Размещено на http://www.allbest.ru/

Расходы предприятия: понятия и пути снижения

ВВЕДЕНИЕ

затрата бухгалтерский учет

Расходы являются одним из основных предметов интереса с точки зрения управленческого учета, поскольку как раз решения, принимаемые в целях их сокращения, составляют основной доступный инструмент менеджера в целях повышения эффективности работы предприятия. Объем продаж в основном зависит от маркетингового отдела и в короткой перспективе является результатом его деятельности. Производительность в большей степени зависит от технологов. Оценка расходов, а также их горизонтальный и вертикальный анализы помогают собственникам компании оценивать работу конкретных управленцев и руководства компании в целом. Именно прогнозирование расходов помогает руководству составлять реальные бюджеты и планы работы предприятия на будущее.

Детальный анализ расходов по группам, структуре, динамике необходим для внутрифирменного планирования и должен быть направлен на достижение высоких финансовых результатов. В связи с этим тема курсовой работы представляется актуальной.

1. РАСХОДЫ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность понятий «расходы», «затраты», «издержки»

Расходы - это затраты определенного периода времени, документально подтвержденные, экономически оправданные (обоснованные), полностью перенесшие свою стоимость на реализованную за этот период продукцию. В отличие от затрат расходы не могут быть в состоянии запасоемкости, не могут относиться к активам предприятия. Они отражаются при расчете прибыли предприятия в отчете о прибылях и убытках.

Понятие «издержки» используется в экономической теории и практике в качестве понятия «затраты» применительно к производству продукции (работ, услуг) в целом или его отдельным стадиям.

Однако для принятия решений о целесообразности продолжения деятельности своего предприятия владельцы должны учитывать экономические издержки.

Экономические издержки включают явные (бухгалтерские) и неявные издержки. Неявные издержки (издержки упущенных возможностей) - это стоимость услуг факторов производства, которые используются в процессе производства и являются собственностью предприятия, т.е. не являются покупными. Это те доходы, которые могли быть получены из собственных ресурсов, если бы их представить за плату, установленную рынком другим пользователям. В бухгалтерском учете, согласно Положению по бухгалтерскому учету, расходы предприятия дифференцируются на:

Расходы по обычным видам деятельности: на приобретение сырья, материалов, прочих товарно-материальных запасов (МПЗ); по переработке МПЗ для целей производства продукции, выполнения работ и оказания услуг, продажи товаров; расходы по оплате труда; социальные и амортизационные отчисления.

Прочие расходы, включающие операционные (расходы, связанные с предоставлением активов другим организациям во временное пользование; связанные с участием в уставном капитале других организаций; связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств, товаров и продукции; связанные с оплатой услуг, оказываемые кредитными организациями), внереализационные (штрафы, пени, неустойки за нарушения условий договора, возмещение убытков, причиненных организацией; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; сумма дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, не реальных для взыскания; курсовая разница; сумма уценки активов (кроме внеоборотных), прочие внеоборотные) и чрезвычайные расходы (связанные с чрезвычайными обстоятельствами: стихийные бедствия, пожары, аварии и т.д.).

1.2 Расходы предприятия. Их классификация в бухгалтерском учете

Существует следующая классификация затрат:

· по первичным элементам, характеризует разделение себестоимости продукции на простые общепринятые элементы затрат:

· материальные затраты (стоимость сырья, основных материалов (за вычетом возвратных отходов), комплектующих изделий и полуфабрикатов, приобретаемых со стороны для производства продукции, а также затраты на топливо и энергию всех видов, приобретаемых со стороны, расходуемых как на технологические цели, так и на обслуживание производства); на оплату труда (основную и дополнительную, всего персонала, а также работников, не состоящих в штате предприятия); социальные отчисления (в процентном отношении к оплате труда, включают единый социальный налог, социальное страхование); амортизация; прочие затраты (которые не могут быть отнесены ни к одному из перечисленных элементов: командировочные расходы, налоги и сборы, оплата услуг связи и т.д.).

