Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной банковской деятельности

1.1 Понятие инвестиционной банковской деятельности и особенности ее регулирования в России

1.2 Виды инвестиционной деятельности современных банков

1.3 Ключевые проблемы инвестиционной деятельности в банковском секторе

Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности российских банков

2.1 Динамика и структура инвестиционной деятельности российских банков

2.2 Аналитический обзор инвестиционной банковской деятельности в российских регионах

Глава 3. Направления повышения эффективности инвестиционной деятельности российских банков

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Актуальность темы исследования. Инвестиционная деятельность банков имеет стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента банковского сектора, но и для страны в целом. С решением проблемы повышения эффективности осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками связаны экономический рост, повышение жизненного уровня населения, обеспечение социально-экономической стабильности и экономической безопасности. Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и эффективное развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому рассмотрение темы, посвященной «инвестиционной деятельности коммерческих банков» является актуальной на сегодняшний день в условиях повышения роли банковского сектора.

Ориентация банковского сектора на усиление взаимосвязи с реальным сектором экономики, прежде всего на кредитной основе, является приоритетной задачей, постановка которой прослеживается в основных стратегических документах банка России и Ассоциации российских банков. Банки являются универсальными посредниками, обладающими необходимыми правами и инструментами по трансформации временно свободных денежных средств в кредитные вложения. В условиях нехватки собственных средств и недоступности для большинства предприятий иных привлеченных и заемных источников финансирования инвестиций банковские кредиты являются основным источником осуществления инвестиционных проектов, от исполнения которых зависит расширение ассортимента выпускаемой продукции и оказываемых услуг и их качество, повышение эффективности и конкурентоспособности деятельности организаций.

Однако инвестиционная деятельность современного банка направлена не только на кредитование реального сектора экономики. На современном этапе развития фондового рынка участие коммерческих банков на рынке ценных бумаг является важнейшим атрибутом эффективного развития экономики Российской Федерации. Деятельность коммерческих банков предполагает получение прибыли. Для того, чтобы получить эту прибыль порой недостаточно использовать стандартные услуги, предлагаемые банками для юридических и физических лиц.

В этом случае большинство банков прибегает к использованию высокодоходных и рискованных операций на рынке ценных бумаг: эмиссии собственных акций и покупке ценных бумаг сторонних организаций и банков.

Использование современных средств инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг является залогом его конкурентоспособности.

Таким образом, рынок ценных бумаг в настоящее время дополняет систему банковского инвестиционного кредита. Выпуск акций позволяет коммерческому банку получить дополнительные средства, направленные на покрытие расходов или каких-либо инвестиционных проектов. А покупка высоколиквидных инструментов способствует получению дополнительной прибыли.

В настоящее время условия реформирования рыночной экономики в России диктуют определенные условия для развития банковской деятельности: она обретает все большее значение в общественной жизни. Современные банки активно влияют на социально-экономические процессы в стране.

Обострение конкуренции в банковской сфере вынуждает банки расширять диапазон оказываемых услуг и улучшать качество их выполнения. Кроме того, в последние годы банки активно стали использовать свои капиталы, инвестируя их в различные проекты, ценные бумаги и т.д. Поэтому сейчас как никогда актуальна проблема инвестирования банковских средств в различные доходные предприятия. Этим обусловлена актуальность выпускной квалификационной работы.

Целью исследования выпускной квалификационной работы является анализ особенностей инвестиционной деятельности российских банков на современном этапе.

Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной работе поставлены и последовательно решены следующие задачи:

- дать понятие и изучить виды инвестиционной деятельности банков;

- исследовать ключевые проблемы в инвестиционной деятельности российских банков;

- провести анализ и дать оценку инвестиционной деятельности российских банков;

- исследовать динамику и структуру инвестиционной деятельности российских банков на федеральном и региональном уровнях;

- определить перспективы развития инвестиционной деятельности российских банков.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является банковский сектор российской экономики.

Предмет исследования - инвестиционная банковская деятельность.

Структура выпускной квалификационной работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.



Глава 1. Теоретические основы инвестиционной банковской деятельности

1.1 Понятие инвестиционной банковской деятельности и особенности ее регулирования в России

В современной экономике актуальной проблемой является повышение конкуренции между коммерческими банками в сфере предоставления услуг клиентам. Одним из важных факторов повышения конкурентоспособности между кредитными организациями, а также успешного долгосрочного функционирования банков, эффективного использования финансовых активов, укрепления финансовой устойчивости и ликвидности, регулирования финансовых рисков, является эффективное осуществление инвестиционной деятельности.

Вопросы, связанные с развитием инвестиционной деятельности коммерческих банков, на наш взгляд, являются важными как для отдельных банков, так и для всей макроэкономической системы. [15, с.76]

По определению Ю.С. Крупнова, инвестиционная банковская деятельность - «это деятельность банка, целью которой является получение прибыли и других выгод путем проведения инвестиционных банковских операций, а также оказания инвестиционных и других банковских услуг клиентам, конкретным воплощением которых является создание и реализация инвестиционного банковского продукта различной сложности и наполнения».[17, с.15]

Принято выделять три основных этапа процесса осуществления банковской инвестиционной деятельности [24, с.118]:

1. Этап принятия решения об инвестировании, определение целей инвестирования, формирование направлений инвестирования, выбор объектов инвестирования.

2. Осуществление процесса инвестирования, заключение различных договоров, направленных на выполнение работ или оказание услуг; лицензионные или другие гражданско-правовые соглашения. Завершением данного этапа является создание объекта инвестиционной деятельности.

