Финансовый анализ деятельности ОАО "Уралкалий" за 2011-2012 год

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Пермский национальный исследовательский политехнический университет

Березниковский филиал

Кафедра экономики

Курсовая работа по дисциплине

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

на тему: Финансовый анализ деятельности ОАО «Уралкалий»

за 2011-2012 год

Березники 2014 год



Содержание

Введение

1. Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности

2. Общая оценка структуры имущества и его источников

2.1 Составление агрегированного баланса

2.2 Анализ структуры и динамики изменений баланса

2.3 Анализ ликвидности баланса

2.4 Выводы

3. Показатели финансового состояния

3.1 Показатели имущественного положения

3.2 Показатели финансовой устойчивости

3.3 Показатели платежеспособности (ликвидности)

3.4 Показатели деловой активности

3.5 Показатели рентабельности

3.6 Показатели доходности ценных бумаг

3.7 Выводы

4. Рейтинговая оценка финансового состояния

4.1 Балльная рейтинговая оценка

4.2 Выводы

5. Диагностика финансового кризиса (банкротства)

5.1 Основные положения

5.2 Оценка удовлетворительности структуры баланса

5.3 Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана

5.4 Выводы

6. Рекомендации по результатам анализа

Заключение

Список использованной литературы

Приложение



Введение

ликвидность баланс платежеспособность банкротство

Курсовая работа выполнена на примере производственной деятельности ОАО «Уралкалий».

Одной из важнейших задач предприятия является оценка его финансового положения, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности в конечном интервале времени.

Цель анализа заключается в получении информации о финансовом положении, платёжеспособности и доходности предприятия.

Финансовый анализ - способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, оценивающего:

Текущее и перспективное состояние фирмы;

Возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции обеспечения финансами;

Доступность источников средств и возможность их мобилизации;

Положение предприятия на рынке капиталов.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Среди них можно выделить шесть основных методов: горизонтальный (временной) анализ, вертикальный (структурный) анализ, трендовый анализ, анализ относительных показателей (анализ коэффициентов), сравнительный (пространственный), факторный (причинный).

Источником информации для финансового анализа является финансовая отчетность. Это совокупность определенных форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета, которая включает такие формы финансовой отчетности, как Бухгалтерский баланс (ф.№1), Отчет о прибылях и убытках (ф.№2), Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5) за 2012 год. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость, платежеспособность фирмы и другие результаты.

Компания ОАО «Уралкалий» - полное фирменное наименование: открытое акционерное общество «Уралкалий». Место нахождения и почтовый адрес: РФ, Пермская область, г.Березники, ул.Пятилетки, 63. ОАО «Уралкалий» зарегистрировано Постановлением Главы городской администрации города Березники Пермской области №1128 от 14.10.1992 г.

ОАО «Уралкалий» входит в пятерку крупнейших мировых производителей минеральных удобрений и занимает лидирующее положение в этой отрасли в России. Компания разрабатывает Верхнекамское месторождение калийно-магниевых солей, которое по величине является вторым в мире.

В состав ОАО «Уралкалий» входит 4 рудоуправления, Представительства в Москве и Пекине, а также развитая сеть вспомогательных подразделений.

Уралкалий является коммерческой организацией, уставной капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к нему. Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе. Компания имеет гражданские права и исполняет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральным законом.

ОАО «Уралкалий» - это современное горно-химическое предприятие, которое занимается производством минеральных удобрений, добычей калийно-магниевых и каменных солей, их обогащением и переработкой, а также осуществляет другие виды деятельности. Широкая номенклатура выпускаемых калийных солей позволяет удовлетворить самые различные требования потребителей, как в промышленности, так и в сельском хозяйстве.ОАО «Уралкалий» выпускает десять видов продукции различного назначения. Основной вид продукции - хлористый калий, который используется как удобрение для прямого внесения в почву и как сырье при производстве сложных удобрений. Кроме того, хлористый калий используется в других промышленных целях: химической, нефтехимической, пищевой, фармацевтической, атомной и других отраслях.

Основная миссия предприятия - обеспечение высококачественной калийной продукцией на внутреннем и внешнем рынке.

Основная задача - снижение издержек производства, а так же повышение качества и расширение ассортимента продукции, что делает ее конкурентоспособной как на внутреннем, так и на внешнем рынке.



1. Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности

Для анализа уровня и динамики изменения основных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия составляется табл. 1.1, в которой используются данные отчетности предприятия из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 1.1.

Анализ основных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия

(тыс.руб.)

Показатели	Предыдущий период (2011г.)	Отчетный период (2012г.)	Темп роста, %
1. Выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг)	99 825 940	110 116 256	110,31
2.Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг)	41 077 727	47 111 845	114,69
3.Прибыль (убыток) от продаж	58 748 213	63 004 411	107,24
4.Прочие доходы и расходы	9 036 268	4 631 055	51,25
5.Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль)	49 711 945	58 373 356	117,42
6.Налог на прибыль	7 139 983	9 293 492	130,16
7.Чистая прибыль	42 571 962	49 079 864	115,29

За рассматриваемый период произошло значительное улучшение всех основных показателей:

Выручка от продажи товаров, продукции, услуг увеличилась на 10,31%, составив 110 116 256 тыс.руб., обусловлено это тем, что в мае 2011 года компания «Уралкалий» объединилась с компанией «Сильвинит», создав одну из крупнейших в мире калийных компаний, ведущего мирового производителя удобрений и одну из крупнейших в России компаний по добыче полезных ископаемых.

Рост затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг на 14,69% произошел в основном по следующим элементам:

сырье, материалы - рост обусловлен увеличением цены;

увеличение расходов по транспортировке грузов обусловлено увеличением железнодорожных тарифов, изменением направлений поставок продукции;

затраты на оплату труда возросли за счет индексации заработной платы;

амортизация - рост за счет ввода основных средств.

