Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
• 1.1 Понятие, роль и задачи анализа финансового состояния предприятия
• 1.2 Типы анализа финансового состояния предприятия и методы его проведения
• 1.3 Основные подходы к анализу финансового состояния предприятия
• 2. Анализ финансового состояния ОАО "ОКБ-Планета"
• 2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО "ОКБ-Планета"
• 2.2 Анализ источников формирования капитала и структуры активов ОАО "ОКБ-Планета"
• 2.3 Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности ОАО "ОКБ-Планета"
• 2.4 Оценка вероятности банкротства ОАО " ОКБ-Планета"
• Заключение
• Список литературных источников

Введение

В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает актуальность данной темы. Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству.

Объектом исследования является Открытое акционерное общество "Особое конструкторское бюро - Планета", которое занимается научно-исследовательскими, опытно-конструкторскими и инжиниринговыми разработками электротехнических изделий.

Предметом исследования является финансовая деятельность ОАО "ОКБ-Планета".

Цель курсовой работы - проанализировать финансовое состояние ОАО "ОКБ-Планета".

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Раскрыть теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия;

банкротство платежеспособность финансовый анализ

2. Представить организационно - экономическую характеристику ОАО "ОКБ-Планета";

3. Проанализировать финансовое состояние ОАО "ОКБ-Планета" с помощью финансовых показателей и коэффициентов.

В курсовой работе применялись следующие методы финансового анализа:

1. горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2. трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

3. коэффициентный анализ - расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

В основу курсовой работы легла методика, изложенная в главе 5 учебника А.Д. Шеремета "Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций". Также при написании данной работы я руководствовалась положениями учебного пособия "Анализ хозяйственной деятельности в промышленности" Н. А Русак.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия служит форма № 1 " Бухгалтерский баланс", форма № 2 " Отчёт о финансовых результатах" и форма № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу".

Практическая значимость работы состоит в возможности использования результатов проведённого исследования в деятельности исследуемого предприятия.

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, роль и задачи анализа финансового состояния предприятия

В настоящее время анализ хозяйственной деятельности занимает важное место среди экономических наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления производством.

Финансовое состояние предприятия - система показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способности субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Анализ финансового состояния предприятия состоит в изучении размещения и использования средств производства, платежеспособности предприятия, обеспеченности собственными оборотными средствами, состоянии производственных запасов, собственных и заемных источников их образования, дисциплины в расчетах с поставщиками, предприятиями и государством, выявления эффективности использования финансовых ресурсов. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится специалистами предприятия, его результаты используют для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Основное назначение внутреннего анализа состоит в исследовании причин сложившегося финансового состояния и разработке мероприятий по эффективному размещению собственных и заемных средств, планомерному поступлению денежных средств; в оценке эффективности использования основных фондов и оборотных средств.

Внешний анализ проводится контрагентами и партерами: учредителями и инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов; банками для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщиками для определения сроков платежей; налоговыми органами для разработки сроков поступления денежных средств в бюджет.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основными задачами анализа являются:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

1.2 Типы анализа финансового состояния предприятия и методы его проведения

Финансовая устойчивость - характеристика уровня риска предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.

Типы финансовой устойчивости предприятия служат отражением стабильности, когда имеет место превышение доходов над расходами, что позволяет достаточно свободно использовать собственные денежные средства. А эффективное их использование будет способствовать бесперебойному производственному процессу с последующей реализацией продукции. Другими словами, оценка типа финансовой устойчивости предприятия позволит определить состояние его финансовых ресурсов, а именно их использование и распределение, что обеспечит развитие субъекта хозяйствования с получением в дальнейшем высокого результата в виде прибыли.

Существует 4 типа финансового состояния предприятия:

1. Абсолютная устойчивость - обеспечивается в случае, когда запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие абсолютно не зависит от внешних кредиторов. Такой тип встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Однако его нельзя рассматривать как идеальное, поскольку оно означает, что предприятие не может, не хочет, или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основой деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирует платёжеспособность предприятия. Предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлёченные. Характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа высоко или нормально рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.

