Мониторинг финансового состояния ОАО "Первый канал"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Мониторинг финансового состояния ОАО "Первый канал"

1. Общая оценка структуры имущества ОАО «Первый канал» и источников его образования по данным баланса

Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
		На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение	В% к величине на начало периода	В% к изменению валюты баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
I. Внеоборотные активы 1.1. Нематериальные активы	1110	2784246	2607609	-176637	14,91	12,29	-1,91	-6,34	-10,97
1.2 Основные средства	1150	48297	46470	-1827	0,25	0,22	-0,03	-3,78	-0,11
1.3Прочие внеоборотные активы	1120 1130 1140 1160 1170 1180	9066922	9449696	382774	46,22	44,52	-1,70	4,22	23,74
Итого по разделу I	1100	11899465	12103775	204310	60,66	57,02	-3,64	1,72	12,69
II. Оборотные активы 2.1. Запасы	1210 1220	1382512	1361257	-21255	7,04	6,41	-0,63	-1,54	-1,32
2.2. Дебиторская задолженность	1230	6112119	7607921	1495802	31,16	35,84	4,68	24,47	92,92
2.3. Финансовые вложения	1240	-	-	-	-	-	-	-	-
2.4. Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	129420	90183	-39237	0,66	0,42	-0,24	-30,32	-2,44
2.5. Прочие оборотные активы	1260	92672	62765	-29907	0,47	0,30	-0,17	-32,27	-1,86
Итого по разделу II	1200	7716723	9122126	1405403	39,33	42,97	3,64	-39,66	87,3

Горизонтальный анализ активов:

За анализируемый период произошло увеличение стоимости имущества организации на 1609713 руб. (8,21%) до 21225901 руб., что следует рассматривать как позитивную тенденцию, свидетельствующую о росте экономического потенциала организации. Данное изменение связано с ростом внеоборотных активов на 204310 рублей или на 1,72%, и ростом оборотных активов на 1405403 тысяч рублей или на 39,66%.

Увеличение внеоборотных активов произошло за счет увеличения прочих внеоборотных активов на 382774 руб. или на 1,72%, что говорит о повышении инвестиционной деятельности организации.

Увеличение оборотных активов связано с ростом дебиторской задолженности на 1495802 руб. или на 24,47%, что свидетельствует об ухудшении платежной дисциплины, которая связана с неэффективной работой маркетинговой и юридической служб.

Вертикальный анализ активов:

Анализируя структуру имущества организации, необходимо отметить, что доля внеоборотных активов на конец периода практически не изменилась, по сравнению с началом периода до 1,72%, а доля оборотных активов уменьшилась до 39,66%.

Рассмотрев структуру оборотных активов, организации следует обратить внимание, что доля дебиторской задолженности выросла на 4,68% и составляет 35,84%, что еще раз подтверждает снижение доли денежных средств и их эквивалентов на 0,24% до 0,42%, это говорит о ухудшении платежеспособной деятельности организации.

Горизонтальный анализ пассивов:

За анализируемый период показатель капитала и резервов не изменился. Уставный капитал остался без изменений, его значение на как на начало, так и на конец периода равно 10000 тыс. р. Добавочный и резервный капитал остались без изменений.

За анализируемый период наблюдается увеличение долгосрочных обязательств на 19936 (11,09%) до 199737 р., увеличение краткосрочных обязательств на 41682 тыс. р. (33,01%) до 2170700 р. Уменьшение краткосрочных обязательств произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности на 1069545. р. (10,09%) до 454814 тыс. р. Данные изменения свидетельствуют о снижении зависимости организации от внешних кредиторов и инвесторов.

Вертикальный анализ пассивов:

Анализируя структуру имущества организации, необходимо отметить, что доля капитала и резервов (0,05%), долгосрочных обязательств (0,94%) и краткосрочных обязательств (10,23%) на конец периода практически не изменилась по сравнению с началом периода.

Организации следует обратить внимание на уменьшение кредиторской задолженности на 6,29% до 2170700 р. (10,23%). Данное изменение свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних кредиторов и инвесторов.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Первый канал»

Оценка ликвидности баланса, тыс. руб.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек / недостаток
						На начало периода	На конец периода
А 1	129420	90183	П 1	3240245	2170700	-3110825	-2080517
А 2	6112119	7607921	П 2	442387	445812	5669732	7162109
А 3	1475184	1424022	П 3	179801	199737	1295383	1224285
А 4	11899465	12103775	П 4	15753755	18409652	3854290	6305877
БАЛАНС	19616188	21225901	БАЛАНС	19616188	21225901	-	-

Выводы: В отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов, для покрытия наиболее срочных обязательств. Краткосрочные и долгосрочные пассивы превышают быстро и медленно реализуемые активы - это является платежным избытком, хотя этот избыток нельзя направить на погашение быстро и медленно реализуемых активов. На начало года 3110825 руб., на конец года 2080517 руб.

