Реструктуризация кредиторской задолженности

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"Тверской государственный технический университет"

(ФГБОУ ВПО «ТГТУ»)

Факультет управления и социальных коммуникаций

Кафедра «Экономика эуправления предприятием»

Курсовая по дисциплине «Реструктуризация бизнеса»

на тему: «Реструктуризация кредиторской задолженности»

Выполнила: студентка 4курса

группы ЭУП (он) - 0914

Федорова М. А.

Проверила: Глебова А.Г.

Тверь 2012



Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы реструктуризации кредиторской задолженности предприятий

1.1 Сущность и виды кредиторской задолженности

1.2 Основные цели и задачи реструктуризации кредиторской задолженности предприятий

1.3 Способы реструктуризации кредиторской задолженности

Глава 2. Обоснование необходимости реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод»

2.1 Общая характеристика предприятия ОАО «Торжокский хлебозавод»

2.2 Анализ кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод»

Глава 3. Практика реструктуризации кредиторской налоговой задолженности на примере ОАО «Торжокский хлебозавод»

3.1 Реструктуризация кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод»

3.2 Оценка экономического эффекта проведения реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод»

Заключение

Список литературы



Введение

Проблема задолженности предприятий по платежам в бюджет затрагивает интересы не только государства и местных органов управления, но и предприятий, организаций различных организационно-правовых форм. Она заслуживает самого серьезного внимания, поскольку долги перед государством достигли астрономических размеров, сопоставимых с объемом поступления средств в бюджет. Положение усугубляется еще и тем, что, кроме долгов предприятий перед государством, многие из них имеют долги друг перед другом.

Погашение задолженности является одним из основных резервов роста налоговых поступлений в бюджет. Кардинальное решение данного вопроса невозможно без создания целостной системы по работе с крупнейшими предприятиями, а ее основой быть мониторинг их финансово-хозяйственной деятельности и оценка финансового состояния. Системный анализ деятельности крупнейших предприятий, налоговый контроль и законное применение всевозможных мер принудительного взыскания задолженности обеспечили в 2009 г. пополнение федерального бюджета на 38%.

В широком смысле реструктуризация - это один из способов урегулирования проблемы неплатежей в бюджетную систему и создания предпосылок для оздоровления экономической ситуации.

В более узком, конкретном понимании - это перенос сроков уплаты налоговых платежей и "замораживание" на определенный временной период финансовых санкций, то есть перевод обязательств предприятий перед бюджетом из текущих в долгосрочные.

Проблема накопленных долгов по налогам и иным платежам в бюджетную систему в последние годы серьезно стоит на повестке дня и до сих пор не перестает быть актуальной.

Таким образом, нормализация взаимоотношений предприятий с государством является важнейшим условием для увеличения налоговых поступлений в бюджет и фактором оздоровления экономики предприятий.

Цель данной курсовой работы - разработать мероприятия по реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод».

Основные задачи курсовой работы:

-рассмотреть теоретические аспекты реструктуризации;.

-провести снижение кредиторской задолженности путём реструктуризации

- провести оценку экономического эффекта от реструктуризации кредиторской задолженности

-рассмотреть основы действующего законодательства реструктуризации кредиторской задолженности.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Сущность и виды кредиторской задолженности

Как правовая категория кредиторская задолженность - особая часть имущества предприятия, являющаяся предметом обязательственных правоотношений между организацией и ее кредиторами. Экономическая составляющая включает в себя часть имущества предприятия (как правило, денежные средства) и товарно-материальные ценности.

Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, однако она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют право требования на нее.

Таким образом, кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу: как часть имущества она принадлежит предприятию на праве владения или даже на праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей; как объект обязательственных правоотношений она представляет собой долги предприятия перед кредиторами, то есть лицами, управомоченными на истребование или взыскание от организации указанной части имущества.

В упрощенном варианте кредиторская задолженность - это то, что данное предприятие должно другим лицам.

С учетом отмеченных признаков, кредиторскую задолженность можно определить как часть имущества предприятия, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора перед правомочными лицами - кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации- балансодержателя.

Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся в распоряжении предприятия, она показывается в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности ведется по каждому кредитору отдельно, а в обобщающих показателях отражают общую сумму кредиторской задолженности и дают ее, разбивая на группы.

Кредиторская задолженность, как форма заёмного капитала, характеризуется следующими основными особенностями:

1. Это бесплатный источник используемых заёмных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия.

2. Размер оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер кредиторской задолженности, тем меньший объем средств предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.

3. Сумма кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь - от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается ее общая сумма, и наоборот.

Среди основных видов кредиторской задолженности выделяют задолженности по:

1.перечислениям взносов на страхование имущества предприятия;

2.перечислением взносов на личное страхование персонала;

3.поставщикам и подрядчикам;

4.векселям к уплате;

5.дочерними или зависимыми обществами и персоналом организации;

6.перечислениям налогов в бюджеты разных уровней;

7.учредителям по выплате доходов;

8.полученным авансам;

9.отчислениям во внебюджетные фонды социального страхования, медицинского страхования и пенсионный фонд и т.д.

