Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Пищевая промышленность России - крупнейшая жизнеобеспечивающая сфера народнохозяйственного комплекса, оказывающая значительное влияние на состояние всей экономики страны, от эффективного функционирования которой зависит уровень продовольственной безопасности и благосостояние народа. На современном этапе развития пищевая промышленность пока не может обеспечить решение этих сложных задач в полной мере, ввиду действия различных факторов и существующих барьеров, ограничивающих производственно-экономический потенциал перерабатывающих отраслей. Это и обуславливает актуальность выбранной мной в курсовой отрасли. В свою очередь пищевая промышленность включает множество подотраслей, таких как консервная, макаронная, кондитерская и т.д. Меня заинтересовало направление рыбной промышленности, так как я неравнодушна к этому продукту. Ведь рыба является необходимым продуктом питания для человека, так как она обладает питательными свойствами и обогащена белками, жирами, углеводами, витаминами, ферментами, экстрактивными и минеральными веществами. Поэтому не случайно я выбрала тему курсовой работы "Анализ финансового состояния ОАО "Русское море"".

ОАО «Румсское момре» -- российская компания, по собственным данным, крупнейший импортёр и переработчик рыбы и морепродуктов в России, поставщик и дистрибьютор охлаждённой и свежемороженой рыбы и морепродуктов, поставляющий более 60 видов рыб, производитель и поставщик готовой рыбной продукции и морепродуктов со специализацией на производстве деликатесной рыбопродукции, крупнейший деятель в направлении аквакультуры.

Но мало знать о существовании самой компании, интереснее и важнее проанализировать финансово-экономическую сторону предприятия. Профессиональное управление финансовым состоянием предприятия неизбежно требует глубокого анализа. В связи с этим заметно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, а именно комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовой устойчивости и прогнозирования уровня доходности капитала. Актуальность темы данной работы, объясняется тем что, сегодня предприятию очень важно оказаться финансово устойчивым, так как недостаток источников формирования финансовых ресурсов ведет к тому, что заемные источники доминируют над собственными, а, следовательно, компания попадает в финансовую зависимость от других экономических субъектов и, в конце концов, поглощаются ими, либо ликвидируются вообще.

Объектом курсовой работы является ОАО «Русское море».

Предмет анализа - финансовое состояние ОАО «Русское море»

Цель работы - провести анализ финансового состояния ОАО «Русское море» и разработать рекомендации, направленные на повышение эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «Русское море».

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

ѕ Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

ѕ Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

ѕ Анализ финансовой устойчивости компании;

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния ОАО «Русское море» служит бухгалтерский баланс : форма N 1 за 2009-2012 года и отчёт о прибылях и убытках: форма №2 за 2010-2012 года.

Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом. Чем мы сейчас и замёмся.

Методологической и теоретической основой для выполнения курсовой работы послужили труды экономистов, таких как В.Р. Банк, Э.А. Маркарьян, А.Д. Шеремент, Г.В. Савицкой.

1. Анализ имущественного состояния предприятия

1.1 Анализ структуры и динамики активов

На 31. 12. 09 валюта баланса ОАО «Русское море» по Активу составила 4 759 297 тыс.руб. За весь период с 2009-2012 год валюта баланса увеличилась на 4 599 954 руб.(96,65%) и на 31.12.2012 составила 9 359 251тыс.руб. Это является положительным для компании, таким образом происходит расширение объёмов её хозяйственной деятельности. Динамику Валюты баланса можно увидеть на рисунке 1. В 2010 году наблюдается незначительный спад на 626 263 руб. (13,16%), что свидетельствует об отрицательной тенденции, финансовое состояние ОАО «Русское море» на данном этапе ухудшилось, так как снизилась деловая активность предприятия, уменьшился хозяйственный оборот, возникла нехватка в сырье, что в последствии привело к неплатёжеспособности компании. В 2011 и 2012 году Валюта баланса вырастает: в 2011 году по сравнению с 2010 годом значительно - на 4 581 974 тыс.руб., в 2012 году по сравнению с 2011 годом - на 644 243 тыс.руб. (7,39%), это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, так как растут производственные возможности компании, что заслуживает положительной оценки.



Рисунок 1 - Динамика валюты баланса ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

За весь период с 2010 - 2012 год наибольшее влияние на Валюту Баланса оказали Внеоборотные активы. Если на 31.12.2009 их сумма равнялась 1 113 786 тыс.руб., то к концу 2012 года, видно, что основной капитал увеличился на 93,3%, и составил на 31.12.2012 - 5 405 508 тыс.руб. Итак, доля реального имущества в структуре имущества увеличилась на 34,35% и составила 57,76%. Увеличение внеоборотных активов положительно влияет на компанию, показывает её развитие в целом, указывает на повышение производственного капитала ОАО "Русское море". Так в 2010 году прирост внеоборотных активов был небольшим 13,49%, т.е. внеоборотные активы увеличились на 150 232,96 тыс.руб. и составили 1 264 019 тыс.руб. В 2011 году их значение довольно выросло, и составило 8 177 812 тыс.руб., тем самым увеличилось на 6 913 792,99 тыс.руб.(546,97%), это свидетельствует о положительной тенденции для ОАО «Русское море», то есть компания рационально использует собственные средства, что говорит о капитализации прибыли и инвестиционной направленности политики предприятия. В 2012 году абсолютный показатель снизился на 2 772 304 тыс.руб. (33,9%)по сравнению с 2011 годом и составил 5 405 508 тыс.руб., так компания либо продала часть основных средств, либо произошло физическое устаревание производственных фондов.

Прирост внеоборотных активов произошёл преимущественно за счёт долгосрочных финансовых вложений, которые на 31.12.2012 выросли по сравнению с 2009 годом на 5 377 003 тыс.руб. 116,89%. и составили 5 377 143 тыс. руб., когда в 2009 году их абсолютное значение равнялось 140 тыс.руб. Доля финансовых вложений за весь период самая большая и составляет 57,45% от Валюты баланса - это позитивно сказывается на валюте баланса, так как свидетельствует о развитой финансовой-инвестиционной стратегии предприятия. Максимальный прирост финансовых вложений пришёлся на 2011 год на 354379,87% и составил (8 150 737 тыс.руб.), минимальный прирост в 2010 году на 2,93% - 956,16 тыс.руб. (Рисунок 2).