При анализе ликвидности баланса получились следующие неравенства:

А1?П1

А2?П2

А3?П3

А4?П4.

Так как 1 неравенство не соответствуют нормативу, баланс коммерческой организации не является абсолютно ликвидным.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

на начало периода:

К т.л.= 129420+6112119+1475184/3240245+442387=2,09

на конец периода:

К т.л.=90183+7607921+1424022/2170700+445812=3,48

Коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности, промежуточного покрытия)

на начало периода:

К б.л.=129420+6112119/3240245+442387=1,69

на конец периода:

К б.л.=90183+7607921/2170700+445812=2,94

Коэффициент абсолютной ликвидности

на начало периода:

К а.л.=129420/3240245+442387=0,03

на конец периода:

К а.л.=90183/2170700+445812=0,03

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

на начало периода:

К о.с.с.=15753755-11899465/129420+6112119+1475184=0,49

на конец периода:

К о.с.с.=18409652-12103775/90183+7607921+1424022=0,69

Так как Кт.л.>2 и К о.с.с.>0,1, структура баланса исследуемого предприятия считается удовлетворительной, для проверки устойчивости финансового положения рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности сроком на 3 месяца:

К у.==1,91

Показатель	Норматив	На начало периода	На конец периода
1. Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.)	2	2,09	3,48
2. Коэффициент быстрой ликвидности (К б.л.)	1	1,69	2,94
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)	0,2	0,03	0,03
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко.с.с.)	0,1	0,49	0,69
5. Коэффициент утраты платежеспособности (К у.)	>1	1,91

Выводы:

1. За анализируемый период наблюдается рост коэффициента текущей ликвидности на 1,39 до 3,48. Однако как на начало так и на конец периода значение коэффициента больше норматива, который равен 2.

2. За отчетный период наблюдается рост коэффициента быстрой ликвидности на 1,25 до 2,94. Значение коэффициента на начало соответствует нормативу, который равен 1.

3. За отчетный период наблюдается уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности до 0. Значение показателя на начало и на конец периода не соответствуют нормативу. Это говорит о снижении части краткосрочных средств, имеющих возможность быть погашенными немедленно.

4. За отчетный период наблюдается рост коэффициента обеспеченности собственными средствами на 0,2 до 0,69. Это говорит об увеличении доли собственных средств на предприятии.

5. Коэффициент утраты платежеспособности равен 1,91, что больше норматива на 0,91. Это говорит о том, что предприятие имеет возможность не утратить свою платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Первый канал»

№ п/п	Показатель	Обозначение	На начало периода	На конец периода	Изменение
1	2	3	4	5	6
1.	Собственные средства	Ск	15522272	18207776	2685504
2.	Внеоборотные активы	Ав	11899465	12103775	204310
3.	Собственные оборотные средства	Ес=Ск-Ав	3622807	6104001	2481194
4.	Долгосрочные обязательства	Кт	179801	199737	19936
5.	Краткосрочные обязательства	Кt	-	-	-
6.	Собственные и долгосрочные заемные средства	Ет=Ес+Кт	3802608	6303738	2501130
7.	Общая величина источников средств	Е=Ет+Кt	3802608	6303738	2501130
8.	Оборотные материальные активы	Z	1227793	1289293	61500
9.	Недостаток собственных средств	ДZc=Ec-Z	2395014	4814708	2419694
10.	Недостаток собственных и долгосрочных заемных средств	ДZт=Ет-Z	2574815	5014445	2439630
11.	Недостаток общей величины средств	ДZ=E-Z	2574815	5014445	2439630
12.	Тип финансовой устойчивости	(1,1,1)

Данные таблицы свидетельствуют об абсолютно устойчивом финансовом состоянии организации. Это характеризуется высоким уровнем эффективности деятельности организации и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.