3. Неустойчивое финансовое состояние - сопряжено с нарушением платёжеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счёт дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и займов. Характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервных фондов, фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчётные счета и в платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности.

При проведении финансового анализа предприятия используется целая совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных приемов анализа, направленных на достижение определенных результатов в конкретных условиях, т.е. определенная методика анализа. Существуют различные классификации методов проведения финансового анализа.

Например, Русак Н.А. предлагает всю совокупность специальных приемов анализа подразделить на четыре группы:

1. Экономико-логические приемы. К ним относятся сравнение, детализация, группировки, средние и относительные величины, балансовый метод, методы последовательного изолирования факторов, абсолютных и относительных разниц, метод долевого участия.

2. Экономико-математические методы - наиболее часто применяемые в экономическом анализе. Сюда относятся интегральный, графический, корреляционно-регрессионный методы, а также другие, более сложные методы.

3. Эвристические методы (неформализованные) - применяются в основном для прогнозирования состояния объекта изучения в перспективе в условиях частичной или полной неопределенности. Качество результатов этих методов определяется широтой охвата исследуемых явлений, уровнем аналитического обобщения известных фактов действительности, учетом перспектив развития сопутствующих явлений и процессов. Наибольшее распространение из эвристических методов в финансовом анализе получил экспертный метод.

4. Экспертный метод - заключается в организованном сборе суждений и предложений специалистов (экспертов) по рассматриваемому вопросу с последующей обработкой полученных ответов и привидением их к виду, наиболее удобному для решения поставленной задачи. Основой метода является опрос: индивидуальный, коллективный, очный, заочный. Создается группа специалистов - организаторов опроса. Они определяют цель экспертизы, обосновывают ее объект, определяют этапы исследования, отбирают экспертов, проверяют их компетентность, проводят опрос и согласование полученных оценок, анализируют конечные результаты экспертизы.

Важнейшим приемом финансового анализа является сравнение. Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или черт различия между ними. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, дается оценка результатов работы предприятия, выявляются внутрипроизводственные резервы, определяются перспективы развития.

1.3 Основные подходы к анализу финансового состояния предприятия

Основная цель финансового анализа - получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Важное значение в организации анализа имеет его методическое обеспечение. От того, какие методики анализа используются на предприятии, зависит его результативность. Особое значение имеет разработка собственных или адаптация готовых компьютерных программ, позволяющих оперативно и комплексно исследовать результаты хозяйственной деятельности с использованием экономико-математических методов.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Под методами финансового анализа понимаются способы подхода к изучению изменения финансовых показателей и взаимосвязей между ними.

При выполнении анализа выделяются следующие этапы:

1 этап - уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы;

2 этап - разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа;

3 этап - собирается и подготавливается к анализу необходимая информация;

4 этап - проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана исследуемого периода, фактическими данными прошлых периодов, с достижениями ведущих предприятий, средними по отрасли и т.д.;

5 этап - изучаются факторы, и определяется их влияние на результаты деятельности предприятия;

6 этап - выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства;

7 этап - происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

При анализе финансового состояния предприятия используются следующие показатели:

1. Показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - характеристика уровня риска предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заёмными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Обеспеченность запасов источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризуют также финансовые коэффициенты.

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, рассчитываемый как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия.

2. Показатели платёжеспособности. Платёжеспособность - финансовое положение предприятия, позволяющее ему своевременно выполнять свои денежные обязательства. Платёжеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости.

Общая платёжеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами. Коэффициент общей платёжеспособности рассчитывается как отношение активов предприятия к его обязательствам. Основным фактором, обусловливающим общую платёжеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

Для прогноза изменения платёжеспособности предприятия необходимо рассматривать коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платёжеспособность в течение полугода.

