Оценка эффективности инвестиционного проекта

Размещено на http://www.allbest.ru

2

Размещено на http://www.allbest.ru

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «БАЙКАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА»

Курсовая работа по дисциплине

Экономика строительного предприятия

Вариант № 24

Выполнил:

Студент гр. ЗС-10

Перфильев Д.С.

Иркутск Издательство БГУЭП

2013

Исходные данные для расчетов

Освоение производства:

1-й год эксплуатации -- 80 % выпуска продукции;

2-й год и далее -- 100 % выпуска продукции.

Ставка дисконтирования - 11%

Срок эксплуатации предприятия - 15 лет

1. Оценка экономической эффективности проекта

Распределим все денежные притоки и оттоки по периодам в следующем виде:

Для оценки экономической эффективности проекта рассчитываются несколько показателей:

чистый дисконтированный доход (NPV)

индекс доходности (PI)

срок окупаемости капитальных вложений (PP)

дисконтированный срок окупаемости капитальных вложений (DPP);

Чистый дисконтированный доход (NPV) -- это сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному периоду.

где r -- ставка дисконтирования 11%

IC - инвестиции

CFi - денежный поток в i-м периоде расчета

Денежный поток определяется как разность между доходами и затратами в соответствующем периоде:

Si -- затраты, осуществляемые в t-м периоде расчета (при условии, что в них не входят капитальные вложения);

Ri -- доходы, получаемые в i-м периоде расчета;

n --горизонт расчета 2 года строительства +15лет эксплуатации =17лет

i -- номер соответствующего периода.

где Rt -- капитальные вложения в соответствующем периоде.

Денежный поток на заводе №6

Денежный поток на заводе №7

Денежный поток на заводе №8

Денежный поток на заводе №9

NPV завода №6

Инвестиция экономически эффективна

NPV Завода №7

Инвестиция экономически эффективна

NPV Завода №8

Инвестиция экономически невыгодна

NPV Завода №9

Инвестиция экономически эффективна

Индекс доходности (PI) -- отношение суммы приведенных эф-фектов к величине дисконтированных капитальных вложений.

PI завода №6

Проект прибыльный его следует приять

PI завода №7

Проект прибыльный его следует принять

PI завода №8

Проект убыточный его следует отклонить

PI завода №9

Проект прибыльный его следует принять

Срок окупаемости капитальных вложений (PP) -- это период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. При этом временная ценность денег не учитывается.

IC - суммарные инвестиции, необходимые для осуществления проекта

CF - денежный приток за один период (год)

Если денежные потоки неодинаковы, то

Периодам окупаемости будет являться тот период, в котором произошло превышение суммарного денежного потока над инвестициями.

PI завода №6

IC=300

PP=4,4 года

PP завода №7

IC=450

PP=5,2 года

PP завода №8

IC=320

PP=6,7 года

PP завода №9

IC=430

PP=5,4года

Дисконтированный срок окупаемости капитальных вложений (DPP) --это период времени (месяцы, кварталы, годы) начиная с которого перво-начальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным про-ектом, покрываются суммарными дисконтированными результатами его осуществления. Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта гораздо более соответствует интересу, проявляемому к тому, за какой срок проект обеспечит дополнительные доходы, такие же, какие смог бы обеспечить альтернативный и сопоставимый по уровню рисков доступный инвестиционный проект.

DPP завода №6

Проект завода №6 принимается, так как окупается в 10-ом периоде расчетного срока равного 17 периодам.

DPP завода №7

Проект завода №7 принимается, так как окупается в 12-ом периоде расчетного срока равного 17 периодам.

DPP завода №8

Проект завода №8 не принимается, так как он не окупается в пределах расчетного периода -- срок окупаемости превышает установленный предельный срок эксплуатации завода.

DPP завода №9

Проект завода №9 принимается, так как он окупается в 15-ом периоде расчетного срока равного 17 периодам.

Сравнение вариантов инвестирования и выбор наиболее эффективного

Рассчитав показатели эффективности по всем объектам, предусмотренным в курсовой работе, необходимо провести сравнительный анализ вариантов капитальных вложений с точки зрения привлекательности для инвестора.

Предположим, что каждый из анализируемых проектов может быть реализо-ван неограниченное число раз. В этом случае при п? число слагаемых в фор-муле расчета NPV(i, п) будет стремиться к бесконечности, а значение NPV(i,?) мо-жет быть найдено по известной формуле для бесконечно убывающей геометриче-ской прогрессии:

Заключение

Наиболее эффективным является инвестиционный проект завода №6, по всем расчетам он имеет видимое преимущество.

А проект завода №8 оказался экономически не эффективным и принесет потери инвестору.

инвестиционный проект окупаемость доход

Список рекомендуемой литературы

Ильговский Р. Г. Капитальные вложения в экономике России: Учеб. пособие / Р.Г. Ильговский. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2007.

Ильговский Р.Г. Организация строительного проектирования в России / Р. Г. Ильговский. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2007.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвести-ционных проектов: утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Гостроем РФ, от 21 июня 1999 г. № ВК 477. - М., 1999.

Экономика строительства / Под ред. В .В. Бузерева. - М., 2006.

Экономика строительства / Под ред. И. Степанова: Учеб. для ву-зов. - М., 2007.

Размещено на Allbest.ru