А) показатели, определяющие состояние оборотных средств:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

на начало периода:

К о.с.с.=15753755-11899465/129420+6112119+1475184=0,49

на конец периода:

К о.с.с.=18409652-12103775/90183+7607921+1424022=0,69

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

на начало периода:

К о.м.з.=15522272-11899465/1227793=2,95

на конец периода:

К о.м.з.=18207776-12103775/1289293=4,73

Маневренность собственного капитала

на начало периода:

М с.к.=15522272-11899465/15522272=0,23

на конец периода:

М с.к.=18207776-12103775/18207776=0,33

Б) Показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала)

на начало периода:

К авт.=15522272/19616188=0,79

на конец периода:

К авт.=18207776/21225901=0,85

Коэффициент концентрации заемного капитала

на начало периода:

К к.з.к.=179801+3914115/19616188=0,21

на конец периода:

К к.з.к.=199737+2818388/21225901=0,15

Коэффициент финансовой зависимости

на начало периода:

К ф.з.=19616188/15522272=1,26

на конец периода:

К ф.з.=21225901/18207776=1,16

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

на начало периода:

К с.д.в.=179801/11899465=0,01

на конец периода:

К с.д.в.=199737/12103775=0,02

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

на начало периода:

К д.п.з.с.=179801/15522272+179801=0,01

на конец периода:

К д.п.з.с.=199737/18207776+199737=0,01

Коэффициент структуры заемного капитала

на начало периода:

К с.з.к.=179801/179801+3914115=0,04

на конец периода:

К с.з.к.=199737/199737+2818388=0,06

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала

на начало периода:

К с.с. и з.к.=15522272/179801+3914115=3,79

на конец периода:

К с.с. и з.к.=18207776/199737+2818388=6,03

А) показатели, определяющие состояние оборотных средств:

Вывод: За анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился на 0,2 до 0,69. Это свидетельствует о том, что финансовая устойчивость предприятия улучшилась.

За анализируемый период коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами увеличился на 1,78 до 4,73. Данный коэффициент больше нормы (0,6 - 0,8), это говорит о том, что материальные запасы в полной мере покрыты собственными средствами и не нуждаются в займах.

За анализируемый период маневренность собственного капитала увеличилась на 0,1 до 0,69. Данный коэффициент чуть выше нормы (0,2 - 0,5), это свидетельствует о том, что достаточная часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме, и это позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами.

Б) показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств

За анализируемый период коэффициент автономии практически не изменился, на конец периода его значение составляет 0,85%, что превышает его минимальное значение (0,5). Это говорит об определенной финансовой устойчивости, стабильности и независимости организации от внешних кредиторов и инвесторов.

За анализируемый период коэффициент концентрации заемного капитала немного уменьшился на 0,02 до 0,48, это свидетельствует о том, что владелец организации частично финансирует свою организацию.

За анализируемый период коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 0,1% до 1,16%, это говорит об уменьшении доли долгосрочных обязательств в объеме внеоборотных активов предприятия.

За анализируемый период коэффициент структуры долгосрочных вложений остался без изменений, его значение на начало и конец периода равно 0,02%, это говорит о том, что незначительная часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

За анализируемый период коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств остался без изменений, его значение равно 0,01%. Данный показатель очень мал, это свидетельствует о том, что предприятие не обладает зависимостью от привлеченного капитала.

За анализируемый период коэффициент структуры заемного капитала увеличился на 2,24 до 6,03. Данный показатель свидетельствует о том, что организация использует долгосрочные заемные средства.

3. Анализ рентабельности ОАО «Первый канал»

Рентабельность собственного капитала

на начало периода:

1046215/15522272*100=6,74%

на конец периода:

2785368/18207776*100=15,29%

Рентабельность перманентного капитала (рентабельность инвестиций)

на начало периода:

1046215/15522272+179801*100=6,66%

на конец периода:

2785368/18207776+199737*100=15,1%

Рентабельность авансированного капитала (рентабельность активов, экономическая рентабельность)

на начало периода:

(1046215/19616188)*100=5,33%

на конец периода:

(2785368/21225901)*100=13,1%

Рентабельность продаж

на начало периода:

(1385138/24482217)*100=5,65%

на конец периода:

(656649/28881148)*100=2,27%

Рентабельность основной деятельности

на начало периода:

1385138/(25867355+1385138)*100=5,08%

на конец периода:

656649/(28224499+656649)*100=2,27%

Рентабельность внеоборотных активов

на начало периода:

1385138/11899465*100=11,64%

на конец периода:

