Правовое положение акционерного общества

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки российской федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Восточно-Сибирский государственный технологический университет»

Институт экономики и права

Юридический факультет

Кафедра гражданско-правовых дисциплин

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Гражданское право»

на тему: ПРАВОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА

Исполнитель: студент очной формы обучения группы 572-1

Сокольникова Екатерина Юрьевна

Руководитель: Бадмаева И.Г

Улан-Удэ, 2014



ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

1.1 Понятие акционерного общества

1.2 Задачи акционерных обществ и управление

1.3 Организационно-правовые формы акционерных обществ

ГЛАВА II. ПОРЯДОК СОЗДАНИЯ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

2.1 Ликвидация акционерных обществ

2.2 Реорганизация акционерных обществ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ



ВВЕДЕНИЕ

Актуальность. В большинстве стран важнейшей организационно-правовой формой предприятий в современных экономических условиях являются акционерные общества, выступающие как правовая форма организации крупных предприятий.

Главной характеристикой акционерного общества является полное отсутствие ответственности акционеров по обязательствам данной организации, что явилось большой проблемой в условиях существующего кризиса. Эта и иные черты акционерного общества представляют данную форму правовой организации весьма удобной для предпринимателей, обычно стремящихся консолидировать свой капитал.Поваров Ю.С. Акционерное право России: учебник для вузов. Изд. 4-е.перераб. и доп./ Ю.С. Поваров.- М.: Изд-во«Юрайт», 2011. - С.36.

Кроме перечисленных выше обстоятельств, основной причиной массового распространения акционерных обществ в России выступает и то, что в результате приватизации государственные и муниципальные предприятия преобразуются чаще всего в акционерные общества.

Специфика правового регулирования акционерных обществ в России, как и в других странах, прежде всего закрепляется нормами Федерального закона от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Важно подчеркнуть, что акционерному законодательству большинства западных государств характерно наличие таких норм, которые свидетельствуют о существовании особенностей в правовом регулировании акционерных обществ.

В настоящее время правовое регулирование деятельности акционерных обществ находится в центре внимания законодателя, что обусловлено значимостью роли, которую играют в российской экономике акционерные общества. Однако в сфере акционерного права до сих пор существуют институты, природа и сущность которых не выяснена до конца. Одним из них выступает институт акционерных правоотношений. Данное утверждение в равной мере относится как к теоретической разработке понятия акционерных правоотношений и их роли и месту в системе гражданского права, так и к проблемам, связанным с возникновением, осуществлением и защитой прав участников акционерных правоотношений.

Актуальность изучения акционерных правоотношений обусловлена следующими факторами:

1. Акционерное общество выступает как одна из распространенных форм организации юридических лиц в России. В результате этого недостаточно четкое определение правового положения акционерных обществ может негативно сказаться на развитии российской экономики (экономический аспект).

2. Изучение акционерных правоотношений способствует совершенствованию законодательства, т. к. определение понятия, содержания и субъектного состава акционерных правоотношений позволит создать четкие правовые механизмы реализации прав и обязанностей их участников (правотворческий аспект).

3. Реализация хозяйственной деятельности в рамках организационно-правовой формы акционерного общества зачастую связана с возникновением организационных конфликтов. Исследование акционерных правоотношений может способствовать определению средств предотвращения и снятия таких конфликтов, послужит ориентиром судам при разрешении споров.

4. В современной литературе, несмотря на пристальный интерес к акционерным правоотношениям, отсутствует единство мнений по вопросу о содержании, понятии и субъектах акционерных правоотношений. Акционерные правоотношения, представляя один из ключевых элементов акционерной формы хозяйствования, до сих пор не имеют однозначной характеристики.

Цель работы заключается в исследовании понятия, содержания и субъектного состава акционерных правоотношений.

Исходя из поставлено цели вытекают следующие задачи:

определить сущность и назначение акционерного общества;

изучить юридическую природу акционерного общества;

раскрыть содержание правоотношений по динамике правового статуса акционерных обществ (от создания до реорганизации и ликвидации).

Разработанность. В современное время проблемы акционерных правоотношений широко рассматриваются как на монографическом уровне, так и в рамках учебных курсов по корпоративному праву. Вопросами акционерных правоотношений занимаются следующие авторы: Белов В.А., Гуреев В.А., Дедов Д.И., Долинская В.В., Зорина Е.С., Ломакин Д.В., Метелева Ю.А., Могилевский С.Д., Пестерева Е.В., Поваров Ю.С., Сердюк Е.Б., Телюкина М.В., Цепов Г.В., Шапкина Г.С. и др.

Объектом работы выступают общественные отношения, возникающие в связи с возникновением и деятельностью акционерного общества.

Предметом работы выступает понятие, содержание и субъектный состав акционерных правоотношений в современном гражданском законодательстве.

Методологическая основа работы состоит из общенаучных диалектических методов познания и частнонаучных методов, таких как описательный, лингвистический, сравнительно-правовой, формально-логический.

Практическую базу работы составляют действующее гражданское законодательство и акты судебных инстанций.

Структура работы обусловлена целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка используемой литературы.



ГЛАВА I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

1.1 Понятие акционерного общества

Акционерным обществом (далее - АО) в соответствии с Гражданским кодексом РФ от 21 октября 1994 г. и Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (последняя редакция от 27 февраля 2003 г. № 29-ФЗ, «Об акционерных обществах») признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на некоторое число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к акционерному обществу. Гражданский кодекс РФ. Часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. ФЗ от 05.05.2014 №129-ФЗ) // СЗ РФ. -2012. - № 95.- Ст. 61.

