Особенности международного финансового рынка в современных условиях
Функции международного финансового рынка, его структура и участники. Современные риски мировой экономики. Последствия мирового финансового кризиса. Российский рынок как часть мирового финансового рынка. Проблемы и перспективы развития финансового рынка.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 05.05.2015 |
| Размер файла | 657,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Более интенсивному развитию отечественного фондового рынка мешают как внутренние факторы, так и внешние обстоятельства. В качестве внутренних факторов, тормозящих в настоящее время развитие российского фондового рынка, в первую очередь, следует выделить: консервативность российского населения (страшно узок круг инвесторов в России) и недооценку влияние фондового рынка на экономику страны. В качестве внешнего фактора, негативно влияющего в настоящее время на развитие отечественного фондового рынка, стоит назвать неблагополучную конъюнктуру мировых финансовых рынков.
У феномена недоразвитости рынка коллективных инвестиций в России есть свое обоснование. И здесь весьма любопытны результаты исследования инвестиционной культуры населения России, проведённого Фондом "Общественное мнение" и биржей ММВБ осенью 2007 года. Согласно данным этого социологического исследования, доля финансово активных граждан составляет 35,2% населения России или более 39 млн. человек: именно столько людей обладают актуальным опытом использования различных финансовых инструментов. При этом доля потенциальных инвесторов, проявивших наибольший интерес к инвестициям в ценные бумаги, составила среди них 15% (5,91 млн. человек или 5,3% от всего взрослого населения России).
По мнению авторов этого опроса, полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень экономической грамотности финансово активных граждан на момент проведения опроса был не слишком высок.
Однако даже эти данные выглядят избыточно оптимистичными для понимания целевой аудитории для коллективных инвестиций в России. Опрос проводился в состоянии растущего фондового рынка, многие участники из репрезентативной выборки были уверены в продолжение роста отечественного фондового рынка в условиях высоких цен на товары российского экспорта и грядущего президентского ралли. За последние 5 месяцев оптимизм этих колеблющихся представителей целевой аудитории существенно поубавился. Не случайно, число пайщиков в российских ПИФах на порядок меньше, чем было как бы заинтересованных покупателей паев ПИФов, представленных в исследовании. То есть 95% колеблющихся потенциальных пайщиков, которые на протяжении 10 лет роста этого рынка так и не изъявили желание покупать паи российских ПИФов, видимо, имели какие-то на то причины. Мне представляется, что ситуация не столь благополучна, как ее преподносят авторы исследования.
Респонденты, имея представления о возможностях российского фондового рынка, просто не имели средств для долгосрочных инвестиций в этот сектор. Отчасти причиной этого стала и история с чековой приватизацией, и история, связанная с финансовыми пирамидами аля-"МММ", и неудачное для частных акционеров размещение акций АО "Роснефть" и ВТБ. Согласно исследованию, интервьюируемые оказались лучше всего осведомлены о традиционных, классических инструментах вложения денег, а именно: банковских вкладах (о вкладе в Сбербанк знают 98%, в коммерческие банки - 91%), инвестициях в недвижимость - 90%, в акции - 87%. Наименее известны респондентам ПИФы, корпоративные облигации и общие фонды банковского управления (ОФБУ): о них ничего не знают 47%, 61% и 72% опрошенных соответственно. Авторы опроса делают вывод, что число частных инвесторов в РФ имеет все шансы расти высокими темпами, а это делает более актуальным повышение инвестиционной культуры населения РФ. Увы, стоит вернуться к времени данного опроса. На настроения частных инвесторов очень сильно влияет конъюнктура рынка. Они зачастую готовы покупать ценные бумаги по абсолютным максимумам и паникуют при движении рынка вниз.
Глава 3. Проблемы и перспективы развития финансового рынка
3.1 Обзор поведения стран в 2015 году
Нас ждет год сильного доллара, замедляющегося роста и политической неопределенности, главной виновницей которой будет Россия. http: //bg.ru/economy/rossija_v_sledujuschem_godu_okazhetsja_v_chisle_ne-22202/ Очередной тяжелый год для мировой экономики. В 2015 мировая экономика буквально распадется на несколько составных частей: часть мира покажет быстрый устойчивый рост, а часть стран будут раздирать политические и экономические проблемы. Россия как раз оказалась ярким примером последней группы стран.
