Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

• Введение
• Глава 1. Социальная инфраструктура как фактор повышения экономической эффективности региона
• 1.1 Социальная инфраструктура и инвестиции в социальную инфраструктуру как объект исследования
• 1.2 Роль и классификация инвесторов в социальную инфраструктуру
• 1.3 Формы взаимодействия государства и бизнеса в процессе инвестирования
• 1.4 Оценка эффективности проектов государственно-частного партнерства
• Глава 2. Реализация проектов инвестирования в социальную инфраструктуру в Самарской области
• 2.1 Социально-экономическое положение Самарской области как фактор инвестиционной привлекательности региона
• 2.2 Реализация механизмов государственно-частного партнерства в Самарской области
• 2.3 Анализ данных по проектам ГЧП в Самарской области
• Заключение
• Список литературы


Введение

Современное развитие России направлено на привлечение масштабных инвестиций на модернизацию имеющейся инфраструктуры, в том числе социальной. С развитием рыночных отношений стали активизироваться проблемы в сферах, не затронутых рыночной экономикой, являющихся не конкурентными. В первую очередь, это социальная инфраструктура. Большинство объектов социальной инфраструктуры были построены в советские времена и по своему состоянию не могут гарантировать соответствующее потребностям населения качество предоставляемых услуг.

В течение долгого времени государство оставалось единственным субъектом финансирования социальной сферы. Однако государственное финансирование социальной отрасли оказалось недостаточным для эффективного функционирования объектов социальной инфраструктуры. В настоящее время показатели социально-экономического развития в среднем по стране остаются довольно низкими. Наблюдается значительная дифференциация в уровне развития регионов, наилучшие показатели демонстрируют преимущественно сырьевые регионы, имеющие высокие доходы региональных бюджетов за счет налоговых поступлений от крупных сырьевых компаний. Регионам, имеющим низкие доходы, требуется большой объем дополнительных инвестиций, которое государство не может обеспечить.

Привлечение бизнеса в процесс инвестирования бюджетных отраслей становится актуальным с развитием механизма государственно-частного партнерства. В Российской Федерации уже накоплен опыт реализации проектов государственно-частного партнерства и существует определенная институциональная среда. Также активно прорабатываются механизмы ГЧП на региональном уровне. Уже сейчас можно говорить о перспективности привлечения частных инвестиций в социальную сферу, которые по сравнению с бюджетом дают значительно больший объем инвестиций, а также позволяют использовать управленческий опыт частных компаний при реализации крупных инвестиционных проектов.

Выбор данной темы исследования обусловлен недостаточной теоретической разработанностью вопросов реализации инфраструктурных проектов с привлечением частных инвестиций и таких вопросов, как модели реализации проектов для объектов социальной инфраструктуры, направленность инвестиций, основные инвесторы и качественные параметры инвестиционных проектов.

Объектом исследования является деятельность по привлечению внебюджетных инвестиций в реализацию проектов социальной инфраструктуры.

Предметом исследования являются модели реализации проектов социальной инфраструктуры с использованием механизма государственно-частного партнерства.

Цель данного исследования рассмотреть и проанализировать формы реализации инфраструктурных проектов на региональном рынке социальных услуг, изучить факторы, привлекающие бизнес к участию в партнерстве, выявить зависимость между объемом привлекаемых инвестиций и нефинансовыми показателями реализации проектов. Исходя из заявленной цели, выделим ряд задач:

• Провести теоретический анализ инвестиций в социальную инфраструктуру;

• Изучить основных инвесторов, осуществляющих инвестиционную деятельность по реализации социальных проектов, особенности их деятельности;

• Изучить и сравнить модели реализации проектов социальной инфраструктуры;

• Провести анализ проектов по развитию социальной инфраструктуры региона, реализуемых с привлечением внебюджетного финансирования на примере Самарской области;

• Определить наиболее привлекательные для частного инвестора факторы в реализации проектов социальной инфраструктуры;

• Выработка рекомендаций по развитию рынка социальных услуг.

В процессе написания работы были использованы работы авторов, занимающихся исследованием социальной инфраструктуры - В.С. Антонюк, А.Ж. Буликеева, Э.А. Тихонович, социального инвестирования - О.А. Ломовцева, А.И. Мордвинцев, Ю.Т. Багирова, А.В. Трошин, И.А. Морозова, Н.В. Иванова и др. Также были использованы работы, направленные на изучение механизмов государственно-частного партнерства в социальной сфере - Ж.А. Налетова, В.П. Кузнецов, и методов привлечения инвесторов к развитию социальной инфраструктуры - С.О. Ященко. Подходы к методам оценки эффективности проектов в сфере ГЧП отражены в работах Э.И. Габдуллиной, С.Ю. Прокоповича, О.А. Ястребова, О.В. Лактюшиной и др.

В настоящее время процесс привлечения частных инвестиций основан только на финансовой выгоде, которую получает бизнес в процессе реализации социальных проектов. Тем не менее, эксплуатация объектов социальной инфраструктуры в виду специфики своей деятельности (бесплатное предоставление услуг населению) не всегда позволяет получать прибыль, которая покрыла бы инвестиционные затраты. При различных формах реализации проекта частная сторона получает различные преференции (временное пользование собственностью государства, права на земельный участок, доступ к ресурсам и др.) и получает право использования объектов по своему усмотрению. Гипотеза данного исследования заключается в том, что существуют набор определенных, не финансовых выгод, которые привлекают бизнес в социальные проекты с использованием механизма государственно-частного партнерства и влияют на объем привлеченных инвестиций.

