Роль информационного фактора в экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Роль информационного фактора в экономике

Содержание

1. Особенности информационного ресурса

2. Неопределенность среды предприятия

3. Концепция асимметричности информации

4. Концепция эффективности рынка капитала

1. Особенности информационного ресурса

Еще недавно экономическая теория выделяла три фактора производства: труд, землю, капитал. С развитием рыночных отношений набор факторов пополнился предпринимательской способностью. Эти факторы рассматриваются как основа общественного производства. Однако глобальные трансформации мировой экономики позволяют говорить о появлении нового фактора, значимость которого все более возрастает. Речь идет об информации, информационном ресурсе субъектов экономики, в том числе промышленных предприятий.

Переход информации из состояния ресурса в состояние фактора производства осуществляется в процессе использования интеллектуального капитала. Интеллектуальный капитал - это аккумулированные интеллектуальные способности и специальные знания персонала предприятия, а также нематериальные активы, то есть объекты юридически закрепленного права собственности на результаты интеллектуального труда.

Повышение роли информации и интеллектуального капитала в современной экономике подтверждается многочисленными эмпирическими исследованиями. По данным американского ученого Т. Стюарта, в 1991 году впервые в США расходы на приобретение информации и информационных технологий, составившие 112 млрд. долл., стали больше затрат на приобретение производственных технологий и основных фондов, не превысивших 107 млрд. долл. Более того, в американской экономике с помощью информации производилось около ѕ добавленной стоимости, создаваемой в промышленности.

Процесс информатизации материального производства вызывает рост сектора информационных услуг, создание новых средств передачи информации и способов проверки ее достоверности.

Как и любой другой производственный ресурс, информация используется для создания добавленной стоимости. В то же время этот ресурс обладает специфическими особенностями.

Во-первых, это вышеупомянутые неполнота и асимметричность информации. Как справедливо отмечают П. Милгром и Дж. Робертс, «… информация, необходимая для определения наилучшего способа использования ресурсов и соответствующих ему механизмов не является общедоступной…. Всей необходимой информацией или хотя бы значительной ее частью не располагает ни один из отдельных членов общества. Информация локализована и распылена в масштабе всей экономики. Даже в том случае, если бы соответствующая информация была общедоступной, определение того, что нужно производить, для кого, чьими усилиями, какими способами и из каких материалов, представляло бы собой чрезвычайно обширную и сложную задачу».

Во-вторых, существуют качественные характеристики, делающие информацию полезной для ее пользователя: понятность, значимость, достоверность, сопоставимость. В свою очередь значимость информации определяется ее существенностью и своевременностью. Информация существенна, если ее пропуск или неверный расчет могут повлиять на экономические решения пользователей. Несвоевременное получение информации может означать утрату ее значимости, поэтому почти всегда существует трудноразрешимое противоречие между быстротой получения и достоверностью.

В-третьих, информация - это ресурс, обладая которым, можно неоднократно им пользоваться, пока его полезность не утратится.

В-четвертых, информация обладает свойством редкости. Редкость информации обеспечивается суммой затрат на ее получение, качественными характеристиками (использование недостоверной или устаревшей информации может привести к убыткам), юридическими механизмами использования и защиты информации (законы, патенты, лицензии и т.д.), ограничивающими применение этого ресурса.

Таким образом, роль информации в процессе создания добавленной стоимости претерпела существенные изменения. Внешняя среда предприятий характеризуется:

- нестабильностью,

- ростом числа и видов трансакций,

- ориентацией на потребности отдельных групп потребителей и даже индивидуальных заказчиков.

Эти тенденции приводят к тому, что релевантная (существенная, значимая) информация и скорость ее поступления становится одним из ключевых производственных ресурсов.

2. Неопределенность среды предприятия

Неопределенность - это ограничение возможности хозяйствующего субъекта к получению и переработке информации в полном объеме в силу тех или иных причин, и, как следствие, - непредсказуемость большого числа будущих событий. В нестабильных экономико-политических системах и в периоды реформ степень неопределенности стремится к максимуму, и процессы имеют спонтанный характер протекания.

Нарастающая неопределенность экономической среды стала импульсом к развитию разнообразных концепций и дисциплин экономики: стратегического управления, управления рисками, элементов институциональной теории, концепции гибкого развития предприятия.

Риск-менеджмент связывает возникновение неопределенности с тремя обстоятельствами: незнанием, случайностью или противодействием. Незнание - это полное отсутствие или недостаточное знание информации, необходимой для принятия решений. Случайность - возможность наступления в сходных ситуациях или условиях различных исходов одних и тех же событий (действий экономического агента). Случайность возникает вследствие незнания непрогнозируемых факторов, определяющих ход события. Противодействие - действия других экономических агентов или природных условий, снижающие вероятность наступления благоприятного для рассматриваемого экономического агента исхода его действий и увеличение вероятности неблагоприятного исхода.

