Выводы по главе 2

Резюмируя все вышесказанное, необходимо отметить, что развитие строительной отрасли, как важной отрасли национальной экономики, тесно связано с экономическим и социальным развитием государства, соответствует принципам рыночной экономики и экономическому развитию в рамках закона, в соответствии с социальными потребностями населения. Таким образом, развитие строительных предприятий Китая можно кратко охарактеризовать следующими несколькими пунктами:

- Современная Модернизация строительной отрасли.

Строительная отрасль является полностью конкурентоспособной среди других отраслей хозяйства, её конкурентоспособность определяется системой. Однако в процессе присоединения Китая к ВТО (Всемирной торговой организации), прежде чем началась модернизация отрасли, возникли некоторые проблемы, произошло разделение правительства, местных органов власти, между различными регионами возник вопрос, который требовал оптимального распределения ресурсов на предприятиях стротельной отрасли, корпоративных активов и организаций иммобилизации в закрытом виде, а также её более рациональной организации. После вступления в ВТО в строительной отрасли была образована система регулирования, в которой многое было заимствовано из опыта предыдущей реформы, которая произошла в государственной промышленности, продвинув большинство государственных активов к частному капиталу. Кроме того, реформа касалась управления строительной отраслью, теперь частные строительные предприятия могут иметь определенное количество активов. Реформы частных предприятий стали ключевыми в современной системе модернизации отрасли, а именно: структура корпоративного управления, автономность, самофинансирование, сдержанность и механизм саморазвития бизнеса.

- Структуры строительной отрасли ориентированные на рынок.(Рыночная структура строительной отрасли и строительных предприятий).

Строительная индустрия Китая для удовлетворения потребностей рынка изменила свою структуру. Строительные предприятия образовывались при помощи интегрированных бизнес-контрактов для удовлетворения своих собственных целей, что привело к конкуренции на строительном рынке, снижению цен, возможности кредитования, участию в прибыли. Этот процесс вёл к образованию строительных компаний и даже целой строительной индустрии. Строительная система была приведена в порядок. Было проведено распределение компаний по признаку предоставления определённых инженерных услуг. Одни предоставляли услуги, связанные с планированием, другие - с предоставлением рабочей техники, рабочих инструментов и другий, третьи - с предоставлением рабочей силы и т.д. Всё это привело к более динамичному, своевременному, необходимому предоставлению услуг.

- Передовые технологии и модернизация оборудования в строительной отрасли.

Современные технологии строительства и оборудование являются важным показателем конкурентоспособности строительных промышленных предприятий, потому что в связи с развитием современной информационной сети возникла возможность получения деловой информации по управлению и анализу данных, с помощью чего можно эффективно улучшать управление бизнесом, в том числе строительным. Использование наукоемких производств, передовых технологий, использование средств автоматизации и эксплуатации машин в целях повышения производительности труда снизило затраты и сыграло важную роль в модернизации строительной отрасли Китая. Строительство до последних лет характеризовалось использованием относительно низких технологий, устаревшим оборудованием. В конце 1992 года соотношение стоимости китайских государственных строительных технологий к одному рабочему составило 3618 юаней человек (532 долларов на человека), в то время как это соотношение в Германии 1988 году достигло 76,404.8 юаней/чел ($ 11 236 на человека), что в 20 раз больше, чем в Китае. Поэтому использование высоких технологий для преобразования традиционной строительной отрасли является необходимым условием повышения качества строительства и развития китайской строительной отрасли в целом и строительных предприятий в частности.

- Глобализация рыночной экономики и место развития в ней строительной отрасли.

Направление современной строительной индустрии - международное сотрудничество, и кооперация которые необходимы для осуществления экспортно-ориентированной стратегии экономического развития Китая, для экспорта рабочей силы, создания совместных предприятий, участия в международных экономических форумах. С момента вступления Китая в ВТО и интеграции международной строительной отрасли в связи с открытием китайского рынка строительства, большое количество иностранных строительных компаний при выходе на китайский рынок ввели зарубежные рыночные условия для осуществления инвестирования на международном рынке. Глобализация рыночной экономики привела к потребности увеличить профессиональные знания, профессиональную квалификацию, компетентность, что явилось толчком для развития международных отношений в строительной отрасли Китая. Таким образом, тенденция развития строительной отрасли и строительных предприятий Китая является в полной мере быстрой и благоприятной, соответствующей общемировой динамике развития аналогичной строительной отрасли. Для полного овладения ситуацией на внутреннем строительном рынке необходимо как можно больше участвовать в международных конференциях; позиционирование строительного рынка должно быть создано на основе экономической глобализации.

