Основы теории финансов

- на конверсию оборудования промышленности

- на пополнение оборотных средств предприятий.

Способы обеспечения возврата: выделяются только под банковскую гарантию, под банковское поручительство, залог имущества (100% ).

Обязательны условием получения кредита является проверка финансового состояния получателя Счетной палатой или другими финансовыми организациями. За целевым использование бюджетных средств осуществляется государственный финансовый контроль с применением санкций:

1. При нецелевом использовании кредита взимается штраф в размере двойной ставки рефинансирования.

2. За несвоевременный возврат средств сокращается или прекращается все формы государственной поддержки.

Зарубежные кредиты - ссуды, выделенные за рубеж государством иностранным Центральны банкам.

56.Государство как заемщик: государственные и муниципальные займы

Государственные и муниципальные займы - это денежные ресурсы, привлекаемые для покрытия дефицита соответствующего бюджета от юридических и физических лиц, от иностранных государств и международных государственных организаций на основании заключаемых договоров, по которым возникают долговые обязательства РФ, субъектов РФ и муниципальных образований, как заемщиков и как гарантов.

Классификация:

1. по элементам

- федеральные займы, осуществляемые от имени РФ; по ним возникают долговые обязательства у РФ

- субъектные - займы привлекаемые от имени субъекта

- муниципальные

2. по технологии эмиссии

- облигационные, которые сопровождаются эмиссией государства

- безоблигационные - оформляются подписанием договоров и соглашений

3. по валюте займа

- внутренние

- внешние

4. по срокам погашения

- краткосрочные до 1 года

- среднесрочные от 1 до 5 лет

- долгосрочные свыше 5 лет

5. по форме выплаты дохода

- процентные - доход начисляется в виде 5 к номиналу и выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основании купонов

- выигрышные - доход выплачивается на основании тиражей

- дисконтные - это займы, которые продаются с дисконтом номинала, а погашаются по номиналу

6. по видам кредиторов

- среди физических лиц

- среди юридических лиц

- универсальные

7. по способу обращения на рынке

- рыночные - свободно обращаются на рынке ценных бумаг

- нерыночные, которые не подлежат обращению на рынке ценных бумаг

8. по форме выпуска

- в документарной форме

- в бездокументарной форме

9. по способу погашения

- погашается единовременно

- погашается частями

Основные виды ценных бумаг

ОФЗ (облигации федерального займа) - выпущены в 1995 году.

Основные характеристики:

- выражены в рублях (номиналы: 1000 и 10000)

- среднесрочные и долгосрочные

- доход выплачивается в виде % начисленных к номиналу

- владельцы - российские и иностранные физические лица

В зависимости от метода начисления дохода существует 4 вида ОФЗ:

1. ОФЗ-ПК - облигации федерального займа с переменным купонным доходом, т.е. доход определяется на основании доходности за определенный купонный период (3% от всех ОФЗ)

2. ОФЗ-ПД - облигации федерального займа с постоянным купонным доходом, т.е. размер дохода не меняется (29% от всех ОФЗ)

3. ОФЗ-ФК - облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом, т.е. размер дохода фиксируется на каждый купонный период (3% от всех ОФЗ)

4. ОФЗ-АД - облигации федерального займа с амортизацией долга, т.е. займ погашается постепенно, а % начисляется на оставшуюся сумму долга (66% от всех ОФЗ)

ОГСЗ - облигации государственного сберегательного займа

ГСО - государственные сберегательные облигации

Облигации внутреннего государственного валютного займа были выпущены в 1993 году, выражены в $; номинал - 1000$, 10000$ и 100000$.

Сроки обращения - 1год, 3 года, 6 лет, 10 лет и 15 лет.

Доход выплачивается в виде 5 к номиналу - 3% годовых 1 раз в год.

Выплачивается в доходной форме с набором купонов.

Владельцы - юридические лица.

Государственный внешний долг

Государство может осуществлять заимствования в следующих формах:

- синдицированный банковский кредит

- еврозаймы

-кредиты международных финансовых организаций

- межправительственные кредиты

- частные кредиты коммерческих структур

Наиболее распространенной формой являются еврооблигации - долгосрочные долговые обязательства в форме облигаций, номинированных в иностранной валюте; обращаются на международном валютном рынке в бездокументарной форме. Проходят процедуру листинга через основные фондовые биржи. После им присваивается рейтинг крупного рейтингового агентства. Первичное размещение осуществляется инвестиционным синдикатом, который состоит из нескольких инвестиционных банков.

Государственные займы субъектов РФ

Внутренние займы территорий делятся на 2 группы:

1. займы у юридических и физических лиц

2. займы у Федерального бюджета

Для привлечения средств субъекты в основном выпускают:

- облигации типа ОФЗ (60%)

- инвестиционные облигации

- жилищные облигации

- телефонные облигации

- казначейские сертификаты

- казначейские обязательства

«Федеральный закон об особенностях эмиссии и обращении государственных и муниципальных ценных бумаг»

Проблемы в РФ:

- не существует мониторинга по изучению внутреннего тер. рынка

- недостаточно профессиональное размещение

- давление со стороны более конкурентных ценных бумаг

- параллельное использование других инструментов

Муниципальные ценные бумаги

Наиболее успешные в Московской области, г Арганске, Баранауле, Казани.

Внешние займы территорий имеют право выпускать внешние займы, которые проходят регистрацию в Минфине.

Требования к выпуску:

- общий объем заимствования бюджета в пределах бюджетного года не должен превышать 30% доходности бюджета

- расход на погашение и обслуживание долгов не могут превышать 15 % доходов

- субъект на свои ценные бумаги должен получить кредитный рейтинг по международным стандартам не менее, чем от двух международных агенств.

