Международные финансы

1. Сможет ли организация погасить стоимость кредита (сумма основного долга и начисленных процентов), если

- кредит берется на год на условиях погашения стоимости кредита единовременным платежом в конце года;

- погашение кредита планируется за счет поступления арендной платы (свободные помещения ремонтируются и сдаются в аренду). Платежи арендаторы перечисляют на счет организации в банк в конце каждого месяца и до конца года не расходуются. При этом рассматриваются два варианта арендной платы: вариант А и вариант В.

- банк начисляет проценты на вложенные средства по сложной схеме с периодом начисления процентов - один месяц.

2. Какой должна быть сумма ежемесячных денежных поступлений, чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита и создания на конец года денежного фонда в сумме 100 д.е.

3. Какую сумму организация может затратить на ремонт помещений, сдаваемых в аренду, чтобы данная финансовая операция была эффективной (требования организации к доходности вложений - 30% годовых).

Решение.

1. Для ответа на первый вопрос задачи необходимо сопоставить будущую стоимость кредита (сумма кредита и начисленных процентов на конец года) и будущую стоимость арендных платежей (сумма арендных платежей на конец года с учетом начисленных процентов).

1) Сумма кредита на конец года определяется по формуле:

S = 300 * 1,3 = 390 д.е.

2) Будущая стоимость арендных платежей при условии ежемесячного начисления процентов по сложной формуле:

А: процентная ставка по вложенным средствам в месяц = 48/12 = 4% = 0,04 д.е. Тогда:

S = 35*(1+0,04)12+35*(1+0,04)11+35*(1+0,04)10+35*(1+0,04)9+ 35*(1+0,04)8 +35*(1+0,04)7+40*(1+0,04)6+40*(1+0,04)5+40*(1+0,04)4+25*(1+0,04)3+ 25*(1+0,04)2+25*(1+0,04)1 = 532,74 д.е.

В: S = 50*(1+0,04)12+50*(1+0,04)11+50*(1+0,04)10+50*(1+0,04)9+ 50*(1+0,04)8 +50*(1+0,04)7+50*(1+0,04)6+50*(1+0,04)5+50*(1+0,04)4+50*(1+0,04)3+ 50*(1+0,04)2+50*(1+0,04)1 = 781,35 д.е.

Таким образом, можно увидеть, что полученные средства смогут покрыть кредит и проценты по нему и в первом, и во втором варианте.

2. Для ответа на второй вопрос задачи следует определить общую сумму будущей стоимости кредита на конец года и денежного фонда, а затем рассматривать данную сумму как будущую стоимость аннуитета, где равновеликими денежными поступлениями являются ежемесячные поступления арендной платы.

Определяем общую сумму будущей стоимости кредита на конец года и денежного фонда:

390 + 100 = 490 д.е.

P = 490/((1+0,04)12+(1+0,04)11+(1+0,04)10+(1+0,04)9+ (1+0,04)8 +(1+0,04)7 +(1+0,04)6+(1+0,04)5+(1+0,04)4+(1+0,04)3+(1+0,04)2+(1+0,04)) = 31,36 д.е.

Таким образом, сумма ежемесячных денежных поступлений, для того чтобы их было достаточно (с учетом начисленных процентов) для погашения кредита, должна составлять 31,36 д.е.

3.При определении допустимых затрат на ремонт помещений, сдаваемых в аренду (третий вопрос задачи) необходимо рассматривать допустимую величину затрат как текущую стоимость аннуитета, так как данный вопрос рассматривается только для варианта В. Под аннуитетом понимаются ежемесячные поступления арендной платы. Текущая стоимость аннуитета находится исходя из требования организации к доходности своих вложений по формуле

, где

СА - текущая стоимость аннуитета с n-денежными поступлениями или платежами;

А - суммы равновеликих денежных поступлений или платежей.