- Развитие строительной продукции, ориентированной на защиту окружающей среды.

В связи с технологическим развитием двадцать первого века, национальная мощь страны отражается в том числе и в использовании новых интеллектуальных технологий, а также технологий, связанных с энергосбережением. Прошедшая в 2010 году в Шанхае выставка « 2010 Шанхай World Expo» затронула вопросы сохранения природных ресурсов, охраны окружающей среды и сокращения загрязнения для обеспечения здоровья людей, практичного и эффективного использования пространства, гармонии с природой. Это общие мировые тенденции строительного развития, этого же направления придерживается развитие строительной отрасли в Китае. В Китае проживает четверть населения мира, по-прежнему наблюдается положительный прирост населения, что приводит к необходимости развития и совершенствования высокоинтеллектуальных технологий, в том числе в строительной отрасли. (Рис. 40.)( Рис.41.)( Рис. 42.)( Рис. 43.)

Глава 3. Разработка механизма управления инвестициями в строительные проекты на основе привлечения зарубежных капиталов на примере ЗАО «Балтийская Жемчужина»

3.1 Механизм управления проектами с участием иностранного капитала

В настоящее время в области инвестиционных отношений, определяющих динамику и тенденции развития российских строительных комплексов, существует ряд серьезных проблем. За последние годы объем отечественных инвестиций сократился в несколько раз, а интегрируемая в международное хозяйство российская экономика все более увеличивает количественные и качественные показатели своей взаимосвязи и соответственно взаимозависимости с мировой экономической системой, прежде всего в лице наиболее развитых государств и транснациональных корпораций.

В этих условиях необходимо понять, какое должно быть соотношение между иностранным инвестиционным влиянием и сохранением допустимого уровня российского государственного контроля над развитием строительной отрасли, гарантирующее достижение необходимых с точки зрения экономической безопасности страны экономических приоритетов.

Одной из наиболее серьезных проблем в настоящее время является снижение управляемости развитием предприятий, составляющих строительную отрасль, и одновременное увеличение инвестиционного влияния иностранного капитала Зайцев Ю.В., Крутиков В.К. Кластерный подход и привлечение прямых иностранных инвестиций. //Материалы ежегодной научно-практической конференции с международным участием. - Тула, 2010 .

В процессе развития строительной отрасли под влиянием иностранных инвестиций возникает противоречие между необходимостью и целесообразностью привлечения как можно больших сумм иностранных инвестиций, теоретически стимулирующих экономическое развитие предприятий, с одной стороны, и накоплением негативных факторов влияния иностранных инвестиций, в том числе снижением управляемости, с другой. Это и есть главное экономическое противоречие рассматриваемых процессов, сущность которого состоит в том, что в условиях острой нехватки любых инвестиций и исчерпания инвестиционных резервов национальной экономики основным источником становятся иностранные инвестиции. Причем в связи с растущим разрывом между потребностями производства в инвестициях для структурной перестройки, качественной и количественной модернизации и наличием любых инвестиций вообще необходимость привлечения иностранных инвестиций во все больших объемах постоянно возрастает. Таким образом, требуется все больше иностранных инвестиций, а они делают развитие строительной отрасли все менее управляемым Брянцева И.В. Управление экономической устойчивостью строительных предприятий // Экономика строительства. - №12. -2003.-С.27.

В рыночных условиях хозяйствования любое строительное предприятие в определенный момент оказывается неспособным справиться с изменениями рынка и соответственно вынуждено отказываться от устаревших догм и структурных форм организации. Они меняются потому, что изменяются стоящие перед управлением проблемы, требующие новых решений. По существу такое изменение организации управления можно представить как процесс модификации действующей организации, целью которой является повышение эффективности управления и хозяйственной системы в целом. При этом модификации может быть подвергнуто любое подразделение и, как правило, она включает изменение структуры власти, уровней ответственности, линии коммуникации и многое другое.