Выпуск внешнего займа субъектов по решению законодательных органов соответствующего субъекта. Доход от выпуска ценных бумаг зачисляется в доход соответствующего бюджета.

Процедура эмиссии:

1. принимается решение органом законодательной власти об определенном объеме эмиссии ( не более 30% от дохода)

2. органы исполнительной власти утверждают условия выпуска

3. эмитент утверждает решение о выпуске ценных бумаг

4. получается разрешение ЦБ и государственного таможенного комитета

5. регистрируется решение о выпуске в Минфине

6. утверждается документарная формы выпуска

7. размещение ценных бумаг

8. в Минфине утверждается отчет об итогах выпуска

В РФ существует единая система учета и регистрации всех государственных заимствований. Все заимствования и муниципальные и территориальные регистрируются в Минфине, который ведет государственные книги внутренних и внешних долгов (Государственная долговая книга РФ). В этой книге содержатся:

- объем долговых обязательств

- дата возникновения обязательств

- формы обеспечения обязательств

- исполнение обязательств (полностью или частично)

57.Государство как гарант в отношениях государственного кредита

Государство выступает как гарант - при принятии государством на себя ответственности за погашение обязательств получателя гарантии. Государственной и муниципальной гарантией признается способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которых РФ, субъекты РФ или муниципальные образования, Т.е. гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается гарантия обязательства перед 3-ими лицами. Предоставляется на конкурсной основе. Гарант несет субсидиарную ответственность. Процедура прописана в бюджетном законодательстве. Общая сумма всех предоставленных гарантий включается в сумму внутреннего долга РФ (если иностр. - то во внешний долг)

58. Понятие государственных внебюджетных фондов, их значение

Внебюджетные фонды - это форма образования и расходования денежных средств, образованных вне Федерального бюджета и других бюджетов; предназначены для реализации прав граждан на пенсионное обслуживание, социальное страхование, социальное обеспечение в случае безработицы, на охрану здоровья и на медицинскую помощь.

Проекты внебюджетных фондов рассматривается одновременно с рассмотрением бюджета.

Основной источник - ЕСН, дотации их бюджета.

Пенсионный фонд - 20%

Фонд социального страхования - 2,9%

Фонд обязательного медицинского страхования - 3,1 % (в т.ч. 1,1% в Федеральный фонд, 2% в региональный фонд)

59 Доходы и расходы Пенсионного фонда РФ

Внебюджетные фонды - это форма образования и расходования денежных средств, образуемых вне Федерального бюджета и бюджетов субъектов, предназначенных для реализации прав граждан на пенсионное обслуживание, социальное страхование, социальное обеспечение, на охрану здоровья и мед помощь.

У нас существует 3 фонда:

1)Пенсионный фонд РФ

2)Фонд социального страхования

2)Федеральный фонд обязательного медицинского страхования

Доходы:

1)Налоговые доходы:

-ЕСН

-дотации из бюджета

- налоговые доходы, распределяемые органами Федерального казначейства между бюджетами бюджетной системы Российской Федерации, от минимального налога, взимаемого в связи с применением упрощенной системы налогообложения, - по нормативу 60 процентов.

2)Неналоговые доходы:

- страховые взносы на обязательное пенсионное страхование

- страховые взносы по дополнительному тарифу для работодателей-организаций, использующих труд членов летных экипажей воздушных судов гражданской авиации

- недоимки, пени и штрафы по взносам в Пенсионный фонд Российской Федерации

- доходы от размещения средств Пенсионного фонда Российской Федерации

- штрафы, санкции, суммы, поступающие в результате возмещения ущерба

3)Безвозмездные перечисления:

- межбюджетные трансферты из федерального бюджета, передаваемые Пенсионному фонду Российской Федерации

- безвозмездные поступления от негосударственных пенсионных фондов

-прочие поступления

Расходы:

-выплата различных пенсий:

- по старости

- по инвалидности (1-2 группа - 75% от з/п, 3 группа - 30% от з/п)

- по случаю потери кормильца (оставшиеся на иждивении несовершеннолетние подростки)

- за выслугу лет

- социальные премии тем, кто не имеет право на пенсию по старости

-в том числе пенсии военнослужащим

60. Доходы и расходы фонда социального страхования РФ

Внебюджетные фонды - это форма образования и расходования денежных средств, образуемых вне Федерального бюджета и бюджетов субъектов, предназначенных для реализации прав граждан на пенсионное обслуживание, социальное страхование, социальное обеспечение, на охрану здоровья и мед помощь.

У нас существует 3 фонда:

1)Пенсионный фонд РФ

2)Фонд социального страхования

2)Федеральный фонд обязательного медицинского страхования

Доходы Фонда социального страхования: (из бюджетного кодекса РФ)

1)Налоговые доходы:

-ЕСН

-дотации из бюджета

-доходы, распределяемые органами Федерального казначейства между бюджетами бюджетной системы Российской Федерации, поступающие от уплаты следующих налогов, предусмотренных специальными налоговыми режимами:

-налога, взимаемого в связи с применением упрощенной системы налогообложения

-единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности - по нормативу 5 процентов;

-единого сельскохозяйственного налога - по нормативу 6,4 процента;

2)Неналоговые доходы:

- страховые взносы на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний;

- недоимки, пени и штрафы по взносам в Фонд социального страхования Российской Федерации;

- доходы от размещения временно свободных средств Фонда социального страхования Российской Федерации;

- штрафы, санкции, суммы, поступающие в результате возмещения ущерба;

- безвозмездные поступления:

- межбюджетные трансферты из федерального бюджета, передаваемые Фонду социального страхования Российской Федерации;

- прочие поступления;

Расходы Фонда социального страхования:

-социальное обеспечение граждан

-оплата больничных

-выплата пособий по временной нетрудоспособности

-по беременности

-по родам

-при рождении ребенка

-на погребение

-курортное лечение

61. Доходы и расходы федерального и территориальных фондов обязательного медицинского страхования

Внебюджетные фонды - это форма образования и расходования денежных средств, образуемых вне Федерального бюджета и бюджетов субъектов, предназначенных для реализации прав граждан на пенсионное обслуживание, социальное страхование, социальное обеспечение, на охрану здоровья и мед помощь.

