Модель анализа рентабельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Актуальность темы. В экономической литературе до сих пор продолжаются дискуссии относительно содержания категории рентабельность продаж услуг, поэтому в выпускной квалификационной работе необходимо на основании анализа точек зрения экономистов определить понятия названной категории.

Вследствие того, что в экономической России происходит трансформация экономических отношений, возникают проблемы исследования особенностей названных экономических отношений хозяйственных организаций. Особое внимание при анализе автор будет уделять особенностям рентабельности продаж услуг организации.

В выпускной квалификационной работе уделяется внимание количественным параметрам деятельности организации, что предполагает решение проблемы, связанной с выбором альтернативной методики расчета показателей, характеризующих рентабельность продаж услуг организации.

Рентабельность продаж услуг является одним из основных показателей прибыльности хозяйственно-финансовой деятельности организации. Характеризует уровень отдачи затрат и степень использования материальных, трудовых и денежных средств в процессе производства и реализации услуг.

Высокий уровень рентабельности продаж услуг дает преимущество любой организации в привлечении инвестиций, в получении кредитов, что определяет конкурентоспособность, а также степень ее независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры.

Объект исследования - рентабельность продаж услуг организации.

Предмет исследования выпускной квалификационной работы - экономические отношения между субъектами хозяйственной деятельности по поводу увеличения рентабельности продаж организации.

Цель исследования - разработка программы реализации управленческого решения по увеличению рентабельности продаж организации.

Цель предполагает решить ряд задач:

– раскрыть содержание, формы, принципы рентабельности продаж услуг организации;

– исследовать особенности рентабельности продаж услуг организации;

– выбрать альтернативную методику оценки показателей рентабельности продаж услуг организации;

– рассчитать показатели рентабельности продаж услуг организации;

– проанализировать тенденции показателей;

– предложить технологию разработки управленческого решения;

– разработать программу реализации управленческого решения;

– исследовать проблемы финансовой и экономической безопасности организации;

– предложить программу модернизации организации.

В теоретической части выпускной квалификационной работы исследованы теоретические аспекты по проблеме рентабельности продаж организации. Уделяется внимание анализу содержания, форм, принципов, а также факторов, влияющих на показатели рентабельности продаж организации в экономической литературе. Выявлены особенности показателей рентабельности продаж в рыночных условиях. Выбрана альтернативная методика оценки показателей рентабельности продаж организации, которая состоит из 3 блоков: Блок 1. Структура и динамика баланса филиала ОАО «РЖД», Блок 2. Факторный анализ структуры рентабельности продаж услуг филиала ОАО «РЖД», Блок 3. Коэффициентный анализ рентабельности продаж услуг организации ОАО «РЖД».

В практической части выпускной квалификационной работы, на основе выбранного алгоритма, произведен расчет показателей рентабельности продаж услуг филиала ОАО «РЖД». На основе полученных данных была проведена оценка показателей рентабельности продаж, выявлены проблемы. Разработана технология принятия управленческого решения по повышению рентабельности продаж организации, предложена программа реализации управленческого решения, сделан прогнозный расчет показателей рентабельности продаж услуг филиала ОАО «РЖД» на 2013-2014 гг., который позволяет говорить об адекватности предложенного автором управленческого решения по повышению рентабельности продаж организации. Предложена программа модернизации организации. Раскрыты вопросы экономической и финансовой безопасности организации.

Предметом защиты является модель формирования управленческих решений по повышению рентабельности продаж услуг организации. Предложена программа реализации управленческого решения, разработанная на основе концептуальных основ оптимизации рентабельности продаж услуг организации. Прогнозные значения показателей рентабельности продаж услуг организации на 2013-2014 годы подтверждают эффективность предложенных управленческих решений по результатам анализа и оценки рентабельности продаж организации.

Выпускная квалификационная работа выполнена на основе исследования проблемы российскими и зарубежными авторами в монографиях и статьях. Используются отраслевые методики, стратегии экономического развития, данные бухгалтерского баланса и приложения к нему, статистические данные и интернет - ресурсы.

Теоретическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области экономики предприятия, стратегического и финансового менеджмента. Нормативно-правовая и статистическая основа исследования - федеральные законы РФ, приказы Министерства финансов РФ, аналитические обзоры по проблеме исследования, материалы, опубликованные в научных и периодических источниках, данные финансовой, бухгалтерской отчетности филиала ОАО «РЖД» прочие документы открытого доступа.



1. Теоретические аспекты рентабельности продаж услуг в экономической литературе

1.1 Содержание, формы, принципы рентабельности продаж услуг организации

рентабельность управленческий продажа услуга

Результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности.

