Платежный баланс и методы его регулирования (на примере Республики Беларусь)

Обязательства Республики Беларусь перед нерезидентами, образующие ее внешний долг, на 1 июля 2012 г. составили 33,1 млрд. долларов (60,6 % годового ВВП), или 72,5 % общей суммы иностранных обязательств страны. За январь - июнь 2012 г. валовой внешний долг Республики Беларусь сократился на 0,9 млрд. долларов, или на 2,6 %. Сокращение объема валового внешнего долга Республики Беларусь за первое полугодие 2012 г. обеспечено внешнеэкономическими операциями органов денежно-кредитного регулирования, банков и других секторов. управления. При этом следует отметить, что за последние пять лет доля внешних обязательств Правительства Республики Беларусь значительно увеличилась. Данные о внешнем долге республики представлены в Приложении К [24].

Как отмечалось раньше, основной проблемой в Республике Беларусь является отрицательное сальдо торгового баланса. В условиях Республики Беларусь, учитывая высокую импортоемкость ВВП, нехватку собственных природных ресурсов, предпочтения населения в потреблении, открытость границ с Россией, быстро решить эту проблему без потерь в росте ВВП и уровне жизни населения не удается. Более того, как показывает мировой опыт, достижение положительного сальдо торгового баланса далеко не всегда означает решение проблем с текущим счетом.

В подобных условиях выходом для республики является не столько достижение положительного торгового баланса, сколько обеспечение его бесперебойного и надежного финансирования за счет других источников. Безусловно, это не означает, что не следует принимать никаких мер по развитию экспорта товаров. Но все же следует больший упор делать на развитие экспорта услуг и разумное использование преимуществ открытой экономики, то есть направлять мировые финансовые средства на развитие национальной экономики. И если правильно использовать средства, поступающие в страну в виде прямых, портфельных и прочих инвестиций, направляя их на развитие сектора услуг и производства товаров с высокой добавленной стоимостью и минимальным потреблением импортного сырья, наличие отрицательного сальдо торгового баланса не будет являться большой проблемой для белорусской экономики.

3.2 Основные методы и особенности регулирования платежного баланса в Республике Беларусь

Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Уравновешивание платежного баланса является такой же важной целью экономической политики государства, как и обеспечение экономического роста, уменьшение безработицы и понижения уровня инфляции. Для этого государством разрабатывается система валютных, финансовых, денежно-кредитных мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса. Стимулирование экспорта, сдерживание импорта, привлечение иностранных инвестиций и ограничение вывоза капиталов - инструменты для выравнивания равновесия платежного баланса при его дефиците. Государство проводит следующие меры для покрытия дефицита баланса:

- денежно-кредитную политику. Представляет собой совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста и выравнивание платежного баланса: кредитование банками экспортно-ориентированных предприятий, регулирование учетной ставки, формирование и обеспечение спроса экономики на деньги;

- налоговую и таможенную политики. Правительство повышает пошлины на ввоз импортных товаров, уменьшает количество ввозимого импорта, сокращает налоги иностранным владельцам ценных бумаг в целях притока капитала в страну, стимулирует иностранные инвестиции, вводит льготный режим амортизации основного капитала;

- валютную политику. Оперативное регулирование валютно-рыночной конъюнктуры с помощью валютной интервенции, валютных ограничений, валютного субсидирования, диверсификации валютных резервов [16, с. 197].

Как уже отмечалось раньше, наиболее актуальной проблемой в Беларуси является отрицательное сальдо торгового баланса, что составляет основу дефицита счета текущих операций. Со стороны текущего счета следует проводить мероприятия, направленные на сокращения и ликвидацию дефицита внешней торговли товарами и услугами.

Также необходимо принимать меры по привлечению иностранных инвестиций, так как они способны обеспечить достижение положительного платежного баланса. Наиболее мобильной формой привлечения иностранных инвестиций являются долговые инструменты. Долговые инструменты носят срочный характер, поэтому субъекты экономики должны их рефинансировать в установленные сроки. Если такая возможность отсутствует, то необходимость выплаты задолженности значительно влияет на финансовый счет, сокращает объем операций в финансовом секторе. Аналогичным недостатком обладают и портфельные инвестиции.

Государственные облигации и корпоративные ценные бумаги являются одним из источников привлечения капитала в Беларусь, более предпочтительным, чем иностранные кредиты. Работа по планируемому размещению государственных ценных бумаг среди иностранных инвесторов может идти по нескольким направлениям:

- размещение еврооблигаций;

- продажа облигаций на рынке России и стран СНГ;

- прямые продажи облигации нерезидентам [16,с. 202].

Один из вариантов привлечения стратегических инвесторов - продажа государственной собственности. Белорусским законодательством предусмотрены аукционная и конкурсная формы продажи государственных предприятий. Однако крупные инвесторы хотят гарантированного обеспечения права собственности и права управления предприятием по собственным стратегиям развития [16, с. 203].