Создание эффективной системы управления развитием предприятия строительства требует как теоретического осмысления процессов, явлений и закономерностей, действующих в этой области, так и установления основ для логически обоснованных и практически приемлемых методических разработок. Выполнение данного требования связано с решением многих проблем, среди которых все более актуальной становится проблема воздействия организации управления на его эффективность и, как следствие, на эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия Зайцев Ю.В., Крутиков В.К. Региональная экономическая безопасность и привлечение иностранных инвестиций: система, критерии и индикаторы // Материалы международного инновационного форума «Инновации 2011». Брянск, 2011.

С другой стороны, эффективная деятельность управления предполагает проведение организационных изменений, которые охватывают процессы не только функционирования, но и развития. При этом под изменениями понимают «… организационный процесс, основанный на сознательной деятельности аппарата управления, направленной на нарушение динамического равновесия организации и на относительное устойчивое изменение организационной структуры, вызванное этой деятельностью» Смирнов В.Г., Мильнер Б.З., Антонов В.Г. Организация и ее деловая среда. - М., ИНФРА-М, 1999, с.129.. Они охватывают строительные работы, разделение труда, технологию и др. параметры управления и производства и происходят при различной реакции сотрудников на такие изменения. Тем самым становится все более важным и практически значимым наличие эффективного управления изменениями, а, следовательно, развитием предприятия строительства.

В этом аспекте возникает необходимость верного понимания сущности развития с позиции экономической науки. В общем употреблении данный термин выступает в различных выражениях: экономическое развитие, социально-экономическое развитие, развитие экономики предприятия, отрасли, страны, региона и др. Однако в любом случае под развитием подразумеваются прогрессивные изменения, прежде всего, в экономической сфере. Они могут быть количественными, когда связаны с экономическим ростом. Изменения могут быть также качественными, если речь идет о структурных сдвигах или об изменении содержания развития, т.е. приобретении экономической (хозяйственной) системой новых характеристик. В последнее время наряду с экономическими рассматриваются социальные характеристики, оценивающие степень развития изучаемого объекта Павлова В.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Биржи и банки, ЮНИТИ, 2008. - С.125.

В основе рассмотрения методов и показателей управления проектами на российских предприятиях должно лежать создание методологической базы предоставления предпочтения одному из проектов. Изучение методов и показателей управления проектами на российских предприятиях должно быть направлено на выработку более обоснованного инвестиционного решения в условиях неопределенности и риска. Таким образом, речь идет о предварительной стадии инвестиционных проектов, которая заканчивается принятием иностранным инвестором окончательного инвестиционного решения Шаршукова Л.Риск инвестиционных процессов. - М.: 1999.с.201.

Сложность управления проектами определяется тем, что большинство параметров таких инвестиционных проектов носит вероятностный характер, а, главное, они являются нестационарными. При этом возникают проблемы размерности процессов управления проектами, недостатка априорной информации, наличия плохо формализуемых факторов, нечеткости и множественности критериев оценки принимаемых инвестиционных решений и т.д. В этих условиях оценка неопределенности и риска реализации проектами имеет как теоретический, так и практический интерес.

Оптимизация управления проектами для преодоления неопределенности и риска в настоящее время сводится к обеспечению экстремума некоторого критерия оптимальности (минимум затрат, времени процесса управления и т.д.). Строгая математическая постановка задачи неизбежно упирается в принципиальную невозможность точного определения начальных условий осуществления инвестиционной деятельности, как предприятием - реципиентом, так и иностранным инвестором: чем больше погрешность таких измерений, тем больше будет отклонение траектории объекта от желаемого.

Оценка экономической эффективности проектами может рассматриваться как непрерывный процесс. Реалистичный подход к проблеме базируется: на признании того факта, что первоначальный отбор - ограниченное решение; выявлении тех областей, где экономический успех особенно чувствителен к ошибкам в оценках эффективности проектами; выделении ресурсов на информацию в этих «чувствительных областях»; использовании полученной информации для принятия решений.