В зависимости от юридической природы и правового режима кредиторская задолженность может быть сведена к трем группам:

1. Задолженность организации перед бюджетом и социальными фондами,

2. Задолженность организации перед ее персоналом: долги по выплатам работникам заработной платы, компенсациям, платежам в порядке возмещения вреда, причиненного здоровью работника или вследствие смерти работника на производстве,

3. Задолженность перед партерами и контрагентами по договорным и кооперативным обязательствам: долги по платежам поставщикам за поставленные товары, подрядчикам - за выполненные работы по возврату полученных, но неотработанных авансов, оплата векселей.

По факту наступления платежа кредиторская задолженность может быть:

-просроченной (долги по обязательствам, сроки погашения которых на момент составления баланса наступили);

- непросроченной (долги предприятия по обязательствам, сроки погашения которых на момент составления баланса не наступили).

В составе кредиторской задолженности выделяется задолженность организации:

1. перед поставщиками и подрядчиками (остатки по состоянию на отчетную дату по кредиту счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»);

2. перед персоналом организации (остаток по кредиту счета 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»);

3. перед бюджетом (остаток по кредиту счета 68 «Расчеты по налогам и сборам»);

4. перед государственными внебюджетными фондами (кредитовый остаток по счету 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению»);

5. по полученным займам и кредитам (остатки по кредиту счетов 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»);

6. перед прочими кредиторами (кредитовые остатки по счетам: 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» и другие).

1.2 Основные цели и задачи реструктуризации кредиторской задолженности предприятий

Цели и задачи реструктуризации кредиторской задолженности предприятий перед бюджетом вытекают из значимости налоговых платежей как основного государственного экономического рычага.

Именно налоговые поступления являются финансовой базой для решения следующих жизнеобеспечивающих и весьма противоречивых государственных программ:

- содержание государственных структур,

-развитие широкомасштабных социальных программ,

-воздействие на структурную перестройку рыночных отношений с ориентацией на отечественных производителей,

поддержка социально не защищенных слоев населения, в том числе, инвалидов, пенсионеров, сирот, многодетных семей.

Важной составляющей для решения этой задачи должно стать общее финансовое оздоровление российских предприятий. Тем более, что специфика функционирования последних заключается в объективно сложившихся формах хозяйствования в стране, являющихся постсоветскими и не соответствующих требованиям рыночной экономики.

До сих пор сохраняется парадоксальная ситуация при которой крупнейшие предприятия-налогоплательщики, вносящие наибольший вклад в бюджеты всех уровней, являются одновременно и основными должниками государства.

Наблюдение за финансовым состоянием крупных, экономически или социально значимых организаций ведется, начиная с 2002 года в рамках обязательного финансового мониторинга, проводимого в соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ.

Ежеквартально осуществляется сбор и анализ финансовых документов примерно 1700 российских предприятий.[7]

Результаты мониторинга финансового состояния крупных, градообразующих, социально значимых предприятий позволяют сделать выводы, общие и для большинства других российских организаций, в частности о том, что сроки, в течение которых большинство российских предприятий рассчитывается по своим обязательствам перед кредиторами, существенно превышают нормы и пределы, установленные законодательством. Гражданским кодексом Российской Федерации (ГК РФ) установлена граница в 3 месяца просрочки оплаты по долгам, после которой кредитор, имея обязательства в размере более 500 МРОТ, получает право на обращение в арбитражный суд с иском о банкротстве предприятия-должника.

Средняя величина соотношения текущих обязательств предприятий и их среднемесячной выручки за 2009 год составляла (согласно мониторингу) около 9 месяцев, за 2010 год - 7,4 месяца, а по итогам 1 полугодия 2011года - 6,5 месяцев. Несмотря на положительную тенденцию, рассматриваемый показатель превышает установленное значение более чем в два раза. Кроме того, данные мониторинга свидетельствуют о том, что только четвертая часть организаций может в течение срока, меньшего, чем 3 месяца, рассчитаться по своим обязательствам за счет своей выручки. Следовательно, 75% российских предприятий являются потенциальными объектами применения процедур банкротства.[6]

Все вышесказанное свидетельствует как о необходимости решения основной задачи финансового оздоровления предприятий, так и относительно более простой, но тоже очень важной задачи экспертизы финансового состояния предприятий и определения их платежеспособности. Последнее особенно важно в связи с тем, что в свете особенностей отечественной экономики далеко не все подходы, разработанные в мировой практике, применимы к российским предприятиям. Кроме того, признаки неудовлетворительной структуры баланса, установленные постановлением Правительства РФ от 20.05.2003 N 498 и раньше широко использовавшиеся для экспертизы финансового состояния предприятий, в настоящее время следует признать недостаточными для определения платежеспособности предприятий.[11]

Конечно, полный и глубокий анализ платежеспособности и уровня финансового состояния предприятия может быть проведен на основе подробного изучения первичной финансовой документации, что в практике работы органов государственной власти очень трудно реализовать. В то же время финансовое состояние и платежеспособность предприятий могут быть с высокой достоверностью определены и по основным документам бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и т.д.). Для этого можно выделить следующие основные показатели:

1) соотношение среднего размера текущих обязательств организации и ее среднемесячной выручки за тот же период. Если значение данного показателя превышает 3, то предприятию понадобится более трех месяцев, чтобы рассчитаться по своим долгам, при условии, что вся выручка будет направлена на погашение текущей задолженности перед кредиторами. Этот срок выше, чем установленный законодательством.