656649/12103775*100=5,42%

№ п/п	Показатель	Код строки	На начало периода	На конец периода	Изменение Д=5-4
1	2	3	4	5	6
1.	Выручка от реализации, тыс. р.	2110	24482217	28881148	4398931
2.	Прибыль от продаж тыс. р.	2200	1385138	656649	-728489
3.	Чистая прибыль, тыс. р.	2400	1046215	2785368	1739153
4.	Рентабельность собственного капитала, %		6,74	15,29	8,55
5.	Рентабельность перманентного капитала, %		6,66	15,1	8,44
6.	Рентабельность авансированного капитала, %		5,33	13,1	7,77
7.	Рентабельность продаж, %		5,65	2,27	-3,38
8.	Рентабельность основной деятельности, %		5,08	2,27	-2,81
9.	Рентабельность внеоборотных активов, %		11,64	5,42	-6,22

Выводы:

За анализируемый период наблюдается увеличение и снижение показателей.

Увеличение рентабельности собственного капитала на 8,55% до 15,29%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования собственного капитала.

Увеличение рентабельности перманентного капитала на 8,44% до 15,1%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования инвестиционных средств.

Увеличение рентабельности авансированного капитала на 7,77% до 13,1%, что свидетельствует об увеличении эффективности использования всех активов.

Уменьшение рентабельности продаж на 3,38% до 2,27%, что свидетельствует об уменьшении спроса на выпускаемую продукцию.

Уменьшение рентабельности основной деятельности на 2,81% до 2,27%, что свидетельствует об уменьшении эффективности производственной деятельности.

Уменьшение рентабельности внеоборотных активов на 6,22% до 5,42%, что свидетельствует об уменьшении эффективности использования внеоборотных активов.

4. Оценка деловой активности ОАО «Первый канал»

Ресурсоотдача

на начало периода:

24482217/19616188=1,24

на конец периода:

28881148/21225901=1,36

За анализируемый период наблюдается незначительный рост ресурсоотдачи на 0,12 до 1,36, что свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала.

Фондоотдача

на начало периода:

24482217/48297=506,9

на конец периода:

28881148/46470=621,5

За анализируемый период наблюдается рост фондоотдачии на 114,6 до 621,5, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборудования.

Производительность труда

на начало периода:

24482217/2252=10871,3

на конец периода:

28881148/2252=12824,7

За анализируемый период наблюдается рост производительности труда на 1953,4 до 12824,7, что свидетельствует о увеличении эффективности использования трудовых ресурсов.

Фондовооруженность

на начало периода:

673773/2252=299,2

на конец периода:

627877/2252=278,8

Техническая вооруженность

на начало периода:

1382512/2252=613,9

на конец периода:

1361257/2252=604,4

За анализируемый период наблюдается снижение показателя фондовооруженности на 20,4 до 278,8 и снижение технической вооруженности на 9,5 до 604,4, что свидетельствует о снижении производительности труда, как следствие уменьшение объема производства продукции и снижение объема продаж.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

на начало периода:

24482217/7716723=3,18

на конец периода:

28881148/9122126=3,17.

За анализируемый период наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости на 0,01 до 3,17, что свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств, позволяющего использовать материальные и денежные ресурсы более эффективно.

Длительность одного оборота

на начало периода:

360/3,18=113,2

на конец периода:

360/3,17=113,5

За анализируемый период наблюдается увеличение продолжительности одного оборота на 0,3, что свидетельствует об ухудшении эффективности использования оборотных средств.

Коэффициент закрепления

на начало периода:

7716723/24482217=0,31

на конец периода:

9122126/28881148=0,32

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

на начало периода:

24482217/6122119=4,1

на конец периода:

28881148/7607921=3,8

За анализируемый период наблюдается снижение оборачиваемости средств в расчетах (в оборотах) на 0,3 до 3,8, что свидетельствует о росте продаж в кредит.

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

на начало периода:

360/4,1=87,8

на конец периода:

360/3,8=94,7

За анализируемый период наблюдается рост оборачиваемости средств в расчетах (в днях) на 6,9 до 94,7, что свидетельствует о увеличении срока погашения дебиторской задолженности.

Оборачиваемость запасов (в оборотах)

на начало периода:

25867355/1227793=21,07

на конец периода:

28224499/1289293=21,91

За анализируемый период наблюдается незначительный рост оборачиваемости запасов (в оборотах) на 0,84 до 21,91. Что является положительной тенденцией и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах.

