Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации

1.1 Финансовый анализ: понятие, функции, виды

Анализ (от греческого analisis) означает расчленение, разложение исследуемого объекта на составные части и элементы, выявление внутренних взаимосвязей между ними и определение их значимости. Будучи важнейшим инструментом познания реального мира, анализ всегда предполагает наличие ответствующего субъекта и объекта.

Финансовый анализ - это совокупность методов сбора, обработки и использования информации о хозяйственной деятельности предприятия для принятия управленческих решений.

Объектом финансового анализа являются различные виды хозяйственной деятельности предприятия, ее результаты, а также влияющие на них факторы внешней и внутренней экономической среды.

Субъектом анализа в условиях рынка может выступать любое заинтересованное в деятельности той или иной фирмы лицо: менеджмент, собственники, контрагенты, работники, инвесторы, кредиторы, аналитики различных финансовых институтов, государственные органы, общественные организации и т.п. [9, стр. 136-137]

Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ - это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может: использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

Финансовое состояние - уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства.

Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом. По существу, содержание дает ответ на вопросы, что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

В сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д. [3, стр. 2-3]

Таким образом, анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

К основным функциям финансового менеджера на предприятии относится, в числе прочих, анализ и оценка финансового состояния предприятия. На рисунке 1.1 подробно рассмотрены структурные элементы данного анализа.

Анализ бухгалтерской отчетности. В процессе проведения финансового анализа используются самые различные источники информации, генерируемые как внутри предприятия, так и за его пределами.



Рисунок 1. Структурные элементы анализа финансового состояния предприятия

При этом важнейшим источником информации, характеризующим текущее положение и результаты деятельности предприятия, является его финансовая (бухгалтерская) отчетность. Анализ бухгалтерской отчетности дает возможность оценить:

1) имущественное и финансовое состояние предприятия;

2) его способность выполнять обязательства перед контрагентами;

3) достаточность капитала для ведения всех видов хозяйственной деятельности;

4) потребность в дополнительных источниках финансирования;

5) эффективность деятельности предприятия в целом и его способность создавать стоимость для владельцев, а также для других заинтересованных сторон.

Подробнее методы анализа бухгалтерской отчетности будут рассмотрены ниже.

1.2 Финансовые показатели деятельности организации

Финансовый анализ начинают, как правило, с расчета финансовых показателей предприятия. Рассчитываемые показатели объединяют в группы. Финансовые коэффициенты каждой группы характеризуют два аспекта анализа: для целей ликвидации и для целей функционирования предприятия. В состав показателей каждой группы входят несколько основных общепринятых показателей и множество дополнительных, рассчитываемых в зависимости от целей анализа и управления. Цели анализа могут предполагать как комплексный анализ финансового положения предприятия, так и сравнительно простой анализ на базе основных аналитических финансовых коэффициентов, либо расчет одного из них. Аналитические финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской (финансовой) отчетности. Например, коэффициенты платежеспособности и ликвидности позволяют сравнивать долговые обязательства предприятия с имеющимися у него активами, коэффициент автономии определяет долю собственного капитала в совокупных активах. В европейских странах и в США применяется практика сравнения коэффициентов со среднеотраслевыми их значениями.

Наличие отклонений значений коэффициентов является предпосылкой для более детального анализа финансового состояния фирмы. В экономической литературе встречается многообразие терминов для определения по сути одного и того же финансового показателя. Наиболее распространенными для анализа являются рассчитываемые пять групп финансовых показателей.

Расчет финансовых коэффициентов и показателей. Финансовым коэффициентом является отношение двух показателей, взятых из соответствующих статей отчетности фирмы. Будучи относительными показателями, выраженными в кратности, процентах или единицах времени, они удобны для проведения сравнений и сопоставлений, а их анализ позволяет получить более осмысленные результаты, чем аналогичное изучение абсолютных величин.

Ниже основное внимание будет уделено наиболее полезным показателям, которые традиционно группируются следующим образом:

1) показатели ликвидности;

2) показатели оборачиваемости;

3) показатели платежеспособности;

4) показатели рентабельности;

5) показатели акционерного капитала и стоимости фирмы.