Повышение прибыли от продаж с 58 748 213 тыс.руб. в 2011 г. до 63 004 411 тыс.руб. в 2012 г. произошло за счет увеличения объема поставок продукции на экспорт.

С учетом уменьшения прочих доходов и расходов балансовая прибыль увеличилась до 58 373 356 тыс.руб. (117,42% к 2012г.), чистая прибыль увеличилась до 49 079 864 тыс.руб. (115,29% к 2012г.).



2. Общая оценка структуры имущества и его источников

2.1 Составление агрегированного баланса

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии предприятия. Поэтому для исследования динамики и структуры баланса рекомендуется составлять агрегированный (уплотненный, сравнительный аналитический) баланс.

Агрегированный баланс можно получить из исходного путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики (табл. 2.1 и 2.2).

Таблица 2.1

Аналитическая группировка и анализ актива и пассива баланса за 2011 год (тыс.руб.)

1.Актив (имущество)	На начало предыдущего периода	На конец предыдущего периода	Отклонение	Темп роста, %
	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу	Абсол.	Уд. вес
1.1.Внеоборотные активы	45 669 613	66,04	185 388 428	74,98	139 718 815	8,94	405,93
1.2.Оборотные активы, в т.ч.:	23 488 092	33,96	61 859 937	25,02	38 371 845	-8,94	263,37
1.2.1.Запасы	3 088 128	4,47	5 349 915	2,16	2 261 787	-2,31	173,24
1.2.2.Дебиторская задолженность	7 174 554	10,37	19 496 862	7,89	12 322 308	-2,48	271,75
1.2.3.Денежные средства	11 016 944	15,93	20 741 421	8,39	9 724 477	-7,54	188,29
ИТОГО:	69 157 705	100	247 248 365	100	178 090 660	-	357,51
2.Пассив (источники имущества)
2.1.Собственный капитал	48 457 785	70,07	100 084 982	40,48	51 627 197	-29,59	206,54
2.2.Заемный капитал, в т.ч.:	20 699 920	29,93	147 163 383	59,52	126 463 463	29,59	710,94
2.2.1.Долгосрочные обязательства	17 893 515	25,87	108 395 245	43,84	90 501 730	17,97	605,78
2.2.2.Краткосрочные кредиты и займы	9 863	0,01	9 082 791	3,67	9 072 928	3,66	92089,54
2.2.3.Кредиторская задолженность	2 796 542	4,04	29 685 347	12	26 888 805	7,96	1061,5
ИТОГО:	69 157 705	100	247 248 365	100	178 090 660	-	357,51

Таблица 2.2

Аналитическая группировка и анализ актива и пассива баланса за 2012 год (тыс.руб.)

1.Актив (имущество)	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение	Темп роста, %
	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу	Абсол.	Уд.вес
1.1.Внеоборотные активы	185 388 428	74,98	121 012 259	61,2	-64 376 169	-13,78	65,27
1.2.Оборотные активы, в т.ч.:	61 859 937	25,02	76 722 505	38,8	14 862 568	13,78	124,03
1.2.1.Запасы	5 349 915	2,16	5 474 753	2,77	124 838	0,61	102,33
1.2.2.Дебиторская задолженность	19 496 862	7,89	28 699 990	14,51	9 302 128	6,62	147,2
1.2.3.Денежные средства	20 741 421	8,39	40 776 090	20,62	20 034 669	12,23	196,59
ИТОГО:	247 248 365	100	197 734 764	100	-49 513 601	-	79,97
2.Пассив (источники имущества)
2.1.Собственный капитал	100 084 982	40,48	58 318 428	29,49	-41 766 554	-10,99	58,27
2.2.Заемный капитал, в т.ч.:	147 163 383	59,52	139 416 336	70,51	-7 747 047	10,99	94,74
2.2.1.Долгосрочные обязательства	108 395 245	43,84	126 111 082	63,78	17 715 837	19,94	116,34
2.2.2.Краткосрочные кредиты и займы	9 082 791	3,67	12 118 317	6,13	3 035 526	2,46	133,42
2.2.3.Кредиторская задолженность	29 685 347	12	1 186 937	0,6	-28 498 410	-11,4	4
ИТОГО:	247 248 365	100	197 734 764	100	-49 513 601	-	79,97

За анализируемый период стоимость активов ОАО «Уралкалий» с 2010 года на 2011 год увеличилась на 178 090 660 тыс.руб., но 2012 год уменьшилось на 49 513 601 тыс.руб., составив на конец отчетного года 197 734 764 тыс.руб.

В целом следует отметить, что структура активов характеризуется превышением в их составе доли внеоборотных активов, которые составляют 121 012 259 тыс.руб. или 61,2% к валюте баланса.

Доля оборотных активов тоже значительно увеличилось с 2010 года на 2011 год на 38 371 845 тыс.руб. (на 163,37%) и на 2012 год на 14 862 568 тыс.руб. (на 24,03%), составив при этом 76 722 505 тыс.руб.

Запасы в 2011 году увеличились, составив 5 349 915 тыс.руб., в 2012 увеличились на 124 838 тыс.руб. (2,33%).

За период с 2010 по 2012 г. произошло увеличение дебиторской задолженности, составляющее 28 699 990 тыс.руб.

Наиболее ликвидная статья увеличилась, ее доля в структуре имущества увеличилась на 20 034 669 тыс.руб. (96,59%).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников. Заемный капитал увеличился в 2011 на 126 463 463 тыс.руб. (610,94%), но в 2012 уменьшился на 7 747 047 тыс.руб. (5,26%). Собственный капитал увеличился в 2011 году на 51 627 197 тыс.руб. (106,54%), а в 2012 году уменьшился на 41 766 554 тыс.руб. (41,73%).