Уставный капитал формируется из номинальной стоимости приобретенных акционерами акций и устанавливает минимальный размер имущества акционерного общества, гарантирующий интересы кредиторов.

Уставный капитал, разделенный на некоторое конкретное количество акций, выступает неотъемлемым признаком акционерного общества.

Уставным капиталом обладают и другие коммерческие организации (общество с ограниченной ответственностью, общество с дополнительной ответственностью). Но только уставный капитал в акционерном обществе поделен на выраженные в акциях доли (ценные бумаги), которые представляют документы, удостоверяющие имущественные права с соблюдением утвержденной формы и обязательных реквизитов, осуществление или передача коих возможны только по предъявлении таких документов.

Акционерное общество - это юридическое лицо, имеющее в собственности обособленное, учитываемое на самостоятельном балансе имущество.

Главным признаком акционерного общества как лица юридического является его возможность выступать участником гражданского оборота от своего лица - приобретать и осуществлять личные неимущественные и имущественные права, нести свои обязанности, выступать ответчиком и истцом в суде (ввиду имеются суды общей юрисдикции).

Акционерное общество несет обязанности и реализует свои гражданские права с целью осуществления различных видов деятельности, не запрещенных законодательством РФ.Поваров Ю.С. Акционерное право России: учебник для вузов. Изд. 4-е.перераб. и доп./ Ю.С. Поваров.- М.: Изд-во«Юрайт», 2011. - С.36.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральным законодательством, акционерное общество может заниматься лишь при наличии лицензии - специального разрешения. Если условиями предоставления лицензии на занятие конкретным видом деятельности предусмотрено требование о занятии данным видом деятельности как исключительным, то акционерное общество в течение периода действия лицензии не имеет права выполнять другие виды деятельности, за исключением тех, которые предусмотрены лицензией.

Акционерное общество считается зарегистрированным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации в установленном законодательством порядке. Акционерное общество создается без ограничения срока, если иное не установлено уставом.

К обязательственным правам акционеров по отношению к обществу, прежде всего, относятся права владельцев привилегированных и обыкновенных акций АО, предусмотренные статьями 31 и 32 Закона об акционерных обществах.

Абзац 2 пункт 1 рассматриваемой статьи разграничивает обязательства общества и акционеров, при этом имея в виду, что каждое из названных лиц выступает самостоятельным участником гражданского оборота.Имущество участников общества (акционеров) обособлено от имущества акционерного общества и в случае убыточной деятельности акционерного общества акционеры рискуют только в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Еще один важный признак акционерного общества как юридического лица - самостоятельная имущественная ответственность (статья 48 ГК).Гражданский кодекс РФ. Часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. ФЗ от 05.05.2014 №129-ФЗ) // СЗ РФ. -2012. - № 95.- Ст. 48. В Законе об акционерных обществах правилам об ответственности общества посвящается отдельная статья (статья 3 Закона об акционерных обществах).

Организационное единство является также традиционным признаком акционерного общества, как и любого иного юридического лица. Наличие такого признака у акционерного общества закрепляет статья 48 Гражданского Кодекса, которая термином "организация" определяет любое юридическое лицо, а также пункт 1 рассматриваемой статьи, отмечающий, что акционерное общество является организацией, т.е. единым целым. Такое организационное единство акционерного общества подразумевает, что общество имеет стабильные органы управления и устойчивую структуру, обладающие собственной компетенцией. Органы управления общества осуществляют внутреннюю организационную и исполнительно-распорядительную деятельность в обществе и представляют общество во внешних отношениях по вертикали и горизонтали (с контрагентами, государственными, муниципальными и другими органами).

Как отмечалось выше, уставный капитал АО составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. При учреждении акционерного общества все акции размещаются среди учредителей. Все акции являются именными.

Количество и номинал размещенных акций каждой категории каждого конкретного общества определяются уставом общества.

Уставом общества могут быть определены номинал и количество объявленных акций, права по ним, условия и порядок их размещения.

Для учета акционеров общества, их прав на ценные бумаги общества каждое акционерное общество обязательно должно вести реестр акционеров. Требования по порядку ведения реестра определяются Положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг.Васильева Ю.А. В России исчезнут ОАО и ЗАО. Изд. 2-е.испр. /Ю.А. Васильева. - М.: Изд-во «Российская Бизнес-газета», 2008. -С.136.

В реестре акционеров общества указываются сведения о каждом зарегистрированном лице, количестве и категориях акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица, другие сведения, предусмотренные правовыми актами РФ.

Общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации с момента государственной регистрации общества.

Держателем реестра акционеров общества может быть это общество или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг (далее - регистратор).

В обществе с числом акционеров более 50 держателем реестра акционеров общества должен быть регистратор.

Общество, поручившее ведение и хранение реестра акционеров общества регистратору, не освобождается от ответственности за его ведение и хранение.

Размещение акций акционерными обществами осуществляется в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Стандартами ФКЦБ в форме отдельных выпусков (выпуск ценных бумаг - совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер).