· по статьям калькуляции представляет собой деление их по производственному назначению и месту возникновения в процессе производства и реализации продукции. Классификация по калькуляционным статьям расходов служит основой для разработки калькуляции себестоимости отдельных видов продукции (работ и услуг), всей товарной продукции предприятия;

· по способу отнесения на себестоимость продукции выделяются прямые непосредственно связаны с изготовлением конкретных видов продукции и по установленным нормам относятся на их себестоимость (сырье, материалы, топливо, энергия) и косвенные расходы (включаются в себестоимость отдельных видов продукции косвенно (условно), пропорционально какому-либо признаку: часть расходов на содержание и эксплуатацию оборудования, общепроизводственные, общехозяйственные и другие расходы).

· по функциональной роли в формировании себестоимости продукции различают основные и накладные расходы. Основные расходы непосредственно связаны с технологическим процессом изготовления изделий (на сырье, материалы (основные), технологические топливо и энергию, основная заработная плата производственных рабочих). К накладным расходам относятся затраты, связанные с созданием необходимых условий для функционирования производства, с его организацией, управлением, обслуживанием. Накладными являются общепроизводственные и общехозяйственные расходы.

· по степени зависимости от изменения объема производства затраты делятся на пропорциональные и непропорциональные. Пропорциональные затраты (условно-переменные) - это затраты, сумма которых зависит непосредственно от изменения объема производства (заработная плата производственных рабочих, затраты на сырье, материалы и т.п.). Непропорциональные затраты (условно-постоянные) - это затраты, абсолютная величина которых при изменении объема производства не изменяется или изменяется незначительно (амортизация зданий, топливо для отопления, энергия на освещение помещений, заработная плата управленческого персонала).

· по степени однородности затрат: элементные и комплексные. К элементным (однородным) относятся расходы, которые нельзя расчленить на составные части (затраты на сырье, основные материалы, амортизация основных фондов). Комплексными называются статьи затрат, состоящие из нескольких однородных затрат (расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, общепроизводственные, общехозяйственные и другие расходы), которые могут быть разложены на первичные элементы.

· в зависимости от времени возникновения и отнесения на себестоимость продукции затраты могут быть текущими (возникают преимущественно в данном периоде и относятся на себестоимость продукции этого периода), будущих периодов (производятся на данном отрезке времени, но относятся на себестоимость продукции последующих периодов в определенной доле) и предстоящими (еще не возникшие затраты, на которые резервируются средства в сметно-нормализованном порядке (оплата отпусков, сезонные расходы и т.п.). Этот вид классификации позволяет экономически обосновать равномерное распределение затрат на производство и сбыт продукции.

· по рациональности затрат различают производительные и непроизводительные затраты. Производительными считаются затраты труда на производство продукции установленного качества при рациональной технологии и организации производства (планируемые расходы). Непроизводительные затраты являются следствием недостатков в технологии и организации производства (брак продукции, потери от простоев и др.) (непланируемые расходы).

· затраты, которые важны для управленческого учета. Релевантные затраты (принимаемые в расчет) - это затраты, имеющие отношение к принимаемому решению, они должны покрываться в цене для того, чтобы компания осталась на рынке. Нерелевантные затраты (не принимаемые в расчет) - это затраты, которые необходимо исключить при принятии окончательного решения.

1.3 Прямые и косвенные расходы

Производство и реализация продукции требуют расхода определенных видов ресурсов в натуральном выражении: материальных, трудовых, информационных. Для оценки эффективности деятельности предприятия требуется оценка этих затрат в стоимостном выражении, или издержек.

Издержки - это денежное выражение затрат производственных факторов, необходимых для осуществления предприятием своей коммерческой и производственной деятельности. Издержки - совокупность различных видов затрат на производство и продажу продукции в целом или ее отдельных частей. Издержки находят свое выражение в показателях себестоимости продукции, которые характеризуют в денежном измерении все материальные затраты и затраты на оплату труда, а также затраты, которые необходимы для производства и реализации продукции. В себестоимость не включаются затраты и потери, относимые на счет прибыли и убытков. Это затраты по аннулированным производственным заказам и на содержание законсервированных производственных мощностей, судебные издержки и арбитражные сборы, штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, убытки от списания безнадежных долгов и т.д.