СА = 50*((1/(1+0,04)1)+ (1/(1+0,04)2)+(1/(1+0,04)3)+ (1/(1+0,04)4)+ (1/(1+0,04)5) + (1/(1+0,04)6)+(1/(1+0,04)7)+ (1/(1+0,04)8)+ (1/(1+0,04)9)+(1/(1+0,04)10)+(1/(1+0,04)11)+ (1/(1+0,04)12))=50*9,388=469,4 д.е.

Таким образом, организация может затратить на ремонт помещений, сдаваемых в аренду 469,4 д.е.



ЗАДАЧА № 2 «Оценка доходности финансовых активов (на примере акции)»

Задание и исходные данные

Акция номиналом Ро куплена с коэффициентом К и продана владельцем на четвертый год после приобретения за t дней до выплаты дивидендов. В первый год уровень дивиденда составил Д1 рублей, во второй и третий год рендит оценивался соответственно в R2 и R3 процентов, в четвертый год ставка дивиденда равнялась Lд. Цена продажи акции превысила цену приобретения в L раз.

Определить совокупную доходность акции со дня приобретения до дня продажи.

Исходные данные:

1. Номинальная цена акции

Р0 = 8*100 = 800

2. Коэффициент приобретения (К) и коэффициент превышения цены продажи над ценой приобретения ( L)

К = 1,8

L = 1,8

3. Число дней до выплаты дивидендов с момента продажи акций

t = 8*10 = 80

4. Уровень дивиденда в первый год

Д1 = 8*10 = 80

5. Рендит во второй год:

R2 = 10

Рендит в третий год:

R3 = 20

Ставка дивиденда:

Lд = 40

Решение.

1.Определение текущего дохода за весь срок владения акцией:

Д = Д1 + Д2 + Д3 + Д4, где

Д1, Д2, Д3, Д4 -- дивидендный (текущий) доход соответственно за 1, 2, 3, 4 годы владения акцией.

Д1 = 80

Д2 = R2*Рпр

Д3 = R3*Рпр, где

Рпр -- цена приобретения акции

Рпр = Ро*К

Рпр = 800*1,8 = 1440

Д2 = 10*1440/100 = 144

Д3 = 20*1440/100 = 288

Д4 = Lд*Ро

Число дней владения акцией:

365-80 = 285

Д4 = 40*800/100*285/365 = 249,86

Д = 80 + 144 + 288 + 249,86 = 761,86

2.Определение текущей доходности за весь срок владения акцией:

Iт = Д/Рпр

Iт = 761,86/1440 = 0,53

3.Определение дополнительного дохода за весь срок владения акцией:



Дд = Рпрод -- Рпр

Цена продажи:

Рпрод = 1440*1,8 = 2592

Дд = 2592 - 1440 = 1152

4.Определение дополнительной доходности за весь срок владения акцией:

Iд = Дд/Рпр

Iд = 1152 / 1440 = 0,8

5.Определение совокупной доходности за весь срок владения акцией (Iс):

Iс = Iт + Iд

Iс = 0,53 + 0,8 = 1,33

Ответ: текущая доходность составляет 0,53, дополнительная доходность - 0,8, совокупная доходность - 1,33.

ЗАДАЧА № 3 «Оценка доходности финансовых активов (на примере облигации)»

Задание и исходные данные

Облигация номиналом 100 д.е. со сроком займа 5 лет, с ежегодной выплатой купонного дохода по ставке m - процентов , приобретается по цене Рк . Погашение производится по номиналу.

Рассмотреть варианты приобретения облигации в первый, второй, третий, четвертый и пятый годы после эмиссии. Определить годовую совокупную доходность и совокупную доходность за весь срок займа для разных сроков приобретения облигации и разной цены приобретения

,

где РК1 - цена приобретения облигации по первому варианту;

РК2 - цена приобретения облигации по второму варианту;

Сделать вывод о влиянии цены приобретения облигации на ее совокупную доходность по мере приближения к дате погашения займа.

Ставка выплаты купонного дохода m = 10%

Корректирующий коэффициент = 0,6

Цена приобретения облигации Рк1 определяется следующим образом:

где К - корректирующий коэффициент

Цена приобретения облигации Рк2 принимается равной номиналу облигации.

Решение.