Коэффициент платежеспособности за период характеризуется отношением суммы остатков денежных средств на начало периода и поступлений денег за период к величине расхода денег за период. Такой коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам является главным критерием определения платежеспособности и неплатежеспособности организаций. Определяется как отношение текущих заёмных средств организации среднемесячной выручке.

3. Показатели ликвидности позволяют оценить степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей компании и её оборотных средств, которые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счёт денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, то есть практически абсолютно ликвидными активами. Рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущей краткосрочной задолженности. Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочной задолженности. Росту коэффициента текущей ликвидности способствует рост обеспеченности запасов долгосрочными источниками и снижение уровня краткосрочных обязательств.

Общий коэффициент покрытия - показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Рассчитывается как отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочной задолженности). Росту коэффициента покрытия способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

Эти относительные финансовые коэффициенты ликвидности являются только ориентировочными индикаторами платёжеспособности. Каждый из них является трендовым показателем и характеризует платёжеспособность на какой-то предстоящий период в соответствии с ликвидностью активов и срочность обязательств.

4. Показатели структуры капитала позволяют проанализировать степень риска банкротства компании в связи с использованием заёмных финансовых ресурсов. Данная группа коэффициентов интересует в первую очередь существующих и потенциальных кредиторов компании.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния организации является коэффициент автономии (финансовой независимости), который характеризует зависимость фирмы от внешних займов и равен доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине собственных средств. Коэффициент показывает, сколько заёмных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, который рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине реального собственного капитала. Он показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счёт собственных источников.

К частным показателям, отражающим разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников, в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заёмных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов. Этот коэффициент позволяет приближённо оценить долю заёмных средств при финансировании капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации.

5. Интенсивность использования ресурсов позволяют оценить эффективность использования активов. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность или прибыльность производственно-торгового процесса.

Рентабельность продаж показывает долю чистой прибыли в объёме продаж предприятия.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия; показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании.

Рентабельность чистых активов показывает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов.

6. Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Фондоотдача характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Рассчитывается как отношение объёма продаж к средней за период стоимости основных средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Рассчитывается как отношение выручки от реализации к среднему за период объёму собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования компанией имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения и показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается как отношение выручки от реализации к стоимости активов.

2. Анализ финансового состояния ОАО "ОКБ-Планета"

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО "ОКБ-Планета"

"Особое конструкторское бюро" (ОКБ) при Новгородском заводе им. Ленинского Комсомола (в дальнейшем при Производственном объединении "Планета") создано 22.05.1961 г. для проведения НИОКР по разработке и опытному производству полупроводниковых приборов. 27.07.1993 г. Распоряжением Администрации г. Новгорода № 723РР в результате преобразования государственного предприятия "Производственное объединение "Планета" на базе Особого конструкторского бюро учреждено Открытое акционерное общество "ОКБ - Планета".

Основными видами деятельности предприятия являются научно-исследовательские, опытно-конструкторские, инжиниринговые разработки и производство:

1. изделий электронной техники (полупроводниковых приборов);

2. гибридных интегральных структур (терморезисторов, датчиков давления, гибридных микросхем)

3. СВЧ радиотехнических изделий (модулей, узлов, блоков);

4. электротехнических изделий (систем электронного зажигания и систем электронного розжига);

5. контрактная сборка кристаллов в различные корпуса.

Предприятие успешно прошло добровольную сертификацию в центральном органе системы "ВОЕНЭЛЕКТРОНСЕРТ" о чем выданы соответствующие заключения:

соответствие системы качества требованиям ГОСТ РВ 20.57.412-97;

наличие и выполнение программы внедрения системы менеджмента качества, соответствующей ГОСТ Р ИСО 9001-2001.

Таблица 1 - Основные экономические показатели предприятия за 2014-2015 гг.