Кейнсианский подход при дефиците платежного баланса предполагает увеличение доходов или сокращение расходов государственного и частного потребления. Увеличение доходов предполагает наращивание экспортов и услуг или сокращение импорта. Беларуси необходима рационализация структуры импорта. Некоторые товарные позиции в структуре импорта могут быть значительно сокращены (табачные изделия, консервированная продукция, шоколадные изделия, продукты с большим содержанием консервантов и др.). Целый ряд импортных товаров, не имеющих качественных отечественных аналогов, мог бы производится на территории Беларуси по соответствующим лицензиям. Такой подход позволяет сократить не только долю импорта, но и привлечь новые технологии, инновации, создать новые рабочие места, увеличить налоговые отчисления в бюджет [17, с. 346].

Использование мирового опыта в вопросе стимулирования экспорта может оказаться весьма действенным фактором при регулировании платежного баланса Республики Беларусь, с учетом особенностей ее экономического и политического развития, а также ее положения в структуре мировой торговли. Основными направлениями в области выравнивания дефицита платежного баланса являются: создание позитивного имиджа страны посредством активного участия в различных международных организациях и деятельности посольств, информационное обеспечение, как национальных экспортеров, так и потенциальных зарубежных покупателей, финансовое обеспечение экспортных операций, содействие со стороны государства росту доли наукоемких товаров в экспорте и повышение конкурентоспособности отечественных товаров. В ведущих странах мира созданы организации, оказывающие информационную поддержку отечественным экспортерам (палаты экономики в Австрии, Центр содействия развитию торговли в Швейцарии и т.д.).

Еще одним методом сокращения дефицита текущего счета является девальвация - снижение курса национальной валюты, направленное на стимулирование экспорта и сдерживание импорта. Многие страны в период мирового финансового кризиса использовали девальвацию как метод повышения конкурентоспособности своих товаров и выравнивания торговых дисбалансов. Однако в белорусских экономических условиях девальвация не даст ожидаемого экономического эффекта. Большинство белорусской экспортируемой продукции включает в себя импортные комплектующие, новые закупки которых будут производиться по более высоким ценам. Кроме того, девальвация может подорвать доверие белорусским граждан к национальной валюте и банковской системе [16, с. 200].

Расходование золотовалютных резервов - один из окончательных методов регулирования платежного баланса, который применяется, когда исчерпаны другие возможные способы. На 1 июля 2012 г. был достигнут уровень международных резервных активов в размере 8 329,5 млн. долл. [24].

Одним из способов минимизации финансовых рисков является диверсификация резервных активов. Диверсификация - это распределение суммы вложенных средств между различными инвестиционными инструментами. Неустойчивость американской валюты вынуждает многие страны менять портфель резервных активов, уменьшая долю доллара. В составе белорусских резервов наблюдается увеличение доли евро. Оправданным является включение в список резервных валют китайского юаня.

В целом вопрос величины внешнего долга для Беларуси сегодня не так серьезен, как текущая проблема способности страны финансировать свой внутренний рост за счет внешних заимствований. Такое мнение высказал независимый белорусский финансовый аналитик Сергей Чалый в эксклюзивном интервью агентству Синьхуа (Xinhua). В этом году у Беларуси, по данным Национального банка, платежи по внешнему долгу составят 862 млн долларов, что на самом деле немного. "У нас в настоящий момент долги очень дешевые, потому что основную сумму долга составляют 3,5 млрд долларов по двум российским кредитам (2007 и 2008 гг), около 800 млн долл по венесуэльскому кредиту (2008 г.) и кредит МВФ в 3,6 млрд (по программа stand by). Российские и венесуэльские долги дешевы, так как они обусловлены политически. А кредит МВФ - потому, что невысокая процентная ставка автоматически сложилась на тот момент в условиях кризиса. И средняя ставка, по которой Беларусь эти кредиты обслуживает, около 3,5%. Это очень мало на сегодняшний момент", - отмечает С.Чалый.

Но у страны есть серьезные проблемы с платежным балансом, который постоянно требует внешнего финансирования. И Беларусь сегодня пытается его рефинансировать, используя достаточно дорогой инструмент - размещение евробондов стоимостью 8,5-9% и гособлигаций. Евробонды на 5,4 года со ставкой купона 8,75-8,95% гораздо менее выгодны Беларуси в сравнении, например, с российским кредитом 2008 года на 15 лет, причем с 5-летней отсрочкой выплат основного долга. На рынке белорусских еврооблигаций, сформировалась устойчивая тенденция к росту доходности, которая может сохраниться до тех пор, пока правительство и Национальный банк Беларуси не смогут остановить процесс ухудшения финансовых показателей страны.

