Валютная система Кыргызской Республики

Международная валютная система и этапы ее развития. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование. Структура, содержание и функциональная роль платежного баланса Кыргызской Республики. Основные проблемы и перспективы развития валютной системы.

Рубрика Международные отношения и мировая экономика
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 13.05.2016
Размер файла 1,2 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

  • план
  • Введение
  • Глава I. Мировая валютная система и ее Сущность
    • 1.1 Международная валютная система и этапы ее развития
    • 1.2 Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование
  • Глава II. Анализ состояния валютной системы в Кыргызской Республике
  • 2.1. Валютный рынок КР
    • 2.2. Струкутра, сожержание и фукнциональная роль платежного баланса КР
    • ГЛАВА III. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ КЫРГЫЗСТАНА
    • 3.1. Проблемы развития валютной системы
    • 3.2. Перспективы развития валютной системы и валютных операций в Кыргызской Республике
    • ЗАКЛЮЧЕНИЕ
    • Список литературы
    • Введение
    • Актуальность темы. Мировая валютно-финансовая система находится в состоянии постоянной эволюции и оказывает огромное влияние на развитие экономики. В тоже время мировой финансово-экономический кризис обозначил несовершенство мировой финансовой системы, коренным образом затронул все национальные экономики. В этих условиях усиливаются процессы уплотнения жизненного цикла валютных систем, модификации моделей валютной политики и регулирования валютных курсов.
    • Главным элементом валютно-финансовой системы была и остается валютная единица, которой по-прежнему является доллар США. Однако мировой финансово-экономический кризис показал, что чистой монополии доллара в качестве мировой валюты уже пришел конец. Следовательно, кончился и период монополии однополюсной «долларовой» глобализации. Пока в долларах и евро осуществляются львиная доля и кыргызской внешней торговли.
    • Следует также отметить, что в последние годы особенно усилилась степень зависимости Кыргызской экономики от конъюнктуры мировых рынков.
    • Кыргызская Республика будучи богатой природными ресурсами, а также продолжающей повышать свой авторитет, также ведет активный поиск траектории дальнейшего развития, позволяющей привести ее позиции в мировом хозяйстве в соответствие с реальным экономическим потенциалом страны.
    • С этой точки зрения, валютной системе принадлежит особая роль. Она обусловлена, с одной стороны, значением валютной системы в структуре национального хозяйства, а с другой - ее воздействием на международные позиции государства.
    • Целью курсовой работы является комплексное исследование международной валютной системы, а также разработка предложений по повышению ее эффективности в современных условиях.
    • Для достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи:
    • ь исследовать современные теории валют, валютных систем и валютных курсов;
    • ь определить качественные соотношения между категориями «валютная политика», «валютная система», «валютный курс» и характер их взаимодействия;
    • ь проследить эволюцию мировой валютной системы и развития международных валютно-финансовых организаций;
    • ь проанализировать состояние валютного рынка КР;
    • ь оценить состояние валютного регулирования в КР и России;
    • ь разработать пути совершенствования валютной системы и валютных операций в КР;
    • ь разработать и обосновать предложение по повышению эффективности валютной политики Кыргызской Республики с учетом главного вектора развития ее национальной экономики.
    • Объектом исследования является валютная система Кыргызской Республики как важнейшая составляющая финансовой политики государства.
    • Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты формирования валютной системы Кыргызской Республики, в совокупности позволяющие дать оценку эффективности проведения валютной политики НБКР и валютных отношений страны.
    • Структура работы. Работа состоит из введения, 2 глав, заключения, библиографии и приложения.
  • Глава I. Мировая валютная система и ее Сущность

1.1 Международная валютная система и этапы ее развития

Интернационализация и глобализация мировой экономики способствуют развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами. Деньги, как мировые деньги, обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей в инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы. Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне и всегда организованы в рамках определенной системы экономических отношений -- международной валютной системы.

Исторически интенсификация международного движения товаров, услуг, капиталов и рабочей силы сопровождалась нарастанием денежных масс, передвигающихся из страны в страну. Это привело к необходимости упорядочить их движение и к формированию валютно-финансовых систем, через которые реализуются валютно-финансовые отношения. Участники этих отношений -- все субъекты современной мировой экономики -- отдельные граждане, фирмы, государства и их группировки, банки, международные организации. Международная валютно-финансовая система, таким образом, опосредствует связи между отдельными субъектами в международной экономике. Международная валютно-финансовая система Международная финансовая инфраструктура. //Егоров А.В. -М.:Линор, 2009. - 136 с. -- закрепленная в международных соглашениях форма организации валютно-финансовых отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Валютно-финансовая система, таким образом, -- необходимое звено, позволяющее развиваться международной торговле товарами, финансовыми инструментами и движению факторов производства. И в этом своем качестве международная валютно-финансовая система опирается на международное разделение труда. Координация действий в валютно-финансовой сфере происходит как на уровне правительств, так и в рамках межгосударственных валютно-финансовых организаций, таких как Международный валютный фонд (МВФ), Мировой банк, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Банк международных расчетов и др.

Развитие валютных систем определяется развитием и потребностями национальных и мировой экономик, соответствием принципов построения их структур принципам построения мирового и национальных хозяйств, мирохозяйственным связям. В соответствии с этим выделяется несколько видов (этапов развития) мировой валютной системы.