3. Этап эксплуатации созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии организуется процесс производства товаров, выполнения работ, оказания услуг, возникает система сбыта созданного товара.

Банковская инвестиционная деятельность - это деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая собственные ресурсы на срок в создание, приобретение реальных или покупку финансовых активов для извлечения доходов, прямых либо косвенных.

Следует отметить, что банковская инвестиционная деятельность может рассматриваться и в ином аспекте, как финансового посредника. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующих клиентов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной форме.

Однако инвестиционная банковская деятельность - это более узкое понятие, чем инвестиционное посредничество. Банковское инвестиционное посредничество - это взаимодействие с хозяйствующими субъектами, в формах, определяющих роль банков как комиссионеров.

Основным отличием банковской инвестиционной деятельности от банковского инвестиционного посредничества служит то, что в первом случае инвестиционный характер деятельности банков определяется их собственной инициативой.

В тоже время при оказании брокерских услуг банк не руководствуется мотивами, напрямую связанными с инвестиционным рынком, но хозяйствующие субъекты могут благодаря этим услугам осуществлять инвестиционные операции с ценными бумагами. Здесь банк выполняет общие организационные функции финансовых посредников. [26, с.329]

Определение основных направлений банковской инвестиционной деятельности связано с проблемами поиска альтернативных вариантов инвестиционных решений, разработки оптимальной, с точки зрения прибыльности, ликвидности и уровня риска макета инвестиционного развития.

Можно предложить рассматривать следующие цели, которые стремится достичь банк, покупая те или иные виды ценных бумаг:

- безопасность инвестиционных вложений;

- доходность инвестиционных вложений;

- возможность роста инвестиционных вложений;

- ликвидность инвестиционных вложений. [8, с.71]

Выделяют следующие основные направления осуществления банковской инвестиционной деятельности:

- первичное размещение ценных бумаг хозяйствующих субъектов (андеррайтинг);

- операции с ценными бумагами на вторичном рынке (депозитарные, консультационные услуги);

- доверительное управление портфелями ценных бумаг хозяйствующих субъектов;

- сделки по слиянию и приобретению;

- долгосрочное кредитование инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.

Достаточным преимуществом является то, что коммерческие банки предоставляют гарантии по срокам и размерам выплачиваемых сумм от инвестиций, в отличие от паевых инвестиционных фондов, к примеру. В паевых инвестиционных фондах не оговаривается заранее объем средств, возвращаемых инвестору, что делает его деятельность более рискованной. К тому же, направления банковской инвестиционной деятельности на наш взгляд являются более разнообразными и привлекательными. Деятельность в инвестиционном фонде сводится только лишь к привлечению денежных средств и имущества инвестора и его размещению.

На основании выбранных направлений осуществления инвестиционной деятельности разрабатывается инвестиционная политика банков.

Инвестиционная банковская деятельность может рассматриваться как посредничество между рынком капиталов, инвесторами разного типа, корпорациями, нуждающимися в привлечении долгосрочных ресурсов в существенных объемах на соответствующие сроки. В отличие от деятельности классического коммерческого банка инвестиционная банковская деятельность опосредует как кредитные отношения, так и отношения собственности. Первые имеют специфический «публичный» характер.

К функциям финансовых посредников в инвестиционной банковской деятельности можно отнести: функцию трансформации в инвестиции сбережений хозяйствующих субъектов разных типов (перераспределительную); функцию снижения издержек обращения; функцию перераспределения информации; функцию контроля и мониторинга инвестиций; функцию управления рисками.

Эти функции выполняются финансовыми посредниками в рамках инвестиционной банковской деятельности по всем ее направлениям независимо от классификаций.

Инвестиционная банковская деятельность часто отождествляется с работой на рынке ценных бумаг. Некоторые эксперты признают тождественность понятия инвестиционной банковской деятельности или инвестиционного банкинга с объективной спецификой его объектов - это в основном инструменты фондового рынка.

Такой подход представляется неоправданно узким. Если рассматривать деятельность как специфическую форму отношения к окружающему миру, содержание которой составляет его целесообразное изменение в интересах людей, то становится очевидным, что указанный подход связан со средствами или инструментарием и не рассматривает цель, результат и процесс инвестиционной банковской деятельности.

Целью участников экономических отношений, связанных с инвестиционной банковской деятельностью, является получение прибыли в различных формах, а также качественные изменения бизнеса потребителей инвестиционных банковских услуг.

Результатом инвестиционной деятельности, кроме прибыли, получаемой инвесторами, является качественное изменение бизнеса, повышение капитализации компаний - потребителей услуг инвестиционных банков. Рост производства и его модернизация, совершенствование структуры экономики, рост ВВП могут стать результатом инвестиционной банковской деятельности на макроуровне.

Следует обратить внимание на то, что средствами инвестиционной банковской деятельности являются различные финансовые инструменты, в том числе, но не исключительно, ценные бумаги. Существенной особенностью такой деятельности, в первую очередь в рамках корпоративного финансирования, является большой объем работы, связанной с анализом информации, и предоставление консультационных услуг клиентам.

Процесс инвестиционной деятельности банков зависит от ее направлений. Направления инвестиционной банковской деятельности могут быть классифицированы по разным критериям: в зависимости от рынка ценных бумаг, на котором проводятся операции; характера предоставляемых услуг; экономической природы деятельности.

Классифицируя инвестиционную банковскую деятельность по критерию рынка проведения операций, можно выделить два основных сегмента: первичный рынок и вторичный рынок.

