выпуска ВВП, экспортной выручки страны; объемы эмиссии должны были полностью обеспечить сопровождение товарных потоков, потребность в оборотных средствах, как промышленности, так и населения страны; перейти поэтапно к продаже за рубеж сырьевых, энергетических ресурсов страны, в том числе материализованных в продукции (металлы, драгоценные камни и т.п.), исключительно за российский энергетический рубль.

Идея введения энергорубля активно обсуждалась многими интеллектуалами и аналитиками. Была высказана идея о введение новой валюты, которая не будет подвержена инфляции - энергорубли. Они будут увязаны с определённым количеством энергии. «Возврат российского рубля к полному обеспечению всей массы выпущенных денег с заменой ранее господствующего в мире «золотого стандарта» на «энергетический стандарт». Это означает, что каждый рубль должен содержать в себе определенное количество киловатт-часов электроэнергии и обеспечиваться финансовыми активами Банка России и Казначейства России, золотовалютными резервами и финансовыми активами, созданными на базе имущественных прав Государства на принадлежащие ему ресурсы» (Г.Лебедев, С.Тимофеев).

Однако у данной идеи были и свои противники, которые утверждали, что мы фактически будем отдавать свои нефтегазовые запасы в кредит за энергорубли, которые автоматически окажутся в карманах мировых олигархов Карелина И.Ю. Современные проблемы экономической науки: монография/ И. Ю. Карелин. - Уфа: БАГСУ, 2013. - С. 159. По этому поводу В.Алексеев выделяет главное: «Основной довод противников этой меры: Запад откажется от торговли с Россией, и она получит в итоге огромный финансовый ущерб. Чего больше в этом доводе - расчета или обычного запугивания? Думается, что второго, так как для развития западных стран энергоресурсы крайне необходимы».

Идея энерговалюты получила дальнейшее развитие в трудах российских интеллектуалов И.Никишкина и Т.Утолин, предложивших создать совместную с Китаем валюту - рубань. Они считали, что для России будет выгодно продавать Китаю свои энергоресурсы. И предлагали реализовывать энергоресурсы России за новую, имеющую энергетический эквивалент валюту эмитируемую совместно Россией и КНР, которую назвали «рубань». Обеспечив его эмиссию, подкрепленную энергетическими ресурсами России и трудовыми ресурсами КНР, включая специальный объем «рубаней», предназначенных для их обмена на национальные валюты тех европейских государствах, которые активно покупают российские энергоносители и китайские товары. Все же остальные страны должны будут покупать «рубани» на уполномоченных биржах стран, входящих в эмиссионный консорциум. При этом «рубань» станет внешне-конвертируемой устойчивой валютой, так как объем экспорта России в 2 раза превосходит объем е же импорта, а у КНР этот показатель еще больше.

Никишкина и Утолин убеждены, что если энергия признается «инвариантом прейскуранта де-юре, то только в этом случае денежная масса, обеспеченная энергией, будет через расчетный коэффициент жестко и однозначно связана и с необходимой для ее покрытия товарной массой, следовательно, система денежного обращения приобретает устойчивость. Выпуск дополнительных объемов средств платежа становится при этом обусловленным увеличением объема энергии, подаваемой на вход экономической системы. Таким образом, может быть определена жесткая связь между денежными и энергетическими единицами».

Они считают, что если Китай не захочет работать над новой мировой валютой совместно с Россией, то России сейчас может самостоятельно реализовать идею новой мировой валюты на базе чисто российского «энергетического рубля». Как только Россия прекратит принимать в оплату за свои экспортные поставки (нефть, газ, электроэнергию и т.д.) и за предоставление прав на разработку и добычу на ее территории природных ресурсов любую валюту, кроме «энергорубля», он станет твердой и устойчивой валютой. После заключение экспортных контрактов по обозначенным выше группам товаров - оплата по тендерам на права разработки месторождений нефти, газа, угля и леса, а также за использование уже эксплуатируемых (включая налоговые платежи) станет производиться исключительно в «энергорублях». И всем потребителям российской нефти, газа, электроэнергии, угля и древесины, включая и КНР, а также всем без исключения добывающим компаниям, находящимся на ее территории, придется покупать у России ее «энергетические рубли». Тем самым, Россия вынудит потребителей ее природных ресурсов, а также все добывающие компании - покупать у нее «энергорубли». Причем все действия России в этой области будут являться ее сугубо внутренним делом. Рубань - это и есть энерговалюта.

