Роль доллара в трансформации мировой валютной системы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Роль доллара в трансформации мировой валютной системы

Введение

1. Мировая валютная система: содержание и элементы

Мировая валютная система - это форма организации и регулирования валютных отношений, которые закреплены в международных соглашениях и обслуживают международное движение товаров и факторов производства. Другими словами, мировая валютная система представляет собой валютные отношения, организованные определенным образом в рамках мирового хозяйства. Валютные отношения, в свою очередь, определяются как совокупность платежно-расчетных операций между национальными хозяйствами.

Валютная система необходима для регулирования возникших между странами валютных отношений. Под валютной системой понимается совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.

С экономической точки зрения валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений, которые исторически сложились на основе интернационализации хозяйственных связей.

Деньги, используемые в международных операциях, называются валютой. После первой мировой войны возникло понятие девиза - любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта используется в международных валютных, расчетных, кредитных и финансовых операциях, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории другого государства.

Мировая и региональная валютные системы носят международный характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов национальных экономик.

Мировая валютная система (МВС) - это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм. Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

МВС, прежде всего, решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях такие как:

· опосредование международных экономических связей;

· обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

· обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;

· регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;

· унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Международные валютные отношения и валютная система сложились к середине 19 века как неразрывно связанные с каждой отдельной национальной валютной системой. Такая связь и сегодня реализуется посредством национальных банков, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность. Валютная политика ведущих государств, а также межгосударственное регулирование валютных отношений - еще одно проявление данной связи.

К основным элементам мировой валютной системы принадлежат:

· международная валютная ликвидность - это способность определенной страны обеспечить своевременное погашение своих международных обязательств. Международные ликвидные ресурсы включают такие элементы, как золотовалютные резервы, резервные кредиты в МВФ и расчеты в СПЗ, долларах и евро;

· резервные валюты (золото и национальные валюты ведущих развитых стран мира, в том числе доллар и СПЗ), международные расчетные единицы (доллар, евро и СПЗ);

· мировой денежный товар. Принимается каждым государством самостоятельно как эквивалент вывезенного из нее богатства и для обслуживания международных экономических отношений. Международным денежным товаром могут быть резервные валюты;

· межгосударственное регулирование валютных ограничений;

· режим мировых валютных рынков и рынков золота;

· международные организации, которые осуществляют межгосударственное валютное регулирование.

Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется, исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются.

Стабильность мировой валютной системы определяется соответствием принципов ее функционирования структуре мирового хозяйства, интересам ведущих стран, расстановке сил на мировом рынке. При серьезном изменении каких-либо условий происходит крушение прежней валютной системы и создание новой. Ярким примером является смена «золотого стандарта» на Бреттонвудскую валютную систему и т.п.

Мировая валютная система базируется на разных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают экономические, политические и культурные международные отношения. Мировая валютная система сегодня базируется на нескольких национальных валютах ведущих стран мира и международных валютных единицах (доллар, евро и СПЗ).

Международные экономические отношения такие, как международная торговля товарами и услугами, международное научно-техническое и производственное сотрудничество, международная миграция капитала ведут к возникновению взаимных денежных требований и обязательств субъектов различных стран.

Валютные отношения находятся в зависимости от состояния МЭО.

Любые изменения в их формах будут влиять на валютные отношения, но существует и обратная тенденция. Для того чтобы регулировать возникшие валютные отношения между странами необходима валютная система.

Классификация валют

Валюта и валютные ценности.

Валюта (англ. currency) - денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров.

Понятие валюты применяется в трех значениях:

· Денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами (национальная валюта).

· Денежные знаки иностранных государств (иностранная валюта), а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах.

· Международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР, ЭКЮ, ранее переводной рубль в СЭВ, арабский расчетный доллар и др.).

Деятельность валютного рынка основана, прежде всего на проведении валютных операций, связанных с переходом прав собственности и иных прав на валютные ценности с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; ввозом и пересылкой в РФ, а также вывозом и пересылкой из РФ валютных ценностей; осуществлением международных переводов.

Валюту можно подразделять по своему характер на:

· национальная валюта

· иностранная валюта

· резервная валюта

· международная (региональная) валюта

· Национальная валюта - денежная единица, эмитируемая государством (центральным банком) для использования на территории данного государства. Используется в международном экономическом обмене и других сферах, основанных на денежных расчетах.