Международная валютная система -- правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей. Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения по поводу оплаты получаемых товаров, услуг, предоставления займов, кредитов, движения капиталов и др Кравцова Г.И. и др. «Деньги, кредит, банки», Учебник для ВУЗов. М., 2002, С. 263-265.

Международные валютные отношения -- совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом обороте. Валютная система здесь выступает мощным звеном, которое в значительной степени влияет на расширение или, наоборот, ограничение интенсивности международных экономических отношений. Посредством валютной системы осуществляется перелив экономических ресурсов из одной страны в другую (или этот процесс блокируется), создаются благоприятные условия для развития производства и международного разделения труда.

Характерной чертой международной валютной системы является то, что она постоянно меняется, развивается. Наиболее общая причина этих изменений -- углубление развития мировых хозяйственных связей, постепенные изменения в их механизмах, разнонаправленные процессы в сфере государственного вмешательства в экономику с целью оказания давления на формирование видов валютных отношений и др.

Различают национальные, региональные и мировые валютные системы.

Существование международной валютной системы порождает целый комплекс проблем, непосредственно не связанных с финансированием, поэтому валютную систему обычно исследуют отдельно. Международная валютная система является продолжением и развитием денежного обращения каждой страны, его интернационализацией, и представляет собой некий общий итог национальных моделей денежного обращения. Международная валютная система функционирует, таким образом, на базе национальных валютных систем, которые формируются на основе национальных законодательств. Национальная валютная система -- часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот. Она включает: национальную валютную единицу -- законодательное платежное средство на территории выпускающей его страны; систему валютного рынка и рынка золота; валютный курс и национальные механизмы его регулирования; условия обратимости (конвертируемости) национальной валюты; порядок международных расчетов страны; состав и систему управления золотовалютными резервами страны; статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны.

Международную валютную систему характеризуют следующие элементы:

- национальная валюта;

- условия конвертируемости национальной валюты;

- режим валютного паритета национальной валюты -- соотношения между двумя валютами;

- режим курса национальной валюты (фиксированный, плавающий в определенных пределах);

- наличие или отсутствие валютных ограничений;

- национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;

- регламентация использования международных кредитных средств обращения;

- регламентация международных расчетов страны;

- режим национального валютного рынка и рынка золота;

- национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).

Национальная валютная система Кыргызской Республики формируется с учетом принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство, с 8 мая 1992 г. является членом МВФ и входит в ряд других международных валютно-кредитных и финансовых организаций. В 1995 году квота Кыргызстана увеличилась до 64,5 млн. СДР (около 96 млн. долларов США) и в 1999 году - до 88,8 млн. СДР (около 115 млн. долларов США). Кыргызская Республика приняла обязательства в рамках Статьи VIII Статей cоглашения МВФ в марте 1995 года. В рамках данных обязательств, Кыргызская Республика берет на себя обязательства воздерживаться от установления ограничений на обменный курс при осуществлении платежей и переводов по текущим международным операциям или установления дискрминационных валютных режимов или практики множественных валютных курсов, без одобрения МВФ. Основой денежной и национальной валютной системы является сом. Сегодня он подчиняется правилам ограниченной конвертируемости, но страна решает стратегическую задачу перехода к свободной конвертируемости по мере стабилизации экономики. Законодательством установлены порядок осуществления международного платежного оборота и использования валютных ресурсов, международных кредитов; режим деятельности валютного рынка и состав его участников; правила валютных операций и т.д. Определены статус государственных органов, осуществляющих валютное регулирование, основные принципы валютной политики, а также порядок регулирования международной валютной ликвидности Кыргызской Республики. Национальная валютная система взаимосвязана с внутренней денежной, кредитной и финансовой системами.

Мировая валютная система -- форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система связана с национальными валютными системами через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, систему межгосударственного валютного регулирования и благодаря координированию валютной политики стран. Связь и различия национальной и мировой валютных систем проявляются и в элементах, характеризующих эти системы. Мировая валютная система включает следующие элементы:

- функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы);

- условия взаимной конвертируемости валют;

- унификация режима валютных паритетов и валютных курсов;

- межгосударственное регулирование валютных ограничений;

- межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

- унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов;

- режим мировых валютных рынков и рынков золота;

- международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Эти элементы должны развиваться, наполняться новым содержанием в соответствии с состоянием мировой экономики.

Рис. 1.1. Типы валютных систем Бержанов С.А. «Валютная система и валютный рынок», изд. «Нукус» Алмат 2006, С. 122-123

Парижская валютная система сформировалась в XIX в. после промышленной революции и последовавшего за ней расширения международной торговли. Юридически это оформилось межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. Она основывалась на золотом монометаллизме, придерживалась золотомонетного стандарта. Система золотомонетного стандарта характеризовалась следующими признаками: каждая валюта имела золотое содержание; устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек; осуществлялась конвертируемость валют в золото; золото использовалось как резервно-платежное средство; сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну.

Золотомонетный стандарт играл в известной мере роль стихийного регулятора, с которыми считались производство, внешнеэкономические связи, денежное обращение, платежные балансы, международные расчеты. Золотомонетный стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, пока действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Но со временем он перестал соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики. В годы первой мировой войны в большинстве стран свободный размен бумажных денег на золото был прекращен, а внутреннее золотое обращение ликвидировано. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать Бержанов С.А. «Валютная система и валютный рынок», изд. «Нукус» Алмат 2006, С. 122-123.