2.3 ВАЛЮТНЫЕ СОЮЗЫ, РЕГИОНАЛЬНЫЕ ВАЛЮТЫ

Монетарные союзы Африки.

Франк КФА Франк КФА (Африканского финансового сообщества) -- денежная единица 13 африканских стран, входящих в валютную зону французского франка. используется в 13 странах Африки, объединенных в две зоны: Западноафриканский валютный и экономический союз и Центральноафриканское валютно-экономическое сообщество,-- и эмитируется объединенными Центробанками этих зон. Он - наследие французского колониального режима. В некоторых странах Африки, в силу привычки к единой валюте, бывшие колонии Франции не стали отказываться от франка -- и они об этом не пожалели. По словам экспертов МВФ - в странах, сплоченных в монетарный союз вокруг франка, финансовая дисциплина и прозрачность выше, инфляция ниже, а внешние шоки наносят меньший ущерб. Неудивительно, что идея общей валюты очень популярна в Африке.

В теории, в 2009-2016 гг. валютные союзы собираются создать в Восточной, Западной и Южной Африке. Позже эти союзы объединятся с уже существующими, образовав Африканское экономическое сообщество -- структуру, включающую в себя почти все африканские страны. К 2028 году весь континент станет пользоваться единой валютой, которая будет способна конкурировать с евро и долларом.

На практике же Восточноафриканское сообщество и Западноафриканская монетарная зона, которые планировалось создать в 2009 году, пока отстают от графика. Главная проблема состоит в том, что курсы валют стран--участников соглашений так и не удалось привязать друг к другу, а их экономические показатели разительно отличаются. К примеру, вот уже несколько лет в Нигерии инфляция составляет менее 10% в год, а в Гвинее -- десятки процентов. А Зимбабве, с ее быстрорастущей инфляцией, даже к 2016 году вряд ли достигнет показателя соседей по Сообществу развития стран Южной Африки-- ЮАР или Ботсваны, у которых рост цен не превышает 2% в год. Это лишь экономические доводы Карелина И.Ю. Современные проблемы экономической науки: монография/ И. Ю. Карелин. - Уфа: БАГСУ, 2013. - С. 132. Однако, не стоит забывать, что Африка -- лидер по числу войн. В обозримом будущем работоспособной останется только доставшаяся в наследство от колониальных времен зона франка. Так что данная валюта, в ближайшем будущем, не способная составить конкуренцию доллару и евро.

«Динар залива».

Единственным реальным в ближайшем будущем валютным союзом может стать Совет сотрудничества стран Персидского залива (Gulf Cooperation Council, GCC). В GCC входят шесть монархий, экономики которых опираются на добычу и продажу нефти: Бахрейн, Катар, Кувейт, Объединенные арабские эмираты, Оман и Саудовская Аравия. 01.01.2008 года эти страны-участницы подписали соглашение о создании собственного общего рынка, которое, помимо свободного движения капитала между странами GCC, подразумевало свободу передвижения, проживания и трудоустройства, а также равенство экономических возможностей для их граждан. Генеральный секретарь GCC Абдулрахман аль-Аттия заявил, что создание общего рынка было заявлено в качестве цели Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива сразу после учреждения этой организации в 1981 году. В 2003 году все шесть стран подписали единое таможенное соглашение с Евросоюзом, своим главным экономическим партнером, для упрощения правил торговли между двумя организациями.

В декабре 2007 года саммит лидеров Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива решил вопрос о введении с 1 января 2010 года новой международной валюты -- «динара Залива».

В мае 2007 года Кувейт отменил привязку к доллару, из-за высокого уровня инфляции (валюты всех стран GCC «привязаны» к американской валюте, а это ведет к серьезным финансовым потерям из-за слабого доллара). Из этого следует, что переход Кувейта, Саудовской Аравии, Бахрейна, Катара, ОАЭ и Омана на «динар Залива» - это один из шагов по самозащите стран GCC, а также по вытеснению доллара на периферию мировой валютно-финансовой системы. Точнее, шаг к значительному ослаблению доллара.

И хотя, действия лидеров GCC по создания общего рынка и единой расчетной валюты преследуют вполне конкретную цель - минимизировать ущерб от мирового кризиса; многие эксперты убеждены в том, что страны GCC не успеют технически подготовиться к переходу на единую валюту к 2015 году, так как этому мешает инфляция, которая ударила по странам Залива. В частности, об этом заявляют представители ОАЭ.