Как положительный факт следует оценить прирост долгосрочных кредитов, составившие 126 111 082 тыс.руб. (16,34%), а также увеличение задолженности по краткосрочным кредитам и займам - 12 118 317 тыс.руб. Это является подтверждением растущей кредитоспособности предприятия.

Кредиторская задолженность,значительно увеличившаяся в 2011 году, уменьшилась на 28 498 410 тыс.руб. (96%), что является положительным фактором.

Непокрытые убытки прошлых лет и отчётного года в структуре собственного капитала отсутствуют, что свидетельствует о рентабельности предприятия.

2.2 Анализ структуры и динамики изменений баланса

Аналитическая группировка актива и пассива баланса (табл. 2.1., 2.2.) показала, что произошло уменьшение валюты баланса на 49 513 601 тыс.руб. на конец отчетного года.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся общая стоимость имущества предприятия.

Структура и анализ актива баланса.

Анализ агрегированного баланса показал, что имущество предприятия уменьшилось на 49 513 601 тыс.руб., в том числе за счет уменьшения внеоборотных активов на 64 376 169 тыс.руб. Величина оборотных активов в отчетном году составила 76 722 505 тыс.руб., что на 14 862 568 тыс.руб. выше по сравнению с 2011 годом. Структура актива баланса анализируется по данным табл. 2.1. и 2.2., в которых рассмотрена аналитическая группировка его статей на основе методов динамического (временного) и структурного анализа или иначе - методов горизонтального и вертикального анализа.

Как видно из таблицы 2.2. существенно изменилась структура актива баланса за отчётный год. Доля внеоборотных и оборотных активов составила 61,2% и 38,8%.

Анализ показателей аналитического баланса показывает, что наибольший удельный вес в структуре активов предприятия имеют внеоборотные активы (74,98% в 2011 году и 61,2% в отчетном 2012 году). Запасы по удельному весу в структуре оборотных средств увеличились на 0,61%. Доля дебиторской задолженности увеличилась на 6,62%. Удельный вес денежных средств в структуре баланса увеличился на 12,23%, что косвенно свидетельствует о достаточно высоком уровне организации кредитно-расчетных отношений.

Структура и анализ пассива баланса

Анализ пассивов показал, что собственный капитал уменьшился на 41 766 554 тыс. руб., доля заемного капитала составляет 59,52% на начало года и 70,71% - на конец года. Но заемный капитал за рассматриваемый период уменьшился на 7 747 047 тыс. руб. В конце отчетного периода у предприятия появились долгосрочные обязательства в размере 126 111 082 тыс. руб. Краткосрочные кредиты и займы на конец отчетного периода увеличились и составили 12 118 317 тыс. руб., их удельный вес увеличился на 2,46%.

Кредиторская задолженность уменьшилась на 28 498 410 тыс.руб.

Как положительный факт следует оценить прирост долгосрочных кредитов на 16,34%. Это является подтверждением растущей кредитоспособности предприятия. Непокрытые убытки прошлых лет и отчётного года в структуре собственного капитала отсутствуют, что свидетельствует о рентабельности предприятия.

2.3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т. е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Оценить ликвидность можно как с помощью расчета различных коэффициентов платежеспособности (ликвидности), так и непосредственно по балансу, сравнивая абсолютные величины отдельных подразделов актива и пассива.

Средства по активу группируют по степени их ликвидности, располагают в порядке убывания ликвидности и сравнивают с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

А1 - наиболее ликвидные активы; к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (стр.1 240 +
+ стр.1 250).

А2 - быстро реализуемые активы; включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (по данным формы 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» стр. 5 510).

А3 - медленно реализуемые активы; представляет собой сумму запасов и затрат, налога на добавленную стоимость, дебиторской задолженности (более 12 месяцев) и прочих оборотных активов (стр. 1 210 + стр. 1 220 + (стр. 1 230 - стр. 5 510) + стр. 1 260).

А4 - трудно реализуемые активы; равняются стоимости внеоборотных активов (стр. 1 100).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства; равны величине кредиторской задолженности (стр. 1 520).

П2 - краткосрочные пассивы; включают краткосрочные заемные средства, оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства (стр. 1 510 + стр. 1 540 + стр. 1 550).

П3 - долгосрочные пассивы; к ним относятся долгосрочные заемные средства и доходы будущих периодов (стр. 1 400 + стр. 1 530).

П4 - постоянные или устойчивые пассивы; представляют собой статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (собственный капитал организации) (стр. 1 300).

В результате сопоставления итогов приведенных выше групп по активу и пассиву возможны следующие ситуации (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса

(тыс.руб.)

№ п/п.	Наименование	Сумма, тыс.руб.	Структура, %
		На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
I	Активы	247 248 365	197 734 764
1	Наиболее ликвидные активы (А1)	20 741 421	40 776 090	8,39	20,62
2	Быстро реализуемые активы (А2)	7 249 564	19 604 144	2,93	9,91
3	Медленно реализуемые активы (А3)	17 597 213	14 570 599	7,12	7,37
4	Трудно реализуемые активы (А4)	185 388 428	121 012 259	74,98	61,2
II	Пассивы	247 248 365	197 734 764
1	Наиболее срочные обязательства (П1)	29 685 347	1 186 937	12	0,6
2	Краткосрочные пассивы (П2)	9 068 949	5 954 227	3,67	3,01
3	Долгосрочные пассивы (П3)	108 409 087	126 122 158	43,85	63,78
4	Постоянные пассивы (П4)	100 084 982	58 318 428	40,48	29,49
III	Платежный излишек (+), недостаток (-)
1	А1 - П1	- 8 943 926	39 589 153
2	А2 - П2	- 1 819 385	13 649 917
3	А3 - П3	- 90 811 874	- 111 551 559
4	А4 - П4	85 303 446	62 693 831
5	(А1 + А2) - (П1 + П2)	- 10 763 311	53 239 070
6	(А1 + А2 + А3) - (П1 + П2 + П3)	- 101 575 185	- 58 312 489
IV	Тип финансовой ситуации (ликвидности)	Кризисное состояние	Кризисное состояние

Из структуры активов по классу ликвидности видно, что предприятием вложено мало средств в активы первого класса (активы с минимальной степенью риска) и наблюдается тенденция возрастания доли активов второго и четвертого класса ликвидности (активы с высокой степенью риска). Это отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия. В результате сопоставления итогов приведенных выше групп по активу и пассиву тип финансовой ситуации на конец 2012г - кризисное состояние.