Интенсивность изменений внешней среды привела к изменению методологии стратегического управления, где последовательно сменились управление на основе контроля за исполнением, управление на основе экстраполяции существующих тенденций на будущее, управление на основе предвидения изменений и управление на основе гибких экстренных решений.

Для характеристики полноты и достоверности информации о внешних и внутренних факторах в стратегическом менеджменте используются термины «слабые сигналы» и «сильные сигналы». Их семантика довольно проста и означает степень осведомленности, при которой принимается решение. Слабый сигнал - это неполная и неопределенная информация, которая все же является содержательной. Например, слух о том, что конкурент собирается использовать новые маркетинговые приемы для стимулирования продаж, не создает полной ясности о последствиях этого события для предприятия. Тем не менее, этот слабый сигнал должен инициировать анализ всех возможных экономических последствий, разработку сценариев ответных мер и их ранжирование по расходам и степени ликвидации опасности. Когда информация становится более определенной, например, уточняется достоверность этого слуха, содержание маркетингового приема, время его внедрения, речь идет о сильном сигнале. Сильный сигнал позволяет принять более адекватное, обоснованное решение, но эта реакция в условиях быстро меняющейся среды может стать запоздалой. Поэтому перед менеджерами стоит задача гибкого реагирования уже на стадии слабых сигналов.

3. Концепция асимметричности информации

Проблема информационной насыщенности рынка и доступности информации его участникам положена в основу концепции асимметричности информации, согласно которой отдельные лица или группы лиц могут владеть информацией, не доступной в полной мере остальным участникам рынка.

Неполнота и асимметричность информации оказывают воздействие на рыночные условия, инициируют трансакционные издержки, создают для участника сделки возможность злоупотребления неинформированностью контрагента. Неполнота информации об объекте, характеристиках и последствиях сделки обусловлена следующими причинами:

для получения информации, как и любого другого ресурса, необходимо осуществить материальные затраты. Участник рынка, действующий рационально, дает субъективную оценку ценности желаемого ресурса и сопоставляет ее с затратами на его приобретение. Если предельные издержки на приобретение информации выше ожидаемого предельного дохода от ее использования, затраты не осуществляются и уровень осведомленности хозяйствующего субъекта не повышается;

получение полезной, относящейся к делу информации связано с затратами времени. Часто обработать все доступные сведения невозможно, поэтому часть информации неизбежно теряется;

обработка информационных массивов требует соответствующих знаний, навыков и технических возможностей.

Попытка теоретического обобщения проблем асимметричной информации сделана в так называемой модели рынка «лимонов» Дж. Акерлофа [2]. В ней проанализированы три варианта рыночного равновесия в зависимости от полноты и симметричности информации о качестве подержанных автомобилей.

К этим вариантам относятся следующие:

информация полная и симметричная;

информация неполная, но симметричная, то есть ни покупателю, ни продавцу не известно качество выбранного наугад автомобиля;

информация неполная и асимметричная, то есть качество автомобиля известно только продавцу.

Сделан вывод, что асимметричность вызывает две основные проблемы: риск безответственного поведения и негативный отбор. Если покупатель рассчитывает, что с ненулевой вероятностью предлагаемый ему товар имеет высокое качество, продавец имеет стимул продать ему товар низкого качества. Ожидания покупателя создают стимулы недобросовестного поведения контрагента (moral hazard). С риском недобросовестного поведения тесно связана проблема негативного отбора (adverse selection). Делается допущение, что продавец не может повлиять на качество своего товара, а покупатель не может отличить товар с низким качеством от товара с высоким качеством. Если с точки зрения покупателя вероятность встретить на рынке товар низкого качества достаточно высока, то цена спроса может оказаться недостаточной даже для того, чтобы продавец высококачественной продукции смог возместить свои затраты. Создается ситуация, когда заниженная оценка потребителем вероятности приобретения высококачественного товара увеличивает вероятность того, что в действительности ему будет предложен некачественный товар. Эмпирическое обследование рынка подержанных автомобилей, проведенное Федеральной торговой комиссией США, подтвердило справедливость сделанных Акерлофом выводов. Согласно опросам потребителей, на тех сегментах рынка, где асимметричность информации о качестве сильнее (приобретение автомобилей у дилеров), качество купленных машин было ниже [2].