Генуэзская валютная система была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Она устанавливала золотодевизный48 стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото.

Бреттон-Вудсская валютная система была оформлена соглашением в 1944 г. По своей сущности она напоминала золото-девизный стандарт, но статус резервной валюты юридически закреплялся за долларом и фунтом стерлингов. Кроме того, устанавливались фиксированные золотые паритеты и курсы валют (колебания -- в пределах ± 1 % паритета, а в Западной Европе -- ± 0,75 %); осуществлялась конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене. Тогда же был создан международный валютный фонд (МВФ) -- орган межгосударственного валютного регулирования.

Функционирование Бреттон-Вудсской валютной системы основывалось на зависимости всего несоциалистического мира от США. Как только индустриальные страны восстановили разрушенный войной потенциал и Западная Европа и Япония превратились в конкурентов США, разразился кризис этой системы, приведший к ее постепенному развалу в 1971 --1976 гг. В результате прекратился размен долларов на золото; была отменена официальная цена золота; на смену фиксированным валютным курсам пришли плавающие курсы; произошел распад валютных зон Носкова И.Я. «Международные валютно-кредитные отношения» М.:2009, С. 89-96.

Ямайская мировая валютная система, функционирующая и поныне, оформлена соглашением стран -- членов МВФ в 1976 г., ратифицированным в 1978 г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы. Золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. Основой новой валютной системы -- международным платежным средством -- официально признаны СДР. На их базе страны -- члены МВФ должны были определять паритеты своих валют. Однако фактически СДР не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством. Доллар по-прежнему используется как международное платежное и резервное средство, на его долю приходится часть валютной корзины СДР Носкова И.Я. «Международные валютно-кредитные отношения» М.:2009, С. 89-96.

Таким образом, появилась система, которая должна была обеспечить стабильность валютных отношений в несоциалистическом мире, устойчивость валютных курсов и международное валютное сотрудничество. Однако фактически эта система создала односторонние преимущества и выгоды для США, так как обеспечила доллару США статус всеобщего платежного средства и резервной валюты. Доллар стал базой валютных приоритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. США использовали принципы валютной системы для усиления своих позиций в мире за счет других стран.

Параллельное существование двух международных валютных систем -- Ямайской и Европейской -- обусловило изменение валютной структуры экономических отношений. Структурные сдвиги затронули такие сегменты, как валютные инвестиции, вложения в долговые и производные ценные бумаги, иностранные банковские пассивы, внешнеторговые расчеты, официальные золотовалютные резервы и др.

Таким образом, если до введения евро валютная структура международных экономических отношений характеризовалась монопольным доминированием доллара США, то сегодня наблюдается процесс диверсификации мирового валютного портфеля. Роль доллара США в международной экономике все еще остается весомой, однако, как показывает статистика, положение американской валюты впервые за многие десятилетия перестало быть господствующим.

1.2 Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс представляет собой цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны; соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью.

Валютный курс необходим для:

- взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

- сравнения цен мировых и национальных рынков стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- периодической переоценки счетов в иностранной валюте.

Валютный курс отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономик. Основные характеристики каждой валюты складываются в рамках национальных хозяйств. Их количественное соизмерение происходит в ходе международных экономических операций, и тогда сравниваются внутренние и мировые цены Емелин А.В Валютные операции и валютный курс: понятия и классификация.-М.: Деньги и кредит, 2009, С. 51-56. Первые образуются на основе национальной стоимости, а вторые -- интернациональной. Товары отдельных стран, попадая во внешнеэкономический оборот, как бы освобождаются от национальных цен и продаются в большинстве случаев по ценам мирового рынка. В отличие от национальных рынков, где деньги служат непосредственным соизмерителем товарных стоимостей, в ходе международного обмена соотношение цен, складывающихся в различных странах, выступает как соотношение национальных денежных единиц. Таким образом, валютный курс служит в косвенной форме соизмерителем национальных стоимостей через сравнение национальных денежных единиц, их относительной покупательной способности.

С расширением и углублением процессов интернационализации хозяйственной жизни сравнение национальных стоимостей происходит во все более широких масштабах.

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

1. Состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции; уровень процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах; государственное регулирование валютного курса;

2. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

3. Рост национального дохода. Этот фактор обусловливает повышенный спрос на иностранные товары, в то же время товарный импорт может увеличить отток иностранной валюты.

4. Темпы инфляции. Соотношение валют по их покупательной способностью (паритет покупательной способности) является своеобразной осью валютного курса, поэтому на валютный курс влияют темпы инфляции. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Такую тенденцию обычно можно проследить в средне долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритету покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет Моисеев С.Р. «Международные валютно - кредитные отношения» //М.: Изд. «Дело и сервис». 2007. С. 718..

5. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, т.к. при этом увеличивается спрос на нее со стороны внешних должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. В современных условиях возросла влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, соответственно, на валютный курс, поскольку конкурентом валютного рынка является рынок ценных бумаг - акций, облигаций, векселей, краткосрочных депозитов.

В развивающихся странах, рынок ценных бумаг может тормозить рост курса иностранной валюты, отвлекая свободную денежную наличность от обмена на СКВ.

6. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс определяется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международный движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отток капиталов, в том числе и национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков заемных капиталов.

7. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к снижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.

8. Степень использования определенной валюты на еврорынку и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60-70% операций Евробанка производится в долларах, определяет масштабы спроса на эту валюту и ее предложение. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах Моисеев С.Р. «Международные валютно - кредитные отношения» //М.: Изд. «Дело и сервис». 2007. С. 717..

9. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренным выше факторами, которые влияют на валютный курс, причем дилеры учитывают не только темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

10. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты, как правило, сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение или снижение исходя из задач валютно-экономической политики.

11. Степень развития фондового рынка, который является конкурентом валютном рынке. Фондовый рынок может привлекать иностранную валюту непосредственно, а также «оттягивать» Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/Под общ.ред. Н.П. Гусакова» // Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. - 2008.С.-114 средства в национальной валюте, которые могли бы быть использованы на валютном рынке для покупки иностранной валюты.

Валютный курс участники обмена рассматривают как коэффициент пересчета одной валюты в другую, который определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако ценной основой валютного курса является паритет покупательной способности валют, который выражает соотношение средних уровней национальных цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (Стоимостная) категория является атрибутом товарного производства и отражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Итак, валютный курс абсолютную товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном итоге интернациональная цена производства как база мировых цен строится на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны носит название котировки. Исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной -- прямая и косвенная. Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц. Разные методы котировок не имеют экономического различия, так как сущность валютного курса едина Емелин А.В Валютные операции и валютный курс: понятия и классификация.-М.: Деньги и кредит, 2009, С. 51-56.

Валютный режим характеризует валютную политику страны, в том числе и совокупность форм и методов установления валютного курса. В мировой практике исторически сложились различные способы определения валютного курса национальной денежной единицы:

- на основе монетного паритета, соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах;

- на базе валютной корзины;

- на основе относительного паритета покупательной способности валют;

- на основе кросс-курсов.

Элементом валютной системы является валютный паритет -- соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный паритет -- соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому (золотому) содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета. Валютный курс опирался на золотой паритет и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Однако эти колебания были незначительны ввиду свободной купли-продажи золота и его неограниченного вывоза (ввоза). С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения. Базой валютного курса на протяжении 1934--1976 гг. служили официальный масштаб цен золота и золотые паритеты, официальная цена золота в кредитных деньгах. В результате установления Ямайской валютной системы страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете и колеблется вокруг него.

В соответствии с уставом МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением стало введение паритетов на базе валютной корзины. При валютной корзине национальная валюта сопоставляется с рядом других национальных валют, входящих в корзину Емелин А.В Валютные операции и валютный курс: понятия и классификация.-М.: Деньги и кредит, 2009, С. 51-56.

Валютная корзина -- это метод измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Он позволяет более точно оценить покупательную способность валюты и влияние на ее курс общеэкономических и политических условий обмена.

Кроме того ряд государств используют индивидуальные валютные корзины для привязки курса своих валют.

Для определения курса национальной валюты на базе относительного паритета покупательной способности валют необходимо учитывать экспортные цены (цены мирового рынка) и внутренние оптовые цены соответствующих стран. В частности, объем экспортной продукции страны за год определяется в ценах мирового рынка и во внутренних оптовых ценах, затем рассчитывается соотношение между ними.

Практически рассчитывать валютный курс с учетом соотношения национальных уровней цен сложно, так как последним присущи нестабильность и неоднозначность. Возникают трудности из-за различной структуры производственного и конечного потребления в государствах, инфляции, ее темпов. Курс валюты зависит не только от уровня цен, но и от множества других факторов, поэтому нереально установить такие курсовые соотношения между валютами, которые бы учитывали все курсообразующие факторы. Основу современного валютного курса как цены денежной единицы в иностранных платежных средствах образует не какая-то конкретная материальная ценность, а целый комплекс курсообразующих факторов, проявляющих себя через спрос и предложение данной валюты на рынке Емелин А.В Валютные операции и валютный курс: понятия и классификация.-М.: Деньги и кредит, 2009, С. 59-63.

В условиях неразменных кредитных денег механизм формирования валютного курса претерпевает значительные изменения. Кредитные деньги, в отличие от золотых, не имеют своей внутренней стоимости, они обладают лишь представительной стоимостью, которая и определяет их меновую стоимость или покупательную способность, основу обмена валют.

Курс валют, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте, называется кросс-курсом.

В реальной практике международных валютных отношений складываются фиксированные и плавающие валютные курсы.

Фиксированные курсы Петренко С. Режимы валютных курсов стран развивающегося рынка.- М.2009, С. 242-246 -- это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, поддерживаемых государственными валютными органами. Они устанавливаются на основе договоров между странами.

Плавающие валютные курсы подразделяют на:

- свободно колеблющиеся курсы -- плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке;

- на колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые центральными банками в целях сглаживания временных резких колебаний.

Таким образом, используются разные механизмы валютного курса -- фиксирования или привязки курса национальной валюты к курсу другой валюты или корзине валют. Обычно при выборе валюты привязки учитываются ее стабильность, объем торговли в данной валюте. Фиксация курса валюты может осуществляться путем установления коридора колебания национальной валюты. В условиях единого курса подобные негативные явления в значительной мере локализуются. Основной задачей Национального банка становится поддержание единого курса экономическими методами, путем его регулирования Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/Под общ.ред. Н.П. Гусакова» // Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. - 2008.С.-114.