У нас существует 3 фонда:

1)Пенсионный фонд РФ

2)Фонд социального страхования

2)Федеральный фонд обязательного медицинского страхования

Доходы: (из БК РФ)

-налоговые доходы:

-единый социальный налог;

-дотации из бюджета

-доходы, распределяемые органами Федерального казначейства между бюджетами бюджетной системы Российской Федерации, поступающие от уплаты следующих налогов, предусмотренных специальными налоговыми режимами:

-налога, взимаемого в связи с применением упрощенной системы налогообложения;

-налога, взимаемого в виде стоимости патента в связи с применением упрощенной системы налогообложения, - по нормативу 0,5 процента;

-минимального налога, взимаемого в связи с применением упрощенной системы налогообложения, - по нормативу 2 процента;

-единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности - по нормативу 0,5 процента;

-единого сельскохозяйственного налога - по нормативу 0,2 процента;

-неналоговые доходы:

-недоимки, пени и штрафы по взносам в Федеральный фонд обязательного медицинского страхования;

-доходы от размещения временно свободных средств Федерального фонда обязательного медицинского страхования;

-штрафы, санкции, суммы, поступающие в результате возмещения ущерба;

-безвозмездные поступления:

-межбюджетные трансферты из федерального бюджета, передаваемые Федеральному фонду обязательного медицинского страхования;

-прочие поступления;

Расходы:

-медицинское обслуживание застрахованных граждан на федеральном и региональном уровне

-определенный объем бесплатных медицинских услуг:

-по беременности и родам

-скорая помощь

62. Международные финансовые институты, цели их создания и основные задачи

МВФ- это межправительственная организация. Был учрежден в 1944г, а заработан в 1947г. На сегодняшний день членами являются 182 государства. Членом может быть любая страна, которая проводит самостоятельную внешнюю политику и которые готовы принять права и обязательства, который предоставлены в уставе МВФ.

Основные цели МВФ:

1) содействует росту международной торговли

2) поддерживать устойчивость обменных курсов валют

3) поддерживать систему расчетов между членами фонда

4) предоставлять странам членам кредитные ресурсы

5) проводить консультации между странами в области международных валютных вопросов

Высший орган - Совет управляющих. Каждая страна представляет своего управляющего (это либо министр финансов, либо руководитель ЦБ), МВФ устроен по типу акционерного общества. Капитал складывается из взносов государств - членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. От размера квоты государства зависит количество голосов и возможность получения кредита.

Кредитные механизмы МВФ.

Существуют:

1)обычные кредитные механизмы

2) специальные кредитные механизмы

Обычные кредитные механизмы выдают кредиты:

1. на покрытие дефицитов платежных балансов

2. для структурной перестройки экономики

Специальные кредитные механизмы (дополняют обычные кредитные механизмы):

1. Механизм чрезвычайного финансирования. По этой схеме могут получать кредиты страны, у которых дефицит платежного баланса вызван независящими от них причинами, от самой страны. Это стихийные бедствия, непредвиденные падения мировых цен, появление товарозаменителей

2. Для финансирования структурных преобразований. Был создан в 1993г как временный для оказания помощи странам, которые переходили от плановой экономики к рыночной. В основном этот механизм был создан для стран бывшего СССР и стран бывшего СЕВА

3. Чрезвычайные кредитные линии - это краткосрочные кредитные линии, выдается самым бедным странам в связи с острым кризисом платежного баланса

4. Процедура экстренного финансирования. Она представляется странам в кризисной ситуации в области международных расчетов. Кредиты предоставляются единовременно

без процедуры проверки и максимальный размер кредита 25% от квоты.

Группа Всемирного Банка.

Группа всемирного банка - это специализированное финансовое учреждение ООН. Туда входят:

1.международный банк реконструкции и развития

2.международная ассоциация развития

3.международная финансовая корпорация

4.многосторонние агентства по гарантированию инвестиции

5. международный центр по урегулированию инвестиционных споров

МБРР. (займы)

Структура: Уставный капитал формируется путем подписки стран членов на его акции. Может стать акционерным членом только член МВФ (они работают только в паре). Организационная структура по принципу акционерного общества. Количество голосов определяется паем в уставном капитале. Руководящие органы - Совет управляющих (как бы законодательный орган) и директора (исполнительные органы). Совет управляющих состоит из Министров Финансов и управляющие ЦБ стран членов.

Кредитная политика: МБРР аккумулирует средства мирового рынка капиталов, и выдают ссуды тем государствам, которые не имеют доступа к кредитным ресурсам напрямую. При этом банк выполняет роль посредника. Ссуды выдаются либо Правительством стран, либо под гарантию Правительства.