Рк1 = 100*0,6 = 60

Рк2 = 100

Ставка выплаты купонного дохода m = 10%.

Расчет годовых значений дополнительного дохода (убытков), совокупного дохода, совокупной доходности в зависимости от срока приобретения облигации.

Число лет погашения	Годовой дополнительный доход, д.е.	Совокупный годовой доход, д.е.	Совокупная годовая доходность, %
	1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант
5	12	20	72	120	1,2	1,2
4	12	20	72	120	1,2	1,2
3	12	20	72	120	1,2	1,2
2	12	20	72	120	1,2	1,2
1	12	20	72	120	1,2	1,2

При расчете годовой совокупной доходности учитываем, что:

- годовой текущий доход не зависит от срока приобретения облигации и рассчитывается по формуле:

Дт = No* m, где

No - номинальная стоимость облигации, д.е.;

m - ставка дохода, %.

Годовой дополнительный доход:

1 вариант: 60*20/100 = 12 д.е.

2 вариант: 100*20/100 = 20 д.е.

Совокупный годовой доход:

Д = годовой дополнительный доход + цена погашения

Совокупная годовая доходность:

Iс = Совокупный годовой доход/ Цена приобретения

Расчет купонного дохода, совокупного дохода, совокупной доходности за весь срок займа в зависимости от года приобретения облигаций:

Число лет до погашения	Текущий доход, д.е.	Совокупный доход за весь срок займа, д.е.	Совокупная доходность, д.е.
	1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант	1 вариант	2 вариант
5	12	20	120	200	2,0	2,0
4	12	20	108	180	1,8	1,8
3	12	20	96	160	1,6	1,6
2	12	20	84	140	1,4	1,4
1	12	20	72	120	1,2	1,2

Дополнительный годовой доход определяется путём деления дополнительного дохода за весь срок займа на количество лет займа

Совокупный доход за весь срок займа определяется также путём суммирования текущего дохода и дополнительного дохода, только за весь срок займа.

Совокупная доходность (как годовая, так и за весь срок займа) определяется как отношение соответствующего совокупного дохода к вложенным средствам (цене приобретения)

Таким образом, можно сделать вывод, что по мере приближения к дате погашения займа совокупная доходность облигации снижается, причем надо заметить, что совокупная доходность облигации от цены не зависит.

ЗАДАЧА № 4 «Составление плана погашения кредита»

Задание и исходные данные

План погашения кредита составляется по варианту А и по варианту В. Исходные данные для составления плана погашения кредита по вариантам А и В приведены в таблице 8.

Таблица 8 - Исходные данные для составления плана погашения кредита

Наименование показателя	Условное обозначение	Вариант
Первоначальная сумма кредита,	К	А	700
д.е.		В	350
Срок кредита, лет	n	А	7
Срок кредита. месяцев	l	В	7
Годовая процентная	r	А	10
ставка, %		В	12

Используя данные таблицы каждый студент составляет план погашения кредита по варианту А и варианту В.

Вариант А : кредит на сумму 700 д.е. выдан на 7 лет под 10 процентов годовых. Доля погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в год.

Вариант В: кредит на сумму 350 д.е. выдан на 7 месяцев под 12 процентов годовых. Долг погашается равными частями, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга один раз в месяц.

Для варианта А и варианта В рассмотреть следующие условия погашения долга и возврата процентов по кредиту:

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

2. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.

3. Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи.

4. Возврат основного долга осуществляется по истечении срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

5. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования.

Решение.

1. Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	700	350	100	50	70	42	170	92
2	600	300	100	50	60	36	160	86
3	500	250	100	50	50	30	150	80
4	400	200	100	50	40	24	140	74
5	300	150	100	50	30	18	130	68
6	200	100	100	50	20	12	120	62
7	100	50	100	50	10	6	110	56
Сумма			700	350	280	168	980	518

2.Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи по погашению основного долга, а выплачиваются только проценты по кредиту.