В 2013 году, когда у Беларуси начинаются выплаты российского долга и кредита МВФ, стоимость обслуживания долгов Беларуси существенно вырастает, и против нынешних 862 млн. она составит уже около 2631,6 млн долларов (в 2012 году - около 1228,4 млн долл). Это довольно серьезный скачок. И эту проблему платежного баланса, даже без учета долгов, страна в настоящий момент решить не в состоянии. А если добавить к этому еще 2-2,5 млрд. долл., необходимых для выплаты долга, то найти такую сумму стране будет очень сложно [1].

Валерий Полховский, старший аналитик Forex Club в Беларуси, полагает, что ситуацию можно исправить, если Национальный банк и правительство примут комплекс мер, чтобы несколько ослабить белорусский рубль. Быстро нарастить экспорт не получится. Однако при условии ужесточения денежно-кредитной политики можно ожидать, что давление на совокупный внутренний спрос вырастет и импорт снизится. В этом случае есть определенный потенциал и можно рассчитывать, что впоследствии сальдо внешней торговли также стабилизируется. Но для этого потребуется время и грамотные действия правительства и Национального банка. Однако сделать это за 1-2 месяца не получится, для этого потребуется время и грамотные действия правительства и Национального банка [20].

Однако ситуацию в стране нельзя назвать критической. МВФ существенно улучшил оценку дефицита счета текущих операций платежного баланса Беларуси в 2012 году - прогноз снижен до 3,6% ВВП с 6,2% ВВП, которые ранее фонд ожидал по итогам года. По прогнозу, в 2013 году дефицита счета текущих операций страны вырастет до 5,8% ВВП (прежняя оценка - 6,5% ВВП). В 2011 году дефицит текущего счета в Беларуси составил 10,5% ВВП. МВФ считает, что Беларусь должна сохранить жесткую монетарную политику с целью снижения инфляции, поскольку регион в целом остается подверженным высоким рискам из-за проблем в развитых экономиках [30].

Следует отметить, что платежный баланс - отражение работы всей экономики страны. Любое изменение законодательства, влияющее на уровень доходов и расходов субъектов хозяйствования, впоследствии найдет свое отражение в совокупном балансе международных расчетов. Поэтому развитие рыночных институтов, стимулирование малого и среднего бизнеса, проведение приватизации, упрощение системы бухгалтерского учета, сокращение налоговой нагрузки на предприятия, банкротство и санация убыточных предприятий - эти и другие экономические реформы должны способствовать оздоровлению экономики Беларуси и оказывать позитивное влияние на состояние платежного баланса страны.

Заключение

Таким образом, после рассмотрения темы «Платежный баланса и методы его регулирования» была достигнута поставленная во введении цель, т.е. всестороннее изучение концепции платежного баланса страны, выявление подходов к его составлению и классификации статей, анализ и оценка состояния платежного баланса Республики Беларусь, выявление способов его регулирования. На основе проведенной работы можно сделать следующие выводы:

Платежный баланс - это статистический отчет, где в систематизированном виде представлены суммированные данные о всех внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный промежуток времени. При построении платежного баланса необходимо учитывать ряд принципов, которые отражают специфику платежного баланса. Выделяют стандартное и аналитическое представление платежного баланса. Структура платежного баланса по методике МВФ имеет два раздела: счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, которые разбиты на субсчета.

На платежный баланс оказывают влияния как внутренние факторы - происходящие в самой стране, так и внешние - влияние мировых тенденций. Однако влияние таких факторов на платежные балансы разных стран неодинаково вследствие различного уровня экономического развития, национальной самобытности и экономической политики государства. Платежные балансы под влиянием мирового движения товаров и капитала меняются естественным, рыночным способом, т. е. автоматически, стихийно. Для этого необходим полностью плавающий курс валюты. В то же время платежный баланс является объектом государственного регулирования, для чего государством разрабатывается система валютных, финансовых, денежно-кредитных мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса и поддержание равновесия.

Платежный баланс Республики Беларусь в данный момент имеет некоторые проблемы, основные из которых: устойчивый дефицит счета текущих операций, постоянное увеличение государственного долга, значительная величина ошибок и пропусков. На решение данных проблем и направлена текущая политика нашего государства.

Необходимо понимать, что платежный баланс является одним из важнейших инструментов регулирования внешнеэкономической деятельности государства. Он, с одной стороны, отражает итоги деятельности государства за определенный промежуток времени и является «барометром здоровья» системы внешнеэкономических отношении, а другой стороны, в определенной степени может рассматриваться как инструмент воздействия на систему внешнеэкономических связей экономики в целом.

Список использованных источников

1 Бондаренко, Н.Н. Статистика платежного баланса: практикум / Н.Н. Бондаренко, Л.А. Махнач. - Минск: БГЭУ, 2007. - 78 с.