Все выпуски акций должны быть соответствующим образом зарегистрированы. Требование о государственной регистрации ценных бумаг действует в России уже девять лет. Однако в реальности ситуация далека от правовой нормы. Так, в статье А. Пономаренко «Акционерное общество третьего тысячелетия» указывается, что по информации регионального отделения ФКЦБ России в Дальневосточном федеральном округе из 5 000 существующих акционерных обществ не зарегистрировали выпуск своих акций примерно 2 000. А по данным Госкомстата Российской Федерации - говорится в статье О. Кондратьевой «Против лома есть приемы» - в настоящее время в России действует около 430 тысяч акционерных обществ, из них только 110 тысяч зарегистрировали надлежащим образом выпуски своих акций.

При этом следует иметь ввиду, что незарегистрированные акции нельзя размещать среди первых владельцев, нельзя продать, подарить. Строго говоря, такие ценные бумаги не являются акциями, поскольку не прошли предусмотренную законом процедуру регистрации и не могут предоставлять своим владельцам права, удостоверяемые акциями, в том числе принимать решения на общих собраниях акционеров, получать доходы по ценным бумагам, избирать органы управления, которые, таким образом, не приобретают права действовать от имени общества.

На практике же, однако, существование акционерных обществ с такими ценными бумагами в России возможно - несмотря на декларации Гражданского кодекса РФ, при наличии существующих пробелов в действующем законодательстве по государственной регистрации юридических лиц во многих субъектах федерации вполне реальна ситуация, когда общество зарегистрировано, а выпуск акций - нет. И, что более печально, часто из-за отсутствия у руководителей акционерных обществ необходимых знаний в данной области общество узнает о необходимости государственной регистрации выпуска акций, когда прокуратура или Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) уже "озаботились" этим вопросом и идет проверка АО.

Уставный капитал общества может быть увеличен - путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций и о внесении соответствующих изменений в устав общества принимается общим собранием акционеров или советом директоров.

Уставный капитал общества может быть также уменьшен - путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций, в случаях, предусмотренных Федеральным законом.Добровольский В.И. Правовой статус решения собрания акционеров. Изд. 3-е. испр./ В.И. Добровольский. - М.: Изд-во«Статут», 2009. - С.315.

Уменьшение уставного капитала общества путем приобретения и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена в уставе общества. Общество не вправе уменьшать уставный капитал, если в результате этого его размер станет меньше минимального уставного капитала общества, определяемого в соответствии с Федеральным законом на дату регистрации соответствующих изменений в уставе общества.

Акционеры, не полностью оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций.

Государственная регистрация акционерных обществ осуществляется, как правило, муниципальными органами или органами субъектов РФ, а акционерных обществ с участием иностранного капитала - федеральным органом (Государственной регистрационной палатой при Министерстве Экономики РФ, действующей на основании Постановления СМ РСФСР от 28.11.1991 г. "О регистрации предприятий с иностранными инвестициями" - СП РСФСР,1992, N 1-2, ст. 6 - и Постановления Правительства РФ от 06.06.1994 г. N 655 "О государственной регистрационной палате при Министерстве Экономики Российской Федерации" - СЗ РФ, 1994, N 8, ст. 866). "О государственной регистрационной палате при Министерстве Экономики Российской Федерации": Федеральный закон от 06.06.1994 №8-ФЗ (в ред. ФЗ от 11.03.2012 №116-ФЗ) // СЗ РФ. - 1994.- №8. - Ст. 866.

С июля 2002 года, с введением в действие Федерального закона РФ от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц», регистрация должна осуществляться федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным в порядке, установленном Конституцией РФ и Федеральным конституционным законом "О Правительстве Российской Федерации".

1.2 Задачи акционерных обществ и управление

Акционерное общество относится к числу коммерческих предприятий и основной его целью являются систематические извлечения прибыли, которая формируется за счёт доходов общества после покрытия всех его расходов.Сапрыкина С.Ю., Васильев В.В. Акционерные общества. ОАО и ЗАО. От создания до ликвидации. Изд. 2-е испр. / С.Ю. Сапрыкина.- М.: Изд-во «Норма», 2012.-С.67.

Качество политики управления прибылью организации определяется не только результатами ее формирования, но и характером ее распределения. В идеале на предприятии должна существовать четкая политика распределения прибыли, указывающая направления использования ее в соответствии с целями и задачами предприятия. Пропорции распределения прибыли определяют темпы реализации стратегии организации, являются главным инструментом воздействия на рост его рыночной стоимости, главнейшим индикатором инвестиционной привлекательности. Одной из действенных форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия, обеспечения дополнительной социальной защищенности работников является одновременно и распределение прибыли. На уровень текущей платежеспособности предприятия оказывает влияние характер распределения прибыли.

Основу распределения прибыли составляет дивидендная политика, формирование которой представляет собой одну из более трудных задач управления организацией: важно учитывать противоположные мотивации собственников организации (вкладчиков, акционеров) - получение высокихтекущих доходов или значительное увеличение их размеров в перспективном прогнозируемом периоде времени с учетом всех возможностей.

Потому главной целью политики перераспределения дохода, с учетом обеспечения стратегии организации, выступает оптимизация пропорций между потребляемой частью дохода и капитализируемой частью дохода.

Приоритетность менталитета и учета интересов собственников организации. Менталитет собственников может быть направлен на обеспечение высоких темпов прироста инвестиционного капитала или на получение высокого текущего дохода. И зачастую именно им определяется основная пропорция распределения дохода - между капитализируемой и потребляемой частями. Если акционеры нуждаются в постоянном притоке текущих доходов или не приемлют связанных с длительным ожиданием этих доходов в будущем периоде рисков, то они в процессе распределения прибыли станут настаивать на обеспечении высокой доли этой прибыли. Однако, если акционеры не нуждаются в текущих высоких доходах и предпочитают более высокий уровень доходов в будущем периоде за счет реинвестирования капитала, доля капитализируемой части прибыли возрастет. Пропорция эта может меняться во времени в связи с изменением внутренних и внешних условий деятельности организации.