Так, одно из определений рентабельности в экономическом словаре выглядит следующим образом: рентабельность представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов. [50, с. 178]

По мнению А.И. Ильина рентабельность продаж понимается, как относительная величина (комплексный интегральный показатель), выраженная в процентах (или коэффициентом) и характеризующая эффективность применения в производстве (авансированных) ресурсов овеществленного труда или текущих издержек производства [22, с. 178]

Г.В. Савицкая считает, что «рентабельность - показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности» [39, с. 312].

Интернет-ресурсы предлагают трактовку понятия рентабельность продаж, как показателя финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качестве финансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли, что обуславливает существование различных вариаций данного показателя. Наиболее широко используются следующие: рентабельность продаж по валовой прибыли (gross profit margin), операционная рентабельность (return on sales, ROS), рентабельность продаж по чистой прибыли.

Таким образом, проанализировав понятие рентабельности различных авторов, можно сделать вывод, что рентабельность - это показатель, характеризующий доходность организации по окончании всего цикла производства и продажи услуг или продукции.

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Рентабельность продаж - это показатель эффективности производства, определяемый отношением общей (балансовой) прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных и нормируемых оборотных средств.

Рентабельность производства услуг - это показатель эффективности производства, определяемый отношением общей (балансовой) прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных и нормируемых оборотных средств.

Рентабельность продаж - коэффициент равный отношению прибыли от реализации продукции к сумме полученной выручки. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

Организация, осуществляющая хозяйственную деятельность, заинтересовано не только в получении максимальной прибыли, но и в эффективности использования вложенных в производство средств, исчисляемых размером прибыли, полученной предприятием за определенный период времени (месяц, квартал, год), на один рубль производственных фондов, капитала, оборота (реализованной продукции), инвестиций, текущих издержек производства. При анализе хозяйственной деятельности предприятия и разработке планов развития производства различают показатели рентабельности капитала и продукции, инвестиций и оборота и др. Их расчет обычно выполняют по формуле

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит, как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции.

Показатель рентабельности продаж имеет особенно важное значение в современных, рыночных условиях, когда руководству предприятия требуется постоянно принимать ряд неординарных решений для обеспечения прибыльности, а, следовательно, финансовой устойчивости организации.

Показатели рентабельности продаж характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности продаж являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли организации, поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния организации. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Доходность, т.е. прибыльность организации, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

При анализе рассчитанные показатели рентабельности продаж следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности организации, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы организации наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель - уровень рентабельности.

В настоящее время организации применяют следующую систему показателей рентабельности: во-первых, рентабельность производства - отношение прибыли к себестоимости (затратам), характеризующее окупаемость затрат и позволяющее планировать цены и прибыль (валовую и от продаж продукции);

во-вторых, рентабельность продукции - отношение прибыли к объему продаж, исчисляемое на базе валовой прибыли, прибыли от продаж продукции, работ, услуг, чистой прибыли, прибыли до налогообложения и позволяющее предприятию контролировать ценовую политику и себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг; в-третьих, рентабельность предприятия, капитала (активов) - отношение валовой прибыли или прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг, чистой прибыли к сумме всех активов предприятия или отдельным их элементам.

Повышение рентабельности возможно за счет:

во-первых, реструктуризации предприятий;

во-вторых, усовершенствования финансового менеджмента;

в-третьих, снижения себестоимости (использования более дешевых видов сырья, материалов, топлива, сокращение затрат на обслуживание и управление производством т.д.);

в-четвертых, увеличения объемов производства и реализации продукции;

в-пятых, подъема эффективности использования производственных ресурсов;

в-шестых, улучшения качества продукции и повышения цен на нее.

Рентабельность продаж используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала. Оценка рентабельности продаж позволяет более объективно взглянуть на состояние дел.

Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции или услуг.

Анализируя рентабельность продаж услуг можно выделить особенности, управляя которыми, можно манипулировать данным показателем:

Увеличение рентабельности продаж:

во-первых, темпы роста выручки опережают темпы роста затрат, возможные причины: рост объемов продаж или изменение ассортимента продаж. При увеличении количества проданной продукции (в натуральном выражении) выручка возрастает быстрее затрат в результате действия так называемого производственного левериджа. Основными элементами себестоимости продукции являются переменные и постоянные расходы. Изменение структуры себестоимости может существенно повлиять на величину прибыли. Инвестирование в основные средства сопровождается увеличением постоянных расходов и теоретически, уменьшением переменных расходов. Однако зависимость носит нелинейный характер, поэтому найти оптимальное сочетание постоянных и переменных расходов непросто.

во-вторых, темпы снижения затрат опережают темпы снижения выручки, возможные причины: рост цен на продукцию (работы, услуги) или изменение структуры ассортимента реализации. В данном случае происходит формальное улучшение показателя рентабельности, но снижается объем выручки, тенденцию нельзя назвать однозначно благоприятной. Для правильно сделанных выводов необходимо проанализировать политику ценообразования и ассортиментную политику предприятия.