По характеру рынка инвестиционные операции могут проводиться на биржевом и внебиржевом рынках. Последний привлекает пристальное внимание регуляторов и исследователей, озабоченных проблемой теневого банковского бизнеса, объем которого сегодня превышает 71 трлн долл.

Исходя из характера предоставляемых услуг обычно выделяются: консультационные услуги; размещение ценных бумаг (андеррайтинг); управление активами; услуги по проведению оценки бизнеса и определению справедливой цены сделки, другие виды оценки; услуги депозитариев и регистраторов; брокерские услуги; собственные операции банка.

Комплексной представляется классификация направлений инвестиционной банковской деятельности по экономической природе и характеру этой деятельности. Исходя из такого подхода, можно выделить три основных направления: деятельность на рынке ценных бумаг, корпоративное финансирование, проектное финансирование.

Возникновение и развитие в России такого отдельного вида бизнеса, как инвестиционно-банковская деятельность, - состоявшийся факт, несмотря на то, что законодательством Российской Федерации не предусмотрен такой вид деятельности, понятие «инвестиционный банк» четко и однозначно не прописано в нормативных актах, да и само это словосочетание не часто встречается в названии финансовых институтов. [13, с.9]

Важнейшими тенденциями в банковской деятельности в целом являются глобализация; унификация подходов к регулированию банковской деятельности; усиление роли государства; повышение социальной ответственности финансовых институтов; рост значения инфраструктуры финансового рынка.

Эти факторы связаны между собой, т.к., например, глобальный характер финансового рынка предполагает, что для эффективного взаимодействия банковских структур различных государств необходимо обеспечить единство подходов к регулированию банковской деятельности, трансформации непрозрачных сегментов рынка в транспарентные и регулируемые.

Например, в 2016 г. должно быть завершено внедрение решений по операциям с производными финансовыми инструментами (деривативами), принятых на саммите Группы 20 (G-20) в Питтсбурге еще в сентябре 2009 г. (необходимость проведения сделок с деривативами через центрального контрагента, направление отчетов о таких сделках в торговые репозитарии, а также проведение внебиржевых сделок с производными финансовыми инструментами на организованных площадках (биржах и «электронных торговых платформах»)). [11, с.23]

Правовой основой для этого в США стал принятый в 2010 г. Закон Додда-Франка, в Европейском союзе - документ №648/2012, принятый Европейским парламентом в июле 2012 г., в России - ряд законов, основными из которых являются законы «О рынке ценных бумаг» [1], «О клиринге и клиринговой деятельности» [2], «О несостоятельности (банкротстве)» [3].

В России инвестиционная деятельность банков не регламентируется специально принятыми законами, однако, ряд принятых и действующих российских законов косвенно регулируют инвестиционную деятельность банков. [20, с.94]

Основным нормативным документом является Закон о рынке ценных бумаг, в котором определены виды профессиональной деятельности участников рынка, некоторые из которых являются, по сути, направлениями инвестиционной деятельности банка.

В частности, наличие у банка лицензий на осуществление дилерской и брокерской деятельности дает право банку на совершение операций купли-продажи ценных бумаг с целью формирования портфеля ценных бумаг в интересах и по поручению клиентов.

Лицензия на доверительное управление дает право банку осуществлять за вознаграждение доверительное управление ценными бумагами клиентов, денежными средствами клиентов, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, а также ценными бумагами и денежными средствами, полученными в процессе управления ценными бумагами.

Лицензия на ее осуществление позволяет банку не только оказывать услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги, но и осуществлять консультирование своих клиентов, управлять ценными бумагами, переданными в банк на условиях открытого хранения.

Другим законом, косвенно регулирующим инвестиционную деятельность банка, является Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», осуществляемый в форме капитальных вложений. Положения закона регламентируют инвестиционную деятельность банка при формировании им инвестиционной стратегии, а также при выстраивании банком договорных отношений с партнерами и контрагентами.

Непосредственное отношение к инвестиционной деятельности банка имеет и Закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» [4]. Данный закон в значительной степени определяет деятельность банка в качестве дилера, брокера, андеррайтера, управляющего ценными бумагами клиентов. [12, с.5]

Кризисные явления 2014-2015 гг. в экономике России заставляют задуматься о социальной ответственности финансовых институтов, о незащищенности вкладчиков классических коммерческих банков, которые, являясь налогоплательщиками, в конечном счете заплатили за урегулирование кризисной ситуации на рынке и спасение системно значимых финансовых институтов, оставшихся на плаву благодаря государственной поддержке.

Чтобы усилить защищенность инвесторов, регуляторы ряда стран ищут способы разграничения рисков инвестиционной банковской деятельности и деятельности коммерческого банка.

Например, Независимая банковская комиссия Великобритании в своем докладе, подготовленном в сентябре 2015 г., пришла к выводу о том, что неструктурированное сочетание розничных услуг с глобальными банковскими и инвестиционными операциями влечет за собой существенные риски, поэтому их надо разграничивать, потому что это упростит реструктуризацию банка при возникновении у него серьезных финансовых проблем. инвестиционный финансирование кредитор банк

Розничный бизнес должен быть защищен от непредсказуемости глобальных финансовых рынков. Разделение может устранить дилемму между устойчивостью работы коммерческого банка с частными клиентами внутри страны и международной конкурентоспобностью инвестиционного банковского бизнеса. Наконец, разделение будет способствовать прозрачности и может облегчить мониторинг банковской деятельности, как для регуляторов, так и для участников рынка.