Оборачиваемость запасов (в днях)

на начало периода:

360/21,07=17,08

на конец периода:

360/21,91=16,43

За анализируемый период наблюдается снижение оборачиваемости запасов (в днях) на 0,65 до 16,43, что свидетельствует об относительном снижении производственных запасов и незавершенного производства.

Продолжительность операционного цикла

на начало периода:

87,8+17,08=104,88

на конец периода:

94,7+16,43=111,13

Продолжительность финансового цикла

на начало периода:

104,88-47,68=57,2

на конец периода:

111,13-27,07=84,06.

Продолжительность операционного цикла увеличилась на 6 дней до 111 дней. Продолжительность финансового цикла увеличилась на 26 дней до 84 дней, что говорит о негативной тенденции, свидетельствующей о снижении эффективности использования оборотных средств в частности запасов и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)

на начало периода:

24482217/3240245=7,55

на конец периода:

28881148/2170700=13,3

За анализируемый период оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) увеличивается на 5,75 до 13,3, что свидетельствует об уменьшении количества оборотов кредиторской задолженности за год.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

на начало периода:

360/7,55=47,68

на конец периода:

360/13,3=27,07

За анализируемый период наблюдается значительное уменьшение оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях) на 20,61 до 27,07, что свидетельствует о позитивной тенденции, свидетельствующей об увеличении срока расчетов с предприятиями.

Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации имеет положительную динамику. В 2011 году ее величина 19616188 млн. рублей, а в 2012 году 21225901 млн. рублей. Данный показатель увеличился на 1609713 млн. рублей, что свидетельствует о увеличении экономического потенциала организации и данную тенденцию следует рассматривать как положительную.

Величина основных средств сократилась на -1827 тысяч рублей до 46470 тысяч рублей, что следует рассматривать как негативную тенденцию, свидетельствующую о том, что организация не занимается инвестиционной деятельностью, в частности реконструкцией и модернизацией существующих производств.

Доля основных средств в общей сумме активов в 2012 году по сравнению с 2011 годом уменьшилась на 0,3%, до 0,22%.

Величина собственных средств увеличилась на 2685504 до 18207771, в то же время наблюдается увеличение доли собственных средств на 6,65% до 85,8%.

Увеличение доли собственных средств на 6,65% свидетельствует о незначительном повышении финансовой независимости от внешних кредиторов и инвесторов.

На начало отчетного периода значение коэффициента текущей ликвидности составляет 2,09. На конец периода 3,48, что соответствует нормативу.

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме как на начало периода, так и на конец периода соответствует нормативному значению, что еще раз свидетельствует о высоком уровне независимости организации от внешних кредиторов.

Доля долгосрочных заемных средств как на начало, так и на конец периода, составляет 0,9%, что свидетельствует о том, что организация не использует долгосрочные заемные средства для модернизации существующих производств.

За отчетный период наблюдается увеличение чистой прибыли на 1739153 до 2785368, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации.

За отчетный период наблюдается увеличение рентабельности инвестиций на 8,55% до 15,3%, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации.

За отчетный период наблюдается снижение уровня рентабельности продаж на 3,38% до 2,27%, что свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

Золотое правило экономики не выполняется, так как сравнительный темп роста валовой прибыли меньше сравнительного темпа роста выручки на 70,56%, что свидетельствует о повышении издержек производства и обращения. Темп роста выручки от реализации превышает темп роста активов на 9,76%, это свидетельствует о том, что ресурсы организации используются более эффективно. Темп роста активов превышает 100% на 8,20%, что свидетельствует о увеличении экономического потенциала организации.

За отчетный период наблюдается увеличение оборачиваемости активов (ресурсоотдачи) на 0,12 до 1,36, что свидетельствует о повышении использования активов.

Продолжительность операционного цикла уменьшилась на 1 день до 20 дней. Продолжительность финансового цикла уменьшилась на 7 дня до 6 дней, что говорит о позитивной тенденции, свидетельствующей о повышении эффективности использования оборотных средств в частности запасов и дебиторской задолженности.

За отчетный период наблюдается увеличение коэффициента погашаемости дебиторской задолженности, свидетельствующей об усилении платежной дисциплины.

За отчетный период наблюдается рост доходности авансированного капитала на 7,8% до 13.1%. Это свидетельствует о повышении эффективности использования авансированного капитала.

За отчетный период наблюдается рост доходности собственного капитала на 8,55% до 15,29%. Это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала.

имущество ликвидность баланс платежеспособность

Размещено на Allbest.ru