Оценка финансового состояния, результатов деятельности фирмы. Предполагает формирование и анализ системы взаимосвязанных показателей, характеризующих ее эффективность с точки зрения реализации целей бизнеса. При этой главной целью управления бизнесом в условиях рынка является увеличение его стоимости в интересах владельцев.

Основными составляющими процесса создания стоимости являются управленческие решения в трех областях деятельности - операционной, инвестиционной и финансовой. Совокупность операционных и инвестиционных решений генерирует денежные потоки фирмы; в свою очередь, финансовые решения влияют на структуру и стоимость вложенного в нее капитала.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального методов анализа бухгалтерской отчетности.

1. Вертикальный анализ. Показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

1) переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

2) относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. [6, стр. 71]

2. Горизонтальный анализ. Заключается в сопоставлении показателей соответствующих статей за различные периоды времени. Цель такого анализа - выявить основные тенденции в развитии фирмы, а также изменения, произошедшие в ее финансовом состоянии. Для удобства его проведения показатели каждой статьи отчетности выражаются как процентное изменение относительно либо некоторого базиса, либо значения предыдущего периода. Подобное представление отчетности позволяет сравнить ее показатели с данными конкурентов или других рассматриваемых предприятий.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

В результате проведения данного анализа, в бухгалтерской отчетности наглядно отражаются изменения, произошедшие за рассматриваемый период в активах, источниках финансирования, доходах и расходах фирмы. При этом основное внимание необходимо уделить тем статьям отчетности, величина отклонений по которым более существенна, либо изменяющимся скачкообразно, а также попытаться выяснить причины такого поведения.

Особую роль в управлении бизнесом занимает анализ финансовых коэффициентов. Практика выработала определенную систему таких показателей, позволяющих дать количественную и качественную оценку отдельных характеристик предприятия, а также его состояния в целом. Рассмотрим положения данного анализа подробнее.

1. Анализ ликвидности. Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Исходя из сформулированного определения, все обязательства предприятия группируются по срокам их наступления и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения. Активы предприятия по степени ликвидности подразделяются на четыре группы. Эти группы представлены в таблице 1.1.

Таблица 1. Активы предприятия по степени ликвидности

Пассивы предприятия группируются по степени срочности погашения обязательств. Подробнее эти группы представлены в таблице 2.

Таблица 2. Пассивы предприятия по степени срочности обязательств

Для оценки ликвидности баланса должны выполняться следующие неравенства: А1 > (больше) П1; А2 > (больше) П2; А3 >(больше) П3; А4< (меньше) П4. [7, стр. 38-40].

Если данные неравенства выполняются, следовательно, баланс считается абсолютно ликвидным, и предприятие может своевременно покрыть свои обязательства перед кредиторами.

Дня качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. В таблице 3 представлены наиболее важные из данного вида коэффициентов.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности (общего покрытия). Он показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Таблица 3. Показатели ликвидности предприятия

2. Анализ финансовой устойчивости. Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Таким образом, финансовая устойчивость - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов. В таблице 4 представлены основные коэффициенты финансовой устойчивости.

Таблица 4. Показатели финансовой устойчивости предприятия

3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Прибыль - это чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, вознаграждение за риск предпринимательской деятельности, представляющий собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности. Прибыль - особый воспроизводимый ресурс коммерческого предприятия, конечный результат бизнеса. [4, стр. 273]. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках (форма №2).

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность деятельности предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. На основе показателей прибыли рассчитываются показатели рентабельности, которые являются относительными характеристиками финансовых результатов предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Основные показатели рентабельности представлены в таблице 5.

Наряду с абсолютными и относительными показателями прибыльности предприятия эффективность работы предприятия характеризуют показатели деловой активности.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

Таблица 5. Основные показатели рентабельности предприятия

1) от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

2) с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

3) ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. [1, стр. 135]. Основные показатели деловой активности предприятия представлены в таблице 6. [7, стр. 42-43].