· Резервная (ключевая) валюта (англ. reserve currency) - иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.

Первоначально в роли резервной валюты выступал фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных расчетах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платежной и резервной валюты стал использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчетах. К резервной валюте относятся также марка Германии, швейцарский франк, японская иена. Тем не менее на долю доллара США приходится подавляющая часть валютных резервов.

Резервная валюта означает конвертируемость соответствующей национальной валюты, достаточную устойчивость ее курса, благоприятствующий правовой режим использования этой валюты в других странах и в международном обмене. Страны, валюта которых используется как резервная, получают определенные выгоды при получении внешних займов, импорте товаров, располагают предпочтительными условиями для осуществления внешнеэкономической экспансии.

Важнейшую часть валютных резервов государства составляют централизованные запасы золота и иностранной валюты, международных валютно-платежных средств такие как СДР, резервной валюты страны, помещенные в Международном валютном фонде (МВФ).

· Иностранная Валюта - это денежные знаки зарубежных стран (банкноты, казначейские билеты, монеты), кредитные и платежные документы (векселя, чеки и прочие), которые используются в международные расчетах. Иностранная валюта тесно связана с понятием «валюта денежных обязательств», поскольку она отражает валютную единицу, выражающую стоимостную оценку обязательств (сумма договора) в обязательствах, подлежащих денежной оценке.

· Международная валюта, включая также региональные валюты, используется при расчетах среди членов международных союзов, международных фондов или региональных союзов. Специальные права заимствования (СДР) (англ. special drawing rights) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые Международным Валютным Фондом и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.

валютный доллар мировой

2. Эволюция МВС

Международная валютная система - динамичная, развивающаяся система. Она постоянно меняется, совершается. Направление эволюции МВС определяется ведущими тенденциями трансформации экономики стран Запада, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом.

В своем развитии международная валютная система прошла три этапа, которые представляют три международные валютные системы

· «Золотой стандарт» или Парижская валютная система

· Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов

· Ямайская система плавающих валютных курсов

· Первая система, так называемого золотого стандарта, стихийно сложилась к концу XIX века. При нем валюты ряда государств свободно обращались в золото на внутренних рынках своих стран. Система золотого стандарта характеризуется следующими чертами:

* определенным золотым содержанием валютной единицы;

* конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивается как внутри, так и за пределами границ отдельного государства;

* золотые слитки могут свободно обмениваться на монеты, золото свободно экспортируется и импортируется, продается на международных рынках золота;

* поддержанием жесткого соотношения между своим золотым запасом и внутренним предложением денег.

Механизм международных расчетов, основанный на золотом стандарте, устанавливал фиксированный курс валют. Разновидностями золотого стандарта являлись золотомонетный, золотослитковый и отчасти золотодевизный стандарты. Эволюция от одной формы золотого стандарта к другой протекала в ходе развития мировой системы капитализма.

Система золотого стандарта действовала достаточно эффективно и не требовала специальных мер по урегулированию проблем платежного баланса. На практике перелив золота был очень небольшим, а неравновесие платежного баланса устранялось в результате движения капитала. Вместе с тем, говоря о преимуществах золотого стандарта, следует иметь в виду особые исторические условия его существования. Это был период быстрого экономического роста во многих странах мира при высокой эластичности цен. Единственным финансовым центром был Лондон, а превалирующей международной валютой - фунт стерлингов.

После первой мировой войны золотой стандарт так и не был восстановлен, а курсы валют отличались значительной нестабильностью. Хотя Великобритания в 1925 г. восстановила золотой стандарт, в США начали вновь фиксировать золотое содержание доллара в 1919 г.система, установившаяся с 1925 по 1931 гг., представляла собой золотовалютный стандарт, когда в качестве международных резервов, наряду с золотом, использовалась иностранная валюта (фунты стерлингов, а также доллар и франк).

В 1931 г., когда Великобритания была вынуждена прекратить размен фунтов стерлингов на золото (в условиях завышенного паритета и отрицательного сальдо платежного баланса) и провести девальвацию валюты, наступил конец золотовалютного стандарта. Причинами крушения золотовалютного стандарта стала неспособность урегулирования несбалансированности платежного баланса с помощью денежной массы при нереальных паритетах (завышенного в Великобритании и заниженного во Франции), возникновение противоречий между новыми финансовыми центрами (Париж и Нью-Йорк) и Лондоном и Великая депрессия 1929-1933 гг.

Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мирохозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фиксированный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, отвечающего признакам развития капитализма свободной конкуренции, стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов.

· Бреттон-Вудская мировая валютная система. В целях разработки основ новой мировой валютной системы в 1944 г. в Бреттон-Вудсе штат Нью-Хэмпшир (США), была созвана международная конференция союзнических стран. В результате этой конференции была достигнута договоренность о создании системы регулируемых привязанных валютных курсов, которую нередко называют Бреттон-Вудской системой.

· Новая система должна была сохранить преимущества прежней системы золотого стандарта (фиксированных валютных курсов), отметая при этом ее недостатки (сложные процессы внутренних макроэкономических преобразований).

Далее на конференции был создан Международный валютный фонд (МВФ), призванный сделать систему реальной и дееспособной. Эта мировая валютная система базирующаяся на относительно фиксированных валютных курсах и управляемая через МВФ, просуществовала с некоторыми модификациями вплоть до 1971 г.

Основные черты Бреттон-Вудской валютной системы включают в себя следующие:

* за золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами;

* резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа;

* доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу (1944 г.) 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г). Кроме того, правительственные органы и частные лица могли приобретать золото на частном рынке.

* приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;

* каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты.

Рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1% в ту или другую сторону. Изменение паритетов могло производиться в случае устойчивого нарушения платежного баланса. Доллар занял центральное лидирующее место, масштабы использования золота резко упали;

* межгосударственное регулирование валютных отношений осуществлялось главным образом через Международный валютный фонд, созданный на Бреттон-вудской конференции. Он призван обеспечивать соблюдение странами-членами официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют.

Бреттон-вудское соглашение представляет собой важнейший этап в развитии международной валютной системы: впервые она стала основываться на межправительственном соглашении. Закрепив систему золотодолларового стандарта, Бреттон-вудская система сыграла важную роль в расширении международного торгового оборота, роста промышленного производства в промышленно развитых странах.

К концу 60-х годов Бреттон-вудская система приходит в противоречие с усиливающейся интернационализацией мирового хозяйства, активной спекулятивной деятельностью транснациональных корпораций в валютной сфере. Режим золотодолларового стандарта на практике постепенно стал превращаться в систему долларового стандарта.

Между тем позиции доллара в мире к концу 60-х годов заметно пошатнулись в результате собственных экономических неурядиц. Долларовые запасы за пределами США составляли огромную сумму, образуя огромный рынок евродолларов.

Дефицит платежного баланса США превысил допустимые размеры. Требование Бреттон-вудской системы об обмене доллара на золото оказалось обременительным для США, поскольку диктовалась необходимость поддерживать низкие цены на золото за счет собственных резервов. Золотая ликвидность фактически не обеспечивалась. В начале 70-х годов Бреттон-вудская система фактически развалилась. США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене. Цена на золото на мировых рынках резко подскочила. Сохранять систему твердых валютных курсов практически стало невозможным.

· Эта мировая валютная система базирующаяся на относительно фиксированных валютных курсах и управляемая через МВФ, просуществовала с некоторыми модификациями вплоть до 1971 г.

· В 1976 г. на очередном совещании МВФ в Кингстоне (Ямайка) были определены основы новой мировой валютной системы капиталистического мира. Принятое соглашение знаменовало собой официальный отход от принципов Бреттон-Вудской системы, и позволило странам-членам МВФ самостоятельно выбирать режим валютного курса. Роль мировых денег стали выполнять национальные и коллективные валюты, а официально устанавливаемая цена на золото была отменена. Золото перестало использоваться в расчетах между МВФ и его членами.

В результате превращения золота в объект купли-продажи его цена возросла в 1980 г. до максимальной величины - 800 долл. за унцию и впоследствии стабилизировалось на уровне около 400 долл. за унцию.

Международная валютная жизнь по-прежнему регламентировалась Уставом МВФ. Сам Устав исправлялся два раза - в 1969 г. (создание СДР) и поправкой, предусмотренной Ямайскими соглашениями.

