Основные направления повышения эффективности управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами ООО "Центрострой"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

1.1 Экономическая характеристика и содержание оборотных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия

1.2 Политика оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия

1.3 Методика анализа управления оборотными средствами и краткосрочными обязательствами предприятия

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И СРАВНЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЦЕНТРОСТРОЙ»

2.1 Характеристика финансово - хозяйственной деятельности ООО «Центрострой»

2.2 Анализ эффективности управления оборотными активами ООО «Центрострой»

2.3 Анализ эффективности управления краткосрочными финансовыми обязательствами ООО «Центрострой»

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ООО «ЦЕНТРОСТРОЙ»

3.1 Зарубежный опыт управление оборотными активами предприятия

3.2 Разработка мероприятий по улучшению использования оборотными активами ООО «Центрострой» и их обоснование

ГЛАВА 4. БЕЗОПАСНОСТЬ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ

4.1 Анализ опасных и вредных факторов, действующих на рабочем месте

4.2 Описание действующих опасных и вредных факторов

4.3 Рекомендации по обеспечению безопасности на рабочем месте

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Проблемы организации и управления оборотными средствами и краткосрочной задолженностью являются актуальными для любой экономической системы. В условиях существования командно-административной системы управления экономикой были заложены основы управления оборотными средствами и краткосрочной задолженностью. Оборотные средства предприятия - одна из важнейших категорий рыночной экономики. Она испытывает огромное влияние экономической среды на свое состояние и в настоящее время, зачастую, не обеспечивает непрерывность протекания кругооборота средств предприятий. Оборотные средства оказывают исключительное влияние на стабилизацию экономической ситуации в России, являясь наиболее мобильными в обороте средств организации.

От того, как используются оборотные средства, зависят финансовые результаты деятельности предприятия, а, следовательно, и его дальнейшее развитие. Поэтому рациональное и экономное использование оборотных средств является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Совершенствование механизма управления оборотными средствами и краткосрочной задолженностью предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В современных условиях важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными активами и краткосрочной задолженностью, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы.

Степень разработанности темы. Проблемы сравнения эффективности управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами исследуются рядом наук, каждая из которых определяет своеобразную область исследования. Экономический подход к проблемам сравнения эффективности управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами используются трудами отечественных и зарубежных авторов таких, как Л.А. Адамайтис, А.В. Барчуков, Н.А. Батурина, И.А. Бланк, Т.В. Воронченко, А.Н. Жилкина, В. Г. Золотогоров, И. М. Карасева, М.Г. Лапуста, Е.В. Лисицына, В.В. Ковалев, Л.В. Прыкина, Н.Н. Селезнева, В.А. Щербаков и др.

Целью исследования является сравнение эффективности управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами на основе анализа существующей практики в данной области.

Для достижения поставленной цели были выдвинуты следующие задачи:

- изучить экономическую характеристику оборотных активов и краткосрочных обязательств предприятия;

- определить политику и методику управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

- проанализировать и оценить эффективность управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия ООО «Центрострой»

- предложить основные направления повышения эффективности управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

- рассмотреть опасные и вредные факторы, действующие на рабочем месте;

- разработать рекомендации по обеспечению безопасности на рабочем месте.

Объектом исследования является деятельность предприятия ООО «Центрострой», занимающаяся предоставлением услуг пожарной безопасности.

Предметом исследования является механизм управления формированием и использованием оборотных средств и краткосрочной задолженностью.

Теоретико-методологическую основу дипломного исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, приемы и инструменты математической статистики: сбор группировка статистических данных; анализ рядов динамики; современные методы управления оборотными средствами предприятия; управление текущими финансовыми потребностями предприятия.

Эмпирическая база - результаты исследования, проведенного автором во время преддипломной практики, а также документы финансовой отчетности за 2008-2010 гг. ООО «Центрострой». Помимо указанных материалов были использованы данные из периодической печати, монографии и учебников отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента.

Научная новизна и практическая значимость работы заключается в возможности использования результатов исследования в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, оптимизации размеров краткосрочной задолженности, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Структура дипломной работы. Работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка литературы и приложений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

1.1 Экономическая характеристика и содержание оборотных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия

Наряду с основными фондами для работы предприятия имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств (активов).

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств.

Оборотные производственные фонды - это предметы труда (сырье, основные материалы, топливо, тара, запасные части и др.); средства труда со сроком службы не более года или стоимостью не более 50-кратного установленного минимального размера оплаты труда в месяц (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты); незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Фонды обращения - это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность производства и реализации продукции предприятия.

Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг). Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.

В своем движении оборотные средства проходят 3 стадии: денежную, производительную и товарную.

Денежная стадия кругооборота средств является подготовительной. Она протекает в сфере обращения, где происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

Производительная стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость производственных основных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.

На товарной стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на производительной стадии. Лишь после превращения товарной формы стоимости произведенной продукции в денежную авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы кругооборота.

Денежная форма, которую принимают оборотные средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией оборота средств.

Кругооборот оборотных средств происходит по схеме:

где Д - денежные средства, авансируемые хозяйствующим субъектом;

Т - средства производства;

П - производство;

готовая продукция;

денежные средства, полученные от продажи продукции и включающие в себя реализованную прибыль.

Точки (…) означают, что обращение средств прервано, но процесс их кругооборота продолжается в сфере производства.

Оборотные средства находятся одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность и бесперебойную работу предприятия.

От умелого управления оборотными активами во многом зависит успешная предпринимательская деятельность предприятия. Объектом управления оборотными (текущими) активами служат: степень их ликвидности, состав, структура, величина, источники покрытия и их структура.

На величину оборотного капитала влияет множество различных факторов, которые нужно хорошо знать и уметь ими управлять. Среди многообразия факторов следует выделить [26, с.52]:

специфику отрасли;

объем производства продукции, работ, услуг;

характер производства;

сезонность производства;

обеспечение ликвидности оборотных активов -- выделение их в определенные группы по уровню ликвидности:

а) высоколиквидные -- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

б) быстро реализуемые активы -- готовая продукция, запасы товарно-материальных ценностей, среднесрочная дебиторская задолженность;

в) медленно реализуемые активы -- продукция, не пользующаяся спросом, товарные запасы с превышенным сроком годности, долговременная дебиторская задолженность.

Состав и классификация оборотных активов приведены на рис.1.

Признак группировки

Функциональное

назначение

Роль в производстве

Принципы организации

Источники формирования

Рис. 1 Состав и классификация оборотных активов Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия / А.Н Жилкина. - М.: ИНФРА-М, 2009. - С. 124.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность во многом зависит от оптимальных размеров оборотных средств (и оборотных производственных фондов, и фондов обращения). Поэтому большое значение приобретает процесс нормирования оборотных средств, который относится к текущему финансовому планированию на предприятии.

Норматив оборотных средств устанавливает их минимальную расчетную сумму, постоянно необходимую предприятию для работы. Фактические запасы сырья, денежных средств и т.д. могут быть выше или ниже норматива или соответствовать ему - это один из наиболее изменчивых показателей текущей финансовой деятельности.

Незаполнение норматива оборотных средств может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы из-за перебоев в производстве и реализации продукции.

Сверхнормативные запасы отвлекают из оборота денежные средства, свидетельствуют о недостатках материально-технического обеспечения, неритмичности процессов производства и реализации продукции. Все это приводит к недостаточному или неэффективному использованию ресурсов.

Важная проблема для предприятия -- обеспечение сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличие излишка или недостатка оборотных средств на начало платежного периода. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств, то возникает недостаток собственных средств и у предприятия возникает необходимость привлечения заемных средств.

Заемные средства - это кредиты банков, с помощью которых удовлетворяется временная потребность или их существенный прирост для обеспечения запланированного роста объема продаж. Формирование оборотных активов возможно как за счет долгосрочных, так и за счет краткосрочных заемных средств. Но в условиях нестабильной экономической конъюнктуры, для формирования оборотных средств наиболее целесообразно привлекать краткосрочные заемные средства.

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все виды краткосрочного заемного капитала со сроком его использования до одного года [40, с.466].

Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства, различные виды кредиторской задолженности организации, другие краткосрочные финансовые обязательства.

Важную роль для обеспечения нормального производственного процесса имеет состав заемных средств: финансового и товарного кредита, внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых организацией. Они являются частью источников формирования активов организации, и в зависимости от сочетания заемных и собственных источников финансовых ресурсов организация вырабатывает свою политику финансирования (консервативную, умеренную и агрессивную).

В настоящее время на многих предприятиях наибольший удельный вес в общем сумме заемных средств, а иногда и единственный, занимает кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность, находящаяся в распоряжении компании, возникает не в результате притока капитала в хозяйственный оборот предприятия, а в результате того, что некоторая его часть временно задерживается в хозяйственном обороте [34, с.137].