Предприятие может расплатиться по своим долгам, если сможет реализовать свое имущество, в первую очередь то, что является относительно быстрореализуемым - оборотные активы. Конечно, при этом оборотных активов должно быть в достаточном количестве как для расчетов по обязательствам, так и для продолжения процесса производства;

2) соотношение стоимости оборотных активов и текущих обязательств предприятия. В зарубежной практике принято, что данное соотношение должно быть не ниже двух. Для российской действительности следует признать, что такая граница достижима только для небольшого количества предприятий. По данным мониторинга, только 11% организаций отвечают этому критерию, а около 40% предприятий имеют менее 1 руб. оборотных активов на 1 руб. текущих обязательств. Среднее соотношение составляет 1 руб. 8 коп. на 1 руб. обязательств.

Таким образом, в случае если у предприятия соотношение среднего размера текущих обязательств к среднемесячной выручке превышает три месяца и одновременно соотношение стоимости оборотных активов к стоимости текущих обязательств меньше 1 руб. на 1 руб., то оно, безусловно, является неплатежеспособным. Но и в случае, если рассматриваемое соотношение активов и обязательств превышает 1, но находится в критической области до 1,2, финансовое состояние предприятия также неудовлетворительное, поскольку, расплатившись по своим долгам, оно не сможет продолжать производственную деятельность, лишившись большей части оборотного капитала;

3) наличие собственного капитала в оборотных средствах. Этот показатель представляет собой разницу между стоимостью оборотного и заемного капитала предприятий. Отсутствие собственного капитала в оборотных средствах говорит о том, что все оборотные активы предприятия сформированы за счет заемного капитала, а также часть его внеоборотных (основных) средств уже принадлежат, по сути, кредиторам. В соответствии с постановлением Правительства РФ от 20.05.2003 N 498 доля собственного капитала в оборотных средствах должна быть выше 10%.

По состоянию на 1 июля 20011 года среднее значение доли собственного капитала в обороте по организациям, по которым проводился финансовый мониторинг, составляет менее 1%. Половина всех организаций вообще не имеют собственных оборотных средств, а требуемый норматив выполняется только в отношении 30% предприятий. Очевидно, что организации, не имеющие собственных источников формирования оборотных средств, должны относиться к числу организаций с неудовлетворительным финансовым состоянием;

4) динамическая характеристика безубыточности текущей хозяйственной деятельности предприятия. По ряду понятных причин такой характеристикой не может быть прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Целесообразно использовать показатель рентабельности продаж, определяемый как соотношение прибыли и выручки от продаж. По данным мониторинга, средний показатель рентабельности продаж составляет 8 коп. на 1 руб. выручки без учета НДС, акцизов и других обязательных платежей.[15]

Рентабельность текущей деятельности является одним из важнейших показателей действительного финансового состояния предприятия. Даже при других не вполне удовлетворительных показателях наличие рентабельности свидетельствует о положительных тенденциях. В то же время при благополучии всех других статических финансовых показателей отсутствие рентабельности по основной деятельности предприятия является признаком возникших проблем, которые могут быть причиной ухудшения финансового состояния в будущем.

Таким образом, основной целью реструктуризации кредиторской задолженности предприятий по налогам и сборам является гарантированное ежеквартальное поступление в бюджет сумм просроченной реструктурированной задолженности и начисляемых на них процентов при условии своевременной и полной проплаты текущих налоговых платежей и сборов.

1.3 Способы реструктуризации кредиторской задолженности

Обязательства организации, возникающие в ходе ее финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения, нарушение которых может привести к уменьшению авторитета организации в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д. Неоднократная необязательность организации влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, что может в конечном счете закончиться ее банкротством.

Конечно, чтобы не допустить негативного развития событий, необходимо постоянно следить за возникновением и своевременным погашением задолженности перед кредиторами. Однако что делать, если организация по каким-либо причинам попала в трудное финансовое положение, ведь в этом случае соблюдать финансовую дисциплину практически невозможно?

В практике финансовой деятельности организаций существуют механизмы, с помощью которых можно снизить объем нагрузки (давления) обязательств на финансы организации в текущем периоде, что позволит повысить или восстановить ее платежеспособность. Рассмотрим порядок их применения в бухгалтерском и налоговом учете.[6]

Если организация намерена продолжать финансово-хозяйственную деятельность, но находится в затруднительном финансовом положении, одной из первоочередных мер, которую она должна предпринять, является проведение анализа кредиторской задолженности. Для этого каждое обязательство, включая различные его составляющие (основная сумма, проценты, пени), рассматривается в отдельности по каждому конкретному кредитору.