Во второй главе данной курсовой работы, в рамках анализа финансового состояния предприятия, будут рассчитаны также основные показатели финансовых результатов ОАО «Кировская трикотажная фабрика», г. Киров, на основе которых будет выяснено истинное финансовое состояние исследуемого предприятия.

Таблица 6. Основные показатели деловой активности предприятия

1.3 Нормативное регулирование финансов организации. Влияние нормативного регулирования на анализ (оценку) финансового состояния организации

Финансы предприятия - это экономические отношения, связанные с формированием и использованием денежных доходов и накоплений субъектов хозяйствования на производственное и социальное развитие.

Особенность финансов предприятия заключается в их распределительном характере, ибо основная часть финансовых отношений предприятия возникает вследствие распределения выручки от реализации продукции (работ, услуг), валового и чистого дохода.

Финансы государственных и муниципальных предприятий как объект финансово-правового регулирования представляют собой отношения (не только денежные), связанные с формированием, распределением и использованием денежных доходов и накоплений этих субъектов. Будучи урегулированными нормами финансового права, они являются правоотношениями.

К числу финансово-правовых отношений, возникающих на государственных и муниципальных унитарных предприятиях относятся: правоотношения по уплате в бюджет налогов: НДС, акцизов, налога на прибыль, на имущество и др., правоотношения по уплате в бюджет неналоговых платежей, платы за загрязнения окружающей природной среды, платы за воду и др.; правоотношения по уплате страховых взносов и прочих платежей в государственные и местные внебюджетные фонды, правоотношения по поводу получения предприятием бюджетных ассигнований, правоотношения по поводу планирования и использования своих финансовых ресурсов.

Государственные и муниципальные унитарные предприятия, основанные на праве хозяйственного ведения согласно п. 2 ст. 295 Гражданского кодекса Российской Федерации, а также уставу, утвержденному собственникам самостоятельно распоряжаются полученной прибылью (1; 70). Эту прибыль они могут распределить на фонд накопления, потребления и др. Однако в соответствии с абз. вторым п. 1 ст. 295 Гражданского кодекса Российской Федерации, «собственник имеет право на получение части прибыли от использования имущества, находящегося в хозяйственном ведении предприятия». Этот вопрос оговаривается в уставе предприятия.

Таким образом, на государственном и муниципальном унитарном предприятии, основанном на праве хозяйственного ведения, возникают финансово-правовые отношения по поводу распределения прибыли: между предприятием и всеми другими субъектами, обязанными не препятствовать реализации предприятием своего права на распределение прибыли; по поводу перечисления части прибыли в бюджет в том случае, если в уставе предприятия собственником имущества оговаривается такая обязанность.

Финансово-правовые нормы, реализация которых порождает правоотношения в сфере финансов государственных и муниципальных унитарных предприятий, включены в самые различные финансово-правовые институты.

Так, нормы, порождающие правоотношения по уплате предприятиями налогов и сборов в бюджет, а также страховых взносов в государственные внебюджетные фонды, охватываются финансово-правовым институтом налогового права. Нормы, порождающие правоотношения по поводу уплаты в бюджет неналоговых платежей, а также части прибыли охватываются финансово-правовым институтом неналоговых доходов. Нормы, порождающие правоотношения в связи с получением предприятиями бюджетных ассигнований охватываются институтом государственных расходов.

Из вышесказанного следует, что финансы государственных и муниципальных унитарных предприятий с точки зрения системы права представляют собой комплексный финансово-правовой институт, который, являясь относительно самостоятельным в то же время входит некоторыми звеньями в иные финансово-правовые институты. Таким образом, институт финансов государственных и муниципальных унитарных предприятий представляет собой вторичное образование в системе финансового права.

Все многообразие финансовых отношений государственных и муниципальных предприятий находит свое концентрированное выражение в их финансовых планах.