Кредиторская задолженность оказывает существенное влияние на обеспеченность оборотными средствами реального сектора экономики: замедление расчетов по ее погашению часто предоставляет компаниям дополнительную возможность краткосрочного финансирования. В наибольшей мере компании могут варьировать в свою пользу объемы, сроки и формы платежей поставщикам, в наименьшей -- бюджету и банкам ввиду весьма быстрых и жестких санкций в этих случаях. Поэтому, как правило, выстраивается целая цепочка, когда компании перекладывают свои финансовые трудности друг на друга, прежде всего на своих поставщиков.

Кредиторская задолженность является простым, дешевым, но в то же время рискованным источником финансирования деятельности предприятия. Доступность формирования и дешевизна кредиторской задолженности, долгие годы способствовали вытеснению банковского кредита из источников финансирования, что ухудшило финансовую устойчивость российских компаний. Значительные суммы кредиторской задолженности приводили к увеличению неплатежей по всей хозяйственной цепочке и, в конечном счете, к ее разрыву.

В сфере функционирования кредиторской задолженности функция денег как средства платежа подразделяется на функцию средства срочного платежа и функцию средства просроченного платежа. Когда деньги используются как средство просроченного платежа, платеж производится с доплатой пени, т.е. в большей сумме, чем цена реализации.

Формой такого финансирования в первую очередь служит коммерческий кредит. Коммерческие кредиты предоставляются компании поставщиками продукции (работ, услуг) в форме вексельного кредита, консигнации, фирменного кредита (с отсрочкой или рассрочкой платежа) или открытого счета, а покупателем поставщику -- в форме аванса или предоплаты [34, с.138].

Коммерческий кредит для привлекающих его компаний имеет ряд преимуществ: тесная связь с объемами хозяйственной деятельности компании; отсутствие залога и жестких требований к показателям финансового состояния компании; значительно более низкая стоимость привлекаемых финансовых средств; сокращение финансового цикла компании; более простой механизм оформления в сравнении с другими видами кредита.

Вместе с тем, как кредитный инструмент товарный кредит имеет и определенные недостатки, основными из которых являются [14, с.304]:

1. целевое использование этого вида кредита носит очень узкий характер -- он позволяет удовлетворять потребность предприятия в заемном капитале только для финансирования производственных запасов в составе оборотных активов;

2. этот вид кредита носит очень ограниченный характер во времени. Период его предоставления ограничивается несколькими месяцами;

3. в сравнении с другими кредитными инструментами он несет в себе повышенный кредитный риск, так как по своей сути является необеспеченным видом кредита. Соответственно для привлекающего этот кредит предприятия несет в себе дополнительную угрозу банкротства при ухудшении конъюнктуры рынка реализации его продукции.

Эти преимущества и недостатки коммерческого кредита должны быть учтены предприятием при использовании этого кредитного инструмента для привлечения необходимых ему заемных средств.

Устойчивым источником финансовых ресурсов компании также является внутренняя кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении (счета начислений). Это, прежде всего задолженность по заработной плате, отчислениям во внебюджетные фонды, связанным с фондом оплаты труда, резерв предстоящих платежей и др. [34, с.139].

Политика управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами заключается в рациональном их использовании, ускорении их оборота, оптимизации источников их формирования. Более подробно все эти и другие вопросы будут рассмотрены в следующем параграфе дипломной работы.

1.2 Политика оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия

Комплексная политика управления оборотными средствами включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами Суть этой политики состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, учитывая, что предприятия различных сфер и масштабов деятельности испытывают неодинаковые потребности в текущих активах для поддержания заданного объема реализации, а с другой стороны -- в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов [44, с.324].

Стратегия финансирования текущих активов определяется в зависимости от того, какое решение примет финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия переменной части оборотных средств.

В финансовом менеджменте различаются четыре модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная [45, с.249].

При идеальной модели управления текущими активами они сформированы только за счет собственных средств, а текущие пассивы равны по величине текущим активам. Само название «идеально» говорит о том, что практически она встречается крайне редко. При этом текущие активы полностью покрываются краткосрочными обязательствами. Эта модель рискованна с точки зрения ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия текущей кредиторской задолженности продать часть основных средств.

Если организация не ставит никаких ограничений в наращивании текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции и, стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность,-- удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен, -- это признаки агрессивной политики Управления текущими активами, которая в практике финансового менеджмента получила меткое название «жирный кот» Агрессивная политика способна снять с повестки дня вопрос о возрастании риска технической неплатежеспособности, но не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов [47, с.93].

