Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

Оценка эффективности разработки месторождения угля

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность работы. Мировое энергопотребление к 2020 году возрастет на 40-45 %, что вызовет необходимость увеличения добычи (производства) всех видов энергоресурсов. Промышленные запасы энергетических углей в России на действующих предприятиях оцениваются в 14,6 млрд. т, из них 44 % каменных и 56% бурых. Прогнозируется, что рост добычи угля в основном будет обеспечен за счет Западной Сибири, Кузбасса, Восточно-Сибирского района и Дальнего Востока.

В связи с этим в отработку вовлекаются сложные по горно-геологическим и гидрогеологическим условиям месторождения, на действующих разрезах увеличиваются глубина разработки, нарушенность пластов, водообильность пород и коэффициент вскрыши; все это выдвинуло проблему обеспечения устойчивости бортов карьеров в ряд крупных народнохозяйственных задач.

Усложнение условий открытой разработки резко повысило актуальность оценки эффективности разработки угольных месторождений.

В свою очередь реализация любого инвестиционного проекта предполагает организацию его финансирования. Для части проектов организация финансирования является важным, но не определяющим конечный успех проекта фактором.

Для других проектов, наоборот, организация финансирования становится фактором определяющим. Таких проектов меньше, но в большинстве своем это наиболее масштабные и наиболее организационно сложные проекты.

Чем более масштабен проект, чем большие инвестиции необходимы для его реализации, тем большее количество сторон вовлечено в его реализацию, тем больше различных рисков присущи проекту, тем сложнее учесть интересы участников проекта, тем сложнее обеспечить его экономическую эффективность и тем большее внимание уделяется организации финансирования данного инвестиционного проекта.

В то же время, российский опыт использования проектного финансирования незначителен и необобщен. Налицо факторы, препятствующие развитию проектного финансирования, отсутствует оценка значимости этих факторов для развития проектного финансирования. Оценка потенциала применения проектного финансирования в России в работах, посвященных проектному финансированию, ограничивается констатацией общей потребности в инвестициях экономики страны. Само понятие «проектное финансирование» зачастую неправильно трактуется и используется.

Иными словами, изученность различных сторон применения проектного финансирования в России недостаточно фундаментальна с теоретической точки зрения, что и послужило предпосылкой для проведения настоящего исследования.

Целью работы выступает оценка эффективности разработки Тешского угольного месторождения.

Исходя из цели темы работы, возникают следующие задачи:

- дать характеристика перспектив развития угледобычи в регионах России;

- рассмотреть подходы разработки угольных месторождений;

- изучить показатели оценки эффективности разработки угольных месторождений;

- определить факторы, влияющие на эффективность разработки угольных месторождений;

- дать общую характеристику Тешского месторождения;

- рассчитать оценку его эффективности.

Объектом исследования выступает эффективности инвестиционного проекта. Предметом исследования являются возможности и ограничения применения методов определения эффективности инвестиционного проекта.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗРАБОТКИ МЕСТОРОЖДЕНИЯ УГЛЯ

эффективность угледобыча инвестиционный показатель

1.1 Понятие и сущность эффективности

Вопрос оценки эффективности капитальных и капиталообразующих вложений (инвестиций) всегда находился и будет находиться в центре внимания ученых-экономистов, а также руководителей различных уровней. Экономическое обоснование решений являлось обязательным элементом как в условиях командно-административной системы управления, так и в условиях реформирования экономики. Причем в последнем случае проблема оценки эффективности приобретает особую актуальность.

В настоящее время наиболее заметным становится то, что проблема оценки инвестиционных проектов возникает, прежде всего, перед первичными хозяйствующими субъектами, которые обладают капитальными ресурсами и, являясь тем самым потенциальными инвесторами, стремятся получить выгоду, удовлетворить свои потребности.

В условиях командно-административной системы управления и государственной формы собственности экономическое обоснование мероприятий являлось задачей глобальной, стоящей перед всем государством. «...Все, что выгодно для государства, должно быть выгодно для каждого из хозяйственных субъектов» Завлин, П. Н. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов (современные подходы) /

П. Н. Завлин, А. В. Васильев, А. И. Кноль. - СПб. : Наука, 2010. - 168 с.. Такой принцип был заложен в оценке эффективности проектов. Цель, которую ставило перед собой социалистическое общество, - это «обеспечение полного благосостояния и всестороннего развития членов общества», поэтому и «мера эффективности хозяйствования в масштабе общества не может быть сведена только к отношению массы произведенного продукта к общему количеству затраченного на его производство живого и овеществленного труда» Пуряев А.С., Юсупова Г.Ф., Назмутдинов А.М. Сущность понятия «эффективность» и основные методы ее оценки//Вестник Ижевского государственного технического университета. 2008. № 3. С. 83-87.. Критерием эффективности социалистического производства являлось «увеличение общественного продукта, сопровождаемое повышением благосостояния членов общества». «Эффективность социалистического производства как объекта хозяйствования в масштабе общества не имеет абсолютного количественного выражения в одном показателе» Пуряев А.С., Юсупова Г.Ф., Назмутдинов А.М. Сущность понятия «эффективность» и основные методы ее оценки//Вестник Ижевского государственного технического университета. 2008. № 3. С. 83-87..

В командно-административной системе к социалистическому предприятию, как к части целого общества и как к хозрасчетной единице, были приложены две меры оценки его эффективности:

а) эффективность, выражаемая ростом продукции и сокращением затрат прошлого и живого труда (общественная мера эффективности);

б) эффективность, выражаемая прибылью (хозрасчетная мера эффективности). При этом определяющим критерием эффективности являлся критерий вида а, в рамках которого действовал более узкий, более конкретный критерий другой стороны хозяйствования (вида б).