Рисунок 2 - Анализ и динамика Внеоборотных активов ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Увеличение финансовых вложений положительно влияет на валюту баланса, что показывает на хорошо развитую финансово-инвестиционную деятельность ОАО "Русское море", таким образом компания за счет финансовой политики, иными словами за счёт долгосрочных инвестиций в другие компании или займов, надеется получить прибыль в долгосрочном масштабе. Финансовые вложения на 2012 год уменьшились на 34,05% (2 775 894 тыс.руб.) и составили 5 377 143 тыс.руб., что сказывается не благоприятно для предприятия, так как уменьшаются инвестиционные вложения, которые в свою очередь могут способствовать увеличению прибыли.

Что же касается остальных показателей, то основные средства за весь период в общем уменьшились на 1 040 016 тыс. руб. -22,61%. В 2009 и 2010 годах доля основных средств, приходящаяся на имущество была самой высокой по сравнению с остальными показателями основного капитала - 22,14% и 26,25% соответственно. Если в 2010 году они немного увеличились на 30 915,8 тыс.руб. и составили по сравнению с 2009 годом 1 084 825,7 тыс.руб., когда в 2009 - 1 053 909,9руб., что показывает о правильной политики компании, направленной на техническое перевооружение и сказывается положительно на компании, то в 2011 году возникла острая нехватка в основных средствах (-1 071 953 тыс.руб. ), основные средства уменьшились (-98,81%) аж до 12 872,87 тыс.руб. (Рисунок 3) Таким образом, расширения основной деятельности предприятия ОАО «Русское море» на данном этапе не наблюдается, за счёт нехватки производственных мощностей, за счёт выбытия ОС либо амортизационных начислений. компания пока не готова создать, улучшить материальные условия для производства рыбной продукции и морепродуктов.



Рисунок 3 - Анализ и динамика Основных средств ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

В 2012 году основные средства выросли на 7,93% и стали равняться 13 894,28 тыс.руб., таким образом, незначительно, но начали создаваться материальные условия для расширения основной деятельности компании, безусловно, это плюс - приобретение нового оборудования увеличит производство рыбной продукции.

Величина доходных вложений в материальные ценности скачкообразна: в 2009 году составляла 32 595,15 тыс.руб., незначительно выросла в 2010 году на 2,93% - 33 551,31 тыс.руб. -увеличились инвестиции в приобретение имущества, что положительно сыграло на компании, а в 2011 году по сравнению с 2010 годом резко упали на 98,81% и доходные вложения составили 398,13 тыс.руб., т.е. компания практически перестала брать ОС во временное пользование, что могло бы способствовать получению некого дохода. Так же резкий спад говорит об уменьшении вкладывания средств в лизинг. Это всё сказывается неблагоприятно на компании. В 2012 видно снова подъём во вложениях на 7,93%, т.е. снова вклады в лизинг незначительно, но выросли. (Рисунок 4)

Рисунок 4 - Анализ и динамика Доходных вложений в материальные ценности ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Нематериальные активы уменьшились аж на 100%, с 2009 года наблюдался спад НМА, а в последующие два года их вообще не осталось. Это конечно же отрицательно. То есть компания ОАО «Русское море» перестала получать доход путём НМА, от которых так же зависит и деловая репутация компании. Нематериальные ресурсы и ценны тем, что они приносят результаты, не требуя финансовых вложений. (Рисунок 5)



Рисунок 5 - Анализ и динамика Нематериальных активов ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Отложенные налоговые активы сократились в целом на 64,6%, что можно отнести к отрицательной тенденции компании, так как за счёт сокращения отложенных налоговых активов увеличивается текущий налог на прибыль. Так в 2010 году они значительно выросли по сравнению с 2009 годом на 79 343 тыс.руб. ( 445,6%). Если в 2009 году они составляли 17 806 тыс.руб., то в 2010 году - 97 149 тыс.руб., на данном этапе рост отложенных налоговых активов сказывался положительно, то есть налог на прибыль уменьшается. В 2011 году показатель сильно снизился на 99,36%, что опять же вышло минусом для ОАО «Русское море» и вызвало значительное увеличение налога на прибыль. В 2012 году отложенные активы увеличились до 6 304 тыс.руб., таким образом, снова уменьшив текущий налог на прибыль. (Рисунок 6)

Что касается прочих внеоборотных активов, то по сравнению с 2009 годом они выросли на 39 621 тыс.руб., то есть составили 43 374 тыс.руб. (2009 г.-3 753 тыс.руб.), а к 2012 году упали аж до 7 737 тыс.руб. (Рисунок 6)

В итоге увеличение доли внеоборотных активов в структуре имущества делает Валюту баланса более тяжёлой, а предприятия с подобной структурой имеют высокую долю накладных расходов.

Рисунок 6 - Анализ и динамика Отложенных налоговых активов и прочих внеоборотных активов ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Оборотные активы тоже сыграли свою роль в валюте баланса. Правда оборотный капитал увеличился за 3 года лишь на 6,7%, его удельный вес в структуре имущества в 2012 году понизился на 34,35% и доля оборотных активов на 31.12.2012 составила 42,24%, что ненамного меньше внеоборотных (57,45%), тогда как на 31.12.2009 удельный вес был самым высоким - 76,6%. Это свидетельствует о нехватке оборотных средств для закупки сырья или снижении деловой активности, что, безусловно, можно отнести к отрицательной тенденции ОАО «Русское море». С 2009 по 2011 год можно заметить спад оборотного капитала. Если в 2010 году уменьшение было незначительным на 21,3% (776496 тыс.руб.) и сумма оборотных активов составила 2 869 015 тыс.руб., то в 2011 году они резко снизились на 81,28% и стали составлять всего 537 196 тыс.руб., что говорит об острой нехватки рыбы. В 2012 же году наблюдается резкий скачок оборотного капитала на 3 416 547 тыс.руб., его значение даже превысило абсолютное значение 2009 года и сумма стала равной 3 953 743 тыс. руб., что говорит о формировании более мобильной структуры активов, развитии компании. Оборотные средства являются неотъемлемой частью активов любого предприятия. Их абсолютная величина и доля в структуре активов влияют на эффективность работы и на финансовую устойчивость фирмы.

