Роль инвестиций в развитии экономики страны

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники» (ТУСУР)

Кафедра экономики

РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ

Курсовая работа по дисциплине «Макроэкономика»

Студент К.И. Мучкина

2013

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты инвестиций

1.1 Определение инвестиций. Источники финансирования инвестиций

1.2 Основные формы и направления инвестиционной деятельности в современной мировой экономике

1.3 Вклад ученых Кейнса и классиков в разработку теорию инвестирования

2. Анализ инвестиции в российской экономике

2.1 Анализ показателей социально - экономического развития России

2.2 Анализ инвестиций в основной капитал

Заключение

Список использованных источников

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г

Введение

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов.

Задачами данной работы являются проведение исследования инвестиционного климата России, при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение и попытка дать оценку его текущего состояния. В задачу данной работы входит также и исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент. Целью же данной работы назовём оценку перспектив изменений инвестиционного климата в России и его активизации на основе существующих тенденций его развития и инвестиционной политики государства, в которой также необходимо выявить наиболее слабые стороны и указать необходимые меры для их устранения.

1. Теоретические аспекты инвестиций

1.1 Определение инвестиций. Источники финансирования инвестиций

Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Термин «альтернативные инвестиции» употребляется в отношении вложения капитала в непроизводственную сферу, а именно в недвижимость, в предметы искусства, различного рода коллекции, старинные монеты, антиквариат и т.д.

Инвестициями являются также денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, машины, оборудование, технологии, кредиты, любое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения дополнительного капитала и достижения положительного экономического и социального эффекта. [1]

Таким образом, инвестиции с экономической точки зрения представляют собой вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. В более глубоком понятии инвестиции означают процесс расставания с деньгами или с другими материальными ценностями с целью получения в будущем своей экономической выгоды.

1.2 Основные формы и направления инвестиционной деятельности в современной мировой экономике

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

- потенциальная способность инвестиций приносить доход;

- осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

- определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

- использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

- наличие риска вложения капитала.

Инвестиционный процесс всегда связан с двумя факторами: временем и риском. Риск обусловлен недополучением желаемого прироста капитала и возмещением потерь от инфляции в предстоящем периоде.

В предпринимательской деятельности в укрупненном виде различают следующие инвестиции:

- в физические активы;

- в финансовые активы;

- в нематериальные (незримые) активы;

- портфельные.

Инвестиции в физические активы и финансовые, а также портфельные тесно связаны между собой. Прямые инвестиции - капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, формирование или расширение фондов предприятия, модернизацию основных средств.

Инвестиции в физические активы, финансовые и портфельные тесно связаны между собой и не являются конкурирующими друг с другом. Напротив, они дополняют друг друга и способствуют подъему экономики.

Все типы инвестиций можно разделить на активные и пассивные.

Активные инвестиции - это, как правило, агрессивные или диверсификационные инвестиции, направленные на захват новых рынков. Через финансовые инструменты (портфельные инвестиции) они могут поглощать конкурентов или ослаблять их позиции на рынке. Здесь может быть применен механизм демпинговых цен, внедрение новейших технологий в области производства и менеджмента. Данные инвестиции могут обеспечить наибольшую прибыль, но не исключен и существенный риск.

Пассивные инвестиции - в отличие от активных инвестиций менее рискованные и направлены на поддержание (стабилизацию) финансового состояния предприятия за счет замены изношенного оборудования, технологий и подготовки вновь принятого персонала, поддержания на соответствующем уровне менеджмента. [2]

Инвестиции выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:

- осуществления политики расширенного воспроизводства;

- ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции. [3]

1.3 Вклад ученых Кейнса и классиков в разработку теорию инвестирования

Идея "основного психологического закона" позволила Дж.М. Кейнсу сформулировать концепцию мультипликатора инвестиций.

Концепция мультипликатора инвестиций. Эта концепция была заимствована Дж.М. Кейнсом у английского экономиста Р. Ф. Кана, который в 1931 году выдвинул идею "мультипликатора занятости", показывавшего связи между увеличением расходов на проведение общественных работ и снижением безработицы. Дж.М. Кейнс вместо занятости в качестве зависимой переменной стал рассматривать национальный доход.