Для акционера основной формой дохода являются дивиденды, то есть часть прибыли акционерного общества, которая распределяется между акционерами, пропорционально числу и в соответствии с типом принадлежащих им акций.

Распределение прибыли в акционерных обществах осуществляется с помощью дивидендной политики. Она представляет собой часть управления распределением дохода. Сам термин "дивидендная политика" тесно связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако же все вышеназванные принципы распределения дохода применимы не только к акционерным обществам, но и к любым другим предприятиям. Изменяется лишь терминология - вместо терминов «дивиденд» и «акция» применяются термины «вклад», «пай» и «прибыль на вклад»; сам же механизм выплаты доходов акционерам не меняется. Распределение дохода в акционерном обществе представляет собой самый сложный его вариант. В принципе, в наиболее широкой трактовке под термином "дивидендная политика" понимается механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой акционеру, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала организации.Поваров Ю.С. Акционерное право России: учебник для вузов ЗАО: От создания до ликвидации. Изд. 2-е испр. /Ю.С. Поваров.- М.: Изд-во «Норма», 2012.-С.89.

Использование на практике данных теорий позволило выработать три подхода к формированию дивидендной политики - умеренный (компромиссный), консервативный и агрессивный. Каждому из этих подходов соответствует конкретный тип дивидендной политики.

Остаточная политика дивидендных выплат предполагает, что фонд выплаты дивидендов образуется после того, как за счет прибыли удовлетворена потребность в формировании собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих в полной мере реализацию инвестиционных возможностей организации. Если по имеющимся инвестиционным проектам уровень внутренней ставки доходности превышает средневзвешенную стоимость капитала, то основная часть прибыли должна быть направлена на реализацию таких проектов, т.к. она обеспечит значительный темп роста капитала (отложенного дохода) акционеров.

Политика стабильного размера дивидендных выплат предполагает выплату неизменной их суммы на протяжении длительного периода (при высоких темпах инфляции сумма дивидендных выплат корректируется на индекс инфляции). Преимуществом такой политики является ее надежность. Эта политика создает чувство уверенности собственников в неизменности размера текущего дохода вне зависимости от разных обстоятельств, определяет стабильность котировки акций на фондовом рынке. Недостатком такой политики выступает ее слабая связь с финансовыми результатами деятельности организации, из-за чего в периоды неблагоприятной конъюнктуры и низкого размера формируемой прибыли инвестиционная деятельность может быть сведена к нулю. Для избежания этих отрицательных последствий, стабильный размер дивидендных выплат устанавливается обычно на достаточно низком уровне, что и относит такой тип дивидендной политики к категории консервативной, значительно снижающей риск уменьшения финансовой устойчивости организации из-за небольших темпов прироста собственного капитала акционерного общества.

Политика стабильного минимального размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды (или политика "экстра-дивиденда") по достаточно популярному мнению представляет собой более взвешенный тип. Преимуществом ее является гарантированная стабильная выплата дивидендов в минимально установленном размере (как в предыдущем случае) при высокой связи с финансовыми результатами деятельности организации, позволяющей увеличивать размер дивидендов в период благоприятной хозяйственной конъюнктуры, при этом не снижая уровень инвестиционной активности. Данная дивидендная политика наибольший эффект дает в организациях с нестабильным в динамике размером формирования прибыли. Основной недостаток такой политики заключается в том, что при продолжительной выплате минимальных размеров дивидендов инвестиционная привлекательность акций компании снижается и соответственно падает рыночная стоимость акций компаний, прибегающих к такой политике.

Политика стабильного уровня дивидендов предусматривает установление долгосрочного нормативного коэффициента дивидендных выплат по отношению к сумме прибыли (или норматива распределения прибыли на капитализируемую и потребляемую ее части). Преимуществами данной политики являются простота формирования и тесная связь с размером формируемой прибыли. Одновременно главным ее недостатком является нестабильность размеров дивидендных выплат на акцию, определяемая нестабильностью суммы формируемой прибыли.Акционерные и другие хозяйственные общества и товарищества: пост.комментарий ст. 66-106 Гражданского кодекса Российской Федерации / под ред. П.В. Крашенинникова; [К.П. Беляев, Б.М. Гонгало, П.В. Крашенинников [и др.]; вступ. сл. П.В. Крашенинников]. Изд. 3-е испр. /П.В. Крашенинникова - М.: «Статут», 2010. 57- 115 С. Эта нестабильность вызывает резкие перепады в рыночной стоимости акций по отдельным периодам, что препятствует максимизации рыночной стоимости организации в процессе осуществления такой политики (она "сигнализирует" о высоком уровне риска хозяйственной деятельности данной организации). Такая политика даже при высоком уровне дивидендных выплат обычно не привлекает акционеров, избегающих риска. Только стабильные компании могут позволить себе осуществление дивидендной политики данного типа; если же размер дохода значительно варьирует в динамике, то данная политика генерирует высокую угрозу банкротства.