Затраты - это денежная оценка стоимости материальных, трудовых, финансовых, природных, информационных и других видов ресурсов на производство и реализацию продукции за определенный период времени.

Расходы - это затраты определенного периода времени, документально подтвержденные, экономически оправданные (обоснованные), полностью перенесшие свою стоимость на реализованную за этот период продукцию.

Конкретной формой выражения издержек производства в хозяйственной практике являются стоимостные показатели, характеризующие в денежном выражении их уровень, - показатели себестоимости.

Себестоимость продукции выражает в денежной форме индивидуальные издержки предприятия на производство и реализацию единицы или объема продукции в действующих экономических условиях.

Себестоимость продукции - это экономический показатель деятельности промышленных предприятий и объединений, выражающий в денежной форме все затраты предприятия, связанные с производством и реализацией продукции. Себестоимость показывает, во что обходится предприятию выпускаемая им продукция. В себестоимость включается перенесенные на продукцию затраты прошлого периода и расходы на оплату труда работников предприятия. Себестоимость является не только важной экономической категорией, но и качественным показателем, характеризуя уровень использования всех ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия.

Различают также плановую и фактическую себестоимость.

Плановая себестоимость определяется в начале планируемого года исходя из плановых норм расходов и иных плановых показателей на этот период. Фактическая себестоимость определяется в конце отчетного периода на основании данных бухгалтерского учета о фактических затратах на производство. Плановая себестоимость и фактическая себестоимость определяются по одной методике и по одним и тем же калькуляционным статьям, что необходимо для сравнения и анализа показателей себестоимости

По этапам формирования затрат в зависимости от степени готовности продукции к реализации различают себестоимость технологическую, цеховую, производственную и полную (коммерческую).

Для экономической оценки вариантов новой техники и выбора наиболее эффективного из них прежде всего рассчитывается технологическая себестоимость, которая представляет собой сумму затрат данного цеха, непосредственно связанных с выполнением технологических операций.

Цеховая себестоимость включает все затраты цеха на производство данного вида продукции, т. е. затраты на основные и вспомогательные материалы, топливо, энергию, заработную плату производственных рабочих, расходы по содержанию и эксплуатации оборудования и цеховые расходы, связанные с управлением цехом.

Производственная себестоимость - это общие затраты предприятия (объединения) на производство данного вида продукции. Она складывается из цеховой себестоимости и общезаводских расходов.

Полная (коммерческая) себестоимость отражает затраты на производство и сбыт продукции. Она включает производственную себестоимость и внепроизводственные расходы.

Задача калькулирования - определить издержки, которые приходятся на единицу их носителя, т.е. на единицу продукции (работ, услуг), предназначенной для реализации, а также для внутреннего потребления.

Конечным результатом калькулирования является составление калькуляций. В зависимости от целей калькулирования различают плановую, сметную и фактическую калькуляции. Все они отражают расходы на производство и реализацию единицы конкретного вида продукции в разрезе калькуляционных статей.

Плановая калькуляция составляется на плановый период на основе действующих на начало этого периода норм и смет.

Сметная калькуляция рассчитывается при проектировании новых производств и конструировании вновь осваиваемых изделий при отсутствии норм расхода.

Фактическая (отчетная) калькуляция отражает совокупность всех затрат на производство и реализацию продукции. Она используется для контроля над выполнением плановых заданий по снижению себестоимости различных видов продукции, а также для анализа и динамики себестоимости.