Платежный баланс -- балансовый счет международных операций, соотношение валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам. Это стоимостное выражение всего комплекса международных связей страны в форме соотношений показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов Петренко С. Режимы валютных курсов стран развивающегося рынка.- М.2009, С. 242-246.

Данные платежных балансов свидетельствуют о постепенном выравнивании состояния платежного баланса Республики Беларусь; увеличении доли экспорта товаров и услуг в объеме ее внешнеторгового баланса; улучшении состояния счета текущих операций. Это создает предпосылки для накопления резервов и погашения внешних задолженностей. Улучшению стабильности состояния платежного баланса способствовали переход к единому курсу сома во всех сегментах валютного рынка, поддержание курса на определенном уровне, установление положительных реальных процентных ставок.

  • Глава II. Анализ состояния валютной системы в Кыргызской Республике
  • 2.1 Валютный рынок КР

валютный система кыргызский платежный

На внутреннем валютном рынке с 2010 года отмечалось повышение спроса (рост экономической активности, благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура), что в значительной мере определяло динамику обменного курса сома. В сделках по продаже валюты превалировал доллар США, вследствие специфики внешнеторговых отношений.

Проводимые интервенции НБКР были направлены на сглаживание волатильности обменного курса на фоне воздействия внешних и внутренних факторов. В связи с тем, что национальная валюта не торгуется на валютном рынке, серьезных спекулятивных угроз не выявлено.

С 2010 года на валютном рынке Кыргызстана наблюдается смена тренда объема сделок купли-продажи иностранной валюты между коммерческими банками с нисходящего на восходящий (график 2.1 и график 2.2) Годовой отчет Национального банка Кыргызской Республики «О стабильности финансового рынка КР за 2007-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012 .

График 2.1. Объемы покупки иностранной валюты банками 2007-2012гг.

По итогам 2012 года покупка и продажа иностранной валюты выросла относительно аналогичного показателя 2011 года на 31,0 и 25,6 процента соответственно. Одними из основных факторов сложившейся тенденции стали рост экономической активности и хеджирование валютных рисков.

В операциях купли-продажи валюты доминирующую позицию занимали операции с долларом США. Таким образом, ситуация на мировом валютном рынке, а именно волатильность курса пары евро/доллар США, оказывает косвенное воздействие на курс национальный валюты.

График 2.2. Объемы продаж иностранной валюты банками 2007-2012гг Годовой отчет Национального банка Кыргызской Республики «О стабильности финансового рынка КР за 2007-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012.

Сравнительно высокий уровень внешнеэкономической активности местных предприятий и компаний в 2012 году в виде роста импортных поставок в страну на 32,6 процента в годовом исчислении привел к увеличению общего спроса на валюту на межбанковских валютных торгах (+69,7 процента).

Основная доля операций производилась между коммерческими банками, объем интервенций Национального банка, производимых во избежание резких колебаний обменного курса, снизился в годовом исчислении с 41,8 до 11,4 процента от общего оборота межбанковских валютных торгов.

Необходимо отметить, что за весь рассматриваемый период спрос на валюту стран дальнего зарубежья (доллар США, евро) превышал предложение; на рынке валют ближнего зарубежья (российский рубль, тенге) наблюдалась противоположная динамика (график 2.3).

График 2.3. Динамика чистой покупки иностранной валюты банками Годовой отчет Национального банка Кыргызской Республики «О стабильности финансового рынка КР за 2007-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012

Возросший таким образом спрос на валюту на внутреннем рынке, усиливший давлении на обменный курс, в некоторой степени компенсировался увеличившимся на 15,3 процента объемом денежных переводов физических лиц. Тем не менее, в 2012 году наблюдалось сохранение тенденции последовательного роста обменного курса доллара США, наметившейся во второй половине прошлого года. В условиях отсутствия глубоких дисбалансов рыночного спроса и предложения, положительное изменение курса доллара составило 1,6 процента.

Тенденции финансового рынка в 2012 году формировались на фоне отсутствия значительных колебаний избыточной ликвидности в банковской системе в целом. В то же время в рассматриваемом периоде было отмечено повышение спроса на заемные средства со стороны отдельных участников рынка, что, в свою очередь, отразилось на росте активности внутреннего рынка межбанковских заимствований. В условиях сохранявшейся динамики снижения доходности на всех сегментах государственных ценных бумаг, высоким спросом со стороны инвесторов продолжали пользоваться наиболее доходные бумаги с более длинными сроками погашения.

По итогам 2012 года доля чистых доходов от операций с иностранной валютой занимает в структуре чистого дохода банков 11,8 процента.

График 2.4. Динамика интервенций НБКР на рынке доллара США Годовой отчет Национального банка Кыргызской Республики «О стабильности финансового рынка КР за 2007-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012

Следовательно, прямое воздействие на финансовые показатели со стороны шоков на рынке доллара США не столь высокое. Однако через косвенные каналы степень влияния проявляется сильнее; показатель долларизации кредитного портфеля по итогам первого полугодия 2012 года составил 56,4 процента.