Показатель	2014 г.	2015 г.	Абсолютное изменение	Темп прироста, %
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	1 405 853	1 866 607	460 754	+32,8
2. Себестоимость проданных товаров, работ и услуг, тыс. руб.	1 012 361	1 296 599	284 238	+28,1
3. Валовая прибыль, тыс. руб.	393 492	570 008	176 516	+44,9
4. Прибыль от продаж, тыс. руб.	299 781	471 145	171 364	+57,2
5. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	267 026	393 667	126 641	+47,4
6. Чистая прибыль, тыс. руб.	211 440	311 827	100 387	+47,5
7. Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.	382 163	521 906	139 743	+36,6
8. Среднесписочная численность, чел.	614	640	26	+4,2
9. Производительность труда, тыс. руб.	2 290	2 917	627	+27,4
10. Фондоотдача, руб.	3,7	3,6	- 0,1	-2,7
11. Рентабельность продаж, %	27,9	30,5	2,6	+9,3
12. Рентабельность продукции, %	38,9	43,9	5	+12,9

По данным таблицы 1 мы видим, что выручка от реализации продукции на 2015 год по сравнению с 2014 выросла на 460 754 тыс. руб., что составляет 32,8 %.

Прирост себестоимости составил 28,1 %, а выручки 32,8 %, эти показатели свидетельствуют об увеличении объемов более рентабельной продукции и снижении издержек.

Анализируя показатель "прибыль от продаж" можно отметить, что в отчетном периоде этот показатель вырос почти в 2 раза и составил 471 145 тыс. руб., прирост 57,2 %. Таким образом, в целом по предприятию с учетом уплаты налога на прибыль получена прибыль 311 827 тыс. руб.

Среднесписочная численность работников в отчетном периоде увеличилась на 4,2 %, соответственно увеличилась и производительность труда на 27,4 %, это обусловлено постоянной модернизацией производства и автоматизацией процессов.

Рост производственных и финансовых показателей приоритетных направлений деятельности ОАО "ОКБ - Планета" демонстрирует успешное движение предприятия к достижению поставленных целей, подтверждает правильность поставленных задач.

В целом наблюдается положительная динамика показателей, за исключением фондоотдачи, которая потерпела незначительное уменьшение на 0,1 тыс. руб.

2.2 Анализ источников формирования капитала и структуры активов ОАО "ОКБ-Планета"

Руководство предприятия должно иметь чёткое представление, за счет каких источников оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ источников формирования капитала имеет большое значение.

Капитал предприятия формируется как за счёт собственных (внутренних), так и за счёт заёмных (внешних) источников. Финансовое положение предприятия и его устойчивость во многом зависит от степени оптимальности соотношения собственного и заёмного капитала.

Таблица 2 - Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начало периода	на конец периода	изменения	на начало периода	На конец периода	Изменения
Собственный капитал	785 775	1 007601	222 186	36,3	41,7	+ 5,4
Заёмный капитал	1 377500	1 408563	31 063	63,7	58,3	- 5,4
Итого	2 163275	2 416164	280 249	100	100	-

Из таблицы 2 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал, хотя за отчетный период его доля снизилась, а собственного, соответственно, увеличилась.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заёмного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Проанализируем динамику показателей собственного и заемного капитала за прошлый и отчетный период в таблицах 3 и 4.

Таблица 3 - Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начало периода	на конец периода	изменения	на начало периода	на конец периода	изменения
1. Уставный капитал	10	10	0	0,0012	0,0009	- 0,0003
2. Переоценка внеоборотных активов	350	350	0	0,045	0,035	-0,01
3. Нераспределенная прибыль	785 415	1 007241	221 826	99,95	99,96	+0,01
Итого:	785 775	1 007601	221 826	100	100	0

По данным таблицы 3 видно, что доля собственного капитала увеличилась за счет увеличения доли нераспределенной прибыли на 0,01 %. Изменения остальных видов собственного капитала предприятия незначительны.

