Оборотные средства организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Каждая организация, начиная свою производственно-хозяйственную деятельность, должна располагать определённой денежной суммой. На эти денежные ресурсы организация закупает на рынке или у других предприятий по договорам сырьё, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает своим работникам заработную плату, несёт расходы по освоению новой продукции. Всё это представляет собой один из важнейших параметров хозяйствования, который получил название "оборотные средства организации".

В условиях рыночных отношений оборотные средства приобретают особо важное значение. Оборотные средства представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные средства являются важным критерием в определении прибыли организации.

Первоначально при создании организации оборотные средства формируются как часть его основного фонда (капитала). Они направляются на приобретение производственных запасов, продукции. Готовая продукция поступает на склад и отгружается потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течение года по разным причинам. Поэтому организация использует другие источники формирования оборотных средств - устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и других кредиторов.

По мере роста производственной программы потребность в оборотных средствах возрастает, что также требует соответствующего финансирования прироста оборотных средств. В этом случае источником пополнения является чистая прибыль организации.

В современных условиях хозяйствования многие организации испытывают недостаток собственных оборотных средств, что обусловлено не только недостатками в их работе, но и объективными причинами: изменение масштаба цен, инфляцией, спадом производства.

Оборотные средства являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние организации.

Наличие в организации достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для ее нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Важно также уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

Организация в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Тема курсовой работы "Оборотные средства организации" важна и актуальна. Объектом исследования является ПАО "ВАСО". Предмет исследования - оборотные средства организации.

Цель курсовой работы заключается в проведении анализа эффективности использования оборотных средств ПАО "ВАСО". Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:

- рассмотрены сущность, состав и структура оборотных средств организации;

- определены источники формирования оборотного капитала;

- проведен анализ состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия.

При написании работы использованы труды отечественных и зарубежных авторов по проблеме исследования, фактический материал, характеризующий деятельность предприятия.



1. Теоретические основы использования оборотных средств организации

1.1 Понятие, состав и структура оборотных средств

В процессе производства необходимы не только здания и оборудование, лицензии на производство продукции, но другие виды основных средств и нематериальных активов. Для непосредственного осуществления процесса производства нужны также сырье и материалы, запасные части и полуфабрикаты, а также прочие ресурсы, которые включаются в состав оборотных средств. Поэтому деятельность предприятия без достаточного объема оборотных средств практически невозможна.

Оборотные активы - это такие предметы и продукты труда, которые участвуют в деятельности организации всего один раз, при этом сразу видоизменяются, теряют свою форму, передают свою стоимость издержкам производства и обращения, последовательно проходя стадии кругооборота.

Оборотные средства предприятия представляют собой стоимостную оценку оборотных производственных фондов и фондов обращения. Оборотные средства одновременно функционируют как в сфере производства, так и в сфере обращения, обеспечивая непрерывность процесса производства и реализации продукции [3].

К оборотным средствам относятся денежные средства, выделяемые предприятиями и используемые ими для текущего финансирования и обеспечения нормальной деятельности. Данный вид активов используются для создания производственных запасов материалов, топлива, запасных частей, инструмента, инвентаря, заделов незавершенного производства, включая средства в расчетных документах, на расчетных счетах в банках и в кассах предприятий. Оборотные средства, выраженные в материальной форме, называются оборотными фондами; оставшаяся часть оборотных средств в денежной форме - фондами обращения.

Различают оборотные средства и оборотные фонды. Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию. Оборотные производственные фонды включают в себя следующие объекты:

- предметы труда (сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т.п.);

- средства труда со сроком службы не более одного года или стоимостью не более 100-кратного (для бюджетных организаций - 50-кратного) установленного минимального размера оплаты труда в месяц (малоценные быстроизнашивающиеся предметы и инструменты);

- незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия);

- расходы будущих периодов (невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции которые производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего периода; например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования).

Для осуществления непрерывности производства требуется постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. В свою очередь это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде кругооборота.

К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации: готовая продукция на складе, товары отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках.

Величина оборотных средств, занятых в производстве, определяется основном длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда.

Сумма средств обращения зависит главным образом от условий реализации продукции и уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств. Различие в структурах оборотных средств отраслей промышленности обуславливается многими факторами, в частности, особенностями организации производственного процесса, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой затрат на производство. Оборотные средства - это денежные средства предприятия, предназначенные для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Экономическая сущность оборотных средств как экономической категории и составной части производства состоит в том, что они находятся в непрерывном движении - кругообороте. В процессе кругооборота оборотные средства последовательно изменяют свою форму: осуществляют переход из денежной формы в материальную, из материальной - в товарную, из товарной - в денежную; т.е. проходят три стадии кругооборота (рисунок 2).

На стадии заготовления оборотные активы приобретают вещественную форму производственных и товарных запасов или незавершенного процесса.

На стадии производства оборотные активы приобретают форму готовой продукции или незаконченного процесса. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере использованных производственных запасов; авансируются затраты на заработную плату, а также перенесенная часть основных фондов.

