Бюджетирование в системе планирования предприятия на примере ОАО "Биохимик"

- классификацию доходов бюджетов;

- классификацию расходов бюджетов;

- классификацию источников финансирования дефицитов бюджетов;

- классификацию операций публично-правовых образований (далее - классификация операций сектора государственного управления).

Существуют три основных подхода к составлению бюджетов Анисин, Г. М. Составление бюджетов/ Г. М. Анисин, С. М. Павлов. - Эксмо, 2007. - 370 с., которые могут применяться на этапах их планирования, согласования и утверждения. Это подходы "снизу вверх", "сверху вниз", а также итеративный подход.

При использовании подхода "снизу вверх" бюджет составляется исходя из планов деятельности подразделений и проектов, которые передаются наверх для определения по ним агрегированных результирующих показателей для всей компании. При подходе "сверху вниз" - бюджет составляется исходя из целевых показателей, поставленных руководством компании. Целевые показатели определяются на основе экономических прогнозов, а также стратегии компании. При итеративном подходе процедура бюджетирования включает ряд условных этапов. Информация сначала распространяется от высшего руководства к нижестоящим звеньям управления, а затем обобщается снизу вверх по иерархической структуре управления несколько раз в зависимости от ситуации.

В процессе планирования руководству компании для принятия взвешенных решений необходимо обладать отфильтрованной и обобщенной информацией от подразделений, носителями которой являются менеджеры нижнего уровня. Такой информацией их обеспечивает бюджетный процесс, построенный по принципу "снизу вверх". В то же время зачастую и менеджеры нижнего уровня могут более взвешенно планировать свою деятельность при наличии у них информации от руководства, которое, как правило, гораздо лучше осведомлено об общей картине в рамках организации и знает долгосрочные цели компании. В этом смысле весьма полезно бюджетирование по методу "сверху вниз". Однако на практике, как правило, применяются смешанные (итеративные) варианты составления бюджетов, содержащие в себе черты обоих подходов - вопрос лишь в том, какой подход преобладает.

Бюджет, составленный "снизу вверх", предусматривает сбор и фильтрацию бюджетной информации от руководителей нижнего уровня к руководству компании. Руководители, отвечающие за выполнение бюджетных показателей, составляют бюджет для тех областей деятельности, за которые они несут ответственность. Такой подход позволяет руководителям, принимая участие в подготовке своих бюджетов, применять накопленный опыт, знания существа и проблем предметной области. Тем самым увеличивается вероятность того, что они примут бюджет и будут стремиться достичь запланированных целей. Однако при таком подходе много сил и времени, как правило, уходит на согласование бюджетов отдельных структурных единиц. Кроме того, довольно часто представленные "снизу" показатели сильно изменяются руководителями в процессе утверждения бюджета, что в случае необоснованности решения или недостаточной аргументации может вызвать негативную реакцию подчиненных. В дальнейшем такая ситуация нередко ведет к снижению доверия и внимания к бюджетному процессу со стороны менеджеров нижнего уровня, что выражается в небрежно подготовленных данных или сознательном завышении цифр в первоначальных версиях бюджета. Этот вид бюджетирования широко распространен в России как из-за неопределенности рыночной ситуации, так и по причине нежелания руководства заниматься планированием.

Бюджет, составляемый по методу "сверху вниз", требует от руководства компании четкого понимания основных особенностей организации и способности сформировать реалистичный прогноз хотя бы на рассматриваемый период. Такой подход обеспечивает согласованность бюджетов отдельных подразделений и позволяет задавать контрольные показатели по продажам, расходам и т.п. для оценки эффективности работы центров ответственности.

Наиболее приемлема итерационная Анисин, Г. М. Составление бюджетов/ Г. М. Анисин, С. М. Павлов. - Эксмо, 2007. - 370 с. процедура бюджетирования, при которой, как правило, сначала сверху спускаются целевые финансовые показатели, а после формирования по направлению "снизу-вверх" всей системы бюджетов предприятия вплоть до основных заключительных бюджетов - бюджета доходов и расходов (БДР), бюджета движения денежных средств (БДДС) и Баланса, следует их анализ на соответствие выполнения поставленных руководством целевых показателей (оборачиваемость, рентабельность, ликвидность и т.п.). Если желаемые значения целевых показателей достигаются, бюджет представляется руководству на утверждение, после чего он из проекта становится директивным и рассылается всем менеджерам компании для выполнения и контроля. Если же по результатам анализа обнаруживается расхождение полученных целевых показателей с желаемыми, то от руководства компании следует задание на подготовку следующей версии бюджетов. Такие итерации повторяются до достижения приемлемой версии, которая принимается в качестве утвержденной.

Имеют место еще несколько вариантов классификации бюджетов:

Долгосрочные и краткосрочные бюджеты

В западной практике долгосрочным бюджетом считается бюджет, составленный на срок 2 года и более, а краткосрочным - на период не более 1 года.

Естественно, сейчас в России достоверность трех-, пяти- и уж тем более -десятилетних бюджетов, будет, мягко говоря, невысокой.

По различным мнениям, «горизонт прогнозирования» на данный момент в России составляет от полугода до полутора-двух лет. Таким образом, представляется вполне рациональным считать краткосрочными бюджетами квартальные и менее, а долгосрочными - от полугода до года.

Зачастую в компании долгосрочное и краткосрочное бюджетирование объединяются в единый процесс. В этом случае краткосрочный бюджет составляется в рамках разработанного долгосрочного и поддерживает его, а долгосрочный уточняется по прошествии каждого периода краткосрочного планирования и как бы «прокатывается» вперед еще на один период Лизин, С. А. Основы бюджетирования/ С. А. Лизин, А. Е. Еремина - М.: Дашков и К, 2006. - 445 с..

Причем если краткосрочный бюджет, как правило, несет гораздо больше контрольных функций, нежели долгосрочный, который в основном служит для целей планирования.

Постатейные бюджеты

Постатейный бюджет предусматривает жесткое ограничение суммы по каждой отдельной статье расходов без возможности переноса в другую статью.