(А1+А2+А3) < (П1+П2+П3), А4 > П4

2.4 Выводы

По динамике и структуре баланса можно сделать следующие выводы:

«-» уменьшение валюты баланса в целом за отчетный период на 49 513 601 тыс.руб.;

«+» темпы роста оборотных активов выше, чем внеоборотных;

«-» пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников;

«-» темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности значительно отличаются друг от друга на 143,2%;

«+» доля собственных средств в оборотных активах превышает 10%;

«-» предприятие находится в кризисном состоянии;

«-» в балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».



3. Показатели финансового состояния

Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение и активность предприятия, зависит от глубины исследования. Можно выделить следующие группы показателей: имущественного положения, финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности, доходности ценных бумаг.

Рассмотрим эти показатели по группам, введя одновременно условные обозначения:

I группа К1.1 - соотношение внеоборотных и оборотных активов;

Показатели К1.2 - доля основных средств в валюте баланса;

имущественного	К1.3 - доля активной части основных средств;
положения	К1.4 - коэффициент износа;
	К1.5 - коэффициент обновления;
	К1.6 - коэффициент выбытия.
II группа
показатели	К2.1 - коэффициент независимости;
финансовой	К2.2 - удельный вес заемных средств;
устойчивости	К2.3 - соотношение заемных и собственных средств;
	К2.4 - удельный вес дебиторской задолженности;
	К2.5 - удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств.
III группа
показатели	К3.1 - коэффициент абсолютной ликвидности;
платежеспособности	К3.2 - коэффициент быстрой ликвидности;
	К3.3 - коэффициент текущей ликвидности;
	К3.4 - коэффициент ликвидности ТМЦ.
IV группа
показатели	К4.1 - общий коэффициент оборачиваемости;
деловой активности	К4.2 - оборачиваемость запасов;
	К4.3 - период оборота запасов, дней;
	К4.4 - оборачиваемость собственных средств;
	К4.5 - период погашения дебиторской задолженности, дней;
	К4.6 - период погашения кредиторской задолженности, дней.
	Коэффициенты производительности:
	К4.7 - объем реализации на одного занятого;
	К4.8 - прибыль на одного занятого;
	К4.9 - сумма активов на одного занятого;
	К4.10 - фондовооруженность.
V группа
показатели	К5.1, К5.2 - рентабельность всего капитала;
рентабельности	К5.3, К5.4 - рентабельность собственного капитала;
	К5.5, К5.6 - рентабельность производственных фондов;
	К5.7 - рентабельность финансовых вложений;
	К5.8, К5.9 - рентабельность продаж;
	К5.10, К5.11 - рентабельность инвестированного капитала.
VI группа
показатели	К6.1 - коэффициент котировки акции;
доходности	К6.2 - дивидендная доходность акции;
ценных бумаг	К6.3 - коэффициент выплаты дивидендов;
	К6.4 - ценность акции (P/E).

Для расчета этих показателей используется информация из форм бухгалтерской отчетности № 1 «Бухгалтерский баланс», № 2 «Отчет о прибылях и убытках», № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

3.1 Показатели имущественного положения

Показатели имущественного положения характеризуют общую стоимость и структуру имущества предприятия, а также «качество» активов, входящих в структуру имущества. Особое внимание уделяется анализу состояния и движения основных средств.

Общепринятых нормативов для данной группы показателей не существует, значения показателей значимо варьируются по отраслям.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов, показывает, сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемкое предприятие.

К1.1 =	внеоборотные активы	.
	оборотные активы

Доля основных средств в валюте баланса, если предприятие придерживается активной реновационной политики, постоянного обновления, то значение коэффициента достаточно высоко.

К1.2 =	остаточная стоимость основных средств	.
	стоимость имущества

Доля активной части основных средств, рост коэффициента в динамике оценивается как благоприятная тенденция.

К1.3 =	стоимость активной части основных средств	.
	стоимость всех основных средств

Коэффициент износа, характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) их стоимости. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

К1.4 =	накопленная амортизация основных средств	.
	первоначальная стоимость основных средств

Коэффициент обновления характеризует процесс общего увеличения стоимости основных фондов без учета их выбытия и равен отношению стоимости введенных в действие за отчетный период новых основных фондов к стоимости основных фондов на конец периода.

К1.5 =	стоимость поступивших за период основных средств	.
	стоимость основных средств на конец периода

Коэффициент выбытия отражает степень интенсивности выбытия основных фондов и определяется отношением стоимости выбывших за отчетный период основных фондов к стоимости основных фондов на начало отчетного периода.

К1.6 =	стоимость выбывших за период основных средств	.
	стоимость основных средств на начало периода

В табл. 3.1, 3.2 представлены исходные данные и форма для расчета показателей имущественного положения.

Таблица 3.1

Исходные данные для расчета показателей имущественного положения

(тыс. руб.)

№ п/п	Наименование показателей	Номер отчетной формы	Номера строк, граф	На начало периода	На конец периода
1	Внеоборотные активы	1	1 100	185 388 428	121 012 259
2	Оборотные активы	1	1 200	61 859 937	76 722 505
3	Стоимость имущества	1	1 600	247 248 365	197 734 764
4	Остаточная стоимость основных средств	1	1 130	34 133 086	73 774 050
5	Первоначальная стоимость основных средств на конец периода	5	5 200 гр.12*	73 774 050	82 848 461
6	Первоначальная стоимость основных средств на начало периода	5	5 200 гр.4*	34 133 086	73 774 050
7	Стоимость активной части основных средств	5	5 203 гр.12*, 5 205 гр.12*	22 234 458	49 120 334
8	Накопленная амортизация основных средств (стр.5 - стр.4)	5	5 200 гр.13*	13 413 033	32 422 008
9	Стоимость поступивших основных средств	5	5 200 гр.6*	41 880 256	10 826 660
10	Стоимость выбывших основных средств	5	5 200 гр.7*	2 239 292	1 752 249



Таблица 3.2

Показатели имущественного положения

№ п/п	Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Откл.	Норматив
1	2	3	4	5	6
1	Соотношение внеоборотных и оборотных активов	2,997	1,577	-1,42	1,0
2	Доля основных средств в валюте баланса	0,138	0,373	0,235	-
3	Доля активной части основных средств	0,301	0,059	-0,242	-
4	Коэффициент износа	0,181	0,391	0,21	0,5
5	Коэффициент обновления	0,568	0,131	-0,437	-
6	Коэффициент выбытия	0,066	0,024	-0,042	-

Из расчетов таблицы 3.2 можно сделать вывод:

Значение коэффициента соотношения внеоборотных и оборотных активов выше норматива, что характеризует предприятие как ресурсоемкое с высоким производственным риском, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет будущих поступлений.

За анализируемый период активная часть занимает малую часть в структуре основных средств.

Показателем состояния основных фондов является их износ. Коэффициент износа увеличился на 0,21. Коэффициент износа находится в пределах нормы < 0,5, но в то же время по сравнению с 2011г увеличивается, это означает, что активная часть ОПФ не обновляется.

Коэффициент обновления характеризует долю новых основных средств в общей их стоимости на конец периода, он равен 0,131.

Коэффициент выбытия характеризует степень интенсивности выбытия основных средств из сферы производства, в основном выбытие происходит за счет активной части ОПФ.

В целом по Обществу обновление ОПФ опережает выбытие.



3.2 Показатели финансовой устойчивости

Эти показатели характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества. Важнейший показатель данной группы индикаторов - коэффициент независимости (автономии, собственности); он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:

К2.1 =	собственные средства	.
	стоимость имущества

Показателем, дополняющим коэффициент независимости до 1, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:

К2.2 =	сумма задолженности	.
	стоимость имущества

или К2.2 = 1 - К2.1 и К2.1 + К2.2 = 1.

Коэффициент К2.3 характеризует зависимость предприятия от внешних займов соотношением заемных и собственных средств:

К2.3 =	сумма задолженности	.
	собственные средства

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. Допустимое значение показателя 0,5-1. За критическое значение показателя принимают единицу. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами дебиторов. удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества рассчитывается по следующей формуле:

К2.4 =	дебиторская задолженность	.
	стоимость имущества

Финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества (коэффициент финансовой устойчивости).

К2.5 =	собственные средства + долгосрочные заемные средства	.
	стоимость имущества

В табл. 3.3, 3.4 представлены исходные данные и форма для расчета показателей финансовой устойчивости.

Таблица 3.3

Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости

(тыс. руб.)

№ п/п	Наименование показателей	Номер отчетной формы	Номера строк. граф	На начало периода	На конец периода
1	Собственные средства	1	1 300	100 084 982	58 318 428
2	Сумма задолженности	1	1 400, 1 500	147 163 383	139 416 336
3	Дебиторская задолженность	1	1 230	19 496 862	28 699 990
4	Долгосрочные заемные средства	1	1 400	108 395 245	126 111 082
5	Стоимость имущества	1	1 600	247 248 365	197 734 764



Таблица 3.4

Показатели финансовой устойчивости

№ п/п	Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Откл.	Норматив
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент независимости	0,405	0,295	-0,11	0,5
2	Удельный вес заемных средств	0,595	0,705	0,11	0,5
3	Соотношение заемных и собственных средств	1,47	2,391	0,921	1,0
4	Удельный вес дебиторской задолженности	0,079	0,145	0,066	-
5	Коэффициент финансовой устойчивости	0,843	0,933	0,09	0,6
6	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-1,379	-0,817	-0,562	0,1

Из таблицы 3.4. видно, что коэффициент независимости на конец отчетного периода уменьшился на 0,11, с 0,405 до 0,295. Данный показатель не соответствует требованиям, его значение 05, следовательно, здесь строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями, и придается большое значение репутации фирмы, поэтому к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования.

Коэффициент удельного веса заемных средств к концу отчетного периода увеличился с 0,595 до 0,705, что не соответствует нормативу.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств увеличился с 1,47 до 2,391, его значение не соответствует нормативу, что говорит о повышенном финансовом риске предприятия, т.е. высокой доле заемных средств.

Удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 0,066 и составил 0,145, это означает, что предприятие немного увеличило уровень кредитования своих потребителей.

Чем выше показатель коэффициента финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости), тем устойчивее финансовое состояние предприятия. На конец периода коэффициент 0,843, увеличился на 0,09, что в пределах нормы.

Исходя из полученных коэффициентов, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия вызывает крайние опасений. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение, т.к. чем выше степень риска акционеров, тем больше возрастает возможность банкротства.

3.3 Показатели платежеспособности (ликвидности)

Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимают краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

К3.1 =	денежные средства	+	краткосрочные финансовые вложения	.
	краткосрочные обязательства

Нормативное значение для данного показателя составляет 0,2-0,25. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Этот индикатор имеет особенное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (быстрая ликвидность) рассчитывается следующим образом:

К3.2 =	денежные средства	+	Краткосрочны финансовые вложения	+	краткосрочная дебиторская задолженность	.

краткосрочные обязательства

Коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Формула общего коэффициента покрытия (текущая ликвидность) имеет вид

К3.3 =	денежные средства	+	краткосрочные финансовые вложения	+	дебиторская задолженность	+	запасы и затраты	.
	краткосрочные обязательства

Чем выше коэффициент покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если К3.3 < 1, то сумма имеющихся ликвидных средств меньше задолженности, срочной к погашению. Такое предприятие неплатежеспособно.

К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей):

К3.4 =	запасы и затраты	.
	краткосрочные обязательства

К3.4 показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.

В табл. 3.5, 3.6 представлены исходные данные и форма для расчета показателей платежеспособности.

Таблица 3.5

Исходные данные для расчета показателей платежеспособности

№ п/п	Наименование показателей	Номер отчетной формы	Номера строк, граф	На начало периода	На конец периода
1	Денежные средства	1	1 250	20 741 421	40 776 090
2	Краткосрочные финансовые вложения	1	1 240	158	158
3	Краткосрочная дебиторская задолженность	5	5 510	7 249 564	19 604 144
4	Запасы и затраты	1	1 210, 1 220	8 032 795	6 822 875
5	Оборотные активы	1	1 200	61 859 937	76 722 505
6	Краткосрочные обязательства	1	1 500	38 768 138	13 305 254

(тыс.руб.)

Таблица 3.6

Показатели платежеспособности

№ п/п	Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Откл.	Норматив
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,535	3,065	2,53	? 0,2
2	Коэффициент быстрой ликвидности	0,722	4,538	3,816	? 1,0
3	Коэффициент текущей ликвидности	0,929	5,051	4,122	? 1,0-2,0
4	Коэффициент ликвидности ТМЦ	0,207	0,513	0,306	? 0,5

Коэффициент абсолютной ликвидности находится в норме. Это означает, что платежеспособность предприятия высока и оно может погасить краткосрочную задолженность.

Промежуточный коэффициент покрытия увеличился с 0,722 до 4,538, при нормативе 1,0.

Общий коэффициент покрытия увеличился с 0,929 до 5,051 при безопасном уровне значения 2,0.

Удельный вес запасов и затрат увеличился с 0,207 до 0,513.

Значения коэффициентов ликвидности связаны с особенностями отрасли, формой расчётов за товары и услуги, длительностью производственного цикла, структурой запасов товарно-материальных ценностей. В целом прослеживается тенденция незначительного увеличения платёжеспособности предприятия. При этом коэффициент текущей ликвидности находится на уровне 0,513, а коэффициент абсолютной ликвидности значительно выше предельного уровня.

3.4 Показатели деловой активности

Коэффициенты деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этим коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.

Общий коэффициент оборачиваемости:

К4.1 =	выручка от реализации	.
	средняя стоимость имущества

Коэффициент К4.1 отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, и зависит от особенностей технологического процесса.

Оборачиваемость запасов характеризуется коэффициентами К4.2 и К4.3. Коэффициент К4.2 характеризует скорость оборота запасов:

К4.2 =	себестоимость реализованной продукции	.
	средняя стоимость запасов и затрат

При расчете К4.2 рекомендуется себестоимость реализованной продукции определять по строке 2 120 формы № 2, стоимость запасов и затрат - среднее значение по строке 1 210 формы № 1.

Коэффициент К4.3 показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:

К4.3 =	365	.
	К4.2

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в случае необходимости погасить долги. Для производственных организаций оптимальная величина оборачиваемости запасов составляет 4-8 раз в год.

Оборачиваемость собственных средств предприятия показывает коэффициент:

К4.4 =	выручка от реализации	.
	средняя величина собственного капитала

Высокое значение К4.4, как правило, означает, что уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов. Низкий коэффициент свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Период погашения дебиторской задолженности:

К4.5 =	средняя величина дебиторской задолженности	·	365	.
	выручка от реализации

Показывает, за сколько в среднем дней погашается (оборачивается) дебиторская задолженность организации.

Период погашения кредиторской задолженности:

К4.6 =	средняя величина кредиторской задолженности	·	365	.
	затраты на производство и реализацию продукции

Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.

Объем реализации на одного занятого (производительность труда):

К4.7 =	выручка от реализации
	среднегодовая численность работников

Показывает стоимость выручки от реализации, приходящуюся на одного работника.

Прибыль на одного занятого:

К4.8 =	прибыль от основной деятельности
	среднегодовая численность работников

Характеризует размер прибыли на одного работника.

Сумма активов на одного занятого:

К4.9 =	среднегодовая стоимость активов
	среднегодовая численность работников

Отражает стоимость активов на одного работника;

Фондовооруженность:

К4.10 =	среднегодовая стоимость основных средств
	среднегодовая численность работников

Показывает, сколько рублей фондов приходится на одного работника.

При расчете показателей деловой активности используются данные не только формы № 1, но и формы № 2 и № 5. Стоимость активов рассчитывается как среднее за период (значение на начало периода плюс значение на конец периода, деленное на два).

Формы для расчета показателей приведены в табл. 3.7, 3.8.



Таблица 3.7

Исходные данные для расчета показателей деловой активности

(тыс. руб.)