Целью финансового планирования на государственных и муниципальных унитарных предприятиях является обеспечение финансовыми ресурсами государственных заданий и хозяйственной деятельности, своевременное выполнение своих обязательств перед бюджетом, банками и иными кредитными учреждениями. В связи с этим финансовый план предназначен для прогнозирования финансовой перспективы развития предприятия, а также для определения текущих доходов и расходов предприятия.

Финансовый план предприятия базируется на финансовых расчетов, составляемых по отдельным направлениям деятельности предприятия: по сбыту продукции, по сырью и материалам, производству, рекламе, капиталовложениям и т.д.

Финансовый план предприятия утверждается руководителем предприятия. С юридической точки зрения он является правовой формой финансовой деятельности предприятия, то есть финансово-правовым актам. Финансовый план имеет не только экономическое, но и юридическое значение для предприятия: он устанавливает конкретное содержание прав и обязанностей предприятия в финансовых отношениях: по распределению прибыли, по получению бюджетных ассигнований и т.д.

2. Анализ финансового состояния ОАО «Кировская трикотажная фабрика»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Акционерное общество «Кировская трикотажная фабрика» является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

ОАО «Кировская трикотажная фабрика» уже много лет работает на рынке трикотажных изделий и завоевала доверие покупателей в различных регионах России. Предприятие выпускает трикотаж из полушерстяной и хлопчатобумажной пряжи, а также из вискозных полотен. В ассортименте продукции предприятия бельевой и верхний трикотаж: от ясельных ползунков и кофточек до взрослых джемперов и костюмов.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Общество создано путем преобразования арендного предприятия «Кировское промышленно-торговое трикотажное объединение» и является его правопреемником.

Полное наименование организации: Открытое Акционерное Общество «Кировская трикотажная фабрика».

Юридический адрес: 610016 г. Киров слобода Савичи.

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

- производство товаров народного потребления: трикотажных и швейных изделий и т.д.;

- оказание бытовых и коммерческих услуг;

- снабженческо-сбытовая деятельность, торговля, посредническая деятельность, выдача кредитов и ссуд;

- ведение внешнеэкономической деятельности;

- транспортно-экспедиционные услуги;

- перевозки пассажиров на коммерческой основе легковым автомобильным транспортом;

- перевозки грузов автомобильным транспортом грузоподъемностью свыше 3,5 тонн (за исключением случаев, если указанная деятельность осуществляется для обеспечения собственных нужд юридического лица);

- благотворительная деятельность и шефская помощь;

- промышленно-гражданское строительство;

- работа с ценными бумагами, акциями, облигациями;

- аудиторская деятельность;

- другие виды деятельности, предусмотренные законодательством РФ.

Функциональность, комфорт в носке, широкая цветовая гамма в сочетании с доступной ценой являются определяющими характеристиками нашей продукции.

На Федеральных ярмарках товаров и оборудования текстильной и легкой промышленности в г. Москва предприятие неоднократно отмечалось дипломами и наградами, такими как, «Лучшее предприятие года», «Знак потребительского признания» и др.

Во взрослом ассортименте продукции представлены изделия как для повседневной носки, так и для праздничных мероприятий. Это изделия от хлопчатобумажных маек, футболок, пижам до костюмов, жакетов, джемперов из трикотажа и вискозных полотен.

Детскому ассортименту на предприятии уделяется особое внимание. Яркие костюмы, юбки, брюки, сарафаны для детей дошкольного возраста никого не оставляют равнодушными. Для новорожденных предлагаются красивые комплекты, ползунки, кофточки, рубашки, распашонки, чепчики и нагрудники. Также особый интерес представляют изделия для детей школьного возраста из полушерстяной и хлопчатобумажной пряжи. Предприятие уже несколько лет удачно сотрудничает со школами, особенно с начальными классами, предлагая школьную форму. Это могут быть жакеты, жилеты, сарафаны, юбки и брюки, а также костюмы.

Вся продукция имеет сертификат соответствия.

За годы работы на рынке трикотажных изделий продукция и коллектив предприятия неоднократно были награждены дипломами в различных номинациях на выставках во многих городах России, среди них: Москва, Санкт-Петербург, Казань, Новосибирск, Архангельск, Киров, Набережные Челны, Липецк, Тамбов, Екатеринбург.