Если совокупный спрос состоит (как мы и предположили) только из потребления и инвестиций, и при этом весь объем потребления определяется исключительно доходом, то тогда условие макроэкономического равновесия будет выглядеть следующим образом:

Y = cY + I. (2.3.1)

После перенесения первого слагаемого правой части уравнения в левую часть и небольших преобразований получим:

Y = I/(1-c). (2.3.2)

Показатель 1/(1-c) как раз и является мультипликатором инвестиций (который в современной макроэкономике в более общем плане трактуется как мультипликатор автономных расходов, т.е. любых расходов, не зависящих от дохода). Он показывает, во сколько раз изменится доход при изменении на заданную величину инвестиций. Поскольку c < 1, то мультипликатор инвестиций больше единицы, а следовательно, изменения инвестиций порождают многократные изменения национального дохода.

При этом увеличение предельной склонности к сбережению - являющейся разностью между единицей и предельной склонностью к потреблению, т.е. знаменателем мультипликатора - приводит к уменьшению мультипликатора инвестиций и, при прочих равных условиях, к снижению уровня национального дохода (при постоянстве фактической величины сбережений). Феномен влияния роста сбережений на уменьшение дохода получил название "парадокса бережливости".

Концепция мультипликатора инвестиций важна прежде всего потому, что служит одним из способов объяснения нестабильности рыночной экономики. Например, небольшое сокращение объема инвестиций способно вызвать глубокий спад производства и массовую безработицу. Здесь видна та важнейшая макроэкономическая роль, которую в рыночном хозяйстве играют инвестиции. При этом в теории Дж.М. Кейнса, именно инвестиции определяют сбережения, а не наоборот; причинно-следственная цепочка выглядит здесь следующим образом: I -< Y -< S.

Теория инвестиций. Согласно предложенной Дж.М. Кейнсом теории инвестиций, на их объем влияют два фактора.

а) ожидаемая доходность инвестиций. Рассчитывается как норма дисконта, уравнивающая ожидаемые поступления от инвестиций с текущими платежами, необходимыми для их осуществления. Такая норма дисконта называется "предельной эффективностью капитала". Этот показатель является психологической переменной, связанной с ожиданиями; поэтому он чрезвычайно нестабилен, меняясь вместе с переменами в ожиданиях.

Здесь Дж.М. Кейнс независимо от Ф. Найта ввел разграничение между ситуациями неопределенности и риска. По Дж.М. Кейнсу, инвестиции осуществляются в условиях неопределенности, поэтому их ожидаемую доходность - предельную эффективность капитала - невозможно заранее вычислить, даже используя методы теории вероятности. Значение предельной эффективности капитала управляется не оптимизационными расчетами, а "спонтанным оптимизмом" предпринимателей, тем, что Дж.М. Кейнс назвал "жизнерадостностью" [animal spirits]. Последнее понятие отражает "спонтанно возникающую решимость действовать", "врожденную жажду деятельности". Поэтому осуществление инвестиций так же, как и осуществление потребления (но по другой причине), не связано с оптимизирующим рациональным поведением.

б) ставка процента. Она устанавливает нижний предел требуемой доходности инвестиций. Те инвестиции, которые приносят предельную эффективность капитала, меньшую, чем ставка процента, или равную ей, не будут осуществляться.

Однако отсюда следует, что даже при низкой ставке процента инвестиционная активность может быть чрезвычайно слабой ввиду пессимистичности ожиданий предпринимателей, т.е. вследствие низкой степени их "жизнерадостности". "... когда жизнерадостность затухает, оптимизм поколеблен и нам не остается ничего другого, как полагаться на один только математический расчет, предпринимательство хиреет и испускает дух..." Таким образом, всего лишь одно пессимистичное восприятие людьми будущего "развития событий" способно породить спад в рыночном хозяйстве.