Научная значимость исследования представляет собой новый теоретический подход к оценке реализации проектов социального инвестирования для частного бизнеса, в соответствии с которым предполагается совместно с финансовой выгодой оценивать другие преференции, предлагаемые частному бизнесу в рамках различных моделей реализации проектов. На практике результаты исследования могут быть применены в качестве рекомендаций по совершенствованию механизма государственно-частного партнерства на рынке социальных услуг.

Структура данной работы выстроена в соответствии с поставленной целью и задачами. Работа состоит из четырех частей: введения, двух содержательных глав и заключения. Во введении обосновывается актуальность работы, объект и предмет исследования, цель и поставленные задачи. Также раскрывается степень разработанности проблемы, научная и практическая значимость и формулируется гипотеза. В первой главе проводится теоретический анализ инвестиций в социальную инфраструктуру, описание инвесторов, осуществляющих инвестиции в социальную инфраструктуру, форм взаимодействия между государством и бизнесом и подходы к оценке эффективности совместных проектов. Во второй главе проведен анализ инвестиционных проектов социальной инфраструктуры в Самарской области. В заключении представлены результаты анализа и рекомендации по развитию рынка социальных услуг.



Глава 1. Социальная инфраструктура как фактор повышения экономической эффективности региона

1.1 Социальная инфраструктура и инвестиции в социальную инфраструктуру как объект исследования

Социальная инфраструктура в разрезе экономики государства имеет важное значение на всех уровнях управления: федеральном, региональном, муниципальном. Это обусловлено тем, что объекты социальной инфраструктуры являются базой, обеспечивающей жизнедеятельность людей, направленной на удовлетворение их потребностей. Уровень развития территориальных единиц определяется качеством существующей социальной инфраструктуры, и чем выше качество предоставляемых социальных услуг, тем выше уровень экономического развития регионов.

Одним из направлений государственного управления является политика в социальной сфере и сфере предоставления социальных услуг. Данная сфера является довольно широкой и охватывает образование, здравоохранение, культуру, спорт, жилищно-коммунальные системы и т.д., все отрасли экономики, направленные на обслуживание и удовлетворение социальных потребностей людей. Туда входит социальное обеспечение населения, занятость населения, социальное партнерство, социальное страхование, пенсионная система, и др. В зависимости от того, насколько широко и в каких целях рассматривается социальная сфера, к числу ее направлений может относиться сфера демографии и семьи (меры поддержки семьи, детства, материнства и отцовства), экология и окружающая среда, миграция, санаторно-реабилитационная сфера, потребительские услуги, туризм и отдых и др. Ильина И. Н., Леонард К. С., Лопатников Д. Л., Хорева О. Б. и др. Региональная экономика и управление развитием территорий. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Под общ. ред.: Ф. Т. Прокопов. М. : Юрайт, 2015, с.211. Другими словами, социальная сфера охватывает все отрасли, необходимые для поддержания определенного качества жизни населения государства.

Социальная инфраструктура является частью социальной сферы, которая направлена на производство социальных услуг, обладающих высокой значимостью в таких отраслях как здравоохранение, образование, физкультура и спорт, культура и искусство. Многие определения используют перечисления объектов, учреждений, организаций, составляющих социальную инфраструктуру, однако этот список всегда остается не полным. Для того чтобы определить входит ли рассматриваемый элемент в социальную инфраструктуру, предлагается такое определение: «Социальная инфраструктура представляет собой систему взаимодействия социальных (личности, группы, сообщества социальных субъектов) и бизнес-субъектов по поводу вовлечения специфичных объектов материально-вещественной среды и ресурсов производства товаров и услуг в формирование человеческого капитала и его расширенное производство, повышение качества жизни населения» Ломовцева О.А, Мордвинцев А.И. Условия и векторы развития социальной инфраструктуры регионов России // Вестник АГТУ. Сер.: Экономика. 2012. №2, с.46..

Особую значимость имеет территориально-отраслевое деление социальной инфраструктуры при исследовании уровня развития региона. В данном случае, инфраструктура региона изучается как отдельная социально-экономическая система, для нее рассчитываются показатели, которые впоследствии сравниваются с показателями других регионов для дифференциации социально-экономического развития каждого из них. В фокусе данного исследования будет анализироваться социальная инфраструктура регионального уровня. Социальная политика региональных органов власти направлена на развитие социальной инфраструктуры, так как она формирует ключевые факторы социально-экономического развития в вопросах обеспечения жизнедеятельности общества, повышения качества жизни и в экономическом развитии отдельных ее отраслей. Вопрос повышения качества жизни российских граждан является стратегической целью в политике государства. Указом Президента РФ «О Стратегии национальной безопасности Российской Федерации» повышение качества жизни гарантируется «за счет обеспечения продовольственной безопасности, большей доступности комфортного жилья, высококачественных и безопасных товаров и услуг, современного образования и здравоохранения, спортивных сооружений, создания высокоэффективных рабочих мест, а также благоприятных условий для повышения социальной мобильности, качества труда, его достойной оплаты, поддержки социально значимой трудовой занятости, обеспечения доступности объектов социальной, инженерной и транспортной инфраструктур» Указ Президента РФ от 31.12.2015 г. № 683 «О Стратегии национальной безопасности Российской Федерации»..

Основные функциональные вопросы, возложенные на объекты социальной инфраструктуры, включают:

· Охрану здоровья населения и улучшение численных показателей здорового населения, то есть лечение различных заболеваний;

· Создание необходимых условий для воспроизводства населения;

· Активизацию демографических процессов;

· Доступность услуг социальной инфраструктуры широким слоям населения;

· Предоставление комплекса услуг, способствующего всестороннему развитию личности.