Калькулирование позволяет изучить себестоимость полученных в процессе производства конкретных продуктов

1.4 Расходы условно-переменные и условно-постоянные

Для современной отечественной практики наиболее характерным можно считать следующий перечень статей калькуляции: 1) сырье и материалы; 2) топливо и энергия на технологические цели; 3) заработная плата производственных рабочих; 4) начисления на заработную плату производственных рабочих; 5) общепроизводственные расходы; 6) общехозяйственные расходы; 7) прочие производственные расходы; 8) коммерческие расходы

Статьи 1-7 называются производственными расходами, так как они непосредственно связаны с обслуживанием производственного процесса. Сумма производственных расходов составляет производственную себестоимость. Статья 8 (коммерческие расходы) расходы, связанные с реализацией продукции: затраты на упаковку, рекламу, хранение, частично транспортные расходы. Сумма производственных и коммерческих расходов - это полная себестоимость продукции. Различают прямые и косвенные расходы. Прямые расходы относятся непосредственно на себестоимость конкретного изделия. Согласно приведенному перечню прямые расходы представлены статьями 1-3, что характерно для большинства производств. Косвенные расходы обычно связаны с производством всей продукции или нескольких ее видов и относятся на себестоимость конкретных изделий косвенно - с помощью коэффициентов или процентов. В зависимости от специфики производства и прямые, и косвенные расходы могут сильно различаться.

Различают также условно-постоянные и условно-переменные расходы. Условно-постоянными называются расходы, объем которых не меняется или слабо меняется с изменением объема выпуска продукции. Для подавляющего большинства производств таковыми можно считать общепроизводственные и общехозяйственные расходы. Условно-переменными считают расходы, объем которых прямо пропорционально зависит от изменения объема выпуска продукции. Обычно это материальные, топливно-энергетические расходы на технологические цели, расходы по оплате труда с начислениями. Конкретный перечень расходов, как мы уже говорили, зависит от специфики производства. Эффект масштаба связан с изменением стоимости единицы продукции в зависимости от масштабов её производства фирмой. Рассматривается в долгосрочном периоде. Снижение затрат на единицу продукции при укрупнении производства называется экономией на масштабе. Вид кривой долгосрочных издержек связан с эффектом масштаба производства.

Экономией на масштабе могут воспользоваться компании любого размера, увеличив объем своей операционной деятельности. Наиболее распространёнными методами являются закупки (получение оптовых скидок), менеджмент (используется специализация менеджеров), финансы (получение менее дорогих кредитов), маркетинг (распространение затрат на рекламу для большего ассортимента продукции), использование любого из этих факторов снижает долгосрочные средние затраты

Критический объем продаж - это минимально необходимая предприятию выручка от продаж, позволяющая в неблагоприятных условиях спроса на его продукцию (работы, услуги) обеспечить безубыточность продаж. Определение критического объема продаж имеет практическое значение в случаях, когда уровень цен на продукцию не обеспечивает предприятию получения прибыли от продаж, или когда низкий спрос на продукцию не дает возможности реализовать такое ее количество, которого было бы достаточно для превышения выручки над затратами.

Иными словами, под воздействием уровня цен, либо величины натурального объема продаж, либо (как правило) обоих названных факторов одновременно возникает опасность получения вместо прибыли убытка от продаж. Тогда необходим ответ на вопрос: какой должна быть минимальная выручка, покрывающая все переменные и постоянные затраты при нулевой прибыли. Ответ на этот вопрос неоднозначен и зависит от конкретных условий динамики цен, натурального объема продаж, соотношения переменных и постоянных затрат на реализуемую продукцию.

Если перечисленные факторы приводят к возникновению убытка от продаж, увеличение выручки от продаж до необходимого критического размера возможно при дифференцированном использовании отдельных факторов, реально поддающихся изменению в конкретных условиях деятельности предприятия. В большинстве случаев при этом используются одновременно и корректировка цен, и корректировка натурального объема продаж. В общем виде задача состоит в следующем. Показатели планового периода приводят к тому, что планируемая выручка от продаж ниже планируемых затрат на реализуемую продукцию. Как изменить параметры плана, чтобы выручка была равна затратам? При решении задачи важно, каким был финансовый результат от продаж в базисном периоде - прибылью или убытком.

2. Пути сокращения расходов на предприятии

К основным путям снижения себестоимости относятся: совершенствование конструктивно-технологических характеристик изделий машиностроения для снижения их фондоемкости, материалоемкости и трудоемкости; улучшение использования основных фондов и оборотных средств; рост производительности труда; совершенствование организации производства и труда.