В западной практике такой подход широко используется в правительственных учреждениях, однако нередко применяется и в коммерческих организациях для обеспечения более жесткого контроля и ограничения полномочий руководителей нижнего и среднего звена Комаров, С. В. Особенности бюджетирования/ С. В. Комаров, Г.Г. Петров. - М.: Дашков и К, 2006. - 378 с..

В России сама концепция постатейных бюджетов широко распространена в коммерческих структурах, но на практике редко воплощается с достаточной жесткостью.

Бюджеты с временным периодом

Этот термин означает систему бюджетирования, в которой неизрасходованный на конец периода остаток средств не переносится на следующий период. Эта разновидность бюджета используется в большинстве организаций, т.к. позволяет более четко контролировать деятельность менеджеров и расход ресурсов компании, пресекая «накопительские» тенденции.

К недостаткам такого бюджета следует отнести неравномерность расходования бюджетных средств, когда в конце периода менеджеры начинают в срочном порядке тратить остаток средств на зачастую ненужные расходы или просто неоптимальным образом, опасаясь, что в случае «недорасхода» бюджет на следующий период будет урезан на соответствующую сумму. Кроме того, в конце периода довольно много сил тратится на инвентаризацию и отчетность.

Гибкие и статичные бюджеты Вахрин, П.И. Бюджетная система Российской Федерации/ П.И. Вахрин, А.С. Нешитой. - М.: Дашков и К, 2007 - 320 с.

В наиболее часто используемом в России статичном типе бюджета цифры находятся вне зависимости от объемов производства и т.п., в то время как при составлении гибкого бюджета расходы ставятся в зависимость от некоего параметра, как правило, характеризующего объем производства или продаж.

Хорошим примером гибкого бюджета может послужить бюджет какого-либо концерта, когда все статьи бюджета, включая количество охраны/милиции и гонорары артистов, поставлены в зависимость от количества проданных билетов. Гибкий бюджет хорош тем, что позволяет более адекватно оценить эффективность работы подразделений, не обеспечивающих продажи, а играющих по отношению к ним поддерживающую роль.

Преемственные бюджеты и бюджеты с нулевым уровнем Врублевская, О.В. Бюджетная система Российской Федерации/ О.В. Врублевская, М.В. Романовский: Юрайт, 2007 - 331 с.

Бюджет с нулевым уровнем - это бюджет, который каждый раз составляется заново, «с нуля». В противоположность ему, у преемственного бюджета есть нечто вроде шаблона, в который при очередном бюджетировании лишь вносятся коррективы, отражающие текущие изменения по сравнению с устоявшимся процессом.

Преемственный бюджет намного снижает объем усилий и времени, затрачиваемых на бюджетный процесс. Однако он имеет и довольно серьезные недостатки, основным из которых является опасность образования «застойных участков», тянущихся из прошлого без изменений, которые при составлении бюджета «с нуля» могли бы быть пересмотрены и оптимизированы.

Таким образом, бюджетная классификация Российской Федерации - это группировка доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов бюджетной системы Российской Федерации.

Бюджетная классификация Российской Федерации включает:

- классификацию доходов бюджетов;

- классификацию расходов бюджетов;

- классификацию источников финансирования дефицитов бюджетов;

- классификацию операций публично-правовых образований.

Существуют три основных подхода к составлению бюджетов, которые могут применяться на этапах их планирования, согласования и утверждения. Это подходы "снизу вверх", "сверху вниз", а также итеративный подход.

Имеют место еще несколько вариантов классификации бюджетов Вахрин, П.И. Бюджетная система Российской Федерации/ П.И. Вахрин, А.С. Нешитой. - М.: Дашков и К, 2007 - 320 с.:

Долгосрочные и краткосрочные бюджеты

Постатейные бюджеты

Бюджеты с временным периодом

Гибкие и статичные бюджеты

Преемственные бюджеты и бюджеты с нулевым уровнем.

2. Организация бюджетного планирования в ОАО «Биохимик»

2.1 Оценка организации бюджетного планирования в ОАО «Биохимик»

Достижения саранских биохимиков, их опыт и традиции давно вошли в историю российской фармотрасли. Сегодня ОАО “Биохимик” -- крупнейший производитель антибиотиков, кровезаменителей и инфузионных растворов.

Предприятие расположено по адресу: Россия, Республика Мордовия, г. Саранск, ул. Васенко, 15а.

Руководящую должность генерального директора ОАО «Биохимик» занимает Грошев В. М.

ОАО “Биохимик” имеет прочные деловые контакты с различными зарубежными фирмами. Саранские препараты зарегистрированы на Украине, в странах Балтии, Белоруссии, Казахстане, Узбекистане, Армении, Грузии, Монголии и во многих других. За последнее десятилетие предприятие получило около двух десятков международных призов и наград за качество производимой продукции, не уступающей зарубежным аналогам.

Большое внимание на предприятии уделяется сохранению экологической обстановки в городе, а также вопросам охраны труда.

В настоящий момент на “Биохимике” выпускается свыше 100 наименований препаратов, среди которых: антибиотики, противоопухолевые средства, плазмозамещающие растворы, диуретики, консерванты крови, болеутоляющие и противовоспалительные лекарственные средства (ЛС) и т.д.

Кроме производственных и социальных, одной из главных задач руководства ОАО “Биохимик” считает улучшение условий труда работающих и экологической обстановки в городе. Превышение предельно допустимой концентрации (ПДК) по пенициллину в последние годы не наблюдается. На предприятии действует единственная в России установка каталитического дожигания промышленных выбросов, что позволяет значительно уменьшить выбросы загрязняющих веществ в атмосферу. Работа станции оборотного водоснабжения позволяет на 50% сократить потребление артезианской воды на производственные нужды.

Качество продукции предприятия получило мировое признание практически с первых десятилетий существования. Наиболее значительные из международных наград -- “Бриллиантовая звезда качества” и “Алмазная звезда” (Мехико), “Золотой глобус” (США), “Эртмейкерс” за успешное развитие в сложных экономических условиях, “Факел Бирмингема”, “Золотой Меркурий”, “Золотая пальма”, “Золотая печать”, “Золотой орел” и другие.