Для решения задач эффективного управления проектами на отечественных предприятиях возможно применение моделей и методов их адаптации. При этом использование большинства аналитических моделей для выбора наиболее эффективных вариантов управления проектами вызывает значительные трудности, которые связаны с трудоемкостью формализации целевых функций данных проектов, большим числом случайных факторов и многовариантностью возможных решений, большой размерностью решаемых задач и другими особенностями данных проектов Вишневская О. В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику //Финансовый менеджмент, 2004, № 3.

Развитие любого предприятия, отрасли, комплекса и т.д. представляет собой многомерный и многоаспектный процесс, отражающий совокупность различных экономических, хозяйственных, производственных и др. целей. В целом оно чаще всего сводится к социально-экономическому развитию предприятия строительства, которое включает в себя такие аспекты, как

- рост производства и доходов;

- укрепление позиций предприятия на рынке строительных работ и услуг;

- перемены в материально-технической базе и организационной структуре предприятия;

- создание наиболее благоприятных условий производственной и хозяйственной деятельности работников предприятия;

- повышение уровня благосостояния работников предприятия и др.

С учетом данных положений определяется цель или система целей, которые создают направленность развития строительного предприятия. Она должна быть положительной, т.к. в противном случае может возникнуть движение к регрессу, что практически означает стагнацию и, в конечном счете, завершение деятельности строительного предприятия, как хозяйственной системы. Следовательно, его развитие предполагает обязательное наличие цели (системы целей) Зайцев Ю.В., Крутиков В.К. Процесс обеспечения и защиты экономических интересов региона: управление безопасностью привлечения иностранных инвестиций. // Материалы межрегиональ-ной научно-практической конференции. - Калуга, 2011.

С этой позиции процесс организации по своему действию предназначен для обеспечения постановки и реализации целей. Чем они сложнее, шире по охвату во времени, требуют больших усилий для своего осуществления, тем важнее наличие организующего начала в управлении предприятием. По существу цель организации управления развитием предприятия состоит в создании условий для достижения цели общей системы управления путем предоставления рационального подхода к использованию ресурсов. Такое понимание ее места и роли в управлении особенно актуально для строительства, относящегося к материало-, энерго- и трудоемкому виду производства Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж. Инвестиции. - М.:ИНФРА-М, 2007. - С.83.

Не менее важной становится проблема развития строительного предприятия в условиях беспрерывного внедрения новейших технологий, как характерной черты современного строительства. Ее решение прямо связано с усилением значимости повышения эффективности производства, которую следует рассматривать не только важнейшим, но и определяющим фактором обеспечения жизнеспособности и успешного развития предприятий, фирм и отрасли в целом.

На рис. 3.1 представлены наиболее важные управленческие задачи, решение которых, необходимо для изменения процессов развития строительных комплексов с участием иностранного капитала соответственно общероссийским интересам.

Рис. 3.1 Управленческие задачи экономической политики по отношению к иностранным инвестициям

Методы негативного влияния иностранных инвестиций, являющихся важной и неотъемлемой составной частью процессов экономического развития строительных комплексов, требуют мер адекватного воздействия со стороны органов управления.

При этом необходимо придерживаться следующих основополагающих принципов:

· гарантированность обеспечения приоритетов развития строительного комплекса;

· доступность инвестиционных ресурсов, свобода обращения инвестиционных ресурсов;

· вертикальная и горизонтальная интеграция создаваемых систем управления;

· создание единой информационно-финансовой среды инвестиционного рынка;

· обеспечение объединения инвестиционных ресурсов в соответствии с приоритетами развития строительного комплекса;

· строгое соблюдение законодательных требований, соответствие приоритетам федеральной экономической политики;

· единство организационных, технических, технологических и иных принципов построения системы управления экономическим развитием;

· максимальное использование систем и структур управления, отработанных управленческих решений;

· организация защиты федеральных и региональных интересов от неблагоприятных аспектов инвестиционного влияния иностранного капитала Зайцев Ю.В., Крутиков В.К. Дополнительное привлечение иностранных инвестиций в экономику России. // Материалы ежегодной научно-практической конференции с международным участием. - Тула, 2010.