Кроме того, не все уверены, что общая валюта вообще нужна. Ведь, если европейские страны больше торгуют друг с другом, чем с внешним миром, а потому для них преимущества евро очевидны, в странах Залива лишь 10% от их торговых оборотов приходится на другие страны Залива. Остальные 90% -- на Юго-Восточную Азию, Европу, США. Цели, которые могут оправдывать создание союза - это возникновение еще одной полноценной резервной валюты.

Страны GCC объявили, что "динар Залива" будет определяться по «корзине валют». Это заставляет вспомнить об ЭКЮ, чья стоимость определялась на базе «корзины валют» стран, входящих в ЕС. Квоты национальных валют-компонентов ЭКЮ определялись экономическим потенциалом стран (их долями в совокупном ВНП и товарообороте сообщества) и подлежали пересмотру раз в пять лет. Помимо своего официального содержания, ЭКЮ имела рыночный курс, т.е. тот курс, по которому заключаются сделки на рынке. ЭКЮ выполняла расчетные и кредитные функции, использовалась как база выравнивания валютных паритетов стран-участниц, как регулятор отклонений рыночных валютных курсов. К частным владельцам ЭКЮ не попадала и, соответственно, не участвовала в обычных коммерческих расчетах за товары и услуги.

Знания об ЭКЮ были бы не полными без упоминания о сентябре 1992 года. Крушение ЭКЮ многие связывают с именем Дж.Сороса Джордж Сомрос (англ. George Soros, венг. Soros Gyorgyр. 1930) -- американский финансист, инвестор и филантроп. Сторонник теории открытого общества и противник «рыночного фундаментализма»., и именно поэтому, шаг стран GCC по созданию «динара Залива» и не вызывает большой тревоги. Известны методы обрушения валют, связанных «корзиной валют» стран, входящих в экономическое сообщество.

«Динар Залива» - это лишь одно из направлений движения мира к мультивалютному будущему.

Рубль - региональная резервная валюта.

Сама идея использовать рубль в качестве региональной резервной валюты была неоднократно подвергнута вполне аргументированной критике, но не стала менее привлекательной. И дело не в том, что доллар утрачивает свои позиции, а рубль становится все «краше»; просто сейчас, позиции рубля, в качестве потенциальной резервной валюты, достаточно слабы. Например, структура российского экспорта не позволяет говорить о том, что рубль даже в странах СНГ вскоре предпочтут доллару. И надо согласиться с российским правительством - эту тему сегодня следует продвигает не спеша.

Президент РФ В. Путин считает: «… если учитывать, что уровень и глубина кооперации с республиками бывшего СССР имеет беспрецедентный масштаб в мировой экономике, если энергосистемы, доставшиеся от Советского Союза, и транспорт работают по единой системе, то станет понятно, что цель сделать рубль резервной валютой региона реалистична». «Я положительно оцениваю такую идею, вопрос только в сроках», - говорит А. Кудрин. Темпы падения курса российской валюты одни из самых высоких в мире. А снижение цен на сырьевые товары и начавшийся в стране спад промышленного производства дают рублю еще меньше шансов стать резервной валютой Борисов Е.Ф. Экономика: учебное пособие/ Е.Ф. Борисов Е.Ф. - М.:Экономика, 2012. - С. 73.

Наконец, российская экономика сейчас не может предложить странам СНГ нечто материальное, на что они могли бы обменять накопленные в резервах рубли. Даже спрос на основные российские экспортные товары - нефть и газ - в странах СНГ сегодня сокращается. Например, если в этом году Россия прекратит поставки газа на Украину, то это значит, что у нее появится возможность хранить в своих золотовалютных резервах меньшее количество рублей.

Однако на стороне рубля есть серьезный аргумент - наши соседи по СНГ нуждаются в кредитах. Займы, предоставляемые столичными банками, можно использовать для привязывания этих стран к рублю. «Эта тема обсуждается, чтобы реализовать идею становления российского рубля как резервной валюты, и мы ее поддерживаем», - заявил первый вице-премьер белорусского правительства В. Семашко (Белоруссия претендует на кредиты в размере 2 миллиардов долларов и 100 миллиардов рублей). Если суммировать все запросы соседей России по СНГ, получается довольно крупная сумма.

Однако, по прогнозам специалистов Минфина, не стоит связывать предоставление кредитов с идеей придания рублю статуса резервной валюты. Ведь для этого заимствования пришлось бы выдавать исключительно в рублевом эквиваленте. А в условиях снижения спроса на российские товары, это повлекло бы за собой большие риски для российской экономики. Как считают аналитики, рубль в обозримой перспективе может стать не столько резервной региональной валютой, сколько безналичной расчетной единицей, по своим функциям напоминающей советский переводной рубль. Переводной рубль -- мера стоимости, средство платежа и накопления для организации многосторонних расчётов стран-членов СЭВ (межправительственная экономическая организация, созданная по решению экономического совещания представителей Болгарии, Венгрии, Польши, Румынии, СССР и Чехословакии.)