Выбор путей снижения себестоимости основывается на классификации резервов и знании факторов, обеспечивающих условия для снижения отдельных видов затрат и себестоимости в целом.

Под резервами снижения себестоимости машиностроительной продукции понимают объективную возможность снизить ее на предприятиях (в объединениях), в отрасли. Сравнение себестоимости продукции с показателями ее на передовых предприятиях дает представление о размерах этих резервов.

Резервы снижения себестоимости в машиностроении делятся на внутрипроизводственные, отраслевые и народнохозяйственные.

Внутрипроизводственные резервы определяются технико-экономическими и организационными условиями работы предприятий. К ним относятся: повышение производительности труда; улучшение использования оборудования, инструмента; применение экономичных видов сырья, материалов, топлива, энергии; сокращение норм расхода материалов; механизация и автоматизация производства; совершенствование технологии и организации производства; сокращение расходов на управление и обслуживание.

Народнохозяйственные и отраслевые резервы не связаны непосредственно с условиями производственной деятельности и зависят от решения вопросов управления производством на уровне отрасли и народного хозяйства в целом. Отраслевые резервы включают: совершенствование системы управления в отрасли; совершенствование конструкций машин, повышение их технологичности; повышение уровня специализации, кооперирования и комбинирования машиностроительного производства; повышение уровня стандартизации и унификации изделий. К народнохозяйственным резервам относятся: установление более прогрессивных народнохозяйственных пропорций в структуре промышленного производства, в развитии науки и техники; рациональное размещение машиностроительных предприятий; снижение стоимости транспортировки грузов и сокращение встречных перевозок.

Под факторами снижения себестоимости машиностроительной продукции понимают условия, обеспечивающие это снижение. Факторы, позволяющие использовать резервы, делятся на народнохозяйственные, отраслевые и внутрипроизводственные.

К народнохозяйственным и отраслевым факторам относятся: улучшение использования природных ресурсов; изменение состава и качества природного сырья; ввод в действие и освоение новых предприятий и производств; подготовка и освоение производства на действующих предприятиях; изменение размещения производства.

К внутрипроизводственным относятся следующие технико-экономические факторы:

· Повышение технического уровня производства: внедрение новой техники и технологии; механизация и автоматизация производственных процессов; совершенствование применяемой техники и технологии; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий.

· Улучшение организации производства и труда: совершенствование управления производством; улучшение организации производства и труда; развитие специализации производства; улучшение материально-технического снабжения и использования материальных ресурсов; сокращение транспортных расходов; прочие факторы, повышающие уровень организации производства.

· Изменение объема и структуры продукции: относительное уменьшение условно-постоянных расходов и амортизационных отчислений в результате роста объема производства; изменение структуры (номенклатуры и ассортимента) продукции; повышение ее качества. Основным методом планирования себестоимости на отраслевом уровне является расчет себестоимости по технико-экономическим факторам, который производится на всех этапах и стадиях разработки плана (с различной степенью детализации).

Расчеты по технико-экономическим факторам призваны обеспечить обоснованность плана, так как позволяют определить величину и уровень затрат на производство в плановом периоде с учетом изменений в объеме, структуре и качестве продукции, в технике, организации и размещении производства и других условий производственной деятельности.

Влияние изменений в размещении производства на себестоимость товарной продукции рассчитываются в тех случаях, когда один и тот же вид продукции производится на нескольких предприятиях с различными способами производства, уровнем технической оснащенности и соответственно с разными затратами.

Данные расчетов экономии от снижения себестоимости по отдельным факторам суммируются в сводном расчете снижения затрат на 1 рубль товарной продукции.

Большое влияние на уровень затрат на 1 рубль товарной продукции оказывает изменение структуры выпускаемой продукции, а именно изменение в планируемом году доли изделий с различной рентабельностью по сравнению с базовым годом. Разница в затратах на 1 рубль товарной продукции базового и планируемого периода, умноженная на объем товарной продукции планируемого года, и составляет размер изменения себестоимости продукции на предприятии под влиянием данного фактора. Если вместо групп изделий принять продукцию отдельных заводов, то результат будет характеризовать отраслевое изменение структуры себестоимости вследствие различных темпов роста производства на предприятиях.