На наш взгляд, полное разделение этих видов деятельности банков может иметь и негативные последствия, связанные с ростом прямых эксплуатационных расходов банков и стоимости привлечения капитала, ограничением возможности использования банковских депозитов в качестве ресурсов для жилищного ипотечного кредитования и некоторых инвестиций в бизнес. [19, с.14]

По-видимому, чтобы учесть это, комиссией был предложен способ обособления, а не полного отделения розничного бизнеса. При этом розничные дочерние компании в Великобритании будут юридически, экономически и функционально отделены от остальной банковской группы.

Необходимостью зашиты интересов инвесторов было продиктовано и принятие Закона Додда-Франка в США, а также его 619 секции - Правила Волксра, которое ограничивает инвестиционную деятельность банков с застрахованными депозитами, а также компаний, связанных с такими банками. Им запрещается проводить за собственный счет операции с ценными бумагами и деривативами.

Кроме того, финансовые институты с застрахованными депозитами не имеют права владеть более чем 3% капитала хедж-фондов и фондов прямых инвестиций. На приобретение акций таких фондов может быть потрачено не более 3% капитала первого уровня банка.

Ограничения, предусмотренные Правилом Волкера, весьма болезненны для банков. Несмотря на неоднозначную реакцию участников рынка, Правило принято и банки должны будут привести свою деятельность в соответствие с ним к июлю 2016 г. [27, с.93]

Таким образом, важнейшей тенденцией банковского регулирования за рубежом является стремление повысить ответственность банков перед вкладчиками путем разграничения розничной и инвестиционной деятельности банков.

В РФ могут быть использованы дополнительные возможности по регулированию банковской деятельности. В РФ государством строго регламентируются правила ведения бухгалтерского учета, составления и представления финансовой и статистической отчетности с учетом международных стандартов. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» предусматривает создание кредитными организациями фондов и резервов на случай возможных потерь по ссудам, определение минимального размера капитала, рефинансирование региональных банков и некоторые другие инструменты механизма государственного регулирования банковской деятельности.

Анализ всех этих инструментов позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время государственное управление региональной банковской системой осуществляется в основном на федеральном уровне, региональные органы власти могут воздействовать на деятельность банковского сектора только посредством налогообложения и путем участия в уставном капитале региональных банков.

Некоторые специалисты отмечают, что регулирование банковской деятельности посредством налогообложения осуществляется на региональном уровне не в полном объеме, а лишь в той части, которая поступает в бюджет территории.

Такое распределение полномочий не позволяет своевременно и качественно регулировать деятельность региональной банковской системы, так как проблемы развития банковского сектора на региональном уровне вообще и в конкретном регионе в частности не могут интерпретироваться также как на макроуровне. В 2014 г., например, это проявилось в том, что внешние санкции в основном отразились на банках федерального значения (ВТБ, Сбербанк и т.д.), а региональные банки страдают в основном от накопившихся внутренних проблем и жесткой политики ЦБ РФ. [29, с.38]

Следовательно, можно выделить две тенденции в современной банковской системе, которые определяют методы ее регулирования: незащищенность инвесторов и разделение в связи с этим розничной и инвестиционной деятельности банков и существенные различия в деятельности центральных и региональных банков, что требует различных подходов к регулированию их деятельности.

1.2 Виды инвестиционной деятельности современных банков

Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков классифицируются на основе общих критериев систематизации инвестиционных видов. Однако представляется возможным выделить ряд особенностей банковской инвестиционной деятельности, заключающейся в следующей классификации ее видов:

- реальные инвестиции;

- финансовые инвестиции;

- производственные инвестиции;

- инвестиции, направленные на собственное развитие банка.

Данную классификацию целесообразно представить в виде следующей схемы (рисунок 1.1):



Рисунок 1.1. Классификация и формы банковских инвестиций [17, с.13]

Таким же образом можно классифицировать инвестиционные банковские услуги. К инвестиционным банковским услугам следует относить:

- инвестиционные банковские услуги на первичном рынке ценных бумаг (услуги андеррайтинга, дилерские услуги);

- инвестиционные банковские услуги на вторичном рынке ценных бумаг (брокерские услуги, дилерские услуги, услуги по управлению портфелем ценных бумаг клиента);

- инвестиционные банковские услуги на кредитном, денежном, валютном рынках и др. (покупка по инициативе клиентов иностранной валюты, драгоценных металлов и др.);

- услуги по организации и сопровождению слияний, поглощений и реструктуризаций организаций.

В зависимости от направленности (цели) инвестиционных банковских услуг предлагается разделить их на три блока: услуги по увеличению финансовых ресурсов клиентов (за счет их выгодного вложения), услуги по мобилизации дополнительных финансовых ресурсов для клиентов (за счет использования ресурсов банка) и услуги по проведению и сопровождению слияний, поглощений и реструктуризацией (рисунок 1.2).

Рисунок 1.2. Инвестиционные банковские услуги [9, с.175]

На современном этапе развития экономики инвестиционные потребности клиентов настолько разнообразны, что уже требуют от банков создания инвестиционных продуктов как более сложную форму комбинирования инвестиционных и других банковских услуг (рисунок 1.3).

Таким образом, инвестиционный банковский продукт удовлетворяет инвестиционные потребности клиента (привлечение дополнительных ресурсов для организации своей деятельности) и инвестиционные намерения (желание получить дополнительный доход).



Рисунок 1.3. Схема создания инвестиционного банковского продукта [16, с.206]

Необходимо уточнить, что простые инвестиционные банковские продукты образуются на основе предоставления базовой инвестиционной банковской услуги и сопровождающих услуг, без которой данный продукт не может быть продан. Комплексные инвестиционные банковские продукты образуются на основе оказания базовой инвестиционной банковской услуги, сопровождающих и дополнительных услуг.