Важнейшими целевыми направлениями экономической политики в отношении иностранных инвестиций являются:

* создание оптимальных условий для наиболее полного удовлетворения экономических и социальных потребностей развития строительного комплекса;

* сохранение единого поля управленческой деятельности управления в строительном комплексе;

* разработка и внедрение унифицированной комплексной системы управления развитием строительного комплекса на основе использования иностранных инвестиций;

* создание системы инвестиционного мониторинга;

* развитие сферы инвестиционных услуг в условиях рыночной экономики.

Алгоритм процесса регулирования (стимулирования) притока иностранных инвестиций, с нашей точки зрения, выглядит следующим образом (рис.3.2):

на первом этапе оценивается (Vic) общее состояние базовых условий инвестирования в отрасли (IСо) на современной методологической основе (М) с использованием системы инструментов анализа (А) и прогнозирования (Рr) вариантов развития инвестиционных факторов;

на втором этапе осуществляется процесс регулирования иностранной инвестиционной деятельности: выработка стратегии (Si), инвестиционной политики (Рi) и специфических инструментов активизации притока иностранных инвестиций (I);

на третьем этапе происходит корректировка системообразующих элементов с последующей оценкой изменившихся условий инвестирования (ICn).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

2

В связи с негативным влиянием значительной части иностранных инвестиций экономическая политика в процессах развития строительных комплексов с участием иностранного капитала должна, прежде всего, обеспечивать соблюдение российских интересов Лысенко, Ю.В. Анализ инвестиционного рынка в России в 2007 году // Актуальные проблемы экономики современной России: сборник научных трудов. Под ред. А.А. Оводенко. - СПб.: ГУАП, СПб. 2008. Вып. 4. - С. 170.

Следует четко определять, из каких соображений исходит иностранный инвестор при принятии решения инвестировать средства в предприятие строительных комплексов. При этом необходимо помнить, что в основе решения любой зарубежной компании лежит желание получения конкурентных преимуществ во внутри страновом или международном аспекте.

Необходимо изучать и анализировать пути проникновения иностранного капитала в предприятия строительных комплексов, формы и инструменты его проникновения, основные, наиболее распространенные варианты организации отношений с иностранными инвесторами для выявления наиболее выгодных вариантов реализации общероссийских интересов, а также интересов конкретных предприятий.

При этом следует рассматривать не только пути ограничения или упорядочения притока иностранных капиталов в регионы, но и возможности расширения и дополнительного привлечения иностранных инвестиций при условии наличия механизма контроля и упорядочения их влияния Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж. Инвестиции. -М.:ИНФРА-М, 2007. - С.89.

Механизм должен гарантировать защищенность общероссийских интересов при реализации инвестиционных проектов с участием иностранного капитала через систему мониторинга иностранных инвестиций во всем многообразии их влияния и принятию необходимых мер по нейтрализации неблагоприятного влияния в случае таких проявлений. Этот организационно-экономический механизм защищенности должен служить реализации, как общероссийских национальных интересов, так и интересов отдельных предприятий.

Таким образом, при рассмотрении вопросов стимулирования развития строительных комплексов на основе привлечения и использования иностранного капитала необходимо исходить из того, насколько эффективно органы управления смогут контролировать эти процессы и управлять ими.

В условиях дефицита не только инвестиционных, но и оборотных средств необходимо не просто привлечение иностранного капитала, а рациональная, тщательно позиционированная стратегия управления развитием строительных комплексов с участием иностранного капитала со стороны органов управления.

Основой для анализа и управления должен служить комплекс экономико-математических моделей, обеспечивающих квартальный и годовой анализ и прогнозирование важнейших экономических и иных показателей развития строительных комплексов с участием иностранного капитала. Важнейшими составляющими являются разработки системы приоритетов экономического развития и системы краткосрочных (до года) проектных прогнозов развития конкретных инвестиционных проектов, осуществляющихся в строительном комплексе Мелкумов А.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ДИС, 2003. - С.244.

Привлечение иностранных инвестиций в прямой форме позволит не только обеспечить иностранным инвесторам более высокую норму прибыли на капитал, чем за рубежом, но и одновременно будет содействовать росту эффективности хозяйственной деятельности российских предприятий.