Политики в следующем году будут сталкиваться с суровым выбором: либо попытаться справиться с проблемами, которые дестабилизируют ситуацию, либо обострить дисбалансы в мировой экономике и принять кризис.
Мировая экономика в 2015 году будет расти на четырех разных скоростях. Соответственно, известный американский экономист Мохамед Эль-Эриан выделил четыре группы стран, ситуация в экономике которых будет радикально различаться.
Группа 1. Устойчивые страны
В первую группу входят страны, ситуация в экономике которых будет улучшаться, в первую очередь, это США. В этих странах будет расти рынок труда, появятся новые рабочие места, а также будут увеличиваться зарплаты.
Если в последние годы выгоды от экономического роста в этих странах были распределены неравномерно, то теперь от роста экономики начнут что-то получать и небогатые граждане, хотя, конечно, большая часть прибылей достанется тем, кому и так неплохо.
Группа 2. Замедляющиеся страны Азии
Во вторую группу попали развивающиеся страны во главе с Китаем, чья экономика будет расти медленнее, чем в предыдущие годы. Зато она будет меняться структурно, становиться более зрелой и сложной. Постепенно эти страны будут изменять свои модели роста, которые станут более устойчивыми. Это может привести к некоторой нестабильности на мировых финансовых рынках, но спады не будут серьезными или долгими.
Группа 3. Страны, растущие слишком медленно
Европа находится в более сложном положении: экономика все еще в стагнации, это порождает социальную и политическую напряженность в ряде стран и мешает политикам принимать верные решения. Слабый рост, дефляция и избыточная задолженность вредят инвестициям, увеличивая риски.
Группа 4. Непредсказуемые государства
В четвертую группу входят "непредсказуемые" страны, при этом их достаточно большой размер и связи с внешним миром влияют на мировую экономику.
Главным представителем этой группы стран стала Россия. Страна сталкивается с все более углубляющейся рецессией, падением национальной валюты, оттоком капитала и снижением импорта. В такой ситуации президент Владимир Путин должен решить, стоит ли ему пересмотреть свой подход к Украине, изменить отношения со странами Запада, чтобы снять санкции, а также построить более стабильную и диверсифицированную экономику.
В качестве альтернативы власти могут переключить недовольство общества с помощью дополнительных военных интервенций на Украине. Это, скорее всего, приведет к новому раунду санкций и контр-санкций. Российская экономика, в результате, окажется в еще более глубокой рецессии. Это может, в свою очередь, вызвать еще большую политическую нестабильность и обострить экономические проблемы Европы.
К этой же группы относится и Бразилия. Президент Дилма Рузефф чуть не проиграла президентские выборы, после чего дала понять, что готова повышать качество управления экономикой. Если она выполнит свои обещания, то Бразилия вместе с Мексикой станут якорями стабильности для всего континента и помогут своим соседям компенсировать разрушительное влияние кризиса в Венесуэле, которая жестоко страдает от падения цен на нефть.
3.2 Будущее мировой экономики: дорогой доллар и нестабильность
Подобное разделение стран мира на группы может привести к тому, что мировые центробанки начнут проводить диаметрально разную денежную политику. ФРС США уже свернула покупку активов на рынке, а с третьего квартала следующего года обещает повысить ставки. ЕЦБ может в первом квартале этого года представить свой вариант стимулирующей политики, да и Банк Японии продолжит накачивать экономику страны деньгами.
Единственным механизмом, который позволяет сгладить различия, является валютный курс. Оценки рынком некоторых активов или валют слишком отличаются от тех, которые можно было бы объяснить фундаментальными показателями. Это приводит к росту рисков и волатильности на рынках.
Ужесточение денежной политики США и стабильный рост экономики станут драйверами дальнейшего укрепления доллара, который и так уже сильно вырос не только к рублю, но и к иене и евро.