График 2.5. Чистый приток (отток) безналичных долларов США в коммерческих банках (млн. долларов США) Годовой отчет Национального банка Кыргызской Республики «О стабильности финансового рынка КР за 2007-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012

В 2012 году было отмечено сохранение тенденции последовательного роста обменного курса доллара США, наметившейся с 2011 года. Завершая 2012 год, показатель прироста обменного курса внес наибольший вклад в его увеличение по сравнению с предыдущими двумя месяцами - в течение рассматриваемого месяца стоимость американской валюты увеличилась на 0,7 процента, до 47,2425 сомов за доллар США (в 2011 году курс снизился на 0,4 процента). При этом основными причинами поддержания спроса на доллары США являлись сохранение объемов операций банков по обслуживанию импортных контрактов клиентов по поставкам ГСМ и потребительских товаров, а также погашение иностранных кредитов со стороны микрокредитных компаний.

Таблица 2.1.

Объем покупки и продажи иностранной валюты по видам операций (в сомовом эквиваленте) за 2011-2012гг. млн. сом Отчет Национального банка Кыргызской Республики «О Валютном рынке КР за 2011-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012

Период

Общий объем операций

безналичные операции комме р. банков

наличные операции коммер банков

наличные операции обменных бюро

объем операций

уд. вес (%)

объем операций

уд. вес (%)

объем операций

уд. вес (%)

Июнь'2011

21 135,9

4 188,3

19,8

13 827,2

65,4

3 120,4

14,8

Июль

21 594,3

3 909,9

18,1

14 534,5

67,3

3 149,9

14,6

Август

24 579,1

5 104,5

20,8

16 240,3

66,1

3 234,3

13,2

Сентябрь

22 689,5

4 021,6

17,7

15 460,6

68,1

3 207,3

14,1

Октябрь

22 334,5

3 760,0

16,8

15 490,1

69,4

3 084,4

13,8

Ноябрь

23 528,6

5 756,1

24,5

14 658,9

62,3

3 113,6

13,2

Декабрь

22 208,8

4 389,9

19,8

14 350,8

64,6

3 468,0

15,6

Январь '2012 г.

16 603,8

3 735,1

22,5

10 272,7

61,9

2 596,0

15,6

Февраль

17 006,6

2 779,5

16,3

11 123,2

65,4

3 103,9

18,3

Март

19 121,0

3 583,7

18,7

12 287,9

64,3

3 249,3

17,0

Апрель

20 350,6

3 357,6

16,5

13 811,8

67,9

3 181,1

15,6

Май

22 178,7

4 749,7

21,4

14 164,9

63,9

3 264,1

14,7

Июнь

21 816,2

3 649,6

16,7

14 943,6

68,5

3 223,1

14,8

В 2012 году объем совершенных операций по покупке и продаже иностранной валюты снизился на 1,6 процента, до 21,8 млрд. сомов. В количественном выражении снижение коснулось всех видов операций, за исключением наличных операций коммерческих банков, объем которых увеличился за месяц на 5,5 процента, до 14,9 млрд. сомов. Объем безналичных операций коммерческих банков уменьшился на 23,2 процента, составив 3,6 млрд. сомов, наличных операций обменных бюро - на 1,3 процента, до 3,2 млрд. сомов.

График 2.6. Динамика курса доллара США и объем операций на межбанковских валютных торгах Отчет Национального банка Кыргызской Республики «О Валютном рынке КР за 2011-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012

В рассматриваемом периоде НБКР не проводил СВОП-операций с коммерческими банками. В разбивке по видам валют в июне наблюдалась снижение объемов операций по всем основным видам валют, кроме казахских тенге, увеличившихся на 24,8 процента, до 2,4 млрд. сомов в эквиваленте.

При этом долевое соотношение валют в общем объеме произведенных операций распределилось следующим образом: удельный вес операций в долларах США снизился на 2,5 п.п, до 58,9 процента; евро - на 0,1 п.п, до 3,3 процента.

Доля операций в российских рублях, несмотря на снижение количественного показателя объема, увеличилась до 26,9 процента (+03 п.п); удельный вес казахских тенге вырос с 8,5 до 10,8 процента.

График 2.7. Динамика курсов продажи безналичного и наличного доллара США в коммерческих банках

Таблица 2.2.

Данные по курсам иностранных валют к сому в обменных бюро за 2011-2012гг Отчет Национального банка Кыргызской Республики «О Валютном рынке КР за 2011-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012.

Период

Учетный курс на конец месяца

Изменение учетного курса за месяц

Доллар

Евро

Российский

Казахский

Доллар

Евро

Российский

Казахский

США

рубль

тенге

США

рубль

тенге

июнь'2011

45,2067

64,7089

1,6062

0,3096

-0,4%

-0,3%

-1,2%

-1,6%

июль

44,5952

63,6864

1,6111

0,3052

-1,4%

-1,6%

0,3%

-1,4%

август

44,8925

64,8392

1,5551

0,3066

0,7%

1,8%

-3,5%

0,5%

сентябрь

45,0008

61,1059

1,4053

0,3055

0,2%

-5,8%

-9,6%

-0,4%

октябрь

45,5976

64,6528

1,5251

0,3084

1,3%

8,5%

0,9%

5,8%

ноябрь

46,8308

61,9873

1,4792

0,3173

2,7%

-4,1%

-3,0%

2,9%

декабрь

46,4847

60,0652

1,4438

0,3132

-0,7%

-3,1%

-2,4%

-1,3%

январь' 2012

46,7757

61,4773

1,5405

0,3148

0,6%

2,4%

6,7%

0,5%

февраль

46,4900

62,4547

1,6059

0,3149

-0,6%

1,6%

4,2%

0,0%

март

46,8275

62,4819

1,5967

0,3169

0,7%

0,0%

-0,6%

0,6%

апрель

46,8494

62,0428

1,5960

0,3169

0,0%

-0,7%

0,0%

0,0%

май

46,9352

58,4085

1,4463

0,3173

0,2%

-5,9%

-9,4%

0,1%

июнь

47,2445

59,4241

1,4396

0,3162

0,7%

1,7%

-0,5%

-0,4%

График 2.8. Динамика курса доллара США в обменных бюро Отчет Национального банка Кыргызской Республики «О Валютном рынке КР за 2011-2012гг». Электронная публикация НБКР. Б., 2012