Затем составляется список первоочередных кредиторов. Очередность погашения обязательств определяется с точки зрения последствий задержки платежа. После группирования кредиторов в зависимости от срочности и важности обязательств определяются объемы задолженности по каждому кредитору и рассматривается возможность проведения реструктуризации задолженности с ними или, иными словами, нахождения альтернативных способов погашения задолженностей в текущем периоде. Выбираться тот или иной метод реструктуризации кредиторской задолженности организации должен исходя из критерия эффективности: максимум эффекта в результате сокращения задолженности, минимум затрат на его проведение.

Рассмотрим основные методы реструктуризации задолженности.

 1. Отсрочка и рассрочка платежей

 Одним из способов решения проблемы недостаточности денежных средств для погашения задолженности может быть заключение соглашения с кредитором об отсрочке (рассрочке) платежей. Под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течение согласованного сторонами периода.

С позиции гражданского законодательства, если в договоре (дополнительном соглашении) оговорены условия об отсрочке (рассрочке) платежей (п. 1 ст. 823 ГК РФ), возникают отношения коммерческого кредитования. Продажа товаров на таких условиях является продажей в кредит.

На период кредитования в договоре может быть установлена обязанность покупателя уплачивать проценты, которые в данном случае являются платой за коммерческий кредит (ст. ст. 809 и 823 ГК РФ). Следует отметить, что проценты являются не штрафной санкцией, а выполнением дополнительного условия, определенного договором на основании п. 1 ст. 809 ГК РФ.

2. Переоформление задолженности в вексельные обязательства

 Возможно использование варианта реструктуризации задолженности организации путем предоставления кредитору своих векселей. Применение данного метода также может освободить организацию от уплаты долга в данном периоде и, соответственно, способствовать улучшению показателей деятельности организации.

Напомним, что вексель - это ценная бумага, которая в соответствии со ст. 815 ГК РФ удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить в определенный срок полученные взаймы деньги.

Проведение расчетов за товары (работы, услуги) с использованием собственных векселей по сути является получением коммерческого кредита в виде отсрочки оплаты (п. 1 ст. 823 ГК РФ). Вексель, таким образом, представляет собой новое обязательство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками.

Учет хозяйственных операций по реструктуризации задолженности перед кредитором практически аналогичен уже рассмотренному варианту отсрочки платежей.

3. Зачет взаимных платежных требований

Нередко организация является и должником, и кредитором одного и того же лица. В этом случае эффективным способом сокращения кредиторской задолженности, безусловно, является проведение операции по зачету взаимных платежных требований (взаимозачет).

Проведение взаимозачетов регулируются ст. ст. 410 "Прекращение обязательств зачетом" и 411 "Случаи недопустимости зачета" ГК РФ.

Российское законодательство допускает проведение взаимозачетов между тремя и более участниками. Цель проведения данного мероприятия заключается в выявлении среди должников организации тех, у которых, в свою очередь, имеется задолженность кредитора, срок оплаты которому для организации уже наступил или просрочен. Проведя процедуру взаимозачета, все стороны уменьшают свои дебиторские и кредиторские задолженности.

В случае отсутствия встречной задолженности кредитора для проведения взаимозачета финансовые работники организации могут создать такую задолженность посредством механизмов продажи дебиторской задолженности кредитору (по договору цессии) и перевода долга организации на другого кредитора. Особое значение данная схема имеет в случае, когда дебиторская задолженность продается кредитору, тогда возникает встречная задолженность кредитора, которая может быть погашена путем проведения с кредитором зачета взаимных платежных требований.

Зачетная схема может применяться и в случае перевода кредиторской задолженности от одного кредитора на другого. Такая возможность с согласия кредитора предусмотрена п. 1 ст. 391 ГК РФ. При этом соглашение о переводе долга должно быть заключено в соответствующей письменной форме (п. 2 ст. 391, п. 1 ст. 389 ГК РФ). При переводе долга на нового должника обязательство остается неизменным, но лица в обязательстве меняются. С помощью проведения данной схемы организация выбывает из обязательства, т.е. ее кредиторская задолженность перед поставщиком считается погашенной с момента принятия новым должником обязательства по уплате долга. Кредиторская задолженность, возникшая у организации перед новым должником в сумме первоначального обязательства, может погашаться проведением с ним взаимозачета.

Следует помнить, что в некоторых обстоятельствах проведение взаимозачета невозможно. Согласно ст. 411 ГК РФ не допускается зачет требований, по которым срок исковой давности истек, при возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, взыскании алиментов, пожизненном содержании и иных случаях, предусмотренных законом или договором.

4. Погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества

 По соглашению сторон обязательство может быть прекращено предоставлением взамен исполнения отступного (уплатой денег, передачей имущества и т.п.), размер, сроки и порядок предоставления которого установлены ст. 409 ГК РФ.

В счет погашения или сокращения задолженности возможно передавать объекты недвижимости производственного и социально-культурного назначения, объекты незавершенного строительства, оборудование, машины, механизмы и материальные ценности, находящиеся на балансе организации, ценные бумаги (акции, облигации как самого должника, так и других компаний), обязательства под залог имущества. В порядке отступного могут быть переданы также собственная продукция, товары, работы, услуги организации-должника.[8]



Глава 2. Обоснование необходимости реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод»

2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «Торжокский хлебозавод»

ОАО «Торжокский хлебозавод» введен в эксплуатацию в декабре 1972 года. Построен по проекту Росгипропищепрома РФ.