в-третьих, выручка увеличивается, затраты уменьшаются, возможные причины: повышение цен или изменение ассортимента продаж или изменение норм затрат

Снижение рентабельности продаж:

во-первых, темпы роста затрат опережают темпы роста выручки, возможные причины: инфляционный рост затрат опережает выручку, снижение цен, изменение структуры ассортимента продаж, увеличение норм затрат является неблагоприятной тенденцией. Для исправления положения необходимо проанализировать вопросы ценообразования на предприятии, ассортиментную политику, существующую систему контроля затрат.

во-вторых, темпы снижения выручки опережают темпы снижения затрат, возможные причины: сокращение объемов продаж. Такая ситуация является обычной, когда предприятие сокращает по каким-либо причинам свою деятельность на данном рынке. Выручка снижается быстрее затрат в результате действия производственного левериджа. Необходимо проанализировать маркетинговую политику компании.

в-третьих, выручка уменьшается, затраты увеличиваются, возможные причины: снижение цен, увеличение норм затрат, изменение структуры ассортимента продаж. Необходим анализ ценообразования, системы контроля затрат, ассортиментной политики.

В нормальных (стабильных) условиях рынка динамика изменения выручки и затрат соответствует ситуациям, когда выручка изменяется быстрее затрат только под действием производственного левериджа. Остальные случаи связаны или с изменением внешних и внутренних условий функционирования предприятия (инфляция, конкуренция, спрос, структура затрат), или с плохой системой учета и контроля на производстве.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Уровень рентабельности продаж услуг зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

Рентабельность продаж представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Если организация получает прибыль, она считается рентабельным.

Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность, это можно отнести к специфики рентабельности продаж.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции, т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель - уровень рентабельности.

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продаж, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) ее производства. Показатели рентабельности продаж услуг являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности организации. Они характеризуют относительную доходность организации, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Таким образом, из факторов рентабельности продаж следуют и основные пути ее повышения.

В экономике к наиболее обобщающим путям повышения рентабельности продаж относятся следующие: все пути, повышающие сумму прибыли, все пути, улучшающие эффективность использования основных фондов, все пути, улучшающие эффективность использования оборотных средств.

Рентабельность продаж - своеобразный индикатор ценовой политики организации и отражает ее способность к контролю издержек. Часто применяется, чтобы оценить операционную эффективность компании. Конкурентные стратегии различаются (как и продуктовые линейки), поэтому значение этого показателя в разных компаниях такое разнообразное. Но надо учитывать, что даже если показатели денежных поступлений, операционные затраты и прибыль до уплаты налогов равны (у двух фирм), то рентабельность может весьма различаться. Это связано с влиянием объемов процентных выплат.

Для принятия обоснованных организационно-технических и хозяйственно-управленческих решений по наращиванию прибыли необходимо классифицировать факторы роста прибыли и параметры. Все факторы можно разделить на две группы: внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся: рыночно-конъюнктурные (диверсификация деятельности организации; повышение конкурентоспособности в оказании услуг; организация эффективной рекламы новых видов продукции; уровень развития внешнеэкономических связей; изменение тарифов и цен на поставляемые продукцию и услуги); хозяйственно-правовые и административные.

Под внутренними факторами понимают: материально-технические (использование прогрессивных и экономичных предметов труда, применение производительного технологического оборудования, проведение модернизации и реконструкции материально-технической базы производства); организационно-управленческие (освоение новых, более совершенных видов продукции и услуг, разработка стратегии и тактики деятельности и развития организации, информационное обеспечение процессов принятия решения); экономические (финансовое планирование деятельности организации, анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли, экономическое стимулирование производства, налоговое планирование); социальные факторы (повышение квалификации работников, улучшение условий труда, организация оздоровления и отдыха работников). Количественную оценку перечисленных факторов проводят с помощью ряда параметров, основными из которых являются изменение: отпускных цен на реализованную продукцию; в объеме продукции (по базовой себестоимости); в структуре реализации продукции; себестоимости за счет структурных сдвигов; цен на материалы и тарифов на услуги, а также экономия от снижения себестоимости продукции.

То, чем характеризуется эффективность деятельности предприятий, эксперты обозначают под понятием «рентабельность», или, по-другому, доходность. Экономическая литература дает разные понятия этого термина, но принцип остается один - рентабельность показывает отношение суммы прибыли к общим затратам на производство и денежным вложениям на организацию финансовых операций.

В экономической практике используются множество специфических показателей рентабельности. Все они играют в экономике определенную роль.

1.2 Особенности рентабельности продаж услуг организации

Рентабельность является показателем, характеризующим финансовые результаты, эффективн6сть деятельности организации и прибыльность услуг. Рентабельность относится к обязательным элементам сравнительного анализа, оценки финансового состояния предприятия и выработки инвестиционной политики.