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	700	350			70	42	70	42
2	700	350	116,6	58,3	70	42	186,6	100,3
3	583,4	291,7	116,6	58,3	58,34	35,004	174,94	93,304
4	466,8	233,4	116,6	58,3	46,68	28,008	163,28	86,308
5	350,2	175,1	116,6	58,3	35,02	21,012	151,62	79,312
6	233,6	116,8	116,6	58,3	23,36	14,016	139,96	72,316
7	117	58,5	117	58,5	11,7	7,02	128,7	65,52
Сумма			700	350	315,1	189,06	1015,1	539,06

3.Заемщику предоставляется льготный период в один год (для варианта А) и в один месяц (для варианта В), в течение которого не производятся платежи.

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	700	350
2	700	350	116,6	58,3	70	42	186,6	100,3
3	583,4	291,7	116,6	58,3	58,34	35,004	174,94	93,304
4	466,8	233,4	116,6	58,3	46,68	28,008	163,28	86,308
5	350,2	175,1	116,6	58,3	35,02	21,012	151,62	79,312
6	233,6	116,8	116,6	58,3	23,36	14,016	139,96	72,316
7	117	58,5	117	58,5	11,7	7,02	128,7	65,52
Сумма			700	350	245,1	147,06	945,1	497,06

4.Возврат основного долга осуществляется по истечении срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно (для варианта А) и ежемесячно (для варианта В).

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	700	350			70	42	70	42
2	700	350			70	42	70	42
3	700	350			70	42	70	42
4	700	350			70	42	70	42
5	700	350			70	42	70	42
6	700	350			70	42	70	42
7	700	350	700	350	70	42	770	392
Сумма			700	350	490	294	1190	644

5.Возврат основного долга и процентов по кредиту осуществляется по истечении срока кредитования.

Период	Сумма долга на начало периода, д.е.	Сумма возвращаемого долга, д.е.	Сумма уплачиваемых процентов, д.е.	Сумма к уплате по сроку, д.е.
	А	В	А	В	А	В	А	В
1	700	350
2	700	350
3	700	350
4	700	350
5	700	350
6	700	350
7	700	350	700	350	490	294	1190	644
Сумма			700	350	490	294	1190	644



Таким образом, проведенные расчеты показали, что для наших данных наиболее оптимальным вариантом погашения кредита для предприятия является вариант, при котором заемщику предоставляется льготный период, в течение которого не производятся платежи. Последние планы погашения кредита по обоим вариантам являются выгодными для длительного периода инвестирования (например, для строительства). Планы погашения кредита, когда заемщику предоставляются льготные периоды (т.е. не производятся платежи), а также план погашения кредита, когда выплата основного долга осуществляется по истечении срока кредитования, а проценты по кредиту уплачиваются ежегодно, можно выбирать в зависимости от наличия средств.

ЗАДАЧИ № 5 «Составление финансового плана»

ЗАДАНИЕ

Составить финансовый план организации в форме баланса доходов и расходов.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

Исходные данные для составления финансового плана приведены в таблице 9.

Таблица 9 - Исходные данные для составления финансового плана (баланса доходов и расходов) организации по вариантам.

№ пп	Наименование показателей	Величина показателя
1	Выручка от продаж, д.е.	6300
2	Затраты на производство, д.е.	3600
3	П НА, д.е.	30
4	П ОС, д.е.	40
5	Д ВН, д.е.	60
6	Р ВН, д.е.	40
7	Спонсорские взносы, д.е.	200
8	Целевое финансирование , д.е.	300
9	Среднегодовая стоимость ОПФ, д.е.	37700
10	Средняя норма амортизации, %	3,6
11	П раз., %	40
12	П див., %	15
13	П рез., %	10

В таблице используются следующие условные обозначения:

П НА - прибыль от продажи нематериальных активов;

П ОС - прибыль от продажи основных средств;

Д ВН - доходы от внереализационных операций;

Р ВН - расходы по внереализационным операциям;

ОПФ - основные производственные фонды;

П раз. - прибыль, направляемая на развитие организации;

П див.- прибыль, направляемая на выплату дивидендов;

П рез. - прибыль, направляемая на пополнение резервного фонда.