На начало 2009 года имущество предприятия составляло 82570 тыс. руб., к концу года оно увеличилось и составило 90106 тыс. руб. Уставный капитал предприятия формируется за счет денежных средств, имущественных вкладов, доходов от реализации интеллектуальной собственности акционеров и составляет 1636 тыс. руб. Чистая прибыль остается в распоряжении Компании и по решению собрания акционеров перераспределяется между акционерами в виде дивиденда или перечисляется в резервы.

За счет прибыли ОАО «КИРОВСКАЯ ТРИКОТАЖНАЯ ФАБРИКА» формирует необходимые фонды, находящиеся в его полном распоряжении. Она создает необходимый для своей деятельности резервный фонд в размере 25% уставного капитала. Деятельность ОАО «КИРОВСКАЯ ТРИКОТАЖНАЯ ФАБРИКА» характеризуется технико-экономическими показателями, представленными в таблице 7.

Таблица 7. Основные технико-экономические показатели предприятия

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Темп роста, %
				2010 г. от 2009 г.	2011 г. от 2010 г.
1	2	3	4	5	6
Выручка от продаж, тыс. руб.	149691	154889	176577	103,5	114,0
Полная себестоимость, т. руб.	137670	143509	162591	104,2	113,3
Прибыль от продаж, тыс. руб.	12021	11380	13986	94,7	122,9
Прибыль от основной деятельности, тыс. руб.	10172	9402	11334	92,4	120,5
Чистая прибыль, тыс. руб.	7211	9013	9273	124,9	102,9
Средний размер капитала, тыс. руб.	62489	73774	86338	118,0	117,0
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	15739	18347	19744	116,6	107,6
Материальные затраты, тыс. руб.	68619	78182	90559	113,9	115,8
Среднесписочная численность персонала, человек	749	870	868	116,1	99,8
Средний размер оборотного капитала, тыс. руб.	46750	55427	66594	118,6	120,1
Затраты на 1 рубль продаж, коп.	92,0	93,0	92,0	101,1	98,9
Рентабельность продаж, %	8,0	7,3	7,9	91,3	108,2
Рентабельность капитала, %	11,5	12,2	10,7	106,1	87,7
Фондоотдача, руб.	9,5	8,4	8,9	88,4	105,9
Материалоотдача, руб.	2,2	2,0	1,9	90,9	95,0
Производительность труда, тыс. руб.	199,9	178,0	203,4	89,0	114,3
Оборачиваемость оборотного капитала, обороты	3,2	2,8	2,6	87,5	92,8

За анализируемый период произошел рост выручки от продаж в результате роста объемов продаж, цен на продукцию, повышения спроса на нее и т.п. Превышение темпов роста себестоимости в 2010 году над темпами роста выручки от реализации привели к снижению рентабельности продаж на 0,7%, повышению уровня затрат на рубль реализованной продукции на 1 коп. В 2011 году темпы роста себестоимости снизились по сравнению с выручкой от реализации, что привело к росту рентабельности продаж на 0,6% и снижению затрат на рубль продукции на 1 коп.

Средний размер капитала предприятия в течение анализируемого периода имеет тенденцию к увеличению, однако в 2011 году темпы его роста были ниже, чем в 2010 году. Использование капитала на ОАО «Кировская трикотажная фабрика» является неэффективным, о чем свидетельствует тенденция снижения рентабельности капитала. Материалоотдача на предприятии имеет тенденцию к снижению, что оказывает негативное воздействие на финансовое состояние предприятия, так как оборудование не используется в полную мощность, не внедряется новая технология. Такую же тенденцию имеет и коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (в 2010 году они снизился на 0,4 оборота, в 2011 году - на 0,2 оборота), что свидетельствует о неэффективном использовании оборотного капитала на предприятии, о замедлении оборачиваемости запасов и затрат, о падении объемов продаж, о повышении количества готовой продукции на складе.

