Анализ экономической ситуации на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

экономический инновационный подразделение

Преддипломная практика носит индивидуальный характер и организуется, исходя из темы дипломной работы студента, она призвана максимально подготовить будущих специалистов к освоению полученных знаний и к практической работе в качестве менеджеров на предприятиях, а также помочь приобрести навыки работы в трудовых коллективах.

Время прохождения преддипломной практики в соответствии с учебным планом составляет 9 недель.

Целью прохождения практики в ЗАО «Акун» является ознакомление с производственно-экономической деятельностью организации, а также проверка профессиональной готовности будущего специалиста к самостоятельной трудовой деятельности и сбор материалов для написания дипломного проекта.

Задача прохождения практики заключается в следующем:

- знакомство с организационно-правовой формой предприятия (организации), его структурой, взаимосвязями его подразделений, направлениями их деятельности;

- изучение нормативно - правовых документов, регулирующих деятельность предприятия;

- сбор финансово - экономической документации;

- оценка экономической ситуации на предприятии;

- оценку инвестиционной, инновационной, маркетинговой политик предприятия;

- приобретение знаний для использования их в практике в менеджерской деятельности.



1. Общая характеристика деятельности ЗАО «Акун»

1.1 История создания ЗАО «Акун»

Компания «Акун» была создана в 1997 году в виде совместного кыргызско-турецкого предприятия ОсОО «Акун». Начальные производственные инвестиции составили $530 тыс. и были направлены на закупку мельницы мощностью 60 тонн переработки пшеницы в сутки. Но уже в 1998 году была закуплена мельница мощностью в 100 тонн в сутки. В целях диверсификации бизнеса, в 1999 году было открыто ОсОО «Акун-суу» со специализацией в производстве питьевых и минеральных вод.

С развитием и укреплением бизнеса назрела необходимость в более эффективном использовании всего потенциала компании, выразившаяся в решении руководства о вертикальном расширении бизнеса. В 2003 году, по кредитной линии Всемирного Банка была закуплена и введена в эксплуатацию первая производственная линия по выпуску коротких макарон от известной фирмы «KELPA».

В 2004 году компания «Акун» приобрела крупнейшее предприятие города по переработке муки - «Бишкекский мелькомбинат», которое возглавил Турсунбеков Ч.А. Практически сразу, им были привлечены инвестиции в размере $3 млн на реконструкцию комбината и обновление оборудования. Сегодня «Бишкекский мелькомбинат» - это крупнейший мелькомбинат, оснащенный высокотехнологичным современнейшим оборудованием. В 2005 году компания «Акун» сделала акцент на производстве безалкогольных напитков и представила на рынок, среди других торговых марок, уникальный по сей день продукт - витаминизированную воду со вкусами фруктов (Aqua Plus Vitamin).

Для максимального покрытия рынка макаронных изделий и ликвидации стратегических пробелов в портфеле компании, в 2008 году была закуплена и введена в эксплуатацию вторая производственная линия по выпуску уже длинных макарон (спагетти) от мирового лидера в производстве промышленного оборудования, итальянской фирмы «STORCI». Теперь компания предлагает полный ассортимент макаронных изделий высокого качества.

Сфера деятельности: Компания «Акун» - крупный производственный холдинг, специализирующийся в сфере производства и переработки муки, производства продуктов питания, включая макаронные изделия, напитки, питьевую и минеральную воду.

ЗАО «Акун» - является одной из компании входящих в группу компании «Акун» помимо нее туда также входят такие предприятия как:, ОАО «БМК», ОсОО «Акун-суу» и ОсОО «Отель Акун Иссык-Куль».

ЗАО «Акун» - системообразующая компания. В настоящее время в компании сконцентрированы основные управленческие и организационные ресурсы. Производственные мощности представлены линиями по производству макарон и мельницами, служащими дополнением к основному активу (ОАО «БМК») по производству муки.

Установлены линии следующих мировых производителей оборудования:

* «KELPA» - немецкая фирма по производству коротких макарон более 10 видов, построена и введена в эксплуатацию по кредитной линии Всемирного Банка;

* «STORCI» - итальянское оборудование по производству длинных макарон (спагетти, букатини, лингвини).