Дополнительные услуги могут и не оказываться, но они служат для наполнения простого инвестиционного банковского продукта с целью удовлетворить не одну, а несколько потребностей клиента.

Пакетированные инвестиционные банковские продукты образуются на основе продажи нескольких взаимодополняющих банковских продуктов, при том, что базовым банковским продуктом является инвестиционный, а также продуктов других финансовых компаний, аккредитованных банками (или дружественными) по типу «финансового супермаркета». На основе проведенного анализа существующих определений понятия «инвестиционный банковский продукт» можно утверждать, что инвестиционному банковскому продукту в общем смысле присущи все те характеристики, которые относятся к банковскому продукту вообще.

Тем не менее, существуют такие характеристики, которые могут быть отнесены только и преимущественно к инвестиционному банковскому продукту:

- инвестиционный банковский продукт всегда рассчитан на длительный период времени;

- заведомо относится к высокорискованным продуктам в россии, так как из-за продолжительного периода времени банк планирует свою деятельность (в том числе и инвестиционную) исходя из прогноза будущих событий;

- суть инвестиционного банковского продукта должна быть адекватно отражена в более сложной системе документов, разрабатываемых с учетом экономических выгод банка и клиента, размера, принимаемого на себя банком риска и с учетом действующего законодательства (технико-экономическое обоснование проекта, бизнес-план реализации проекта, заключения экспертов и т. п.);

- создание и реализация инвестиционного банковского продукта зависят не только от банка и потребности его клиента, но также и от инвестиционной политики государства. [20, с.96]

В соответствии с вышеизложенным предлагается следующее определение понятия: «инвестиционный банковский продукт - это совокупность банковских услуг, основной из которых является инвестиционная услуга, направленных на комплексное удовлетворение инвестиционных намерений и потребностей клиентов».

Наполнение инвестиционного продукта (количество и комбинация услуг) зависит от запросов рынка и инвестиционной стратегии каждого конкретного банка. Проведенное исследование позволяет представить «инвестиционную банковскую триаду», являющейся основой инвестиционной банковской деятельности (таблица 1.1).

Таблица 1.1

Основные виды инвестиционных банковских операций, услуг и продуктов (с примерами продуктов из продуктовой линейки российских банков)

Инвестиционные банковские операции	Инвестиционные банковские услуги	Инвестиционные банковские продукты
Инвестиционные банковские операции для себя:		Простые инвестиционные банковские продукты:
1.Покупка продажа ценных бумаг с целью получения дохода за счет изменения курсовой стоимости ценных бумаг и начисленных процентов	1.Брокерские услуги 2.Дилерские услуги 3. Услуги доверительного управления 4.Инвестиционные кредитные услуги 5.Услуги эмиссионного посредничества 6.Услуги слияний и поглощений	1. Продукт инвестиционного кредитования. «Простой» - инвестиционный продукт включает инвестиционный кредит на модернизацию старого оборудования сроком на 10 лет под 10 % годовых и консультационную услугу 2.Продукт доверительного управления «Консервативный» - инвестиционный продукт включает управление суммой 1000000 рублей сроком 1 год (вложение только в надежные облигации) и консультационную услугу
2.Покупка ценных бумаг с целью участия в капитале организации и управления ею		Комплексные инвестиционные банковские продукты: 1.Брокерский инвестиционный продукт «Без забот» - инвестиционный продукт 1.1.Брокерские услуги. 1.2.Депозитарные услуги. 1.3.Услуги Интернет банка 2.Дилерский инвестиционный продукт «Нам по пути» - инвестиционный продукт 1.1. Дилерские услуги. 1.2. Депозитарные услуги. 1.3. Кредитная услуга в виде овердрафта по счету при покупке ценных бумаг.
3.Инвестиционные банковские операции для клиента: Покупка и продажа ценных бумаг по поручению клиента, как за свой счет, так и за счет клиента		Пакетированные инвестиционные банковские продукты: «Слияние под ключ» - пакетированный продукт 1.Комплексный инвестиционный продукт: 1.1.Кредитная услуга (инвестиционный кредит на выкуп акций поглощаемой организации) 1.2.Дополнительные (инвестиционные) услуги: - услуга по организации процесса слияния и поглощения - услуга эмиссионного посредничества по выпуску и выкупу акций новой организации 2. Продукт по присвоению международного рейтинга новой организации «Перспектива»- пакетированный продукт 1. Банковский (депозитный) продукт Депозитный вклад в рублях на сумму 1000000 руб., на срок 1 год под 10 % годовых, выплата в конце срока 2. Банковский (инвестиционный) продукт Покупка паев инвестиционного фонда на сумму 200000 руб на 1 год 3. Банковский (инвестиционный) продукт Открытие счета ОМС сроком на 1 год на сумму 100000 руб. 4. Карточный банковский продукт Получение кредитной карты с лимитом 200000 руб. 19 % годовых. 5.Продукт дистанционного банковского обслуживания (услуга мобильный банк, услуга Банк онлайн)

Источник: Дадашева О.Ю. Совершенствование модели инвестиционной банковской деятельности/О.Ю.Дадышева//Банковское дело. - 2014. - №7. - С.64-67.



Таким образом, в современном банковском секторе России различают несколько типов инвестирования:

1. Первым и наиболее распространенным типом, является прямое инвестирование. Это, так называемое скупка работающих активов банком в самом производстве.

2. Второй тип - это портфельное инвестирование. Это обладание банком какого-то процента акций от общего числа или вложения денежных средств в уставной капитал производства, зачастую банки оказывают могущественное влияния такого типа производства по средствам обладания контрольного пакета акций.