Реализация инвестиционных проектов с участием иностранных инвестиций на действующих предприятиях должна приводить к росту эффективности работы предприятия в сравнении с тем ее уровнем, который был до реализации проекта. Поэтому при принятии управленческого решения о реализации инвестиционного проекта с участием иностранных инвестиций необходимо проводить сравнительный анализ уровня эффективности производственных фондов предприятия, достигнутого перед реализацией проекта, с нормой прибыли на капитал, предусмотренной в технико-экономическом обосновании проекта Лысенко, Ю.В. Современные проблемы совершенствования механизма управления иностранными инвестициями, направленными в экономику РФ //Вестник ИНЖЭКОНа. Серия: экономика. 2011, №2 (45). - С. 406.

Иностранный инвестор может получить выгоду от участия в проекте, реализуемом на территории России, от разницы в курсах валют, экономии инвестиционных ресурсов и операционных затрат, включая материальные затраты, расходы на оплату труда, амортизацию и прочие, если будет организован анализ и контроль соответствия фактических показателей их проектным значениям. Баланс экономических интересов предприятия и иностранного инвестора является основой рационального использования капитала, повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Иностранные инвесторы рассчитывают получить запланированную норму прибыли на капитал от участия в инвестиционных проектах. Фактический же уровень инфляции зачастую превышает его предполагаемые значения. По нашему мнению, в такой ситуации государство должно принять меры для уменьшения потерь иностранных инвесторов. В этой связи возникает необходимость осуществления контроля за соответствием фактических и проектных значений уровня инфляции. Однако, возможна и другая ситуация, в которой фактическое значение уровня инфляции выше проектного, но уровень цен на продукцию, производимую и реализуемую по проекту, выше уровня инфляции. В таком случае государство не должно нести ответственность перед иностранным инвестором Барканов А.С. Оценка экономической устойчивости строительного предприятия //Экономика строительства, 2005, № 8, С.35.

Анализ и прогнозирование должны основываться на моделях, учитывающих основные взаимосвязи факторов, составляющих экономику и социальную сферу предприятия.

Можно выделить три уровня решения задачи соответствия инвестиционного проекта общероссийским интересам:

1) стратегический - общероссийский, касается российских национальных интересов экономического развития общегосударственного и международного масштаба, осуществляется Министерством экономики, Министерством финансов и центральными аппаратами российских специальных государственных служб;

2) укрупненный - межрегиональный, касается интересов экономического развития нескольких регионов России в совокупности их внутренних и внешних проблем и отношений, осуществляется аппаратами областных (краевых) администраций и местными управлениями специальных государственных служб;

3) местный - касается внутренних вопросов экономического развития, осуществляется аппаратом местной администрации и местными управлениями специальных государственных служб Лысенко, Ю.В. Вопросы нормативно-правового регулирования иностранных инвестиций в России в 20-х годах ХХ века // Вопросы экономики. 2010, № 12 (160). - С. 46.

В настоящее время оценка общественной и коммерческой эффективности инвестиционных проектов осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности проектов. Однако в них изложена методика анализа общественной и коммерческой эффективности проектов, финансируемых российскими участниками. Изучение этой методики показало, что ее нельзя в полной мере использовать без существенной корректировки для оценки эффективности иностранных инвестиций Лысенко, Ю.В. Динамика и структура иностранных инвестиций в экономику России: посткризисный период // Актуальные проблемы экономики современной России: сб. науч. трудов. Под ред. А.А. Оводенко. СПб.: ГУАП, СПб. 2011. - С. 220.

В связи с этим приемлема методика анализа общественной и коммерческой эффективности иностранных инвестиций. В частности, чтобы сделать объективный вывод об общественной эффективности таких инвестиционных проектов, необходимо осуществлять пересчет иностранной валюты в рубли РФ не только по рыночному курсу, но и по паритету покупательной способности свободно конвертируемой валюты.