Социальную инфраструктуру региона классифицируют по нескольким признакам (рис.1).



Рис. 1. Классификация социальной инфраструктуры с точки зрения структурирования ее элементов Антонюк В.С., Буликеева А.Ж. Социальная инфраструктура в системе региональной инфраструктуры // Вестник ТГУ. Сер.: Экономика. 2013. №11. с. 35.

Корпоративный уровень направлен на деятельность компании и обеспечение качества жизни сотрудников. При взаимодействии с государством идет развитие более широкого территориального уровня социальной инфраструктуры.

Тип услуг в совместных проектах государства и бизнеса может быть любым: универсальные, целевые услуги, услуги для лиц с особыми потребностями и ограниченными возможностями. Выбор типа услуг зависит от формы взаимодействия и определяется социальными задачами, которые планируют решить региональные органы власти.

Состав «жесткой» инфраструктуры включает комплекс зданий, оборудований и сооружений, «мягкая» - это нефинансовые, организационно-управленческие ресурсы, используемые при оказании услуг населению.

На примере данной классификации выделяют четыре основные отрасли социальной инфраструктуры: образование, здравоохранение, культура и искусство, физкультура и спорт.

Развитие социальной инфраструктуры на всех этапах долгое время было функцией государства. В настоящее время все чаще в процесс инвестирования вовлекается частный бизнес. В послании Федеральному собранию Президент РФ подчеркивает «важность привлечения частных инвестиций для реализации производственных и социальных проектов» Послание Президента РФ Федеральному Собранию в 2015 г. [Электронный ресурс]. URL: http://www.kremlin.ru/events/president/news/50864.. В стране идет становление законодательной базы и институциональной среды в сфере государственно-частного партнерства: прорабатываются формы взаимодействия с частным бизнесом, учреждаются инвестиционные фонды, создаются кластеры и особые экономические зоны.

Прежде чем подробно описывать формы взаимодействия государства и бизнеса, рассмотрим основные понятия, необходимые для анализа инвестиционной деятельности в социальной сфере. Во-первых, уточним понятие «социальные инвестиции». Термин «инвестиции» определяют в зависимости от направления вложений, содержания, целевой установки, субъектов и объектов инвестиционной деятельности в соответствии с той сферой, где оно употребляется, общепринятого определения нет. В общем виде инвестиции - это «вложение капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности с целью получения текущего дохода или обеспечения возрастания его стоимости в будущем периоде» Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2-х томах. -М.: Ника-Центр, Эльга. 2007, с. 261.. Данное определение не является полным, но подчеркивает ряд ключевых признаков процесса инвестирования: целевая установка, долгосрочность, направление и содержание вложений.

Применительно к социальным инвестициям целевая установка будет отличаться, так как получение дохода рассматривается как благо, выраженное в материальной форме, а эффект от вложений в социальную сферу не всегда подается в материальной оценке. Наиболее приближенным к социальной сфере можно назвать законодательно закрепленное определение, которое под инвестициями подразумевает «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или иного полезного эффекта» Федеральный закон от 25.02.1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».. В отличие от общего определения, рассматривающего инвестиции как экономическую категорию и получение дохода как основную цель инвестирования, данное определение закрепляет иные полезные эффекты в качестве цели. В случае с социальными инвестициями значимой является социальная эффективность и повышение качества человеческого капитала.

Социальные инвестиции тесно связаны с уровнем человеческого капитала. Развитие социальной инфраструктуры напрямую влияет на воспроизводство и качественное повышение уровня человеческого капитала, что повышает совокупную производительность труда, являющуюся ключевым фактором в повышении экономической эффективности в стране.

Главное отличие социального инвестирования от инвестирования - это вложение финансовых и других ресурсов в проекты, которые повышают социальную эффективность. Под социальной эффективностью, в данном случае, подразумевается степень удовлетворения потребностей общества в услугах образования, здравоохранения, культуры и искусства, физической культуры и спорта Юрьева Т.В. Социальная экономика: Учеб. для студ. вузов, обучающихся по эконом. спец. -- М.: Дрофа, 2001. с. 167.. Также как с определением инвестиций нет общепринятого определения для социальных инвестиций, существуют несколько подходов, которые рассматривают социальные инвестиции только с финансовой точки зрения, либо тесно связывают его с решением социально-значимых задач.

В зарубежной практике выделяют два подхода к определению социальных инвестиций. Первый подход рассматривает социальные инвестиции, нацеленные на получение прибыли, где важное значение имеет финансовый результат. Второй подход оценивает эффективность социальных инвестиций по результатам выполнения социальных либо экологических задач Marples L. An Overview of Social Investment // Understanding Social Investment. London, 2010. p.9.. Определение, предлагаемое Ю. Багировой, относится больше ко второму подходу: «Социальные инвестиции - это вложения материальных, информационных, управленческих, технологических ресурсов, а также финансовых средств в расширенное воспроизводство человеческого капитала с целью повышения качества жизни и роста социально-экономической эффективности национальной экономики» Багирова Ю.Т. Социальные инвестиции в здравоохранение: показатели измерения и направление развития: дисc. ... канд. эконом. наук: 08.00.05. - Волгоград, 2006. с. 42.. Данное определение не учитывает интересы бизнеса, как одного из главных субъектов инвестиционной деятельности, преследующего в первую очередь получение прибыли. В данном случае единственным субъектом инвестирования будет являться государство, вкладывающее бюджетные средства для повышения социального уровня развития страны.