2.2 Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, его обязательств и собственного капитала. Обычно проводят:

1) анализ непосредственно по форме (абсолютные показатели);

2) вертикальный анализ - представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в его общем итоге. Обязательными элементами анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа: а) переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик; б) относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике;

3) горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик;

4) трендовый анализ - часть перспективного анализа, он необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации.

Завершающим этапом анализа для пользователя является оценка (интерпретация) полученных данных и показателей. Анализ бухгалтерской отчетности оформляется в виде аналитической (пояснительной) записки. Она должна включать следующие разделы:

1) общие данные по анализируемой организации, отрасли, частью которой она является, экономической среде, в которой она работает;

2) финансовые и другие данные, используемые при аренде, а также коэффициенты, аренды и другие аналитические показатели;

3) оценку положительного и отрицательного влияния количественных и качественных факторов по важнейшим направлениям анализа;

4) оценку и выводы на основании полученных результатов анализа, а также построение прогнозных моделей анализа.

Анализ начинается с изучения актива баланса, который содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия.

Анализ динамики и структуры актива бухгалтерского баланса ОАО «Кировская трикотажная фабрика» представлен в приложении 1.

Из данного приложения следует: на протяжении 3-х лет наибольший удельный вес в составе активов предприятия занимают оборотные активы, на их долю приходится более 70% всех активов; на долю же внеоборотных активов приходится менее 30%, что свидетельствует о недостатке основных средств, нематериальных активов и др. для осуществления более эффективной деятельности. В составе оборотных активов наибольшая доля приходится на запасы (с НДС) и дебиторскую задолженность. Возрастание доли дебиторской задолженности предприятия необходимо рассматривать как тревожный знак, так как в ее составе больший вес может приходиться на сомнительную дебиторскую задолженность, а также на задолженность, по которой истекли сроки возврата. В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (в 2009 году - 18,5%; в 2010 году - 15,29%; в 2011 году - 17,02%). Такие колебания удельного веса могут свидетельствовать о продаже части имущества предприятия для стабилизации финансового состояния.

В целом активы предприятия на протяжении анализируемого периода увеличивались, что расценивается положительно для финансового состояния предприятия.

Задачами анализа пассива бухгалтерского баланса являются:

- изучение состава, структуры и динамики источников формирования имущества;

- оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

- оценка произошедших изменений в пассиве с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия.

Анализ изменения пассива бухгалтерского баланса ОАО «Кировская трикотажная фабрика» представлен в приложении 2, который показал следующее. На долю собственного капитала на протяжении анализируемого периода приходится чуть более 40%, что свидетельствует о финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования его деятельности. В 2010 году для повышения финансовой устойчивости предприятием были выпущены акции, что привело к росту уставного капитала на 1305 тыс. руб., при этом его доля возросла на 1,47%. Однако рост краткосрочных обязательств составил 11701 тыс. руб., что привело к снижению доли собственного капитала на 2,58% и соответственному снижению финансовой устойчивости. В целом наибольший удельный вес в составе пассивов предприятия приходится на краткосрочные обязательства (в 2009 году - 59,02%; в 2010 году - 60,61%; в 2011 году - 58,33%), что свидетельствует о том, что почти все имущество предприятия сформировано за счет заемного капитала, что расценивается негативно для его финансового состояния.

2.3 Анализ доходности предприятия (прибыли и рентабельности)

Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу. Основными его задачами являются: систематический контроль за формированием финансовых результатов; определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты; выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины; оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности; разработка мероприятий по освоению выявленных резервов. Основными источниками информации являются данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» и др. Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли предприятия.

Анализ состава балансовой прибыли, ее структуры, динамики и выполнения плана представлен в приложении 3.

Он показал следующее: прибыль от продаж предприятия занимает наибольший удельный вес в составе балансовой прибыли - более 118%. Рост удельного веса прибыли от продаж на протяжении анализируемого периода свидетельствует о повышении объемов продаж продукции, о повышении ее качества и конкурентоспособности, о расширении рынков сбыта и т.п., что расценивается положительно для роста финансового состояния предприятия.