Политика постоянного возрастания размера дивидендов (осуществляемая под девизом - "никогда не снижай годовой дивиденд") предусматривает стабильный рост уровня дивидендных выплат в расчете на одну акцию. Рост дивидендов при осуществлении такой политики, как правило, происходит в твердо установленном проценте прироста к их размеру в предшествующем периоде. Преимуществом такой политики выступает обеспечение высокой рыночной стоимости акций компании и формирование положительного ее имиджа у потенциальных инвесторов при дополнительных эмиссиях. Основным же недостатком такой политики выступает отсутствие гибкости в ее проведении и постоянный рост финансовой напряженности - если темп роста коэффициента дивидендных выплат возрастает (т.е. если фонд дивидендных выплат растет быстрее, чем сумма прибыли), то инвестиционная активность организации сокращается, а коэффициенты финансовой устойчивости снижаются (при прочих равных условиях). Потому реализацию такой дивидендной политики могут позволить себе лишь действительно процветающие акционерные общества. Если же эта политика не подкреплена стабильным ростом прибыли компании, то она представляет собой прямой путь к ее банкротству.

Завершающим этапом формирования дивидендной политики является выбор форм выплаты дивидендов. Основными из таковых форм являются:

1. Выплаты дивидендов наличными деньгами (чеками). Это более простая и довольно распространенная форма осуществления дивидендных выплат.

2. Выплата дивидендов акциями. Такая форма предусматривает предоставление акционерам вновь эмитированные акции на сумму дивидендных выплат. Она представляет интерес для акционеров, менталитет которых ориентирован на рост капитала в предстоящем периоде. Акционеры, предпочитающие текущий доход, могут продать эти акции в будущем периоде.

3. Автоматическое реинвестирование. Такая форма выплаты предоставляет акционерам право индивидуального выбора - получить дивиденды наличными или реинвестировать их в дополнительные акции (в этом случае акционер заключает с компанией или обслуживающей ее брокерской конторой соответствующее соглашение, предусматривающее детальную проработку).

4. Выкуп акций компанией. Он рассматривается как одна из форм реинвестирования дивидендов, в соответствии с которой на сумму дивидендного фонда компания скупает на фондовом рынке часть свободно обращающихся акций. Это позволяет автоматически увеличивать размер прибыли на одну оставшуюся акцию и повышать коэффициент дивидендных выплат в предстоящем периоде. Такая форма использования дивидендов требует согласия акционеров.Добровольский В.И. Правовой статус решения собрания акционеров. Изд-во 2-е испр./ В.И, Добровольский. - «ЭЖ-Юрист», 2009. - №3. С.315.

Сегодня законодательство довольно гибко регулирует вопрос формирования и распределения прибыли в акционерных обществах. Акционерное общество в соответствии с общим решением акционеров обязано осуществлять выплаты дивидендов акционерам. Проблеме выбора оптимальной дивидендной политики посвящено множество теоретических и эмпирических исследований. Теоретические модели не дают однозначного ответа на вопрос об оптимальном уровне дивидендных выплат.

1.3 Организационно-правовые формы акционерных обществ

акционерный общество дивидендный выплата

Акционерное общество представляет организационно-правовую форму экономической и коммерческой деятельности рыночной экономики.

В России в виде акционерных обществ в предпринимательской деятельности участвуют различные строительные, производственные, посреднические, торговые, кредитные, банковские, страховые, инвестиционные и другие организации, а также сельскохозяйственные предприятия. Акционерные общества могут быть закрытыми и открытыми. Вид акционерного общества отражается в его уставе и фирменном наименовании.

Открытое акционерное общество может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и производить их свободную продажу. Оно имеет право провести и закрытую подписку, но за исключением случаев, когда такая возможность ограничена уставом общества или требованиями правовых актов России. Только открытыми могут быть акционерные общества, учредителями которых выступают Российская Федерация, ее субъект или муниципальное образование (за исключением обществ, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий). Для открытого акционерного общества недопустимо установление преимущественного права общества или его вкладчиков на приобретение акций, отчуждаемых акционерами данного общества. Число вкладчиков открытого акционерного общества не ограничивается. Закрытым обществом признается такое акционерное общество, акции которого распределены лишь среди его учредителей или иного, ранее определенного круга лиц. Такое общество не имеет право проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо другим образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. В закрытом обществе не может быть более 50 вкладчиков. В ином случае, закон дает акционерному обществу один год на то, чтобы оно могло быть преобразовано в открытое. Если число его вкладчиков не будет уменьшено до установленного предела, то акционерному обществу грозит ликвидация в установленном судом порядке.

Особенности правового положения акционерных обществ определяются Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее - Федеральный закон «Об акционерных обществах»), Законом «О рынке ценных бумаг» и рядом других нормативно-правовых актов, законами, действующими в сферах инвестиционной, банковской, страховой деятельности, нормативными документами в области проведения земельной реформы в Российской Федерации, в области проведения приватизации государственных и муниципальных предприятий, постановлениями и решениями, принимаемыми Правительством Российской Федерации, нормативно-правовыми документами, принимаемыми федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФКЦБ, ФСФР), а также сложившейся арбитражно-судебной практикой.

Акционерное общество подлежит государственной регистрации в органе, который осуществляет государственную регистрацию юридических лиц в порядке, предусмотренном федеральным законом о государственной регистрации юридических лиц.