При агрессивной политике за счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов. Очевидно, чем больше доля краткосрочного кредита в финансировании постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее финансовая политика. При управлении оборотными средствами по агрессивной модели растут затраты предприятия на уплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности [45, с.250].

Если организация всячески сдерживает рост текущих активов, стараясь минимизировать их -- удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток,-- это признаки консервативной политики управления текущими активами. Такую политику организации ведут либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее либо при необходимости строжайшей экономии буквально на всем.

Консервативная политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе чрезмерный риск возникновения технической неплатежеспособности из-за малейшей заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат организации [47, с.94].

При консервативной модели управления текущими активами и пассивами, текущие активы имеют низкий удельный вес и небольшой период оборачиваемости активов, текущие пассивы имеют низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассива либо его отсутствие. За счет краткосрочного кредита покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такую политику финансовый менеджер выбирает при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов. Консервативная политика способствует росту рентабельности активов. Вместе с тем она содержит элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации продукции [45, с.251].

Признаком умеренной политики управления текущими активами и пассивами служит нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия, а текущие активы составляют половину всех активов предприятия и их оборачиваемость усредненная. Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) усреднены.

Сочетаемость различных типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами показана на матрице выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами. Матрица показывает [44, с.326]:

- что консервативной политике управления текущими активами может соответствовать умеренный или консервативный тип политики управления текущими пассивами, но не агрессивный;

- что умеренной политике управления текущими активами может соответствовать любой тип политики управления текущими пассивами;

- что агрессивной политике управления текущими активами может соответствовать агрессивный или умеренный тип политики управления текущими пассивами, но не консервативный.

Сочетаемость различных типов политики управления текущими активами и текущими пассивами показана в таблице 1.

Таблица 1

Матрица выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами Щербаков В.А. Краткосрочная финансовая политика / В.А. Щербаков. - М.: КНОРУС, 2005. - С.95

Политика управления текущими пассивами	Политика управления текущими активами
	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Консервативная	+	+	-
Умеренная	+	+	+
Агрессивная	-	+	+

На изменение размера чистого рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего капитала будет увеличиваться. Естественно, в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (так как процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам) [44, с.327].

Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то размер чистого рабочего капитала будет сокращаться. В этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (снижение платежеспособности будет происходить за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).

На практике одной из главных задач управления текущими активами и текущими пассивами является превращение текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину. Если это удается, у предприятия возникают денежные излишки и встает проблема их эффективного использования. Это сегодня менее острый вопрос для большинства предприятий, чем нехватка оборотных средств, но надо надеяться, что по мере нормализации условий отечественного рынка и роста профессионального мастерства финансистов рациональное использование текущих излишков денежных средств будет становиться все более актуальным для большинства предприятий [47, с.96].

Эффективность комплексного управления текущими активами и пассивами может быть повышена за счет использования спонтанного финансирования, факторинга, учета векселей и других мероприятий.

Управление финансированием текущих финансовых потребностей предприятия зависит от стратегии покрытия потребности в оборотных средствах (оборотном капитале). Характер перспективного изменения текущей потребности в оборотном капитале для развивающихся предприятий представлен на рис. 2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2 Изменение текущей потребности в оборотном капитале Раздорожный А.А. Безопасность производственной деятельности / А.А. Раздорожный. - М.: ИНФРА-М, 2008. - С. 243.

Волнообразная кривая 2 представляет колебания потребности предприятия в оборотном капитале при ее нарастании. Когда потребность не покрывается долгосрочным финансированием, предприятие привлекает короткие деньги (прямая 3), выступая заемщиком. Если потребность в оборотном капитале покрывается мобилизованными долгосрочными источниками с избытком, то в краткосрочном плане предприятие становится кредитором (прямая 1). Прямая 2 отражает оптимальное состояние ресурсов, а кривая 2 -- ситуацию, когда предприятие в текущей деятельности выступает то, как заемщик (ниже прямой 2), то, как кредитор (выше прямой 2). Объем долгосрочного финансирования при нарастающей потребности предприятия в оборотном капитале определяет, кем оно выступает в текущем плане -- заемщиком или кредитором. Потребность в краткосрочном финансировании может быть представлена как отрицательная разница между объемом располагаемого долгосрочного финансирования и нарастающей потребностью предприятия в оборотном капитале [43, с.263].