Освоение новых технологий и лекарственных средств позволит предприятию исключить зависимость от поставок импортных субстанций, еще более расширить ассортимент выпускаемых препаратов и более полно удовлетворять потребности лечебно-профилактических учреждений и населения в жизненно необходимых лекарствах.

Данные о численности и обобщенные данные об образовании и о составе сотрудников предприятия, а также об изменении численности сотрудников представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Численность, образование и о состав сотрудников предприятия

Наименование показателя	2008 г.	1 кв. 2009 г.
Среднесписочная численность работников, чел.	2235	1990
Доля сотрудников эмитента, имеющих высшее профессиональное образование, %	21,20	23,62
Объем денежных средств, направленных на оплату труда, тыс. руб.	227549,3	50187,7
Объем денежных средств, направленных на социальное обеспечение, тыс. руб.	4049,8	829,2
Общий объем израсходованных денежных средств, тыс. руб.	231599,1	51016,9

Организационная структура Биохимика предполагает, что отдельные подразделения занимаются решением соответствующих их специализации вопросов, осуществлении конкретного вида деятельности, взаимодействуя с другими функциональными подразделениями.

С первого апреля 2009 года была утверждена следующая структура управления ОАО «Биохимик» (Приложения В).

Бюджетированием на ОАО «Биохимик» занимается экономический отдел. Производственный отдел и отдел продаж формируют общие данные и направляют их в экономический отдел, который в свою очередь при взаимодействии с финансовым отделом осуществляют корректировку всего полученного материала. Формированием итогового баланса предприятия занимается бухгалтерия. Схема взаимодействия отделов бюджетирования на предприятии показана на рисунке 2.1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.1 - Взаимодействие отделов бюджетирования на предприятии

Положение о планово-экономическом отделе

Общие положения

1. Планово-экономический отдел является самостоятельным структурным подразделением предприятия.

2. Отдел создается и ликвидируется приказом директора предприятия.

3. Отдел подчиняется непосредственно директору предприятия.

4. Отдел возглавляет начальник, назначаемый на должность приказом директора предприятия.

5. Обязанности заместителя (ей) определяются, распределяются начальником планово-экономического отдела.

6. Заместитель (и) и начальники структурных подразделений (бюро, секторов, пр.) в составе планово-экономического отдела, другие работники отдела назначаются на должность и освобождаются от нее приказом директора предприятия по представлению начальника планово-экономического отдела.

Задачи

1. Формирование единой экономической политики предприятия на основе анализа состояния и тенденций развития отрасли.

2. Экономическое планирование, направленное на эффективное использование всех видов ресурсов в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

3. Анализ экономического состояния предприятия.

4. Формирование ценовой политики предприятия.

5. Организация и методическое обеспечение разработок программ, перспективных и краткосрочных прогнозов экономического развития предприятия.

6. Совершенствование концепции планирования расходов на осуществление деятельности предприятия, инвестиционные программы.

7. Контроль за выполнением подразделениями предприятия законодательства в области экономики.

Положение о финансовом отделе

Общие положения

1. Финансовый отдел является самостоятельным структурным подразделением предприятия.

2. Отдел создается и ликвидируется приказом директора предприятия.

3. Отдел подчиняется непосредственно директору предприятия.

4. Отдел возглавляет начальник, назначаемый на должность приказом директора предприятия.

5. Заместитель (и) и начальники структурных подразделений (бюро, секторов, пр.) в составе финансового отдела, другие работники отдела назначаются на должности и освобождаются от должностей приказом директора предприятия по представлению начальника финансового отдела.

Задачи

1. Осуществление единой политики предприятия в области финансов.

2. Организация финансовой деятельности предприятия с целью наиболее эффективного использования всех видов ресурсов в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и получения максимальной прибыли.

3. Контроль за использованием оборотных средств предприятия, кредитов.

4. Анализ финансово-экономического состояния предприятия.

5. Разработка учетной и налоговой политики.

6. Выработка кредитной политики предприятия.

7. Управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью.

8. Управление издержками.

9. Обеспечение своевременности налоговых платежей, расчетов с кредиторами и поставщиками.

10. Создание условий для эффективного использования основных фондов, трудовых и финансовых ресурсов предприятия.

Положения об отделе продаж

Общие положения

1.Отдел продаж является самостоятельным структурным подразделением службы маркетинга и подчиняется начальнику отдела продаж.

2. Деятельность отдела продаж направлена на проведение эффективных стратегий деловой активности в целях сбыта продукции, формирование структуры постоянных контрагентов (покупателей и представительств).

3. Финансирование отдела продаж проводится в рамках бюджета средств выделенного на отдел продаж.

Задачи

1. Организация сбыта продукции компании.

2. Обеспечение 100%-ого выполнения заданий и обязательств по поставкам продукции и товаров в соответствии с заключенными договорами.

3. Организация деловых контактов с потенциальными покупателями.

4. Формирование и управление сетью торговых представительств в регионах.

Положение о производственном отделе

Общие положения

1. Отдел осуществляет в организации производственное планирование и оперативное управление производством.

2. Отдел является самостоятельным структурным подразделением организации и подчиняется непосредственно ее руководителю или одному из его заместителей.

Задачи

1. Оперативное управление производственной деятельностью организации.

2. Текущее планирование, участие в перспективном планировании производственной деятельности.

3. Оперативное информирование руководства организации о возникающих производственных проблемах и возможных вариантах их решения.

4. Подготовка и представление руководству информационно-аналитических материалов о состоянии и перспективах развития производственной деятельности организации.

5. Совершенствование и внедрение новых методов организации работы, в том числе на основе использования современных информационных технологий.

Таким образом, ОАО “Биохимик” -- крупнейший производитель антибиотиков, кровезаменителей и инфузионных растворов.

В настоящий момент на “Биохимике” выпускается свыше 100 наименований препаратов, среди которых: антибиотики, противоопухолевые средства, плазмозамещающие растворы, диуретики, консерванты крови, болеутоляющие и противовоспалительные ЛС и т.д.