Важное назначение показателя рентабельности - определение нормативной прибыли к цене единицы продукции (услуги). рентабельность это относительный показатель, рассчитываемый в процентах как отношение прибыли к какой-либо базе. В ценообразовании в основном используется два показателя рентабельности: рентабельность продукции и рентабельность продаж.

Рентабельность продукции формируется как отношение прибыли к себестоимости. Показатель рентабельности продукции характеризует размеры прибыли (в процентах), приходящейся на 1 рубль затрат (себестоимости) на производство и реализацию продукции.

Себестоимость - это выраженные в денежной форме текущие затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов организации на производство и реализацию продукции. Для возобновления производства необходимо постоянно возмещать все затраты организации, которые в результате процесса обращения должны снова превращаться в материально-производственные ресурсы (возобновление средств и предметов производства) и оплату труда (возобновление рабочей силы). Именно в таком круговороте и формируется себестоимость.

Данный показатель может рассчитываться как на единицу конкретной продукции так и на весь объем произведенный организацией.

Рентабельность продаж характеризует долю прибыли от реализации продукции (в процентах) в составе выручки от реализации продукции.

Предпринимательский риск оказаться в убытках при изменении ситуации на рынках сбыта и закупок характеризует операционный рычаг, или производственный леверидж, связанный с управлением объемами продаж, себестоимостью и прибылью. Производственный леверидж - это возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения объема продаж и оптимизации структуры текущих затрат. Действие операционного рычага связано с различной природой и поведением текущих затрат на производство и реализацию продукции. В зависимости от изменения объема продаж различают переменные затраты и условно-постоянные, исследование которых составляет предмет анализа безубыточности. Аналитическим представлением модели безубыточности служит график безубыточности.

График безубыточности выводит базовые параметры управления безубыточностью:

во-первых, критическое значение цены реализации;

во-вторых, критическое значение постоянных и переменных затрат;

в-третьих, критический объем продаж, который представляет собой порог рентабельности.

На сумму удельного маржинального дохода увеличивается прибыль при росте объема продаж на единицу. Критический объем продаж - это количество товара, суммарный маржинальный доход от реализации которого покрывает условно-постоянные расходы.

По каждому из перечисленных базовых параметров вычисляется маржа безопасности - процентное соотношение плановой и критической величины параметра. Для объема продаж этот показатель характеризует запас финансовой прочности предприятия. При изменении ситуации на рынке снижение объема продаж до критического объема отражает риск потерпеть убытки. Чем больше запас финансовой прочности, тем меньше риск.

Рискованность операционной деятельности характеризует также уровень или сила воздействия операционного рычага, который измеряется как отношение темпа прироста балансовой прибыли к темпу прироста объемов продаж. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж.

При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие - прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия.

Более высокую доходность по сравнению со сложившейся средней доходностью в отрасли на финансовом рынке можно получить лишь ценой риска. Рискуя, предприниматель выбирает шанс получить сверхприбыль и одновременно получает возможность оказаться в убытке, стремление «заработать». На практике зачастую довольствуются анализом нижнего предела прибыли, а именно определением точки безубыточности и того объема производства и сбыта, который обеспечивает безубыточную работу. Уровень операционного рычага характеризует степень чувствительности прибыли к изменению объемов продаж. Эффект операционного рычага проявляется в опережающих темпах наращивания прибыли при росте объемов продаж за счет экономии на условно-постоянных расходах, в росте рентабельности. В силу неизбежности постоянных затрат прирост прибыли всегда опережает прирост объема продаж: прирост прибыли› прироста объема продаж.

При повышении спроса операционный рычаг действует положительно, а падение спроса вызывает негативное воздействие - прибыль снижается быстрее объемов продаж. Постоянные затраты можно рассматривать как основной источник риска: чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости, тем более рискованна операционная деятельность предприятия. Уровень левериджа показывает, как может среагировать прибыль на управленческие решения, характеризует рискованность менеджмента. Если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия менеджеров по количественному наращиванию объемов продаж могут привести к значительному росту прибыли (позитивное действие рычага), но, с другой стороны, при падении объемов сбыта предприятие быстро может скатиться к убыткам (негативное действие рычага).

Программная задача: принимая валовую прибыль организации как сложившийся за отчетный год маржинальный доход, а коммерческие и управленческие расходы как условно-постоянные расходы за этот период, определить критическую точку безубыточности продаж в отчетном году (тыс. руб.), запас финансовой прочности.