Финансовому менеджеру рекомендуется соблюдать фундаментальный принцип соответствия сроков функционирования активов и источников их финансирования. Постоянная минимальная потребность в оборотных средствах финансируется за счет собственного капитала, а сезонная и другая дополнительная потребность -- за счет краткосрочных заемных источников.

Таким образом, финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется широким кругом показателей, которые в большинстве случаев раскрывают его политику в части использования активов, их влияние на конечные результаты, финансовое состояние. Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом результатов анализа строится политика управления финансированием оборотных активов.

Методики анализа управления оборотными средствами и краткосрочными обязательствами будут рассмотрены в следующем параграфе дипломной работы.

1.3 Методика анализа управления оборотными средствами и краткосрочными обязательствами предприятия

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется широким кругом показателей, которые в большинстве случаев раскрывают его политику в части использования активов, их влияние на конечные результаты, финансовое состояние.

Значительное внимание при этом должно уделяться показателям, характеризующим эффективность использования оборотных активов, поскольку именно они свидетельствуют об устойчивости хозяйственной деятельности, платежеспособности и инвестиционной привлекательности организации. Одна из существующих на сегодняшний день проблем -- оценка реальных показателей эффективности использования отдельных ресурсов с учетом фактора времени [12, с.27].

Эффективность функционирования оборотных средств на предприятиях рекомендуется анализировать и оценивать по различным стадиям их участия в производственном процессе при закупке, производстве и реализации, а также при переходе их с денежной формы на товарную и, наоборот, с товарной на денежную [38, с.25].

Методика анализа управления оборотными активами - это совокупность специальных методов, применяемых для обработки информации об использовании оборотных средств предприятия.

Задачами анализа являются [22, с.354]:

- определение средних остатков сырья, материалов и других аналогичных ценностей, незавершенного производства и др.;

- изучение динамики изменения величины средних остатков;

- определение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота, их динамики и изменения по сравнению с планом;

-обоснование и количественное изменение факторов изменения показателя оборачиваемости и длительности одного оборота;

- расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости (сокращения длительности одного оборота);

- обоснование и расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотного

капитала.

Для оценки эффективности использования оборотных активов в учетно-аналитической практике предприятий и в специальной экономической литературе в основном используются два показателя: коэффициент оборачиваемости и длительность одного оборота. В практике анализа существуют нерешенные вопросы, касающиеся двух общепринятых показателей оценки эффективности использования оборотных активов.

Прежде всего, необходимо выяснить, правомерно ли определять названные показатели для всей величины оборотных средств, так как она включает совершенно разные по экономической природе слагаемые: производственные запасы, денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, расчеты с дебиторами.

Оборачиваемость производственных запасов по экономическому содержанию характеризует оборачиваемость оборотного капитала. Эффективность функционирования определяется выручкой от реализации продукции, работ и услуг, прибылью от реализации и чистой прибылью, приходящихся на 1рубль оборотного капитала. Оборачиваемость расчетов с дебиторами характеризует скорость оборота расчетов, целиком зависит от платежеспособности покупателя и не зависит от эффективности использования оборотного капитала.

По своей сущности величина реализации должна формироваться по мере совершения операции, т.е. отгрузки продукции. Сложившаяся система неплатежей не должна влиять на эффективность использования капитала. Поэтому Н.А. Батурина, Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова и другие авторы предлагают определять показатели оборачиваемости оборотных средств раздельно для оборотного капитала (производственных запасов), денежных средств и расчетов с дебиторами оборачиваемости и скорости одного оборота [12; 22; 40].

Дебиторы -- это кредит своим покупателям. Поэтому их оборачиваемость

должна сравниваться с оборачиваемостью кредиторской задолженности, т.е. своего рода краткосрочными кредитами, полученными предприятием. Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности характеризуют скорость платежей, в связи с чем, формальное сложение дебиторской задолженности с величиной находящихся на предприятии запасов сырья, материалов, топлива и т.д. не имеет экономического смысла. Требует решения и ряд назревших вопросов по определению оборачиваемости оборотных средств, самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и скорости одного оборота [12; 22].