Кредиты выдаются:

1) на борьбу с бедностью

2) на социальное развитие и экологию

3) на поддержку малого и среднего бизнеса

4) на развитие инфраструктур

5) на развитие образования

Кроме этого существует у МБРР практика совместного финансирования. При совместном финансировании участниками процесса могут быть и частные институты. При совместном финансировании инвесторы получают ряд выгод (МБРР обеспечивает экспертизу проекта и снимает с инвестора риск неплатежей)

Международная Ассоциация Развития. (кредиты)

Цель та же самая это - оказание помощи наименее развитым странам (чтоб получить такой кредит доход на душу населения должен быть не более 60$в год. Таких стран более 40) Юридически МАР является самостоятельной организацией, но она имеет общие с МБРР органы управления, то есть президент банка является одновременно и президентом МАР. Кредиты ассоциации выдаются на длительные сроки до 45 лет либо на условиях маленьких, % либо вообще беспроцентные. Кредиты выдаются на :

1. инвестиционные цели

2. на развитие энергетики, транспорта, с/х

3. на поддержание платежного баланса

Международная Финансовая Корпорация.

Цель создания: привлечение частных инвестиций в развивающиеся страны и укрепление там мелкого и среднего частного бизнеса.

МФК по целям отличается от МБРР, занимается привлечением частного бизнеса и не требует правительственных гарантий и все риски берет на себя, поэтому проекты проверяются с особой тщательностью. Деньги, которые выделяет МФК (кредиты) не превышают 25% стоимости проекта, остальные деньги за счет синдицированных кредитов

Отличия между кредитами МФК и МБРР:

1) МБРР кредитует государство, правительство, а МФК банки, институты рынка капитала (различные фонды), перерабатывающую промышленность, туризм, автомобилестроение, химическую промышленность. Кредиты предоставляются в основном на 7-8 лет, максимально на 15 лет

МАГИ образовано было в 1998 году для стимулирования прямых инвестиций в развивающиеся страны. Членами могут быть только члены МБРР.

МАГИ страхует инвестиции от некоммерческих рисков:

1. отмена конвертируемости валюты

2. экспроприация имущества инвесторов

3. военные действия

4. политические события и связанные с этим изменения в социально-экономической сфере в стране

5. невыполнение контрактов из-за правительственных решений

МАГИ не только выставляет гарантии, но и консультирует Правительства развивающихся стран по вопросам экономической политики и по программам и процедурам иностранных инвестиций.

Организует встречи и переговоры между международными деловыми кругами и правительствами стран и предоставляет информационные услуги (принимают участие около 160 стран)

БМР (банк международных расчетов) - занимает особое место в международных валютно-кредитных организациях. Находится в Швейцарии. БМР - это акционерное общество, банк центральных банков.

Выполняет следующие функции:

1. содействие сотрудничеству между ЦБ в области денежно-кредитной политики и бюджетной политики; обеспечение благоприятных условий для реализации финансовых операций

2. действует в качестве банка - агента или банка - депозитария при проведении международных операций своих членов

Исходя из этих функций БМР выполняет следующие операции:

1) депозитно-ссудные операции с ЦБ

2) прием правительственных вкладов по особым соглашениям

3) операции с валютой и ценными бумагами (кроме акций)

4) купля-продажа и хранение золота

5) операции на мировых рынках в качестве агента или корреспондента Ц банков.

6) заключение соглашений с ЦБ в целях содействия взаимным международным расчетам

Задачи:

Основная задача - это единообразие банковских правил

1) разрабатывает положение об ответственности за надзор за КБ

2) разрабатывает требования по минимизации рисков

3) определяет минимальный уровень достаточности капиталов для КБ

4) разрабатывает основные требования к платежным системам

5) разрабатывает стандарты качества внутреннего контроля

6) разрабатывает Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО)

ЕБРР

Это международная организация. Создана в 1990 году. Первоначально учредителями были 40 стран. Все европейские страны вошли туда, кроме Албании и крупнейшие развитые страны.

Главная задача - содействовать переходу европейский постсоциалистических Стран к рыночной экономике

2) развитие частной и предпринимательской инициативы

Кредиты выдаются как государствам так и частным предпринимателям.

Операции:

- предоставляет кредиты на развитие производства

- осуществляет инвестиции в капитал

- выдает гарантии по размещению ценных бумаг

- предоставляет займы и оказывает техническое содействие под реконструкцию и развитию инфраструктуры

Парижский клуб кредиторов - это общественная организация, которую создали промышленно развитые страны для обслуживания проблем, связанных с задолженностью и неплатежеспособностью заемщиков на уровне государства.

Состав клуба не постоянный. Долги формируются в виде долгосрочных инструментов и долги являются предметами торговли на международных финансовых рынках. Россия присоединилась в 1997 году.

Лондонский клуб кредиторов - это общественная организация, которая объединяет КБ, которые предоставляют кредиты государству или юр лицам.

Россия вступила в 1997 году; все долго погашаются через Внешэкономбанк (выпускает долговые инструменты, купонные валютные облигации с плавающей ставкой, срок погашения до 2015 года)

63. Международный валютный фонд, его капитал и заемные ресурсы

МВФ - это межправительственная организация, предназначенная для урегулирования валютно-кредитных отношений между государствами и оказания финансовой помощи странам членам МВФ, для ликвидации валютных затруднений, связанных с нарушением платежных балансов. Находится в Вашингтоне.

Был учрежден в 1944г, а работает с 1947г. На сегодняшний день членами являются 182 государства. Членом может быть любая страна, которая проводит самостоятельную внешнюю политику и которые готовы принять права и обязанности, которые предоставлены в уставе МВФ.

Основные цели МВФ:

1) содействует сбалансированному росту международной торговли

2) поддерживать устойчивость обменных курсов валют

3)создание многосторонней системы расчетов между членами фонда

4) предоставлять странам членам кредитные ресурсы

5) консультации и сотрудничество между странами в области международных валютных вопросов

Высший орган- Совет управляющих, в котом каждая страна-член представлена либо министром финансов, либо председателем ЦБ).