№ п/п	Наименование показателей	Номер отчетной формы	Номера строк, граф	На начало периода	На конец периода
1	Средняя стоимость имущества	1	1 600	158 203 035	222 491 564,5
2	Средняя стоимость запасов и затрат	1	1 210	4 219 021,5	5 412 334
3	Средняя величина собственного капитала	1	1 300	74 271 383,5	79 201 705
4	Средняя величина дебиторской задолженности	1	1 230	13 335 708	24 098 426
5	Средняя величина кредиторской задолженности	1	1 520	16 240 944,5	18 512 649
6	Выручка от реализации	2	2 110	99 825 940	110 116 256
7	Себестоимость реализованной продукции	2	2 120	20 037 245	24 316 343
8	Затраты на производство и реализацию продукции	2	2 120, 2 210, 2 220	41 077 727	47 111 845
9	Чистая прибыль	2	2 400	42 571 962	49 079 864
10	Среднегодовая стоимость основных средств	5	5 200	48 000 854	53 953 568
11	Среднесписочная численность персонала, чел.	-	-	23 000	21 227

Таблица 3.8

Показатели деловой активности

№ п/п	Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Откл.
1	Общий коэффициент оборачиваемости, К4.1	0,631	0,495	-0,136
2	Оборачиваемость запасов, К4.2	4,749	4,493	-0,256
3	К4.3, дней	76,858	81,237	4,379
4	Оборачиваемость собственных средств, К4.4	1,344	1,39	0,046
5	Период погашения дебиторской задолженности, дн., К4.5	48,76	79,878	31,118
6	Период погашения кредиторской задолженности, дн., К4.6	144,31	143,427	-0,883
7	Производительность труда, К4.7, тыс.руб.	4340,258	5187,556	847,298
8	Прибыль от одного занятого, К4.8, тыс.руб.	1850,955	2312,143	461,188
9	Сумма активов на одного занятого, К4.9, тыс.руб.	6878,393	10481,536	3603,143
10	Фондовооруженность, К4.10, тыс.руб.	2086,994	2541,742	454,748

Общий коэффициент оборачиваемости отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, и зависит от особенностей технологического процесса. По сравнению с 2011 годом оборачиваемость активов уменьшилась с 0,631 до 0,495.

Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился с 4,749 до 4,493 и период оборачиваемости запасов увеличился на 4 дня.

Производительность труда увеличилась на 847,298 тыс.руб., то есть выручка от реализации, приходящуюся на одного работника увеличилась с 4340,258 тыс.руб. до 5187,556 тыс.руб., что свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия.

3.5 Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, собственного капитала, производственных фондов, финансовых вложений, продаж, перманентного капитала.

Коэффициенты рентабельности всего капитала показывают, сколько балансовой или чистой прибыли получено с 1 руб. стоимости имущества:

К5.1 =	балансовая прибыль	·	100 (%);
	средняя стоимость имущества
К5.2 =	чистая прибыль	·	100 (%).
	средняя стоимость имущества

Коэффициенты эффективности использования собственных средств показывают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:

К5.3 =	балансовая прибыль	·	100 (%);
	средняя величина собственного капитала
К5.4 =	чистая прибыль	·	100 (%).
	средняя величина собственного капитала

Рентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли получено с каждого среднего рубля, вложенного собственниками компании. Этот показатель характеризует эффективность использования инвестированного акционерного капитала и служит важным критерием оценки котировки акций на фондовой бирже. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги различных компаний.

Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных средств:

К5.5 =	балансовая прибыль	·	100 (%);
	средняя стоимость основных средств	+	средняя величина материальных оборотных средств
К5.6 =	чистая прибыль	·	100 (%).
	средняя стоимость основных средств	+	средняя величина материальных оборотных средств

Рентабельность финансовых вложений исчисляется отношением доходов, полученных по ценным бумагам и от долевого участия в уставных капиталах других предприятий, к стоимости финансовых вложений:

К5.7 =	доходы по ценным бумагам и от долевого участия	·	100 (%).
	стоимость финансовых вложений

При расчете рентабельности продаж в качестве базы сравнения берется объем реализованной продукции:

К5.8 =	балансовая прибыль	·	100 (%);
	выручка от реализации

К5.9 =	чистая прибыль	·	100 (%).
	выручка от реализации

Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала (иначе - перманентного или инвестированного капитала) служит для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала предприятия:

К5.10 =	балансовая прибыль	·	100 (%);
	средняя величина собственного капитала	+	средняя сумма долгосрочных заемных средств

К5.11 =	чистая прибыль	·	100 (%).
	средняя величина собственного капитала	+	средняя сумма долгосрочных заемных средств

В табл. 3.9, 3.10 приведены формы для расчета показателей. Стоимость активов и источников средств определяется как среднее за период.



Таблица 3.9

Исходные данные для расчета показателей рентабельности

(тыс. руб.)

№ п/п	Наименование показателей	Номер отчетной формы	Номера строк, граф	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6
1	Балансовая прибыль	2	2 300	49 711 945	58 373 356
2	Чистая прибыль	2	2 400	42 571 962	49 079 864
3	Выручка от реализации продукции	2	2 110	99 825 940	110 116 256
4	Доходы по ценным бумагам и от долевого участия	2	2 310, 2 320	1 098 236	3 860 815
5	Средняя стоимость имущества	1	1 600	158 203 035	222 491 564,5
6	Средняя величина собственного капитала	1	1 300	74 271 383,5	79 201 705
7	Средняя сумма долгосрочных заемных средств	1	1 400	63 144 380	117 253 163,5
8	Средняя стоимость основных средств	1	1 130	48 000 854	53 953 568
9	Запасы и затраты	1	1 210, 1 220	8 032 795	6 822 875
10	Финансовые вложения	1	1 150, 1 240	67 496 873	70 939 790