Основным поставщиком зерносырья является Казахстан. Рынками сбыта готовой продукции для комбината являются региональные рынки Кыргызстана, Таджикистана и Узбекистана.



1.2 Миссия компании, задачи и ассортимент выпускаемой продукции

Миссия ЗАО «Акун» - дарить народу Кыргызстана радость здоровой жизни, производя экологически чистые продукты и предлагая услуги высокого качества, соответствующие международным требованиям.

Задачи компании: компания «Акун» выбрала для себя четыре основных сферы, в которых ее деятельность будет максимально эффективна, как с точки зрения экономической эффективности, так и социальной значимости:

* обеспечение населения качественными продуктами питания;

* поддержка малого и среднего бизнеса;

* развитие человеческого потенциала;

1) Обеспечение населения качественными продуктами питания - эта задача является приоритетной в деятельности компании. Продукты питания, а в особенности мука и мучные изделия, являются товарами повседневного спроса. Видимая экономическая выгода от производства таких товаров в реальности подразумевает комплекс вопросов, связанных с ответственностью компании за качество продуктов, экологическую составляющую, уровень и диапазон цен. Это становится особенно актуально в свете текущих тенденций глобализации экономики, усиливающегося воздействия внешних факторов и проблем продовольственного обеспечения и сохранения окружающей среды. А если учесть конкурентную среду, в которой работает компания, и принципы свободного предпринимательства, которых она придерживается, то задача по обеспечению высоких стандартов качества по всем товарным и ценовым группам является наиболее комплексной и сложной в реализации. Именно поэтому данная задача стала первостепенной в миссии компании «Акун», которая максимально мобилизует все организационные, управленческие и технологические ресурсы для ее решения.

Так, например, компания стала первой частной компанией, создавшей в 1998 году на базе производства лабораторию качества. Девизом компании был и остается лозунг «Радость здоровой жизни». И это не просто громкие слова, а жизненная позиция учредителей компании. Именно поэтому компания «Акун» одной из первых стала производить муку, обогащенную витаминами.

Вся производимая компанией «Акун» продукция проходит жесткий контроль качества на всех стадиях технологического процесса. Наградой за подобную политику является признание потребителей и специалистов на многочисленных международных и национальных выставках и конкурсах:

Таблица 1.1. Награды ЗАО «Акун»

Годы	Награды
2004	Победитель в номинации «Производитель муки №1 в Кыргызстане».
2005	Золотая медаль за линию макарон «Биронни», полученная на 1-й международной выставке Агропродэкспо
2006	Золотая медаль за муку «Акун» обогащенную витаминами, полученная на 9-ой Международной выставке-ярмарке «Кыргызстан» - 2006.

2) Поддержка малого и среднего бизнеса - основа любого крупного производственного холдинга - система реализации и дистрибуции продукции. Специфика деятельности компании подразумевает наличие множества мелких и средних закупочных фирм, индивидуальных предпринимателей и частных лиц, а также крупных дистрибьюторов. И, если вопрос качества продукции решается на глобальном уровне, то в сфере дистрибуции вопросы качества заключены в таких аспектах как: условия поставки и предпродажного хранения, ценовая политика в отношении различных групп и категорий закупщиков.