Наибольшее влияние на оборотные активы оказали финансовые вложения. За весь период они увеличились на 70,43% и составили 3 456 795 тыс. руб., что говорит о повышении мобильности оборотных активов компании, а значит считается благоприятным для ОАО "Русское море" В 2009 году финансовые вложения составляли 216 863 руб., в 2010 довольно таки снизились на 49,83%, а в 2011 году вложений просто не стало, что отрицательно сказывается на компании, так как уменьшилось инвестиционное вложение, и доходы, которые могли бы быть получены в виде дивидендов, процентов свелись на нет. В 2012 году финансовые вложения резко выросли до 3 456 795 тыс.руб., то есть предприятие вплотную занялось инвестированием своих средств в активы других компаний. Это является плюсом для ОАО «Русское море». Компания сможет получать доход за счёт инвестиций, тем более краткосрочные финансовые вложения являются одним из наиболее ликвидных (быстрореализуемых) видов активов организации. (Рисунок 7)



Рисунок 7 - Анализ и динамика Оборотных активов ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Дебиторская задолженность за период в общем уменьшилась на 42,13 %. На протяжении всего периода наблюдается сокращение дебиторской задолженности. Если в 2009 году она составляла 2 434 538 тыс.руб., то в 2012 году резко уменьшилась на 79,6% и задолженность составила 496 605 тыс.руб., это является положительным моментом, т.к. дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию. (Рисунок 7)

Запасы на протяжении всего периода сокращались (на 100%). В 2009 году они составляли 957 665 тыс.руб., а в 2012 году всего 8 тыс.руб., их удельный вес составил практически ничто 0,0001% в структуре имущества, что плохо для компании, так как прямым счётом толком не происходит затоваривание рыбой, а регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов, падения выпуска продукции, а следовательно и перебоям в процессе производства. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складе. (Рисунок 7)

Налог на добавленную стоимость за период уменьшился на 99,82% (22 686 тыс.руб.). В 2010 году наблюдается рост налога на 38,38% (8 722 тыс.руб.) и составляет 31 449 тыс.руб. по сравнению с 2009 годом НДС составлял 22 727 руб. (Рисунок 8) Это можно отнести к отрицательной стороне компании, так как увеличение НДС по приобретенным ценностям говорит о снижении объёма производства, об увеличении риска налога. С 2011 по 2012 наблюдается спад НДС и в 2012 году он составляет 41 тыс.руб., что положительно влияет на ОАО «Русское море», что свидетельствует о росте объёма производства.

Рисунок 8 - Анализ и динамика Налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Что касается денежных средств, то на 2009 год их сумма равнялась 13 718 тыс.руб., а в 2010 году увеличилась на 172,95% (23 725 тыс.руб.) и составила 37 443 тыс.руб., что может свидетельствовать о положительной стороне компании. Увеличение денежных средств говорит о возрастании объемов реализации продукции при уменьшении объемов производства. В 2011 году произошло сокращение денежных средств и на 31.12.2012 они составили 265 тыс.руб., говорит о снижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости, что для компании является отрицательным. (Рисунок 9)

Рисунок 9 - Анализ и динамика Оборотных активов ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Если на 2009 год прочих оборотных активов не было то в 2010 году они составили 1 460 тыс.руб. В 2011 уменьшились на 98,08% и составили всего 28 тыс.руб. В 2012 году году наблюдается лишь незначительный их рост на 1 (3,57%) и равняется 29 тыс.руб. (Рисунок 9)

Превышение доли внеоборотных активов над оборотными активами в целом неблагоприятно отражается на компании, то есть происходит иммобилизация оборотных средств, что ведёт к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы компании, ухудшает финансовое состояние компании, значит в ОАО "Русское море" происходит рост финансовой зависимости за счёт увеличения долгосрочных финансовых вложений, предприятие в меньшей степени может привлекать краткосрочное финансирование, что не без ущерба скажется на финансовой устойчивости компании.

1.2 Анализ структуры и динамики пассивов

Как известно пассив равен активу, что приводит к уравнению баланса. Если актив баланса раскрывает предметный состав имущественной массы (реальная форма имущества), то пассив баланса имеет иное значение. Он показывает, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации, а также кто и в какой форме участвовал в создании ее имущественной массы.

Больше всего на пассив повлияли капитал и резервы. Изменения в общем составили 159,6%. Если на 31.12.2009 капитал и резервы составляли 23 701,14 тыс.руб., то на конец периода видно, что капитал и резервы увеличились на 1063,75% (7 341 609 руб.) и составили на 31.12.2012 - 8 031 768 тыс.руб. Итак, доля в структуре имущества увеличилась на 71,32% и составила в 2012 году 85,82 %. Это свидетельствует о положительной тенденции ОАО «Русское море», т.к. повышается независимость предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Так с 2010 по 2011 год наблюдается прирост капитал и резервов в 2011 году максимальный прирост составил 8 581 245 тыс.руб., то есть собственные средства увеличились на 7434,65%, и абсолютное значение стало равняться 8 969 667 тыс.руб., что является позитивным фактором и свидетельствует о росте финансовой устойчивости компании. В 2012 году показатель незначительно снизился на 7,65% (664 899 тыс.руб.) и капитал и резервы составили 8 031 768 тыс.руб., что особо не повлияло на компанию, незначительно снизилась её финансовая устойчивость.