На третьей стадии кругооборота, стадии продажи, оборотные активы приобретают форму денежных средств или дебиторской задолженности, числящейся за покупателями или заказчиками. Здесь продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция). Лишь после того, как товарная форма вновь созданной стоимости превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции.

По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

В настоящее время выделяют следующие виды оборотных активов:

- запасы;

- НДС по приобретенным ценностям;

- дебиторская задолженность;

- финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);

- денежные средства и денежные эквиваленты;

- прочие активы, удовлетворяющие признакам оборотных активов.

Сырье является продукцией добывающих отраслей.

Материалы представляют собой продукцию, уже прошедшую определенную обработку. Материалы подразделяются на основные и вспомогательные. Основными считаются материалы, которые непосредственно входят в состав изготовляемого продукта (металл, ткани).

Вспомогательные - это материалы, необходимые для обеспечения нормального производственного процесса. Сами они в состав готового продукта не входят, например, смазка, реагенты.

Полуфабрикаты - продукты, законченные переработкой на одном переделе и передаваемые для обработки на другой передел. Полуфабрикаты могут быть собственные и покупные. Если полуфабрикаты не производятся на собственном предприятии, а покупаются у другого предприятия, они относятся к покупным и входят в состав производственных запасов.

Незавершенное производство - это продукция (работы), не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую приемку.

К расходам будущих периодов относятся расходы отчетного периода, подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов.

Готовая продукция представляет собой полностью законченные готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия.

Дебиторская задолженность - деньги, которые физические или юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья.

Денежные средства - это денежные средства, находящиеся в кассе предприятия, на расчетных счетах банков и в расчетах.

На основе элементного состава оборотных средств можно рассчитать их структуру, которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных элементов оборотных средств в общей их стоимости.

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по признакам (таблица 1).

Таблица 1 - Классификация оборотных средств в зависимости от признака

Группировка оборотных средств по признакам
1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства	оборотные производственные фонды
	фонды обращения
2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления	нормируемые оборотные средства
	ненормируемые оборотные средства
3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала	собственный оборотный капитал
	заемный оборотный капитал
4) в зависимости от ликвидности	абсолютно ликвидные средства
	быстро реализуемые средства
	медленно реализуемые средства
5) в зависимости от степени риска вложения капитала	минимальный риск вложений
	малый риск вложений
	средний риск вложений
	высокий риск вложений
6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы	запасы
	денежные средства и расчеты
	прочие активы
7) в зависимости от материально-вещественного содержания	предметы труда
	готовая продукция и товары
	денежные средства и средства в расчетах

По источникам образования оборотные средства делятся на собственные и привлеченные (заемные). Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). В состав заемных оборотных средств входят банковские кредиты, а также кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность).

В различных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В США применяют соотношение 50/50, а в Японии долги составляют около 80% всего внешнего капитала. [2]

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам.

Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей. Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.

Источники формирования и пополнения оборотных средств в условиях рынка для нормируемых и ненормируемых их величин различны, в связи с чем и оборотные средства делятся на группы (таблица 2).

Таблица 2 - Классификация оборотных средств по источникам формирования и пополнения

Оборотные средства
-собственные оборотные и приравненные к ним средства	- заемные оборотные средства, полученные во временное пользование в виде ссуд банка	- привлеченные оборотные средства	- специальные оборотные средства

За счет собственные оборотных средств предприятия формируются производственные запасы, заделы незавершенного производство и остатки готовой продукции на складах. Общий норматив (размер) собственных оборотных средств рассчитывается для предприятия каждой отрасли промышленности в размере их минимальной потребности для образования запасов товарно-материальных ценностей, необходимых для выполнения планов производства, реализации продукции, осуществления всех расчетов в установленные сроки. Эти средства определяются масштабами производственно-хозяйственной деятельности предприятий. Собственные средства для пищевой промышленности составляют в среднем пятую часть стоимости всех оборотных средств.

Собственные оборотные средства образуются за счет отчислений из прибыли, амортизации, привлечения устойчивых пассивов (минимальная задолженность по заработной плате), финансового резерва, операций с ценными бумагами.

Прибыль - важнейший источник формирования собственных оборотных средств предприятия в условиях рынка. Финансовый резерв, создаваемый за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, может быть использован для прироста собственных средство и восполнения их недостатка.

Уставный фонд представляет собой минимальные денежные потребности предприятия.

Специфическим источником формирования собственных оборотных средств являются средства, приравненные к собственным, - устойчивые пассивы. Они не принадлежат предприятию, но временно находятся в его обороте.

К ним относятся:

переходящая задолженность по заработной плате и отчисления (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты);

предстоящие платежи поставщикам материальных ресурсов;

отчисления из прибыли и прочее.

Собственные оборотные средства предприятия определяют величину постоянных запасов товарно-материальных ценностей. Однако с увеличением объема производства и реализации продукции возрастает потребность в оборотных средствах. Финансирование прироста норматива собственных оборотных средств на запасы сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции производится только за счет специальных кредитов банка, выдаваемых предприятием взамен бюджетного финансирования. Прирост нормативов по другим статьям нормируемых активов финансируется за счет собственных источников средств.