Вышеуказанный народно-хозяйственный подход, по нашему мнению, не является исключением и для условий рыночной экономики. В этом случае функции государства сводятся к регулированию процессов взаимодействия первичных хозяйственных субъектов, деятельность которых базируется на свободе выбора сфер и направлений этой деятельности.

Предприятие, организация являются первичным субъектом хозяйственной деятельности, а государство - глава экономической системы, управляющая «нитями», которыми регулирует хозяйственные отношения между субъектами. Поэтому на проблему оценки эффективности капитальных вложений необходимо смотреть с двух точек: с позиции политики, выгодности предприятия (с точки зрения первичного хозяйствующего субъекта) и с позиции государства или эффективности всей экономической системы (с точки зрения народно-хозяйственного подхода).

Для подчеркивания актуальности народно-хозяйственного подхода к оценке эффективности инвестиционной деятельности приведем доводы следующих исследователей. В. Кулешов и В. Маршак в своей работе исследовали влияние структуры инвестиционных проектов при прогнозировании динамики развития экономики. Вывод: «Вариантные расчеты вложений в проекты, обеспечивающие достижение максимального среднегодового темпа роста экономики, должны быть на уровне: в малые проекты - 12, в средние - 38 и в крупные - 50 %» Кулешов, В. Моделирование роста российской экономики / В. Кулешов, В. Маршак // Вопросы экономики. - 2010. - № 12. - С. 54-60.. Это соответствует максимальному значению среднегодового темпа прироста ВВП в 8,38 % (при использовании для прогнозирования комплексной динамической модели линейного программирования). При этом реализация крупных инвестиционных проектов прогнозировалась при условии монотонности в динамике основных показателей (объем мощностей по производству товаров и услуг на 2011 г. принимался больше либо равным его размеру в 2010 г.), а также были заданы ограничения на объем незавершенного производства. Введение условия монотонности (абстрагирование, удаление от реальности) снижает отдачу от инвестиций в прогнозируемом периоде. «Практически это означает, что реализация крупных проектов возможна только при участии государства как инвестора и гаранта по венчурным проектам» Кулешов, В. Моделирование роста российской экономики / В. Кулешов, В. Маршак // Вопросы экономики. - 2010. - № 12. - С. 54-60.. Следовательно, подход должен быть макроэкономическим, государственно-значимым, тем более в современных нелинейных условиях хозяйствования.

Действительно, как отмечается и в литературе, требуются локальные критерии эффективности и глобальные, микроэкономические и макроэкономические методы оценки целесообразности инвестиционных проектов.

Прежде чем вскрыть проблему оценки эффективности инвестиций, целесообразно разобраться в самом понятии эффективность. Что под ним подразумевается и что следует подразумевать? Авторы в своей статье под названием «О показателях эффективности и принципиальных схемах мотивации эффективной работы» дают достаточно полный обзор понимания данного показателя Генкин, Б. М. О показателях эффективности и принципиальных схемах мотивации эффективной работы /

Б. М. Генкин, М. И. Козлова // Вестник ИНЖЕКОНа. - Сер. Экономика. - 2009. - Вып. 4(5). - С. 3-9.. В частности, там отмечается, что отечественным экономистом В. В. Новожиловым вводится следующее понимание эффективности: «Эффективность вообще есть отношение полезного эффекта (результата) к затратам на его получение… Показатели эффективности часто выражаются в обратной форме, т. е. как отношение затрат к эффекту». В. В. Новожилов считал, что «…наиболее эффективным вариантом производства любого продукта является не тот вариант, который требует наименьших затрат производства этого продукта, а такой вариант, который соответствует общему минимуму затрат» Новожилов, В. В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. - М. : Наука,

2010.. Важным моментом в теоретическом обосновании категории «эффективность» является ввод категории сравнительная эффективность капитальных вложений, на основе которой осуществлялся выбор оптимального варианта капиталовложений на уровне всего народного хозяйства. Следовательно, он связывал понятие эффективности с понятием оптимальности и выделял следующие две задачи оптимизации: минимизация затрат, необходимых для достижения заданных результатов; максимизация результатов при заданных затратах ресурсов. Под общим минимумом затрат подразумевается минимум суммы приведенных затрат (C + Ен ? К) посредством нормативного коэффициента эффективности капиталовложений (Ен). В. В. Новожилов считал, что «…сочетания вариантов, образующиеся путем их отбора на основе любой неотрицательной нормы эффективности вложений, можно назвать потенциально-оптимальными» Новожилов, В. В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. - М. : Наука,

2010..

К сторонникам вышеотмеченного подхода (подхода В. В. Новожилова) в обосновании категории «эффективность» относятся С. Г. Струмилин и Л. А. Вааг. Но в их работах присутствуют положения, имеющие отличия от обоснованных положений В. В. Новожилова, в частности, по их мнению, норма эффективности вложений должна быть не минимальной, а средней величиной - средним уровнем эффективности капиталовложений.

Наряду со сравнительной эффективностью капитальных вложений, специалистами по оценке эффективности капитальных вложений профессором Н. А. Цаголовым, академиками А. М. Румянцевым, Т. С. Хачатуровым рассматривается показатель абсолютная эффективность как соотношение прироста национального дохода (общего показателя эффекта общественного производства) к капитальным вложениям в производственные фонды. При этом отмечается важность соотнесения прироста национального дохода не к капитальным вложениям, а к приросту производственных фондов и учет временного лага при определении эффекта от вступивших в действие производственных фондов Пуряев А.С., Юсупова Г.Ф., Назмутдинов А.М. Сущность понятия «эффективность» и основные методы ее оценки//Вестник Ижевского государственного технического университета. 2008. № 3. С. 83-87.. Данный показатель, по существу, отражает понятие «эффективность», введенное В. В. Новожиловым.