Кроме производственных и социальных, одной из главных задач руководства ОАО “Биохимик” считает улучшение условий труда работающих и экологической обстановки в городе.

Организационная структура Биохимика предполагает, что отдельные подразделения занимаются решением соответствующих их специализации вопросов, осуществлении конкретного вида деятельности, взаимодействуя с другими функциональными подразделениями.

Бюджетированием на ОАО «Биохимик» занимается экономический отдел. Производственный отдел и отдел продаж формируют общие данные и направляют их в экономический отдел, который в свою очередь при взаимодействии с финансовым отделом осуществляют корректировку всего полученного материала. Формированием итогового баланса предприятия занимается бухгалтерия.

2.2 Анализ финансовой деятельности на предприятии

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой отчетности.

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки экономики.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений.

Принимая решение о вложении капитала в то или предприятие, каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

Динамика показателей финансово-экономической деятельности ОАО «Биохимик» отображены в таблице 2.2

Таблица 2.2 - Динамика показателей финансово-экономической деятельности предприятия

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Стоимость чистых активов, тыс. руб.	555314	595252	646109	651299	593914
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %	58,79	60,94	56,38	85,65	102,14
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	42,18	35,12	33,11	62,22	90,05
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %	6,8	19,79	21,9	3,3	-
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	6,43	5,82	5,26	3,02	2,64

Величина чистых активов выражает стоимость активов, которые будут являться обеспечением интересов кредиторов в случае ухудшения финансового положения организации.

Значение показателя «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам», характеризующего степень зависимости предприятия от заемных средств, увеличилось с 58,79% в 2004 г. до 102,1% в 2008 г., или на 43,31%, что свидетельствует о росте зависимости предприятия от заемных средств.

Наибольшее значение показателя «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» за анализируемый период было в 2008 г. - 90,05%, что на 47,87% больше, чем в 2004 г., и на 27,83% больше, чем в 2007 г.

В 2008 г. оборачиваемость дебиторской задолженности составила 2,64 раза, т. е. на 3,75 пункта меньше, чем в 2004 г., и на 0,38 меньше, чем в 2007 г., что свидетельствует об увеличении предоставляемого кредита покупателям продукции предприятия в виде отсрочки платежа.

Основная хозяйственная деятельность предприятия: производство фармацевтической продукции. Доходы от основной деятельности Биохимика, а также доля доходов в общем размере представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Доходы от основной деятельности, тыс. руб.

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Доходы от основной деятельности, тыс. руб.	963942	1010275	1236524	1172187	1175417
Доля доходов от основной деятельности в общем размере доходов, %	99,78	97,63	94,93	92,29	98,30

Доходы от основной деятельности в 2008 г. составил 1175417 тыс. руб., что на 211475 тыс. руб. больше, чем в 2004 г. и на 3230 тыс. руб., чем в 2008 г.

Высокий уровень конкуренции на фармрынке - один из основных факторов, который негативно может повлиять на сбыт предприятием готовой продукции. В связи с этим для повышения конкурентоспособности расширяется ассортимент выпускаемой продукции, повышается качество производимой продукции, проводятся работы по расширению рынка сбыта лекарственных средств.

Факторы, повлиявшие на изменение выручки от реализации продукции в 2004 г.: увеличение объема производства в натуральном выражении увеличило объем реализации на 93,8%; увеличение цены реализации продукции увеличило объем реализации на 6,2%.

Основным фактором, повлиявшим на изменение выручки от реализации продукции в 2005 г., является увеличение цены реализации продукции. Факторы, повлиявшие на изменение суммы прибыли от продаж: вследствие увеличения объема реализации продукции прибыль от продаж выросла на 26,3%; в результате сдвигов в структуре и ассортименте реализованной продукции прибыль от продаж увеличилась на 7,7%; в результате изменения себестоимости продукции прибыль от продаж увеличилась на 66,0%.

Факторы, повлиявшие на изменение выручки от реализации продукции в 2006 г.: увеличение объема производства в натуральном выражении увеличило объем реализации на 51,4%; изменение ассортимента продукции повлекло увеличение объема реализации на 47,6%; увеличение цены реализации увеличило объем реализации на 1,0%.

Основным фактором, повлиявшим на изменение суммы прибыли от продаж, является увеличение объема реализации продукции.

Фактор, повлиявший на изменение выручки от реализации продукции в 2007 г. - изменение объема реализации готовой продукции.

Факторы, повлиявшие на изменение суммы прибыли от продаж: изменение объема реализации продукции на 1,5%; изменение структуры и ассортимента реализованной продукции на 9,4%; изменение уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции на 89,1%.

Фактор, повлиявший на изменение выручки от реализации продукции в 2008 г. - изменение объема реализации готовой продукции.

Фактор, повлиявший на изменение суммы прибыли от продаж - изменение уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции на 100%.

Отгрузка продукции ОАО «Биохимик» в 2007 - 2008 гг. по регионам представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Отгрузка продукции ОАО «Биохимик» в 2007 - 2008 гг. по регионам, тыс. руб.

№	Округа	2007 г.	2008 г.
1.	Центральный федеральный округ	828295,77	875025,00
	в т.ч. Москва и Московская область	816035,43	869779,20
2.	Северо-западный федеральный округ	27778,48	43464,00
3.	Южный федеральный округ	16326,04	11387,20
4.	Приволжский федеральный округ	83146,68	38716,90
	в т.ч. Республика Мордовия	16221,94	10742,20
5.	Уральский федеральный округ	33809,74	38187,40
6.	Сибирский федеральный округ	33973,17	38524,70
7.	Дальневосточный федеральный округ	3640,86	3893,80
	ИТОГО по регионам	1026970,74	1049199,00

Из данной таблицы видно, что в 2007 - 2008 г. основным рынком сбыта готовой продукции является Москва и Московская область, на долю которой приходится 90,0% от общего объема реализации.