При таком подходе будет устранено искажающее воздействие завышенного рыночного курса валюты по сравнению с паритетом покупательной способности на эффективность проекта. Одновременно с этим необходимо выручку от реализации продукции (работ, услуг), производимой с применением иностранных оборудования и технологий, а также ее себестоимость и прибыль рассчитывать как в базисных, так и в прогнозных ценах. Взаимодействие этих видов цен покажет их влияние на эффективность проекта. Таким образом, расчет эффективности инвестиционного проекта с участием иностранных инвестиций в базисных ценах позволит определить влияние использования иностранных оборудования и технологии не только на эффективность проекта, но и на эффективность работы предприятия в целом. Расчет же эффективности инвестиционного проекта с иностранными инвестициями в прогнозных ценах и сравнение данных, полученных в результате этого расчета, с данными по выручке и себестоимости позволит определить влияние инфляционного изменения цен на эффективность проекта Лысенко, Ю.В. Проблемы исследования объемов, структуры и динамики иностранных инвестиций в экономике РФ // Научно-технические ведомости СПбГПУ. 2011, № 2. - С. 10.

Не останавливаясь на раскрытии экономического содержания общественной и коммерческой эффективности инвестиционных проектов, можно воспроизвести технологию расчета коммерческой эффективности проекта с использованием иностранных инвестиций. В отличие от расчета общественной эффективности при расчете коммерческой эффективности проекта в результаты от операционной деятельности не включаются косвенные налоги. Следовательно, коммерческая эффективность проекта меньше общественной на величину вышеназванных налогов. Вместе с тем она должна быть достаточной для принятия управленческого решения о реализации такого проекта. Коммерческую эффективность инвестиционного проекта, как и общественную эффективность, надо рассчитывать, исходя из рыночного курса валюты и паритета покупательной способности.

Одной из наиболее важных задач при рассмотрении влияния иностранной инвестиции на строительный комплекс является выяснение того, какова будет степень контроля со стороны иностранных инвесторов фактической рыночной доли в общем объеме производимой и продаваемой продукции соответствующего профиля. Эта характеристика, отражая наиболее важные интересы отечественных производителей, показывает степень доминирования иностранных предприятий на российском рынке, их возможность влиять на объемные и структурные показатели спроса и предложения по конкретным группам производимой и продаваемой продукции и соответственно на экономические результаты деятельности предприятий строительного комплекса.

Влияние иностранных инвесторов на рынок в общем случае можно рассчитать следующим образом:

где B1 -- влияние иностранного инвестора на рынок в количественных показателях продукции;

В2 -- влияние иностранного инвестора на рынок в стоимостных показателях продукции;

Кi -- количество производимой и реализуемой продукции

(Ki = (КoИi), где Kо -- количество производимой и реализуемой продукции до инвестиции и Иi -- интегральный коэффициент увеличения выпуска и реализации продукции после реализации инвестиции);

Кобщ -- количество производимой и реализуемой продукции предприятиями;

Цобщ -- цена производимой и реализуемой предприятиями продукции;

Цi -- цена производимой и реализуемой продукции инвестируемым предприятием под контролем иностранных инвесторов Барканов А.С. Оценка экономической устойчивости строительного предприятия //Экономика строительства, 2005, № 8, С.37.

Приведенные формулы определяют влияние иностранных инвесторов в общем условном случае простой инвестиции в производство и реализацию продукции на внутреннем рынке. В конкретном же случае надо учитывать достаточно много дополнительных показателей, таких, как доля и стоимость поступающих комплектующих и сырья зарубежного производства, зарплата зарубежного персонала, объемы продукции, реализуемые на внешних (по отношению к стране в целом) рынках и т.п. Лысенко, Ю.В. Инновационно-инвестиционная политика государства по развитию научно-технологического комплекса в области авиастроения // Научная сессия ГУАП: Сб. докл.: В 3 ч. Ч. III. Гуманитарные науки. СПб.: ГУАП. 2010. - С. 237

Особенно важно определить интегральный коэффициент увеличения выпуска и реализации продукции после реализации инвестиций, так как влияние конкретной иностранной инвестиции в стоимостном выражении на объем производимой и продаваемой продукции характеризуется как величина нелинейная. К тому же при определении влияния иностранных инвесторов на рынок необходима дифференциация по конкретным показателям, соответствующим приоритетам развития строительного комплекса, так как внешне неблагоприятное влияние на отдельный показатель может быть компенсировано улучшением других, более важных по приоритетности показателей.