Превышение операционных и внереализационных расходов предприятия над аналогичными доходами привело к тому, что балансовая прибыль в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизилась на 770 тыс. руб. или на 7,57%, однако в 2011 году положение предприятия стабилизировалось, что привело к росту балансовой прибыли на 20,55% или на 1932 тыс. руб. Чистая прибыль предприятия на протяжении анализируемого периода увеличивалась (в 2010 году на 1802 тыс. руб., в 2011 году на 260 тыс. руб.), что оказывает положительное влияние на финансовое состояние ОАО «Кировская трикотажная фабрика».

Относительным показателем, определяющим уровень доходности бизнеса, является рентабельность. Показатели рентабельности используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. В процессе анализа показателей рентабельности изучается их динамика, выполнение плана по их уровню, а также проводятся межхозяйственные сравнения с другими предприятиями.

Таблица 8. Анализ показателей рентабельности ОАО «Кировская трикотажная фабрика», (в %)

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение
				2010/2009	2011/2010
1. Рентабельность продаж	8.03	7.35	7.92	-0.68	0.57
2. Рентабельность продукции	8.73	7.93	8.60	-0.80	0.67
4. Рентабельность основного капитала	45.82	49.13	46.97	3.31	-2.16
5. Рентабельность текущих активов	15.42	16.26	13.92	0.84	-2.34
6. Рентабельность собственного капитала	28.57	31.41	27.57	2.84	-3.84

По данным таблицы 8 видно следующее: в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизилась рентабельность продаж и рентабельность продукции на 0,68 и 0,80% соответственно, что свидетельствует о падении объемов продаж, о снижении качества продукции, о повышении доли низкорентабельной продукции и т.п. Рентабельность капитала, основного капитала, текущих активов, а также рентабельность собственного капитала возросла, что свидетельствует о повышении эффективности их использования.

В 2011 году показатели рентабельности активов предприятия снизились, что говорит о неэффективности их использования, при этом рентабельность продаж и продукции увеличилась соответственно на 0,57% и 0,67%, что расценивается положительно для финансового состояния предприятия.

В целом можно сделать следующий вывод: на ОАО «Кировская трикотажная фабрика» имеющиеся финансовые, трудовые и др. виды ресурсов используются неэффективно, что приводит в конечном итоге к снижению финансового состояния предприятия.

2.4 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Для ее измерения рассчитывается три коэффициента: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности.

Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине - сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода). Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями, после чего составляется заключительный акт оценки.

Таблица 9. Показатели платежеспособности предприятия

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение
				2010/2009	2011/2010
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,26	1,25	1,34	-0,01	+0,09
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,46	0,41	0,50	-0,05	+0,09
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,02	0,01	+0,01	-0,01

Расчет коэффициентов платежеспособности показал следующее: привлекая к погашению краткосрочной дебиторской задолженности денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ОАО «Кировская трикотажная фабрика» как на начало, так и на конец отчетного периода сможет погасить лишь 1%, что свидетельствует о дефиците свободной денежной наличности на предприятии. Это влияет на снижение оперативной деятельности ОАО «Кировская трикотажная фабрика». При условии полного погашения всеми дебиторами предприятия своей задолженности Общество сможет погасить на конец периода 50% своих долгов, что негативно характеризует состояние и качество расчетной дисциплины предприятия со своими должниками. Если предприятие реализует все свои активы, оно сможет стопроцентно погасить свою кредиторскую задолженность, однако для осуществления дальнейшей финансово-хозяйственной деятельности у него не останется резервов. Таким образом, платежеспособность ОАО «Кировская трикотажная фабрика» в анализируемом периоде была низкой, что отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.

На основе коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами проводится анализ и оценка структуры баланса предприятия. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам. Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше 0,1, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам. Критериальным значением коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности признается 1.

Оценим структуру баланса ОАО «Кировская трикотажная фабрика» за отчетный период.