Позиция «Акун» в этом направлении заключается в создании равноправных условий реализации и дистрибуции с учетом специфики каждой из целевых групп. За 10 лет работы на рынке Кыргызстана, компания наработала обширную клиентскую базу, которая на сегодняшний день является одним из наиболее ценных активов компании. Благодаря подобной политике, среди клиентов компании есть и те, кто прошел с компанией долгий путь длиной в 10 лет от небольшой частной мельницы до крупного производственного холдинга. В благодарность компания «Акун» предлагает таким клиентам особые условия сотрудничества: специальные цены, специальные предложения по условиям оплаты, проекты по дистрибьюторству, различные программы лояльности, предоставление производственных кредитов, участие в корпоративных мероприятиях компании. Каждая целевая группа рассматривается индивидуально, с учетом ее интересов и выгод по каждому из параметров сотрудничества: ассортиментный ряд, условия оплаты и поставки товара, ценовая политика и бонусные программы. В работе с партнерами и клиентами, компания ориентируется на долгосрочные и взаимовыгодные отношения. С целью повышения эффективности партнерства, компания проводит тренинги для своих клиентов и партнеров с привлечением иностранных специалистов. Например, в июне 2008 года компания провела тренинг для партнеров-производственников по использованию дрожжей и различных добавок в муку от фирмы «Озмайя», с которой «Акун» сотрудничает по дистрибьюторскому договору. Тренинг проводил специалист высокого класса - главный технолог турецкой компании «Озмайя».

3) Развитие человеческого потенциала - уже давно стало задачей номер один для всех прогрессивных компаний. Сотрудникам предоставляется ряд стимулирующих инструментов в виде специальных предложений по приобретению продукции компании, льготных путевок в пансионат, грантов по обучающим программам и тренингов по повышению квалификации, обмену опытом.

Ассортимент продукции, выпускаемой компанией «Акун»:

Предприятие занимается выпуском муки и макороных изделии. Мука представлена 3 видами: «Акун Экстра», «Акун Классик», «Век». Данная продукция бывает трех сортов: высший, первый, второй и расфасовывается в мешки составляя массу в 50,50 и 45 соответственно каждому сорту.



Помимо этого компания производит муку пакетированную весом в 1, 2, 4, 5, 10 кг:

Кроме продукции муки представленной выше производится выпуск макаронных изделии, которые включают в себя линии длинных, коротких макарон, а также Акун-Кесме(китлап).

Линия длинных макарон:

Букатини Лингвини Спагетти

Линия коротких макарон представлена следующими видами:

Перья Рожки Гульчетай Жаренная вермишель

Колечки Колесо Паутинка Улиточки

Акун-Кесме(китлап): «Домашняя - яичная», «Яичная», «Домашняя»:

Продукция, произведенная Группой компаний «АКУН» соответствует следующим критериям:

* Легкость, быстрота и удобство в приготовлении;

* Доступность и качество;

* Полезность и натуральность;

* Вкусовая предпочтительность;

* Высокое качество: качество продукции контролируется на всех этапах производства.

Список кыргызских компании с которыми ведется сотрудничество:

* Кондитерская фабрика «Ата»,

* ТМ «Айша»,

* АЗО «Элита»,

* ТМ «Сладости востока»,

* ОсОО Баркад (ТМ «Снежная королева» и др.),

* ОсОО Нуристан (ТМ «Бон Аппети»),

* ТМ «Шин Лайн»,

* Пекарня BETA и др.



2. Анализ финансово-экономических показателей ЗАО «Акун»

2.1 Анализ ликвидности иплатежеспособности ЗАО «Акун»

экономический инновационный маркетинговый политика

В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового состояния предприятия выступает его ликвидность и платежеспособность. Термин «ликвидный» предусматривает беспрепятственное преобразование имущества в средства платежа. Чем меньше время, необходимое для превращения отдельного вида активов, тем выше его ликвидность. Таким образом, ликвидность предприятия - это его способность превратить свои активы в денежные средства платежа для погашения краткосрочных обязательств.

Оценку ликвидности предприятия выполняют с помощью системы финансовых коэффициентов, которые позволяют сопоставить стоимость текущих активов, имеющих различную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. К ним относятся:

- Коэффициент общей ликвидности (Коэффициент покрытия);

- Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент быстрой ликвидности);

- Коэффициент абсолютной ликвидности;

- Чистый оборотный капитал;

Коэффициент текущей ликвидности - характеризует способность предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства по наиболее легко реализуемой части активов - оборотных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку ликвидности активов. Поскольку текущие обязательства предприятия погашаются в основном за счет текущих активов, для обеспечения нормального уровня ликвидности необходимо, чтобы стоимость текущих активов превышала сумму текущих обязательств (это требование также вытекает из «модифицированного золотого финансового правила»). Нормальным значением коэффициента считается 1,5 - 2,5 в развитых странах, но в Кыргызстане считается нормальным значение = 1. Однако на его уровень влияет отраслевая принадлежность предприятия, структура запасов, состояние дебиторской задолженности, длительность производственного цикла и другие факторы.