3. Третий тип инвестирования очень выгоден малому бизнесу, поскольку заключается в выдачи банком субсидий или кредитов на развитие производства. Вся эта деятельность, направленная на максимальную прибыль, как на краткосрочных, так и на долгосрочных планах. Максимальный эффект от такой деятельности достигается с помощью грамотного планирования инвестиционной политики, решением этих вопросов занимаются специальные службы банка. [17, с.14]

Наиболее востребованными формами инвестиционной деятельности современных коммерческих банков в российской банковской практике являются производственные и финансовые инвестиции.

Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, вы- бор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются стратегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью банка.

Разработка инвестиционной политики банка является достаточно сложным процессом, что обусловлено следующими обстоятельствами.

Прежде всего, вследствие продолжительности инвестиционной деятельности, она должна осуществляться на основе тщательного перспективного анализа, прогнозирования внешних условий и внутренних условий, вероятностный характер которых затрудняет формирование инвестиционной политики.

1.3 Ключевые проблемы инвестиционной деятельности в банковском секторе

Проблемы инвестиционной деятельности российских банков неразрывно связаны с общим рынком банковской деятельности. Прошедший 2015 год оказался одним из самых сложных за все время функционирования банковской системы в современной России. 2015 год ожидался непростым для банковской системы, в связи с тем, что Центральный банк РФ взял курс на «зачистку» банковского сектора с целью его укрепления.

Рассмотрим основные перспективы банковского сектора на 2016 год, прогнозируемые «Экспертом РА» (RAEX) [30]:

1. Количество банков заметно сократится в 2016 году, прежде всего, потому что с 1 января действует новое требование к капиталу банков - уставной капитал любого российского банка должен быть не менее 300 млн. рублей. - это достаточное серьезное увеличение (ранее - 180 млн. руб.), поэтому многие мелкие банки на начало этого года не преодолели этот порог, что повлекло и повлечет в дальнейшем к снижению общего объема банков России.

2. В 2016 году ожидается сокращение на 4 % кредитных портфелей населения и малого бизнеса. Люди будут воздерживаться от получения кредитов, прежде всего - ипотечных кредитов, залоговых кредитов по нынешним высоким ставкам, и можно будет рассчитывать оживление рынка только во втором полугодии вместе со снижением инфляции и ключевой ставкой ЦБ РФ.

3. Развитие банковского сектора в 2016 году в значительной степени будет определяться динамикой цен на нефть. Базовый сценарий предполагает среднегодовую цену на нефть 50 долларов за баррель. При базовом сценарии ключевая ставка Банка России будет снижена до 13 %, в позитивном сценарии может быть понижена до 11 %.

4. По базовому сценарию, в 2016 году активы банков прибавят около 8 % против 35 % в 2015 г., в случае реализации негативного сценария совокупные активы банков вырастут только на 5 %, при позитивном сценарии темп прироста активов может достичь 11 %.

5. Доля просроченных кредитов на конец 2016 года вырастет с 11 % согласно сценариям развития, однако прогнозируемое изменение варьируется в пределах 14-18 %. В 2015 году этот показатель составил 11 %.

6. Также прогнозируется получение банковским сектором убытка по итогам 2016 года в размере 400 млрд рублей (базовый сценарий) против прибыли в 589 млрд в 2015-м. В негативном сценарии совокупный убыток достигнет 1,2 трлн рублей. [30]

Таким образом, проблемы в банковском секторе в 2015 году коснулись всех сфер деятельности банков, однако развитие банковской сферы в первые месяцы 2016 года однозначно указывает на начало восстановления. Так, ключевая ставка ЦБ изменилась со своего максимального значения 17 % до 12,5 %. Однако, важно понимать, что в 2016 и 2017 годах банковский сектор смотрит со страхом. Это будет непростое время, после которого российские банки выйдут еще более эффективными и найдут новые пути развития, станут более конкурентоспособными.

Кризисное положение дел в банковском секторе настало в связи с экономическими, политическими обстоятельствами. Выделим существенные причины снижения инвестиционной активности российских банков в 2015 году [29, с.38]:

1. Потеря российскими банками возможности брать зарубежные кредиты, которые называют «дешевыми и длинными» западными деньгами, вследствие введения зарубежных санкций. Такие страны как, США, Канада, страны Евросоюза, Норвегия и Австралия объявили санкции, направленные на замедление российской экономики. В связи с тем, что кредиты Центрального банка РФ доступны не всем коммерческим банкам, это привело к такой внутренней проблеме, как нехватка необходимых ресурсов у российских банков для их дальнейшего инвестирования.

2. Массовый отзыв лицензий коммерческих банков подорвал доверие населения к вкладам и банкам, именно поэтому в 2015 году многие люди предпочитали хранить сбережения дома.

3. В 2014-2015 годах произошло серьёзное макроэкономическое потрясение - падение российского рубля.

4. Стагнация в реальном секторе российской экономики (именно реальный сектор является основным получателем банковских инвестиций в России), из-за чего иностранные инвесторы перестали вкладывать деньги не только в производство, но и в российские банки.

5. Высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики.

6. Краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков.

7. Несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.

8. Влияние кризисных ситуаций в экономике страны на инвестиционную активность банков.

Вышеперечисленные причины привели к появлению различных проблем в сфере банковского инвестирования.