Другую причину спада, связанную с осуществлением инвестиций, следует искать в зависимости расчетов их ожидаемой прибыльности от конъюнктуры на фондовых рынках. Дж.М. Кейнс был одним из первых, кто заложил основы аналитического аппарата, который можно было бы использовать для объяснения связей между динамикой реального и финансового секторов экономики. Он указал на то, что эволюция финансовых рынков может негативно отражаться на динамике инвестиций в основной капитал. Последние могут вытесняться вложениями в финансовые активы. Кроме того, по мере указанной эволюции ориентиром для прибыльности реальных инвестиционных проектов становится индекс курса акций и его изменения; в результате "предельная эффективность капитала" оказывается связанной со стихийными сдвигами в массовой психологии участников фондового рынка, подавляющее большинство из которых не обладает адекватной экономической информацией. По мнению Дж.М. Кейнса, от макрофункционирования рыночного хозяйства не стоит ожидать ничего хорошего, когда основой для принятия реальных инвестиционных решений становится не прогнозирование ожидаемого дохода от всего срока службы приобретаемого капитального имущества, а среднее мнение участников рынка ценных бумаг относительно курса акций в ближайшем будущем.[4]

2. Анализ инвестиций в российской экономике

2.1 Анализ показателей социально - экономического развития России

Инвестиции - основа ускоренного социально-экономического развития России.

В послекризисный период темпы социально-экономического развития в России снизились. В сравнении с докризисным периодом в 2010-2011 гг. ежегодный рост валового внутреннего продукта составил немногим более 4%, в то время как среднегодовой темп за пять предкризисных лет - 7%. Инвестиции в послекризисный период возрастали в год в среднем на 7%, а в докризисный - на 13%. Конечное потребление домашних хозяйств в 2010 г. увеличилось на 2,5%, а в 2011 г., судя по росту реальных доходов на 0,8%, - менее чем на 1%. В среднем темп роста составил менее 2%. В докризисный период этот показатель рос, примерно, по 11% в год.

Эти низкие темпы надо рассматривать на фоне глубокого падения основных экономических и социальных показателей в кризисном 2009 г., соотнося их с докризисным 2008 г. В 2011 г. объем валового внутреннего продукта в реальном выражении достиг уровня 2008 г., так как в кризис он сократился на 7,8%. Инвестиции в основной капитал в 2011 г. выросли до 10,8 трлн руб., но достигли только 96% докризисного уровня, их сокращение в 2009 г. составило 15,7% к 2008 г., а конечное потребление домашних хозяйств после сокращения на 4,2% в 2009 г. составило в 2011 г. 99% докризисного уровня.

Заметим, что столь медленное восстановление докризисных показателей происходило при небывалом росте цен на нефть и нефтепродукты и при рекордном притоке за счет этого дополнительной валюты в страну. В 2011 г. экспорт России впервые перешагнул 500-миллиардный рубеж, причем более половины экспортной выручки было получено по линии продажи нефти и нефтепродуктов.

При сокращении ВВП России на 7,8% в 2009 г. темпы роста мировой экономики снизились только на 0,6%. В 2010-2011 гг. экономический рост в мире происходил примерно теми же темпами, что и в России. В результате удельный вес России в мировой экономике сократился с 4, примерно, до 3,7%. Еще более сократилась доля России среди стран БРИК, включающих также Китай, Индию и Бразилию, поскольку валовой внутренний продукт Китая в 2009-2011 гг. увеличивался в среднем на 9-10%, а Индии - в среднем на 8% в год. ВВП Бразилии в 2009 г. практически не снизился и увеличился в 2010 г. на 7,5% и почти на 3% в 2011 году.

Если рассматривать социально-экономический рост в России по сравнению c 2008 г., то из-за более глубокого падения экономики в период кризиса показатели в России оказались примерно такими же, как в США и Германии, и немного (на 1-2%) лучше, чем в Японии, Еврозоне и Великобритании, где темпы послекризисного развития были в 2-3 раза ниже, но и падение экономики в кризисном 2009 г. тоже было примерно вдвое меньшим. [5]

2.2 Анализ инвестиций в основной капитал

Несмотря на ускорение темпов роста инвестиций в январе-сентябре 2012 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года их влияние на динамику ВВП существенно ослабло. Рост инвестиций в основной капитал за 2012 г. в целом оценивается на уровне 107,8% против 108,3% годом ранее, чему виной - показатели последнего, IV квартала года.