Прибыль (П) - это особый систематически воспроизводимый ресурс организации, конечная цель осуществления бизнеса; основной внутренний источник развития и роста рыночной стоимости организации; индикатор кредитоспособности и конкурентоспособности организации; гарантия выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Главная цель управления прибылью - максимизация благосостояния собственников в текущем периоде и в перспективе. Рост прибыби определяет потенциальные возможности организации. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции. Прибыль является мерилом финансового состояния организации. Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности организации отражаются в системе показателей.

Показатели прибыли характеризуют эффективность деятельности организации.

Количественную оценку влияния на прибыль перечисленных параметров проводят с использованием методов факторного анализа и других методов экономического анализа.

1.3 Выбор альтернативной методики расчета показателей рентабельности продаж организации

Методология факторного анализа показателей рентабельности авторов Р.Г. Поповой и И.Н Семоновой в книге «Финансы предприятий» предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Для анализа общей рентабельности используют трехфакторную или пятифакторную модель. [37, стр. 214]

Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств. Для практического применения модели к затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера, топлива, покупной энергии и т.д. Затраты на оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными видами затрат.

Методика анализа рентабельности, применявшаяся и применяемая на отечественных предприятиях, также не учитывает взаимосвязь затраты - объем - прибыль. По данной методике уровень рентабельности не зависит от объема продаж, так как с изменением последнего происходит равномерное увеличение прибыли и суммы затрат. В действительности, и прибыль, и издержки предприятия не изменяются пропорционально объему реализации продукции, поскольку часть расходов является постоянной. Поэтому в маржинальном анализе расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности отдельных видов продукции производится по следующей модели:

(1.3.1)

где К - объем реализованной продукции;

Ц - отпускная цена;

V - переменные расходы;

Н - сумма постоянных затрат.

Для анализа рентабельности издержек в целом по предприятию используем следующую факторную модель:

(1.3.2)



где Коб - объем реализованной продукции;

УД - структура;

Ц - отпускная цена;

Н - сумма постоянных затрат;

V - удельные переменные расходы.

Последовательно заменяя плановый (базисный) уровень каждого факторного показателя на фактический и сравнивая результат расчета до и после замены каждого фактора, можно определить, как изменился уровень рентабельности за счет объема реализованной продукции, ее структуры, отпускных цен, удельных переменных расходов и суммы постоянных затрат.

Сравнение результатов факторного анализа рентабельности по формулам показывает преимущество рассмотренной методики, учитывающей влияние объема продаж.

Аналогичным образом проводится анализ рентабельности продаж:

(1.3.3)

Анализ рентабельности совокупного капитала проводится по следующей факторной модели:

(1.3.4)

где БП - балансовая сумма прибыли;

KL - среднегодовая сумма капитала;

В-выручка от реализации продукции;

Коб - коэффициент оборачиваемости капитала;

ВФР - внереализованные финансовые результаты.

Преимущество рассмотренной методики анализа показателей рентабельности состоит в том, что при ее использовании учитывается взаимосвязь элементов модели, в частности объема продаж, издержек и прибыли. Это обеспечивает более точное определение влияния факторов и как следствие более высокий уровень планирования и прогнозирования финансовых результатов.

Прибыль является итоговым показателем деятельности предприятий отрасли. Это также важнейший экономический показатель. Однако прибыль не показывает, не характеризует, какой ценой она достигнута, какими размерами средства. В прибыли не отражен размер производственного потенциала, с помощью которого она получена.

Для соизмерения размера прибыли и величины использованных средств для ее достижения в отраслевой экономике используется показатель рентабельности производства.

Рентабельность производства является наиболее обобщающим, качественным показателем экономической эффективности производства, эффективности функционирования предприятий отрасли. Рентабельность производства как раз соизмеряет величину полученной прибыли с размерами тех средств - основных фондов и оборотных средств, с помощью которых она получена. Эти использованные в производстве средства для получения известной прибыли являются как бы ее ценой. И чем ниже эта цена, т.е. чем меньше затребованных средств при той же величине полученной прибыли, тем, разумеется, эффективнее производство, а предприятие функционирует с большим эффектом. Все изложенное верно при отсутствии фиксированной рентабельности, утверждаемой в ряде регионов для определенного уровня цены. Со временем этого не должно быть.

Период функционирования предприятия может быть разным - месяц, квартал, год, а посему стоимость основных фондов и оборотных средств исчисляют в среднем значении.

Рентабельность производства можно вообще определить в любом диапазоне времени, в любой период целевого функционирования, чтобы знать эффективность проведенных производственных операций. Как правило, при стабильном функционировании она исчисляется за квартал и за год.

В отраслевой экономике различают рентабельность производства общую и расчетную. Общая рентабельность практически совпадает с ранее определенной рентабельностью:

Ро =П / ОФ + ОС * 100% (1.3.5)

где Ро - рентабельность;

П - сумма прибыли;

ОФ - стоимость основных фондов;

ОС - стоимость оборотных средств.