Во-первых, на основе каких показателей рассчитывается показатель оборачиваемости Коб - путем отношения стоимости реализованной продукции (Р) к средним остаткам оборотных средств (О) [22, с.356]:

Коб = Р / О (1)

или путем отношения затрат на производство и сбыт реализованной продукции (С) к средним остаткам оборотных средств:

Коб = С / О (2)

Длительность одного оборота оборотных активов определяется:

Тоб = О х 365) / Р (3)

или Тоб = О х 365) / С (4)

Во-вторых, при расчете длительности оборота в днях использовать количество дней в году 360 или 365--366, в следствие чего, возникает несравнимость коэффициентов оборачиваемости за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5--6 дней. Поэтому в расчетах длительности одного оборота должно использоваться фактическое количество дней в году.

В-третьих, не решен вопрос, какую стоимость реализованной продукции использовать при расчете показателей оборачиваемости: в действующих или сопоставимых ценах; с налогами, вычитаемыми из реализации, или без них.

В-четвертых, при расчете показателей оборачиваемости оборотных средств и длительности одного оборота, исчисленных по реализации продукции, существует несопоставимость показателей реализации продукции и остатков производственных запасов, так как реализация исчисляется в текущих ценах, а средние остатки производственных запасов отражаются в балансе и принимаются в расчет показателей по себестоимости. Поэтому они должны также пересчитываться в сопоставимые условия с помощью коэффициентов.

Определение оборачиваемости оборотных средств по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокращаться длительность одного оборота в днях; при снижении себестоимости и наоборот, оборачиваемость замедлится и увеличится длительность одного оборота в днях. Это противоречит задаче повышения эффективности производства в первую очередь за счет снижения себестоимости [22, с.357].

При исчислении показателей оборачиваемости оборотных активов из стоимости реализованной продукции предлагается исключать налоги из реализации (НДС, акцизы и др.) в связи с тем, что они не принимают участия в формировании оборотных средств и в оборачиваемости активов.

Кроме вышеперечисленных коэффициентов оборачиваемости, некоторые авторы такие, как Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова, Л.Т. Гиляровская предлагают для оценки использования оборотных активов коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств, который исчисляется по формуле [48; 40]:

Кзагр. = 1 / К об (5)

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств -показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала, по мнению Л.Т. Гиляровской является показатель его рентабельности [48, С.157].

Rоа = Ппр х 100 / О, (6)

где Ппр - прибыль от продаж (операционная прибыль).

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

1.Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле [40, С.244]:

?СО = СО1 - СО0 х Кр, (7)

где СО - величина экономии (--), привлечения (+) оборотного капитала;

CO1, CO0 - средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

Кр - коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле:

?СО = (Дл1- Дл0)х V1одн, (8)

где Дл1 , Дл0 - длительность одного оборота оборотных средств, в днях;

V1одн- однодневная реализация продукции в стоимостном выражении.

Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

?Vр= (Коб1- Коб0) х СО1 (9)

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ?П рассчитывается по формуле:

?П = П0 ? (Коб1 / Коб0 ) - П0, (10)

где П0- прибыль за базисный период;

Kоб1,Коб0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками и с прочими кредиторами. Основными его задачами являются: оценка динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам; выделение суммы просроченной кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование и определение сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

В процессе анализа рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов этой задолженности в течение анализируемого периода [40, с.253].

(11)

В заключение анализа проводится сравнение кредиторской задолженности по таким показателям, как темп роста в %; оборачиваемость, в оборотах и в днях

На этой основе прогнозируются перспективы развития организации, ее финансовое положение, платежеспособность и т.п.

Таким образом, оборотные активы -- элемент ресурсного потенциала организации, предназначенный для обеспечения непрерывного процесса хозяйственной деятельности, потребляемый однократно для получения будущей экономической выгоды.

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все виды краткосрочного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства, различные виды кредиторской задолженности организации, другие краткосрочные финансовые обязательства.

Комплексная политика управления оборотными средствами включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами Суть этой политики состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, учитывая, что предприятия различных сфер и масштабов деятельности испытывают неодинаковые потребности в текущих активах для поддержания заданного объема реализации, а с другой стороны -- в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Таким образом, в условиях существования командно-административной системы управления экономикой были заложены основы управления оборотными средствами и краткосрочной задолженностью. Оборотные средства оказывают исключительное влияние на стабилизацию экономической ситуации в России, являясь наиболее мобильными в обороте средств организации. Оборотные средства предприятия -это одна из важнейших категорий рыночной экономики. Она испытывает огромное влияние экономической среды на свое состояние и в настоящее время, зачастую, не обеспечивает непрерывность протекания кругооборота средств предприятий.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется широким кругом показателей, которые в большинстве случаев раскрывают его политику в части использования активов, их влияние на конечные результаты, финансовое состояние. Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и результатов анализа строится политика управления финансированием оборотных активов.