Расчет коэффициента текущей ликвидности проводится по формуле:

К_{тек. ликв.} = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.

Таблица 2.1. Показатели ликвидности ЗАО «Акун»

Показатели	2010	2011	2012
Коэффициент текущей ликвидности	0,26	0,47	0,53
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,14	0,22	0,29
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,005	0,02	0,23

Анализируя коэффициент текущей ликвидности можно сделать вывод о том что предприятие не является ликвидным и имеет угрозу банкротства в случае если большая часть кредиторов потребует задолженность одновременно. Говоря об отраслевых различиях данного показателя можно привести норматив коэффициента текущей ликвидности в пищевой промышленности в международной практике: так в США он составляет 1,25, в Англии 1,25, в Японии 1,35 и в Европе 1,45. Краткосрочная задолженность компании в 2010 году превышает текущие активы на 418669 тыс. сом, что составляет 382%. Почти половину суммы обязательств составляют банковские кредиты и займы и прочие кредиты. Разумеется данные обязательства необходимо погашать, и в начале следующего года мы видим отток достаточно крупной суммы. Необходимо отметить недостаточно эффективное использование оборотных средств, так в 2011 году оборотные средства составили 136056 тыс. сом против 148270 тыс сом в 2010. В 2012 они увеличились 25% по сравнению с 2011, а обязательства увеличились на 10,5% и составили 322413 тыс. сом. Казалось бы что компания находится в упадке и может разориться (2010 г. коэффициент текущей ликвидности = 0,26), однако мы видим что происходит увеличение показателя текущей ликвидности на 20,5%, этому поспособствовало снижение суммы краткосрочных обязательств почти в 2 раза (с 566940 тыс. сом до 291683 тыс. сом). Это в значительной степени улучшило платежеспособность и ликвидность, снизив риск банкротства.

Коэффициент быстрой ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств предприятие способно погасить за счет наиболее ликвидных оборотных средств - денежных средств и их эквивалентов, финансовых инвестиций, и кредиторской задолженности. Этот показатель показывает платежные возможности предприятия по погашению текущих обязательств при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя: 0,75 - 1

Рассчитывается по формуле:

К_б.ликв = (Оборотные активы - запасы) / текущие обязательства;

В данном случае можно сделать вывод о том что данный коэффициент увеличивается из года в год, так в 2011 году он увеличился на 57,2% по сравнению с 2010. А в 2012 также увеличился более чем на 100% в сравнении с 2010 годом, или же на 31,8% в сравнении с 2011 годом. Однако этот показатель меньше нормы почти в 5,3 раз в 2010, в 3,4 раза в 2011, и 2,5 раза в 2012 годах. Это означает то что предприятие может погасить лишь маленькую часть краткосрочной задолженности имеющимися у него денежными средствами и дебиторской задолженностью.

Коэффициент абсолютной ликвидности - позволяет определить долю краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить в ближайшее время, не дожидаясь оплаты дебиторской задолженности и реализации других активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

К_{абс.ликв.} = Денежные активы / Текущие обязательства;

Коэффициент абсолютной ликвидности ЗАО «Акун» составляет 0,005, 0,02, 0,24 за три года соответственно. Интерпритируя эти цифры делаем вывод: предприятие может погасить от полпроцента до 2% в 2011. Правда в 2012 году значение данного показателя сразу возрастает в 12 раз и составляет 24%, т.е. компания может погасить 24% своей задолженности исключительно денежными средствами. это стало возможным благодаря увеличению суммы денежных средств с 2881 тыс. сом в 2010 до 77223 тыс. сом в 2012 г.