Интегральный коэффициент увеличения выпуска и реализации продукции после реализации инвестиции Иi определяется по формуле:

где Рj -- вероятный прогнозируемый эффект увеличения выпуска и продаж продукции при j-м варианте осуществления инвестиционного проекта;

N -- множество возможных вариантов организации осуществления инвестиционного проекта в данных макро- и микроэкономических условиях развития строительного комплекса.

При сопоставительной оценке возможных вариантов принятия решения по конкретной иностранной инвестиции целесообразно использовать показатели Пj (j N) каждого инвестиционного проекта, взвешенные по степени их влияния на приоритеты развития региона. Эти показатели в общем виде могут быть определены следующим образом:

где Kj (aj, Bj, Cj) -- линия иностранной инвестиции при j-м варианте осуществления инвестиционного проекта;

К' (А, В, С) -- индикативный i-й показатель развития региона при прогнозируемых макро- и микроэкономических условиях развития региона (А, В, С);

r(K,) --упорядоченная зона потери управляемости экономическим развитием комплекса вследствие превышения результатов (негативных) фактического влияния иностранной инвестиции над плановыми показателями развития региона.

Упомянутая выше зона с центром упорядоченности прогнозируемым макро- и микроэкономическим условиям развития региона (А, В, С) соответствует чувствительности i-го индикативного показателя осуществления инвестиционного проекта к изменению внешних и внутренних условий реализации проекта (в том числе под влиянием осуществления управленческих решений со стороны органов управления).

Обеспечение условий инвестиционной безопасности развития строительного комплекса предполагает, что при любом варианте реализации иностранной инвестиции ее последствия не должны превышать r(Кi). При этом границы r(Кi) должны определяться как предельные значения потенциала производства товарного продукта соответствующего профиля на определенный момент времени ПТПj в прогнозируемых макро- и микроэкономических условиях развития региона:

где N, -- предприятия строительного комплекса, производящие продукцию соответствующего товарного профиля;

W, -- строительные мощности предприятий, производящих продукцию соответствующего товарного профиля;

D, -- степень загрузки строительных мощностей;

R, -- степень обеспечения ресурсами, не зависимыми от зарубежных источников, контролируемых иностранными инвесторами;

Э, - вероятная динамика цен на сырье и готовую продукцию;

В - внутреннее производственное потребление в строительном комплексе;

С - доля продукции (работ), производство и реализацию которой будут осуществлять предприятия, контролируемые иностранными инвесторами;

n -- число i-х производственных предприятий Барканов А.С. Оценка экономической устойчивости строительного предприятия //Экономика строительства, 2005, № 8, С.37.

Необходимо различать две взаимосвязанные системы критериев отбора проектов. Со стороны принимающей инвестиции страны к таким критериям относятся: уровень инновационности проекта, объемы требующихся НИР и ОКР, масштаб внедрения проекта, качество производимых товаров, прямые и косвенные эффекты от использования проекта, экологическая и социальная концепции проекта. Со стороны иностранных инвесторов критериями приемлемости участия выступают: норма прибыли на вложенный капитал, срок окупаемости, риски и возможности их снижения, гарантии и льготы от органов государственной власти.

Данная система показателей позволяют обобщать и анализировать информацию об эффективности инвестиционного проекта, соответствии фактических показателей их проектным значениям. На первых этапах реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, когда возникают повышенные затраты на изготовление продукции, что ведет в первые годы реализации к снижению прибыли на капитал, государство на основе анализа и контроля за затратами по проектам должно создать условия, позволяющие обеспечить уровень рентабельности капитала и продаж не ниже среднеотраслевого уровня. Это может быть достигнуто за счет льгот по налогу на имущество и снижению арендной платы за землю.

Эффективность инвестиции отражается с помощью следующих показателе, интегральный эффект (NPV или рус. - ЧДД - чистый дисконтированный доход), индекс рентабельности инвестиций, норма рентабельности инвестиций, сроку окупаемости инвестиций.

Взаимосвязь интегрального эффекта с эффективностью строительства выражается следующим образом:

для простоты исчисления примем: инвестиционные вложения единовременны, а затраты и норма дисконта постоянны тогда:

Эинт=(Цп - З)/Е - Ио

где Цп - результат производства;

З - затраты;

Е - норма дисконта;

Ио - инвестиции, тогда выразив результат производства, и подставив в формулу определения эффективности строительства, мы получим: