Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в современной экономике

По данным агентства «АК&М», которое ежегодно (начиная с 2002 г.) публикует рейтинг относительной кредитоспособности субъектов РФ, первое место по данным за2005г. занимает г. Москва, которая по формальным показателям среди других субъектов Федерации имеет наиболее высокую способность расплачиваться по своим обязательствам.

Среди успехов, которые достигла г. Москва за последнее время, можно отметить отказ от практики привлечения краткосрочных заимствований и замещение их в структуре госдолга более управляемыми и дешевыми облигационными займами. Поэтому неудивительно, что последние пять лет г. Москва занимает лидирующую позицию в рейтинге.

В целом российский внутренний рынок субфедеральных и муниципальных заимствований имеет устойчивую повышательную тенденцию. Если в начале 2003 г. объем рынка составлял всего 39,9 млрд. рублей, то к концу 2004 г. он достиг уровня 128,2 млрд., рублей, а еще через полтора года увеличился в 1,4 раза и составил на 1 июля 2006 г. 180,4 млрд. рублей.

Что же касается внешнего долга, то в настоящее время Правительство РФ стремится не прибегать к внешним заимствованиям, что связано с попытками снизить внешнюю государственную задолженность за счет благоприятных бюджетных показателей.

Вывод по III главе:

Основываясь на выявленных тенденциях и, исходя из складывающейся ситуации в области государственных заимствований, можно ожидать дальнейшего снижения объемов внешнего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, и увеличения объемов внутреннего российского долга. В целом же следует отметить, что проблема государственных заимствований требует постоянного контроля, поскольку оказывает существенное влияние на внутренний экономический климат и на развитие страны в долгосрочной перспективе.

На любом рынке рано или поздно наступает момент, когда для нормального развития ему нужны новые инструменты, новые возможности. Оставаться конкурентоспособным по отношению к западным и восточным соседям российский рынок сможет только за счет увеличения ликвидности, в том числе за счет иностранных ценных бумаг. Тенденция к консолидации торговых систем и концентрации ликвидности в одном месте позволяет развитым рынкам предлагать лучшие условия не только брокерам и инвесторам, но, главным образом, эмитентам. Очевидным следствием концентрации спроса является максимальная цена, которую эмитент получает при размещении, и борьба за национальный рынок должна вестись с учетом приоритета справедливой цены для эмитента.

Заключение

В современной экономике роль рынка ценных бумаг трудно переоценить. Во всем мире именно фондовый рынок является наиболее эффективным способом привлечения капитала, а значит, и решения социальных и экономических проблем. Развитый рынок ценных бумаг дает людям уверенность в завтрашнем дне и позволяет им оптимальным образом распоряжаться своими сбережениями. Ценные бумаги продолжают оставаться одним из самых привлекательных вложений свободных средств, а также источником привлечения сравнительно недорогого капитала для частных компаний и предприятий.

За последние годы достигнут большой прогресс в развитии и регулировании российского рынка ценных бумаг. Рынок стал более привлекателен для инвесторов, выросли цены на акции российских предприятий, было усовершенствовано законодательство, но все же рано ставить «точку», необходимы меры по дальнейшему развитию российского рынка ценных бумаг и по усовершенствованию законодательной базы в отношении защиты прав инвесторов.

Очевидно, что в России идет процесс формирования собственной модели рынка, которая должна вобрать в себя все лучшее, что уже создано в мире. Эта модель может включать в себя любые системы торговли, применяющиеся на различных биржах и рынках, однако она должна строиться на основе единого информационного пространства и информационной прозрачности. Одной из главных задач российского фондового рынка является привлечение инвестиций в экономику страны и обеспечение их эффективного использования. Рынок ценных бумаг позволит российским предприятиям, составляющим основу промышленного потенциала страны, расширить круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами (которые, кстати, довольно дороги). Потенциальные инвесторы с помощью фондового рынка получат возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг ценных бумаг, получая тем самым большие возможности для выбора. Для того, чтобы привлечь инвестиции, необходимо создавать приемлемые и надежные, стабильные условия, привести законодательство и условия для инвестиций в соответствие с международными нормами и стандартами, в стране необходимо создать благоприятный «инвестиционный климат» как для иностранных, так и для своих, российских инвесторов, включая обыкновенных граждан.

Необходима активная и целенаправленная политика государства в отношении рынка ценных бумаг, формирование модели рынка, которая будет адекватна конкретным условиям российской экономики, национальным интересам и традициям. В первую очередь, государство должно решить проблему массового вывода ценных бумаг лучших предприятий России на фондовый рынок.

Новые электронные технологии позволят инвесторам совершать сделки на иностранных рынках ценных бумаг, на биржах, которые находятся за тысячи километров от их дома. Новые технологии стирают границы между финансовыми рынками. С их помощью инвесторы и эмитенты могут непосредственно связываться друг с другом, находясь на территории разных государств. Биржи выходят за национальные рамки и предлагают свои услуги не только на территории той страны, где они фактически находятся.

Фондовые рынки развитых стран, с достаточно высоким уровнем технологии и защиты прав инвесторов, объединяются в единую систему, что резко ускорит мировой оборот капитала. Будут на этом «празднике жизни» и аутсайдеры -- те, кто не позаботится о престиже своего рынка, о его развитии и защите. Поэтому российский рынок ценных бумаг и его регулирование нужно строить в соответствии с мировыми тенденциями.

Однако никакие усилия государства не дадут эффекта, если за его действиями не будет должного контроля со стороны общества в целом и отдельных граждан - индивидуальных инвесторов на рынке ценных бумаг. Поэтому так важно получить знания о том, как действует современный рынок ценных бумаг, чтобы уверенно определять свою судьбу и строить свое будущее и будущее своей страны.

Особенно следует позаботиться о защите интересов инвесторов-граждан, которые у нас в России имеют мало опыта инвестиционной деятельности и, как правило, становятся жертвами обмана в первую очередь.

Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п.

Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством, для решения которой необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка и строгий контроль над ее исполнением.

Список литературы

1. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие / Под ред. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. -- М.: Юристъ, 2000. -704 с.

2.Сизов Ю.В. «Актуальные проблемы развития российского фондового рынка» // Вопросы экономики, 2003, №7. - с. 26-42.

3. Волков Д.,Ивакин Д «Информационная асимметрия на внутреннем рынке корпоративных облигаций России» // Рынок ценных бумаг. -2004.-N13.-C.19-23.

4 .Шпрингель В. «Роль рынка ценных бумаг в жизни российских банков,или несколько слов о банковской отчетности» // Рынок ценных бумаг. - 2004.-N16. - С.44-48.

5. Соловьев Д. «Российские депозитарные расписки как способ ликвидности российского рынка ценных бумаг » // Рынок ценных бумаг. -2006. -№21. -с. 76-79.

6. Морозова Е.М. «Современные тенденции развития российского рынка государственных ценных бумаг» // Вопр. статистики. - 2006. -№11.-с. 66-69.

7.Бердникова Т. Б. «Рынок ценных бумаг». - М.: Инфра-М, 2004. - 278 с.

8.Зверев А.Ф. «Фондовая биржа, рынок ценных бумаг». - М.: Прогресс, 2001. - 169 с.

9.Рынок ценных бумаг: Учебник / /Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 448 с.

10.Ценные бумаги. Учебник. //Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2000.

11.Райская Н.М., Сергиенко Я.Д., Френкель А.А. «Особенности хозяйственной динамики в переходной экономике России». - М.: Финансы и статистика, 2002. - 216 с.

Размещено на Allbest.ru