Являлся коллективной международной социалистической валютой. Не конвертировался в национальные валюты; использовался только в банковских расчётах между странами-членами, его формой существования были запасы на счетах Международного банка экономического сотрудничества (МБЭС) и Международного инвестиционного банка (МИБ).

В данной главе было рассмотрено несколько вариантов возможных путей реформирования мировой валютной системы. Однако сказать, что это все варианты - было бы неправильно. Ежедневно в прессе, по телевидению, в интернете появляются все новые и новые предложения о реформировании мировой валютной системы (МВС): это и возврат к золотому стандарту, и Новый Бреттон-Вудс, и введение «корзины валют», и переход с доллара на амеро, и многие, многие другие варианты. В пределах же данной главы, мною рассмотрены наиболее интересные варианты реформирования МВС. Но, даже, эти варианты имеют свои плюсы и минусы; и сейчас, в условиях все геополитической нестабильности, нельзя с уверенностью сказать, какой путь развития является перспективным, а какой нет.

Заключение

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них - система "золотого стандарта" - основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу

Основу второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты - доллара США - фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций.

Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса.

Основными целями основания ЕВС являлось создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло как сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ, так и во взаимных торговых отношениях, а также сближение экономических и финансовых политик стран-участниц.

В условиях глобализации для нормального функционирования мировой экономики необходима стабильная, предсказуемая и функционирующая по заранее известным правилам международная валютно-финансовая система, в основе которой лежит поддержание макроэкономической и финансовой дисциплины ведущими мировыми экономиками. Основными тенденциями развития существующей мировой валютной системы являются создание новых валют таких как евро и энерговалюта, а также создание валютных союзов состоящих из нескольких стран. Примером такого союза может служить евросоюз. Также в скором времени могут появится такие союзы как монетарный союз Африки, «Динар залива» и рубль, который может стать резервной валютой многих стран.

Список источников и литературы

1. Агапова Т.А. Макроэкономика: учебник / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. М.: Маркет ДС, 2009. - 213 с.

2. Алексеев В.Н. Финансовая инфраструктура России: проблемы развития в условиях глобализации: монография/ В.Н. Алексеев. - М.: Дашков и К, 2014. - 218 с.

3. Борисов Е.Ф. Экономика: учебное пособие/ Е.Ф. Борисов Е.Ф. - М.:Экономика, 2012. - 256 с.

4. Видяпина В.И. Экономическая теория: учебное пособие/ В.И. Видяпина. - М.: ИНФРА - М, 2011. - 714 с.

5. Градов А.П. Цикличность развития экономики и управление конкурентными преимуществами: учебное пособие/ А.П. Градов. - СПб.: Полторак, 2011. - 1150 с.

6. Зимарин К.А. Формирование европейской финансовой системы: вопросы теории и практики: монография/ К.А. Зимарин - М.: Экономика, 2012.- 229 с.

7. Карелина И.Ю. Современные проблемы экономической науки: монография/ И. Ю. Карелин. - Уфа: БАГСУ, 2013. - 285 с.

8. Мамедов О.Ю. Современная экономика: учебное пособие /О. Ю. Мамедова. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. - 456 с.

9. Модели посткризисного развития: глобальная война или новый консенсус М.: ИПМ, 2010. -- 126 с.

10. Моисеев С. Р. Современная валютная система: история господства доллара / С. Р. Моисеев. - М.: Финансы и кредит, 2009. - 132с.

11. Носова С. С. Экономическая теория. Дистанционное обучение: учебное пособие/ С.С. Носова. - М.: КНОРУС, 2013. - 254 с.

12. Поляк Г.Б. История мировой экономики: учебное пособие/ Г.Б. Поляк, А.Н. Маркова - М.:Юнити, 2011. - 671 с.

13. Поляк Г.Б. Региональная экономика: учебник/ Г.Б. Поляк.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.- 463 с.

14. Чалдаева Л.А. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник/ Л. А. Чалдаева. - М. : Юрайт, 2012. - 540 с.

15. Щегорцов В.А.Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: учебник/ В.А. Щегорцов, В.А. Таран. - М.: Юнити-Дана, 2012. - 528 с.

Размещено на Allbest.ur