Рост собственных средств произошёл в основном за счёт уставного капитала. Доля которого на 31.12.2012 самая большая 84,98% В 2009 году уставный капитал составлял 79 376 тыс. руб. и был стабилен до 2011 года - скорее всего не привлекались никакие дополнительные инвестиционные средства. В 2011 году уставный капитал значительно вырос на 9920,37% (7 874 389 тыс.руб.) и стал равен 7 953 765 тыс.руб., что можно расценивать как положительную тенденцию, которая подтверждает деловую активность предприятия и укрепляет позиции на рынке. (Рисунок 10)

Рисунок 10 - Анализ и динамика Капитал и резервов ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Добавочный капитал в 2009 и 2010 годах был равен 10 руб., неизменность добавочного капитала скорее всего свидетельствует о невостребованности в нём, компания без него может покрыть убытки или задолженности, что в принципе неплохо. В 2011 году его прирост составил 60960590 % и составил 609 669 руб., так же в 2012 году, что, возможно, вызвано переоценкой основных средств, Добавочный капитал мог быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества выявившихся по результатам переоценки на погашение убытков. Это не совсем хорошо, значит существует нехватка уставного капитала. (Рисунок 11)

Что касается резервного капитала, то в 2009 и 2010 году он был стабилен, то есть его было достаточно для использования в таком объёме. Его его сумма составляла 3 969 руб., в 2011 году резервный капитал вырос на 147,04% (5 836 тыс.руб.) по сравнению с 2010 годом и составил 9 805, так же в 2012 году, что свидетельствует об эффективной работе компании. (Рисунок 11)

Рисунок 11 - Анализ и динамика Капитал и резервов ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Нераспределённая прибыль на 31.12.2009 год составляла 547 552 тыс.руб., В 2010 году резко уменьшилась на 104,35% (571 375 тыс.руб.) и составила отрицательное значение - 23 823 тыс.руб., что является неблагоприятным для компании, значит растёт непокрытый убыток компании и говорит об уменьшении эффективности деятельности ОАО «Русское море». В 2011 году нераспределённая прибыль снова в плюсе, она увеличилась по сравнению с 2010 годом на 137 838 тыс.руб. и составила 114 015 тыс.руб., что является позитивным для компании и говорит об уменьшении убытков и о грамотном распределении доходов и расходов. В 2012 году нераспределённая прибыль снизилась на 589,94% и стала снова в минусе - 558 600 тыс.руб. Это, безусловно, отрицательная тенденция, значит убыток опять вырос, и доходы не могут покрыть расходы. (Рисунок 12)

Доходы будущих периодов в 2009 году составляли 35 551,71 тыс.руб., до 2012 года они имели тенденцию снижаться. В 2011 году произошло значительное сокращение на 98,36%, и доходы составили 550,95 тыс.руб., что на 32 983 тыс.руб. меньше, чем в предыдущем году. Это говорит об отрицательном воздействии на компанию, так как деловая аткивность компании падает за счёт падения этих средств. В 2012 году доходы снова вырастают по сравнению с 2011 годом значительно на 301,2% и на 31.12.2012 составляют 2 210,40 тыс.руб., что хорошо, так как указывает на прибыль компании в будущих периодах, значит идёт эффективная работа компании и рост деловой активности. (Рисунок 12)

Резервы предстоящих расходов на 31.12.2009 года составляли 23 701,14 руб., последующие два года наблюдался спад резервов, и на 31.12.2011 они снизились до 8 862 тыс.руб., т.е. по сравнению с 2010 годом уменьшились на 60,36%. Это указывает на уменьшение расходов в будущем периоде. В 2012 году небольшой рост активов на 6 057 тыс.руб. составил 14 919 тыс.руб., что показывает увеличение расходов в следующем периоде. (Рисунок 12)

Рисунок 12 - Анализ и динамика Капитал и резервов ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

Краткосрочные обязательства за весь период уменьшились на 90,44%, их доля в структуре имущества на 2012 год составляет лишь 3,5 %, что является позитивным для компании и означает, что ОАО «Русское море » погашает большую часть задолженностей. В 2009 году они составили 3 427 310 тыс.руб., последующие два года наблюдался спад и в 2011 году краткосрочные обязательства стали равняться 18 341 тыс.руб., т.е. по сравнению с 2010 годом сильно упали на 99,31%, что говорит положительной стороне ОАО «Русское море», значит компания своевременно уплачивает кредит. В 2012 году происходит их увеличение на 1685,52% и сумма составила 327 483 тыс.руб., что скорее всего свидетельствует о задержке платежей, что не есть хорошо.

Наибольшую роль на краткосрочные обязательства сыграла кредиторская задолженность. За весь период она уменьшилась на 93,65% (1054 335 тыс.руб.), что можно считать плюсом, так как этот факт говорит о своевременной выплате компанией платёжных обязательств. В 2009 году кредиторская задолженность составила 1 125 804 тыс.руб., в 2010 и 2011 году видно уменьшение кредиторской задолженности. В 2011 году кредиторская задолженность снизилась на 98,32% по сравнению с 2010 годом и составила 17 814,05 тыс.руб., что характеризуется положительным моментом компании, значит уменьшилась задолженность перед поставщиками. В 2012 году кредиторская задолженность снова выросла на 301,2% (53 656 тыс.руб.) и составила 71 469,6 тыс.руб. Это можно рассматривать как негативный фактор, так как скорее всего возникли нарушения компанией обязательств по платежам. (Рисунок 13)



Рисунок 13 - Анализ и динамика Кратскосрочных обязательств ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

актив заемный капитал устойчивость

Что касается заёмных средств, то они сократились за весь период на 88,91% (2 046 211 руб.) и можно сделать положительный вывод, значит ОАО «Русское море» в срок уплачивает кредит. В 2009 году их сумма равнялась 2 301 506 тыс.руб., а на 31.12.2010 заёмные средства уменьшились на 31,06% и составили 1 586 603 тыс.руб., что показывает компанию с хорошей стороны, значит ОАО «Русское море» сокращает задолженность перед банками. В 2011 году их совсем не стало, что говорит о позитивном моменте компании, то есть хватает собственных средств, не приходится занимать. В 2012 году заёмные средства снова выросли и составили 255 295 тыс.руб., что является отрицательным моментом, значит у компании врастает потребность в заёмных средствах, не хватает своих. (Рисунок 13)