Методика анализа управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия включает определение их состава и структуры как в статике, так в динамике; расчет показателей эффективности использования и, выявление факторов, влияющих на их эффективность; расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости; обоснование и расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И СРАВНЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЦЕНТРОСТРОЙ»

2.1 Характеристика финансово - хозяйственной деятельности ООО «Центрострой»

Фирма ООО «Центрострой» - предприятие с 35 летним стажем, является основным предприятием нашего региона по оказанию услуг в области пожарной безопасности. Оно укомплектовано высококлассными профессионалами в области монтажа, ремонта и технического обслуживания приборов и оборудования противопожарной автоматики, имеющих соответствующий опыт и прошедших повышение квалификации в Учебном центре МЧС РФ РТ в городе Казани. Фирма имеет соответствующие лицензии, выданные Управлением Государственной Противопожарной Службы МЧС России.

ООО «Центрострой» придает большое значение сервисному обслуживанию поставляемых систем и оборудования. Компания обладает необходимым оборудованием и запасными частями для того, чтобы обеспечить полный комплекс ремонтных услуг, как в гарантийный, так и в послегарантийный периоды.

Основную часть выполняемых работ составляют работы по обеспечению информационной безопасности различных технических каналов, в том числе телефонных и компьютерных сетей, систем видеонаблюдения. При этом в последнее время возрастает необходимость интегрированного подхода к решению вопросов обеспечения безопасности, в котором системы охранно-пожарной сигнализации являются одним из составных систем. Такой подход обеспечивает наибольшую информационную и техническую защиту объектов.

В настоящее время ООО «Центрострой» предлагает следующие услуги:

- разработка мероприятий по обеспечению пожарной безопасности, научно-техническое консультирование по вопросам пожарной безопасности;

- выполнение проектных работ по созданию систем оповещения людей о пожаре и управления эвакуацией людей;

- монтаж, наладка, ремонт и техническое обслуживание установок пожаротушения, установок пожарной и охрано - пожарной сигнализации, систем противопожарного водоснабжения, систем дымоудаления, систем оповещения и эвакуации при пожаре;

- монтаж, наладка, ремонт и обслуживание оборудования, приборов и программных средств автоматизированных и информационных систем пожарной безопасности;

- связь, сигнализация, радиофикация, телевидение, диспетчеризация, автоматизация, управление инженерными системами, системы охранной сигнализации, видеонаблюдения и контроля доступа;

- АПС и АПТ - система автоматической пожарной сигнализации и автоматического пожаротушения, предназначенные для своевременного обнаружения очага пожара, сообщения о конкретном месте возникновения пожара, оповещения о пожаре в здании находящихся там людей, формирования управляющих сигналов для инженерных систем здания, которые срабатывают по заранее заданным алгоритмам: включение системы оповещения о пожаре; включение системы пожаротушения; отключение вентиляции; включение систем дымоудаления; включение подпора воздуха в противопожарные отсеки здания; опускание лифтов на этажи эвакуации и блокирование их на этих этажах и т.д.

В сфере пожарной безопасности фирма осуществляет монтаж, ремонт и обслуживание: установок пожаротушения и пожарной и охранно-пожарной сигнализации; систем противопожарного водоснабжения, дымоудаления и оповещения и эвакуации при пожаре; противопожарных занавесов и завес; заполнений проемов в противопожарных преградах; первичных средств пожаротушения, а также производство работ по огнезащите материалов, изделий и конструкций.

Система охранной сигнализации, предназначена для своевременного оповещения службы охраны о проникновении или попытке проникновения в здание или его отдельные помещения посторонних людей, с фиксацией факта, даты, места и времени нарушения рубежа охраны. Большинство систем охранной сигнализации дополняется датчиками пожарной безопасности (охранно-пожарная сигнализация, ОПС).

Учитывая особенности Российского рынка, для монтажа пожарной сигнализации и монтажа охранной сигнализации выбираются ведущие европейские производители с мировой известностью, оборудование которых обладает высоким качеством при минимально возможных ценах.

Системы видеонаблюдения включают: разработку проектов любой сложности; монтаж систем видеонаблюдения; сервисное обслуживание и поддержку; обучение персонала навыкам работы с системой.

Системы контроля доступа содержат их проектирование, монтаж и пусконаладку, сервисное обслуживание, поддержку, а также обучение персонала навыкам работы с системой.