Анализ ликвидности предприятия представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Ликвидность предприятия

Наименование показателя	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Коэффициент текущей ликвидности	1,79	2,35	2,57	1,91	1,59
Коэффициент быстрой ликвидности	0,65	0,84	1,06	0,96	0,96
Коэффициент автономии собственных средств	0,63	0,62	0,64	0,54	0,50

Величина собственных оборотных средств предприятия в 2008 г. составила 244289 тыс. руб. (наибольшее значение данного показателя за анализируемый период). Коэффициент автономии собственных средств в 2008 г. составляет 0,50. Нормальное минимальное значение этого коэффициента - 0,5-0,6, т. е. коэффициент автономии собственных средств предприятия свидетельствует о его финансовой устойчивости и стабильности.

Индекс постоянного актива в 2008 г. составил 0,59. Рекомендуемое значение показателя индекса постоянного актива <=0,9 (0,59 ‹ 0,9).

Размер и структура капитала и оборотных средств предприятия представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Размер и структура капитала и оборотных средств предприятия, тыс. руб.

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Уставный капитал	98842	98842	98842	98842	98842
Резервный капитал	61526	61526	61526	61526	61526
Добавочный капитал	200093	200093	200093	200093	200093
Нераспределенная чистая прибыль	194779	234717	285574	290764	233453
Общая сумма капитала	555240	595178	646035	651225	593914

Из данной таблицы видно, что общая сумма капитала в 2008 г. на 38674 тыс. руб. больше, чем в 2004 г. Собственный капитал предприятия включает: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль. Уставный и резервный капитал в течении последних пяти лет остается неизменным. Нераспределенная прибыль за 2008 год уменьшилась по сравнению с 2007 годом на 57311 тыс. рублей. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

За отчетный период увеличился выпуск таблеток и капсул, мазей и суппозиториев, а также готовых лекарственных средств в ампулах.

Основными направлениями развития общества в отчетном периоде являются:

- повышение эффективности ампульного производства;

- выполнение организационно-технических мероприятий по ликвидации «узких мест», а также приведение в соответствие отдельных участков и производств требованиям GMP;

- увеличение сменности работы оборудования.

Динамика оборотных активов Биохимика показана в Приложении А.

Величина оборотных активов предприятия увеличились с 2004 г. по 2008 г. на 432707 тыс. руб., или в 2,03 раза, и составила на конец 2008 г. - 850960 тыс. руб. Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения следующих составляющих:

1) запасов

2) дебиторской задолженности.

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно изменилась: удельный вес запасов снижается и в 2008 г. составляет 39,81%, или на 20,24% меньше, чем в 2004 г.; удельный вес дебиторской задолженности увеличился до 59,22%, или на 23,39% по сравнению с 2004 г. Оборотные средства эмитента финансируются как за счет собственных источников, так и за счет заемных средств (кредиты, займы).

В 2008 г. выработано товарной продукции на 9,2% меньше, чем в 2007 г.

Динамика финансово-экономических показателей ОАО "Биохимик" за 2004-2008 гг. показаны в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Динамика финансово-экономических показателей ОАО "Биохимик" за 2004-2008 гг.

№ п/п	показатели	ед. изм.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1.	Объем товарной продукции в учетных ценах 2008г (в процентах к предыдущему году)	%	108,7	100,2	119,2	101,8	90,8
2.	Выручка от продажи товаров и услуг (в % к предыдущему году)	%	111,3	104,8	122,4	94,8	100,3
3.	Рентабельность продаж	%	9,2	10,4	9,6	5,3	0,9

Из данной таблицы видно, что в 2008 г. происходит уменьшение показателей рентабельности. Объем товарной продукции в 2008 г. уменьшился на 18,1 % по сравнению с 2004 г., выручка от продажи товаров и услуг - на 11 %, а рентабельность продаж - на 8,3 %.

Расшифровка отдельных статей баланса предприятия за 2008 год представлен в приложении Б.

Внеоборотные активы за 2008 год уменьшились на 87155 тыс. рублей (с 436482 до 349327 тыс. руб.), за счет уменьшения незавершенного строительства и отложенных налоговых активов. Доля внеоборотных активов в валюте баланса составляет 29,1 %.

Основная часть внеоборотных активов неизменно приходится на основные средства - 75,3 %.

В течение года введено основных средств на сумму 82343 тыс. рублей, списано с баланса на сумму 50254 тыс. рублей, в том числе пришедших в негодность - 25246 тыс. рублей, реализовано - 22496 тыс. рублей, передано - 2512 тыс. рублей.

Оборотные активы за 2008 год увеличились на 77632 тыс. руб. (с 773328 тыс. рублей до 850960 тыс. рублей) или 10,0 %. Увеличение произошло за счет увеличения дебиторской задолженности.

Запасы на конец отчетного периода составили 338741 тыс. рублей, и уменьшились по сравнению с началом года на 41089 тыс. рублей или 10,8 %. Уменьшение произошло за счет уменьшения готовой продукции на складе на 6,2 % и уменьшения сырья и материалов на 12,8%.

Дебиторская задолженность на конец отчетного периода составила 503917 тыс. рублей, и увеличилась по сравнению с началом года на 116264 тыс. руб. или на 30 %. Кредиторская задолженность на конец отчетного периода составила 298044 тыс. рублей, и увеличилась по сравнению с началом года на 74955 тыс. рублей или 33,6 %. Займы и кредиты на конец отчетного года составили 236799 тыс. рублей и увеличились по сравнению с началом года на 54799 тыс. рублей или на 30,1 %.

В 2008 году наибольшими темпами роста характеризуется кредиторская задолженность (на 33,6 %), займы и кредиты (на 30,1 %), т.е. увеличивается зависимость от поставщиков и подрядчиков, кредитных организаций.

За отчетный период чистые активы составили 594000 тыс. руб. По сравнению с прошлым годом произошло снижение на 58139 тыс. руб. за счет снижения запасов и увеличения кредиторской задолженности и кредитов банка. Чистые активы превышают сумму уставного и резервного капитала на 433248 тыс. руб.

Таким образом, выручка от продаж товаров, продукции, работ и услуг по всем видам деятельности за 2008 год составила 1175417 тыс. рублей. Выручка от реализации готовой продукции составила 1147809 тыс. рублей, что на 8784 тыс. рублей меньше чем в 2007 году.