Таблица 10. Оценка структуры баланса предприятия

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Нормативное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,26	1,25	1,34	Не менее 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,20	0,18	0,23	Не менее 0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	х	0,63	0,65	Не менее 1

Как следует из таблицы 10 структура баланса ОАО «Кировская трикотажная фабрика» является неудовлетворительной, так как один из коэффициентов - коэффициент текущей ликвидности меньше своего нормативного значения. Рассчитанный в соответствии с этим коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, что означает: предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев. Это оказывает отрицательное влияние как на расчетные операции ОАО «Кировская трикотажная фабрика», так и на финансовое состояние предприятия в целом.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров. С целью изучения финансовой устойчивости предприятия рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент финансовой независимости;

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент текущей задолженности;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент платежеспособности;

- коэффициент финансового левериджа.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ОАО «Кировская трикотажная фабрика» в анализируемом периоде (таблица 11).

Как следует из таблицы 11, финансовая устойчивость предприятия за 2011 год увеличилась на 2,28% и составила к концу года 40,04%, что при нормативном значении этого коэффициента не менее 50% свидетельствует о финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. Текущая задолженность ОАО «Кировская трикотажная фабрика» за 2011 год снизилась на 2,28%, что расценивается положительно. В целом, ни коэффициент платежеспособности, ни коэффициент финансового левериджа за анализируемый период существенно не изменялись, что говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия была такой же, как и в предыдущем периоде.

Таблица 11. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение
				2010/ 2009	2011/ 2010
1. Коэффициент финансовой независимости	40,34	37,76	40,04	-2,58	+2,28
2. Коэффициент финансовой зависимости	59,66	62,24	59,96	+2,58	-2,28
3. Коэффициент текущей задолженности	59,02	60,61	58,33	+1,59	-2,28
4. Коэффициент финансовой устойчивости	40,98	39,39	41,67	-1,59	+2,28
5. Коэффициент платежеспособности	0,68	0,61	0,67	-0,07	+0,06
6. Коэффициент финансового левериджа	1,48	1,65	1,50	+0,17	-0,15

В целом можно сделать следующий вывод о положении предприятия: на 2239,7 тыс. руб. увеличилась среднемесячная выручка от реализации продукции, при этом на 5% снизилась доля денежных средств в выручке. Это может оказать влияние на снижение своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнения обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. За анализируемый период на 49 человек сократилась среднесписочная численность работников. Оставшиеся трудовые ресурсы использовались предприятием эффективно, о чем говорит возрастание производительности труда на 4,39 тыс. руб. В связи с привлечением в хозяйственный оборот займов и кредитов за год на 17% увеличился коэффициент задолженности по кредитам банков и займам. Задолженность организации другим предприятиям, фискальной системе, коэффициент внутреннего долга за отчетный период уменьшились соответственно на 14%, 23% и 1%. В целом, степень платежеспособности общая снизилась за год на 22%. Это свидетельствует о снижении срока возможного погашения задолженности предприятия перед кредиторами, что расценивается положительно. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами снизился за отчетный период на 1%, что связано со снижением уровня ликвидности активов предприятия. Собственный капитал в обороте уменьшился на 88 тыс. руб., что говорит об увеличении роли заемного капитала в формировании имущества ОАО «Кировская трикотажная фабрика».

В целом, можно сделать следующий вывод: ОАО «Кировская трикотажная фабрика» в отчетном периоде эффективно использовало трудовые ресурсы, основные и оборотные средства, что позволило ему улучшить ассортимент продукции, привело к росту прибыли и рентабельности. Это, в свою очередь, помогло предприятию улучшить расчетную дисциплину, повысить качество и конкурентоспособность продукции и т.п.

Заключение

Анализ финансового состояния предприятия в современных условиях хозяйствования является необходимым инструментом для повышения эффективности его деятельности.

Основными задачами финансового анализа деятельности предприятия являются: своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования; поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости; разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия; прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются следующие характеристики: общая стоимость имущества предприятия; стоимость иммобилизованных и мобильных средств; величина собственных и заемных средств и пр.