Таблица 3.10

Показатели рентабельности

№ п/п	Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Откл.
1	2	3	4	5
1	Коэффициенты рентабельности всего капитала, %:
	К5.1	31,429	26,236	-5,193
	К5.2	26,91	22,059	-4,851
2	Коэффициенты рентабельности собственного капитала, %:
	К5.3	66,933	73,702	6,769
	К5.4	57,319	61,968	4,649
3	Коэффициенты рентабельности производственных фондов, %:
	К5.5	88,718	96,046	7,328
	К5.6	75,976	80,755	4,779
4	Коэффициенты рентабельности финансовых вложений, %:
	К5.7	1,627	5,442	3,815
5	Коэффициенты рентабельности продаж, %:
	К5.8	49,799	53,011	3,212
	К5.9	42,646	44,571	1,925
6	Коэффициенты рентабельности инвестированного капитала, %:
	К5.10	36,176	29,713	-6,463
	К5.11	30,98	24,983	-5,997

Как видно из таблицы 3.10. почти все коэффициенты рентабельности по сравнению с предыдущим годом увеличились в значительной степени, а, следовательно, увеличилась и общая рентабельность предприятия. В частности увеличились коэффициенты рентабельности всего капитала и собственных средств. Это говорит об эффективности использования собственных средств инвестированного акционерного капитала. В целом отметим, что предприятие достаточно рентабельно.

3.6 Показатели доходности ценных бумаг

Коэффициент котировки акции:

К6.1 =	цена обыкновенной акции	=	капитализация	.
	собственный капитал на 1 акцию		собственный капитал

Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию на данный момент.

Дивидендная доходность акции:

К6.2 =	дивиденды на 1 обыкновенную акцию	=	общая сумма дивидендов по обыкновенным акциям	.
	рыночная цена 1 акции		капитализация

Дивидендная доходность характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении цены на акции данной фирмы.

Коэффициент выплаты дивидендов:

К6.3 =	дивиденды на 1 обыкновенную акцию	=	общая сумма дивидендов по обыкновенным акциям	.
	чистая прибыль на 1 акцию		чистая прибыль

Смысловое значение данного показателя - доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной и дивидендной политики фирмы.

Ценность акции (соотношение рыночной цены акции и дохода по ней; Price/Earnings Ratio, P/E):

К6.4 =	цена обыкновенной акции	=	капитализация	.
	чистая прибыль на 1 акцию		чистая прибыль

Коэффициент P/E служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много готовы платить инвесторы в данный момент за 1 рубль прибыли (в год) на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими.

Коэффициенты К6.1-К6.4 можно рассчитывать по исходным данным без пересчета значений на 1 акцию (т. е. вместо цены 1 акции используется рыночная капитализация компании, вместо собственного капитала в расчете на 1 акцию - суммарная величина собственного капитала и т. д.).

В табл. 3.11, 3.12 представлены формы для расчета показателей.



Таблица 3.11

Исходные данные для расчета показателей доходности ценных бумаг

(тыс.руб.)

№ п/п	Наименование показателей	Номер отчетной формы	Номера строк, граф	На начало периода	На конец периода
1	Стоимость чистых активов (собственный капитал)	1	1 300	100 084 982	58 318 428
2	Рыночная капитализация компании	-	-	722 690 789	689 144 915
3	Чистая прибыль	2	2 400	42 571 962	49 079 864
4	Дивиденды по привилегированным акциям	-	-	-	-
5	Дивиденды по обыкновенным акциям	-	-	12 378 551,62	11 450 461,97
6	Рыночная стоимость 1 обыкновенной акции, руб.	-	-	231,5	234,.75
7	Дивиденды на 1 обыкновенную акцию, руб.	-	-	4	3,9

Таблица 3.12

Показатели доходности ценных бумаг

№ п/п	Наименование показателей	На начало периода	На конец периода	Откл.
1	2	3	4	5
1	Коэффициент котировки акции	7,221	11,817	4,596
2	Дивидендная доходность акции	0,017	0,017	0
3	Коэффициент выплаты дивидендов	0,291	0,233	-0,058
4	Ценности акции (Р/Е)	16,976	14,041	-2,935

Значение коэффициента котировки возросло на 4,596, что можно оценить как положительную тенденцию, т.к. потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию на данный момент.

Дивидендная доходность характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы.

Коэффициент выплаты дивидендов - доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов.

Ценность акции уменьшилась на 2,935.

3.7 Выводы

В итоге общего финансового состояния предприятия положительным можно считать следующие результаты анализа:

значение коэффициента соотношения внеоборотных и оборотных активов выше норматива;

коэффициент износа находится в пределах нормы < 0,5;

обновление ОПФ опережает выбытие;

коэффициент финансовой устойчивости соответствует требованиям, его значение 06;

коэффициент абсолютной ликвидности находится в норме;

производительность труда увеличилась на 847,298 тыс.руб., то есть выручка от реализации, приходящуюся на одного работника увеличилась с 4340,258 тыс.руб. до 5187,556 тыс.руб., что свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия;

в балансе отсутствуют отрицательные статьи - убытки прошлых лет и отчётного года.



4. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

4.1 Рейтинговая экспресс-оценка

Далее для определения оценки финансового состояния необходимо отнести предприятие к определенному классу по определенным критериям.

Критерии оценки задаются по классам: высший, первый, второй, третий, четвертый. К высшему классу относятся предприятия с абсолютно устойчивым финансовым положением. Компании первого класса имеют незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям. Второй класс образуют предприятия, имеющие признаки финансовой напряженности, но обладающие потенциальными возможностями их преодоления. К третьему классу относятся предприятия повышенного риска, способные преодолевать напряженность финансового состояния за счет изменения формы собственности, диверсификации, обновления продукции, реконструкции, использования новых технологий. Четвертый класс - это предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

В табл. 4.1. выполнен расчет показателей и рейтинговой экспресс - оценки.

Таблица 4.1.