На изменение реализации повлияли следующие факторы:

снижение цен продаж на отдельные виды лекарственных средств

снижение объемов реализации в натуральном выражении антибиотиков, декстрановых препаратов и суппозиториев.

Из общего объема реализации в 2008 году произошло увеличение отгрузки на экспорт на 19969,6 тыс. рублей по сравнению с прошлым годом.

Себестоимость реализованной продукции, работ и услуг составила - 1164434 тыс. руб., в том числе себестоимость реализованной готовой продукции составила - 1090639 тыс. руб. В 2008 году наблюдается тенденция увеличения затрат на 1 руб. реализованной продукции с 0,95 коп. за 2007 год до 0,99 коп. за 2008 год. На данный фактор повлияло следующее:

- увеличение цен на потребляемые материальные ценности,

- энергоресурсы, услуги сторонних организаций;

- снижение объемов товарной продукции.

Прибыль от продаж товаров, продукции, работ и услуг составила 10983 тыс. руб. Прибыль от продаж в 2008 году по сравнению с 2007 годом уменьшилась на 51430 тыс. рублей (с 62413 до 10983 тыс. руб. ) Снижение произошло за счет увеличения затрат на 1 рубль реализованной продукции с 0,95 коп. до 0,99 коп. на 51602 тыс. рублей.

Финансовый результат, полученный от прочей деятельности предприятия уменьшил прибыль от продаж на 54406 тыс. рублей. На величину убытка повлияли прочие расходы в сумме 95264 тыс. рублей и прочие доходы в сумме 40858 тыс. рублей.

Убыток до налогообложения в 2008 году составил 43423 тыс. рублей.

На изменение величины чистого убытка оказали влияние отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства, связанные с различным отражением прямых и косвенных расходов в бухгалтерском и налоговом учете. Отложенные налоговые активы уменьшили убыток до налогообложения на 9144 тыс. рублей, а отложенные налоговые обязательства увеличили убыток до налогообложения на 341 тыс. рублей. Штрафы и пени увеличили чистый убыток на 1475 тыс. рублей

Таким образом, от осуществления всех видов деятельности предприятие получило в 2008 году чистого убытка в сумме 36095 тыс. рублей.

2.3 Исследование бюджетного планирования на предприятии

ОАО «Биохимик»

Бюджетное планирование на предприятии ОАО «Биохимик» состоит их нескольких этапов.

Первым этапом разработки сводного бюджета является составление предварительного прогноза объема продаж на бюджетный период в стоимостном и физическом выражении в разрезе отдельных видов продукции. В зависимости от прогнозного объема продаж на последующих этапах планируются производственная программа, величина и структура запасов.

Верхний предел физического объема продаж предприятия определяется существующими производственными мощностями и величиной запасов в разрезе видов продукции на начало бюджетного периода. В рамках этого лимита, варьируя различные факторы, можно в достаточно широких рамках изменять физический объем сбыта в зависимости от эластичности спроса по цене, емкости рынка и других макроэкономических факторов. Здесь задачей аналитика является проведение так называемого анализа «издержки - объем - прибыль», с целью нахождения таких значений цены, физического объема реализации, метода платежа, переменных и постоянных расходов, которые бы обеспечивали максимальную величину прибыли от реализации данного вида продукции.

«Выходной» формой данного этапа бюджетного процесса является прогноз бюджета продаж, упрощенный вариант которого показан в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Прогноз бюджета продаж на 2009 г.

Наименование	Количество, тыс.ед.	Средняя цена за единицу, руб.	Итого, тыс. руб.
Инъекционные препараты	57180	5,54	316696
Таблетки и капсулы	13832	13,85	191700
Инфузионные растворы	29150	22,90	667480
ГЛФ в ампулах	9120	17,41	158752
Мази	3110	8,06	25055
Суппозитории	1315	11,23	14771
Всего			1374455

Из таблицы видно, что бюджет продаж медицинских препаратов на 2009 год составит 1374455 тыс. руб.

ОАО «Биохимик» является предприятием, работающим на заказ. Сформированный пакет заказов (то есть бюджет продаж) непосредственно определяет производственную программу, которая является расчетным параметром.

Бюджет производства определяет, сколько единиц продукции необходимо произвести для выполнения бюджета реализации и для поддержания запасов готовой продукции на уровне, запланированном руководством. Бюджет производства составляется как в натуральных, так и в денежных единицах.

Соотношение объемов реализации, выпуска и величины товарных остатков (запасов готовой продукции) можно выразить следующим равенством:

Объем производства = объем продаж - товарные остатки на начало периода + товарные остатки на конец периода

Определение целевой величины товарных остатков - достаточно сложная управленческая задача. Она решается на основе принципа оптимизации совокупных «выгод-издержек», зависящих от изменения величины складских запасов готовой продукции. Дело в том, что хранение запасов на складах порождает множество видов издержек, причем одни из них возрастают при увеличении товарных остатков, а другие уменьшаются. В этой связи задачей предприятия является расчет такого целевого уровня товарных остатков, при котором издержки будут наименьшими.

Методология определения целевого уровня в общем аналогична для запасов готовой продукции и запасов материальных оборотных средств (сырья, материалов и др.).

После определения уровня запасов готовой продукции на конец периода можно рассчитать производственную программу предприятия на примере ОАО «Биохимик» (таблица 2.9).

Таблица 2.9 - Объем и структура выпуска в натуральном выражении на 2009 г.

Показатели	Инъекционные препараты	Таблетки и капсулы	Инфузи-онные растворы	ГЛФ в ампулах	Мази	Суппози-тории
1.Плановый объем продаж	57180	13832	29150	9120	3110	1315
2.Планируемые остатки готовой продукции на конец периода	5880,7	2069,8	3292,9	630	275	113,1
3.Всего необходимо (1+2)	63060,7	15901,8	32442,9	9750	3385	1428,1
4.Остатки на начало периода	5078,7	3150,8	2741,9	680	252	6,1
5.Производственная программа (3-4)	57982	12751	29701	9070	3133	1422

Для составления бюджета прямых затрат необходимо определить потребность в основных и вспомогательных материалах и прямых затрат труда.