Таблица 4 - Динамика структуры заёмного капитала

Источник заёмных средств	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	на начало периода	на конец периода	изменения	на начало периода	на конец периода	изменения
1. Заемные средства в том числе:	884 471	955 684	+71 213	64,2	67,9	+3,7
-Краткосрочные кредиты	881 746	800 000	-81 746	64,0	56,8	-7,2
-Краткосрочные займы	-	150 000	+150 000	-	10,7	+10,7
-Проценты по кредитам	2 725	3 167	+442	0, 20	0,22	+0,02
-Проценты по займам	-	2 517	+2 517	-	0, 19	+0, 19
2. Кредиторская задолженность	451 020	384 779	-66 241	32,7	27,3	-5,4
в том числе: Расчеты с поставщиками и подрядчиками	66 516	38 544	27 972	4,8	2,7	2,1
-Расчеты с покупателями и заказчиками	365 574	283 287	-82 287	26,5	20,1	-6,4
- Расчеты по налогам и сборам	3 619	41 968	+38 349	0,26	2,9	+2,64
- Расчеты по социальному страхованию	5 566	9 456	+3 890	0,40	0,67	+0,27
- Расчеты с персоналом по оплате труда	9 532	11 214	+1 682	0,69	0,79	+0,1
-Расчеты с разными дебиторами и кредиторами	214	310	+96	0,02	0,02	0
3. Оценочные обязательства	41 760	67 942	+26 182	3,0	4,8	+1,8
Итого	1 377251	1 408405	+31 154	100	100	-1,68

Заемные средства в отчетном периоде увеличились на 3,7 %, увеличение произошло из-за появления краткосрочных займов. Также произошло сокращение кредиторской задолженности на 66 241 тыс. руб. из-за снижения статей: расчеты с поставщиками и подрядчиками и расчеты с покупателями и заказчиками на 8,5 %.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Таблица 5 - Структура активов предприятия

Средства предприятия	на начало периода	на конец периода	прирост
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
Внеоборотные активы	457 881	21,2	615 574	25,5	+34,4	+20,3
Оборотные активы	1 705393	78,8	1 800591	74,5	+5,6	- 5,5
Итого	2 163275	100	2 416164	100	+11,7	+14,8

Таким образом, наблюдается увеличение активов предприятия на 252 889 тыс. руб. или на 11,7 %. Также произошло увеличение доли внеоборотных активов на 4,3 %, а доля оборотных активов незначительно сократилась. Из таблицы 5 видно, что основную долю активов занимают оборотные средства, что свидетельствует о стабильности предприятия.

Внеоборотные активы являются тем инструментом, который дает возможность предприятию вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов. К внеоборотным активам относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование и т.п.), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование изобретений и т.п.), долгосрочные финансовые вложения и др.

Анализ состава и динамики основного капитала проводится в таблице следующей формы:

Таблица 6 - Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	на начало года	на конец года	Прирост
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %
1. Основные средства	382 163	81,4	521 906	83,9	+36,6	+3,07
2. Нематериальные активы	3 944	0,8	4 950	0,8	+25,5	0
3. Долгосрочные финансовые вложения	47 365	10,1	29 375	4,7	-37,9	-53,5
4. Результаты исследований и разработок	511	0,11	41 770	6,7	+8 074	+5 990
5. Акции	11 467	2,4	6 464	1,04	-43,6	-56,7
6. Отложенные налоговые активы	374	0,08	384	0,06	2,67	-25
7. Прочие внеоборотные активы	23 524	5	17 189	2,8	-26,9	-44
Итого:	469 348	100	622 038	100	+32,5	0

Данные таблицы 6 свидетельствуют об увеличении основного капитала на 32,5 тыс. руб. Данное увеличение было вызвано ростом показателя результаты исследований и разработок на 8 074 тыс. руб. На конец года по сравнению с началом, этот показатель значительно вырос, с 511 тыс. руб. до 41 770 тыс. руб. т.е. изменился на 41 259 тыс. руб.