Основные составляющие современного международного валютного механизма сводятся к следующему:

1. Функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него. В то же время оно остается особым товарным ликвидным активом. В случае необходимости золото может быть продано, а полученная валюта использована для платежа.

2. Странам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах их национальных денежных единиц. Колебания курсов обусловлены двумя основными факторами:

а) реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

б) соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

К началу 90-х годов в связи с реализацией системы «плавающих» курсов возникла довольно сложная схема организации МВС на основе следующих элементов:

а) подбираются главные опорные единицы, с которыми отдельные национальные валюты сохраняют свои отношения, точнее, свой валютный курс;

б) степень колебания валютных курсов неодинакова, диапазон колебаний широк. При этом поддерживается валютный курс лишь в отношении некоторых валют в рамках определенного диапазона, в отношении же остальных валют он свободно меняется.

На практике объявленные странами валютные режимы весьма различны. В 1988 году 58 стран приняли решение об установлении курса своих валют по отношению к валюте одного из их основных партнеров: американскому доллару (39), французскому франку (14 стран зоны франка) или к другим валютам (5).

Рисунок 1. Цена за одну унцию золота в разных валютах

3. Трансформация МВС на основе доллара США

В последние десятилетия XIX века серебряные монеты то появлялись в обращении, то опять исчезали, пока в 1900 году в США не был окончательно введен золотой стандарт, утвердившийся к тому времени в Европе, России и Японии и способствовавший формированию долларовой валютной зоны в противовес стерлинговой.

Созданная в 1914 году Федеральная резервная система начала выпуск банкнот, быстро превратившихся в основное платежное средство. Поэтому, когда в годы Первой мировой войны и сразу после нее доллар США превратился в самую надежную валюту мира, никто не удивился.

До начала Первой Мировой войны роль мировой валюты выполнял британский фунт стерлингов. Однако он утратил эту роль примерно в 1918 году. До начала Второй Мировой войны на звание главной валюты мира претендовали французский франк, американский доллар, британский фунт. В начале 1930-х годов к этому соревнованию присоединилась немецкая марка. Вторая Мировая война обрушила марку. Великобритания и Франция, страны победившие в войне, тем не менее, оказались в тяжелейшем положении: их экономики были разрушены, а обширные колониальные владения грозили началом множества войн за независимость. Лишь США - единственная из мировых супердержав - вышли из войны сильнее, чем были до ее начала. США стали крупнейшим кредитором мира, согласно плану Маршала, в разрушенную Европу хлынул поток американских денег, а сам доллар США стал главной резервной валютой западного мира. Ослабленная войной экономика европейских стран не могла противостоять валютной экспансии США. И в составе золотовалютных резервов центральных банков доллар занимал все больше места - ведь у них, как считалось тогда, всегда была возможность обменять американскую валюту на золото по фиксированной цене. Американская экономика составляла половину мировой. На долю США приходилось три четверти всего золота, находившегося в сейфах государственных банков стран мира.

В результате, доллар заменил золото в качестве основной международной валюты и приобрел первостепенную роль в мировой торговле и инвестициях. Начало этому было положено в 1944 году на конференции в городке Бреттон Вудс - мировые державы согласились сделать доллар основой послевоенной монетарной системы.

США обещали ввести фиксированный курс доллара к золоту - $35 за унцию и доллар, фактически, заменил древнейшую и наиболее распространенную валюту - золото. Однако впоследствии ситуация изменилась. Начало было положено войной во Вьетнаме, когда администрация США девальвировала доллар для того, чтобы оплатить военные расходы. В 1960-е - 1970-е годы инфляция в США серьезно подорвала популярность доллара в мире. В 1971 году был введен «плавающий» курс доллара по отношению к мировым валютам (с 1945 года курс был постоянным), и «золотая составляющая» доллара уменьшилась на 20%.

Укрепившийся доллар способствовал бурному развитию международной торговли. Инвестиционные операции в экономики других стран, в подавляющем большинстве случаев, совершались и совершаются в долларах, что еще более повысило стабильность этой валюты.

Заключение

В ходе данного исследования автором были получены следующие выводы:

1. Мировая валютная система (МВС) - это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями. Данная цель реализуется посредством упорядоченной структуры валютной системы. С одной стороны мировая валютная система включает в себя валютные отношения, в которые вступают субъекты хозяйствования стран с иностранными партнёрами, а с другой - валютный механизм, в структуру которого входят правовые нормы и реализующие их инструменты.