Коэффициенты быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности представляют более строгие тесты на ликвидность чем коэффициент текущей ликвидности. Они показывают способность предприятия удовлетворять неожиданные требования кредиторов к наличию оборотных средств, особенно денежных. Для наглядности ниже приведен график - «Динамика показателей ликвидности за 3 года»:

График 2.1.



Помимо ликвидности предприятия производится анализ ликвидности баланса. С этой целью активы делят на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы на 4 группы по срокам возврата и сравнивают между собой.

Дадим интерпритацию групп активов и пассивов, представленных в таблице 2.2. и укажем оптимальное соотнощение по каждой группе активов и пассивов.

Активы делят на 4 группы по степени ликвидности:

Группа А1 включает в себя:

- денежные средства

- краткосрочные финансовые вложения

Группа А2 включает в себя быстро реализуемые активы:

- дебиторская задолженность

- прочие активы

Группа А3 включает в себя медленно реализуемые активы:

- Товарно-материальные активы

- прочие текущие активы

Группа А4 включает в себя трудно реализуемые активы:

- внеоборотные активы предприятия

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

Группа П1 - наиболее срочные обязательства:

- кредиторская задолженность

- ссуды не погашенные в срок

Группа П2 - краткосрочные пассивы:

- краткосрочные кредиты и займы

Группа П3 - долгосрочные пассивы:

- долгосрочные кредиты и займы

Группа П4 - постоянные пассивы:

- собственные средства.

Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеет место соотношение:

А1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<=П4

Таблица 2.2. Анализ ликвидности баланса ЗАО «Акун»

Группы активов и пассивов	2010 год	2011 год	2012 год
А1	2881747,5	6205969,5	77223614,5
A2	6218004	5807790	2856588
A3	68322092	73139617	75673664
A4	198287726	274480249	339526140,5
П1	303574146	26110713	68239173
П2	263365854	265572828	254174307,5
П3	0	0	0
П4	79616392,5	118853270	188362790,5

Таблица 2.3. Сравнение активов и пассивов ЗАО «Акун»

2010	2011	2012
А1<П1	А1<П1	А1>П1
А2 <П2	А2<П2	А2<П2
А3>П3	А3>П3	А3>П3
А4>П4	А4>П4	А4>П4

В компании «Акун» в 2010 году было 1 соответствия когда А3>П3, то есть труднореализуемые активы превышали долгосрочные кредиты и займы, таким образом предприятие имело возможность при необходимости погасить обязательства реализовав ТМЗ. Что касается остальных пунктов, то можно сказать что группа А1 всегда оказывалась меньше П1, т.е. денежные средства не могут погасить кредиторскую задолженность при необходимости, особенно учитывая то что краткосрочных финансовых вложении (входят в группу А1 наряду с денежными средствами) у предприятия нет. 2011 год абсолютно идентичен предыдущему году и сказанное в отношении 2010 года также верно и для 2011. А теперь перейдем к анализу 2012 года, в данном случае у нас 2 соответствия: первое А1>П1, что значит предприятие в состоянии покрыть абсолютно ликвидными средствами часть краткосрочных пассивов. И второе А3>П3, предприятие имеет достаточное количество ТМЗ, однако дело не только в этом ведь за все 3 года с 2010 по 2012 группа пассивов П3 была равна 0, что объясняется тем что у компании отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, что тоже не есть хорошо потому что данные виды кредитов берутся для стратегических и долгосрочных целей которые направлены на расширение компании, увеличению рынков сбыта, увеличению доли на рынке, т.е. на стратегически важные и нужные направления деятельности предприятия. На основании этих данных можно сделать вывод что предприятие не соответствует нормам ликвидности и имеет потенциальный риск банкротства, но если оно будет улучшать свою работу такими же темпами в дальнейшем то будет весьма ликвидной и платежеспособной организацией.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Акун»

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Основными коэффициентами финансовой устойчивости являются:

1) Коэффициент автономии

2) Коэффициент финансового левериджа

3) Коэффициент финансовой устойчивости

4) Коэффициент финансирования

5) Коэффициент маневренности собственных средств

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) - характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Формула расчета:

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы

И числитель, и знаменатель формулы отражены в бухгалтерском балансе организации, где величина активов всегда равна сумме собственного и заемного капитала организации.