20 октября 1992 года он был приватизирован работниками предприятия.

Проектная мощность завода - 55 тонн хлебобулочных изделий в сутки. Завод оборудован складом бестарного хранения муки ёмкостью 285 тонн, газовой котельной, 4- мя хлебопекарными печами.

На свободных площадях в 1974 году открыт кондитерский цех по производству тортов, кексов, рулетов, восточных сладостей, пряников мощностью 130 тонн в год. Сфера деятельности предприятия- промышленная. На данный момент предприятие является акционерным обществом открытого типа Предприятие выпускает следующие основные виды продукции:

1. хлебобулочные изделия

2. кондитерские

Весь ассортимент включает в себя 56 видов изделий.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

Производство хлебобулочных изделий

Производство кондитерских изделий

Розничная торговля

Со стороны производственной лаборатории осуществляется постоянный контроль за качеством выпускаемого сырья и продукции. Производственная лаборатория постоянно аттестовывает продукцию.

Главной целью предприятия является удовлетворение потребности жителей города Торжка и Торжокского района в хлебобулочных изделиях, расширение рынка сбыта продукции и укрепление завоёванных позиций.

В настоящее время ОАО «Торжокский хлебозавод» производит следующие виды продукции:

1. Хлеб черный

2. Булочные изделия

3. Кондитерские изделия

На хлебозаводе выпускается 50 наименований хлебобулочных изделий: 2 вида черного хлеба- дарницкий и ржано-обдирный и 45 видов булочных изделий. Особой популярностью по-прежнему среди населения пользуется «Батон нарезной», «Батон подмосковный», « Рожок обсыпной», «хлеб белый», « Батончик Русь» с отрубями, «Плюшка московская».

На заводе освоен выпуск сдобных пшеничных сухарей четырех наименований.

За 30 лет работы кондитерского цеха отлажен выпуск 65 наименований кондитерских изделий. Среди населения города и района пользуются спросом как давно освоенные виды бисквитно-кремовых изделий, так и вновь введенные суфлейные торты и пирожные, торты и пирожные со взбитыми сливками.

Вся продукция, выпускаемая хлебозаводом, сертифицирована.

Завод выпускает хлеб только из высококачественного сырья, без применения искусственных добавок и консервантов, по старинным русским рецептам. Основным поставщиком муки на протяжении многих лет является ОАО «Тверской мелькомбинат» - одно из старейших мукомольных предприятий России.

Продукция ОАО «Торжокский хлебозавод» отмечена международными призами и дипломами. Завод вошел в число 5000 ведущих предприятий России, что подтверждено сертификатом «Лидер Российской экономики».

2.2 Анализ кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод»

В условиях становления и развития рыночной экономики кредиторская задолженность является разновидностью коммерческого кредита и важным фактором стабилизации финансового состояния.

Кредиторская задолженность - стоимостное выражение обязательств должника перед своими кредиторами. Обычно кредиторскую задолженность составляют неосуществленные платежи поставщикам за отгруженные товары, неоплаченные налоги, невыплаченная начисленная заработная плата, невнесенные страховые взносы, неоплаченные долги.

В составе источников средств ОАО «Торжокский хлебозавод» немаловажную роль играют заёмные средства, в том числе кредиторская задолженность. Поэтому в ходе анализа расчётов целесообразно изучить состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности, а также происшедшие изменения.

Структура кредиторской задолженности эмитента за 2010 и 2011 год..

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа (2010)	Срок наступления платежа (2011)
	До 1 года	Свыше 1 года	До 1 года	Свыше1 года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками	184 859		345 117
Кредиторская задолженность перед персоналом организации	38 671		20 849
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами	46 888		22 373
Кредиты	150 000		176 539
Прочая кредиторская задолженность	33 057
Итого	453 475		564878

Далее необходимо рассмотреть кредиторов ОАО «Торжокский хлебозавод»:

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности:

1) Сокращенное фирменное наименование: Фирма "Колос"

Место нахождения: г.Москва, ул. Зеленая, д.54

Сумма кредиторской задолженности, руб. за 2011 год: 84650 (15%)

2) Сокращенное фирменное наименование: ОАО "Тверской купец"

Место нахождения: г. Осташков, ул Сенная, д 32

Сумма кредиторской задолженности, руб. за 2011 год: 67800 (12%)

3) Сокращенное фирменное наименование: «Альфабанк»

Место нахождения: г. Тверь, ул Советская, д 32

Сумма кредиторской задолженности, руб. за 2011 год: 100000 (18%)

Данные таблицы показывают, что в составе и структуре кредиторской задолженности произошли изменения.

Так, если в 2010 году по расчетам с поставщиками и подрядчиками она составила 184 859, а в 2011 году - 345 117. В 2011 году снизилась задолженность перед персоналом. Если в 2010 году она была 38 671, то к 2011 году она снизилась до 20 849.