Обоснование сводного плана себестоимости по отрасли производится в такой последовательности: рассматривается сводная смета затрат на производство, учитывается влияние технико-экономических факторов в целом по всем заводам и устанавливается общий план по снижению себестоимости.

В расчете перспективных планов обычно определяется суммарное влияние факторов на изменение общей величины затрат, а в расчетах годовых планов это влияние определяется в разрезе статей затрат. После определения размеров экономии от снижения себестоимости и общей суммы затрат на производство по статьям выявляется структура этих затрат по элементам на основе расчленения комплексных статей затрат (расходы на подготовку и освоение производства, на содержание и эксплуатацию оборудования, цеховые и общезаводские расходы, потери от брака и прочие производственные расходы) на составляющие их элементы.

Свод затрат по элементам используется для дополнительной проверки расчетов и увязки их с другими разделами плана, при анализе показателей эффективности производства - материалоемкости, трудоемкости, фондоемкости и других экономических показателей.

Чтобы план, рассчитанный по факторам, был достоверен, необходимо соблюдать ряд условий: за базовый период принимать год, предшествующий планируемому (это относится и к перспективным планам); в расчетах учитывать все изменения в условиях производства планируемого года, влияющие на себестоимость; расчет экономии по всем факторам производить только в отношении переменной части затрат (за исключением экономии на условно-постоянных расходах и на амортизационных отчислениях); при расчетах экономии обязательно учитывать сроки проведения мероприятий и эффект определять не на весь годовой выпуск продукции, а на ту ее часть, которая будет выпущена после внедрения мероприятия до конца планируемого года; расчет перспективного плана производить по всей сумме затрат в целом, а текущих планов - в разрезе статей расходов и при возможности по элементам затрат.

3.ЗАДАЧИ

Задача 1

Объем продаж предприятия за отчетный период составил 20 млн. руб. Предполагается увеличить реализацию продукции на 20%. Текущие активы, текущие обязательства составляют 10% от выручки от продаж. Основные активы - 6 млн. руб. Чистая рентабельность продаж 5%. Доля дивидендных выплат составляет 40% от чистой прибыли. Уставный капитал, нераспределенная прибыль, долгосрочные обязательства на конец отчетного периода составляют 1,3 млн. руб., 2,2 млн. руб., 2,5 млн. руб. соответственно. Определить потребность предприятия в дополнительном внешнем финансировании методом «процента от продаж».

1. Составить укрупненный баланс предприятия на конец отчетного периода.

Отчетный баланс

Актив	Пассив
Основные активы: 6	Уставный капитал: 1,3 Нераспределенная прибыль: 2,2 Долгосрочные обязательства: 2,5
Текущие (оборотные) активы: 2	Текущие (краткосрочные) обязательства: 2
Итого: 8	Итого: 8

2. Составить баланс предприятия на конец прогнозируемого периода.

В соответствии с методом «процента от продаж» текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются на столько же процентов. Полученные значения показателей отражаются в прогнозном балансе.

Основные активы, необходимые в прогнозируемом периоде, определяются, исходя из технологических условий бизнеса, загрузки оборудования в отчетном периоде, степени износа оборудования. В задаче предусмотреть прирост основных активов на 5%.

При расчете пассивов прогнозного баланса уставный капитал, долгосрочные обязательства остаются без изменения. Нераспределенная прибыль на конец прогнозируемого периода рассчитывается как сумма нераспределенной прибыли на конец отчетного периода и прогнозируемого объема чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (после вычета дивидендов).

Объем продаж равен 24 млн. руб. ((20*0,2) + 20)

Текущие активы и текущие обязательства 2,4 млн. (24*0,1)

Основные активы равны 6,3 млн. руб. ((6*0,05) + 6)

Прибыль равна 0,72 млн. руб. (24*0,05 = 1,2 млн. руб.; 1,2 - 1,2*0,4 = 0,72 млн. руб.)