Нормальное значение. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала. Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Анализируя данный показатель, представленный в таблице 2.4., можно сделать вывод что финансовое положение предприятия весьма незавидное, оно является зависимым от кредиторов и это ярко выражено в статье баланса «Краткосрочные кредиты и займы», которая составляет более 80% всех обязательств. Таким образом предприятие автоматически становится финансово неустойчивым и имеет высокий риск банкротства и поглощения со стороны кредиторов. Справедливости ради надо отметить что коэффициент автономии возрос с 0,23 в 2010 году до 0,29 в 2011, и 0,37 в 2012 году, рост является постепенным и положительным, однако этого все равно недостаточно для заветной отметки в 0,5. Для увеличения этого показателя нужно либо увеличить собственный капитал, либо уменьшить капитал заемный.



Таблица 2.4. Расчет показателей финансовой устойчивости

Основные показатели финансовой устойчивости	2010	2011	2012	Рекомендуемые значения
Коэффициент автономии	0,23	0,29	0,37	0,5 и более
Коэффициент финансового левериджа	7,12	2,45	1,71	1 - 2
Коэффициент финансирования	0,14	0,41	0,58	1
Коэффициент финансовой устойчивочти	0,23	0,29	0,37	0,8 - 0,9
Коэффициент маневренности собственных средств	-1,49	-3,62	-0,80	0,4 - 0,6

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости. Термин «финансовый леверидж» часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

Формула расчета:

Коэффициент финансового левериджа = Заемный капитал / Собственный капитал

Нормальное значение. Оптимальным, особенно в КР, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного).

Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг - повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.

В 2010 году предприятие активно и даже слишком активно использовало финансовый рычаг, при этом сильно рискуя своей «жизнью». Возможно решив что данные действия могут навредить дальнейшему существованию «Акун» уменьшает сумму кредита и мы видим значение коэффициента = 2,45 в 2011 году. Т.е. происходит снижение с 7,12 до 2,45 теперь на сом собственных средств приходится 2 сома 45 тыйын, это безусловное достижение предприятия. В 2012 году происходит снижение до 1,71, что означает предприятие контролирует баланс собственных и заемных средств.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных.

Формула расчета:

Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи).

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам.

Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9. ЗАО «Акун» практически не использует долгосрочные кредиты и займы, что отразилось на значениях данного показателя и снизило финансовую устойчивость предприятия почти в 3 раза по сравнению с нормами. В динамике можно проследить положительную тенденцию с 0,23 в 2010 году до 0,37 в 2012, однако для значительного увеличения необходимо использование долгосрочных кредитов.

Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств. Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 сом. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя.

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях им мобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Коэффициент маневренности собственных источников ЗАО «Акун» - является отрицательным на протяжении всех 3 лет, т.е. предприятие не имеет мобильных и «гибких» средств, что плохо сказывается на эффективности кредитной политики.

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансовое состояние предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

2.3 Анализ рентабельности ЗАО «Акун»

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы: рентабельность продаж и рентабельность активов



График 2.2.

На графике 2.2. приведены показатели рентабельности, разберем значение каждого из них по порядку:

Рентабельность продаж - показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качестве финансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли, что обуславливает существование различных вариаций данного показателя. Наиболее широко используются рентабельность продаж по валовой прибыли.

Формула расчета:

Рентабельность продаж по валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка

Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочими особенностями работы организации. При одинаковой финансовой эффективности, для организаций с длительным циклом производства, рентабельность продаж будет выше, для «высокооборотных» видов деятельности - ниже. Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия. В данном случае намечается постепенный рост данного показателя с 10,69% в 2010 году до 20,77% в 2012 году это объясняется значительным ростом валовой прибыли: так в 2010 она составляла 40890,1 тыс. сом и возросла на 48,93% в 2011 году составив 60898,5 тыс. сом. Затем произошло увеличение на 37188 тыс. сом в 2012 г. т.е. на 61,06% по сравнению с 2011 годом. Разумеется помимо валовой прибыли необходимо рассмотреть и изменение выручки за 3 года. Выручка предприятия также увеличилась, однако прирост выручки слабый по сравнению с прибылью, так в 2011 году выручка составила 409139 тыс. сом, показав рост на 6,98%, а в 2012 году произошло увеличение на 63081,3 тыс. сом.