Дополнительная информация:

1. Сумма затрат на производство, приведённая в таблице, не включает коммерческие и управленческие расходы. Данные расходы составляют 20 % от указанной в таблице суммы (по всем вариантам).

2. Организация часть амортизационных отчислений направляет в фонд накопления, который не планируется к использованию в рассматриваемом периоде (10 % от общей суммы амортизационных отчислений по всем вариантам).

3. Развитие организации в планируемом периоде предполагается за счёт собственных и заёмных источников финансирования:

- амортизационные отчисления, остающиеся в распоряжении организации;

- прибыль, направляемая на развитие;

- спонсорские взносы;

- целевое финансирование;

- кредит (сумма кредита, которую организация может использовать для развития, принимается в размере 20 % от выручки от продаж соответствующего варианта).

4. Коэффициент износа по основным производственным фондам на момент планирования принимается равным 60%.

Для составления финансового плана необходимо:

- определить финансовый результат деятельности организации и показать его распределение;

- определить величину амортизационных отчислений и показать их распределение;

- определить величину капитальных вложений;

- произвести балансовую увязку доходной и расходной статей финансового плана

Решение.

1. Расчёт финансового результата организации и его распределение

Финансовый результат организации определяется путем сопоставления её доходов и расходов. При расчете финансовых результатов организации следует выделить следующие виды прибыли:

o валовая прибыль;

o прибыль от продаж;

o прибыль до налогообложения;

o чистая прибыль.

Определяем валовую прибыли в плановом периоде по формуле:

, где

Пв.пл - плановая величина валовой прибыли.

Пв.пл = 6300 - (3600*0,8) = 3420 д.е.

Определяем прибыль от продаж услуг связи в плановом периоде по формуле:

, где



Пп.пл - плановая величина прибыли от продаж услуг связи;

Кпл - плановая величина коммерческих расходов;

Упл - плановая величина управленческих расходов.

Пп.пл = 3420 - (3600*0,2) = 3420 - 720 = 2700 д.е.

Определяем прибыль до налогообложения в плановом периоде по формуле: характеризует финансовый результат организации с учетом его операционных и внереализационных доходов и расходов и определяется в плановом периоде по формуле

, где

ПNпл - плановая величина прибыли до налогообложения;

Доп.пл, Роп.пл - плановая величина соответственно операционных

доходов и расходов;

Двн.пл, Рвн.пл - плановая величина соответственно внереализационных доходов и расходов.

Доп.пл = 30+40 = 70

При определении плановой величины операционных расходов необходимо учесть налог на имущество. Величина налога на имущество в плановом периоде определяется исходя из среднегодовой стоимости основных производственных фондов с учётом коэффициента износа (60%) и действующей на момент составления плана ставки налога на имущество (2,2%):

Nим = 37700*0,6*0,022 = 497,6 д.е.

ПNпл = 2700 + 70 - 497,6 + 60 - 40 = 2292,4 д.е.

Определяем чистую прибыли в плановом периоде по формуле: Плановая величина чистой прибыли определяется как разница между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль и иных аналогичных платежей в плановом периоде.



, где

Nп.пл - плановая сумма налога на прибыль и иных аналогичных платежей.

Определение налога на прибыль осуществляется исходя из прибыли до налогообложения и ставки налога

Nп.пл. = ПNп.пл ЧN , где

ПNпл- налогооблагаемая прибыль;

N - ставка налога на прибыль.

Nп.пл. = 2292,4 * 0,2 = 458,5 д.е.

Пч.пл = 2292,4 - 458,5 = 1833,9 д.е.

Чистая прибыль отражает сумму прибыли, которую организация вправе использовать на различные цели: выплату дивидендов, осуществление развития и формирование различных фондов и резервов.

Распределение чистой прибыли - одно из направлений финансового планирования организации.

Определяем величину прибыли, направляемой в резервный фонд, фонд участия в прибыли (на выплату дивидендов) и на развитие: задается в процентах от чистой прибыли организации.