Далее необходимо проанализировать изменение состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения - признак нестабильной работы предприятия.

Таблица 7 - Анализ динамики и состава оборотных активов

Вид средств	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	на начало периода	На конец периода	изменения	на начало периода	на конец периода	Изменения
Запасы	639 836	668 433	+28 597	37,52	37,12	-0,4
в том числе: Материалы	240 567	374 280	+133 713	14,11	20,79	+6,68
- Готовая продукция	110 284	10 710	-99 574	6,47	0,6	-5,87
-Товары отгруженные	2 230	-	-	0,13	-	+0,13
-Основное производство	229 119	226 798	-2321	13,43	12,6	-0,83
-Полуфабрикаты собственного производства	56 206	55 593	-613	3,29	3,09	-0,2
-Права пользования программным обеспечением	1 429	1 053	-376	0,08	0,06	-0,02
2. Налоги по приобретенным ценностям	4 893	1 705	-3 188	0,28	0,09	-0, 19
3. Дебиторская задолженность	478 233	795 229	+316 996	28,04	44,16	+16,12
4. Краткосрочные финансовые вложения	508 266	111 545	-396 721	29,8	6,2	-23,6
5. Денежные средства	74 166	223 679	+149 513	4,35	12,42	+8,07
Итого:	1 705393	1 800591	126026	100	100	-0,09

По данным таблицы 7 видно, что наибольшую часть оборотных активов занимает дебиторская задолженность (44,16 %) и ее прирост составил 16,12 %, что положительно отражается на финансовом состоянии предприятия. Также в отчетном периоде увеличились денежные средства на 149 513 тыс. руб. и произошло снижение налогов. Еще одним положительным аспектом является увеличение запасов (в виде материалов) на 133 713 тыс. руб.

2.3 Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности ОАО "ОКБ-Планета"

Оценка финансовой устойчивости предприятия производится на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса.

2. Коэффициент финансовой зависимости - доля заёмного капитала в общей валюте баланса.

3. Коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса.

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса.

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному капиталу.

6. Коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному капиталу.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Таблица 8 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Уровень показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4
1. Коэффициент финансовой автономии	0,36	0,42	+0,06
2. Коэффициент финансовой зависимости	0,64	0,58	-0,06
3. Коэффициент текущей задолженности	0,64	0,58	-0,06
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,36	0,42	+0,06
5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	0,57	0,72	+0,15
6. Коэффициент финансового риска	1,75	1,40	-0,35

Исходя из полученных значений, можно сделать следующий вывод: коэффициент финансовой автономии на конец периода увеличился на 0,06, что свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и снижения риска финансовых затруднений. Одной из положительных тенденций является снижение коэффициента финансового риска, это говорит об уменьшении зависимости предприятия от внешних финансовых источников и о повышении финансовой устойчивости. Снижение коэффициента финансовой зависимости не менее важно для предприятия и положительно сказывается на общем состоянии предприятия.

Далее проведем анализ платежеспособности предприятия.

Оценка платежеспособности производится на основе показателей ликвидности предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убивания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себе абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относят быстрореализуемые активы: товары, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям.

К третьей группе (А3) относятся медленно реализуемые активы: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция.

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Собственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2014-2015 гг., тыс. руб.

Активы	2014 год	2015 год	Пассивы	2014 год	2015 год
А2 - быстрореализуемые активы	478 233	795 229	П2 - краткосрочные пассивы	884 471	955 684
А3 - медленно реализуемые активы	644 729	670 138	П3-долгосрочные пассивы	42 009	68 100
А4 - труднореализуемые активы	3 944	4 950	П4 - постоянные пассивы	785 775	1 007601

На основе группировки актива и пассива баланса, определяется его ликвидность, для чего группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условие абсолютной ликвидности баланса выглядит следующим образом:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4

Анализируя 2014 год, получаем неравенство: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4. Невыполнение второго условия ликвидности говорит о том, что бухгалтерский баланс не является абсолютно ликвидным. Предприятию не хватит средств для погашения задолженности с помощью быстрореализуемых активов.

В 2015 году наблюдаем следующее неравенство: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется первое условие, т.е. наиболее ликвидных активов не достаточно для погашения наиболее срочных пассивов в размере 149 555 тысяч рублей. И 2 условие тоже не соблюдено, таким образом суммы быстро реализуемых и медленно реализуемых активов может оказаться недостаточно для погашения ранее образовавшейся задолженности. В качестве положительного момента отметим выполнение последнего четвертого базового условия, который подтверждает факт реальной возможности погасить все обязательства к концу года.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитываются относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности - определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств: удовлетворяет обычно коэффициент больше 2.

Таблица 10 - Показатели ликвидности предприятия

Показатель	нормальное значение	на начало периода	на конец периода	Изменения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,42	0,24	-0,18
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1	0,77	0,80	+0,03
3. Коэффициент текущей ликвидности	1-2	1,24	1,29	+0,05

Первый коэффициент характеризует платёжеспособность организации на дату составления баланса. У данного предприятия значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало года составляет 0,42, а на конец года этот показатель снизился на 0,18 и составил. Значение коэффициента 0,24 указывает, на то, что имеющихся денежных средств и ценных бумаг недостаточно для покрытия текущих обязательств предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности применяется для погашения срочных обязательств. На начало 2014 года показатель составляет 0,77, к концу следующего года изменился на 0,03 и составил 0,80, общий вывод - данная динамика положительно сказывается на платежеспособности предприятия, т.к. коэффициент находится в рамках нормативного значения. Это свидетельствует о том, что предприятие в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент текущей ликвидности применяется для оценки финансовой устойчивости предприятия. У данного предприятия показатель на начало 2014 года составляет 1,24, на протяжении следующего периода наблюдается незначительное увеличение коэффициента на 0,05 и на конец 2015 года показатель равен 1,29, такого значения достаточно, чтобы показатель был в норме, таким образом, вывод - у предприятия достаточно оборотных средств, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. ООО "ОКБ-Планета" можно считать финансово устойчивым.

2.4 Оценка вероятности банкротства ОАО " ОКБ-Планета"

В 1968 году американский ученый профессор Эдвард Альтман предложил пятифакторную модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия на основе использования интегральной модели. Интегральная модель - совокупность коэффициентов с весовыми значениями, которая рассчитывает интегральный показатель, позволяющий оценить финансовое состояние предприятие Формула расчета интегрального показателя следующая:

Z* = 0.717*X1 + 0.847*X2 + 3.107*X3 + 0.420*X4 + 0.998*X5

Таблица 11 - Расчёт коэффициентов интегрального показателя

Коэффициент	Формула расчёта по РСБУ	Значение коэффициента
Х1	1800591/1408405	1,28
Х2	311827/2416164	0,13
Х3	393667/2416164	0,16
Х4	1007601/ (158+1408405)	0,72
Х5	1866607/2416164	0,77

На основе полученных коэффициентов рассчитаем интегральный показатель.

Z* = (0.717* 1.28) + (0.847*0.13) + (3.107 * 0.16) + (0.420 * 0.72) + (0.998*0.77) = 2.60

Оценка по пятифакторной модифицированной модели Альтмана:

Если Z*>2,9 - зона финансовой устойчивости ("зеленая" зона).

Если 1,23<Z*<2,9 - зона неопределенности ("серая" зона).

Если Z*<1,23 - зона финансового риска ("красная" зона).

В нашем случае ОАО "ОКБ-Планета" находится в зоне неопределенности, можно сказать, что на данный момент положение предприятия устойчивое и банкротство ему в течение ближайших 2-3 лет не грозит.

Заключение

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях мирового экономического кризиса, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Главная цель коммерческого предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Перед данной работой была поставлена цель проанализировать финансовое состояние ОАО "ОКБ-Планета". Информационной базой для анализа послужили реальные данные о деятельности ОАО " ОКБ-Планета" за период с 2014 по 2015 год.