2. К основным элементам мировой валютной системы принадлежат международная валютная ликвидность, резервные валюты, унифицированный режим валютных паритетов, мировой денежный товар, межгосударственное регулирование валютных ограничений, режим мировых валютных рынков и рынков золота, международные организации.

3. В качестве основных функций МВС следует отметить следующие: опосредование международных экономических связей; обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства; обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров; регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем.

4. Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется, исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем.

5. В ходе своего развития мировая валютная система прошла несколько этапов: 1) система «золотого стандарта», 2) Бреттон-Вудская система, 3) Ямайская валютная система.

6. Мировая экономика переживает очередной серьезный спад с 200 года. Проблемы, препятствующие развитию мировой экономики, многочисленны и взаимосвязаны. Наиболее актуальной задачей является борьба с продолжающимся кризисом в сфере занятости (200 млн. человек в 2012 г.) и с ухудшением перспектив экономического роста, особенно в развитых странах. Развитые страны могут быть увлечены вниз по нисходящей спирали четырьмя болезнями, которые взаимно усиливают друг друга: проблемный суверенный долг, неустойчивый банковский сектор, слабый совокупный спрос (связанный с высоким уровнем безработицы) и паралич политики, вызванный политическим тупиком и институциональными слабостями.

Библиографический список

1. Мировая валютная система. Понятие валютная система и ее виды [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://fin-result.ru/valjutnaja-sistema1.html - Дата доступа: 25.03.2013

2. Мировая валютная система / Forex club // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.fxclub.org/academy_article_8/ - Дата доступа: 27.03.2013

3. Роль МВФ - международного валютного фонда [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.victoryinvestors.com/rol-mvf-mezhdunarodnogo-valyutnogo-fonda - Дата доступа: 22.03.2013.

4. Булатова А.С. Экономическая теория: Учеб. пособие / А.С. Булатова. - М.: Юристъ, 2009. - 896 с.

5. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007.

6. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. / А.И. Шмырева, В.И. Колесников, А.Ю. Климов - СПб.: Питер, 2002.

7. Борисов, Е.Ф. Основы экономики: Учебное пособие / Е.Ф. Борисов. - М.: Юрайт - Издат, 2009. - 316 с.

8. Мовсесян А., Современные тенденции развития мировой финансовой системы // А. Мовсесян, Банковское дело в Москве, 2000 г., №10

9. Бектенова Д.Ч. Формирование рыночной денежно-финансовой системы // Вестник Кыргызско-Российского Славянского университета. Том 2. 2002

10. В.П. Климович «Финансы, денежное обращение и кредит» - Климович В.П.М.: изд. «Форум Инфра-М», 2004

11. Балдоржиев, Д.Д. Экономическая теория: Учеб. пособие / Д.Д. Балдоржиев. - Смоленск, 2002. - 396 с.

12. Николаевой И.П. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика: Учеб. Пособие / И.П. Николаевой. Москва: ЮНИТИ-ДАНА 2004 г.

13. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения под редакцией Красавиной Л.Н.-2000 г.

14. А.И. Шмырева, В.И. Колесников «Международные валютно-кредитные отношения» - Шмырева А.И., Колесников В.И. Москва: изд. «Новый юрист» 2001 г.

15. Базылева Н.И. Экономическая теория: Учеб. пособие / Н.И. Базылева. - М.: ИНФРА - М, 2011. - 662 с.

16. Журавлевой Г.П. Экономическая теория: Учебник / Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 714 с.

17. Базылева Н.И. Экономическая теория: Учебник / Н.И. Базылева, С.П. Гурко. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 512 с.

18. Белокрыловой О.С. Экономическая теория: Учебник / О.С. Белокрыловой. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. - 448 с.

19. Камаева В.Д. Экономическая теория: Учебник/ В.Д. Камаева, Е.И. Лобачевой. - М.: Юрайт-Издат, 2010. - 557 с.

20. Видяпина В.И. Экономическая теория: Учебное пособие / В.И. Видяпина. - М.: ИНФРА - М, 2011. - 714 с.

Размещено на Allbest.ru