Исследователи ИЭ РАН в процессе прогнозирования и анализа экономического роста различали проекты «по эффективности, определяемой выпуском товаров и услуг на один рубль инвестиций» Кулешов, В. Моделирование роста российской экономики / В. Кулешов, В. Маршак // Вопросы экономики. -2010. - № 12. - С. 54-60.. Данная формулировка - это более конкретное определение вышеотмеченного и введенного В. В. Новожиловым понимания данной категории.

В работе Л. М. Чистова, с нашей точки зрения, уточняется понятие «эффективность» по Новожилову, а именно: под эффективностью подразумевается «концентрация полезных свойств в виде производимой продукции в расчете на единицу (стоимостью в 1 рубль) применяемых ресурсов в единицу времени». При этом автором описывается несколько показателей эффективности, отражающих одно и то же: ресурсоотдача; интенсивность функционирования социально-экономической системы (СЭС), качество совокупности применяемых ресурсов СЭС; плотность потока производимой в СЭС продукции в расчете на единицу генерирующих ее применяемых ресурсов Чистов, Л. М. Теория эффективного управления социально-экономическими системами. - СПб. : Астерион, 2005. - 575 с.. Под ресурсоотдачей в работе подразумевается показатель, «исчисляемый путем деления значения… используемой мощности СПР ИО (совокупности применяемых ресурсов инвестиционного объекта - прим. авторов) на значение… среднегодовой стоимости применяемых ресурсов в их совокупности» Чистов, Л. М. Теория эффективного управления социально-экономическими системами. - СПб. : Астерион, 2005. - 575 с..

Современные западные авторы (Д. Л. Гибсон, Д. Иванцевич, Д. Х. Доннели) рассматривают понятие «эффективность» в трех аспектах:

а) эффективность как степень достижения целей организации;

б) эффективность как степень согласования интересов;

в) эффективность как степень гибкости, выживаемости, адаптации к внешней среде. Американские экономисты вводят несколько терминов, обозначающих эффективность:

1) efficiency означает экономичность, его вводит Д. Синк для определения соотношения необходимого и фактического расходов ресурсов;

2) effectiveness означает степень достижения целей системы в отношении качества продукции и выполнения плана (Д. Синк);

3) productivity - продуктивность (соотношение объема продукта с соответствующими затратами ресурсов);

4) profitability - прибыльность;

5) innovation - нововведения;

6) quality of work life - качество трудовой жизни Генкин, Б. М. О показателях эффективности и принципиальных схемах мотивации эффективной работы /

Б. М. Генкин, М. И. Козлова // Вестник ИНЖЕКОНа. - Сер. Экономика. - 2009. - Вып. 4(5). - С. 3-9..

Словарь Collins определяет эффективность как отношение между затратами редких факторов и выпуском товаров и услуг. Там же выделяют технологическую эффективность (где отношение между редкими факторами и выпуском товаров и услуг выражается в физическом выражении) и экономическую (отношение выражается в стоимостном выражении). Словарь также вводит понятие X-unefficiency (Х-неэффективность) - «разрыв между фактическими и максимально достижимыми результатами производства» Генкин, Б. М. О показателях эффективности и принципиальных схемах мотивации эффективной работы /

Б. М. Генкин, М. И. Козлова // Вестник ИНЖЕКОНа. - Сер. Экономика. - 2009. - Вып. 4(5). - С. 3-9..

Х. Лейбенстайн выдвинул концепцию эффективности (Х-эффективности), определяемую степенью активности трудящихся, отношением между собой, заинтересованностью в лучшем использовании ресурсов.

Эффективность по Парето представляется «…как предельный результат в виде отдачи производственной системы без нанесения ущерба кому-либо (чему-либо) другому» Кузнецов, Б. Л. Эффективность корпоративного развития / Б. Л. Кузнецов, С. Б. Кузнецова, Ф. И. Андреева //Экономическая синергетика: Ответы на вызовы и угрозы XXI века : сб. науч. тр. / под ред. д-ра техн. наук, проф. Б. Л. Кузнецова. - Набережные Челны : Изд-во Камской гос. инж.-экон. акад., 2005. - С. 119-126.. Под оптимальностью по Парето понимается «…такое состояние экономической системы или такое распределение ресурсов, при котором улучшение по одному параметру невозможно без ухудшения по другому параметру. В частности, улучшение положения одной социальной группы невозможно без ухудшения положения другой социальной группы» Генкин, Б. М. О показателях эффективности и принципиальных схемах мотивации эффективной работы /

Б. М. Генкин, М. И. Козлова // Вестник ИНЖЕКОНа. - Сер. Экономика. - 2009. - Вып. 4(5). - С. 3-9..

В официальном издании методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов вводится термин «эффективность инвестиционного проекта», под которым подразумевается «категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП (ИП - инвестиционный проект), целям и интересам участников проекта». «Эффективность ИП может оцениваться как количественными (показателями эффективности), так и качественными характеристиками» Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов : [Вторая редакция] /

М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике ; рук. авт. кол. : В. В. Косов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназарова. - М. : Экономика, 2010. - 421 с.. Данные рекомендации строят свою концепцию на методике Cash flow. Здесь же выделяют отдельные виды, подсистемы эффективности: общественная эффективность, коммерческая эффективность, эффективность участия в проекте (предприятия, акционеров, структур более высокого уровня, бюджета). Также определяют понятие «экономическая эффективность» следующим образом: «…обозначение одной из характеристик эффективности, а именно: эффективности инвестиционного проекта с точки зрения экономики общества в целом…» Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов : [Вторая редакция] /

М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике ; рук. авт. кол. : В. В. Косов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназарова. - М. : Экономика, 2010. - 421 с.. Следовательно, общественная эффективность (эффективность для общества в целом) - это экономическая эффективность.