МВФ устроен по принципу акционерного общества.

Капитал складывается из взносов государств - членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР(евро, доллары, ена, фунты). Квота определяет количество голосов, позволяет получать кредитные ресурсы.

64. Кредитные механизмы МВФ

Существуют:

1)обычные кредитные механизмы

2) специальные кредитные механизмы (были созданы для бедных стран, после 90х годов для наших стран)

1)Обычные кредитные механизмы выдают кредиты:

1. на покрытие дефицитов платежных балансов (кредиты выдаются государственным финансовым органам и центральным банкам)

2. для поддержки структурной перестройки экономики и стабильности макроэкономической ситуации.

2)Специальные кредитные механизмы (дополняют обычные кредитные механизмы):

1. Механизм чрезвычайного финансирования. По этой схеме могут получать кредиты страны, у которых дефицит платежного баланса(это превышение импорта над экспортом) вызван временными и независящими от них причинами. Это стихийные бедствия, непредвиденные падения мировых цен, появление товарозаменителей

2. Механизм финансирования структурных преобразований. Был создан в апреле 1993г как временный для оказания помощи странам бывшего соц лагеря. В основном этот механизм был создан для стран бывшего СССР.

3. Чрезвычайные кредитные линии - предоставлялся странам, столкнувшимся с угрозой платежного кризиса из-за негативного воздействия на мировых рынках капитала.

4. Механизм экстренного финансирования. Это ускоренное представление кредитов фондам в условиях, если падает платежная система, при непредсказуемых стихийных бедствиях (выдаются срочно в пределах 25 % квоты и выдача не предполагает процедуры проверки).

65. Группа Всемирного Банка, ее состав и основные задачи

Группа всемирного банка - это специализированное финансовое учреждение ООН. Туда входят:

1.международный банк реконструкции и развития и его подразделения:

-международная ассоциация развития

-международная финансовая корпорация

-многостороннее агентства по гарантированию инвестиции

-международный центр по урегулированию инвестиционных споров

УК образуется путем подписки стран на его акции.

Количество голосов определяется паем в УК.

Руководящие органы:

-Совет управляющих

-Директорат (исполнительный орган)

Совет управляющих состоит из:

-министра финансов

-либо ЦБ

Основными целями Группы Всемирного банка являются:

- содействие реконструкции и развитию народного хозяйства стран-членов

- поощрение частных и иностранных инвестиций посредством предоставления гарантий и участия в займах и инвестициях частных кредиторов и других инвесторов

- стимулирование сбалансированного роста международной торговли и поддержание сбалансированного платежного баланса стран - членов

66. Кредитная политика Международного банка реконструкции и развития

МБРР выдает ссуды государствам, которые не имеют свободного доступа к кредитным ресурсам других стран.

Выполняет роль посредника на рынке.

Кредиты выдаются либо правительствам стран, либо под их гарантию.

Кредиты выдаются:

1) на борьбу с бедностью

2) на социальное развитие и экологию

3) на поддержку малого и среднего бизнеса

4) на развитие инфраструктуру

5) на развитие образования

6) на развитие человеческого капитала

С 83 года МБРР ввел практику совместного финансирования. Участниками могут выступать и частные институты.(синдицированные кредиты).

МБРР обеспечивает экспертизу проекта и снимает с инвестора риск неплатежей (выступает гарантом). При предоставлении кредита банк требует широкую информацию об экономическом положении страны- заемщика и направляет туда свои эмиссии, вмешивается во внутреннюю политику и т.д.

67. Международная Ассоциация Развития. Кредитная политика МАР

Эта ассоциация входит в Группу всемирного банка.

Цель такая же как у МБРР(выдает ссуды государствам, которые не имеют свободного доступа к кредитным ресурсам других стран).

Но она работает с беднейшими странами (где доход на душу населения меньше 600$).

Вступить в МАР могут только члены МБРР. Средства, которые предоставляют МАР называются кредиты,а в МБРР- займы.

Источники средств в МАР:

-продажа ценных бумаг

-взносы промышленно-развитых стран

Кредиты выдаются до 45 лет и являются беспроцентными.

Структура МАР имеет социальную направленность, т.е. в основном кредиты на образование, на здравоохранение и на с/х.

Юридически МАР является самостоятельной организацией, но она имеет общие с МБРР органы управления, то есть президент банка является одновременно и президентом МАР.

68. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций

МАГИ образовано было в 1998 году для стимулирования прямых инвестиций в развивающиеся страны. Членами могут быть только члены МБРР.

МАГИ страхует инвестиции от некоммерческих рисков:

1. отмена конвертируемости валюты

2. экспроприация имущества инвесторов

3. военные действия

4. политические события и связанные с этим изменения в социально-экономической сфере в стране

5. невыполнение контрактов из-за правительственных решений

Для выполнения своих задач МАГИ не только предоставляет гарантии против некоммерческих рисков, но и консультирует правительство развивающихся стран по вопросам экономической политики и по программам и процедурам иностранных инвестиций.

Также МАГИ организует встречи и переговоры между правительствами стран, которые заинтересованы в привлечении инвестиций.

И предоставляет информационные услуги.

В деятельности МАГИ принимает участие около 160 стран.

69. Международная финансовая корпорация.

Входит в Группу всемирного банка.

Цель создания: привлечение частных инвестиций в развивающиеся страны и укрепление там мелкого и среднего частного бизнеса.

МФК работает с частным бизнесом.