Под термином основные материалы понимается часть переменных затрат предприятия, относящаяся на затраты материальных оборотных средств (сырье, материалы, комплектующие и пр.). Основные материалы в зависимости от стадии финансового цикла делятся на:

- относящиеся к стадии производства,

- относящиеся к стадии сбыта.

Заметим при этом, что речь не идет о делении по видам материальных оборотных ресурсов - один и тот же вид сырья может обслуживать как производственные потребности, так и использоваться на стадии отгрузки и сбыта (например, упаковочные материалы). Однако при бюджетном планировании необходимо строго различать плановые величины материальных оборотных средств, определяющихся различными стадиями финансового цикла, и лишь потом структурировать совокупную потребность в разрезе отдельных видов продукции. Бюджет в основных материалах выводится расчетным путем на основе прогнозных объемов продаж и выпуска.

На ОАО «Биохимик» основным расчетным инструментом определения бюджета основных материалов является метод технологического нормирования.

Технологическое нормирование относится, как правило, к той части бюджета основных материалов, которая расходуется на производственные цели. На предприятии существуют удельные нормы расхода по видам сырья и материалов в расчете на одну единицу отдельного вида продукции.

Вспомогательные материалы, необходимые для производства и реализации продукции, делятся на:

- относящиеся к косвенным (общепроизводственным) расходам;

- относящиеся к постоянным (общехозяйственным и коммерческим) расходам.

Такое определение вызвано различной методологией планирования этих двух групп вспомогательных материалов.

Косвенные (общепроизводственные) расходы являются переменными. Большая часть косвенных расходов может перейти в разряд прямых расходов, так как есть возможность непосредственно учитывать данные издержки по видам продукции, на производство которых они были израсходованы. Расчет потребности прямых вспомогательных материалов ведется также методом технологического нормирования.

К прямым вспомогательным материалам на ОАО «Биохимик» относят материалы, связанные с упаковкой продукции (флаконы, пробка, ампулы, желатиновые капсулы, пленка ПВХ для изготовления таблетных блистеров).

Вспомогательные материалы в части постоянных расходов планируются иным способом. Постоянные расходы не зависят от изменения объемов выпуска и продаж и рассчитываются на основе сметного планирования по центрам ответственности. Каждое подразделение предприятия (центр ответственности) подает на начало бюджетного периода в планово-экономический отдел проект сметы затрат, относящихся к данному подразделению, в том числе и величину вспомогательных материалов. ПЭО предприятия корректирует сметы подразделений и выводит общую плановую величину потребностей во вспомогательных материалах по подразделениям.

После того как определена потребность в основных и вспомогательных материалах простым суммированием производится расчет совокупной потребности в материалах. Это делается для планирования бюджета закупок.

Аналогично основным материалам, прямые затраты труда считаются отдельно в части производственных и сбытовых расходов. При этом на ОАО «Биохимик» основным расчетным инструментом так же является метод нормирования.

В отличие от основных материалов, здесь мы можем определить потребность не только в прямых трудо-часах, но и в стоимостном выражении как статью переменных издержек предприятия. Это связанно с тем, что трудовые затраты, в отличие от сырья и материалов, не имеют переходящего остатка на начало бюджетного периода.

Таким образом, если себестоимость списания сырья и материалов в производство может быть рассчитана только после определения полного бюджета закупок, то трудовые затраты в стоимостном выражении могут быть выражены уже на данной стадии бюджетного планирования непосредственно путем применения существующих на предприятии расценок, исходя из существующей на предприятии тарифной сетки. Расчет бюджета прямых затрат труда показан в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Бюджет прямых затрат труда на 2009 г.

Наименование	Количество, тыс.ед.	Расценка на ед. продукции, руб.	Основная зарплата, тыс. руб.
Инъекционные препараты	57180	116,72	6674
Таблетки и капсулы	13832	434,14	6005
Инфузионные растворы	29150	1074,79	31330
ГЛФ в ампулах	9120	1473,90	13442
Мази	3110	372,35	1158
Суппозитории	1315	159,70	210
Всего			58819

Из данной таблицы видно, что бюджет прямых затрат труда на 2009 г. составит 58819 тыс. руб.

Суммируя бюджеты закупок материалов и прямых затрат труда получаем бюджет прямых затрат.

Бюджет накладных расходов входит в состав операционного бюджета и является планом общепроизводственных, общехозяйственных и коммерческих расходов предприятия на бюджетный период.

В общепроизводственные расходы включаются затраты на содержание, амортизацию и текущий ремонт производственного оборудования и зданий, зарплата ИТР, служащих, вспомогательных рабочих с отчислениями на единый социальный налог, затраты на отопление, освещение, расходы на проведение опытов, исследований по рационализации и изобретательству, затраты на мероприятия по охране труда.

В смету общехозяйственных расходов включаются затраты по управлению предприятием: заработная плата с отчислениями на единый социальный налог персонала заводоуправления, расходы на разъезды и командировки, содержание легкового транспорта; канцелярские, типографские, почтовые, телеграфные и телефонные расходы; затраты на амортизацию, содержание и текущий ремонт зданий, сооружений и инвентаря общезаводского назначения; расходы по охране, технике безопасности и изобретательству.

В составе общехозяйственных выделяется группа административно-управленческих расходов, в том числе на содержание административно-управленческого персонала и зданий, канцелярские нужды, разъезды и командировки.

Для промышленного предприятия все затраты, связанные со сбытом продукции, объединяются под общим названием коммерческие расходы.

Коммерческие расходы - расходы предприятия, связанные с продвижением и сбытом продукции предприятия на рынке. Коммерческие расходы предприятия состоят из оплаты труда службы сбыта, единого социального налога, транспортные и сбытовые услуги, расходы на рекламу и маркетинговые исследования (проведение презентаций, выставок, рассылка буклетов и каталогов), расходы на сертификацию, комиссионные, уплачиваемые торговым агентам и дилерам как процент от выручки, лицензии, прочие разрешительные документы и другие расходы.

На основе смет затрат калькулируется бюджет накладных расходов предприятия (таблица 2.11).