С позиции логистической концепции управления предприятием для оценки экономической эффективности функционирования материального потока выдвигается концепция, базирующаяся на отношении «фактический эффект / потенциальный (оптимальный, максимально достижимый) эффект».

С этой позиции критерий экономической эффективности - это «максимизация качества движения и использования ограниченных ресурсов» Сидоров, И. И. Логистическая концепция управления предприятием. - СПб. : ДНТП общества «Знание» : ИВЭСЭП, 2010. - 168 с.. Характеризует эффективность как меру приближения к оптимальному (потенциально возможному) состоянию.

Возможны также следующие две формы эффективности как меры приближения к оптимуму:

1) величина полезного результата полученных при заданных затратах ресурсов;

2) затраты ресурсов, необходимые для достижения заданного производственного результата. Но в той же работе отмечается, что наиболее важным показателем является относительный показатель, характеризующий сопоставление результатов с затратами, называемый продуктивность и рассчитываемый по формуле:

p =O/I, (1.1)

где p - продуктивность; O - объем продукции (услуг) за определенный период времени в натуральном, стоимостном или иных измерениях (Output); I - затраты ресурсов, соответствующие данному объему продукции (Input).

В качестве наиболее обоснованного показателя результата деятельности экономической системы (O) является величина добавленной ценности (D). Для предприятия данный показатель определяется как разность между выручкой предприятия за реализованную продукцию и всеми материальными затратами и услугами сторонних организаций, включая амортизацию оборудования. На уровне экономики страны этот показатель соответствует национальному доходу.

С позиции аналитической группы методов оценки эффективности деятельности, разработанных членом-корреспондентом РАН Х. Н. Гизатуллиным, -метод анализа факторов интенсификации на основе производственной функции Кобба-Дугласа и индексный метод оценки (также основанный на производственной функции). Под экономической эффективностью предполагается категория «общеэкономическая эффективность» как эффективность материального производства, рассмотренного вне его социально-экономической определенности, как эффективность функционирования материальной основы любого производства (вне зависимости от характера собственности на средства производства, от общественно-экономической формации) Гизатуллин, Х. Н. К проблеме создания системы управления предприятием в условиях переходной эконо-

мики // Труды Всероссийского симпозиума по экономической теории. - Екатеринбург : Институт экономики УрО РАН, 2008. - С. 31-44.. Следовательно, эффективность рассматривается как характеристика состояния экономической системы любой общественно-экономической формации. Основу метода оценки эффективности составляет производственная функция (класс эконометрических моделей, отражающих количественную взаимосвязь между объемными показателями факторов производства и потребительских ценностей).

Приведенные определения сущности категории «эффективность» позволяют придать имеющимся аспектам понятия эффективности некоторую степень определенности и актуализировать новый аспект:

- эффективность как соотношение затрат и соответствующих им результатов (эффективность по Новожилову или традиционная система оценки экономической эффективности; эффективность по словарю Collins);

- эффективность как характеристика состояния экономической системы или как характеристика качества управления (концепция эффективности Х. Н. Гизатуллина);

- эффективность как мера приближения к оптимальному состоянию экономической системы (эффективность по Парето; эффективность по критерию оптимальной продуктивности; эффективность с позиции логистической концепции управления предприятием);

- эффективность как комплексная категория соответствия интересам участников проекта (эффективность по официальным методическим рекомендациям для оценки инвестиционных проектов; эффективность с позиции системно-синергетического подхода оценки).

1.2 Критерии эффективности

Выбору любого инвестиционного проекта должно предшествовать решение двух взаимосвязанных задач:

- оценка выгодности каждого из возможных вариантов осуществления проекта;

- сравнение варианта и выбор наилучшего из них.

Проблеме оценки эффективности инвестиций посвящено много работ, в том числе и работы, написанные за последнее десятилетие. Основная масса литературных источников излагает принципы и основы двух методических подходов и их модификаций в оценке эффективности инвестиционных решений, а именно:

1. Метод сравнительной экономической эффективности капитальных вложений.

2. Современные комплексные подходы в оценке эффективности капитальных вложений (инвестиционной деятельности). К данной группе относятся комплексные подходы в оценке эффективности мероприятий, направленные на ускорение НТП, и их отбор для финансирования, а также зарубежный опыт в проведении инвестиционных расчетов.

В последнее время появились работы, определяющие проблему оценки эффективности с качественно новой позиции. Данный подход авторами указанных источников характеризуется как системно-синергетический подход к исследованию экономико-управленческих систем (парадигма самоорганизации в сложных экономико-управленческих системах) Кузнецов, Б. Л. Введение в экономическую синергетику. - Набережные Челны : Изд-во КамПИ,2009. - 304 с.. Причем природа исследуемых систем может быть не только экономико-управленческой, но и самой разнообразной: технической, экономической, социальной, экологической, технологической и смешанной. Данный подход можно отнести к третьей новой группе методических подходов оценки эффективности деятельности хозяйствующего субъекта.

К четвертой группе следует отнести разработанный профессором И. И. Сидоровым метод оценки эффективности, основанный на логистической концепции управления предприятием.

К пятой группе оценки эффективности деятельности предприятий (в том числе и инвестиционной) следует отнести аналитические методы оценки эффективности (методы оценки эффективности, основанные на анализе факторов интенсификации), разработанные членом-корреспондентом РАН Х. Н. Гизатуллиным.

Таким образом, в конечном итоге можно выделить пять принципиально отличных методических подходов (методов) в оценке эффективности деятельности предприятия (в том числе инвестиционной):

1. Метод сравнительной экономической эффективности капитальных вложений (метод приведенных затрат), основанный на первом аспекте понятия «эффективность»: эффективность как соотношение затрат и соответствующих им результатов (эффективность по Новожилову).