Акционерное общество считается юридическим лицом с момента его государственной регистрации в установленном федеральным законодательством порядке. Акционерное общество создается без ограничения срока, если иное не определено его уставом.Оленева А.Н. Некоторые правовые проблемы создания, деятельности и ликвидации акционерных обществ. Изд. 3-е. испр. /«Статут», 2010.- С.76

Акционерное общество является лицом юридическим и имеет в собственности обособленное имущество, которое числится на его самостоятельном балансе. Также общество от своего имени может приобретать и осуществлять личные неимущественные и имущественные права, нести обязанности, выступать ответчиком и истцом в суде.

Однако существуют отдельные виды деятельности, перечень которых определяется федеральным законодательством и которыми акционерное общество вправе заниматься лишь на основании лицензии. Если предоставление лицензии на занятие конкретным видом деятельности требует от акционерного общества заниматься такой деятельностью как исключительной, то общество в течение всего периода действия лицензии не имеет права осуществлять иные виды деятельности, за исключением тех, что предусмотрены лицензией.

Акционерное общество обязано иметь полное и вправе иметь сокращенное фирменное наименование на русском или иностранном языках, а также на языках народов России.

Полное фирменное наименование акционерного общества на русском языке должно содержать полное наименование общества и указание на его тип (открытое или закрытое). Сокращенное фирменное наименование должно содержать полное или сокращенное наименование общества и слова «закрытое акционерное общество» или «открытое акционерное общество» либо аббревиатуру «ЗАО» или «ОАО».

В настоящее время статья 4 Федерального закона «Об акционерных обществах» содержит оговорку о том, что содержание иноязычных заимствований в русской транскрипции или в транскрипциях языков народов Российской Федерации в фирменное наименование общества на русском языке и на языках народов Российской Федерации возможно. Исключения составляют аббревиатуры и термины, отражающие организационно-правовую форму акционерного общества.«Об акционерных обществах»: Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ (в ред. ФЗ от 01.12.2013 №316-ФЗ) // СЗ РФ. - 2002.-№45.-Ст. 217.

В целях контроля и учета юридических лиц применяется понятие «место нахождения организации». Указывается оно в учредительных документах. Указание на место нахождения должна содержать и круглая печать общества (пункт 7 статьи 2 Федерального закона «Об акционерных обществах»).

Место нахождения акционерного общества определяется местом его государственной регистрации. Государственная регистрация юридического лица производится по месту нахождения его постоянно действующего исполнительного органа, а в случае его отсутствия - другого органа или лица, имеющих право действовать без доверенности от имени юридического лица.

В Едином государственном реестре юридических лиц содержатся сведения о месте нахождения (адресе) постоянно действующего исполнительного органа юридического лица (в случае его отсутствия - иного органа или лица, имеющих право действовать от имени юридического лица без доверенности), по которому возможно связаться с юридическим лицом (статья 5 Федерального закона от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей»).

Место нахождения предприятия определено в форме заявления о государственной регистрации юридического лица при создании (утверждена Постановлением Правительства РФ от 19.06.2002 № 439) следующими реквизитами: почтовый индекс, субъект РФ, район, город, населенный пункт, улица (проспект, переулок и т. д.), номер дома (владение), корпус (строение), квартира (офис).

Помимо этого документа графа «место нахождения» предусмотрена в бланке Свидетельства о постановке на учет юридического лица в налоговом органе по месту нахождения на территории Российской Федерации, где указывается «адрес места нахождения в соответствии с учредительными документами».

Таким образом, место нахождения юридического лица - это то место, которое указано в его учредительных документах, независимо от того, где фактически работает предприятие. Такой адрес обычно принято называть юридическим.

Акционерное общество может иметь зависимые и дочерние общества с правами юридического лица на территории Российской Федерации, созданные в соответствии с существующим федеральным законодательством, а за пределами территории Российской Федерации - в соответствии с законодательством иностранного государства по месту нахождения зависимого или дочернего обществ, если иное не предусмотрено международным договором России.

Акционерное общество признается дочерним, если основное хозяйственное общество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо другим образом имеет возможность определять решения, принимаемые данным обществом.Молчанов А.А. Специфика структуры органов управления акционерного общества. Изд. 2-е испр. / А.А. Молчанов- М.: Изд-во«Цивилист», 2008. - С.150

Существует несколько оснований появления статуса зависимой (дочерней) компании. В первом случае статус появляется в силу договора подчинения, заключенного между основным и зависимым обществами.

Во втором случае статус зависимой (дочерней) компании появляется в силу указания в уставе о том, что юридическое лицо выполняет конкретные указания другого юридического лица. При этом данные указания также прописываются в уставе.

Основное акционерное общество, которое имеет право давать зависимому (дочернему) обязательные для него указания, отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний. Обращаем внимание, что право акционерного общества давать такие указания возможно лишь в том случае, если оно предусмотрено договором с зависимым (дочерним) обществом или его уставе. Зависимое (дочернее) общество, в свою очередь, по долгам основного акционерного общества не отвечает.

Вкладчики зависимого (дочернего) общества имеют право требовать от основного общества возмещение причиненных по его вине зависимому (дочернему) обществу убытков. Причиненными по вине основного общества убытки считаются лишь в случае, когда общество воспользовалось имеющимся у него правом в целях совершения зависимым (дочерним) обществом действия, заранее зная, что вследствие этого зависимое (дочернее) общество понесет убытки.

Акционерное общество признается зависимым, если другое (преобладающее) общество имеет более 20% голосующих акций первого общества.



ГЛАВА II. ПОРЯДОК СОЗДАНИЯ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

2.1 Ликвидация акционерных обществ

Ликвидация акционерного общества как юридического лица влечет за собой его закрытие без перехода к третьим лицам прав и обязанностей в порядке правопреемства.