Рентабельность активов - финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя «рентабельности собственного капитала», данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства.

Формула расчета:

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого сома вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как «сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации». Для более точных расчетов в качестве показателя «Активы» берется не значение на конкретную дату, а среднее арифметическое значение - активы на начало года плюс активы на конец года делят на 2. Рентабельность активов, также как и рентабельность продаж показывает постепенный рост. Так в 2010 году величина этого показателя составляла 2,96%, что не очень много, это объяснимо тем, что чистая прибыль предприятия была достаточно низкой, и составляла 10251,8 тыс. сом. За год она увеличилась на 382,59%, что в абсолютном выражении равно 39222,6 тыс. сом, таким образом произошел скачок с 2,96% до 9,55%. За 2012 год чистая прибыль возросла на 177,67% в сравнении с 2011 годом.

Рентабельность собственного капитала - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя «рентабельность активов», данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Формула расчета:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал

Для получения результата в виде процента, указанное отношение часто умножают на 100. Более точный расчет подразумевает использование средней арифметической величины собственного капитала за тот период, за который берется чистая прибыль (как правило, за год) - к собственному капиталу на начало периода прибавляют собственный капитал на конец периода и делят на 2.

Нормальное значение. По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляет примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как кыргызская, показатель должен быть выше. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если банковский депозит может принести 10% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше.

С данным коэффициентом у ЗАО «Акун» проблем нет вообще. Так в 2010 году он составлял 12,88% и увеличился до 33% за год, так случилось потому что чистая прибыль увеличилась на 382,59%, а также произошло резкое снижение собственного капитала более чем в 6 раз. Дальнейший небольшой рост в 2012 году (3%) произошел из-за небольшого роста собственного капитала на 69509,6 тыс. сом. Таким образом рентабельность в 36% является хорошим индикатором эффективного использования собственного капитала.

2.4 Инвестиционная политика ЗАО «Акун»

Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную политику и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

Инвестиционная политика предприятий (коммерческих организаций) - это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции в целях обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальней перспективе.

Инвестиционная политика на предприятиях должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т.е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятий не только на сегодня, но и на будущее. Если этого плана нет, то ни о какой инвестиционной политике не может быть и речи.

ЗАО «Акун» предпочитает такой вид инвестиций, как капитальные. Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия. Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности фирмы конкурировать на рынке. В первую очередь это скажется на объемах выпуска и качестве продукции (морально устаревшее оборудование не может производить современную продукцию). Источниками финансирования данных инвестиции являются собственные средства предприятия. С точки зрения направленности инвестиционной политики ЗАО «Акун» можно выделить:

- повышение эффективности производства;

- модернизацию технологического оборудования и технологических процессов (современное оборудование от ведущих итальянских производителей);

- создание новых предприятий (Акун-суу);

- внедрение принципиально нового оборудования и вход на новые рынки сбыта (экспорт продукции в страны Казахстана, Таджикистана и Узбекистана).

На большинстве предприятий реальное инвестирование стало единственным направлением инвестиционной деятельности в современных условиях (особенно в Кыргызской Республике). Это определяет высокую роль в управления реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности предприятия

Осуществление реальных инвестиций ЗАО «Акун» характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

1. Реальное инвестирование является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянный рост своей рыночной стоимости.

2. Задача увеличения объема производства и реализации продукции, расширение ассортимента производимых изделии и повышения их качества, снижения текущих операционных расходов решаются, как правило, в результате реального инвестирования. В свою очередь, от реализованных предприятием реальных инвестиционных проекте в во многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал роста объемов его операционной деятельности.