2. Современные комплексные подходы оценки эффективности инвестиционной деятельности, основанные на методе Cash flow - потоке платежей. Третий аспект понятия «эффективность»: эффективность как комплексная категория соответствия интересам участников проекта.

3. Системно-синергетический подход оценки эффективности деятельности предприятия. В основе своей отражает третий аспект понятия «эффективность»: эффективность как комплексная категория.

4. Логистическая концепция оценки эффективности деятельности предприятия. Четвертый аспект понятия «эффективность»: эффективность как мера приближения к оптимальному состоянию экономической системы.

5. Аналитические методы оценки эффективности деятельности предприятия. Второй аспект понятия «эффективность»: эффективность как характеристика состояния экономической системы или как характеристика качества управления (эффективное / неэффективное).

Таким образом, рассмотрение любого инвестиционного проекта требует всестороннего анализа и оценки, особенно сложной и трудоёмкой является оценка инвестиционных проектов в реальные инвестиции. Они проходят экспертизу, результаты которой позволяют получить всестороннюю оценку технической целесообразности, стоимости реализации проекта, экономической эффективности, организации и финансирования. Комплексная оценка инвестиционного проекта производится в соответствии с «Руководством по оценке эффективности инвестиций», которая разработана ЮНИДО. В России на базе документов, разработанных ЮНИДО, рядом федеральных органов - Госстроем РФ, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ Госкомпромом РФ в 1994 году были подготовлены «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», которые служат основой для всесторонней оценки инвестиционных проектов.

Данные рекомендации позволили подготовить технико-экономическое обоснование, являющееся инструментом для обеспечения потенциальных инвесторов необходимой информации для решения вопросов о возможности реализации инвестиционных проектов, а так же для их финансирования. Впоследствии Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, утверждена (№ВК 447 от 21 июня 1999г) вторая редакция «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов». 25 февраля 1999г. Президентом РФ подписан Федеральный закон № 39 - ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», который определил правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории РФ, а так же установил гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, независимо от форм собственности Фирсов Ю.И. Теоретические, экономические и правовые основы формирования инвестиционного процесса в России// Вестник Казанского технологического университета. 2009. - №1. - С.204 - 209..

Строго регламентируя порядок реализации инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, государство предоставляет гарантии субъектам инвестиционной деятельности и защищает их капитальные вложения. Так, всем потенциальным инвесторам обеспечиваются равные права при осуществлении инвестиционной деятельности. Капитальные вложения могут быть национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения убытков, причинённых субъектам инвестиционной деятельности.

В настоящее время утверждён статистический инструментарий по определению эффективности инвестиций в основной капитал по проектам - победителям конкурсов, имеющих государственную поддержку. Инструментарий состоит из единовременной формы федерально-статистического наблюдения №1-экф «Сведения о результатах реализации инвестиционных коммерческих высокоэффективных проектов - победителей конкурсов по состоянию на 1 октября 1999г». Целью обследования является получение информационной базы для расчётов фактической эффективности и окупаемости по введённым стройкам и объектам.

Система показателей включает следующие характеристики, рассчитываемые по инвестиционным проектам, получившим государственную поддержку: фактический срок окупаемости инвестиций в основной капитал; фактический бюджетный эффект от реализации инвестиционных проектов; фактический чистый доход; количество созданных рабочих мест; продолжительность строительства (срок реализации инвестиционного проекта).

1.3 Характеристика угольного месторождения

Российская Федерация располагает значительными --193,3 млрд т разведанными запасами угля: бурого -- 101,2 млрд т, каменного 85,3 млрдт (в том числе коксующегося -- 39,8 млрд т) и антрацитов 6,8 млрд т.

Российская Федерация занимает второе место по запасам и пятое место по объему добычи угля (более 320 млн т в год). При существующем уровне добычи угля его запасов хватит более чем на 550 лет. Это стратегическое национальное достояние. В то же время к этому достоянию требуется рачительное отношение. Необходимо эффективно развивать сырьевую базу отрасли и рационально осуществлять недропользование.

Основными угледобывающими бассейнами России являются Кузнецкий, Канско-Ачинский, Печорский, Донецкий, а также бассейны и месторождения Восточной Сибири и Дальнего Востока Яновский А. Б. О состоянии и мерах по развитию угольной промышленности России//Уголь. №8, 2010. С. 22-31..

В 2009 г. подземным способом добыто 104,2 млн т. (35 %), открытым способом -- 194,3,7 мл н т (65 %). Добыча углей для коксования составила 59 мл н т, ил и около 20 % от общего объема добычи. Более 60% российской добычи угля сосредоточено в Кузбассе. Численность работников угольной промышленности в 2009 г. составила более 202,1 тыс. человек, причем в отдельных регионах это основа занятости. В 2009 г. экономические условия функционирования угольной промышленности складывались неблагоприятно.

В связи с общим спадом производства в первой половине 2009 г. значительно уменьшился спрос на энергетические угли, стагнировал спрос на угли металлургического назначения. Добыча угля в 2009 г. уменьшилась на 28 млн т, или на 8,6%. Однако со второй половины прошедшего года объем добычи угля стал расти, и по итогам 5 мес. текущего года уже почти на 15% превысил показатели соответс­твующего периода 2009г. В целом в текущем году прогнозируется объем добычи около 328 млн т.

Уровень добычи угля поддерживался ростом его экспорта, прежде всего, в азиатском направлении. Благодаря новым контрактам, заключенным российскими угольными компаниями, объем общего экспорта угля в 2009 г. превысил уровень 2008 г. и составил 105 млн г (рост на 8%). За 5 мес. 2010 г. объем экспорта уже почти на 20% превысил показатели соответствующего периода прошлого года Яновский А. Б. О состоянии и мерах по развитию угольной промышленности России//Уголь. №8, 2010. С. 22-31..