Очевидно, что неполнота и асимметричность информации влияют не только на соотношение цены и качества на товарных рынках. Эта проблема сопутствует любым сделкам между хозяйствующими субъектами. Например, «негативный отбор» и неконтролируемость действий контрагента на финансовых рынках описаны Дж. Е. Стиглицем и А. Вайссом [116]. Ими показано, что в условиях асимметричной информации об уровне ожидаемой доходности инвестиционных проектов и уровне риска кредитования разных заемщиков на финансовом рынке может быть создан искусственный дефицит кредитных ресурсов. С. Гроссман и О. Харт [105] рассмотрели риски недобросовестности контрагента, подталкивающие страховую компанию к заключению контрактов с условием неполного возмещения потерь. Таким образом, исследования влияния асимметричности информации на рыночное равновесие становятся неотъемлемой частью анализа функционирования не только товарных рынков, но и финансового рынка, рынка труда, то есть рынков любых ресурсов, а также вопросов государственного регулирования экономики.

Неполнота и асимметричность информации являются объективными характеристиками любого рынка; чтобы предприятие эффективно действовало на нем, необходимо сформировать такую систему сбора, обработки и оперативного предоставления полезных данных, чтобы недостатки асимметричности превратить в преимущества (знать больше и быстрее, чем контрагент).

интеллектуальный капитал материальный информация

4. Концепция эффективности рынка капитала

Под эффективностью рынка понимается степень доступности информации для участников рынка.

Парадокс заключается в том, что рынки могут быть эффективными только при наличии большого числа участников, которые верят в их неэффективность и поэтому стремятся к получению сверхдоходов, то есть доходов, превышающих те, которые соответствуют уровню риска активов. Получение таких сверхдоходов возможно, если из-за неравного доступа к информации одни активы на рынке оказываются переоценены, а другие недооценены. Тогда выгодно продавать переоцененные активы и покупать недооцененные.

Информационная эффективность рынка обеспечивается при выполнении четырех условий:

1) информация становится доступной всем субъектам рынка одновременно и ее получение не связано с какими-либо затратами;

2) отсутствуют трансакционные издержки, налоги и другие факторы, препятствующие совершению сделок;

3) сделки, совершаемые отдельным физическим или юридическим лицом, не могут повлиять на общий уровень цен;

4) все субъекты рынка действуют рационально, стремясь максимизировать ожидаемую выгоду.

Гипотезы об эффективности рынка капитала выделяют три формы эффективности. Слабая форма подразумевает, что вся информация, повлиявшая на ретроспективную динамику цен на конкретные ценные бумаги, уже отражена в их текущих ценах. Поэтому нет смысла анализировать тренды цен (на чем основан технический анализ фондового рынка), чтобы определить инвестиционную привлекательность ценных бумаг. Подразумевается, что цены изменяются, лишь реагируя на поступление новой информации о деятельности эмитента и факторах (возможностях и угрозах) его внешней среды. Поэтому ежедневные колебания курсов акций в ответ на те или иные события не подчиняются какой-либо определенной тенденции.

Умеренная форма эффективности предполагает, что текущие рыночные цены отражают не только изменение цен в прошлом, но и всю остальную общедоступную информацию. Таким образом, не имеет смысла изучать ежегодные финансовые отчеты, опубликованные статистические данные и отраслевые обзоры. Это не поможет выявить недооцененные и переоцененные бумаги для получения сверхдоходов от операций с ними. Многочисленные эмпирические исследования подтвердили умеренную эффективность фондовых рынков (например, в США). Но существуют и теории, опровергающие ее. Например, бихевиористская теория рыночного ценообразования утверждает, что большинство людей чрезмерно сильно реагирует на неожиданные и драматические события. В результате плохие новости обычно снижают курсы акций сильнее, чем должны были бы. То же относится и к хорошим новостям. Если эта теория верна, то сверхдоходы могут быть получены путем инвестирования средств в ценные бумаги, курсы которых только что упали вследствие неблагоприятной информации. Таким образом, при умеренной эффективности финансового рынка фундаментальный анализ может обнаружить переоцененные и недооцененные ценные бумаги, но в целом курсы ценных бумаг отражают всю общедоступную информацию. Могут иметь место случаи чрезмерного реагирования на новую информацию как по отдельной ценной бумаге, так и по рынку в целом, но точно спрогнозировать чрезмерную реакцию трудно.

Сильная форма эффективности предполагает, что в текущих рыночных ценах отражена вся информация - и общедоступная, и доступная лишь отдельным лицам, имеющим непосредственное отношение к деятельности компании-эмитента. Если эта гипотеза верна, то сверхдоходы не могут быть получены даже посвященными инсайдерами. Инсайдеры - крупные акционеры, топ-менеджеры, представители регулирующих органов и т.п., обладающие в силу своего положения информацией и влиянием, которые могут быть использованы для получения личной выгоды. На практике гипотеза о сильной форме эффективности рынков капитала, как правило, не подтверждается, и инсайдерская информация позволяет получать сверхдоходы.

Размещено на Allbest.ru