Инвестиции в основной капитал за январь-ноябрь 2012 г. составили 10090,7 млрд руб. и увеличились на 8,4% относительно соответствующего периода предыдущего года. Однако, при этом в ноябре 2012 г. фиксировалось абсолютное сокращение объемов инвестиций по сравнению с октябрем. И это нетипично для российской экономики в последние месяцы года. Традиционно в ноябре-декабре наблюдается положительная динамика инвестиций относительно предыдущих месяцев, что связано с особенностями инвестиционного цикла и статистической отчетности. В период 1999-2012 гг. сокращение объемов инвестиций в основной капитал в ноябре по сравнению с октябрем фиксировалось только в острый фазе кризиса в ноябре 2008 года.

При сложившейся динамике в октябре-ноябре ожидаемый рост инвестиций в основной капитал в IV квартале оценивался на уровне 103,5% против 113,6% годом ранее.

Влияние инвестиций на динамику экономического роста в этой ситуации нельзя оценить однозначно. Нарастающее опережение темпов роста инвестиций в основной капитал относительно ВВП при сохранении прежней динамики объемов работ в строительстве приводит к снижению эффективности использования капитала, что в целом негативно отражается на динамике экономического роста.

Фундаментальные причины неустойчивости инвестиционного процесса обусловлены внутренними факторами функционирования экономики.

Существенное влияние на характер инвестиционной деятельности в январе-сентябре 2012 г. оказало поведение институциональных субъектов хозяйственной деятельности (см. приложение В).

Инвестиции предприятий крупного и среднего бизнеса, на долю которых приходилось 72,6% в общем объеме инвестиций в основной капитал в целом по экономике, за январь-сентябрь 2012 г. увеличились на 8,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Структурные особенности инвестиционной деятельности в январе-сентябре 2012 г. определялись замедлением темпов инвестиций крупных и средних организаций по сравнению с динамикой общего объема инвестиций в основной капитал, а также относительно января-сентября 2011 года. Восстановление опережающего роста инвестиционной активности в январе-сентябре 2012 г. в сегменте малого бизнеса, скорее всего, носило конъюнктурный характер и не поддерживалось фундаментальными изменениями инвестиционного климата.

Замедление темпов восстановления внутреннего рынка и доходов экономики в январе-сентябре 2012 г. усилили ориентацию на использование собственных средств предприятий на финансирование инвестиционных программ (см. приложение Г). По итогам января-сентября 2012 г. доля собственных средств предприятий в структуре инвестиций в основной капитал повысилась до 47,7% и на 2,4 п. п. превысила показатель соответствующего периода предыдущего года.

Несмотря на это, основным источником финансирования инвестиций в основной капитал в январе-сентябре 2012 г. оставались привлеченные средства (52,3% от общего объема инвестиций).

В ноябре 2012 г. зафиксировано абсолютное сокращение объемов инвестиций по сравнению с октябрем. Такая динамика фиксировалась только в острой фазе кризиса - в ноябре 2008 года.

Изменение объемов и доли привлеченных средств в источниках финансирования сопровождалось изменением их структуры. Государственный спрос на продукцию и услуги российских предприятий поддерживался через инвестиционные проекты в сфере транспорта, телекоммуникаций и т.д., реализуемых в рамках ФЦП и ФАИП, а также крупных инфраструктурных проектов Инвестфонда.

В январе-сентябре 2012 г. доля бюджетных средств в источниках финансирования составила 14,2% против 16,2% годом ранее и, соответственно, 1,77% ВВП против 1,90%.

В январе-сентябре 2012 г. доля банковского капитала в структуре привлеченных средств сохранилась примерно на уровне января-сентября 2011 г., в структуре кредитов повысилась доля отечественных банков.

Сокращение объема кредитов иностранных банков, замедление темпов роста прямых инвестиций в основной капитал в январе-сентябре 2012 г. до 104,6% против 143,2% годом ранее, привели к снижению доли инвестиций, поступивших из-за рубежа в общем объеме инвестиций в основной капитал до 3,3% против 3,7% в аналогичный период 2011 года.