Прочие обязательства в 2009 и 2010 годах были по нулям. Значит ОАО «Русское море» не требовались дополнительные заёмные средства. Это можно расценивать, как положительный момент. В 2012 году выросли на 36,24% и составили 718 тыс.руб., по сравнению с 2011 годом (527 тыс.руб.), рост скорее всего свидетельствует о появлении задолженностей, что относится к негативной стороне компании. (Рисунок 13)

Долгосрочные обязательства за период выросли на 55,81%, что можно отнести к отрицательному фактору, который свидетельствует о нехватке у предприятия собственных средств на осуществление деятельности, поэтому приходится прибегать к сторонней помощи. В 2009 году они составили 641 827 тыс.руб., в 2010 году обязательства увеличились до 1 369 093 тыс.руб. (на 113,31%). В 2011 году долгосрочных обязательств вообще не стало, что является плюсом для компании, значит достаточно собственных средств. В 2012 году долгосрочные обязательства увеличились до 1 000 000 тыс.руб. - негативный момент, т.к. компании приходится прибегать к посторонней финансовой помощи.

Наиболее повлияли на долгосрочные обязательства заемные средства. В 2012 году значение составило 619 137 тыс.руб., в 2010 году произошёл прирост на 111,12% и заёмные средства составили 1 307 130 тыс.руб., то есть у ОАО «Русское море» возникла финансовая потребность, которая может вырасти в зависимость, что неблагоприятно для компании. В 2011 году компания не нуждалась в заёмных средствах, значит достаток собственных средств. В 2012 году их потребность снова выросла до 1 000 000 тыс.руб., что можно отнести к положительному моменту для компании, значит необходимы средства для расширения производства, но и в то же время отрицательный момент, так как компании приходится занимать. (Рисунок 14)

Что касается отложенных налоговых обязательств, то в 2010 году наблюдается прирост на 39 273 тыс.руб. (173,09%) по сравнению с 2009 годом, когда их сумма составляла 22 690 тыс.руб. Это можно отнести к неблагоприятному фактору, так как подъём приводит к росту налоговых платежей, который скажется на прибыли компании. В последующие два года показатель сводится к нулю, значит компания перестает платить налоги. (Рисунок 14)

Доля долгосрочных обязательств в валюте баланса составляет 10,68%, а краткосрочных - 3,5%, т.е удельный вес долгосрочных обязательств превышает краткосрочные, что является позитивной стороной ОАО «Русское море», так как краткосрочные обязательства повышают финансовую неустойчивость компании. (Рисунок 14)

Рисунок 14 - Анализ и динамика Долгосрочных обязательств ОАО «Русское море» за 2009-2012 гг.

2. Оценка финансовой устойчивости ОАО «Русское море»

2.1 Определение типа финансовой устойчивости

Таблица 1. Расчёт типа финансовой устойчивости

№	Показатель	Код	Значения, тыс. руб.
			31.12.09	31.12.10	31.12.11	31.12.12
1	Собственный капитал	1300	630 907	59 532	8 687 254	8 014 639
2	Внеоборотные активы	1100	1 113 786	1 264 019	8 177 812	5 405 508
3	Собственные оборотные средства	1300-1100	-482 879	-1 204 487	509 442	2 609 131
4	Долгосрочные обязательства	1400	641 827	1 369 093	0	1 000 000
5	Краткосрочные кредиты и займы	1500	3 486 563	2 704 409	27 754	344 612
6	Запасы и НДС	1210+1220	980 392	944 000	270	49
7	Излишек/недостаток Собственных оборотных средств	СОС-1210-1220	-1 463 271	-2 148 487	509 172	2 609 082
8	Излишек/недостаток Собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств	СОС+ДО-1210-1220	-821 444	-779 394	509 172	3 609 082
9	Излишек/недостаток Собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и Краткосрочных кредитов и займов	СОС+ДО+КО-1210-1220	2 665 119	1 925 015	536 926	3 953 694
10	Тип устойчивости		3	3	1	1

Согласно расчётам таблицы 1 на начало периода 31.12.2009 наблюдается третий тип устойчивости. Что говорит о неустойчивости финансового состояния в ОАО «Русское море». Компании необходимо сформировать объём запасов на 980 392 тыс. руб., для чего ОАО «Русское море» привлекает в большей мере краткосрочные кредиты и займы 3 486 563 тыс. руб., а так же долгосрочные обязательства 641 827 тыс. руб. Что касается собственных оборотных средств, то их не хватает - 482 879 тыс.руб., в связи с тем, что внеоборотные активы, которые на 31.12.2009 составили 1 113 786 тыс. руб., на 482 879 тыс. руб. превысили собственный капитал, который в данном периоде составлял 630 907 тыс.руб. Таким образом запасы не обеспечиваются всеми источниками их формирования. Что говорит об отрицательной тенденции так как сумма собственного капитала нормально функционирующего предприятия, как правило, превышает величину внеоборотных активов. Таким образом, компания неплатёжеспособна.

В следующем 2010 году тип устойчивости остаётся неустойчивым. Объём запасов по сравнению с 2009 годом падает на 36 392 тыс. руб. и на 31.12.2010 составляет 980 392 тыс. руб. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Для формирования запасов ОАО «Русское море» так же в основном прибегает к краткосрочным кредитам и займам, которые в этом году уменьшились на 782 154 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом и составили 2 704 409 тыс.руб. Долгосрочные обязательства наоборот выросли на 727 266 тыс. руб. и составили 1 369 093 тыс.руб. За счёт увеличения внеоборотных активов на 150 233 тыс. руб. (126 401,9 тыс.руб.) и уменьшения собственного капитала на 571 375 тыс.руб. (59 532 тыс.руб.), собственные оборотные средства по-прежнему остались в минусе, но уже большем, их нехватка составила - 1 204 487 тыс. руб. Таким образом, превышение внеоборотных активов над собственным капиталом показывает на зависимость ОАО «Русское море» от внешнего финансирования. Неустойчивое финансовое состояние компании характеризуется наличием нарушений платежеспособности, финансовой дисциплины, невыполнение финансового плана, снижение прибыли.