Кроме того, банки получили огромный удар по капиталам и резервам в связи с переоценкой валютных кредитов, задолженность банков перед иностранными инвесторами существенно возросла - это повлекло такую проблему, как нехватка средств у банков, именно поэтому коммерческие банки больше занимали у ЦБ, как следствие, заметно выросла задолженность банков. В ноябре 2015 года задолженность банковского сектора перед Центробанком РФ достигла нового исторического максимума - 6,5 трлн рублей, хотя регулятор прогнозировал объем на уровне 5 трлн рублей. [32]

Помимо потери банками средств к инвестирования от зарубежных кредитных учреждений, российские банки лишились и части средств российских вкладчиков. Отток вкладов происходил в январе-марте, сентябре-декабре и был связан с фактором недоверия не только к национальной валюте, но и ко всей банковской системе. В 2015-м произошло заметное сокращение не только рублевых, но и валютных вкладов. По сравнению с кризисом 2008 года, когда наблюдался кратный рост валютных вкладов, в 2015 году как валютные, так и рублевые вклады потеряли более 10 % (рисунок).

В 2015 году наблюдалось заметное увеличение объемов просроченной задолженности по инвестиционным кредитам - за последние 5 лет темпы роста просроченной задолженности увеличились в 18 раз, что может быть объяснено снижением реальных доходов населения, менее жесткими требованиями банков к заемщикам.

Российские банкиры признают проблему с ростом просроченной задолженности, однако утверждают, что кредитные ресурсы не могут остаться невостребованными. В 2015 году замечено торможение потребительских кредитов. В суммарном выражении объем кредитов вырос, однако, рост объемов кредитования замедлился до 2 %-5 %, что, меньше почти в 5 раз по сравнению с данными предыдущего 2014 года. [32]

Все вышеперечисленные проблемы имели место почти во всех банках России, осуществляющих инвестиционную деятельность. Экономический кризис 2015-2016 гг. в России высветил немало проблем, стоящих перед банковской системой России.

Как показала кризисная обстановка коммерческие банки зачастую не способны выполнить функцию мобилизации сбережений населения для создания инвестиционного ресурса. Платежеспособный спрос населения был и остается достаточно низким, по мнению аналитиков крупнейших банков страны, в России нет достаточного спроса при имеющемся количестве банков. Банкам трудно обеспечить необходимый уровень средств для долгосрочного кредитования организаций.

Особенно остро стоит и проблема недальновидности политики надзорного органа и участников банковской системы. Существует немало кредитных организаций, имеющих скрытые внутренние проблемы или ведущих слишком рискованную политику. До наступления критического момента для внешних субъектов это, как правило, незаметно, а при наступлении - оказывает отрицательное влияние на всю систему в целом. Поэтому необходимо создать такую систему контроля и оперативного выявления проблемных аспектов банковской деятельности, которая позволит предотвращать возможные негативные последствия. Конечно, отзыв лицензии у банков, осуществляющих наиболее рискованные виды деятельности и нарушающие законодательство - это необходимая мера, однако, можно рассмотреть необходимость создания нового законодательства в сфере получения лицензий. [29, с.41]

Одной из особенностей банковского сектора России также является диспропорция в распределении активов банковского сектора: примерно 20 самых крупных банков являются обладателями 60 % всех активов. Концентрация активов колоссальная, более того, в связи с кризисными явлениями эта диспропорция увеличилась, оставив всем банкам, занимающим по величине активов двухсотое и более место лишь 3 % рынка. По нашему мнению, России следует стремиться к созданию менее монополизированного банковского рынка, на котором будут иметь возможности развития даже небольшие региональные банки.

Также следует отметить, что одной из важных проблем осуществления банковской инвестиционной деятельности является то, что большая часть кредитных организаций осуществляют инвестирование в крупные инвестиционные проекты, не уделяя достаточного внимания малым либо микро-проектам, которые также могут привести высокую доходность от вложений. Однако, из-за отсутствия инвестиций данные проекты закрываются.

Развитию инвестиционной деятельности банков препятствует также отсутствие соответствующей законодательной базы, регулирующей отношения участников инвестиционного процесса.

Следующей проблемой осуществления эффективной банковской инвестиционной деятельности является неблагоприятный инвестиционный климат в стране, а также состояние отечественной экономики (ужесточение нормативов ЦБ; нестабильная ставка рефинансирования (учетная ставка ЦБ); рост ключевой ставки Банка России; повышенный риск вложений в инвестиционные проекты и др.)

Банковская инвестиционная деятельность в условиях рынка, осуществляется хозяйствующим субъектом на инвестиционном рынке с целью получения прибыли, не уделяя значительного внимания финансированию экономики, которое способствует развитию промышленности, инфраструктуры и транспорта.



Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности российских банков

2.1 Динамика и структура инвестиционной деятельности российских банков

Инвестиционная активность кредитных организаций РФ является значительным составляющим элементом экономической политики страны и представляет собой систему мер, определяющих объем, структуру и направления инвестирования с предоставлением, прежде всего выбранных приоритетных для кредитных организаций направлений, концентрацию средств и результативность их использования. Известно, что значительный инвестиционный потенциал сосредоточивается сегодня в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными возможностями использования транзакционных денежных средств и кредитной эмиссии. Банковская система является существенным источником удовлетворения инвестиционного спроса.

На наш взгляд инвестиционная деятельность банков в экономике России, прежде всего, должна быть нацелена на развитие реального сектора экономики страны - производство, обновление и увеличение основных фондов на основе последних достижений науки, техники и решение социальных задач. Под банковской инвестиционной деятельностью сегодня, в первую очередь, подразумевают долгосрочные кредиты на финансирование затрат капитального характера и вложение средств в ценные бумаги. Однако нельзя все кредитные услуги банка относить к инвестиционным услугам. К ним относятся только кредитные услуги, на базе которых производится инвестиционный банковский продукт в виде инвестиционного банковского кредита.