Берет на себя все риски и не требует правительственных гарантий, поэтому проекты проверяются очень тщательно.

Обычно МФК выделяют не более 25 % стоимости проекта, а остальные добираются через синдицированные кредиты.

Структура МФК отличается.

Кредитует банки, туризм, перерабатывающую промышленность, автомобилестроение.

Кредиты выдаются на срок 7 лет, максимум 15 лет.

70. Европейский Банк Реконструкции и Развития, его основные задачи

Это международная организация. Создана в 1990 году. Первоначально учредителями были 40 стран. Все европейские страны вошли туда, кроме Албании и крупнейшие развитые страны.

Главная задача - содействовать переходу европейский пост социалистических стран к рыночной экономике, а также развитие частной и предпринимательской инициативы.

Кредиты выдаются как государствам, так и частным предпринимателям.

Операции ЕБРР:

- предоставляет кредиты на развитие производства, в том числе синдицированные кредиты

- осуществляет инвестиции в капитал

- выдает гарантии по размещению ценных бумаг

- предоставляет займы и оказывает техническое содействие под реконструкцию и развитию инфраструктуры.

71. Банк международных расчетов, его основные функции

Занимает особое место в международных валютно-кредитных организациях. Находится в Швейцарии (В Базеле). БМР - это акционерное общество, банк центральных банков.

Выполняет следующие функции:

1. содействие сотрудничеству между ЦБ в области денежно-кредитной политики и валютной политики; обеспечение благоприятных условий для международных финансовых операций

2. действует в качестве банка - агента или банка - депозитария при проведении международных операций своих членов.

Исходя из этих функций, БМР выполняет следующие операции:

1) депозитно-ссудные операции с ЦБ

2) прием правительственных вкладов по особым соглашениям

3) операции с валютой и ценными бумагами (кроме акций)

4) купля-продажа и хранение золота

5) операции на мировых рынках в качестве агента или корреспондента Ц банков.

6) заключение соглашений с ЦБ в целях содействия взаимным международным расчетам

Задачи:

Основная задача - это единообразие банковских правил

1) разрабатывает положение об ответственности за надзор за КБ

2) разрабатывает требования по минимизации рисков

3) определяет минимальный уровень достаточности капиталов для КБ

4) разрабатывает основные требования к платежным системам

5) разрабатывает стандарты качества внутреннего контроля в банках

6) разрабатывает Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО)

72. Международные общественные финансовые организации

Парижский клуб кредиторов - это общественная организация, которую создали промышленно развитые страны для обсуждения проблем, связанных с задолженностью и неплатежеспособностью заемщиков на уровне государств кредиторов.

Состав клуба не постоянный. В него входят те, у кого возникли проблемы с погашением задолженности на государственном уровне. Долги оформляются в виде долговых инструментов и долги являются предметами торговли на международных финансовых рынках. Россия присоединилась в 1997 году.

Лондонский клуб кредиторов - это общественная организация, которая объединяет коммерческих кредиторов (т.е. КБ), которые предоставили кредиты правительствам отдельных стран или юр лицам.

Россия вступила в 1997 году; все долго погашаются через Внешэкономбанк (выпускает долговые инструменты, купонные валютные облигации с плавающей ставкой, срок погашения до 2015 года).

73. Кредитная система Франции

2х уровневая кредитная система. Особенность данной системы, что присутствует большой государственный сектор.

Над стоит Европейский Центральный банк (он осуществляет эмиссию евро по заявкам, методологию расчетов и т.д.)

1 уровень) Банк Франции и отдельно Органы Банковского Надзора, которые состоят из:

- национальный совет по кредиту и ценным бумагам (управляет платежной системой)

- комитет банковского регулирования (отвечает за соблюдение нормативов)

- комитет кредитных учреждений (выдает банковские лицензии)

- банковская комиссия (отвечает за соблюдением банковского законодательства)

Банк Франции состоит из 2х частей: 1.Совет по мониторной политике 2. Генеральный Совет.

Совет по монетарной политике разрабатывает монетарную политику, т.е. определяет основные денежные агрегаты и другие монетарные показатели.

Оперативной деятельностью занимается Генеральный совет. Занимается кадровыми вопросами, распределением прибыли и т.д.

+ Минфин (все решения по согласованию с Минфином)

2 уровень) Универсальные и специализированные банки

Универсальные банки занимаются всеми видами деятельности в том числе несвязанными с банковскими функциями ( страхованием, консалтингом и т.д.)

Инвестиционные банки занимаются кредитованием предприятий и осуществляют долгосрочные и среднесрочные операции

Банки взаимного кредита: кредитуют мелкий и средний бизнес

Банки по обслуживанию внешнеэкономической деятельности

Специализированные

Сберегательные кассы (это кредитные учреждения, которые не имеют цели получения прибыли, почти все государственные).

74. Особенности финансовой системы Франции

Когда мы рассматриваем финансовую систему, мы рассматривает и бюджетную систему и налоговую.

Бюджетная система. 2х уровневая:

1. государственный бюджеты

2. местные бюджеты

Государственный бюджет - 80% всех доходов и расходов идет через государственный бюджет. Он делится на 2 части:

- операции окончательного характера (безвозмездное финансирование) - 90% доходов и расходов.

- операции временного характера - 10%

Расходы государственного бюджета:

среднее и высшее образование - 28%; оборона - 20%; фонды занятости, ветеранов войны - 18%; наука - 3%; экономика - 10%

Доходы государственного бюджета формируются за счет:

- налогов - 90%

- выручки от продажи оружия

- средств государственных предприятий.

Налоговая система.