Дополнительная потребность в оборотных средствах покрывается за счет краткосрочных банковских ссуд на кредитование материальных запасов и производственных затрат. Эти средства называются заемными средствами. За их счет финансируется и та часть оборотных средств, по которой не определяется норматив: продукция отгруженная, денежные средства и средства в расчетах.

Как показывает хозяйственная практика, наибольшие удельный вес среди источников формирования оборотных средств занимают заемные средства (краткосрочные кредиты банков), особенно в отраслях с сезонным характером производства (более 80 процентов суммы источников формирования).

Ненормируемые оборотные средства формируются также в основном за счет банковского кредита в связи с отгрузкой готовой продукции до момента ее оплаты.

Кроме вышеперечисленных средств, используются привлеченные оборотные средства, которые находятся во временном пользовании данного предприятия. К ним относятся кредиторская задолженность (не востребованные кредиторами суммы, временно остающиеся в распоряжении предприятия): переходящие, временно свободные остатки специальных резервных фондов вышестоящих организаций; остатки резерва предстоящих платежей и резерва для выплаты вознаграждений за выслугу лет (в тех отраслях, где он имеется).

Таким образом, оборотные активы представляют собой такие предметы и продукты труда, которые участвуют в деятельности организации всего один раз, при этом сразу видоизменяются, теряют свою форму, передают свою стоимость издержкам производства и обращения, последовательно проходя стадии кругооборота. Этот доминирующий в балансе предприятия вид активов подразделяется на производственные фонды и фонды обращения. Каждая организация имеет свои оборотные активы, за счет которых и получает наибольшую прибыль для дальнейшего существования предприятия.

1.2 Нормирование и коэффициенты, характеризующие эффективность использования оборотных средств

Величина нормируемых оборотных средств должна всегда отвечать реальной потребности производства. При занижении норматива предприятие не может обеспечить производство необходимыми запасами, своевременно расплатиться с поставщиками, рабочими, служащими и т.п. При завышении норматива возникают значительные сверхнормативные запасы, происходит замораживание средств, что ведет к потерям. Кроме того, завышенный норматив будет способствовать сокращению уровня рентабельности, увеличению размера выплаты за увеличение стоимости имущества предприятия.

Наиболее экономично нормативы оборотных средств разрабатывать непосредственно на предприятии специальной комиссией из работников финансового и экономического подразделения предприятия во главе с директором и его заместителем по экономическим вопросам, которые утверждают разработанные нормативы.

Для установления оптимальной величины нормируемых оборотных средств большое значение имеет нормирование расхода материальных ресурсов, т.е. установление максимально допустимого количества сырья или материалов, необходимых для изготовления продукции или выполнения работы с учетом проведения намеченных организационно-технических мероприятий по совершенствованию производства. Нормирование расхода материальных ресурсов направлено на выявление и мобилизацию внутренних резервов для рационального использования материальных ресурсов.

Нормы расхода материальных ресурсов подразделяются на пять групп в зависимости от назначения нормируемого материала, времени действия нормы, масштаба действия, объекта нормирования и номенклатуры материалов. Последние в силу специфики нормирования делятся на подгруппы: нормы расхода вспомогательных материалов, вещественно входящих в готовую продукцию (например, краски в машиностроении); нормы расхода вспомогательных материалов (например, смазочные масла, обтирочные материалы); нормы расхода вспомогательных материалов на тару и упаковку; нормы расхода топлива и других вспомогательных материалов и т.д. По времени действия различают годовые (квартальные) и оперативно-технические нормы.

Годовые нормы отражают предельный расход материальных ресурсов на единицу продукции (или работы) в среднем за год. Годовые нормы расхода могут включать квартальные. Такого рода деление целесообразно при установлении нормы расхода материалов, величина которых может изменяться в зависимости от времени года.

Оперативно-технические нормы отражают предельный расход сырья и материалов для конкретных условий технологического процесса и заданного уровня организации производства.

В зависимости от масштаба действия нормы расхода материальных ресурсов подразделяются на единичные (индивидуальные) и сводные. Единичные нормы отражают расход материалов на конкретную единицу продукции, изготавливаемую на определенном заводе или определенном виде оборудования. Сводные нормы характеризуют расход материалов на одну и ту же продукцию (работу), выполняемую несколькими однородными предприятиями.

В практике нормирования и планирования оборотных средств используется несколько методов: метод прямого счета, аналитический, опытно-лабораторный, отчетно-статистический и коэффициентный.