Таблица 2.11 - Бюджет накладных расходов ОАО " Биохимик" на 2009 год, тыс. руб.

№ п/п	Наименование статьи затрат	Всего	Общепроизводственные расходы	Общехозяйст-венные расходы	Коммерческие расходы
1.	Материальные затраты	33 400	24 100	9 300
2.	Заработная плата	125 299	62 036	60 528	2 735
3.	Отчисления во внебюджетные фонды	28 878	15 199	13 009	670
4.	Амортизация основных фондов	22 074	17 232	4 730	112
5.	Услуги сторонних организаций в т.ч.:	94 057	59 808	7 168	27 081
5.2.	Услуги по капитальному ремонту	19 000	16 078	1 165	1 757
5.3.	Энергоснабжение, отопление	20 694	15 610	5 084
5.4.	Транспортные и сбытовые услуги	17 374			17 374
5.5.	Расходы на сертификацию, лицензии и прочие разрешительные документы	7 800			7 800
5.6.	Расходы на рекламу и маркетинговые исследования	150			150
5.7.	Лизинговые платежи	23 152	22 307	845
5.8.	Прочие услуги сторонних организаций	5 887	5 813	74
6.	Прочие затраты, в т.ч.:	26 692		25 813	879
6.1.	Аренда земли	10 760		10 760
6.2.	Прочие налоги и сборы	1 440		561	879
6.3.	Расходы на ЗАО "ФАРМ-ЦЕНТР"	14 492		14 492
7.	Прочие расходы	69 695	28 623	25 911	15 160
Итого:	400 094	206 998	146 459	46 637

Из данной таблицы видно, что бюджет накладных расходов ОАО " Биохимик" на 2009 год составит 400094 тыс. руб. в том числе общепроизводственные расходы - 206 998 тыс. руб., общехозяйственные расходы - 146 459 тыс. руб., коммерческие расходы - 46 637 тыс. руб.

Составив бюджеты прямых затрат и накладных расходов мы имеем все данные для расчета плановой себестоимости реализации по видам продукции и прогноза того дохода, который получен от продаж того или иного продукта.

Сначала производится распределение плановой величины накладных расходов по отдельным видам продукции. Базой распределения является плановая сумма продаж или производства в разрезе отдельных видов продукции. Тем самым рассчитываются полные удельные затраты на единицу продукции по видам продукции, планируемым в бюджетном периоде.

Имея плановый физический объем, цену продаж и себестоимость реализации можно рассчитать прогнозную величину маржинального дохода и рентабельности по видам продукции и в целом по предприятию.

Прогноз прибылей и убытков необходим для определения взаимосвязи между объемом продаж, расходами и получаемой прибылью.

План прибылей и убытков составлен на основании бюджета продаж, себестоимости продаж, бюджета накладных расходов, расходов финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и др.

В плане прибылей и убытков отражаются все виды прибыли предприятия: валовый доход, прибыль от продаж, прибыль дл налогообложения и чистая прибыль.

По результатам моделирования прогнозного отчета о прибылях и убытках возможна корректировка операционного бюджета, в частности, при решении задач сокращения плановой величины финансового дефицита денежных средств предприятия.

План прибылей и убытков является завершающим моментом формирования операционного бюджета предприятия (таблица 2.12).

Таблица 2.12 - Прогноз отчета о прибылях и убытках на 2009 г., тыс. руб.

№ п.п.	Наименование показателя	План на 2009 г.
1.	Выручка (нетто) от реализации продукции товаров, работ, услуг	1374455
1.1.	В том числе выручка от реализации товарной продукции	1 374 455
2.	Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг, в т. ч:	1 149 296
2.1.	Прямые производственные расходы	836 686
2.2.	Общепроизводственные расходы	206 998
2.3.	Общехозяйственные расходы (в случае их включения в себестоимость реализованной продукции)	105 612
3.	Маржинальный доход (1. - 2.1.)	537 768
4.	Рентабельность продаж по маржинальному доходу (3. / 1.), %	39%
5.	Валовый доход (1. - 2.)	225 159
6.	Рентабельность продаж по валовому доходу (5. / 1.), %	16%
7.	Коммерческие расходы	46 637
8.	Управленческие расходы	40 847
9.	Операционная прибыль (убыток) (5. - 7. - 8.)	137 674
10.	Рентабельность продаж по операционной прибыли (9. / 1.), %	10%
11.	Прочие доходы (расходы)	-80 000
12.	Налог на прибыль	11 535
	Штрафы и пени	0
	Переоценка облигаций	0
13.	Чистая прибыль (убыток) (9. + 11. - 12)	46 139
14.	СПРАВОЧНАЯ ИНФОРМАЦИЯ:
14.1.	Доля бартера в выручке от реализации, %	27,6%
14.2.	Лизинговые платежи в части платы за временное владение и пользование предметом лизинга (относимые на расходы периода)	23152

Проект бюджета движения денежных средств является «выходной формой» финансового бюджета и составляется на основе проекта отчета о финансовых результатах («выходная форма» операционного бюджета) и инвестиционного бюджета.

При составлении проекта движения денежных средств информация из плана прибылей и убытков анализируется с точки зрения реального выбытия и поступления денежных средств. Данный анализ предполагает знание условий погашения кредиторской задолженности, а также порядка работы с дебиторами.

Помимо получения денежных средств от продаж и оплаты закупок материалов, бюджетом денежных средств должны быть учтены все другие источники поступления наличных и безналичных денег и направления их расходования.

Расходная часть бюджета формируется из выплаты заработной платы, уплаты налогов, расходов на приобретение новых активов. Выплата заработной платы на ОАО «Биохимик» осуществляется в конце каждого месяца и является оплатой труда текущего месяца. Таким образом, задолженности перед работниками по заработной плате у предприятия не возникает.

В случае нехватки денежных средств для покрытия текущих расходов предприятием привлекаются заемные средства - банковские кредиты.

Таким образом, на стадии составления проекта бюджета движения денежных средств анализируется прогнозная динамика расчетов предприятия, возможного привлечения средств и погашения кредитной задолженности.