Согласно исходным данным величина чистой прибыли распределяется:

1.На развитие организации (фонд накопления) - 40 %:

Празв = 1833,9 * 0,4 = 733,6 д.е.

2.На выплату дивидендов (фонд участия в прибыли) - 15 %:

Пдив = 1833,9 * 0,15 = 275,1 д.е.

3.В резервный фонд - 10 %:

През = 1833,9 * 0,1 = 183,4 д.е.

Следовательно, прибыль, направляемая в фонд потребления, будет составлять 35 % от чистой прибыли:

Ппотребл = 1833,9 - (733,6 + 275,1 + 183,4) = 641,8 д.е.

2. Расчёт величины амортизационных отчислений и их распределение

Определяем плановую сумму амортизации исходя из среднегодовой стоимости основных производственных фондов и средней нормы амортизации по формуле:

, где

Апл - плановая сумма амортизации основных производственных фондов;

- среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

- средняя норма амортизации;

IФ - коэффициент износа основных производственных фондов.

Апл = 37700*0,6*0,036 = 814,3 д.е.

Определяем величину амортизационных отчислений, которая в планируемом периоде не будет использоваться (направляется в фонд накопления):

Аф.нак. = 814,3*0,1 = 81,4 д.е.

Следовательно, амортизационные отчисления, остающиеся в распоряжении организации составят:

А = 814,3 - 81,4 = 732,9 д.е.

3. Определение величины капитальных вложений

Согласно исходной информации развитие организации в планируемом периоде предполагается за счёт собственных и заёмных источников финансирования

КВ = А + П раз + СВ + ЦФ +К , где



КВ - планируемая сумма капитальных вложений;

А- амортизационные отчисления, остающиеся в распоряжении организации;

П раз- прибыль, направляемая на развитие;

СВ- спонсорские взносы;

ЦФ- целевое финансирование;

К- кредит.

КВ = 732,9 + 733,6 + 200 + 300 + (6300*0,2) = 3226,5 д.е.

4. Балансовая увязка доходных и расходных статей финансового плана

Балансовая увязка статей доходной и расходной частей осуществляется путем построения баланса доходов и расходов (таблица 10).

Таблица 10 - Финансовый план (баланс доходов и расходов) организации

Доходы и поступления	Сумма, д.е.	Расходы и отчисления	Сумма, д.е.
1. Прибыль от продаж	2700	1. Операционные расходы	497,6
2. Операционные доходы	70	2. Внереализационные расходы	40
3. Внереализационные доходы	60	3. Налог на прибыль и другие аналогичные платежи	458,5
4.Амортизация	814,3	4.Распределение чистой прибыли: o отчисления в резервный фонд; o отчисления в фонд участия в прибыли; o отчисления в фонд потребления o . отчисления в фонд накопления	183,4 275,1 641,8 733,6
5. Спонсорские взносы	200	5.Амортизация, направляемая в фонд накопления	81,4
6. Кредит	1260	6. Финансирование капитальных вложений	2492,9
7. Целевое финансирование и поступления	300	7. Прочие расходы и отчисления	-
Итого доходов и поступлений	5404,3	Итого расходов и отчислений	5404,3

Таблица 11 - Форма проверочной (шахматной) таблицы к финансовому плану организации

Доходы и поступления Расходы и отчисления	Прибыль от продаж	Операционные доходы	Внереализационные доходы	Амортизация	Спонсорские взносы	Кредит	Целевое финансирование	Итого доходов и поступлений
Операционные расходы	26,6					471		497,6
Внереализационные расходы	40							40
Налог на прибыль и другие аналогичные платежи	458,5							458,5
Отчисления в резервный фонд		70	60	53,4				183,4
Отчисления в фонд накопления	195,9			537,7				733,6
Отчисления в фонд участия в прибыли	275,1							275,1
Отчисления в фонд потребления				141,8	200		300	641,8
Амортизация, направляемая в фонд накопления				81,4				81,4
Финансирование капитальных вложений	1703,9					789		2492,9
Итого расходов и отчислений	2700	70	60	814,3	200	1260	300	5404,3

Размещено на Allbest.ru