На 31.12.2011 объём запасов падает на 943 730 тыс. руб. и составляет по сравнению с предыдущим годом 270 тыс. руб. Что является положительной тенденции, так как при неустойчивом финансовом состоянии, которое наблюдалось в предыдущих годах, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. А Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов, что и наблюдается в данном году. В этом периоде в компании наблюдается первый тип финансовой устойчивости - абсолютная финансовая устойчивость. ОАО «Русское море» формирует запасы и затраты за счёт собственных средств, по поводу которых можно сказать, что они увеличились по сравнению с 2010 годом на 1 713 929 тыс. руб. и составили 509 442 тыс. руб. Рост собственных оборотных средств обуславливается преимуществом собственного капитала над внеоборотными активами на 509 442 тыс. руб. Тем временем сами внеоборотные активы по сравнению с 2010 годом значительно увеличились на 6 913 793 тыс.руб. и составили 8 177 812 тыс.руб., а собственный капитал- на 8 627 722 тыс. руб., составил 8 687 254 тыс.руб. Рост собственных оборотных средств рассматривается как положительная тенденция, основным и постоянным источником увеличения которых является прибыль. Абсолютная финансовая устойчивость компании характеризует её безусловно с положительной стороны и свидетельствует о высоком уровне платежеспособности, то есть предприятие не зависит от кредиторов.

В 2012 году происходит спад запасов на 221 тыс. руб. и на 31.12.2012 они составляют 49 тыс.руб. Компания так же находится в абсолютной устойчивости. Для формирования запасов использует собственные оборотные средства в размере 2 609 131 тыс. руб., которые видно увеличились по сравнению с 2011 годом на 2 099 689тыс. руб. И собственный капитал и внеоборотные ативы уменьшились в этом году. Если собственный капитал сократился ненамного на 672 615 тыс. руб. и составил 8 014 639ээ тыс. руб., то внеоборотные активы значительно - на 2 77 2 304 тыс. руб. и составили 5 405 508 тыс. руб., что и обусловило рост собственно оборотных средств, который свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости компании. При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 2. Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости

№	Показатель	Код	Значения, тыс. руб.
			31.12.09	31.12.10	31.12.11	31.12.12
1	Коэффициент автономии	1300/1600	0,1326	0,0144	0,9968	0,8563
2	Коэффициент заемного капитала	(1400+1500)/1600	0,8674	0,9856	0,0032	0,1437
3	Коэффициент финансовой напряженности	1500/1600	0,7326	0,6543	0,0032	0,0368
4	Мультипликатор собственного капитала	1600/1300	7,5436	69,4254	1,0032	1,1678
5	Коэффициент мобильных и мобилизованных активов	1200/1100	3,2731	2,2698	0,0657	0,7314
6	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(1300+1400)/1600	0,2674	0,3457	0,9968	0,9632
7	Коэффициент маневренности	(1300-1100)/1300	-0,7654	-20,2326	0,0586	0,3255
8	Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств	А) (1300-1100)/1200;	-0,1325	-0,4198	0,9483	0,6599
		Б) (1300-1100)/1600.	-0,1015	-0,2914	0,0585	0,2788
9	Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств	(1300-1100)/(1210+1220)	-0,4925	-1,2759	1886,8222	53247,5714
10	Коэффициент финансовой зависимости самофинансирование	(1400+1500)/1300	6,5436	68,4254	0,0032	0,1678
11	Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	1100/(1300+1400)	0,8751	0,8848	0,9414	0,5996
12	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	1100/1400	1,7353	0,9233	-	5,4055

Коэффициент автономии, показывает, в какой степени используются у предприятия активы, сформированные за счёт собственного капитала. Норматив > 0.5. На начало периода коэффициент автономии равнялся 0,1326, в 2010 году уменьшился на 0,1182 и составил 0,0144. Оба года меньше норматива, что свидетельствует о нехватке собственного капитала и является плохим моментом для компании, так как приходится в большей степени прибегать к заёмным средствам. В 2011 году увеличился на 0,9824 и составил 0,9968, в 2012 году уменьшился на 0,1405 и составил 0,8563. Последние два года говорят о более устойчивом финансовом состоянии ОАО «Русское море», стабильности компании и наименьшей зависимости от внешних кредитов.

Коэффициент заёмного капитала отражает долю заёмных средств в источниках формирования, долю активов, сформированных за счёт заёмного капитала. Норматив <0,5. На 31.12.2009 коэффициент составлял 0,8674, на 31.12.2010 коэффициент заёмного капитала увеличился на 0,1182 и стал равен 0,9856. И в 2009, и в 2010 году видно превышение нормы данного показателя, то есть компания в этом периоде прибегает больше к внешним средствам, нежели использует собственные, что можно рассмотреть с отрицательной стороны. 31.12.2011 заметен спад заёмных средств на 0,9824 и коэффициент составил 0,0032, в 2012 году доля заемных средств выросла на 0,1405 и составила 0,1437. Компания поймала положительную волну. Налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент финансовой напряжённости отражает долю краткосрочных обязательств в валюте баланса. В 2009 году доля краткосрочных обязательств в валюте баланса составила 0,7326, последующие два года идет спад, и 31.12.2011 краткосрочные обязательства в структуре имущества уменьшились на 0,6512 и составили 0,0032, на конец периода произошло снова увеличение краткосрочных обязательств, и их доля составила 0,0368. В 2011 и 2012 году наблюдается устойчивое финансовое положение компании, чем меньше данный показатель. Тем лучше.

Мультипликатор собственного капитала - обратный показатель автономии, отражающий соответствие всех средств, авансовых платежей предприятием. Если в 2009 году показатель равнялся 7,5436, то в 2010 году сильно вырос на 61,8818 и составил 69,4254. Рост означает увеличение доли заёмных средств в финансирование предприятия, можно утверждать, что собственный капитал фактически не использовался. Это является отрицательной стороной для компании. В 2011 году произошло уменьшение на 68,4222, и мультипликатор принял значение 1,0032, в 2012 году снова вырос и стал равен 1,1678. Так как показатель близок к единицы, то в 2011 и 2012 году ОАО «Русское море» полностью само финансирует своё предприятие.