Аналитический метод оценки норматива оборотных средств устанавливается по фактической величине оборотных средств за определенный период с учетом поправки на излишки и ненужные запасы, а также на изменение в условиях производства и снабжения. Поэтому данный метод предусматривает деление оборотных средств на две группы: зависящие от изменения объема производства (сырье, основные материалы, покупные изделия и полуфабрикаты, топливо, тара, незавершенное производство и готовая продукция) и не зависящие (запчасти, МБП, расходы будущих периодов). Этот метод наиболее распространен при определении норматива оборотных средств в перспективе, ибо для текущего планирования он очень укрупнен и имеет недостатки; он не учитывает тех факторов, которые непосредственно влияют на величину норматива оборотных средств; изменение номенклатуры выпускаемой продукции, поставщиков, интервала поставок, а также принцип деления оборотных средств на зависящие и не зависящие от изменения объема производства.

При опытно-лабораторном методе норматив оборотных средств устанавливают на основе данных наблюдений, опытов и лабораторных исследований. Этот метод находит широкое применение при нормировании расхода вспомогательных материалов.

При отчетно-статистическом методе норматив оборотных средств определяют на основе отчетно-статистических данных за тот или иной отчетный период. Норма на планируемый период разрабатывается исходя из тенденции ее сокращения за прошлый период.

При коэффициентном методе норматив оборотных средств на планируемый период устанавливается с помощью норматива предшествующего периода и с учетом корректировки на изменение объема производства и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Экономически обоснованный норматив оборотных средств позволяет организовать оборотные средства таким образом, чтобы в процессе их использования каждый рубль, вложенный в оборот, обеспечивал максимальную отдачу. Этот норматив дает возможность проанализировать состояние и уровень использования оборотных средств, обеспечить систему контроля за ними и, главное, нормальную хозяйственную деятельность промышленного предприятия при условии постоянных источников покрытия оборотных средств.

Следует отметить, что действующая система нормирования оборотных средств имеет ряд негативных последствий, поэтому нуждается в совершенствовании. Например, норматив оборотных средств в запасах товарно-материальных ценностей учитывает стоимость запасов отдельных материалов, который не отвечает реальной потребности. Фактически стоимость дневного запаса материалов и готовых изделий не постоянна и в течение года может значительно отклоняться от плановой величины. Следовательно, при планировании оборотных средств на основе норматива необходимо учитывать то обстоятельство, что при значительной номенклатуре материалов одна их часть может характеризоваться максимальными запасами, а другая минимальными. Если максимальные запасы в процессе производственной деятельности возрастают, то величина нормируемых оборотных средств будет превышать реальную потребность, т.е. возникнут сверхнормативные запасы.

Максимальные запасы, которые представляют собой сумму максимальных запасов по отдельным наименованиям материальных ценностей, должны оцениваться с учетом длительности полного интервала поставок, страхового и технологического запаса, а также времени на разгрузку и складирование материала.

Наиболее трудоемкий процесс - это определение интервала поставок страхового и транспортного запаса, которые подвержены влиянию как постоянных, так и временных факторов. Поэтому при расчете нормативов оборотных средств необходимо учитывать конкретные производственно-хозяйственные условия каждого промышленного предприятия.

При расчете норматива оборотных средств по незавершенному производству следует обратить внимание на то, что минимальный запас может быть выражен одним днем, максимальный - периодом, отражающим длительность производственного цикла.

При исчислении норматива готовой продукции следует учитывать то, что стоимость запаса готовой продукции на складе в значительной степени зависит от условий отгрузки и транспортировки ее, так как транспортные организации осуществляют перевозки готовой продукции по установленным нормам вместимости средств грузоперевозок.

Как показывает мировой опыт рыночной экономики, успех хозяйственной практики во многом зависит от того, какое место в ней занимают оборотные средства и насколько целенаправленно и точно выполняются необходимые для этого условия [5]. Во-первых, необходимо постоянно поддерживать оптимальный запас оборотных средств, обеспечивающий непрерывность производственного процесса и не выходящий за грань сверхнормативного количества. Во-вторых, требуется экономически грамотно распоряжаться уже имеющимися оборотными средствами и пополнять их запас по выгодным для предприятия ценам. Наконец, третье необходимое условие - рациональное использование денежных средств.

Перечисленные условия различны по своему содержанию и назначению. Это обусловлено материалоемкостью производства продукции предприятий. Так, удельный вес сырья и материалов в общих затратах составляет 80% и более. Кроме того, сырье, потребляемое в производстве, имеет ряд специфических особенностей. Это сказывается на выборе форм и методов экономической политики.

Оборотные (текущие, мобильные) активы показываются во втором разделе актива баланса. Их анализ следует начать с группировки этих активов по степени их ликвидности, то есть способности обращаться в денежные средства. Отдельные виды оборотных активов можно также распределить по группам ликвидности.