Налоги делятся на 3 группы:

1. подоходный налог

2. налоги на потребление (косвенные налоги)

3. налоги на капитал

Преобладают косвенные налоги (специфика)

Главным налогом является НДС, Франция это родина НДС.

В доходной части НДС составляет 42%.

4 ставки НДС:

1) Основная ставка 19%

2) Предельная была 33% стала 22% на предметы роскоши

3) Предметы культурного обихода 7% сокращенная ставка

4) Товары и услуги первой необходимости 5%

Жилье и транспорт 5.5%

Кроме НДС косвенные налоги это таможенные пошлины (большие таможенные сборы), акцизы

Прямые налоги:

- Подоходный налог (составляет 20% всех доходов). Правительство его использует как проведение социальной политики.

Как облагается: население делится на 7 категорий, для каждой разработана своя методика, из общей суммы дохода вычитается - себестоимость, расходы на содержание престарелых родителей, на благотворительность. Ставка от 0 до 57%. - Налог на прибыль уплачивает предприятие.

- Налоги на собственность: облагается имущество, имущественные права и ценные бумаги. Относится ЕСН

Местные бюджеты. Местные налоги: налог на застроенные участки, на незастроенные участки, на жилье (местный), профессиональный (уплачивают отдельные категории)

Расходы местных бюджетов: полиция, гражданская оборона, пожарники (1/3), образование, культура, 1/3 на экономическую инфраструктуру (субсидии где-то 20% Фед. Нал.).

Специальные фонды. Совокупность фондов называют социальным бюджетом.

1) Пенсионный фонд

2) Фонд страхования по болезни

3) Фонд по инвалидности и материнству

4) Фонд помощи семьям

5) Фонд помощи безработным

75. Кредитная система Японии

3 уровневая кредитная система, сегментированная.

1) Банк Японии

2) КБ

3) Кредитно-финансовые учреждения

Банк Японии:

Особенность: по своему статусу банк Японии является акционерной компанией, 55% капитала принадлежит Правительству, 45% финансовым институтам, страховым компаниям. Акционеры получают гарантированные дивиденды в размере 4%, при получении высокой прибыли банком 5% (это максимум, больше получить не могут), остальная прибыль идет в госбюджет.

Структура Банка Японии:

Руководит Политический Совет (председатель, 2 заместителя и 6 членов)

В структуру входят: 3 исполнительных аудитора, 3 исполнительных директора, 8 советников

Полномочия Политического Совета:

1) определяет учетную ставку, определяет %ую ставку по ссудам

2) определяет норматив обязательных резервов

3) проводит денежно-кредитную политику

Функции Банка Японии: осуществляет эмиссию и остальные функции перечисленные выше.

КБ:

1. Городские банки (крупнейшие системообразующие банки). Эти банки в основном кредитуют крупный бизнес, выдают краткосрочные и среднесрочные кредиты

2. Региональные банки. Функционируют в масштабах префектур. Объем капиталооборота меньше чем городских, в основном кредитуют малый и средний бизнес

3. Трастбанки. В основном занимается управлением имуществом, но в тоже время имеют право осуществлять обычные банковские операции (кредитование, расчетные операции и т. д)

4. Банки долгосрочного кредитования. В основном выделяют долгосрочные кредиты приоритетным отраслям, финансируют венчурные компании, разработку принципиально-новых технологий, создание источников энергии будущего, т. е рисковые вклады, туда куда КБ не идут. Капитал в этих банках формируется за счет эмиссии собственных облигаций.

5. Иностранные банки. В Японии представлены 88 государств мира ( в основном ин. банки США и Великобритании)

Специализированные финансово-кредитные учреждения:

1) Государственные специализированные банки. Это

а) Экспортно-импортные банки Японии (занимается экспортно-импортными операциями)

б) Японский Банк развития (занимается долгосрочным кредитованием промышленности. Это государственный банк. Средства в основном выдаются на приобретение, обновление и ремонт оборудования. Средства (пассивы) формируются засчет выпуска собственных облигаций.

в) Государственный финансовые корпорации (работают в тех отраслях, в которых частный бизнес незаинтересован. В основном кредитуют сельское хозяйство и малый бизнес. Также в этом секторе присутствуют страховые компании, фондовые компании и почтово-сберегательные кассы. В основном работает с населением, принимает вклады, выдает кредиты и занимается РКО)

76. Особенности финансовой системы Японии

Унитарное государство 2 уровня (гос бюджет и бюджеты местных органов власти) + специальные фонды.

В Японии имеется так называемый план возрождения Японии, который был разработан в прошлом веке и рассчитан на одну два столетий вперед.

4 приоритетных направлений в плане:

1. информационные технологии

2. стареющее японское общество (проблема№1 практически)

3. улучшение окружающей среды (гос-во маленькое, островное и постоянно трясет)

4. необходимость обновлений японских городов

Бюджетная система Японии.

2 уровня:1) центральный бюджет 2) бюджеты префектур. И специальные фонды

Расходы государственного бюджета:

1) 40% - социальное страхование (в основном это связано с пенсионерами).

Пенсионная система (специфика). Большое количество пенсионеров, большая продолжительность жизни.

1/3 базовой пенсии выплачивается из бюджета, а остальные 2/3 засчет пенсионных фондов. Пенсионеры с 65 лет. Как человек выходит на работу он ежемесячно 100$ отчисляет в различные социальные фонды. Пенсия 85% от оклада, если выходишь на пенсию с 65 лет. Если пенсионер продолжает работать, то получает и пенсию и 150% оклада. На создание пенсионных фондов работает все население.