По результатам проведенного анализа были сделаны следующие выводы:

По результатам проведенного анализа были сделаны следующие выводы:

Собственный капитал предприятия увеличился на 222 186 тыс. руб., что положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Валюта баланса в 2015 году по сравнению с 2014 увеличилась на 252 889 тыс. руб. и составила 2 416 164 тыс. руб.

В отчётном периоде по сравнению с прошлым годом значительно лучше были использованы сырьё и материалы - темпы прироста 6,68 %.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

При анализе платежеспособности и ликвидности были рассчитаны основные коэффициенты, они оказались удовлетворительными.

По данным расчетов коэффициентов показателей финансового состояния, выяснилось, что предприятие ОАО "ОКБ - Планета" относится к 3 классу (среднего) финансового состояния, но к концу года показатели стали несколько лучше.

Рентабельность реализованной продукции увеличилась и составила 43,9 % (прирост 12,9 %), это положительная тенденция, также увеличились продажи. Производительность труда также демонстрирует положительную динамику, прирост - 27,4 %.

В целом рассматриваемое предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, наблюдается увеличение основных показателей деятельности, положительную динамику валюты баланса, коэффициенты ликвидности почти соответствуют нормативным значениям, а вероятность банкротства на предприятие маловероятно. Все это говорит об эффективном управлении финансами предприятия и, следовательно, об эффективной экономической деятельности.

Список литературных источников

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 384 с.

2. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: Проспект. - 2006. - 344 с.

3. Глазунов В.М. Анализ финансового состояния предприятия / В.М. Глазунов // Финансы. - 2007. - №2. - С.27

4. Данилова Н.Ф., Сидорова Е.Ю. Экономический анализ деятельности предприятия: Курс лекций. - М.: Экзамен, 2009. - с.24.

5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие.2-е изд. - М.: Дело и сервис. - 2005. - 336 с.

6. Казакова Н.А. Предпосылки становления новой экономической специальности - аналитика. - Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №7. - С.58-59

7. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: уч. пособие/ под ред. Ю.П. Анискина. - М.: Омега-Л, 2006. - 335 с.

8. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 448 с.

9. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий). - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 352 с.

10. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика. - 2006. - 672с.

11. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие. - М.: Издательство "Экзамен", 2005. - 160 с.

12. Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: Академия, 2008. - с.82.

13. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебник. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.

14. Попова Л.В., Исакова Р.Е., Головина Т.А. Контроллинг: учебное пособие. - М.: Издательство "Дело и сервис", 2003. - 192 с.

15. Приказ Федеральной службы по финансовому оздоровлению РФ "Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций" от 23 января 2005 года № 16

16. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.3-е изд. - М.: Изд. центр "Академия", 2006. - 336 с.

17. Ревенко П. Финансовая бухгалтения/ П. Ревенко, Б. Вольфман, Т. Киселева - М.: ИНФРА-М, 2005. - 513 с.

18. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. - М.: Новое знание, 2007. - 640 с.

19. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 296 с.

20. Татарников Е.А., Сигачев Д.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление (бизнес-пособие). - Саратов: Научная книга, ИД Равновесие, Электронный учебник, 2008

21. Федеральный закон от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий" (ред. от 30 декабря 2008 года)

22. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие. - 2-е изд. стер. - М.: Омега-Л, 2008. - 248 с.

23. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред.Е.С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Перспектива. - 2008. - 656 с.

24. Финансы: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. / под ред.В. В. Ковалева. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009. - 640 с.

25. Чиркова М.Б., Коновалова Е.М., Малицкая В.Б. Анализ хозяйственной деятельности организации: Сборник заданий и тестов. - М.: Эксмо, 2008. - с.48.

26. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М. - 2006. - 415 с.

Размещено на Allbest.ru