Таблица 3 - Группировка оборотных средств по степени ликвидности

Актив	Признак группировки	Состав группы по балансу	Пассив	Признак группировки	Состав группы по балансу
А1	Наиболее ликвидные активы	Денежные средства (стр. 260) и краткосрочные обязательства (стр. 250)	П1	Наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность (стр. 620+630+660)
А2	Быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность (сроком менее 12мес.) (стр.240) и прочие оборотные активы (стр. 270)	П2	Краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты, займы и прочие краткосрочные обязательства (стр. 610)
А3	Медленно реализуемые активы	Запасы и затраты (кроме расходов будущих периодов), НДС (стр. 210+220-216) + дебиторская задолженность (сроком более 12 мес.) (стр. 230)	П3	Долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и займы (стр. 590)
А4	Труднореализуемые активы	Внеоборотные активы (стр. 190)	П4	Постоянные пассивы	Собственный капитал и расчеты по дивидендам (стр. 490+640+ +650-216)

Наиболее легко реализуемые активы имеют минимальную степень риска в плане их ликвидности. К ним относятся денежные средства и легкореализуемые (быстрореализуемые) краткосрочные ценные бумаги. Легкореализуемые активы с малой степенью риска - это дебиторская задолженность организаций, имеющих устойчивое финансовое состояние, запасы материальных ресурсов (за исключением залежалых, длительное время не используемых в производстве), а также готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом. К оборотным активам средней степени реализуемости, или средней степени риска, относятся незавершенное производство, расходы будущих периодов, а также готовую продукцию производственно-технического назначения. Труднореализуемые (малоликвидные) оборотные активы, имеющие высокую степень риска при их реализации, включают в себя дебиторскую задолженность организаций, имеющих неустойчивое финансовое состояние, залежалые запасы материальных ресурсов, запасы готовой продукции, не пользующиеся спросом покупателей.

При анализе нужно дать оценку динамики соотношения труднореализуемых активов и общей величины оборотных активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых оборотных активов. Если эти соотношения увеличиваются, то это свидетельствует о снижении ликвидности, то есть чем больше средств вложено в оборотные активы, находящиеся в группе высокого риска, тем ниже ликвидность организации.

Следует отметить, что такая статья баланса как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям не включается в состав оборотных активов, группируемых по степени их ликвидности, так как эта статья не может дать организации реальных денежных средств.

Эффективность использования оборотных средств оказывает влияние на финансовые результаты деятельности предприятия и в конечном итоге находит свое отражение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, а следовательно, в уменьшении потребности в них. Речь идет о необходимости сокращать время, в течение которого оборотные средства отвлечены, иначе говоря, находятся в обороте. Каждый руководитель заинтересован в скорейшем возврате денежных средств, авансированных на обслуживание производства и реализацию продукции, чтобы направить их на воспроизводство [39].

Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает дополнительную потребность в них. Сопоставление скорости оборачиваемости оборотных средств в отчетном и предшествующем периодах дает представление об ускорении или замедлении оборачиваемости. С этой целью при оценке эффективности использования оборотных средств оцениваются деловая активность предприятия, оборачиваемость оборотных активов, длительность оборота активов, оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей, запасов и прочее.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность последовательного прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко) представляет собой количество оборотов, сделанных оборотными средствами за определенные период времени (квартал, год). По сути дела, данный показатель выражает фондоотдачу оборотных средств (1), а его рост свидетельствует о более эффективном их использовании.

,

где Оср - средний остаток оборотных средств;

SРП - стоимость реализованной продукции (выручка от реализации продукции).

Скорость оборота оборотных средств (Tо) определяется делением числа финансовых дней в году (в квартале) на коэффициент оборачиваемости (2) и характеризует продолжительность одного оборота.

,

где ДК - число дней в финансовом году (квартале).

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота - в днях. Продолжительность одного оборота в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) к оборачиваемости оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств - один из важных факторов повышения эффективности производства, так как, во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота, а во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения). Размер оборотных средств, необходимых для выработки определенного объема продукции, обратно пропорционален скорости их оборачиваемости. Поэтому ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению оборотных активов. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютным называется высвобождение, при котором тот же объем продукции будет получен при меньшей сумме оборотных средств, а относительным - когда за счет ускорения оборачиваемости получают больший объем продукции при прежней сумме оборотных средств.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. В условиях рынка должны создаваться такие условия хозяйствования, при которых предприятие было бы экономически заинтересовано в ускорении оборачиваемости оборотных средств.

Если оборотные средства проходят все стадии кругооборота, например, за 50 дней, то средняя продолжительность одного оборота в днях составит 50 дней. Этот показатель приблизительно характеризует среднее время, которое проходит от момента приобретения материалов до момента реализации продукции, изготовленной из этих материалов. Данный показатель может быть определен по следующей формуле

, или ,

где П -- средняя продолжительность одного оборота в днях;

Оср -- средний остаток оборотных средств за отчетный период;

SРП -- реализация продукции за этот период (за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов);

ДК -- число дней в отчетном периоде (в году -- 360, в квартале -- 90, в месяце -- 30).

Итак, средняя продолжительность одного оборота в днях исчисляется как отношение среднего остатка оборотных средств к однодневному обороту по реализации продукции.

Показатель средней продолжительности одного оборота в днях может быть исчислен и другим способом - как отношение числа календарных дней в отчетном периоде к количеству оборотов, совершенных оборотными средствами за этот период:

,

где Ко. отч -- число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период.

Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств целесообразно рассматривать по стадиям кругооборота (с. 9).