Прибыль принимается в виде общей, балансовой суммы, а стоимость оборотных средств определялась до нормируемой ее части, что неверно. Надо принимать в расчет всю использованную стоимость оборотных средств - собственных и заемных.

Расчетная рентабельность, как показатель эффективности потеряла смысл и, по существу, не имеет какого-либо практического значения. Он может только характеризовать, какой ценой, размерами каких средств получена прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Гораздо больший интерес представляет показатель рентабельности продукции, исчисленный как отношение прибыли к полной себестоимости продукции:

Р_и = П / С_п= Ц - С_п / С_п * 100% (1.3.6)

Где Р_и - рентабельность продукции, %

П - прибыль от реализации продукции, руб.

С_п - полная себестоимость продукции, руб.

Если изделие одно, то формула принимает вид:

Р_и= Ц/С_п*100% (1.3.7)

где Ц - цена единицы изделия;

С_и - полная себестоимость единицы данного изделия.

Рентабельность всей реализованной продукции исчисляется как отношение всей полученной прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции.

Этот показатель очень важен для принятия текучих и стратегических решений. Указанный показатель в ходе анализа показывает рентабельность или убыточность производимой продукции, степень их рентабельности и убыточности. В рынке, где цель предпринимательской деятельности - получение максимума прибыли, предприятие после такого анализа должно принять соответствующее решение - избавиться от убыточных и малорентабельных изделий и. наоборот, увеличить высокорентабельные виды продукции. Если отрасль дотационная или отдельные изделия дотируются, то следует сделать определенные корректировки.

Анализ рентабельности отдельных видов продукции, а также всей совокупности ее, поможет выявить внутренние резервы снижения себестоимости продукции, пути повышения качества продукции для возможного соответствующего увеличения цен, что в любом случае повысит рентабельность продукции, а значит улучшить финансовое, социально - экономическое положение предприятия отрасли.

Как видно из общей формулы рентабельности производства

Р = (П/ ОФ + ОС)* 100% (1.3.8)

Факторами роста ее будут:

Величина прибыли;

Стоимость и эффективность использования основных средств;

Стоимость и эффективность использования оборотных средств.

Чем выше прибыль, чем меньшей стоимостью основных фондов и оборотных средств она достигнута и более эффективно они используются, тем выше рентабельность производства, а значит выше экономическая эффективность функционирования отрасли. И наоборот.

Автор Н.В Войтоловский в книге «Комплексный экономический анализ организации» предлагает другой алгоритм расчета рентабельности продаж [16, стр. 187]

Показатели рентабельности продукции предназначены для характеристики уровня эффективности производства и продаж продукции, работ, услуг.

В зависимости от того, рентабельность какой продукции необходимо измерить, можно выделить три группы показателей:

во-первых, показатели рентабельности всего объема продаж;

во-вторых, показатели рентабельности по отчетным сегментам;

в-третьих, показатели рентабельности продаж конкретных видов продукции.

Показатели рентабельности продаж можно рассчитать по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Показатели рентабельности по отчетным сегментам рассчитываются по той же методике, что и показатели рентабельности всего объема продаж. разница состоит в том, что в расчет принимаются сведения о выручке, полной себестоимости и прибыли по конкретному отчетному сегменту. Необходимую информацию для расчета можно получить из регистров бухгалтерского учета.

Показатели рентабельности конкретных видов продукции предпочтительно определять в расчете на единицу продукции (услуги) в двух вариантах:

По отношению к полной себестоимости единицы продукции;

По отношению к цене единицы продукции у предприятия-изготовителя (без акцизов, НДС, таможенных пошлин).

(1.3.9)

где Р п/пс - рентабельность единицы продукции по отношению к полной себестоимости

П - прибыль в цене единицы продукции

С - полная себестоимость единицы продукции

(1.3.10)

где Рп/пи - рентабельность единицы продукции по отношению к цене предприятия-изготовителя, %

П - прибыль в цене единицы продукции

Ц - цена единицы продукции у предприятия-изготовителя (без акцизов, НДС, экспортных пошлин).

При анализе интересно сравнить показатели рентабельности конкретных видов продукции с процентом рентабельности всего объема продаж. Это позволит выявить высоко- и низкорентабельные услуги.

При анализе показатели рентабельности конкретных видов товаров и услуг можно рассчитывать в следующих вариантах: проектные, плановые, нормативные, фактические за предыдущий и отчетный периоды.

Эти показатели можно сравнить между собой и сделать выводы об изменении отчетных показателей по сравнению с базовыми вариантами. При углублении анализа желательно выяснить причины изменения уровня рентабельности отдельных услуг. Такими причинами могут быть:

во-первых, повышение или снижение полной себестоимости единицы продукции (в том числе за счет материальных затрат, затрат на оплату труда.