Таким образом, текущая конъюнктура на мировом рынке угля создает благоприятные условия для преодоления угольными компа­ниями негативных последствий мирового финансового кризиса.

На конкурентоспособность российского угля на внутреннем и внешнем рынках по-прежнему большое влияние оказывает высокая (до 50%) транспортная составляющая в цене угля.

Следует отметить, что сохранен коэффициент 0,909, обеспечивающий выравнивание тарифов на перевозки коксующихся углей для нужд энергетики с энергетическими углями, а также действует система понижающих коэффициентов, применяемых при перевозке углей на экспорт через российские порты (включая Архангельск, Кандалакша, Мурманск, Ванино, Посьет, Находка, Восточный) и погранпереходы на расстояние свыше 3500 км.

Важной задачей является недопущение повторения ситуации прошлых лет с дефицитом подвижного состава для перевозки угля. Особое значение она приобретает в связи с планируемой ликвидацией инвентарного парка ОАО «РЖД» и созданием второй грузовой компании. Это потребует предельно аккуратной и тщательной проработки новой технологии управления грузовыми (в том числе угольными) перевозками и диспетчеризации движения вагонов.

За период 1994-2009 гг. ликвидировано 188 шахт и 15 разрезов, на 202 из них завершены основные технические работы. В настоящее время разработаны и реализуются 1112 рабочих проектов, из которых выполнено 830. В период 2006-2009 гг. на мероприятия по реструктуризации угольной промышленности из федерально­го бюджета перечислено 45,4 млрд руб. На 2010 г. предусмотрено выделение ассигнований из федерального бюджета в сумме 12,9 млрд руб.

В то же время объем бюджетных ассигнований, необходимый для завершения реструктуризации угольной промышленности, с учетом изменения нормативной правовой базы, инфляционных процессов увеличения льготных категорий граждан, имеющих право на переселение из ветхого жилья (3,4 тыс. семей), составляет 29,1 млрд руб., в том числе на технические работы по ликвидации шахт и разрезов (ликвидация горных выработок, снос зданий и соору­жений, рекультивация нарушенных земель)-- 12,8 млрд руб., на переселение граждан из ветхого жилья -- 6,7 млрд руб, реконструк­цию и замену объектов социальной инфраструктуры -- 1,1 млрд руб., предоставление бесплатного пайкового угля -- 5 млрд руб., эксплуатацию природоохранных объектов -- 2 млрд руб. и другие расходы, связанные с реструктуризацией угольной промышлен­ности --1,5 млрд руб.

В соответствии с предельными объемами финансирования, дове­денными Минфином России до Минэнерго России, предусмотрены объемы бюджетных ассигнований на 2011 и 2012 гг. на эти цели 9,3 млрд руб.

Дальнейшее развитие отрасли связано с освоением новых месторождений каменного угля. Это в первую очередь Эльгинское месторождение коксующегося угля в Республике Саха (Якутия), Элегестское и Межэгейское месторождения коксующегося угля в Республике Тыва, Ерунаковское и Менчерепское месторождения в Кузбассе (рис. 1.1) Яновский А. Б. О состоянии и мерах по развитию угольной промышленности России//Уголь. №8, 2010. С. 22-31..



Рис. 1.1 Перспективные угольные месторождения России

Освоение и развитие новых месторождений угля возможно осуществлять только на условиях государственно-частного партнерства. Такие примеры уже есть -- именно так ОАО «Мечел» осваивает Эльгинское месторождение.

Отрасли необходима коренная модернизация. Сегодня востребованы инвестиции на весь жизненный цикл предприятия. Это и инфраструктура, необходимая для деятельности предприятия, в том числе транспортная, это и горнокапитальные работы, это и новое оборудование, в том числе по дегазации. Для обеспечения промышленной безопасности необходимы инвестиции. Особенность этих инвестиций -- срок окупаемости больше 10 лет.

Начиная с 2005г. в угольной промышленности действует механизм возмещения части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным организациями угольной промышленности на реализацию инвестиционных проектов. Указанный механизм позволил в течение 2005-2007 гг. привлечь кредиты банков на реализацию инвестиционных проектов угольных компа­ний в объеме более 26 млрд руб., это свидетельствует о его эффективности и необходимости продолжения этой практики.

В целях стимулирования и обеспечения государственной поддержки инвестиционной деятельности угольных компаний (поручение Президента Российской Федерации Д.А. Медведева от 20.02.2010 г. №К419, п. 1 «ж»), необходимо, начиная с 2011 г., предусмотреть механизм возмещения из средств федерального бюджета части затрат на уплату процентов по кредитам, полученным на срок до пяти лет на реализацию инвестиционных проектов, связанным с техническим перевооружением, реконструкцией, поддержанием мощностей действующих угледобывающих организаций, приобретением оборудования и приборов, обеспечивающих безопасное ведение горных работ, систем контроля и аварийного оповещения. На эти цели необхо­димо предусмотреть в федеральном бюджете ежегодные расходы по 1200 млн руб. в год. Это позволит привлечь кредиты банков в объеме более 20 млрд руб.

Кроме того, для стимулирования инвестиционной деятельности угольных компаний необходимо не только ускорить принятие за ко­на о дифференцированном налоге на добычу полезных ископаемых (НДПИ), но и принять решение об освобождении от этого налога на определенный период времени при разработке новых месторож­дений и необходимости строительства новой инфраструктуры, а также на конечном этапе разработки месторождений.

Количество поставляемого в Россию импортного оборудования постоянно увеличивается (табл. 1.1) Яновский А. Б. О состоянии и мерах по развитию угольной промышленности России//Уголь. №8, 2010. С. 22-31..