2 Верба, Е.В. Финансы внешнеэкономической деятельности: учеб. пособие / Е.В. Верба, Н.Е. Заяц, К.В. Рудый. - Минск: БГЭУ, 2003. - 458 с.

3 Гусаков, Б. Экономика: заболевание живого организма / Б. Гусаков // Налоговый вестник. - 2011. - №9. - с. 78-87

4 Гуцол, П.Н. Платежный баланс: учебное пособие / П.Н. Гуцол. - Минск: БГЭУ, 2003. - 72 с.

5 Дадалко, В.А. Международные экономические отношения: учеб. пособие / В.А. Дадалко. - Минск: Армита - Маркетинг, Менеджмент, 2000. - 488 с.

6 Дайнеко, А.Е. Направления достижения сбалансированности внешней торговли Республики Беларусь / А.Е. Дайнеко, П.В. Шведко // Экономический бюллетень НИЭИ Министерства экономики Беларусь. - 2010. - № 4. - С. 27 - 38.

7 Дащинская, Н.П. Международная статистика: учеб. пособие / Н.П. Дащинская. - Минск: БГЭУ, 2007. - 254 с.

8 Дащинская, Н.П. Финансово-банковская статистика: учеб. пособие / Н.П. Дащинская. - Минск: БГЭУ, 2007. - 318с.

9 Еремеева, Н. А. Финансы и кредит во внешнеэкономической деятельности: учебное пособие / Н.А. Еремеева. - Минск: Выш. шк., 2012. - 288с.

10 Жук, И.Н. Платежный баланс Беларуси. Реалии 15-летия / И.Н. Жук // Финансы. Учет. Аудит. - 2008. - № 9. - С. 18 - 20.

11 Лученок, А. И. Макроэкономическое регулирование в посткризисной экономике / А. И. Лученок. - Минск: «Беларуская навука», 2011. - 290с.

12 Лученок, А.И. Макроэкономическое регулирование в белорусской институциональной модели / А.И. Лученок [и др.]; под. ред. П.Г. Никитенко; Ин-т экономики НАН Беларуси. - Минск: Право и экономика, 2008. - 220 с.

13 Михайлушкин А.И. Международная экономика: теория и практика: учеб. пособие / А.И. Михайлушкин, П.Д. Шимко СПб.: Питер, 2008. - 464 с.

14 Муха, Д.В. Прямые иностранные инвестиции и платежный баланс Республики Беларусь / Д.В. Муха // Вестник Белорусского государсвенного экономического университета. - 2012. - №3. - С. 37-45

15 Петровская, Л.М. Стимулирование экспорта и экспортные барьеры : теоретические и практические аспекты / Л.М. Петровская, А.В. Данильченко. Минск: Право и экономика, 2007. - 96 с.

16 Полоник, С. С. Платежный баланс страны - индикатор состояния экономики Республики Беларусь / С.С.Полоник, А.А. Энажар// Новая экономика. - 2012. - №1. -С. 78-85

17 Попкова, А. Макроэкономическое регулирование платежных балансов разных стран / А. Попкова // Банкаўскі веснік. - 2011.-№22. - с. 23-31

18 Тарасов, В. Общеэкономическая и монетарная политика Республики Беларусь / В. Тарасов // Банкаўскі веснік. - 2011.-№22. - с. 9-17

19 Фигурнова, Н.П. Международная экономика: учеб. пособие / Н.П. Фигурнова. - М.: Омега-Л, 2007. - 304 с.

20 Халевинская, Е. Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / Е.Д. Халевинская. - Москва: Магистр, 2009. - 366с.

Приложение а

Таблица А.1 - Стандартное представление платежного баланса

Приложение Б

Таблица Б.1 - Аналитическое представление платежного баланса

Приложение В

Рисунок В.1 - Структура счета текущих операций платежного баланса Республики Беларусь за январь - июнь 2008-2012 годов

Приложение Г

Рисунок Г.1 - Данные об экспорте и импорте товаров и услуг за 2012 год, млн долларов

приложение Д

Рисунок Д.1- Структура финансового счета платежного баланса Республики Беларусь за январь - июнь 2008-2012 годов

приложение Е

Рисунок Е.1- Изменение потоков прямых инвестиций за январь - июнь 2008-2012 годов

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж

Рисунок Ж.1 - Изменение обязательств резидентов Республики Беларусь перед нерезидентами по разделу «Другие инвестиции» за январь - июнь 2008-2012 годов

ПРИЛОЖЕНИЕ И

Рисунок И.1 - Динамика запасов международных резервных активов Республики Беларусь на 1 января 2008-2012 годов и на 1 июля 2012 г.

Приложение К

Рисунок К.1 - Внешний долг Республики Беларусь в млн долл. США

Размещено на Allbest.ur