во-вторых, снижение или повышение цены на единицу продукции (по условиям рынка).

Информация, подготовленная и использованная при экспресс-анализе прибыли от продаж, позволяет также провести факторный анализ динамики показателей рентабельности продаж.

На прибыль от продаж влияют три основных фактора:

во-первых, изменение объема продаж;

во-вторых, изменение полной себестоимости продаж;

в-третьих, изменение цен реализации.

На рентабельность продаж влияют два из названных факторов, т.е. изменение полной себестоимости продаж и изменение цен реализации.

В расчетной части выпускной квалификационной работы коэффициенты для анализа рентабельности продаж рассчитаем по альтернативной методике В.Н. Войтоловского. Значения для расчета коэффициентов рентабельности продаж услуг и для анализа структуры и динамики активов взяты из бухгалтерского баланса ОАО «РЖД» за 2008-2012 годы. Выпускная квалификационная работа состоит из следующих блоков: Блок 1. Структура и динамика баланса филиала ОАО «РЖД», Блок 2. Факторный анализ структуры рентабельности продаж услуг организации, Блок 3. Коэффициентный анализ рентабельности продаж услуг филиала ОАО «РЖД» Методика расчета рентабельности продаж услуг представлена следующими блоками.

Блок 1. Структура и динамика баланса организации

Таблица 1.3.1. Структура баланса организации

№ п/п	Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
		Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс руб.	% к итогу	Тыс руб.	% к итогу
1	Внеоборотные активы
2	Оборотные активы
3	в том числе:
4	Производств. запасы
5	Денежные средства
6	Краткосрочные фин. вложения
7	Дебиторская задолженность
8	ИТОГО		100%		100%		100%		100%		100%
9	Собственный капитал
10	Заемные средства
11	в том числе:
12	Долгосрочные обязательства
13	Краткосрочные обязательства
14	Расчеты с кредиторами
15	ИТОГО		100%		100%		100%		100%		100%

*Источник: составлена автором самостоятельно на основе данных финансовой отчетности ОАО «РЖД»

Таблица 1.3.2. Динамика баланса организации

№ п/п

Показатели

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2012 г.

За весь период

+-Д, тыс. руб.

Темп роста, %

+-Д, тыс. руб.

Темп роста, %

+-?

Темп роста

+-Д, тыс. руб.

Темп роста, %

+-Д, тыс. руб.

Темп роста, %

1

Внеоборотные активы, тыс. руб

2

Оборотные активы, тыс. руб

3

в том числе:

4

Производств. Запасы, тыс. руб.

5

Денежные средства, тыс. руб

6

Краткосрочные фин. Вложения, тыс. руб

7

Дебиторская задолженность, тыс. руб

9

Собственный капитал, тыс руб

10

Заемные средства

11

в том числе:

12

Долгосрочные обязательства, тыс. руб

13

Краткосрочные обязательства, тыс руб

14

Расчеты с кредиторами, тыс. руб

*Источник: составлена автором самостоятельно на основе данных финансовой отчетности ОАО «РЖД»

Блок 2. Факторный анализ структуры рентабельности продаж организации

Таблица 1.3.3. Факторный анализ структуры рентабельности продаж организации

Показатели	2008 год	2012 год	Отклонения
			Тыс. руб.	% к итогу
1	Продукция, тыс. руб. (N)
2	Трудовые ресурсы а) промышленно-производственный персонал, чел. (T) б) оплата труда с начислениями, тыс. руб. (U)
3	Материальные затраты, тыс. руб. (M)
4	Внеоборотные активы а) величина внеоборотных активов, тыс. руб. (F) б) амортизация, тыс. руб. (A)
5 6 7 8	Себестоимость продукции, тыс. руб. (U+M+A) Прибыль, тыс. руб. (N-S) Прибыльность продукции (P/N) Фондоемкость продукции (F/N)

*Источник: составлена автором самостоятельно на основе данных финансовой отчетности ОАО «РЖД»

Блок 3. Коэффициентный анализ рентабельности продаж организации

1.

2.

Таблица 1.3.4. Показатели рентабельности продаж организации

№ п/п	Коэффициенты	Период	За весь рассматриваемый период	Реком. знач.
		2008 г	2009 г	2010 г	2011 г	2012 г	min	Сред.	max
1	Рентабельность единицы продукции по отношению к полной себестоимости, %
2	Рентабельность единицы продукции по отношению к цене предприятия- изготовителя, %

*Источник: составлена автором самостоятельно на основе данных финансовой отчетности ОАО «РЖД»

2. Экспресс-диагностика рентабельности продаж услуг филиала ОАО «РЖД»

2.1 Расчет показателей рентабельности продаж организации

ОАО «Российские железные дороги» (ОАО «РЖД») - одна из крупнейших в мире транспортных компаний, владелец инфраструктуры, значительной части подвижного состава и важнейший оператор российской сети железных дорог. Образовано на базе Министерства путей сообщения России.