На первой стадии - создание производственных запасов:

- максимальное приближение поставщиков к потребителю;

- точное выполнение договорных обязательств;

- рациональное хранение сырьевых ресурсов;

- применение дешевых заменителей сырья и отходов производства.

На второй стадии - в сфере производства:

- ритмичность производства (ликвидация простоев);

- применение прогрессивных технологий, что позволяет ускорить процесс производства;

- применение прогрессивных норм расхода сырья;

- снижение материалоемкости продукции;

- ликвидация производственного брака.

На третьей стадии - в сфере реализации продукции:

- ускорение отгрузки и процесса реализации;

- поиск новых ниш, сегментов рынка и покупателей;

- стимулирование сбыта;

- развитие инфраструктуры;

- современная товарная политика;

- применение прогрессивных тароупаковочных материалов;

- механизация погрузочно-разгрузочных работ;

- ликвидация сверхнормативных простоев транспорта.

В рыночной экономике, особенно в период инфляционных процессов, проведение анализа и выявление на его основе резервов улучшения использования оборотных средств играют важную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. В современных российских условиях предприятия страдают из-за неплатежей или из-за несвоевременных выплат предприятий-покупателей, что находит свое отражение в неоправданных увеличениях сроков дебиторской задолженности или в сомнительных долгах (то есть тех, получение которых вообще сомнительно.) При этом из-за высокого уровня инфляции выплаченные не в срок долги приводят к серьезным потерям. Повышению использования оборотных средств способствует анализ состояния дебиторской задолженности, для чего рассчитываются показатели оборачиваемости дебиторской задолженности за определенный период:

;

;

.

Кроме того, определяется доля сомнительной задолженности в составе дебиторской:

.



Сравнивая величины приведенных выше показателей за предыдущий и отчетный период, можно сделать вывод о тенденциях и закономерностях изменения финансового состояния предприятия. Например, доля сомнительной задолженности характеризует "качество" дебиторской задолженности, и рост этого показателя свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Важной составляющей анализа использования оборотных средств является оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов. Она производится по каждому виду запасов - производственные запасы, готовая продукция, товары и прочее. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции:

;

.

Сопоставление данных по оборачиваемости запасов и сроку хранения их за предыдущий и отчетный год позволяет оценить, ускорилась или замедлилась оборачиваемость товарно-материальных запасов.

Поскольку оборотные средства представляют собой значительную величину, то рациональное их использование, как и в случае с основными фондами, - важное требование успешного ведения экономики. При этом сумму высвобождаемых оборотных средств (экономию оборотных средств) (Эо) определяют по формуле



,

оборотный активы капитал средства

где SРП - объем реализованной продукции в отчетном периоде, руб.;

Ко. баз и Ко. отч - соответственно количество оборотов в базовом и отчетном периодах.

Иными словами, чем больше количество оборотов, которые совершали оборотные средства за отчетный период относительно базового при одинаковом объеме выпуска продукции, тем выше экономия оборотных средств, и наоборот, замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств.

При анализе фактическая оборачиваемость сравнивается с оборачиваемостью за предыдущий отчетный период, а по тем видам оборотных активов, по которым организация устанавливает нормативы -- также и с плановой оборачиваемостью. В результате такого сравнения определяется величина ускорения или замедления оборачиваемости.

Обобщая приведенные теоретические положения, можно сказать, что коэффициент оборачиваемости и скорость оборота - наиболее широко применяемые показатели. Ускорение оборачиваемости позволяет сократить потребность в материальных ресурсах, способствует их экономному использованию, ведет к улучшению всех основных показателей хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

В целом, рассмотрев понятие оборотных активов, их структуру и влияние на деятельность предприятия, можно сделать следующие итоги. Деятельность предприятия без достаточного объема оборотных средств практически невозможна. К оборотным средствам относятся денежные средства, выделяемые предприятиями и используемые ими для текущего финансирования и обеспечения ритмичности и непрерывности операционной деятельности.

При оценке эффективности использования оборотных средств оценивается деловая активность предприятия посредством вычисления оборачиваемости оборотных активов, длительности оборота активов, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей и запасов. Основными источниками информации для анализа оборотных активов предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.



2. Анализ оборотных средств ПАО ВАСО

2.1 Отраслевые особенности деятельности организации, её организационно-экономическая характеристика

На сегодняшний день ОАО "ВАСО" входит в структуру ОАО "ОАК", объединяющую крупнейшие авиастроительные предприятия России, и выпускает лайнеры Ил-96 и региональные самолеты Ан-148. В рамках кооперации ОАО "ВАСО" изготавливает узлы и агрегаты для самолетов: Sukhoi Superjet 100, Ил-76 (изделие "76МО-90А"), Ан-148/Ан-158 для Государственного предприятия "Антонов" (Украина) (ГП "Антонов").

В 2014 году объем выручки от продажи продукции, работ, услуг составил 11 238 096 тыс. руб., что на 1 167 765 тыс. руб. (+11,6%) выше уровня 2013 года. Следует отметить, что полученная выручка является максимальной за последние пять лет.