Нераспределенная прибыль равна 2,92 млн. руб. (2,2 + 0,72).

Актив	Пассив
Основные активы: 6,3	Уставный капитал: 1,3 Нераспределенная прибыль: 2,92 Долгосрочные обязательства: 2,5
Текущие (оборотные) активы: 2,4	Текущие (краткосрочные) обязательства: 2,4
Итого: 8,7	Итого: 9,12

3. Потребность в дополнительном внешнем финансировании (например, в банковских кредитах) определяется путем сопоставления итогов актива и пассива прогнозного баланса.

8,7 - 9,12 = - 0,42 млн. руб.

Дополнительное внешнее финансирование предприятию не требуется.

Задача 2

Чистая прибыль компании за год составила 1,73 млн. руб. Количество акций в обращении 100000 шт. Имеется два варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 50% прибыли, второй - 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 8%, во втором -3%. Приемлемая норма прибыли 17%. Какой вариант финансирования предпочтительней?

В качестве критерия выбора варианта финансирования использовать совокупные доходы держателя акции, определяемые по формуле:

B = D_o + P,

где D_o - дивидендные выплаты в расчете на одну акцию за текущий год, руб.;

Р - цены акции, определяемая по формуле Гордона:

P = D_o * (1+i)/(r - i),

где i - ожидаемый годовой темп прироста прибыли (дивидендов), десятичные дроби;

r - приемлемая норма прибыли, десятичные дроби.

Из условий задачи мы можем посчитать, что стоимость одной акции 17.3 руб.

Дивиденд на текущий год составит:

1)17.3*0,5=8,65млн. руб- D_o

2)17,3*0,8=13,84 млн. руб.- D_o

Цена акции по первому варианту:

Р1 = 8,65 * (1+0,08) / (0,17-0,08) = 103,8 млн. руб.

по второму варианту:

Р2 = 13,84* (1+0,03) / (0,17 - 0,03) = 101, 8 млн. руб.

Итог:

1)8,65 + 103,8 = 112, 45 млн. руб.

2)13,84 + 101,8 = 115, 64 млн.руб.

Второй вариант (реинвестирования прибыли 20%) максимизирует совокупный доход акционеров и является предпочтительным.

Задача 3

Задание: рассчитать себестоимость проданной продукции предприятия (табл.1) и прибыль (убыток) от продаж (табл.2).

Таблица 1

Затраты, млн.р.
	7 вариант
1. Материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов)	65
2. Затраты на оплату труда	25
3. Отчисление на социальные нужды
В том числе в:
Пенсионный фонд
Фонд социального страхования
Фонд обязательного медицинского страхования
4. Амортизация основных фондов	8
5. Прочие затраты	3
6. Итого затрат на производство	101
7. Затраты, списанные на непроизводственные счета	0,6
8. Прирост (-), уменьшение(+) остатков расходов будущих периодов	-0,8
9. прирост (-), уменьшение (+) остатков незавершенного производства	-1,2
10.Производственная себестоимость товарной продукции	98,4
11. Прирост (-), уменьшение (+) остатков готовой продукции	-1,2
12. Производственная себестоимость проданной продукции	97,2

Таблица 2

Выручка от продажи продукции (по вариантам), млн.р.	Производственная себестоимость проданной продукции и услуг, млн.р.	Валовая прибыль, млн. р.
			Коммерческие и управленческие расходы, млн.р. (2%)	Прибыль (убыток) от продаж, млн.р. (3%)
7вариант: 133	97,2	35,8	1,9	2,9

Методические указания к задаче 3

Производственная себестоимость товарной продукции включает сумму затрат на производство (стр.6 табл.1) за вычетом затрат, списанных на непроизводственные счета (стр.7 табл.1), а также изменение остатков расходов будущих периодов (стр.8 табл.1), изменение остатков незавершенного производства (стр.9 табл.1).