Ликвидировано акционерное общество может быть в следующих случаях:

- по единогласному решению его учредителей (акционеров) или органа юридического лица, уполномоченного учредительными документами, в том числе и по истечении срока, на который создавалось юр.лицо, с достижением цели, в соответствии с которой оно и создавалось или в связи с признанием судом недействительной регистрации юридического лица в процессе допущенных нарушений норм законодательства при его создании, если такие нарушения носят характер неустранимый;

- по судебному решению в процессе деятельности без наличия лицензии или запрещенной законодательством деятельности или с иными повторяющимися и грубыми нарушениями норм законодательства, а также и в других случаях, предусмотренных Гражданским Кодексом РФ.Оленева А.Н. Некоторые правовые проблемы создания, деятельности и ликвидации акционерных обществ. Изд. 3-е. испр. / «Статут», 2010.- С.76

Требование о принудительном закрытии (ликвидации) акционерного общества может предъявляться в судебные органы государственным органом или органом местного самоуправления, который законодательно имеет право на предъявление подобного требования (такое право имеется у прокуроров, ФКЦБ, регистрирующих органов).

На учредителей (акционеров) акционерного общества либо орган, уполномоченный на ликвидацию юридического лица его учредительными документами, решением суда о его ликвидации должны возлагаться обязанности по проведению процесса ликвидации.

Акционерное общество может быть ликвидировано в соответствии со статьей 65 Гражданского Кодекса РФ в результате признания его банкротом.

Акционерное общество может быть ликвидировано только в предусмотренном статьей 65 Гражданского Кодекса РФ порядке, если стоимость его имущества мала для удовлетворения требований кредиторов. Приведем пример из судебной практики ликвидации по принуждению.Серова О.А. Изменение общих положений гражданского законодательства о юридических лицах. Изд. 3-е. испр. / О.А. Серова. - М.: Изд-во «Статут», 2011.- С. 52.

Прокурор Волгоградской области обратился в защиту государственных и общественных интересов в Арбитражный суд Волгоградской области с заявлением о ликвидации акционерного общества открытого типа "Торгово-промышленная компания "Русское поле".

Решением суда исковые требования были удовлетворены. Учредителям АООТ "ТПК "Русское поле" было предложено в установленном законодательством порядке провести ликвидацию акционерного общества.

Резолютивная часть решения суда дополнена указанием, помимо учредителей, о назначении в ликвидационную комиссию шести физических лиц из числа членов общественного фонда вкладчиков АООТ "ТПК "Русское поле".

Основанием для обращения прокуратуры в суд явились материалы проверки, проведенной контрольно-ревизионным управлением Министерства финансов РФ по Волгоградской области. В результате данной проверки было установлено следующее.

С июля 1994 года АООТ "ТПК "Русское поле" привлекало денежные средства юридических лиц и населения на условиях платности, срочности и возвратности. Денежные суммы взимались при заключении контрактов о сотрудничестве, на основании которых вкладчик передает компании денежные суммы для реализации уставной деятельности, а компания, в свою очередь, гарантирует по истечении указанного в контракте периода вернуть вкладчику эти денежные средства с выплатой премиальных. Согласно акта проверки, компания заключила 22610 таких контрактов. Общая сумма не выплаченных по ним денежных сумм составила на день проверки 7361698103 рубля.

Согласно пункта 2 Указа Президента РФ №1233 от 11.06.94 «О защите интересов инвесторов» «О защите интересов инвесторов»: Указа Президента РФ от 11.06.1994 №1223-ФЗ (в ред. ФЗ от 17.08.2009 №215-ФЗ) // СЗ РФ. - 2009. - № 76.-Ст. 36. юридические лица имеют право привлекать денежные средства населения на условиях платности, возвратности и срочности, а также публично предлагать производить такое привлечение денежных сумм физических и юридических лиц, круг которых может быть не ограничен и персональный состав которых заранее не может быть определен, при наличии лицензии.

Статьей 61 Гражданского Кодекса РФ предусматривается возможность ликвидации юридического лица по решению судебного органа в результате осуществления им деятельности без наличия соответствующей лицензии.Гражданский кодекс РФ. Часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. ФЗ от 05.05.2014 №129-ФЗ) // СЗ РФ. -2012. - № 95.- Ст. 61.

Опираясь на уточненный факт отсутствия у компании лицензии, арбитражный суд удовлетворил требование областного прокурора о ликвидации этого акционерного общества.

Протестные доводы, принесенные в порядке надзора на состоявшееся решение о том, что при рассмотрении подобных дел важно учитывать, является ли этот вид деятельности единственным для конкретного юридического лица, отклонены Президиумом Высшего арбитражного суда РФ.

То обстоятельство, что конкретное юридическое лицо, занимается другими видами деятельности, помимо лицензируемой, не может выступать препятствием для принятия судебного решения о ликвидации акционерного общества. Как показывают материалы дела, осуществлявшаяся компанией банковская деятельность без лицензии была превалирующей. Президиумом ВАС РФ не были приняты во внимание и протестные доводы о том, что так как из акта проверки можно сделать вывод о недостаточности имущества должника для удовлетворения требований кредиторов, суду нужно было предложить истцу уточнить свои требования, представив их как заявление о признании компании банкротом. О признании должника банкротом не препятствует наличие решения суда о ликвидации юридического лица и создании ликвидационной комиссии.

Важно учитывать, что в случае нарушений требований законодательства юридическим лицом, которые возможно устранить, суд может предложить ему устранить данные нарушения.