По результатам отчетного года Общество отмечает положительную динамику выручки по основным видам деятельности. Так, по сравнению с предшествующим годом:

· выручка от продажи самолетов Ан-148 увеличилась на 314 596 тыс. руб. (+ 6,3%) и составила 5 269 340 тыс. руб.;

· доходы от продажи узлов, агрегатов и запчастей для воздушных судов увеличились на 476 687 тыс. руб. (+29,2%) и составили 2 108 728 тыс. руб. Наибольший удельный вес в данных доходах занимает выручка по поставкам деталей и агрегатов для самолетов SSJ - 78,6% (или 1 656 696 тыс. руб.);

· выручка по выполнению работ по переоборудованию, модернизации, техническому обслуживанию и ремонту воздушных судов (Ан-148, Ил-96-300 и Ил-96-400 и др.) увеличилась на 1 133 263 тыс. руб. (+ 1 495,4%) и составила 1 209 047 тыс. руб.

Себестоимость проданной продукции, выполненных работ и оказанных услуг в 2014 году составила 11 420 268 тыс. руб. (с учетом коммерческих расходов - 86 600 тыс. руб. и управленческих расходов 418 937 тыс. руб.), что на 792 173 тыс. руб. (или 7,5%) больше себестоимости продаж в 2013 году, которая составила 10 628 095 тыс. руб. (с учетом коммерческих расходов - 69 575 тыс. руб. и управленческих расходов - 276 769 тыс. руб.).

В 2014 году прочие расходы превысили величину прочих доходов на 953 439 тыс. руб. В структуре прочих расходов отчетного периода наибольший удельный вес 39,6% (489 101 тыс. руб.) занимали начисленные проценты по кредитам банков. В связи с этим убыток до налогообложения в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличился на 112 615 тыс. руб. (+ 11,0%) и составил 1 135 611 тыс. руб.

С учетом полученного убытка от продаж, превышения прочих расходов над прочими доходами, сумм отложенных налоговых активов и штрафов (пеней) за нарушение налогового законодательства Обществом в отчетном периоде получен чистый убыток в размере 1 005 817 тыс. руб., который увеличился по сравнению с 2013 годом на 119 071 тыс. руб. (+ 13,4%).

Таблица 4 - Финансовые показатели

Финансовые показатели
Наименование показателя	2014 тыс.руб.	2013 тыс.руб.	Отклонение	2012 тыс.руб.
			(гр.2-гр.3), +/-	(гр.4/гр.3)*100, %
1	2	3	4	5	6
Выручка	11 238 096	10 070 331	1 167 765	11,6	8 800 365
Себестоимость	11 420 268	10 628 095	792 173	7,5	9 713 892
Прочие доходы	280 955	339 010	-58 055	-17,1	238 109
Прочие расходы	1 234 394	804 242	430 152	53,5	656 483
Чистый убыток	1 005 817	886 746	119 071	13,4	1 123 434



Рисунок 3 - Динамика выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг

Таблица 5 - Показатели финансового состояния

Показатели, характеризующие финансовое состояние Общества
Наименование показателя	2013 год	2014 год	Отклонение +,-
Показатели платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,37	0,30
Коэффициент быстрой ликвидности	0,57	0,84	0,27
Коэффициент текущей ликвидности	1,69	1,86	0,17
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-0,32	-0,02	0,30
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,10	0,26	0,16
Коэффициент финансирования	0,11	0,34	0,23
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж	-5,54%	-1,62%	3,92%
Рентабельность активов	-2,90%	-3,17%	-0,27%
Рентабельность собственного капитала	-25,90%	-17,23%	8,67%

Показатели платежеспособности в 2014 году увеличились по сравнению с 2013 годом. Это связано с перечислением денежных средств в ОАО "ВАСО" в рамках заключенных контрактов и договоров.

Увеличение показателей финансовой устойчивости в отчетном 2014 по сравнению с предыдущим 2013 годом связано с увеличением собственного капитала за счет поступления денежных средств, полученных от акционера (ОАО "ОАК") по Договору купли-продажи дополнительных акций по преимущественному праву.

Рентабельность продаж увеличилась в 2014 году по сравнению с 2013 годом в связи с ростом выручки и снижением затрат.

Рентабельность активов в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизилась за счет увеличения убытка Общества в 2014 году на 119 071 тыс. руб. по сравнению с 2013 годом.

2.2 Анализ состава, структуры оборотных активов организации

Для анализа состава и структуры, а так же динамики оборотных активов предприятия необходимо данные бухгалтерского баланса свести в таблицу 6.