Рисунок 2.1 Структура выданных кредитов кредитными организациями РФ на 01.01.2015 г. [источник: http://raexpert.ru/]

Рисунок 2.2 Структура выданных кредитов кредитными организациями РФ на 01.01.2016 г. [источник: http://raexpert.ru/]

Рассматривая инвестиционную деятельность кредитных организаций РФ по направлению инвестиционного кредитования на рисунках 2.1 и 2.2, где представлена структура выданных кредитов кредитными организациями РФ на период 01.01.2015 г. и на 01.01.2016 г., можно сказать,, что в структуре выданных долгосрочных кредитов кредитными организациями РФ на 01.01.2015 г. наибольшая доля приходится на кредиты, предоставленные нефинансовым организациям (53,3%), второе место отводится кредитам, предоставленным физическим лицам-резидентам (22,7 %), на третьем месте - кредиты, предоставленные финансовому сектору (8,7%).

Наименьшая доля характерна для кредитов, предоставленных юридическим лицам-нерезидентам, кроме банков (5,6%), и прочие кредиты( 1,6 %), кроме того, по кредитам, предоставленным физическим лицам-нерезидентам, доля оказалась нулевой.

На период 01.01.2016 г. наибольшая доля приходится на кредиты, предоставленные нефинансовым организациям-резидентам (50,35 %), на втором месте кредиты, предоставленные физическим лицам-резидентам (24, 6 %), а на третье место попадают кредиты, предоставленные финансовому сектору (8,1 %). Таким образом, преобладающая доля кредитов выдана в анализируемых периодах именно нефинансовым организациям, что говорит об инвестировании средств кредитными организациями именно в действующий сектор экономики с целью его развития.

Анализируя отраслевую направленность банков в данном направлении, оценка выданных кредитов в различные виды экономической деятельности показала, что в России значительные объемы средств стабильно предоставляются на такие виды деятельности, как оптовая и розничная торговля, на обрабатывающие производства.

Однако кредитные организации России не проявляют активности в финансовой поддержке сельского хозяйства, транспорта и связи.

Основной причиной такой низкой кредитной активности банков по перечисленным видам деятельности является стремление кредитных организаций к высокой прибыльности активных операций, а инвестиции в промышленность, как известно, не обладают высокой рентабельностью и требуют значительного времени для освоения капитальных вложений. Для банков проще размещать свободные финансовые ресурсы в розничный бизнес. При равнозначном риске уровень доходов производственных организаций не сопоставим с доходностью предприятий сферы торговли и услуг. [33]

А банковские кредиты, как правило, используются организациями в основном для пополнения оборотных средств, а не для финансирования инвестиций в основной капитал. В среднем около 3 % всех кредитов российских банков, предоставленных корпорациям, направляются на финансирование инвестиционной деятельности.

В структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал доля кредитов российских банков составляет менее 10% (7,9% - 2015 г., 9,3% - 2013 г.). Для сравнения, в Китае за счет банковских кредитов финансируется около 25% всех капиталовложений. [33]

Однако можно отметить, что в анализируемых периодах появились признаки оживления как спроса на кредит со стороны организаций реального сектора, так и предложения кредитов со стороны банков. Этому способствовало, во-первых, постепенное восстановление рентабельности компаний; во-вторых, улаживание проблем с «плохими» долгами; в-третьих, реализованные государством меры антикризисной политики по поддержке реального сектора экономики.

Лидирующие позиции с точки зрения инвестиционного кредитования занимает ОАО «Сбербанк России». При условии, что его проекты удовлетворяют основным инвестиционным критериям, ОАО «Сбербанк России» рассматривает инвестиционные возможности во всех секторах экономики. В его центре внимания находятся секторы, обладающие наибольшим потенциалом роста в средне- и долгосрочной перспективе. К ним относятся:

- потребительский сектор

- услуги В2В («бизнес для бизнеса»)

- недвижимость

- ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии)

- энергетика и природные ресурсы. [31]

Второе направление инвестиционной деятельности кредитных организаций РФ - вложения кредитных организаций в ценные бумаги.

Для анализа текущей ситуации рассмотрим инвестиции 10 системообразующих банков по данным ЦБ РФ: Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк, Газпромбанк, Росбанк, Райффайзенбанк, ЮниКредитБанк, Альфа-банк, Банк «Открытие», Промсвязьбанк.

Первый показатель - это вложения коммерческих банков в акции. В таблице 2.1 приводится динамика инвестирования ведущих банков России за последние три года.

Таблица 2.1

Вложения в акции за 2013-2015 гг.

Банк	Вложения в акции, тыс. руб.	Изменения, %
	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2013-2014 гг.	2014-2015 гг.
Сбербанк	48682784	42464374	27918452	-12.77	-34.25
ВТБ	93290241	50244398	20136215	-46.14	-59.92
Россельхозбанк	37927	6849	11531	-81.94	68.36
Газпромбанк	108673226	36700938	33816902	-66.23	-7.86
Росбанк	5165279	1900	1924	-99.96	1.26
Райффайзенбанк	7356731	3229731	3228623	-56.10	-0.03
ЮниКредитБанк	7581603	4708	4708	-99.94	0.00
Альфа-Банк	32358006	22809159	49564905	-29.51	117.30
Открытие	43212939	64830055	11136252	50.02	-82.82

Источник: информационное агентство «Эксперт РА» // http://raexpert.ru/

В последние три года наблюдается, что в 2014 г. инвестиции в акции упали в среднем по всем банкам на 50%. В 2015 г. инвестиционная политика некоторых банков опять включила акции в портфель.