Другое определение, которое под социальными инвестициями подразумевает «вложения в объекты социальной сферы с целью получения дохода и повышения уровня и качества жизни людей посредством удовлетворения их материальных, духовных или социальных потребностей» Лавров В., Кричевский Н. Что такое "социальные инвестиции"? [Электронный ресурс]. URL: http://www.apn.ru/publications/comments1776.htm., учитывает и финансовый, и социальный характер инвестиций. Предлагается также определение социальных инвестиций, где бизнес является субъектом инвестиционной деятельности - это «материальные, технологические, управленческие, добровольческие или иные ресурсы, а также финансовые средства, используемые, как правило, из части финансовой прибыли компаний, и направляемые по решению руководства на реализацию социальных программ, разработанных с учетом интересов основных внутренних и внешних заинтересованных сторон в предположении, что в стратегическом отношении компанией будет получен определенный социальный и экономический эффект» Трошин А.В., Морозова И.А. Особенности социальных инвестиций бизнеса // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2012. № 2 (2). с. 220..

При рассмотрении данных определений можно сделать разграничение по субъекту социального инвестирования. Если субъектом является государство, то главная цель инвестирования может ограничиваться решением социальных задач. В случае с бизнесом эта цель будет выполняться наиболее эффективно только при условии получения дохода, выраженного в материальной форме, а не в единицах социального блага. Данное утверждение действительно только в рамках первого подхода, в котором социальное инвестирование оценивают по финансовым результатам. В рамках исследования не будет рассматриваться инвестиционная деятельность компаний, направленная на решение социальных задач, а также улучшение имиджа, социальной значимости ведения бизнеса и пр.

Иной подход к определению социальных инвестиций представлен в работе С. Ященко Ященко С. О. Привлечение инвестиций институциональных инвесторов в развитие социальной инфраструктуры: дисс. … доктора эконом. наук: 08.00.05. - Волгоград, 2008. с.22.. Он в составе социальных инвестиций выделяет более узкую категорию инвестиций в социальную инфраструктуру, для которых обязательным условием является получение дохода. Данный подход точнее соответствует достижению цели исследовательской работы в определении выгоды частного бизнеса от социального инвестирования. Соответственно, ограничим изучение широкой темы социальных инвестиций до инвестиций в социальную инфраструктуру, которая позволяет привлечь больший объем внебюджетных средств, за счет возможности для бизнеса получить прибыль от вложенных ресурсов.

Рассмотрим ключевые признаки социальных инвестиций.

Во-первых, это решение определенной социальной задачи, что актуально для всех субъектов социального инвестирования. Во-вторых, важным является измеримость социального эффекта. В-третьих, системный подход к привлечению ресурсов. Также процесс социального инвестирования отличает участие в программах партнерских организаций, таких как партнеры по отрасли, некоммерческие организации, средства массовой информации, органы власти и местного самоуправления. Для бизнеса - это, прежде всего, выгода или рост эффективности деятельности. И последним признаком является прозрачность реализации моделей инвестирования.

Классификация социальных инвестиций происходит по нескольким критериям (рис. 2).

Рис. 2. Классификация социальных инвестиций Ященко С. О. Привлечение инвестиций институциональных инвесторов в развитие социальной инфраструктуры: дисс. … доктора эконом. наук: 08.00.05. - Волгоград, 2008. с.24.

Применительно к первой классификации инвестиции в социальную инфраструктуру являются добровольными, частные компании сами принимают решение об участии в процессе инвестирования, оценивая прибыльность проекта и возможные финансовые риски.

По второй классификации - естественными, так как они возникают планомерно по мере развития компании, а искусственные используются для улучшения имиджа при негативном влиянии на общественную среду.

По уровню реализации социальные инвестиции являются внешними, направленными вовне основной деятельности компании. Существует также деление внешних инвестиций на уровне территории, в которой располагается компания, на межрегиональном уровне и международном уровне. В данном случае рассматриваются все виды внешних инвестиций, так как территориальная принадлежность привлекаемых инвесторов является довольно широкой.

По степени активности бизнеса ре-активные, инициатором проектов чаще выступают региональные органы власти. По направленности - косвенные, инвестиции осуществляются не в основную деятельность компании, а в объекты социальной инфраструктуры.

По результатам классификации выделим ключевые признаки процесса инвестирования в социальную инфраструктуру: добровольное участие бизнеса в решении социальных задач, соответствие целей инвестирования стратегии развития региона и страны в целом, единые стандарты заключения соглашений и оценки инвестиционной деятельности, долгосрочность инвестиционных проектов.

1.2 Роль и классификация инвесторов в социальную инфраструктуру

Во времена плановой экономики инвестиции на развитие социальной сферы выделялись государством. С переходом экономики на рыночные отношения к процессу социального инвестирования стал привлекаться частный бизнес.

В настоящее время государство несет ответственность за эффективное функционирование всех отраслей социальной сферы, за разработку и реализацию социальных программ и выполняет главную регулирующую функцию в вопросах инвестирования социальных проектов. Государственные и муниципальные органы распоряжаются бюджетными денежными средствами, которые выделяются на развитие социальной сферы. Разграничение сферы ответственности происходит между федеральными, региональными и местными органами управления.

Однако по показателям уровня развития социальной сферы и состоянию социальной инфраструктуры за последнее десятилетие бюджетных средств недостаточно в целях обеспечения эффективного развития всех отраслей социальной сферы. Наблюдается точечное развитие отдельных городов или регионов, обладающих большими ресурсами для развития в пределах своего субъекта, и снижение уровня социально-экономического развития регионов, обладающих меньшими ресурсами. Неравномерное развитие регионов снижает общую социально-экономическую эффективность развития страны.

В то же время в сфере бизнеса сосредоточена высокая доля финансовых ресурсов, которая не участвует в инвестиционном процессе. Она представлена в виде прибыли компаний, личных сбережений физических лиц, накоплений различных фондов и других средств, не участвующих в экономическом процессе. Аккумулирование всей этой денежной массы может значительно увеличить интенсивность процессов инвестирования. Привлечение данного типа ресурсов в социальные проекты, как дополнительного источника финансирования, способствует более быстрому и эффективному развитию социальной сферы. В связи с этим процесс вливания внебюджетных средств на развитие социальной сферы становится значимым, и перед государством встает вопрос о создании действенного механизма привлечения частных инвесторов.

Главным инструментом в создании подобного механизма в России стало государственно-частное партнерство (ГЧП). ГЧП представляет собой союз между государством и бизнесом на институциональном и организационном уровнях в целях реализации общественно-значимых проектов. Официальный сайт ГЧП в России определяет его как «привлечение органами государственного и (или) муниципального управления частного бизнеса для выполнения работ по техническому обслуживанию, эксплуатации, реконструкции, модернизации или новому строительству объектов общественной инфраструктуры и предоставлению публичных услуг с использованием таких объектов на условиях разделения рисков, компетенций и ответственности, определяемых контрактом и совокупностью нормативных актов, действующих на момент его подписания» Официальный сайт ГЧП в России. [Электронный ресурс]. URL: http://www.pppinrussia.ru/main/ppp_in_russia/glossary/block/letter/%D0%93 . Главная цель данного инструмента - это аккумуляция бюджетных и внебюджетных ресурсов, преимущественно денежных, для реализации проектов, имеющих общественную значимость во всех сферах экономики.

Практика применения механизма ГЧП является довольно распространенной в зарубежных странах. ГЧП активно используется при строительстве автомобильных и железных дорог, мостов, в сфере здравоохранения, образования, ЖКХ и др. Наиболее успешный опыт реализации проектов в сфере ГЧП демонстрирует Великобритания. В этой стране каждый год заключается около 80 соглашений по сотрудничеству государства и бизнеса, а количество реализуемых проектов в сфере ГЧП перешло за тысячу Кунченко Н.Е., Точеная Т.И. Государственно-частное партнерство как современный фактор регионального развития // Проблемы региональной экономики, 2013. [Электронный ресурс]. URL: http: regec.ru/articles/2013/vol3/5.pdf . Механизм реализации ГЧП носит название Частной финансовой инициативы (Private Finance Initiative). Форма взаимодействия четко прописывает ответственность каждой из сторон при заключении соглашения: государство несет ответственность за предоставление социальных услуг, а бизнес берет на себя функцию строительства или модернизации объекта и организации необходимых условий для его эксплуатации. Большая часть проектов реализуется в сфере здравоохранения и образования, а реализация проектов обеспечивает значительную экономию бюджета страны.

В России на начальных этапах развития ГЧП возникает ряд сложностей с применением данного инструмента. В настоящее время в Минэкономразвития РФ действует Департамент инвестиционной политики и развития государственно-частного партнерства, созданы консультативные советы, также учреждена некоммерческая организация «Центр развития ГЧП». Правовое обеспечение проектов осуществляется на основе федеральных законов «О концессионных соглашениях» (от 21.07.2005 г. №115-ФЗ), «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных нужд» (от 05.04.2013 №44-ФЗ), «О соглашениях о разделе продукции» (от 30.12.1995 г. №225-ФЗ), на основе Гражданского и Бюджетного кодекса, региональных законов о ГЧП и др. Несмотря на сложившуюся институциональную среду, участие бизнеса в инвестиционных проектах все еще осложнено рядом вопросов. Для частных инвесторов важно, чтобы процесс инвестирования был прозрачным, и их инвестиции были надежно защищены. Задача государства обеспечить эту безопасность для частных инвестиций.

Прежде всего, нужна законодательная база, на основе которой будет происходить реализация инвестиционных проектов, чтобы снизить бюрократизацию управленческих решений и процессов, характерную для проектов с использованием бюджетных средств. Не менее важным для бизнеса при взаимодействии с государством является прозрачность процесса инвестирования. Частному инвестору необходимо отслеживать каждый этап инвестирования, знать, как используются его средства, и оценивать эффективность своих вложений.

Существующая законодательная база в области ГЧП не является совершенной и требует дальнейшей проработки. В Российской Федерации уже есть определенный опыт реализации проектов с использованием механизма партнерства, однако несовершенства правовой базы, препятствующие реализации, не принимаются во внимание при дальнейшей разработке законодательной базы. Также в законах рассматриваются не все формы сотрудничества, в которых заинтересованы частные инвесторы. Многие положения носят декларативный характер и слабое обоснование, что усложняет практическую реализацию проектов.

Несовершенство правового обеспечения, недостаточный управленческий опыт в проектном финансировании, а также ряд других факторов снижает привлекательность ГЧП для частных инвесторов. Еще одной сложностью является отсутствие у отдельно взятого инвестора необходимого объема средств для реализации крупного проекта. И в качестве решения данной проблемы к социальному инвестированию стали привлекаться институциональные инвесторы.