Таблица 1.1 Динамика удельного веса импортного оборудования в общем объеме парка ГШО отрасли, %

Оборудование	2000 г.	2009 г.
Механизированные крепи и комбайны на подземных горных работах	19,6	54,9
-- в том числе производства Украины	11,3	10,1
Основное технологическое оборудование на открытых горных работах -- Технологический автотранспорт	5,3 80,0	23,0 88,0

Основой дальнейшего развития отрасли должен быть баланс интересов и ответственности государства и бизнеса.

При этом государство ответственно за совершенствование нормативно-правовой базы (создавалась в 1970 -- 1980-х годах); эффективный надзор(усиление функций) и благоприятный инвестиционный климат.

С другой стороны, интересы бизнеса -- это не только инвестиционная привлекательность и доступность кредитных ресурсов, но и ответственность и обязанности, в том числе по промышленной безопасности и охране труда (страхованию и созданию ликвидационных фондов), социальные обязательства.

Государство оказывает определяющее влияние на такие сферы, как:

- формирование рынков (энергобаланс, генеральная схема электроэнергетики, газовой промышленности, транспорта, ж/д тарифы, цены на газ, гармонизация с программами других отраслей);

- оказание различных форм государственной поддержки, учитывая длительный инвестиционный цикл в угольной отрасли;

- наука и образование.

При этом можно выделить следующие этапы развития отношений между государством и бизнесом:

- совершенствование законодательства обеспечивающего безопасность, при проектировании, строительстве и эксплуатации угольных предприятий, т.е. установление «правил игры»;

- развитие рынка, в том числе стимулирование сооружения новой угольной генерации, развития инфраструктуры;

- стимулирование инвестиционного процесса, в том числе по модернизации горного хозяйства, освоению новых месторождений путем не только субсидирования процентных ставок, но и предоставления налоговых льгот и преференций, (ускоренная амортизация) с учетом необходимости недопущения выпадающих доходов региональных бюджетов.

Целевая модель отрасли государством и бизнесом разрабатывается совместно. Уже сейчас с целью выработки предложений по железнодорожным тарифам, по нормам естественной убыли, по форме долгосрочных контрактов на поставку угля на внутренний рынок в Минэнерго России созданы и действуют с участием представителей федеральных исполнительных органов власти и угольных компаний соответствующие рабочие группы.

Сегодня можно с уверенностью сказать, что, даже пройдя тяжелые времена, отрасль сохранила потенциал развития. Его реализация -- в плоскости более тесного взаимодействия частных компаний и государства, наличии долгосрочной государственной политики и программы.

В зависимости от условий залегания месторождений и мощности залежей их разработку осуществляют открытым, подземным и комбинированным способами.

При открытом способе разработки полезное ископаемое добывают из недр при использовании открытых горных выработок, которые примыкают непосредственно к земной поверхности и имеют незамкнутый контур поперечного сечения (в отличие от подземных горных выработок). Добывание полезных ископаемых открытым способом осуществляется карьерами, представляющими собой совокупность горных выработок, предназначенных для разработки месторождений. Под термином «карьер» понимают также и горное предприятие, ведущее добычу полезного ископаемого открытым способом.

Горные предприятия, разрабатывающие открытым способом месторождения угля, называют разрезами, а россыпи - приисками.

При подземном способе разработки полезное ископаемое добывают из недр посредством сооружения специальных подземных выработок.

Добыча подземным способом осуществляется шахтой - самостоятельной производственной единицей, входящей в состав горного предприятия, например рудник не имеющего единое административно-техническое управление. Под термином «Шахта» иногда понимают горную выработку, но тогда правильнее ее называть стволом шахты Артемьев В.Б., Галкин В.А. Результаты совместной работы НТЦ-НИИОГР и угледобывающих предприятий по повышению эффективности системы управления промышленной безопасностью. Предложения по дальнейшим действиям / Ростехнадзор-НТЦ-НИИОГР. - Кемерово, 2006. - 36 с..

При комбинированном способе разработки верхняя часть месторождения отрабатывается открытым способом, а нижняя - подземным.

Открытый способ разработки отличается, прежде всего, большой возможностью в применении мощной техники для отбойки, погрузки и транспортирования горной массы, что позволяет обеспечить высокую производительность труда и низкую себестоимость добычи полезного ископаемого.

Важное значение имеет и более полное извлечение при этом способе полезного ископаемого, а также лучшие по сравнению с подземным способом санитарно-гигиенические условия труда для горнорабочих. Все это способствует во все расширяющихся масштабах использовать открытый способ разработки месторождений. Основным препятствием для его повсеместного применения является большая глубина залегания рудных тел от поверхности или малая их мощность, при которой доступ к полезному ископаемому может быть обеспечен только после удаления большого количества вмещающих пород.

Основные недостатки открытого способа разработки сводятся в основном к необходимости выемки, перемещения и складирования в отвалы больших объемов пустых пород, для размещения которых требуются значительные площади, что приводит в отдельных районах к потерям плодородных земель.

В карьерах большой глубины создаются трудности в удалении газов и пыли после взрывных работ, что ухудшает санитарно-гигиенические условия труда горнорабочих и загрязняет окружающую среду. Существующие инженерные методы газо- и пылеподавления при производстве массовых взрывов на карьерах пока отличаются малой эффективностью.

Определенное влияние на эффективность открытой разработки оказывают климатические и атмосферные условия.

Следует, однако, указать, что отмеченные достоинства открытого способа разработки во многих случаях преобладают над недостатками, что определяет его перспективность.

Подземным способом разрабатывают месторождения различных полезных ископаемых на разных глубинах: от 15 - 20 м при разработке россыпей длиной до 3 - 4 км при разработке золоторудных залежей. Большая толща пород, покрывающих месторождения, сложный рельеф земной поверхности, суровые климатические условия - вот те основные факторы, которые являются решающими при выборе подземного способа разработки.