Прокурор подал в арбитражный суд иск о ликвидации акционерного общества в связи с нарушением правил ведения им реестра акционеров общества. Иск был удовлетворен судом первой инстанции. Решение было отменено апелляционной инстанцией, в удовлетворении иска отказано, признано, что допущенные обществом нарушения имели устранимый характер и не могли выступать основанием для ликвидации акционерного общества. Анализ материалов данного дела показал, что нарушения, допущенные ответчиком, нельзя было расценивать как грубые, они носили устранимый характер. В деле не существовало доказательств причинения значительного ущерба охраняемым законом интересам и правам учредителей (акционеров) общества. При рассмотрении подобных дел судам необходимо исходить из соответствующих норм Гражданского Кодекса и Федерального закона «Об акционерных обществах». Согласно данного закона акционерное общество несет ответственность за соответствующее хранение и ведение реестра акционеров. Однако присутствие в законе такой ответственности не означает, что любое нарушение порядка ведения реестра акционеров может рассматриваться как основание для ликвидации акционерного общества. Если же допущенные юридическим лицом нарушения не являются грубыми и имеют устранимый характер, суд может предложить акционерному обществу устранить существующие нарушения, установив для этого необходимый срок, и лишь при невыполнении изложенных им требований в указанный срок вынести решение о ликвидации юридического лица, опираясь на пункт 2 статьи 61 Гражданского кодекса РФ.

Ликвидация общества влечет его устранение без перехода прав в порядке правопреемства к третьим лицам. Ликвидацию акционерного общества важно отличать от активно предлагаемых в настоящее время на рынке услуг «ликвидации с любыми долгами, за один день» и т.п. Как правило, такого рода «услугодатели» разрабатывают схемы перевода акций на третьих лиц, что в результате ведет к закрытию предприятия, т.е. прекращению его деятельности по месту нахождения и «переводу» данного предприятия с долгами перед кредиторами в другой регион. Однако юридическая «смерть» организации, т.е. исключение ее из реестра юридических лиц, не предусмотрена подобными схемами.Оленева А.Н. Некоторые правовые проблемы создания, деятельности и ликвидации акционерных обществ. Изд. 3-е. испр. / «Статут», 2010.- С.76

Совет директоров ликвидируемого акционерного общества в случае добровольной ликвидации выносит на общее собрание акционеров вопрос о ликвидации общества и уточнении ликвидационной комиссии.

Общее собрание акционеров добровольно ликвидируемого общества выносит решение о ликвидации акционерного общества в обычном режиме и уточнении ликвидационной комиссии.

К ликвидационной комиссии с момента ее назначения переходят все полномочия по ведению дел акционерного общества. В суде ликвидационная комиссия представляет ликвидируемое общество.

Порядок добровольной ликвидации общества такой:

Ликвидационная комиссия размещает в печати, где публикуются данные о регистрации организаций и предприятий, информацию о предстоящей ликвидации акционерного общества, порядке и сроках для предъявления требований его кредиторами. Срок для предъявления требований кредиторами не может быть менее двух месяцев с даты выхода сообщения о ликвидации общества.

В случае, если на момент принятия решения о ликвидации у общества отсутствуют обязательства перед кредиторами, имущество его распределяется между акционерами в соответствии со статьей 23 Закона «Об акционерных обществах».

Ликвидационная комиссия принимает меры к выявлению кредиторов и получению дебиторской и кредиторской задолженности, а также письменно уведомляет кредиторов о ликвидации акционерного общества.

По истечении срока для предъявления требований кредиторами ликвидационная комиссия составляет промежуточный ликвидационный баланс, где содержатся сведения о составе имущества ликвидируемого общества, предъявленных требованиях кредиторами, а также результатах их рассмотрения.

Ликвидационный промежуточный баланс утверждается общим собранием вкладчиков по согласованию с органом, осуществлявшим государственную регистрацию ликвидируемого акционерного общества.

Если у ликвидируемого общества недостаточно имеющихся финансовых средств для удовлетворения требований кредиторов, ликвидационная комиссия осуществляет продажу другого имущества общества с публичных торгов в установленном порядке для исполнения решений судебных органов.Оленева А.Н. Некоторые правовые проблемы создания, деятельности и ликвидации акционерных обществ. Изд.4-е испр./ А.Н. Оленева.- М.: Изд-во «Статут», 2010. - С. 76.

По окончании расчетов с кредиторами комиссия по ликвидации составляет ликвидационный баланс, утверждающийся общим собранием вкладчиков по согласованию с органом, осуществлявшим государственную регистрацию ликвидируемого общества.

Распределение имущества каждой очереди осуществляется после окончательного распределения имущества очереди предыдущей. Выплата акционерным обществом определенной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям определенного типа производится после полной оплаты установленной уставом общества ликвидационной стоимости по привилегированным акциям предыдущей очереди.

Если имеющегося имущества у акционерного общества недостаточно для выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов и установленной уставом общества ликвидационной стоимости всем акционерам - владельцам привилегированных акций одного типа, то имущество распределяется между вкладчиками - владельцами этого типа привилегированных акций пропорционально количеству принадлежащих им акций данного типа.

После разделения ликвидационного остатка между вкладчиками требуется снятие юридического лица с учета в государственных органах (налоговых, статистических) и внебюджетных государственных фондах, закрыть банковские счета, представить в регистрирующий орган на уничтожение круглую печать и штампы.