3. Задействованное инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями (по крайней мере это касается успешно функционирующего предприятия в КР). Эта способность генерировать большую норму прибыли является одним из побудительных мотивов в к предпринимательской деятельности в реальном секторе экономики для ЗАО «Акун».

4. Реальные инвестиции обеспечивают предприятию устойчивый чистый денежный поток Этот чистый денежный поток формируется за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных их активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию доход.

5. Реальным инвестициям присущ высокий уровень риска морального старения. Стремительный технологический прогресс сформировал тенденцию к увеличению уровня этого риска в процессе реального инвестирования.

6. Реальные инвестиции имеют высокую степень антиинфляционной защиты. Опыт показывает, что в условиях инфляционной экономики темпы роста цен на многие объекты реального инвестирования не только соответствуют но, во многих случаях, даже превышают темпы роста инфляции, реализуя ажиотажный инфляционный спрос предпринимателей на материализованные объекты предпринимательской деятельности.



Заключение

Деятельность предприятия характеризуется специализированной направленностью - производство макаронных изделии и муки. Экспорт продукции предприятие осуществляет в Казахстан и Таджикистан.

Предприятие обладает достаточно высоким техническим потенциалом и оснащено широким спектром оборудования, составляющего полный цикл по подготовке и выпуску высококачественной продукции.

Кадровая политика ЗАО «Акун» строится на основе государственной кадровой политики и представляет собой систему подготовки, подбора, расстановки, переподготовки и повышения квалификации кадров с учетом специфики производства. Основной состав работающих специалистов - это работники со средним специальным образованием, имеющие опыт работы в этой области и высшим образованием.

Для успешной реализации основной стратегии своего развития - удовлетворения потребности потребителей путем выпуска рентабельной продукции высокого качества предприятию необходимо обновление и расширение производственных мощностей, увеличение объемов выпуска продукции.

Стратегия конкурентоспособности продукции предприятия направлена на высокое качество продукта, максимальное изучение потребности рынка, поиск новых рынков, налаживание системы маркетинга.

Сильными сторонами предприятия является широкий ассортимент выпускаемой продукции, высокое качество, выполнение заказов в сжатые сроки. Оснащение предприятия новым оборудованием позволит найти дополнительные пути развития производственной деятельности, а следовательно обеспечит возможность расширения производственных мощностей.

По типу производство продукции ЗАО «Акун» можно охарактеризовать как крупносерийное и массовое. Поэтому все используемые в производстве технологические процессы механизированы, так как без этого невозможно своевременное выполнение производственной программы предприятия.

Использование трудовых ресурсов на ЗАО «Акун» осуществляется с целью достижения максимальной эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия в целом.

По результатам анализа платежеспособности предприятия можно сделать вывод что предприятие проявляет тенденцию улучшения в динамике, однако все равно не достигло рекомендуемых значений данных показателей. То есть, предприятие не имеет возможности погашать свои краткосрочные обязательства оборотными активами, в том числе денежные средства до 2011 года находились на несравненно низком уровне, в отличии от 2012 года. Таким образом одним из факторов увеличения общей ликвидности является незначительный рост краткосрочных обязательств по сравнению с резким увеличением денежных средств. Финансовая устойчивость предприятия находится на достаточно низком уровне и имеется значительный риск поглощения со стороны кредиторов, а также необходимо отметить то, что предприятие не использует такой важный инструмент как долгосрочные кредиты и займы.



Список использованной литературы

1. Баканов М.И. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов, М.В. Мельник, А.Д. Шеремет; под ред. М.И. Баканова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 536 с.

2. Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. - 288 с.

3. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2010. - 536 с.

4. Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. - 192 с.

5. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник / Н.С. Пласкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2009. - 704 с.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 425 с.

7. Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пособие / А.Д. Шеремет. - 2-е изд., переаб. и доп. - М.: Институт профессиональных бухгалтеров России: Информационное агентство «ИПБ-БИНФА», 2005. - 310 с.

Allbest.ru