При этом способе разработки имеются технические возможности для значительного уменьшения выбросов газов и пыли в окружающую среду. Кроме того, объемы перемещаемых пустых пород незначительны по сравнению с открытым способом разработки, что требует небольших площадей для их размещения. Во многих случаях подземная разработка позволяет полностью сохранить поверхность.

К недостаткам подземного способа разработки следует отнести большую, чем при открытом способе, опасность работ, меньшую возможность для применения мощной высокопроизводительной техники, более низкие показатели извлечения.

Комбинированный способ применяют при разработке, как правило, мощных крутых глубоко залегающих месторождений, перекрытых сравнительно небольшой толщей наносов. Так как этот способ включает открытую и подземную разработку, то ему присущи их достоинства и недостатки.

Стремясь использовать основные преимущества открытого способа разработки и устранить его недостатки, связанные прежде всего с транспортированием вскрышных пород, в определенных условиях его сочетают с подземной откаткой.

Угольная промышленность России среди других отраслей топливно-энергетического комплекса имеет наиболее обеспеченную сырьевую базу. В пределах Российской Федерации находится 22 угольных бассейна и 114 месторождений, которые распределены по ее территории весьма неравномерно.

Общие прогнозные запасы составляют около 4 триллионов тонн, т.е. 10% от мировых, а общие балансовые запасы угля в России оцениваются в 200 млрд. т. Сырьевой базой угольной промышленности принято считать разведанные запасы категорий А+В+С1 действующих, строящихся угледобывающих предприятий и детально разведанных резервных участков для строительства новых угледобывающих предприятий. В соответствии с этими нормами в сырьевой базе угольной промышленности учитываются запасы угля в количестве 106 млрд. тонн.

Основной объем (до 80%) балансовых запасов приходится на районы Западной и Восточной Сибири (рис. 1.2) Воскобойник М.П. Проблемы развития угольной промышленности России//Горная промышленность. - 2010. - №10 С.12-18.



Рис. 1.2 Распределение балансовых запасов по регионам России

В настоящее время промышленные запасы энергетических углей оцениваются в 14.6 млрд. т, а углей для коксования в 3.7 млрд. т. Подготовленный резерв для нового строительства представлен 58 участками для шахт и 65 участками для разрезов суммарной проектной мощностью около 1 млрд. т. В перспективе, наряду с действующими полями, будут вовлечены в разработку новые, наиболее рентабельные месторождения, такие как Ерунаковское в Кузнецком бассейне, Эльгинское в Якутии, Садкинское в Восточном Донбассе и целый ряд перспективных резервных участков-горных и восточных районах страны. Таким образом, существующая сырьевая база может обеспечить работу угольной промышленности с годовой добычей порядка 500 млн. т на протяжении многих десятков лет.

ГЛАВА 2 МЕТОДИКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РАЗРАБОТКИ МЕСТОРОЖДЕНИЯ УГЛЯ

2.1 Показатели оценки эффективности деятельности предприятия

Принятие инвестиционного решения для фирмы является достаточно сложной задачей. Одним из наиболее общих критериев, который должен учитываться при этом, является критерий повышения ценности фирмы (creation of value), факторами которой могут стать рост доходов фирм, снижение производственного или финансового риска, повышение уровня эффективности ее работы в результате верных решений.

Определение реальности достижения именно таких результатов инвестиционных операций -- ключевая задача оценки эффективности любого инвестиционного проекта. Ценность результатов в равной степени зависит как от полноты и достоверности исходных данных, так и от корректности методов, используемых при их анализе. Значительную роль в обеспечении адекватной интерпретации результатов расчетов играют также опыт и квалификация экспертов и консультантов.

В России на базе документов, разработанных ЮНИДО, Минэкономики России, Минфином России и Госкомстроем России приняты Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов от 21 июня 1999 г. № ВК477, которые в настоящее время служат основой для всесторонней оценки инвестиционных Проектов Станиславчик, Е. Основы инвестиционного анализа / Е. Станиславчик // Финансовая газета. - 2006. - № 11. - C. 7-12.

Оценка эффективности инвестиционных проектов включает два основных аспекта -- финансовый и экономический. Международная практика разделяет задачи и методы финансовой и экономической оценок. Оба указанных подхода дополняют друг друга.

В первом случае анализируется ликвидность проекта в ходе его реализации. Иначе говоря, задача финансовой оценки -- установление достаточности финансовых ресурсов конкретного предприятия (фирмы) для реализации проекта в установленный срок, выполнения всех финансовых обязательств. Финансовая оценка (или оценка финансовой состоятельности) предполагаемого объекта инвестиций является неотъемлемой частью инвестиционного процесса.

Инвестор не будет иметь дело с юридическим или физическим лицом, финансовое состояние которого ему не известно. В странах с развитой рыночной инфраструктурой публикация финансовых отчетов считается общепринятым условием нормальных деловых связей; существуют различные регулярно издаваемые справочники, по которым можно получить представление о финансовом положении фирмы.

В отечественной же практике качество работы по финансовой оценке определяется квалификацией эксперта и достоверностью информации. Однако в настоящий момент наметилась устойчивая тенденция к раскрытию финансовой информации компаниями, поскольку это напрямую влияет на основную цель развития любой фирмы -- увеличение капитализации. Подтверждением этому может служить постепенный переход отечественной системы бухгалтерского учета на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО).

Критерий оценки, как количественной показатель степени достижения цели, должен обладать простотой, смысловой нагрузкой, необходимой чувствительностью к вариантам решений, системностью. Для оценки функционирования угледобывающих предприятий используются экономические, технологические, экологические и комбинированные критерии. Это разделение можно считать условным, так как отдельные показатели могут быть отнесены одновременно к разным группам, особенно когда наблюдается тесная связь, например между технологическими и экономическими критериями (коэффициент вскрыши и др.).