Стр.10=стр.6-стр.7+стр.8+стр.9.=101-0,6-0,8-1,2=98,4

Производственная себестоимость проданной продукции включает производственную себестоимость товарной продукции и изменение остатков готовой продукции (стр.11 табл.1).

Стр.12=стр.10+стр.11.=98,4-1,2=97,2

Расчетное значение производственной себестоимости проданной продукции отражается в табл.2.

Коммерческие и управленческие расходы составляют 2% и 3% соответственно от производственной себестоимости проданной продукции.

Задача 4

Оценить изменение рентабельности собственного капитала в зависимости от различной структуры источников финансирования предприятия. Расчетные данные занести в таблицу 1.

Таблица 1

Показатель	1 вариант ( заемный капитал отсутствует)	2 вариант (заемный капитал составляет 20% от совокупного капитала)	3 вариант ( заемный капитал составляет 50% от совокупного капитала)
1.Совокупный капитал предприятия	1000	1000	1000
2.Сумма собственного капитала	1000	800	500
3.Сумма заемного капитала	-	200	500
4.Сумма прибыли до выплаты процентов и налогов (без учета процентов за кредит)	200	200	200
5.Рентабельность активов (стр.4 / стр.1)	0,2	0,2	0,2
6.Процентная ставка по кредитам	-	10	10
7.Сумма процентов, уплаченная за использование заемного капитала (стр.3*стр.6)/100	-	20	50
8.Сумма прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит (стр.4 - стр.7)	200	180	150
9.Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью	0,2	0,2	0,2
10.Сумма налога на прибыль (стр.8 * стр.9)	40	36	30
11.Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога (стр.8 - стр.10)	160	144	120
12.Рентабельность собственного капитала (стр.11 *100)/стр.2	16	18	24
13.Прирост рентабельности собственного капитала в связи с использованием заемного капитала, % (по отношению к варианту 1)	-	2	8

Вывод

При наличии 20% заемного капитала рентабельность собственного капитала увеличится на 2% по сравнению с полным отсутствием первым вариантом (полным отсутствием заемного капитала) и составляет 18% .

Если увеличить заемный капитал до 50%, рентабельность собственного капитала увеличилась на 8% по сравнению с первым вариантом (отсутствием заемного капитала) и составила 24%.

Задача 5

На основе исходных данных (табл.1) оценить эффективность использования оборотных средств предприятия. Результаты расчета занести в соответствующие графы табл. 1:

Вариант	Фоб на нач.года, т.р.	Фоб на конец года, т.р.	Фоб., т. р.	Впр., т. р.	К об.	Т об.	К з
7	49 853	54 823		88 247

Показатели эффективности использования оборотных средств:

- коэффициент оборачиваемости;

- продолжительность одного оборота;

- коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) К_об характеризует количество оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период. Расчет выполняется по формуле:

К_об = В пр / Фоб

где Впр- выручка от продажи продукции за определенный период.;

Ф_об - средняя стоимость остатка оборотных средств за тот же период.

Ф_об = (Ф_об нач +Ф_об.кон.)/2.

Ф_об = (49853+54823)/2=52 338

К_об= 88 247/ 52 338=1,68

Продолжительность одного оборота Тоб - это количество дней, в течение которых совершается один оборот. Расчет выполняется по формулам:

Т_об =Т_к / К_об или Т_об = Ф_об / В_{пр дн}

где Т_к - длительность календарного периода ( по условию задачи Т_к =360 дн.);

В_{пр дн} - ежедневный объем продаж.

Т_об = 360/1,68=214 или

Т_об =52 338/ 245= 214

Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств:

К_{з об}= Ф_об / В_пр или К_{з об} = 1 / К_об

К_{з об} = 52338/88247=0,6 или

К_{з об} = 1/1,7=0,6

Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Вариант	Фоб на нач.года, т.р.	Фоб на конец года, т.р.	Фоб., т. р.	Впр., т. р.	К об.	Т об.	К з
7	49 853	54 823	52 338	88 247	1,7	214	0,6

Размещено на Allbest.ru