2) 20% - субсидии местным органам

3) 11% - общественные работы (строительство скоростных ж/д, информационные технологии, окружающая среда)

4) 8% - образование и наука

5) 6% - оборона

Доходы государственного бюджета: Практически нет налогов чисто центральных и чисто местных, все налоги являются перераспределительными.

Налоговая система Японии.

Основные налоги:

1. Подоходный налог (65% - в гос бюджет, 35% - в местные бюджеты)

2. Налог на имущество (налог на наследство) (60% - в центральный бюджет, 40% - в местные бюджеты)

3. Косвенные налоги (налоги с продаж, акцизы, таможенные пошлины, транспортный налог) (73% - в центральный бюджет, 27% - в местные бюджеты)

Основа бюджета - это прямые налоги. Подоходный налог 65% всех доходов. Ставка подоходного налога прогрессивная (10,20,30,40,50). Большое количество льгот и преференций, например, многодетные семьи освобождены от налогов. Дискретность.

Налоги на имущество (плательщики физ. юр лица). Годовая ставка налога 1,5% от стоимости имущества.

Косвенные налоги: налог с продаж 5%. Тоже имеется большое количество льгот и преференции, полностью от налога освобождаются мелкие бизнесы, владельцы транспортных средств, акцизы на спиртное, табак, проживающие в гостинице и купающие в горячих источниках.

Местный бюджет.

Пополняется засчет распределяемых налогов. Налоги аналогичные +в зависимости от города используются уравнительные налоги.

Расходы местных бюджетов:

В основном идут на развитие производственной инфраструктуры, ликвидация стихийных бедствий, обучение в школах, содержание полиции, суда и прокуратуры.

Специальные фонды: Страховые, Пенсионные, Сберегательные

Специфика: большое количество государственных предприятий Есть четкое распределение: частный капитал идет в производственную сферу, государственный капитал идет на инфраструктуру

77. Кредитная система США, ее основные звенья

Кредитная система децентрализованная, сегментированная (т.е. банкам запрещено выполнять небанковские функции)

Финансовая система США является одной из наиболее жестко регулируемых как на федеральном, так и на уровне штатов. В регулировании деятельности банков существенную роль имеют 3 органа:

1. федеральная резервная система (ФРС)

2. контролер денежного обращения (назначается Президентом и отвечает за регулирование деятельности национальных банков и контроль за деятельностью банков путем ревизий)

3. Федеральная корпорация по страхованию депозитов

Федеральная резервная система (ФРС)

Это Система ЦБ состоит из 4-х уровней:

1)Совет управляющих, комитет по операциям на открытом рынке, федеральный резервный совещательный совет

2)12 федеральных резервных банков

3) банки - члены ФРС

4) все прочие депозитные учреждения

1) Совет управляющих:

- определяет денежно-кредитную политику

- контролирует работу ФРС в проведении отдельных финансовых операций

- рассматривает и утверждает учетные ставки и нормативы резервных требований

- разрешает или не разрешает осуществлять эмиссию

Комитет по операциям на открытом рынке:

- контролирует операции на открытом рынке (регулирует выпуски и обращение государственных ценных бумаг)

Федеральный резервный совещательный совет:

- выполняет совещательную и консультационную функции, оказывает содействие совету управляющих посредством советов и рекомендаций, касающихся деловой активности, финансовой ситуации и т.д.

Выполняет роль методологического органа.

2) 12 резервных банков:

- каждый имеет собственную организационную структуру и обслуживает свой округ (является юр лицом)

- являются проводниками директива Совета управляющих

- еженедельно отчитывается перед Советом управляющих

- эмиссия наличных денег

- занимаются чисто банковскими операциями (работает с банками): принимают вклады и выдают депозиты и предоставляют ссуды, являясь кредитором последней инстанции

Функции этих банков:

- управляет национальной монитарной политикой

- контролирует банковские учреждения и регулирует их деятельность

- поддерживают стабильность финансовой системы и уменьшают риски на финансовых рынках

- предоставляют финансовые услуги правительству, финансовым учреждениям и организует национальную систему расчетов

3) Коммерческие банки:

Все КБ делятся по юридическому статусу:

- национальные (лицензируются и контролируются Федеральным правительством)

- банки штатов (властями штатов)

Инвестиционные банки занимаются только ценными бумагами и осуществляют эмиссию и размещение ценных бумаг по поручению компании.

Страховые компании привлекают огромные денежные средства и размещают их в облигации корпораций и государственные ценные бумаги.

Пенсионные фонды вкладывают свои средства в акции и облигации корпораций.

Финансовые компании обслуживают мелкий потребительский кредит и в основном работают с домохозяйствами.

Сберегательные институты предоставляют собой ссудо-сберегательные ассоциации и взаимные сберегательные банки. Работают на рынке недвижимости и занимаются ипотекой.

78. Особенности финансовой системы США

Бюджетная система

1 особенность: звенья бюджетной системы самостоятельны.

Бюджетная выполняет 3 функции:

1. содержание государственного аппарата

2. перераспределение доходов между социальными слоями и территориями

3. использование в качестве инструмента для стимулирования экономического роста

3 уровня: федеральный(50), региональный(50 штатов), местный (примерно 12,7 тыс.)

(Существует проблема бюджетного федерализма)

На структуру Федерального бюджета сильное влияние оказывают политические события.

Все федеральные расходы делятся на 2 категории:

1. обязательные расходы - их осуществление предусмотрено действующими законами и другими нормативными актами долгосрочного характера (пенсионное обеспечение, медицинское страхование, пособии и т.д.). Выделение средств на эти цели осуществляется автоматически из года в год. Изменения этих расходов происходит только в случае изменения законодательства. Составляют более 60% всех расходов бюджета и из этой суммы свыше 70% идет на 3 направления: