Финансовая стратегия предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

"Финансовая стратегия предприятия"



Содержание

Введение

1. Финансовая стратегия предприятия

1.1 Виды финансовой стратегии

1.2 Цели и задачи финансовой стратегии

1.3 Разработка финансовой стратегии

2. Анализ деятельности предприятия

3. Рекомендации

Заключение

Список литературы

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Приложение Г



Введение

Трансформационные процессы, происходящие в отечественных компаниях, во многом связаны с финансами. Анализ денежных потоков, поиск эффективных источников финансирования, выгодных инвестиционных решений, разработка разнообразной учетной и налоговой политики все это ставится во главу угла деятельности современных предприятий.

Особенно важным является использование финансовой стратегии для обеспечения устойчивого развития компаний в современных условиях, что обусловливает необходимость самого серьезного анализа проблем и выработки практических рекомендаций в этой области деятельности.

Финансовая стратегия компании представляет собой сложную многофакторную, ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании.

Целью настоящей курсовой работы является комплексное исследование финансовой стратегии предприятия в рыночных условиях.

В ходе реализации поставленной цели решены следующие задачи:

· исследованы теоретические основы финансовой стратегии предприятия, в т.ч. рассмотрена сущность финансовой стратегии, виды финансовой стратегии, определены цели и задачи, а также разработка финансовой стратегии;

· рассмотрена практика разработки финансовой стратегии на конкретном хозяйствующем субъекте, в т. ч. дана его краткая характеристика, проведен анализ основных финансовых показателей, рассмотрена постановка финансового планирования и формирования финансовой стратегии.

Объектом исследования курсовой работы выступает комплексная система разработки и реализации финансовой стратегии предприятия.

Субъектом исследования является ОАО «Воронежсинтезкаучук».

Основными видами деятельности являются:

· производство высококачественных каучуков и латексов и их реализация;

· производство продукции производственно-технического назначения, а также других товаров и услуг, пользующихся спросом на потребительском рынке;

· осуществление проектной деятельности, связанной с оценкой экологической безопасности промышленных производств и объектов;

· коммерческая и посредническая деятельность;

· осуществление внешнеэкономической деятельности в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

При проведении исследования использовались отчетные материалы ОАО «Воронежсинтезкаучук». В работе применялись общие методы исследования - системный подход, сопоставительный, экономический анализ, статистические группировки, а также выборочные статистические обследования.

Данная курсовая работа состоит трех глав. В первой части мы рассмотрим сущность финансовой стратегии, виды финансовой стратегии, определим цели и задачи финансовой стратегии, а также разработка финансовой стратегии. Вторая часть состоит из анализа финансовой отчетности ОАО «Воронежсинтезкаучук». Третья часть содержит рекомендации по развитию ОАО «Воронежсинтезкаучук».

финансовый стратегия отчетность



1. Финансовая стратегия предприятия

В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятий, а также ответственности за результаты своей деятельности существует необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решение данных вопросов обеспечивает финансовая стратегия предприятия.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает как вопросы теории, так и вопросы практики, формирования финансов, их планирования и обеспечения. Финансовая стратегия предприятия решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования.[8]

Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг и др.

Финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции, учитывая финансовые возможности предприятия и рассматривая характер внутренних и внешних факторов. В противном случае предприятие может обанкротиться.[16]



1.1 Виды финансовой стратегии

Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных стратегических задач, другими словами - достижение частных стратегических целей.[22]

Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год.

Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал, месяц.[9] Оперативная финансовая стратегия охватывает:

· валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;

· валовые расходы: платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками.

Такой подход создает возможность предусмотреть все предстоящие в планируемый период обороты по денежным поступлениям и расходам. Нормальным положением считается равенство расходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами. Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени.[12]

Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели.[7]



1.2 Цели и задачи финансовой стратегии

Главной стратегической целью финансов является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами.

Финансовая стратегия предприятия в соответствии с главной стратегической целью обеспечивает:

1) формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;

2) выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;

3) ранжирование и поэтапное достижение задач;

4) соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

5) объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале, месяце;

6) создание и подготовку стратегических резервов;

7) учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;

8) определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;

9) маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.[3]

Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями предприятия разрабатывается генеральная финансовая стратегия предприятия.

В генеральной финансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансов по исполнителям и направлениям работы.[18]

Задачи финансовой стратегии:

1) исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;

2) разработка и подготовка возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного финансового состояния предприятия;

3) определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами;

4) выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;

5) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

6) обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия с целью получения максимальной прибыли;

7) изучение финансовых стратегических взглядов вероятных конкурентов, их экономических и финансовых возможностей, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой устойчивости;

8) разработка способов подготовки выхода из кризисной ситуации;

9) разработка методов управления кадрами предприятия в условиях неустойчивого или кризисного финансового состояния;

10) координация усилий всего коллектива на его преодоление.[25]

Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется:

· выявлению денежных доходов;

· мобилизации внутренних ресурсов;

· максимальному снижению себестоимости продукции;

· правильному распределению и использованию прибыли;

· определению потребности в оборотных средствах;

· рациональному использованию капитала предприятия.[2]



1.3 Разработка финансовой стратегии

Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств. Таким образом, финансовая стратегия должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться.

Контроль над реализацией финансовой стратегии обеспечивает проверку поступлений доходов, экономное и рациональное их использование, так как хорошо налаженный финансовый контроль помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денежные накопления.[14]

Важной частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, с помощью которых определяются, например, направления распределения прибыли. Такой подход успешно используется в практике зарубежных компаний.[21]

Таким образом, успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при выполнении следующих условий:

1) при взаимном уравновешивании теории и практики финансовой стратегии;

2)при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.[26]

Разработка финансовой стратегии предприятия может быть представлена в виде схемы:



Рис. 13. Разработка финансовой стратегии предприятия [5]



2. Анализ деятельности предприятия

Таблица 1 - Динамика состава имущества предприятия

Имущество предприятия	Код строки	Значение показателей по годам, тыс.р	Отклонение тыс.р	Темп прироста, %
		2009 г.	2010 г.
Нематериальные активы	110	3688	3496	-192	-5,21
Незавершенное строительство	130	1274275	363571	-910704	-71,47
Доходные вложения в материальные ценности	135	347	308	-39	-11,24
Долгосрочные финансовые вложения	140	3517	1794	-1723	-48,99
Отложенные налоговые активы	145	21234	6222	-15012	-70,7
Прочие внеоборотные активы	150	57279	31959	-25320	-44,2
Итого внеоборотные активы	190	2776425	2993863	217438	7,83
Запасы	210	513099	573442	60343	11,76
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	413530	403796	-9734	-2,35
затраты в незавершенном производстве	213	73774	118315	44541	60,37
готовая продукция и товары для перепродажи	214	13495	5402	-8093	-59,97
расходы будущих периодов	216	12300	45929	33629	273,41
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	3034	3709	675	22,25
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	4614	3899	-715	-15,5
Дебиторская задолженность	240	484074	167185	-316889	-65,46
в том числе покупатели и заказчики	241	201562	88383	-113179	-56,15
Имущество предприятия	Код строки	Значение показателей по годам, тыс.р	Отклонение тыс.р	Темп прироста, %
		2009 г.	2010 г.
Краткосрочные финансовые вложения	250	1322	153	-1169	-88,43
Денежные средства	260	3748	1141	-2607	-69,56
Прочие оборотные активы	270	900	1388	488	54,22
Итого оборотные активы	290	1010791	750917	-259874	-25,71
Всего активов	300	3787216	3744780	-42436	-1,12

Исследование показало, что валюта баланса уменьшается в целом с 3 787 216 тыс.руб. по 3 744 780 тыс. руб., отклонение составило 42 436 тыс. руб. Темп прироста составил -1,12%.

Внеоборотные активы увеличились на 217 438 тыс. руб. или составили 7,83%

Оборотные активы уменьшились на 259 874 тыс. руб., а темп прироста составил -25,71%

Таблица 2 - Динамика структуры имущества предприятия

Имущество предприятия	Код строки	Значение показателей по годам, тыс.р	Отклонение тыс.р	Темп прироста, %
		2009 г.	2010 г.
Нематериальные активы	110	0,1	0,09	0	-4,13
Основные средства	120	37,39	69,07	31,68	84,72
Незавершенное строительство	130	33,65	9,71	-23,94	-71,15
Доходные вложения в материальные ценности	135	0,01	0,01	0	-10,23
Долгосрочные финансовые вложения	140	0,09	0,05	-0,04	-48,41
Имущество предприятия	Код строки	Значение показателей по годам, тыс.р	Отклонение тыс.р	Темп прироста, %
		2009 г.	2010 г.
Отложенные налоговые активы	145	0,56	0,17	-0,39	-70,37
Прочие внеоборотные активы	150	1,51	0,85	-0,66	-43,57
Итого внеоборотные активы	190	73,31	79,95	6,64	9,05
Запасы	210	13,55	15,31	1,76	13,03
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	10,92	10,78	-0,14	-1,25
затраты в незавершенном производстве	213	1,95	3,16	1,21	62,19
готовая продукция и товары для перепродажи	214	0,36	0,14	-0,21	-59,52
расходы будущих периодов	216	0,32	1,23	0,9	277,64
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	0,08	0,1	0,02	23,63
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0,12	0,1	-0,02	-14,54
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	12,78	4,46	-8,32	-65,07
в том числе покупатели и заказчики	241	5,32	2,36	-2,96	-55,65
Краткосрочные финансовые вложения	250	0,03	0	-0,03	-88,3
Денежные средства	260	0,1	0,03	-0,07	-69,21
Прочие оборотные активы	270	0,02	0,04	0,01	55,97
Итого оборотные активы	290	26,69	20,05	-6,64	-24,87
Всего активов	300	100,00	100,00	-	-

Таблица 3 - Динамика состава источников формирования имущества предприятия

Имущество предприятия	Код строки	Значение показателей по годам, тыс.р	Отклонение тыс.р	Темп прироста, %
		2009 г.	2010 г.
Уставный капитал	410	265146	265146	0	100,00
Добавочный капитал	420	133849	133717	-132	-0,10
Резервный капитал	430	442	524	82	18,55
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	16070	136826	120756	751,44
Итого собственного капитала	490	415507	536213	120706	29,05
Долгосрочные кредиты и займы	510	1186833	956427	-230406	-19,41
Отложенные налоговые обязательства	515	28198	78801	50603	179,46
Итого долгосрочные обязательства	590	1215031	1035228	-179803	-14,80
Краткосрочные кредиты и займы	610	1406643	1832821	426178	30,30
Кредиторская задолженность	620	749092	339546	-409546	-54,67
в том числе: поставщики и подрядчики	621	623522	241466	-382056	-61,27
задолженность перед персоналом организации	622	24271	43897	19626	80,86
задолженность перед гос-ми внебюджетными фондами	623	4310	4975	665	15,43
задолженность по налогам и сборам	624	35146	39685	4539	12,91
прочие кредиторы	625	62843	9523	-53320	-84,85
Доходы будущих периодов	640	943	972	29	3,08
Итого краткосрочные обязательства	690	2156678	2173339	16661	0,77
Всего пассивов	700	3787216	3744780	-42436	-1,12

У рассматриваемого предприятия собственный капитал вырос на 120 706 тыс.руб или на 29,05%

Таблица 4-Динамика структуры источников формирования имущества предприятия

Имущество предприятия	Код строки	Значение показателей по годам, тыс.р	Отклонение тыс.р	Темп прироста, %
		2009 г.	2010 г.
Уставный капитал	410	7,00	7,08	0,08	1,13
Добавочный капитал	420	3,53	,57	0,04	1,03
Резервный капитал	430	0,01	0,01	0,00	19,90
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	0,42	3,65	3,23	761,09
Итого собственного капитала	490	10,97	14,32	3,35	30,51
Долгосрочные кредиты и займы	510	31,34	25,54	-5,80	-18,50
Отложенные налоговые обязательства	515	0,74	2,10	1,36	182,62
Итого долгосрочные обязательства	590	32,08	27,64	-4,44	-13,83
Краткосрочные кредиты и займы	610	37,14	48,94	11,80	31,77
Кредиторская задолженность	620	19,78	9,07	-10,71	-54,16
в том числе: поставщики и подрядчики	621	16,46	6,45	-10,02	-60,84
задолженность перед персоналом организации	622	0,64	1,17	0,53	82,91
задолженность перед гос-ми внебюджетными фондами	623	0,11	0,13	0,02	16,74
задолженность по налогам и сборам	624	0,93	1,06	0,13	14,19
прочие кредиторы	625	1,66	0,25	-1,41	-84,67
Доходы будущих периодов	640	0,02	0,03	0,01	4,24
Имущество предприятия	Код строки	Значение показателей по годам, тыс.р	Отклонение тыс.р	Темп прироста, %
		2009 г.	2010 г.
Итого краткосрочные обязательства	690	56,95	58,04	1,09	1,91
Всего пассивов	700	100,00	100,00	-	-

В структурном плане так же на конец рассматриваемого периода его доля составила 14,32%, т.е наблюдается финансовая устойчивость.

Сумма групп П1и П2 составляет показатель "текущие обязательства". Для нашего предприятия 2009г.

П1 + П2 = 749 092 + 1 406 643 = 2 155 735

Как видим, текущие обязательства за год увеличились на 0,77%

Это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей

Для исследуемого предприятия на 2009г.:

ТЛ.= 5 070+484 074-749 092-1 406 643= -1 666 591<0;

ПЛ =521 647-1 215 974= -694 372 <0;

Как видим, текущая ликвидность отрицательна, что свидетельствует о неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени. Такая же и перспективная ликвидность тоже отрицательна, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в дальнейшем.

Таблица 5 - Оценка ликвидности активов предприятия

АКТИВ	2009 г тыс.р	2010 г тыс.р	ПАССИВ	2009 г тыс.р	2010 г тыс.р	Платёжный излишек или недостаток тыс.р
						2009 г.	2010 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	5070	1294	Наиболее срочные обязательства (П1)	749092	339546	-744022	-338252
Быстро реализуемые активы (А2)	484074	167185	Краткосрочные пассивы (П2)	146643	1832821	-922569	-1665636
Медленно реализуемые активы (А3)	521647	582438	Долгосрочные пассивы (П3)	1215974	1036200	-694327	-453762
Трудно реализуемые активы (А4)	2776425	2993863	Постоянные пассивы (П4)	415507	536213	2360918	2457650
Баланс	3787216	3744780	Баланс	3788216	3744780	0	0

Результаты расчетов показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: на 2009г

А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4.

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удается поправить свою платежеспособность.

Рассчитаем коэффициент срочности:

На 2009г.Ксроч=5 070/749 092 = 0,0068, хотя теоретически достаточным значением (нормативным ограничением) для коэффициента срочности считается величина более 1.

И та, и другая величины коэффициента срочности настолько малы, что можно считать, что организация не способна оплатить свои краткосрочные обязательства.

Таблица 6 - Оценка платежеспособности предприятия

Показатели	2009 г.	2010 г.	Изменения (+,-)
1. Общий показатель платежеспосбности,	0,22	0,17	-0,05
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0024	0,0006	-0,0018
3. Коэффициент "критической оценки"	0,23	0,08	-0,15
4. Коэффициент текущей ликвидности	0,68	0,35	-0,33
5. Коэффициент маневренности (функционирующего капитала)	- 0,46	- 0,41	+0,05
6. Доля оборотных средств в активах	0,27	0,20	-0,7
7. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами	- 2,34	- 3,37	-1,03

1. Общий показатель платежеспособности, L1

На 2009г. : L1 = (5 070+0,5*484 074+0,3*521 647)/(749 092+0,5*1 406 643+0,3*1 215 974) = =403 601,1/1 817 205,7=0,22

2. Коэффициент абсолютной ликвидности L2

На 2009г. L2=(1 322+3 748)/(1 406 643+749 092) =5 070/2 155 735=0,0024

Показывает, какую часть срочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности совершенно ничтожны (нормальное ограничение L2 >0,2-0,5), и поэтому предприятие не в состоянии погасить даже малой доли своей задолженности в течении нескольких дней.

3. Коэффициент "критической оценки" L3

На 2009г. L3 =(1 322+3 748+484 074)/(1 406 643+749 092) = 489 144/2 155 735=0,23

4. Коэффициент текущей ликвидности L4

На 2009 г.: L4 = 1 010 791/(1 406 643+749 092) = 1 010 791/1 480 735=0,68

L4 < 1 серьезные проблемы с платежеспособностью

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

5. Коэффициент маневренности (функционирующего капитала)L5

На 2009 г.: L5= (513 099+3 034+4 614+900)/(1 010 791-1 406 643-749 092)=521 647/(-1 144 944)= - 0,46

6.Доля оборотных средств в активах L6

На 2009 г.: L6 =1 010 791/3 787 216=0,27

Зависит от отраслевой принадлежности организации.

7. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами , L7

На 2009 г.: L7 = (415 507-2 776 425)/1 010 791= - 2,34

Что означает нехватку средств для текущей деятельности.



Таблица 7 - Определение типа финансовой устойчивости

Показатель	Период
	2009 г.	2010г.
1. Общая величина запасов , тыс. р	513099	573442
Показатель	Период
	2009 г.	2010г.
2. Собственные оборотные средства, тыс. р	-2360918	-2457650
3. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат, тыс. р	-1145887	-1422422
4. Общая велечина основных источников формирования запасов и затрат, тыс. р	260756	410399
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, тыс. р	-2 874 017	-3 031 092
6. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. р	-1 658 986	-1 995 864
7. Излишек (+) или недостаток (-) общей велечины основных источников формирования запасов, тыс. р	-252343	-163043
8. Показатель типа финансовой ситуации	S = {0;0;0}	S = {0;0;0}

1. Общая величина запасов на 2009г. Запасы= 63 834

2. Собственные оборотные средства: на 2009г. :415 507-2 776 425=-2 360 918

3. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат: На 2009г. СД = 415 507-2 776 425+1 215 031=-1 145 887

4. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

На 2009г. ОС = 415 507+ 1 215 031+1 406 643- 2 776 425=260 756

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования

5. На 2009г. Д СОС =-2 360 918-513 099=-2 874 017

6. На 2009г. Д СД = -1 145 887-513 099=-1 658 986

7. На 2009г. ДОС = 260 756-513 099=-252 343

Данные показатели формируют трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости, S (Ф) = { ; ; }, с компонентами: 1, если Ф>0; 0, если Ф <0.

Результат на 2009 г. и на 2010 год одинаковый. У нас получилась схема

S = {0;0;0}, означает что текущая финансовая деятельность осуществляется за счет просроченной кредиторской задолженности.

Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2009г.	2010г.	Изменения (+,-)
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,11	0,14	+0,03
Коэффициент концентрации привлеченных средств	0,89	0,86	-0,3
Коэффициент финансовой зависимости	9,11	6,98	-2,13
Коэффициент маневренности собственного капитала	-2,76	-2,65	+0,11
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений	0,32	0,35	+,03
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,27	0,66	+0,39
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	0,77	0,34	-0,43
Коэффициент структуры заемных средств	0,036	0,32	+0,284
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств	0,12	0,17	+0,05

1) Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала на 2009г. Ккск= 415 507/3 787 216 =0,11

Из расчетов видно, что коэффициент концентрации собственного капитала в прошлом году составил 0,11, в 2010году увеличился на 0,14 или на 0,03%. Этот коэффициент показывает, что в 2010 году 0,14 активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

2)Коэффициент концентрации привлеченных на 2009г. Ккзк = (1 215 031+2 156 678)/3 787 216=0,89

3)Коэффициент финансовой зависимости на 2009г.Кз = 3 787 216/ 415 507=9,11

4)Коэффициент маневренности собственного капитала на 2009г:Кмск = (1 010 791-2 156 678)/415 507 = -2,76

5)Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений на 2009г: Ксдв = 121 503/3 776 425=0,32

6)Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств на 2009г: К дп =121 503 / (121 503+415 507) = 0,27

7)Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

На 2009г: Кфн = 415 507/ (121 503 +415 507) = 0,77

8)Коэффициент структуры заемного капитала на 2009г: Ксзк = 121 503 /(1 215 031+2 156 678) = 0,036

9) Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств на 2009г: Кс/з =415 507 / (1 215 031+2 156 678) = 0,12

Таблица 10 - Оценка деловой активности предприятия

Показатели	Период	Изменения (+,-)
	2009г.	2010г.
Выручка от реализации продукции, тыс.р	3 620 024	4 212 459	+592 435
Чистая прибыль,тыс.р	13 469	4 251	-9 218
Фондоотдача, тыс.р	2,56	1,63	-0,93
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	7,48	25,2	+17,72
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	48,13	14,29	-33,84
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	6,07	6,16	+0,09
Оборачиваемость запасов (в днях)	59,31	58,44	-0,87
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	0,21	0,08	-0,13
Продолжительность операционного цикла	107,44	72,73	-34,71
Продолжительность финансового цикла	107,23	72,65	-34,58
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,13	0,04	-0,09
Оборачиваемость собственного капитала	8,71	7,86	-0,85
Оборачиваемость совокупного капитала	0,96	1,12	+0,16
Коэффициент устойчивости экономического роста	0,03	0,008	-0,022

1)Чистая прибыль за 2009г. = 29 039-15 570=13 469 тыс. руб.

2)Фондоотдача за 2009г. = 3 620 024/1 416 085=2,56

3)Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) за 2009г. = 3 620 024/484 074=7,48

4)Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) за 2009г. = 360/7,48 = 48,13

5)Оборачиваемость запасов (в оборотах) за 2009г. = 3 133 326 / (513 099+3 034) = 6,07

6)Оборачиваемость запасов (в днях) за 2009г. = 360/6,07 = 59,31

7)Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) за 2009г. = (623 522+24 271)/ 3 133 326=0,21

8)Продолжительность операционного цикла за 2009г. = 48,13+59,31=107,44

9)Продолжительность финансового цикла за 2009г. = 107,44-0,21=107,23

10)Коэффициент погашаемости дебиторской за 2009г. = 1/7,48=0,13

11)Оборачиваемость собственного капитала за 2009г. = 3 620 024/415 507=8,71

12)Оборачиваемость совокупного капитала за 2009г. = 3 620 024/3 787 216=0,96

14)Коэффициент устойчивости экономического роста за 2009г. = 13 469/ 415 507=0,03



Таблица 11 Оценка рентабельности

Показатели	Период	Изменения (+,-)
	2009г.	2010г.
Чистая прибыль	13 469	4 251	-9 218
Рентабельность продукции	0,015	0,019	+0,004
Рентабельность основной деятельности	0,015	0,019	+0,004
Рентабельность совокупного капитала	0,004	0,001	-0,003
Рентабельность собственного капитала	0,032	0,008	-0,024

1)Чистая прибыль за 2009г. = 29 039-15 570=13 469 тыс. руб.

2)Рентабельность продукции за 2009г. = 55 248/3 620 024=0,015

3)Рентабельность основной деятельности за 2009г. =55 248/ (3 133 326+38 515+503 431) = 0,015

4)Рентабельность совокупного капитала за 2009г. =13 469/3 787 216=0,004

5)Рентабельность собственного капитала за 2009г. =13 469/ (415 507+943) =0,032

6)Период окупаемости собственного капитала за 2009г. = (415 507+943)/ 13 469 = 30,92

В ходе работы были сделаны следующие выводы.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

В нашем случае Внеоборотные активы увеличились на 217 438 тыс.руб, в том числе основные средства на 1 129 572 тыс. руб. А оборотные активы, наоборот, уменьшились на 42 436 тыс. руб. Коэффициент концентрации собственного капитала в прошлом году составил 0,11, в 2010году увеличился на 0,14 или на 0,03%. Этот коэффициент показывает, что в 2010 году 0,14 активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Коэффициент маневренности низкий, что объясняется недостаточностью собственных оборотных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и ограничением свободы в маневрировании этими средствами. Увеличение коэффициентов долгосрочной (с 0,04 до 0,11) задолженности, а именно с 0,27 до 0,66, свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности.

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости S = {0;0;0} Это означает кризисное состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Поскольку собственных средств и заемных средств не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то формирование запасов идет за счет замедления погашения кредиторской задолженности. Восстановление устойчивости может производиться путем оптимизации структуры пассивов, обоснованного снижения уровня запасов и затрат или ускорения оборачиваемости капитала, вложенного в активы.

По результатам проведенного анализа финансового состояния предприятия можно сделать вывод: у анализируемого предприятия не устойчивое финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - далека от нормальной, платежеспособность - проблемная, Нарушена платежеспособность, финансирование текущей деятельности осуществляется за счет краткосрочных кредитов и займов. Но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем, ускорения оборачиваемости запасов

Для стабилизации работы предприятия ему необходимо: увеличить долю собственных оборотных средств в мобильной форме, изменить кредитную политику по отношению к дебиторам, уменьшить средства, замороженные в запасах.

Результаты проведенного анализа носят несколько противоречивый характер. Это связано, прежде всего, с недостатком представленных данных, а также с очень высокими темпами инфляции, безусловно, искажающими реальное состояние предприятия на текущий момент.



3.Рекомендации

Наши стратегические цели на ближайшие 10 лет - это ежегодное привлечение 1,0 - 1,5 млрд. руб. инвестиций для реконструкции действующих и строительства новых производств. И второе, за счёт эффективности работы предприятия увеличить заработную плату, что согласно мастер-плана позволит провести опережение медианы средней заработной платы регионального рынка труда на 10%.

В 2009 году был представлен мастер - план развития ОАО «Воронежсинтезкаучук» до 2020 г. В качестве общего направления развития технологий предполагается внедрение мероприятий, направленных на повышение эффективности технологических процессов, снижения себестоимости, энергоемкости и повышению потребительских свойств продукции, а также сокращение воздействия предприятия на окружающую среду.

Очередной крупный проект, который мы должны осуществить - строительство нового производства термоэластопластов (ТЭП) мощностью 50 000 т в год. Новая технология, представленная на этой площадке, будет в полной мере отвечать запросам отечественных и зарубежных потребителей термоэластопластов и позволит полностью удовлетворить потребности в ТЭП, используемых в дорожном строительстве.

Реконструкция старых производств и строительство новых позволит повысить конкурентоспособность продукции и обеспечить производственную и экологическую безопасность.

Вместе с тем, занимаясь созданием новых производств и освоением прогрессивных технологий, мы одновременно будем заботиться о повышении эффективности своей работы. Наибольшую долю прибыли должны принести латексы и ТЭПы, хорошие экономические показатели предполагаются в производстве компаундированных резиновых смесей и полимерно-битумного концентрата, с целью сохранения привлекательности для производств СКД и СКС необходимо искать пути повышения эффективности.

Осуществить программу развития предприятия невозможно без подготовки квалифицированного персонала. Дальнейшее развитие предприятия предполагает дальнейшее выделение непрофильных и вспомогательных функций, таких как производство ацетилена и промышленных газов, техническое обслуживание и ремонт, спасательных служб, управление персоналом и финансами. В начале 2010г. был выделен транспортный цех. В качестве приоритетных направлений кадровой политики, которая должна уравновешивать баланс между интересами работника и работодателя, можно назвать:

· высокий уровень капитализации через персонал;

· эффективное использование человеческого капитала;

· развитие центров компетенций;

· соблюдение баланса интересов работников и компании;

· оценка деятельности персонала не по действиям, а по результатам.

Основные направления развития ОАО «Воронежсинтезкаучук» на 2011 год.

Строительство новых и реконструкция существующих производств.

В 2011 году планируется завершить реализацию инвестиционного проекта «Установка автоматических линий упаковки каучуков в цехах выделения и сушки ДК - 2 и № 28. Первый этап. Модернизация цеха ДК - 2».

В первом квартале 2011 года завершен первый этап инвестиционного проекта «Полный перевод производства полибутадиеновых каучуков на неодимовую каталитическую систему. Разделение схем СКД-НД и ДССК». В 2011 году планируется привлечение инвестиций и выполнение проектно - сметной документации по второму и третьему этапам данного инвестиционного проекта.

Планируется продолжение реализации инвестиционного проекта «Строительство нового производства термоэластопластов мощностью 50 000 т в год».

Ориентировочно объём инвестиций на предприятие составит более 3,1 млрд. руб.

Проработка новых инициатив.

1. Рассматривается вопрос о создании совместного предприятия на площадке ОАО «Воронеж-синтезкаучук» по производству товарных латексов.

2. Совместно с ОАО «СИБУР Холдинг» реализуется НИОКР по замене водной дегазации на безводную в производстве каучуков СКД-НД и ДССК совместно с Европейскими партнёрами.

3. Ведутся консультации по вопросу строительства на нашем предприятии новой установки по производству полимерно-битумных концентратов.

4. Ведётся подготовка документов для выхода на инвестиционный комитет по строительству современной установки получения промышленных газов.

Реализация программы по сокращению издержек.

Разработаны технические мероприятия, которые позволят снизить издержки производства в 2011 году на сумму 260 млн. руб.

Ведётся проработка технических мероприятий с целью разработки плана дальнейшего снижения издержек производства на 2012 год.



Заключение

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

1. Положение предприятия на товарном рынке;

2. Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;

3. Финансово-производственный потенциал предприятия;

4. Степень финансовой независимости;

5. Уровень деловой активности;

6. Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т. е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т. д. Но главное, чем определяется кредитоспособность - это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения.

На аналезируемом предприятии ОАО «Воронежсинтезкаучук» внеоборотные активы увеличились, в том числе основные средства, а оборотные активы, наоборот, уменьшились. Коэффициент концентрации собственного капитала увеличился на 0,03%. Этот коэффициент показывает, что в 2010 году 0,14 активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Коэффициент маневренности низкий, что объясняется недостаточностью собственных оборотных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и ограничением свободы в маневрировании этими средствами. Увеличение коэффициентов долгосрочной (с 0,04 до 0,11) задолженности, а именно с 0,27 до 0,66, свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников финансирования и меньшей платежеспособности.

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости S = {0;0;0} показывает нам кризисное состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Поскольку собственных средств и заемных средств не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то формирование запасов идет за счет замедления погашения кредиторской задолженности. Восстановление устойчивости может производиться путем оптимизации структуры пассивов, обоснованного снижения уровня запасов и затрат или ускорения оборачиваемости капитала, вложенного в активы.

По результатам проведенного анализа финансового состояния предприятия ОАО «Воронежсинтезкаучук» можно сделать вывод: у анализируемого предприятия не устойчивое финансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость - далека от нормальной, платежеспособность - проблемная, Нарушена платежеспособность, финансирование текущей деятельности осуществляется за счет краткосрочных кредитов и займов. Но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем, ускорения оборачиваемости запасов

Для стабилизации работы предприятия ему необходимо: увеличить долю собственных оборотных средств в мобильной форме, изменить кредитную политику по отношению к дебиторам, уменьшить средства, замороженные в запасах.

Результаты проведенного анализа носят несколько противоречивый характер. Это связано, прежде всего, с недостатком представленных данных, а также с очень высокими темпами инфляции, безусловно, искажающими реальное состояние предприятия на текущий момент.

Разработаны технические мероприятия, которые позволят снизить издержки производства в 2011 году на сумму 260 млн. руб.

Ведётся проработка технических мероприятий с целью разработки плана дальнейшего снижения издержек производства на 2012 год.

Ориентировочно объём инвестиций на предприятие составит более 3,1 млрд. руб.

Осуществить программу развития предприятия невозможно без подготовки квалифицированного персонала.



Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2001.

2. Бакаев А.С. Теория бухгалтерского учета: Учебник. М.: ЮНИТИ, 2001.

3. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. М.: ЮНИТИ, 2007.

4. Бухгалтерский учет: Учебник для ВУЗов / Под ред. Ю.А.Бабаева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

5. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М. Издательство ПРИОР, 2003.

6. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений СПБ Издательский Торговый Дом Герда, 2002.

7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2001.

8. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: учебник M. : ИНФРА - M, 2002.

9. Ковалев В.В., Патров В.B. Как читать баланс. - M.: Финансы и статистка, 2002.

10. Конкурентоспособность малых предприятий торговли. // Малое предприятие. - 2002.

11. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2000.

12. Мескон М. Х.,. Альберт М. Основы менеджмента. / - М.: Дело, 2006.

13. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.

14. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление финансовым оборотом предприятия. Уч. для вузов. М.: ЮНИТИ, 2001.

15. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.

16. Панкратов Ф.Г. Коммерческая деятельность. М.: ИВЦ Маркетинг, 2000.

17. Раицкий К.А. Экономика предприятия. М.: Знание, 2006.

18. Репин В.В. Технологии управления финансами предприятия. М.: Издательский дом АТКАРА, 2000.

19. Реформа предприятия и управление финансами. Методические рекомендации Минэкономики РФ. М., 2008.

20. Реформы предприятия и управление финансами. М.: КОНСЭКО, 2008.

21. Синецкий Б.И. Основы коммерческой деятельности: Учебник. М.: Юрист, 2001.

22. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подготовительный курс. - M.: СИРИН,2008.

23. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Перспектива, 2005

24. Финансы предприятий: Учебник / Н.В, Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.: Под ред.проф. Н.В, Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008.

25. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. М.: ИНФРА-М, 2001.

26. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 2003.

27. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. М., 2007.

28. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. - M.: ЮНИГЛОБ совместно с ИПО МП, 2001.



Приложение А

· Актив -- часть бухгалтерского баланса (левая сторона), характеризующая состав, размещение и использование средств, сгруппированных по их роли в процессе производства.

· Амортизация -- постепенное перенесение стоимости основных фондов на произведенный с их помощью продукт, целевое накопление денежных средств для воспроизводства изношенных основных фондов. Является частью себестоимости при калькулировании затрат, но после реализации продукции в виде части выручки от реализации становится финансовым ресурсом предприятия.

· Балансовая прибыль -- прибыль от реализации продукции и услуг, прибыль от прочей реализации и внереализационные доходы.

· Валовая маржа -- разница между выручкой от реализации и переменными затратами или сумма постоянных затрат и прибыли.

· Вертикальный анализ- определение удельных весов статей финансовых отчетов и степени их влияния на итоговые результаты.

· Внереализационные доходы -- доходы, не связанные с производством и реализацией основной продукции, но относимые на финансовые результаты хозяйственной деятельности (доходы от долевого участия, дивиденды и проценты по акциям и облигациям, безвозмездно полученные суммы).

· Горизонтальный анализ- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и определение относительных изменений показателей.

· Дебиторская задолженность -- сумма счетов к получению, форма временного отвлечения средств из оборота предприятия, возникающая в результате поставки товаров, работ или услуг в кредит.

· Инвестиции -- долгосрочное вложение капитала, расходование ресурсов в надежде на получение в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени.

· Коэффициенты ликвидности - отражают текущую платежеспособность предприятия, т.е. способность расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами (денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность, запасы)

· Коэффициенты финансовой устойчивости- отражают долгосрочную платежеспособность предприятия, определяемую уровнем его зависимости от заемного капитала (степень использования собственных и заемных средств для финансирования текущих и постоянных активов)

· Коэффициенты рентабельности- отражают (1)рентабельность продаж, т.е. сумму операционной прибыли с рубля проданной продукции (возможна детализация по видам деятельности) и (2) рентабельность активов, т.е. отдачу на рубль активов компании (возможна детализация по видам активов)

· Коэффициенты оборачиваемости- отражают интенсивность использования активов в целом и, прежде всего, оборотных средств (запасов, дебиторской задолженности), а также длительность финансового цикла (период оборота запасов + период оборота дебиторской задолженности - период оборота кредиторской задолженности) и, следовательно, степень потребности предприятия в оборотных средствах

· Коэффициенты ликвидности -- соотношение различных статей актива баланса с определенными статьями пассива:

а) коэффициент общей (текущей) ликвидности -- отношение текущих активов (оборотных средств) к краткосрочным обязательствам;

б) коэффициент срочной (уточненной) ликвидности -- отношение текущих активов за вычетом запасов к краткосрочным обязательствам;

в) коэффициент абсолютной ликвидности -- отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

· Коэффициент независимости (автономии) -- отношение собственных средств к величине активов (валюте баланса).

· Коэффициент оборачиваемости оборотных средств -- отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости по отдельным статьям и элементам оборотных средств с учетом ряда особенностей.

· Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности -- отношение объема реализованной продукции к среднему остатку дебиторской задолженности;

· Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности -- отношение себестоимости реализованной продукции к среднему остатку кредиторской задолженности;

· Коэффициент оборачиваемости запасов -- отношение себестоимости реализованной продукции к среднему остатку запасов.

· Кредиторская задолженность -- денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам.

· Кредитоспособность -- способность физического или юридического лица полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Выражается набором показателей: ликвидности, оборачиваемости, прибыльности и т. д.

· Ликвидность баланса -- подвижность активов фирмы, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и требований, то есть способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства из своих текущих активов.

· Оборотные средства -- совокупность денежных средств, авансируемых в оборотные производственные фонды и в фонды обращения предприятия.

· Оборотные производственные фонды обслуживают процесс производства (запасы сырья и материалов, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов).

· Фонды обращения обслуживают процесс обращения (готовая продукция, денежные средства, находящиеся в кассе, на счетах в банках, в пути, в расчетах).

· Оборачиваемость оборотных средств -- экономическая эффективность использования оборотных средств; выражается коэффициентом оборачиваемости и периодом оборота. Расчет этих показателей производится как по всей совокупной сумме оборотных средств, так и по отдельным статьями и элементам (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и т. д.).

· Основные фонды -- это средства труда и длительно используемое имущество производственного назначения (здания, сооружения, машины, оборудование и т. д.), которые многократно участвуют в процессе производства и, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость на продукцию в виде амортизационных отчислений.

· Пассив -- часть бухгалтерского баланса (правая), отражающая источники финансирования предприятия, сгруппированные по их принадлежности и назначению.

· Период оборота -- время (в днях), в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота; определяется как отношение длительности периода в днях (год, квартал, месяц) к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств, рассчитываемому на соответствующий период.

· Период окупаемости -- время, требуемое для того, чтобы доходы от проекта стали равны первоначальному вложению средств.

· Платежеспособность -- способность выполнять свои внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные), используя свои активы. Измеряется платежеспособность коэффициентом, показывающим долю собственного капитала фирмы в ее общих обязательствах (отношение собственного капитала к общим обязательствам или отношение собственного капитала к внешним обязательствам).

· Порог рентабельности (точка безубыточности) -- значение выручки от реализации, при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли, валовая маржа равна постоянным затратам, прибыль равна нулю.

· Рентабельность -- критерий экономической эффективности производства. В отличие от показателя прибыли, который выражает абсолютную величину эффективности производства, рентабельность представляет собой относительный ее показатель: определяется как отношение суммы прибыли к объему реализованной продукции, основным фондам, затратам, акционерному капиталу и т. д. В расчетах в основном используют сумму чистой прибыли.