Коэффициент соотношения мобильных и имобилизированных активов отражает соотношение оборотных и внеоборотных активов. На начало периода оборотных активов было больше внеоборотных, и их доля составила 3,2731, на 31.12.2010 пришлось уменьшение показателя на 1,0033, доля оборотных всё так же больше и равняется 2,2698. Это показывает, что больше средств вложено в оборотные активы, которые признаются мобильными активами предприятия, то есть это положительная тенденция. Если было бы чрезмерное превышение оборотных активов над внеоборотными, то можно было бы говорить о не рациональном использовании денежных средств и замедлении оборачиваемости активов. В 2011 году показатель уменьшился на 2,2041 и составил 0,0657, что показывает преимущество внеоборотных активов над оборотными активами, на конец периода показатель вырос на 0,6657, и внеоборотных активов стало больше 0,7314. Оптимальное значение данного коэффициента для каждой компании индивидуально.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заёмных источников финансирования. В 2009 году он составлял 0,2674, в 2010 году доля долгосрочных обязательств и собственного капитала в стуктуре имущества увеличилась на 0,0782, то есть компания менее зависима от краткосрочных заёмных источников финансирования, в 2011 году независимость увеличилась на 0,6512, и коэффициент составил 0,9968. Что является признаком устойчивого финансового состояния компании. На конец периода показатель уменьшился на 0,0336 и стал равен 0,9632. Данное значение тоже положительно для компании.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом. Норматив 0,2-0,5. В 2009 году показатель был отрицательным. В 2010 году уменьшился на 19,4672 и составил -20,2326. Два года ОАО «Русское море» можно признать неплатёжеспособной организацией, а структуру баланса неудовлетворительной. В 2011 году увеличился на 20,2912 и составил 0,0586,показатель всё так же ниже нормы, что говорит о слабой устойчивости компании. В 2012 году увеличился на 0,2669 и составил 0,3255, чем ближе к 0,5, тем больше возможностей финансового манёвра у компании и положительно характеризует компанию, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств характеризует:

А)наличие собственных оборотных средств в сумме оборотных активов. Норматив > 0.1 На начало периода показатель был отрицательным и составлял -0,1325. В 2010 году доля оборотных средств снизилась на 0,2874 и коэффициент стал равен -0,4198. Что свидетельствует о недостаточной доли собственного капитала и сказывается негативно на компании. В 2011 году произошло увеличение собственных оборотных средств на 1,3682, и их доля составила 0,9483, что выше нормы и можно отнести к положительной тенденции. В 2012 году показатель упал на 0,2884 и составил 0,6599, но показатель так же остаётся высоким, а значит на компанию уменьшение никак не сказалось худшим образом.

Б) наличие собственных оборотных средств в общей сумме активов, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Так 31.12.2009 показатель был отрицательным - 0,1015, в 2010 году собственные оборотные средства уменьшились на 0,1900, и на 31.12.2010 их доля в активе составила -0,2314. В 2011 году произошло увеличение собственных оборотных средств в активе и коэффициент стал равен 0,0585. В 2012 году показатель равнялся 0,2788, что на 0,2203 больше, чем в предыдущем году. Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат НЗП и авансов поставщика. В 2009 году показатель отрицателен, так как внеоборотных активов больше, чем собственного капитала, и равняется -0,4925. В 2010 году собственных оборотных средств для покрытия запасов стало еще больше не хватать, в 2010 году показатель по-прежнему был отрицательным -1,2759, что свидетельствует об уменьшении на 0,7834. В 2011 году доля собственных средств для покрытия запасов выросла на 1888,0982 и составила 1886,8222. В 2012 году коэффициент равнялся 53247,5714, что говорит об увеличении собственных оборотных средств. Соответственно можно утверждать о финансовой устойчивости компании и рассматривать с положительной стороны.

Коэффициент финансовой зависимости характерезует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала. Нормтив <0.7. На начало периода ОАО «Русское море» больше зависит от внешних источников финансирования, коэффициент на 31.12.2009 составил 6,5436. В 2010 году компания еще больше стала зависеть от заёмных средств, и на 31.12.2010 показатель стал равным 68,4254, что свидетельствует об увеличении на 61,8818. Это расценивается как плохой момент для компании, то есть финансовая устойчивость ОАО «Русское море» снижается, и усиливается зависимость компании от внешних инвесторов и кредиторов. В 2011 году показатель снизился на 68,4222 и на 31.12.2011 составил 0,0032, что свидетельствует о преимуществе собственного капитала над заёмным. На 31.12.2012 произошло снова увеличение на 0,1646, коэффициент принял значение, равное 0,1678, то есть по-прежнему собственного капитала остается больше, чем заёмных средств. То есть в данном периоде компания способно покрыть собственным капиталом заёмные средства, что является плюсом.

Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями показывает долю инвестированного капитала в основные средства. На 31.12.2009 доля инвестированного капитала в основные средства составила 0,8751, в 2010 и 2011 году доля инвестированного капитала увеличилась и в 2011 доля инвестированного капитала в основные средства равнялась 0,9414, что говорит о финансовой устойчивости компании и привлекательности для инвесторов. На конец периода инвестированный капитал в основных средств занял 0,5996, это свидетельствует о спаде на 0,3417, то есть ОАО «Русское море», стало менее привлекательным для инвесторов.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений характеризует долю внеоборотных активов за счёт долгосрочных кредитов и займов. На начало периода доля составила 1,7353, то есть внеоборотных активов больше долгосрочных обязательств. В 2010 году долгосрочных кредитов и займов становится больше, чем внеоборотных активов, этому свидетельствует коэффициент, значение которого = 0,9233. В 2011 году долгосрочных кредитов и займов не осуществлялось, поэтому данный показатель отсутствует. На конец периода доля внеоборотных активов снова превышает долгосрочные кредиты и займы и составляет 5,4055, что говорит о привлекательности для инвесторов.