ООО «Центрострой» занимается также установкой видедомофонов, домофонов, камер наблюдения, вызывных панелей, электромагнитных и электромеханических замков, дверных доводчиков - проводит их гарантийное обслуживание и поддержку.

Несмотря на финансовый кризис, объем заказов на услуги общества растет из года в год. Потребителями услуг являются как крупные, так и небольшие предприятия, среди которых ОАО «НКНХ», ОАО НСУ «Термостепс», ООО «Эластокам» (Совместное предприятие «Эластогран» (Германия) и ОАО «НКНХ»),ОАО «ТАИФ-НК» и другие.

Поставщиками и партнерами ООО «Центрострой» являются:

- VideoNet - мощная многофункциональная система безопасности, которая позволяет создавать системы видеонаблюдения для объектов любого масштаба с возможностью полного управления и мониторинга из любой точки видеосети;

- «ТЕКО» - Крупнейший в Республике Татарстан поставщик оборудования охранно-пожарной сигнализации, систем видеонаблюдения и монтажных материалов;

- «Компания МЭЛТ» - холдинг, который объединяет несколько подразделений: центр недвижимости, инженерный центр, студию веб-дизайна и другие и имеет представительские филиалы в крупнейших городах Татарстана;

- «Болид» - Основными направлениями деятельности компании являются разработка и производство технических средств охраны, контроля доступа, видеонаблюдения, систем автоматизации и диспетчеризации;

- ООО «Сфера Безопасности»- одна из ведущих Российских компаний в области разработки, производства и внедрения комплексных систем охранно - пожарной сигнализации, контроля доступа и управления инженерными системами зданий;

- «ЭРВИСТ» - Основным направлением деятельности компании является поставка взрывозащищенного оборудования. Компания поставляет оборудование для создания систем безопасности российского и иностранного производства;

- ООО «Альтоника» - российская компания, специализирующаяся на разработке и производстве высокотехнологичного электронного оборудования.

В прошлом году в Нефтеюганске вступила в строй система радио мониторинга пожарной сигнализации. Специалистами ООО «Центрострой» развернут пульт центрального наблюдения на базе диспетчерской службы «01». Оборудование «Риф Стринг-202» производства фирмы «Альтоника», а также программное обеспечение фирмы «Си-Норд» позволяют вести мониторинг пожарной сигнализации стационарных объектов в реальном времени. На экран диспетчеров службы «01» выводятся как тревожные сигналы, так и сигналы о неисправности пожарной сигнализации. Программное обеспечение позволяет обслуживающим организациям подключаться к системе через Интернет для мониторинга технического состояния обслуживаемых объектов.

В настоящее время к системе подключено 6 объектов с массовым пребыванием людей. Увеличение объема заказов отражается и на финансовой деятельности предприятия, итоги которого отражаются на финансовых результатах, представленных в таблице 2.

Таблица 2

Финансовые показатели ООО «Центрострой» за 2008 - 2010 годы, тыс. руб. Таблица составлена автором.

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
Выручка от реализации работ и услуг	11123	16128	29069
Себестоимость от реализации	8772	14138	24254
Затраты на 1 рубль выручки	78,86	87,66	83,44
Прибыль от продаж	2351	1990	4815
Чистая прибыль	-264	23	1843
Рентабельность продаж, % (прибыль от продаж / С/с)	26,8	14,1	19,8

Как видно из представленных в таблице данных, выручка от реализации продукции работ и услуг в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 5005 тыс. руб. или 45 %. Увеличение выручки от реализации повлекло за собой рост себестоимости реализованной продукции на сумму 5366 тыс. руб. или 61%. Следует отметить, что темпы роста себестоимости реализованной продукции значительно опережают темпы роста выручки от реализации, что негативно сказалось на конечном результате деятельности предприятия, снизив величину прибыли от продаж на 361тыс. руб.

За период с 2009-2010 годы имеет место тенденция увеличения всех основных финансовых показателей деятельности предприятия. Так, выручка от реализации работ и услуг увеличилась на 12941 тыс. руб. или 80%, при этом повышение себестоимости составило 10116 тыс. руб. или 72%. Положительным моментом следует отметить снижение уровня затрат на 1 рубль товарной продукции на 4,22 коп. Так если предприятие в 2009 году для производства 1 рубля товарной продукции тратило 87,66 коп., то в 2010 году этот показатель составил 83,44 коп. Все это привело к улучшению финансового результата деятельности предприятия повысив величину прибыли до 4815 тыс. руб.