В отличие от 2011, совокупный оборот межбанковских валютных торгов в 2012 снизился до 71,4 млн. долларов США (-14,9 процента) за счет снижения объема сделок между коммерческими банками на 63,4 процента, до 63,4 млн. долларов США. Во избежание резких колебаний обменного курса, НБКР компенсировал потребность рынка в валюте в размере 8 млн. долларов США, возникшую в первой декаде июня - до этого Национальный банк не производил интервенций на рынке с марта месяца текущего года. Валютой интервенций НБКР являлся доллар США, обменные операции в других валютах не производились.

  • 2.2 Струкутра, сожержание и фукнциональная роль платежного баланса КР
    • Платежный баланс Кыргызской Республики составляется по нейтральной и аналитической формам представления.
    • Платежный баланс представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государства. Платежный баланс - это соотношение фактических платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени.

По итогам работы за 3-й квартал 2012 г. общий объем межбанковских платежей составил 182 418,3 млн. сом. Данный показатель по сравнению с:

- предыдущим кварталом увеличился на 8,7 процента;

- аналогичным периодом прошлого года увеличился на 18,9 процента Банковский вестник 2/2010 , Банковский вестник 12/2012:

График 2.1.

Динамика межбанковских платежей

Всего через межбанковские платежные системы Кыргызской Республики в отчетном периоде было проведено 599 241 платежей. Данный показатель по сравнению с:

-предыдущим кварталом увеличился на 3,2 процента;

- аналогичным периодом прошлого года увеличился на 43,5 процента.

Основной объем платежей приходился на гроссовую систему расчетов (в отчетном квартале данный показатель составил 89,2 процента).

Основное количество платежей в платежной системе проходилось на Систему пакетного клиринга - 93,5 процента Банковский вестник 2/2011 , Банковский вестник 12/2012:

График 2.2.

Динамика объема и количества платежей СПК

В 3 квартале 2012 г. участниками Системы пакетного клиринга (далее СПК) являлись НБКР, 22 коммерческих банка, включая 268 их филиалов, и специализированный участник - ЗАО «МПЦ».

При этом в годовом исчислении номинальный ВВП вырос на 0,7 %, а объем платежей снизился на 22,1 %.

Удельный вес платежей бюджетных организаций в структуре межбанковской платежной системы за 3-й квартал текущего года составил 17,6 %. Банковские операции в структуре межбанковской платежной системы занимают более 70 %.

В целом объем платежей бюджетных организаций за 3-й квартал составил 19 284,3 млн. сом, увеличившись на 18,4 % по сравнению с аналогичным показателем 2-ого квартала текущего года. Причиной увеличения объема платежей государственного бюджета в отчетном квартале стал рост показателей бюджета.

График 2.3.

Динамика бюджетных доходов и объема платежей

Общие расходы государственного бюджета в 3-м квартале текущего года выросли на 1,5 % по сравнению с предыдущим кварталом.

График 2.4.

Динамика бюджетных расходов и объема платежей

В 2012 году отмечалось увеличение объема платежей, осуществляемых посредством банковских платежных карт. Так, объем произведенных платежей по банковским картам по отношению к предыдущему кварталу увеличился на 14,2 %. Отмечалось также увеличение количества платежей с платежными картами на 53,2 % по сравнению с аналогичным показателем 2-ого квартала текущего года Банковский вестник 2/-2008, 2009, 2010гг..

Таким образом, платежный баланс является важнейшим макроэкономическим отчетом государства. В нем отражена информация о взаимоотношениях государства как субъекта международных экономических отношений с экономическими агентами внешнего мира. Платежный баланс служит информацией, необходимой как органам государственной власти для определения внешнеэкономической, финансовой и денежно-кредитной политики, так и самим экономическим агентам для принятия решений относительно будущих действий на финансовых, валютных и денежных рынках, в области инвестиционной и ценовой политики. Такой макроэкономический отчет государства, как платежный баланс, содержит в себе всю необходимую информацию для оценки экономических отношений страны с остальным миром и определения ее внешней позиции в экономическом мире.

ГЛАВА III. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ КЫРГЫЗСТАНА

3.1 Проблемы развития валютной системы

Современная валютная система представляет из себя сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивался, перестраиваясь исходя из новых условий, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного подлинно международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить.

Изучение структуры валютного рынка и техники проведения валютных операций, приобретают огромное практическое значение в условиях проводимой в республике перестройке внешнеэкономических связей со странами ближнего, так и дальнего зарубежья. Знание механизмов валютного рынка необходимо эффективного осуществления республикой внешнеторговых операций, других форм международных экономических отношений, повышение эффективности экспорта и импорта товаров. Это приобретает еще большую значимость в условиях, когда предприятия получили право выхода на внешний рынок, осуществляются мероприятия государством по созданию и развитию внешних связей.