2.3 Оценка чистых активов

Таблица 3. Расчёт чистых активов

№	Показатель	Код	Значения, тыс. руб.
			31.12.09	31.12.10	31.12.11	31.12.12
I	Активы
1	Внеоборотные активы	1100	1113786	1264019	8177812	5405508
2	Оборотные активы	1200	3645511	2869015	537196	3953743
3	Собственные акции	1320	0	0	0	0
4	Активы к расчёту	1100+1200+1300	4759297	4133034	8715008	9359251
II	Пассивы
5	Долгосрочные обязательства	1400	641827	1369093	0	1000000
6	Краткосрочные обязательства	1500	3486563	2704409	27754	344612
7	Доходы будущих периодов	1530	35551,71	33534,18	550,95	2210,4
8	Пассивы к расчёту	1400+1500+1530	4163941,71	4107036,18	28304,95	1346822,4
9	Чистые акти вы	1100+1200+1300-1400-1500-1530	595355,29	25997,82	8686703,05	8012428,6
10	Уставной капитал	1310	79376	79376	7953765	7953765
11	Пороговый уровень	1360	3969	3969	9805	9805

Чистые активы фирмы - это фактически ее собственный капитал. То есть активы, свободные от всех долговых обязательств. Так что чем их больше, тем эффективнее работа компании.

На протяжении всего периода в ОАО «Русское море» можно увидеть следующее: чистые активы превышают уставной капитал, кроме 31.12.2010 года. То есть компании в 2010 году следует объявить об уменьшении уставного капитала и зарегистрировать это изменение. Так как предпринимательская деятельность должна быть направлена на получение прибыли, значит с течением времени собственный капитал компании должен расти. А если он уменьшается, более того, становится меньше первоначально вложенных средств, то это означает финансовую неустойчивость. Можно сделать, что фирма тратит больше, чем зарабатывает. Как правило, финансовым результатом таких организаций является убыток.

В 2009, 2011, 2012 годах чистые активы превышают уставной капитал, что может свидетельствовать о том, что компания имеет право увеличить размер собственного капитала до величины чистых активов. То есть деятельность компании можно признать успешной, и, кроме того, может быть принято решение о распределении прибыли.

На протяжении всего периода видно, что значение чистых активов больше порогового уровня, значения которого, - есть резервный капитал компании, значит ОАО «Русское море» имеет право потратить на выкуп собственных акций не более 10% стоимости чистых активов, а также компания вправе выплачивать дивиденды.

Уставный капитал акционерного общества может сохраняться в своей первоначальной величине в течение ряда лет, а чистые активы могут в десятки, сотни и тысячи раз превышать его значение и это нормально.

3. Анализ ликвидности и платёжеспособности

3.1 Оценка ликвидности баланса

Таблица 4. Расчёт ликвидности баланса

№	Показатель	Код	Значения, тыс. руб.
			31.12.09	31.12.10	31.12.11	31.12.12
I	Активы
1	Наиболее ликвидные активы	1250+1240	230 581	146 251	2 709	3 457 060
2	Быстрореализуемые активы	1230+1260	2 434 538	1 778 764	534 217	496 634
3	Медленнореализуемые активы	1210+1220+1232+1170	338 705	-422 793	8 153 307	4 377 192
4	Труднореализуемые активы	1100-1170	1 113 646	1 261 719	24 775	28 365
II	Пассивы
5	Наиболее срочные обязательства	1520+1550	1125804	1061916	18341,05	72188
6	Краткосрочные пассивы	1510	2 301 506	1 586 603	0	255 295
7	Долгосрочные пассивы	1400	641 827	1 369 093	0	1 000 000
8	Постоянные пассивы	1300+1530+1540	690 160	115 422	8 696 667	8 031 768
III	Платежный излишек или недостаток
9	НЛА-НСО		-895 223	-915 665	-15 632	3 384 872
10	БРА-КП		133 032	192 161	534 217	241 339
11	МРА-ДП		980 532	946 300	8 153 307	5 377 192
12	ПП-ТРА		-423 486	-1 146 297	8 671 892	8 003 403

Проанализировав таблицу 1, видно, что на начало периода и в 2010 году баланс неликвидный, так как нарушается условие ликвидности, где все активы, кроме труднореализуемых должны быть больше пассивов, другими словами активы должны полностью покрывать обязательства, а здесь наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и излишек труднореализуемых активов, то есть компания неплатежеспособна. В 2011 году баланс можно считать условно ликвидным из за недостатка наиболее ликвидных активов. А в 2012 году баланс полностью ликвиден.

На 31.12.2009 наблюдается значительный недостаток наиболее ликвидных активов, которые на начало периода составили 230 581 тыс. руб., и излишек наиболее срочных обязательств, значение которых 1 125 804 тыс.руб., таким образом обязательства превысили активы на 895 223 тыс. руб., что говорит о том, что ОАО «Русское море» не способно покрыть кредиторскую задолженность и прочие кредиторские обязательства из за недостаточности у компании денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2010 году, несмотря на то, что кредиторская задолженность компании хоть ненамного, но уменьшилась 1 061 916 тыс.руб., происходит ещё большее сокращение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 146 251 тыс. руб., то есть снова наблюдается излишек обязательств и неспособность компании их покрыть на 917 665 тыс.руб. На 31.12.2011 излишек кредиторской задолженности так же имеет место быть 18 341 тыс. руб., но уже не так сильно заметна неспособность ОАО «Русское море» его покрыть 2 709 тыс. руб. Зато на конец периода, компания, наконец, реабилитируется, чему свидетельствует значительное преимущество наиболее ликвидных активов над наиболее срочными обязательствами аж на 3 384 872 тыс.руб. То есть на 31.12.2012 компания нашла денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в размере 3 457 060 тыс.руб. и смогла покрыть кредиторскую задолженность в размере 72 187 тыс.руб.