Заключение
Современное общество при принятии решений уже давно заглядывает за горизонты регионов и стран. Фактор глобализации сегодня подобен камертону, по которому экономисты и финансисты выстраивают и сверяют свои прогнозы будущего. Глобализация и успешное применение современных информационных технологий в финансах сформировали в мировой экономике новое понятие финансовой глобализации - стремления отдельных независимых национальных и региональных рынков к созданию единого связанного и взаимозависимого рынка капиталов http: //www.bankmib.ru/1370.
Глобализация финансовых рынков, революционным образом влияющая сегодня на все мировые рынки, базируется на глобализации товарных потоков в результате разделения труда и научно-технического прогресса. Первыми в середине XX в. были глобализированы сырьевые ресурсы и труд, за ними последовали валюты, ценные бумаги и производные активы. В результате этого конец века характеризовался серьезными изменениями в мировых финансах, введением новаторских методов организации и управления банковскими активами. Складывавшиеся веками приемы и методы банковской деятельности приобретают новые черты, вместе с тем возникают совершенно новые виды операций и услуг, не имевшие аналогов в прошлом.
Международные инвесторы и заемщики капитала находятся в выигрыше благодаря этим тенденциям последнюю четверть века, поскольку их участие стало более эффективным. Для остальных участников мировых финансовых рынков, таких как финансовые институты, национальные рынки капиталов, наблюдательные органы и центральные банки, последствия глобализации неоднозначны. Растущая конкуренция значительно повышает требования к экономической привлекательности отдельных рынков и к обеспечению политической и экономической стабильности национальных экономик, которые теперь вынуждены конкурировать друг с другом за кредитные ресурсы в масштабе нового глобального мирового хозяйства.
Базовой предпосылкой ускорения интеграционных процессов стало стремительное развитие информационных технологий и систем, позволяющих осуществлять платежи и торговлю активами, а также получать оперативную информацию о состоянии мировых рынков в режиме реального времени. NASDAQ, Cedel, Euroclear, SWIFT и современные Reuters и Bloomberg дали возможность объединить мир в один рынок в поиске наиболее выгодных возможностей приложения капитала. Интеграционные процессы между странами привели к снятию барьеров для входа на национальные рынки капитала иностранных финансовых институтов, повышению мобильности капитала и снижению транзакционных издержек. Все это происходило на фоне дерегулирования и либерализации в области международной торговли и улучшения инвестиционного климата во многих, в том числе и развивающихся, странах. В результате в глобальном масштабе капитал приобрел значительную мобильность, перетекая по всему миру к самым привлекательным и более выгодным возможностям приложения. Характер операций участников глобального рынка с диверсификацией активов и пассивов по странам и регионам, наличием широкой сети представительств, филиалов и дочерних организаций за рубежом уже не позволяет отождествлять их только со страной национальной принадлежности. Глобализация рынков означает также усиление роли международных рынков в осуществлении операций кредитования и заимствования резидентами различных стран. Это уже привело к росту международной сети финансовых институтов и корпораций, к повышению доли бизнеса, приходящейся на зарубежные страны, и к фундаментальным изменениям в их системах организации, структуре управления и философии менеджмента.
Глобализация предъявляет соответствующие требования к участникам рынков, предполагает специфические возможности и риски, характеризующие этот этап развития мировых финансов.
Высокие мировые стандарты и конкуренция. Участники глобального рынка для поддержания конкурентоспособности очевидно должны соответствовать предъявляемым высокими требованиям к качеству продуктов и услуг, позиционирования на рынке, технологий, а так же прозрачности деятельности и отчетности. Влечет к этому прежде всего рост международной конкуренции между кредиторами и заемщиками - резидентами различных стран. Сегодня стоимость капитала и регулярный доступ к дешевым ресурсам уже не воспринимаются как данность. И если сравнительно недавно европейские, например, банки работали в достаточно спокойной среде, то уже сегодня они должны самоутверждаться в изматывающей борьбе за положение на рынке. Benchmarking - ориентация на лучших - максимально проявляется именно на глобализованном рынке, где давление конкуренции чрезвычайно велико. Результатом этого является высочайший темп развития и внедрения инноваций в финансовой сфере.
Список литературы
1. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А. Международныефинансовые рынкии международные финансовые институты: Учебно-методический комплекс. - М., 2009. - 175 с.
2. www.financy.ru <http://www.financy.ru>, статья "Япония - кризис продолжается", 21 марта 2011 г.