Институциональные инвесторы могут объединять несколько источников финансирования и инвестировать больший объем средств по сравнению с частным бизнесом. По определению это - «коллективные держатели ценных бумаг, формирующие инвестиционные резервы путем объединения временно свободных финансовых средств населения и предприятий (вкладчиков), инвестирующие их в ценные бумаги и инвестиционные проекты, выступающие посредниками между владельцами средств и объектами инвестирования с целью получения прироста собственного капитала и капитала вкладчика» Ященко С. О. Привлечение инвестиций институциональных инвесторов в развитие социальной инфраструктуры: дисс. … доктора экон. наук: 08.00.05. - Волгоград, 2008. с. 39..

Из определения следует, что институциональные инвесторы являются посредниками в инвестиционном процессе и берут на себя обязанности по управлению денежными ресурсами вкладчиков.

Институциональными инвесторами являются негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, кредитные союзы (банки). Схематично деление инвесторов представлено на Рис.3.

Рис.3. Схема категорий инвесторов Олейникова И.Н., Лихолетова Н.В.. Финансы и кредит: Учебно-методическое пособие РГСУ. -Таганрог: Изд-ль Ступин А.Н., 2011. с. 98.

Рассмотрим подробнее деятельность каждого субъекта коллективного инвестирования.

Под негосударственным пенсионным фондом (НПФ) понимают «коммерческую или некоммерческую организацию, аккумулирующую денежные средства вкладчиков и участников с предоставлением последним в оговоренные сроки и при выполнении определенных условий пенсионных выплат» Борисов А.Б. Большой экономический словарь. -- М.: Книжный мир, 2010. c. 428.. Несмотря на то, что в определении говорится, что организация может быть, как коммерческой, так и некоммерческой, по закону они должны создаваться только в некоммерческой форме и сфера их деятельности ограничивается пенсионным обеспечением.

НПФ накапливают денежные ресурсы в виде пенсионных отчислений, получая взносы от вкладчиков, организация впоследствии выплачивает негосударственную пенсию. Фонд берет на себя ответственность по обеспечению доходности этих вложений. Накопленные средства инвестируются в активы высокой надежности, к которым относят «государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов РФ, на банковские депозиты и в объекты недвижимости» Федеральный закон от 07.05.1998 г. №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах».. При размещении средств в другие активы привлекается управляющая компания. Негосударственные пенсионные фонды от государственных отличает работа с более рискованными инвестициями, которые в итоге дают более высокие по размеру пенсии.

Главное преимущество НПФ как институционального инвестора это привлечение средств на долгий срок, от 40 до 60 лет, что дает возможность организации инвестировать в долгосрочные проекты. Инвестирование - это основной вид деятельности для НПФ, при этом деятельность по инвестированию пенсионных накоплений не является предпринимательской. Как уже отмечалось выше, к процессу инвестирования могут привлекаться управляющие компании. При этом инвестиционная деятельность должна гарантировать норму доходности, которая будет покрывать инфляцию, чтобы сохранить пенсионные вложения.

Следующий институциональный инвестор - это страховые компании, которые занимаются оказанием страховых услуг. Данные организации получают страховые взносы вкладчиков, и выплачивает им компенсации при наступлении страховых случаев, возмещая потери и ущерб. Эффективность страховых компаний обусловлена обязательными видами страхования, а также добровольными. Объем страховых выплат ниже по отношению к страховым взносам, что дает компаниям значительный объем свободных денежных средств. Более того, они также, как и НПФ, для эффективного функционирования должны обеспечивать доходность и прибыльность имеющихся финансовых ресурсов. Направление деятельности компании также допускает долгосрочное инвестирование, однако продолжительность инвестиционных проектов у них ниже, чем у пенсионных фондов.

Также инвестиционную деятельность страховых компаний отличает снижение риска самих компаний, и они не допускают вложений, обладающих высокой степенью риска. Для многих страховых компаний характерны вложения в социальную инфраструктуру, что делает их важным субъектом социального инвестирования.

Одним из значимых субъектов коллективного инвестирования являются инвестиционные фонды. Инвестиционный фонд представляет собой организацию, занимающуюся коллективными инвестициями. Деятельность инвестиционного фонда направлена только на инвестиции, они не занимается вопросами пенсионного или страхового обеспечения. По форме образования инвестиционные фонды разделяют на акционерные и паевые. В соответствии с Федеральным законом №156-ФЗ «Об Инвестиционных фондах» исключительный предмет деятельности акционерного фонда - это инвестирование в ценные бумаги. Капитал организации формируется за счет продажи акций на фондовых рынках. При этом право управления инвестиционными резервами фонда передается в управляющую компанию. Паевые фонды представляют имущественный комплекс, также передаваемый на управление в управляющую компанию. Владельцы паев имеют долевое имущественное право на собственность компании.

Профессиональный подход к управлению инвестиционной деятельностью повышает доходность, прозрачность и эффективность процесса инвестирования, что делает данный субъект наиболее привлекательным для реализации проектов в социальной инфраструктуре.

Необходимо также отметить деятельность управляющих компаний, выполняющих функцию управления основными денежными ресурсами институциональных инвесторов. Права собственности на денежные ресурсы и имущество остаются у институциональных инвесторов, а управляющая компания берет обязательства по достижению поставленных инвестиционных целей с гарантией сохранения и накопления инвестиционных ресурсов.

Ниже представлена схема реализации проектов в сфере ГЧП с привлечением институциональных инвесторов на примере концессионного соглашения (Рис.4).

инвестирование бюджетный социальный

Рис. 4. Организационно-правовая схема реализации проекта (по данным ОАО «ФЦПФ»)

В целях финансирования крупных инвестиционных проектов частный бизнес привлекает в процесс инвестирования институциональных инвесторов. Процесс вовлечения институциональных инвесторов может происходить напрямую, а также через органы государственной власти. Институциональные инвесторы заинтересованы в повышении доходности своих активов, а участие государства повышает безопасность такого рода вложений, в следствие этого институциональные инвесторы являются активными субъектами инвестиций в социальную инфраструктуру.

1.3 Формы взаимодействия государства и бизнеса в процессе инвестирования

Повышение эффективности социально-экономического развития региона требует высокого уровня развития социальной инфраструктуры. Низкое качество предоставляемых социальных услуг, связанных с нехваткой или отсутствием необходимых ресурсов, зданий, сооружений, специалистов снижает эффективность всей экономики. Поэтому при слабом развитии региона требуется использование основных имеющихся у региона ресурсов, а также привлечение дополнительных инвестиций для создания необходимого уровня развития социальной инфраструктуры. Это могут быть природные, материальные, финансовые, трудовые и другие ресурсы. Привлечение ресурсов является значимым в виду того, что собственных ресурсов в большинстве регионов недостаточно для повышения эффективности функционирования объектов социальной инфраструктуры.

Финансирование объектов социальной инфраструктуры можно разделить на два типа. Первый включает отрасли, которые сами обеспечивают свое развитие за счет прибыли, получаемой от деятельности. Второй включает отрасли, ориентированные на бюджетные средства. В зависимости от типа отрасли существуют различные источники финансирования. Структура финансирования социальной инфраструктуры представлена на Рис.5.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 5. Структура финансирования социальной инфраструктуры Бузмакова М.В. Социальная инфраструктура - важнейший фактор повышения эффективности национальной экономики. - Вестник ННГУ им. Н.И.Лобачевского, 2010, №3(2), с. 426.

В рамках данного исследования наибольший интерес представляют различные формы государственно-частного партнерства, как наиболее перспективный метод привлечения ресурсов в строительство объектов социальной инфраструктуры. Структура финансирования совместных проектов включает средства предприятия и внебюджетные фонды, бюджетные субсидии привлекаются в зависимости от формы реализации.

Взаимодействие государства и частного осуществляется на основе нескольких форм.

Первая самая распространенная форма - это заключение контрактов. Между государством и частной компанией заключается административный договор на осуществление различных видов общественно значимой деятельности. На данный момент существуют различные формы контрактов: на выполнение работ, на оказание общественных услуг, на управление, на поставку продукции для государственных нужд, на оказание технической помощи. Подобные контракты используются с целью закупки товаров и услуг для государственных или муниципальных нужд.

Контрактная форма является наиболее простой в реализации формой ГЧП. При заключении контракта права собственности и ответственность за неисполнение лежат на государстве. Для бизнеса подобная форма ничем не отличается от работы по договору с другими компаниями, кроме низкого уровня риска, гарантируемого государством. На выходе частная сторона получает долю в доходе или собираемых платежах. Главный недостаток данной формы инвестирования - это краткосрочность исполнения контракта.

Вторая форма взаимодействия государства и частного бизнеса - это арендные и лизинговые отношения. При реализации данной формы государство передает собственное имущество на временное пользование частному бизнесу, сохраняя за собой право распоряжения передаваемым имуществом. В роли имущества выступают здания, сооружения, производственное оборудование и т.д. В течение всего срока аренды частные компании вносят арендные платежи. Когда срок аренды подходит к концу, частный партнер должен вернуть арендуемое имущество или выкупить его: лизинговая форма договора дает автоматическое право выкупа государственного имущества по истечении срока договора, арендная форма предполагает обязательный возврат.

Третья форма взаимодействия - это создание совместных предприятий, преимущественно путем акционирования. Государство и частный бизнес выступают в качестве акционеров совместных предприятий. Права собственности и риски каждой из сторон определяются долей в акционерном капитале. Частные компании заинтересованы в высокой доле акционерного капитала, чтобы иметь свободный доступ к управлению активами совместного предприятия. На практике контрольным пакетом акций чаще всего владеет государство, и бизнес ограничен в возможностях управления. С точки зрения привлечения инвестиций частного бизнеса в социальную сферу данная форма не эффективна, так как предприятия социальной инфраструктуры не дают прибыль, и, в дополнение к этому, частная сторона не может принимать самостоятельные решения без учета интересов государства.

Четвертая форма взаимодействия - это соглашение о разделе продукции, действующая на основе Федерального закона №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции», принятого еще в 1995 году. При данной форме взаимодействия государство предоставляет права на недра, которые используются для поиска, разведки и добычи минерального сырья и проведения связанных работ за счет частной компании. Произведенная продукция распределяется между государством и частной компанией в соответствии с условием соглашения. Данная форма не используется в реализации проектов социальной инфраструктуры.

Одна из новых форм взаимодействия в сфере ГЧП - это концессионное соглашение или концессия. Закон «О концессионных соглашениях» был принят в 2005 году, и смог доказать свою эффективность в проектах социального инвестирования. Главная цель концессионного соглашения «привлечение инвестиций в экономику Российской Федерации и обеспечение эффективного использования имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности и повышение качества товаров, работ, услуг, предоставляемых потребителям» Федеральный закон от 21.07.2005 г. №115-ФЗ «О концессионных соглашениях».. По концессионному соглашению государство (концедент) передает частной стороне (концессионеру) исключительные права на пользование государственным имуществом, при этом государство остается полноправным собственником. Концессионер в соответствии с соглашением обязуется на протяжении определенного срока создать или реконструировать переданный объект и использовать его по целевому назначению. За пользование объектом концессионного соглашения концессионер вносит регулярные платежи. Прибыль частной стороны в данной форме взаимодействия формируется за счет платежей населения при оказании услуг. По истечении срока соглашения объект возвращается государству.

Преимуществами для бизнеса при реализации данной формы взаимодействия являются долгосрочность контракта (25-30 лет) и свобода при принятии управленческих решений. Концессионер приобретает права самостоятельного управления имуществом, независимого от государства, государство может вмешиваться в управление только при нарушении условий концессионного соглашения. Данная форма часто используется для строительства и реконструкции объектов социальной инфраструктуры, когда передача прав собственности от государства частной стороне невозможна.

Ключевым недостатком модели является источник возврата инвестиций. Социальная инфраструктура большей частью предоставляет населению бесплатные услуги, следовательно, прибыль с таких проектов получить очень сложно. Соглашение не предусматривает возмещение недополученных доходов, и концессионер может рассчитывать на доход только в случае софинансирования со стороны государства.

Эволюцией концессионного соглашения стала концессия в формате жизненного цикла. Данная форма реализации предполагает плату концедента за эксплуатационную готовность объекта, платежи населения за пользование услугами взимаются в пользу бюджета. В результате частная сторона получает гарантированный источник возврата инвестиций и прозрачную модель инвестирования. До недавнего времени контракт жизненного цикла использовался только при строительстве автомобильных дорог, с 2015 года это форма стала использоваться также в проектах социальной инфраструктуры, однако опыт реализации подобных проектов еще не накоплен Мелешко Е.В. Поликлиника в концессию // Российская газета. [Электронный ресурс]: официальный сайт. URL: http://www.rg.ru/2014/09/16/ivesticii.html.

Подробное рассмотрение всех форм взаимодействия показывает, что не все из них используются для инвестиционных проектов в сфере социальной инфраструктуры. Для анализа будут отобраны только те формы, которые применены в реализуемых проектах: заключение контракта, модель акционерного соглашения, концессия.



1.4 Оценка эффективности проектов государственно-частного партнерства

Стратегия регионального развития, направленная на привлечение частного капитала в развитие социальной инфраструктуры, нуждается в разработке критериев эффективности подобного сотрудничества.

В зарубежной практике оценка эффективности основана на методе Value for Money - VFM («цена/качество»). Данная методология в обязательном порядке используется для оценки всех проектов ГЧП в Великобритании. По определению Государственного казначейства Великобритании, Value for Money - это оптимальное соотношение общих затрат и качества (или соответствия целям) товаров и услуг, отвечающих требованиям потребителей Государственное казначейство Великобритании. [Электронный ресурс]: официальный сайт. URL: https://www.gov.uk/government/organisations/hm-treasury.

Оценка строится на основе соотношения затраченных ресурсов и достигнутого полезного эффекта. VFM-анализ состоит из качественной и количественной оценки. Качественный анализ включает долгосрочный спрос на услуги, возможность эффективного распределения рисков, возможность частной стороны управлять рисками и нести ответственность за предоставление услуг, наличие соответствующих институтов и нормативной базы, конкурентная цена. Количественный анализ сравнивает эффективность проекта с использованием только бюджетных средств и с привлечением частных инвесторов. Сравнительная оценка проводится в четыре этапа на стадиях инициации, первичной проработки проекта, конкурсной процедурs, перед подписанием контракта. По результатам оценки органы власти выбирают форму реализации, которая требует меньших затрат при одинаковом уровне показателей качественного анализа World Bank Institute and Public-Private Infrastructure Advisory Facility «Value-for-Money Analysis - Practices and Challenges», Washington DC, 2013. p. 12..

Форма VFM-анализа с различными вариациями используется во многих странах. Во Франции качественная оценка идет по трем категориям: актуальность ГЧП-проекта, коммерческая привлекательность, оптимальное распределение рисков. В штате Вирджиния США важными критериями являются уникальная выгода, получаемая в результате привлечения частного бизнеса, распределение рисков и степень стейкхолдерской поддержки. В Чили количественная оценка основана на сравнении затрат проекта при реализации государством и с привлечением бизнеса. В Канаде, Корее и Южной Африке оцениваются государственные риски для каждого варианта реализации проектов.

В России единая форма оценки эффективности ГЧП-проектов еще не принята. В российской научной практике предлагается множество методологий оценки эффективности проектов ГЧП. Каждая из методик рассматривает проекты с позиции финансовой, бюджетной и социальной эффективности.

Большая часть методов направлена на финансовую оценку, используемую в оценке инвестиционных проектов, и включает такие показатели как NPV, IRR, PI Приказ Министерства регионального развития РФ от 30.10.2009 г. № 493 «Методика расчета показателей и применения критериев эффективности региональных инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда РФ».:

NPV - критерий чистой приведенной стоимости проекта, разница между доходами и расходами, приведенная к моменту начала инвестиционного проекта;

IRR - внутренняя норма доходности, процентная ставка, при которой приведенная стоимость всех инвестиционных потоков равна нулю;

PI - индекс прибыльности, отношение ожидаемых доходов от инвестиций к сумме инвестиций.

Главный недостаток количественной оценки заключается в том, что идет расчет только одного сценария с использованием механизма ГЧП, отсутствует сравнительный финансовый анализ для государственной реализации проекта, являющийся основным критериям принятия решения в VFM-анализе.