Неустойчивость динамики и отсутствие качественных изменений инвестиционной деятельности в 2012 г. повлияло и на прогнозные оценки 2013 года. По уточненным данным Минэкономразвития, в 2013 г. прогнозируется замедление темпов роста инвестиций до 106,5%, что на 0,7 п. п. ниже показателя прогноза, принятого при определении параметров бюджета 2013 года.[6]

Для того чтобы Россия входила в число стран ведущих мировых экономик необходим переход на новый инновационный путь развития. Это и развитая инфраструктура и высокий уровень благосостояния и существенная доля высокотехнологичного сектора в ВВП страны.

Для реализации данных задач России необходимы масштабные инвестиции в производство, в обучение и в новые технологии. Ведь на сегодняшний день инвестиций в основной капитал в ВВП страны не так уж велик, всего 20,6%, а для развития и модернизации экономики ее нужно увеличивать до 25%, а в перспективе и до 30%.

При этом основными источниками инвестиций должны быть не только российские компании, но и иностранные. Для этого российскому правительству необходимо создать более комфортные условия для ведения бизнеса всех. Пока что экономические прогнозы на 2013 год не особенно благоприятны. [7]

Заключение

К 2050 году российский ВВП вырастет в 10 с лишним раз - до 55 630 долларов на душу населения, а по размеру экономики Россия поднимается с 9 на 7 место в мире. Такой прогноз сделал инвестиционный банк Goldman Sachs.

Рациональное использование инвестиций способствует развитию производства, введению передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию отсталых регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета. На опыте стран Латинской Америки мы можем увидеть, что приток иностранных инвестиций будет оказывать наиболее положительный эффект на развитие страны в том случае, если зарубежные инвестиции привлекаются в соответствии с её приоритетами, а так же стоит рассчитывать перспективу этих вложений. Тем более что недоинвестирование производства ведёт к его спаду и в экспортоориентированных отраслях. А привлечение прямых инвестиций из-за рубежа способно привнести опыт и новые концепции развития предприятий и производства, а так же может позволить найти новых зарубежных партнеров и наладить с ними поставки, как ресурсов, так и готовой продукции.

Итак, экономические перспективы России становятся все яснее: того и гляди к нам придут "большие деньги" крупнейших западных инвестиционных и пенсионных фондов. На деле, однако (несмотря на благозвучные рейтинги), до этого далеко: Россия пока не вынырнула из-под волны оттока капиталов. А это значит, что одних рейтингов недостаточно, тем более что, как выясняется, они хорошо измеряют возможность расплатиться с долгами, а вот с оценкой реального инвестиционного климата получается несколько хуже.

инвестиция капитал финансирование

Список использованных источников

1) Федеральный закон от 25 февраля 1999г. №39 - ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. От 23.07. 2010г.)

2) Учебники и учебные пособия по дисциплинам «Экономическая теория», «Макроэкономика»;( Грегори Мэнкью, М. Тейлор, И. Стрелец)

3) Алексеев А., Кузнецова Н. Структура инвестиций: насколько она передовая? / А. Алексеев // Экономист. - 2012. - № 3.( стр. 7)

4) Широв А.А., Янтовский А.А. Оценка мультипликативных эффектов в экономике. Возможности и ограничения / А. Широв // ЭКО. - 2011. - № 2.

5) Аганбегян А.Г. Инвестиции - основа ускоренного социально-экономического развития России / А. Аганбегян // Деньги и кредит. - 2012 - № 5. (стр.3)

Приложение А

Рисунок А - Динамика показателей инвестиционной деятельности и ВВП в период 2008 - 2012 гг. в % к соответствующему периоду предыдущего года.

Приложение Б

Рисунок Б - Примерная отраслевая структура российских прямых инвестиций.

Приложение В

Таблица В. Динамика физического объёма инвестиций в основной капитал, в января - сентябре 2009 - 2012 гг. в % к соответствующему периоду предыдущего года.

Приложение Г

Таблица Г. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в январе - сентябре 2009 - 2012 гг.( без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций не наблюдаемых статистическими методами) % к итогу

Размещено на Allbest.ru