Знание техники валютных операций на рынке позволяет участникам внешнеторговых сделок страховаться от валютных рисков, избегать потерь иностранной валюты, получать прибыль на разнице курсов и так далее. Кроме того валютный рынок в определенной степени отражает состояние мировой экономики в целом, важные процессы, протекающие в ней.

Таким образом, проблемы развития и функционирования валютного рынка, совершенствования техники валютных операций являются на сегодняшний день одним из наиболее важных проблем в области валютных отношений.

Развитие валютного рынка прежде всего зависит от экономического состояния республики. Ведь на коньюктуру валютного рынка влияют макро экономические показатели, состояние основных статей платежного баланса - экспорта и импорта, динамика процентных ставок. Главной проблемой валютного рынка на сегодняшний день является стабильность и конвертируемость сома. Переход конвертируемости сома - это условие для интеграции нашей экономики в мировое хозяйство. Но это является одним из сложных проблем, зависящая от многих факторов, на которые понадобятся многие годы. И сегодня нужно хотя бы стабилизировать национальную валют, во избежание валютных рисков, возникающих при обменных операциях. Для стабилизации сома необходимо стимулировать экспорт, чтобы в республику поступало экспортная выручка. У нас наблюдается отрицательное сальдо, то есть импорт превышает над экспортом. Экспортируем мы в основном сырье, ископаемые ресурсы. Но нам необходимо не забывать о том, что эти ресурсы крайне ограничены. Товары, производимые нашими производителями, не отвечают мировым стандартам и являются не конкурентоспособными. Помимо этого 40 % территории Кыргызстана расположено выше 3 тыс. метров на уровнем моря и не пригодны для сельскохозяйственного использования. Поэтому пора переосмыслить значение природного достояния республики. Для этого я считаю необходимым стимулировать и развивать экспорт туризма. Ведь у нас уникальная горная природа, мало затронутая человеческой деятельностью - одно из самых богатств в республике. Туризм включен в перечень приоритетных направлений нашей экономики, но это пока декларация, а ведь экспорт туризма является одним из источников валютных поступлений. Туристские услуги выступают как невидимый товар. Иностранные туристы пользуются услугами, предоставляемыми предприятиями туристкой индустрии страны назначения. Кроме того, они потребляют или покупают и вывозят в качестве сувениров определенное количество товаров, приобретаемых в стране посещения за иностранную валюту, предварительно обменяв ее на местную валюту.


Подобные документы

  • Международная валютная система и этапы ее развития. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование. Структура, содержание и функциональная роль платежного баланса Кыргызской Республики. Перспективы развития валютной системы и валютных операций.

    курсовая работа [1,2 M], добавлен 10.05.2016

  • Основные понятия: валютная система, валютный курс, котировка и конвертируемость валют. История развития международной валютной системы. Валютный курс и его фиксация. Особенности современной валютной системы. Фиксирование национальной денежной единицы.

    курсовая работа [78,1 K], добавлен 24.05.2009

  • Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование. Теории регулирования валютного курса. Эволюция мировой валютной системы как фактор развития международных валютно-финансовых отношений. Валютно-финансовые условия внешнеэкономических сделок.

    реферат [88,7 K], добавлен 16.09.2014

  • Валютная система России. Становление мировой валютной системы. Валютная политика России: содержание, и факторы, влияющие на ее формирование. Валютная политика как часть общеэкономической политики государства. Методы государственного регулирования.

    курсовая работа [38,0 K], добавлен 09.03.2016

  • Понятие и характеристика валютных отношений и валютной системы. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование; теории регулирования валютного курса. Валютно-финансовые условия внешнеэкономических сделок, закономерности развития валютной системы.

    курсовая работа [53,7 K], добавлен 03.10.2010

  • Необходимость обмена денежных единиц одной страны на деньги другой. Валютные отношения и виды валютных систем; эволюция мировой валютной системы. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование. Платежный баланс по текущим операциям, его структура.

    контрольная работа [34,9 K], добавлен 07.12.2009

  • Понятие, функции и задачи международной валютной системы, исследование рынка и курса как ее основных показателей. Проекты реформирования и развития данной системы, перспективы и тенденции в данном направлении. Основные этапы ее становления и развития.

    курсовая работа [65,0 K], добавлен 13.06.2014

  • Золотой стандарт. Бреттон-Вудская валютная система. Ямайская валютная система. Европейская валютная система. Валютная интеграция в Европе. Европейский Центральный Банк и система национальных Центробанков. Евро: за и против.

    курсовая работа [53,6 K], добавлен 03.05.2003

  • Понятие и функции мировой валютной системы, ее эволюция от золотомонетного к золотодевизному стандарту. Фундаментальные принципы Бреттон-Вудской системы. Основные характеристики Ямайской валютной системы. Факторы, влияющие на формирование валютного курса.

    курсовая работа [93,1 K], добавлен 10.12.2011

  • Эволюция валютной системы. Историческое развитие мировой валютной системы. Международный валютный фонд - ведущий институт международной валютной системы. Стоимость валюты и валютный курс. Операции на международном валютном рынке.

    курсовая работа [524,6 K], добавлен 05.12.2003

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.