Также видно,что снизилась кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

Кредиты наоборот возросли и к 2011 году эта сумма стала равна 176 539.

В целом общая сумма кредиторской задолженности повысилась,что негативно влияет на финансовое состояние предприятия.

В кредиторской задолженности большую роль играют расчёты с поставщиками. Задолженность поставщикам до наступления установленных сроков платежей является нормальной. Однако, если она постоянна и достигает больших размеров, в процессе анализа необходимо рассмотреть возможности сокращения внеплановых финансовых ресурсов в обороте предприятия.

Оценку дебиторской задолженности начнем с изучения её состава и структуры.

Сведения о размере дебиторской задолженности за 2010 и 2011 год.

Вид дебиторской задолженности	Срок наступления платежа (2010)	Срок наступления платежа (2011)
	До 1 года	Свыше 1 года	До 1 года	Свыше 1 года
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	120000		95 100
Прочая дебиторская задолженность	23 500
Итого	123500		95 100
в том числе просроченная	57000		45 000

Дебиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы дебиторской задолженности за указанный отчетный период

1) Сокращенное фирменное наименование: ЗАО "Апельсин"

Место нахождения: г. Торжок, ул.Лен.шоссе, д. 21

Сумма дебиторской задолженности, за 2011 г. руб.: 19020 (20%)

2)Сокращенное фирменное наименование: ООО "Тверской купец"

Место нахождения: г. Торжок, ул Студенческая ,д .6

Сумма дебиторской задолженности, за 2011г. руб.: 14265 (15%)

Данные таблицы свидетельствуют о сокращении в 2011 году дебиторской задолженности.



Глава 3. Практика реструктуризации кредиторской задолженности на примере ОАО «Торжокский хлебозавод»

3.1 Реструктуризация кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод»

Данные предыдущей главы показывают, что кредиторская задолженность организации по итогам 2011 г. значительно увеличилась. Поэтому необходимо провести снижение кредиторской задолженности путём реструктуризации.

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями. [6]

По результатам анализа состава, структуры и динамики кредиторской и дебиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод» можно сделать вывод, что в целом ситуация в сфере осуществления платежно-расчетных отношений предприятия с его дебиторами и кредиторами представляет угрозу стабильности финансового состояния предприятия.

Реструктуризация различного рода долгов представляет собой сложный процесс, в каждом конкретном случае её проведение зависит от тех обстоятельств, которые сложились в результате хозяйственной деятельности организации. Положительные или негативные моменты проведения реструктуризации долгов во многом зависят от характера условий ранее заключенных договоров, предусмотренных штрафных санкций, объема и вида долгов или обязательств, сроков их исполнения или выплат, финансового состояния кредиторов, установленных ставок рефинансирования, общей экономической ситуации в стране и регионе. 

Переговоры о реструктуризации долгов (дебиторской и кредиторской задолженности) являются процессом дипломатическим и личностным, во многом зависит от умения руководителя организации - должника и его аппарата управления объяснить причины сложившихся негативных обязательств. 

Каждая сторона в проблеме погашения долгов представляет другой стороне право принимать определенные условия для достижения соглашения. 

Характер переговоров сторон о погашении долгов определяется в зависимости от конкретных обстоятельств и даже личностных качеств участников переговоров. Тактика ведения переговоров о погашении долгов в целях учета обоюдных интересов может быть следующей:

1. Признание законности требований по долгам и обязательствам.

2. Подтверждение возможности погашения. 

3. Уточнение просроченных сроков по долгам. 

4.Определение допустимых схем погашения долгов с учетом возможных реальных условий погашения на основе: 

Ценных бумаг;

Предоставления товаров или услуг; 

Перехода задолженности в целевые займы; 

Взаимозачета при наличии встречных обязательств;

Возможности уступки прав требования;

Возможности поручительства перед кредиторами (со стороны банков, органов власти и других структур). 

 Взаимозачёты платёжными поручениями - это приказ банку о перечислении с расчётного счёта суммы денежных средств другому предприятию. Платёжными поручениями оформляются:

платежи в доход бюджета, фондам и страховым компаниям; 

платежи за работы, услуги и авансовые перечисления; 

платежи в оплату претензий по качеству и недостаче продукции, штрафов, пеней и в погашение других задолженностей. 

Взаимозачет предполагает погашение взаимных обязательств контрагентов. Он может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств определяется соглашением сторон и рассматривается как доход организации, как выручка от реализации продукции, если в зачете участвуют обязательства по оплате продукции. 

Взаимозачеты долгов являются распространенным методом реструктуризации задолженностей, ибо позволяет решать финансовые проблемы организаций без привлечения дополнительных денежных средств.

Взаимозачёты между организациями могут проводиться не только через банк, но и предоставлением взаимных работ, услуг; обмен различными товарами, продукцией и др., тем самым, уменьшив задолженности предприятий. 

Проведя процедуру взаимозачета, все стороны уменьшают свои дебиторские и кредиторские задолженности.