3. 3) Андреев А. Депозитарная деятельность в условиях рыночной экономики. / А. Андреев. - М.: Академия, 2013. - 407с.
4. Андрюшин С.А. Научные основы организации системы фондового рынка / С.А. Андрюшин, А.З. Дадашев // Депозитариум. - 2013 - № 4 - с.64-66.
5. Васильева, М.В. Стратегические направления и ориентиры развития финансового рынка России / М.В. Васильева, А.Р. Урбанович // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2013. - № 2. - С.35-39
6. Лавров А. Финансовая стабилизация фондового рынка / А. Лавров // Вопросы экономики, № 8, 2012. - С.51-56.
7. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под ред.С. С. Сулакшина. - М.: Научный эксперт, 2013. - 454 с.
8. Hart Oliver D. Inefficient Provision of Liquidity. NBER WP 17299. Cambridge, MA: NBER, 2011.
9. Гвардин, С. Развитие и регулирование финансового рынка / С. Гвардин // Финансовая газета. - 2012. - № 11. - С.3-5.
10. Земцов, А. Финансовый рынок и стратегия развития России / А. Земцов // Финансовая газета. - 2012. - № 3. - С.3-6.
11. Хазин, М. Финансовые рынки: новости и тенденции / М. Хазин, О. Григорьев // Консультант. - 2012. - № 4. - С.16-20.
Приложения
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Мировой финансовый рынок: понятие, особенности, функции, структура, участники, становление и развитие. Влияние глобализации на мировой финансовый рынок. Последствия мирового финансового кризиса. Российский рынок как часть мирового финансового рынка.
курсовая работа [7,1 M], добавлен 06.08.2012Сегменты мирового финансового рынка: фондовый рынок и рынок ценных бумаг. Национальные системы денежно-кредитного регулирования. Профессиональные субъекты финансового рынка (финансовые посредники). Функции и структура мирового финансового рынка.
презентация [1,5 M], добавлен 11.06.2013Структура мирового рынка ссудных капиталов, принципы и законы его функционирования. Структура международного облигационного рынка. Проблемы внешней задолженности в мире. Связь деятельности современного мирового кредитного и мирового финансового рынков.
реферат [41,0 K], добавлен 31.12.2013Современные тенденции развития международного финансового рынка в условиях финансовой глобализации. Структурные изменения на европейском рынке долговых ценных бумаг. Источники фрагментарности рынков евроденоминированных правительственных ценных бумаг.
реферат [28,4 K], добавлен 23.09.2010Финансовые ресурсы мира и механизм их перераспределения. Международные финансовые активы. Особенности функционирования и структура международного финансового рынка. Понятие и сущность финансового рынка. Проблемы компьютеризации и информатизации рынков.
реферат [30,4 K], добавлен 15.03.2011Проблемы и перспективы развития мирового рынка капитала в условиях глобализации мировой экономики. Анализ рынка ценных бумаг и страховых услуг. Определение места международного рынка капитала в структуре мирового хозяйства, раскрытие его функции и роли.
курсовая работа [111,9 K], добавлен 22.01.2016Экономическое содержание и особенности функционирования международного финансового рынка, его классификация, структура и участники. Анализ валютного рынка, рынка ценных бумаг и производственных инструментов. Международные финансовые активы и их свойства.
курсовая работа [1,8 M], добавлен 23.11.2011Проявления и последствия глобального финансового кризиса. Истинные причины мирового финансового кризиса 2008-2009гг., его особенности в США. Отличия финансового и экономического кризиса. Прогнозирование и пути выхода из мирового финансового кризиса.
реферат [9,4 K], добавлен 27.11.2010Место производных финансовых инструментов в современной мировой экономике. Тенденции развития мирового финансового рынка. Сущность и виды производных финансовых инструментов. Мировые показатели объемов и структуры рынков производных инструментов.
реферат [27,1 K], добавлен 23.09.2010Определение понятий "финансовый рынок", "капитал", "обмен", "валюта". Изучение процесса глобализации как главного фактора формирования мирового финансового рынка. Характеристика особенностей первичного, вторичного и третичного интернациональных рынков.
контрольная работа [36,4 K], добавлен 25.08.2010