Таблица 6 - Состав оборотных активов

Наименование показателя	на 31 декабря 2013 г.	на 31 декабря 2014 г.	Структурные сдвиги	Отклонение
				(гр.3- гр.2),	(гр.4/гр.2)*100,
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	%	+/-	%
Оборотные активы, всего	20057613	100	24872047	100	0	4814434	24
в том числе:
запасы	12936266	64,50	13159931	52,91	-11,59	223665	1,7
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	8856	0,04	13175	0,05	0,01	4319	48,8
дебиторская задолженность	5992238	29,88	6320685	25,41	-4,46	328447	5,5
денежные средства и денежные эквиваленты	805112	4,01	4948803	19,90	15,88	4143691	514,7
прочие оборотные активы	315141	1,57	429453	1,73	0,16	114312	36,3



В структуре оборотных активов на конец отчетного года наибольший удельный вес имели запасы - 13 159 931 тыс. руб. (52,9%), дебиторская задолженность - 6 320 685 тыс. руб. (25,4%) и денежные средства - 4 948 803 тыс. руб. (19,9%). Оставшуюся часть оборотных активов (1,8%) составляли налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.

Рост стоимости оборотных активов на конец отчетного года по сравнению с его началом на 4 814 434 тыс. руб. произошел в основном за счет увеличения суммы денежных средств, находящихся на расчетных и валютных счетах Общества, на 4 143 691 тыс. руб. (+ 514,7%). Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Но наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотных активов. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли. Следовательно, можно сделать вывод, что большое количество денежных средств ПАО "ВАСО" используются неэффективно. Пребывание оборотных активов в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных активов в эту сферу являются рациональная организация реализации работ и услуг, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Запасы на конец 2014 года по сравнению с его началом выросли на 223 665 тыс. руб. (+ 1,7%). Это изменение, с одной стороны, обусловлено ростом материально-производственных запасов на 890 456 тыс. руб. (+ 21,8%) и увеличением складских запасов готовой продукции на 84 132 тыс. руб. (+ 87,8%), с другой стороны, сокращением затрат в незавершенном производстве на 757 150 тыс. руб. (- 8,9%) в связи с выпуском продукции (выполнением работ, оказанием услуг) и их реализацией покупателям и заказчикам.

Дебиторская задолженность на 31.12.2014 г. по сравнению с началом отчетного года увеличилась на 328 447 тыс. руб. (+ 5,5%).

Рост дебиторской задолженности обусловлен увеличением суммы авансов, выданных поставщикам и подрядчикам на 564 349 тыс. руб. (+ 20,4%) и ростом краткосрочной задолженности покупателей и заказчиков на 68 472 тыс.руб.(+ 2,4%).

Задолженность прочих дебиторов снизилась на 304 374 тыс. руб. (- 79,0%) и составила 80 731 тыс. руб.

В структуре дебиторской задолженности по состоянию на 31.12.2014 г. наибольший удельный вес имели краткосрочная задолженность поставщиков и подрядчиков в части авансов выданных - 3 329 414 тыс. руб. (или 52,7%) и задолженность покупателей и заказчиков - 2 910 540 тыс. руб. (или 46,0%).

2.3 Анализ эффективности использования оборотных активов организации

Для данного анализа были проведены расчеты, результаты которых представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели эффективности использования оборотных средств организации

Наименование показателя	на 31 декабря 2013 г.	на 31 декабря 2014 г.	Отклонение
			(гр.3- гр.2),	(гр.4/гр.2)*100,
			+/-	%
Коэффициент оборачиваемости	0,54	0,45	-0,09	-17,08
Период оборота, дн	666	803,1	137,18	20,60
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,86	1,64	-0,22	-11,89
Период погашения дебиторской задолженности, дн	193,92	220,08	26,17	13,49
Доля сомнительной задолженности	99,986	99,987	0,00	0,00
Оборачиваемость запасов	0,824	0,815	-0,01	-1,17
Срок хранения запасов, дн	436,80	441,97	5,17	1,18
Экономия оборотных средств	-4282442,695	-3837448,57	444994,12	-10,39

Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже, чем в торговле или сфере услуг.

Желательна более высокая оборачиваемость активов. Низкая оборачиваемость может свидетельствовать о недостаточной эффективности использования активов.

Наблюдается снижение коэффициента на 17,08%. Это говорит об относительном замораживании оборотных активов, когда за счет замедления оборачиваемости получают меньший объем продукции при прежней сумме оборотных средств.

Период оборота увеличился на 20%, что является негативной тенденцией, хотя и может находиться в пределах нормы в связи со спецификой отрасли и технологическими аспектами производства.

Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит. Чем выше коэффициент, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации. При этом эффективная деятельность не обязательно сопровождается высокой оборачиваемостью. Например, при продажах в кредит остаток дебиторской задолженности будет высокий, а коэффициент ее оборачиваемости соответственно низкий. На исследуемом предприятии наблюдается снижение оборачиваемости на 11,89%, что говорит о негативной тенденции в работе с отсрочкой платежа, и реализацией в кредит. Так же с 193 до 220 дней увеличился период погашения дебиторской задолженности. Согласно этим расчетным данным дебиторская задолженность постепенно снижает скорость оборачиваемости. Доля сомнительной дебиторской задолженности составляет находится на стабильно опасном уровне в 99,98% от общей суммы. Такое положение дел говорит о высоком риске в будущем потери собственных средств на погашение сомнительной задолженности от покупателей и заказчиков.