Зная, что ОАО «Тверской купец» является поставщиком сахара для ОАО «Торжокский хлебозавод» и имеет дебеторскую задолженность перед ОАО «Торжокский хлебозавод»на сумму 14265 руб., получаем что сумма кредиторской задолженности за 2011 год для ОАО «Торжокский хлебозавод» соответственно уменьшается на 14265 руб. и становится равной 67800 - 14265 = 53535 руб.

Ещё одним методом реструктуризации дебиторской задолженности являются услуги коллекторских агентств. Коллекторское агентство, также известно как долговое агентство -- агентство, профессионально специализирующееся на взыскивании просроченной дебиторской задолженности и проблемной задолженности; форма бизнеса, целью которой является способствование совершению платежей по задолженностям физических и юридических лиц. Большинство коллекторских агентств существуют и работают как агентства кредитора, и собирают долги за вознаграждение, формирующееся согласно количеству собранных финансовых средств в форме выплаты определённых заранее процентов от общей суммы.

Возросшее количество агентств приобретает долги у кредиторов, по тем или иным причинам не сумевших взыскать их самостоятельно, за некоторый процент от общей суммы долга, и затем взыскивает с должника всю сумму или даже сумму плюс «интерес» дополнительно к общему балансу. Кредиторы, являющиеся, как правило, финансовыми организациями и крупными торговыми сетями, отсылают задолженности своих кредитованных пользователей из группы дебиторской задолженности; разница между полученной суммой и полной стоимостью долга списывается как потеря. Агентства, владеющие долгом, обычно подключаются к возврату долга на ранней стадии просрочки, так как в это время увеличивается вероятность разрешения конфликта с наименьшими затратами сил и времени, и отличаются наибольшей интенсивностью усилий, направленных на достижение данной цели.

Существует и вторая схема -- коллекторское агентство работает с финансовой организацией-кредитором без заключения договора о выкупе задолженностей; по данной схеме должник по-прежнему совершает выплаты по задолженности организации-кредитору, а долговое агентство получает вознаграждение в размере установленного процента от общей суммы собранного. В соответствии с видом взыскиваемой агентством задолженности, сумма вознаграждения колеблется в пределах от 10 до 50 %, хотя стандартом является сумма от 15 до 35 %.

ОАО «Торжокский хлебозавод» продает свою просроченную задолженность за 2010 год в размере 57000 рублей коллекторскому агентству под 30 % вознаграждение от размера проданного им долга, которое составит 17100 руб , а полученную выручку в размере 39900 рублей ОАО «Торжокский хлебозавод» направляет на погашение 1 транша кредита перед «Альфабанк». Таким образом кредиторская задолженность уменьшается, и становится равной 100000 - 39900 = 60100руб

Кроме того кредиторская задолженность ОАО «Торжокский хлебозавод» уменьшилась на 14265 рублей за счет взаимозачета с ОАО « Тверской купец».

3.2 Оценка экономического эффекта проведения реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «Искож»

Эффективность деятельности предприятия отражает как бы синтетический уровень успешности или неуспешности всей производственной и коммерческой политики предприятия и должна характеризовать различные стороны его деятельности. Поэтому, хотя в общем случае под эффективностью понимают отношение эффекта к затратам, для более полного анализа деятельности предприятия необходимо анализировать различные стороны его финансово-экономического положения с помощью системы экономических показателей.[10]

Анализ кредиторской и дебиторской задолженности предприятия показывает, что угрозы роста долгов ОАО «Торжокский хлебозавод» не имеет. Дебиторская задолженность стабильно уменьшается, а кредиторская возросла относительно предыдущего отчетного периода, но, все таки, значительно уменьшилась относительно периода предшествующего предыдущему отчетному периоду.

По итогам проведенной нами реструктуризации кредиторской задолженности мы получили уменьшение кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод» на 14265 рублей и уменьшение просроченной кредиторской задолженности за 2010 год перед «Альфабанк» на 39900 рублей.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, служит удельный вес собственного капитала в общей сумме хозяйственных средств. Этот показатель носит название коэффициента концентрации собственного капитала (или иначе коэффициента автономии либо коэффициента финансовой независимости).

Коэффициент финансовой независимости исчисляется по следующей формуле:

Коэффициент автономии = собственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы») / валюта (общий итог) баланса.

По значению данного показателя судят о том, насколько организация является независимой от привлечения капитала, принадлежащего другим организациям. Чем больше удельный вес собственного капитала (собственных средств), тем более стабильной является деятельность организации.

Значение рассматриваемого коэффициента должно составлять не менее 0,5.

Коэффициент автономии в нашем случае равен:

Кавт= 616016 / 1173421 = 0,52

Таким образом, предложенные рекомендации по реструктуризации дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод» являются эффективными.



Заключение

Реформирование экономических отношений может осуществляться на уровне предприятия, отрасли, региона или всей страны. Этот процесс не может быть успешным, если не принимать во внимание все имеющиеся теоретические и практические достижения в области управления, одним из которых является реструктуризация. Главной особенностью реструктуризации как процесса преобразования деятельности предприятия можно считать то, что она носит постоянный характер, охватывает все сферы деятельности предприятия, как находящегося в кризисной ситуации, так и благополучного и быстроразвивающегося.

Для проведения эффективной реструктуризации требуется комплексный подход, включающий анализ и диагностику текущего положения предприятия, постановку целей реструктуризации, разработку и осуществление ее программы, контроль хода и результатов проводимых мероприятий, направленных на формирование и поддержание конкурентных преимуществ организации в долгосрочной перспективе.[10]

Одним из путей снижения кредиторской задолженности предприятия выступает её реструктуризация. Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.

В целом, реструктуризация направлена на рост эффективности производства, повышение конкурентоспособности предприятий и выпускаемой ими продукции, а также на улучшение их инвестиционной привлекательности. Часто она включает в себя комплекс мероприятий, направленных на совершенствование организационной структуры и функций управления: модернизацию технических и технологических аспектов производства; совершенствование финансово-экономической политики; снижение производственно-сбытовых затрат; лучшее использование материальных и трудовых ресурсов; создание современной информационной системы и документооборота. Высокая доля задолженности в общей сумме оборотных средств - одна из причин плохого финансового состояния многих предприятий.[5]

 Реструктуризация кредиторской задолженности организации - это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и ее кредиторами.

Как показал проведенный анализ, ОАО «Торжокский хлебозавод» обладает значительной товарно-материальной базой и достаточным потенциалом для ведения хозяйственной деятельности.

Важно не допустить дальнейшего роста доли кредиторской задолженности в общем объеме оборотных активов предприятия - это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

Можно рекомендовать предприятию использование вексельных форм расчетов, использование механизма взаимозачетов, чтобы снизить объемы как кредиторской, так и дебиторской задолженности. Кроме того, это позволит ускорить оборот ресурсов предприятия.

По результатам анализа состава, структуры и динамики кредиторской и дебиторской задолженности ОАО «Торжокский хлебозавод» можно сделать вывод, что в целом ситуация в сфере осуществления платежно-расчетных отношений предприятия с его дебиторами и кредиторами не представляет существенной угрозы стабильности финансового состояния предприятия.

Использование предприятием взаимозачетов с кредиторской или дебиторской задолженностью, пользоваться услугами коллекторских агентств и прибегать к новациям позволит значительно уменьшать размеры долгов с каждым годом, до тех пор пока они не сведутся до минимума.

Что касается кредиторской задолженности, то необходимо рассчитаться с долгами перед персоналом организации, так как отсрочки по этим платежам влекут за собой снижение эффективности труда. Затем следует определить очередность погашения долгов перед поставщиками и подрядчиками, и выявить, какие из них требуют безотлагательного погашения.

Кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны из-за больших отсрочек по платежам могут возникнуть проблемы с поставщиками.

В результате проделанной реструктуризации кредиторская задолженность была уменьшена на 14265 руб, и просроченная кредиторская задолженность - на 39900руб.



Список литературы

1.Кононов А.И. Оценка при реструктуризации предприятий [Электронный ресурс], журнал «Интерэкспертиза», №8, 2012 г. - Режим доступа:

http://www.interexpertiza.ru/service/valuation/situations/reorganisation/

2.Евсеев А. Стратегия реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации [Электронный ресурс], журнал «Интерэкспертиза», №10, 2012 г. - Режимдоступаhttp://www.interexpertiza.ru/service/valuation/situations/reorganisation/

3.И.И. Мазур, В.Д. Шапиро Реструктуризация российских предприятий и компаний: обобщение опыта управления проектами. [Электронный ресурс], - Режим доступа:http://www.ptpu.ru/issues/3_99/21_3_99.htm

4.Н.Г. Ольдерогге Реструктуризация предприятий и компаний: успешный ответ на вызов посткризисной ситуации. [Электронный ресурс], - Режим доступа: http://www.ptpu.ru/issues/3_99/21_3_99.htm

5. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий. Вопросы управления: стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям / Под науч. ред. Г.А. Александрова. - М.: Альпина Паблишер, 2008.

6. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практ. пособие / Отв. ред. Г.А. Александров. - М.: Изд-во БЕК, 2006.

7. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия: Учеб. пособ. для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

8.Антикризисное управление. Учебник/ Е.П Жарковская, Б.Е. Бродский. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2006.

9.Белых Л.П. Реструктуризация предприятий. - Москва.: ЮНИТИ, 2007.

10.Карлик А., Гришпун Е. Реструктуризация в стратегии развития промышленных предприятий // Пробл. теории и практики управления. - 2006. - N 6

11.Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний: Учеб. пособие для вузов /Под общ. ред. И.И. Мазура. - М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2009.

12.Моисеева Н.В. Планирование процесса финансового оздоровления предприятия // Финансовый анализ, 2006, № 6

13. Попович А. Оперативная и стратегическая реструктуризация предприятия // Проблемы теории и практики управления. - 2006. - № 9.

14. Сухарев О.С. Экономическая методология и политика реструктуризации промышленности: Механизмы реализации инвестиционных программ. - М.: Изд-во Академии наук о Земле, 2009.

15. Тутунджян А.К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода к рыночной экономике: проблемы теории и практики. - М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2008. реструктуризация кредиторская задолженность

Размещено на Allbest.ru