На основе данных бухгалтерской отчетности филиала ОАО «РЖД» рассмотрим показатели, характеризующие структуру баланса организации за 2008-2012 годы. Данные бухгалтерского баланса приведены в агрегированном балансе филиала ОАО «РЖД»

Таблица 2.1.1. Структура баланса филиала ОАО «РЖД» за 2008-2012 гг.

№ п/п	Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
		Млн. руб.	% к итогу	Млн. руб.	% к итогу	Млн. руб.	% к итогу	Млн. руб.	% к итогу	Млн. руб.	% к итогу
1	Внеоборотные активы	1305,89	99,13	1179.79	99,04	1374,46	98,77	2951,65	99,07	2951,65	99,07
2	Оборотные активы	11,35	0,086	11,35	0,009	17,01	0,012	27,51	0,009	27,51	0,009
3	в том числе:
4	Производств. запасы	11,28	0,086	11,29	0,009	16,94	0,0121	27,41	0,009	27,41	0,009
5	Денежные средства	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
6	Краткосрочные фин. вложения	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
7	Дебиторская задолженность	0,06	0,0001	0,05	0,0001	0,065	0,00001	0,017	0,0001	0,017	0,0001
8	Прочие оборотные активы	0,01	0,0001	0,003	0,00001	0,008	0,0001	0,074	0,00001	0,074	0,00001
9	ИТОГО	1317,38	100%	1191,14	100%	1391,5	100%	2979,16	100%	2979,16	100%
10	Собственный капитал	708,53	53,78	907,85	76,21	902,58	64,86	1748,15	58,67	1748,15	58,67
11	Заемные средства	609,94	46,28	489,91	41,12	494,39	35,52	1239,11	41,59	1239,11	41,59
12	в том числе:
13	Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
14	Краткосрочные обязательства	604,53	45,88	482,61	40,51	488,89	35,13	1231,01	41,32	1231,01	41,32
15	Расчеты с кредиторами	5,4	0,04	6,7	0,056	5,5	0,0039	8,1	0,0027	8,1	0,0027
16	ИТОГО	1317,38	100%	1191,14	100%	1391,5	100%	2979,16	100%		100%

*Источник: составлена автором самостоятельно на основе данных финансовой отчетности ОАО РЖД



Таблица 2.1.2. Динамика баланса филиала ОАО «РЖД» за 2008-2012 гг.

№ п/п	Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	За весь период
		+-Д, тыс. руб.	Темп роста, %	+-Д, тыс. руб.	Темп роста, %	+-?	Темп роста	+-Д, тыс. руб.	Темп роста, %	+-Д, тыс. руб.	Темп роста, %
1	Внеоборотные активы, тыс. руб	-126,10	-10,11	+194,67	+15,17	+1577,19	+214,1	0	0	+411,42	+54,89
2	Оборотные активы, тыс. руб	+0	+0	+5,66	+56,14	+10,5	+58,5	0	0	+4,04	+4,04
3	в том числе:
4	Производств. Запасы, тыс. руб.	+0,01	+0,0001	+5,65	+58,12	+10,47	+58,1		0	+18,5	+29,055
5	Денежные средства, тыс. руб	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
6	Краткосрочные фин. Вложения, тыс. руб	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
7	Дебиторская задолженность, тыс. руб	-0,01	-0,1	+15	+30,1	-0,048	-62,3	0	0	+0,026	-29,6
8	Прочие оборотные активы	-0,007	-0,001	+0,005	+214	+0,00169	+5,3	0	0	+0,047	-50,36
9	Итого	-126,2	-11,57	+200,36	+16,5	+1587,66	218,8	0	0	+415,44	+54,9
10	Собственный капитал, тыс руб	199,27	-24,6	+5,22	+32,7	+845,57	+94,6	0	0		25,38
11	Заемные средства	-120,03	-20,1	-4,49

Подобные документы

• Оценка критического объема продаж

  Порог рентабельности. Методики для анализа критического объема продаж и запаса финансовой прочности предприятия. Сущность механизма производственного левериджа. Анализ точки безубыточности. Рекомендации по совершенствованию процесса принятия решений.
  
  курсовая работа [112,4 K], добавлен 24.04.2014
  

• Пути роста показателей рентабельности

  Экономическое содержание рентабельности предприятия, и основные факторы, влияющие на данный показатель. Общие принципы и условия роста рентабельности на современных предприятиях. Разработка эффективных мероприятий по совершенствованию управлению ею.
  
  курсовая работа [65,6 K], добавлен 01.10.2014
  

• Управление проектом изменения системы продаж на примере предприятия ООО "Евростандарт"

  Диагностика проблем системы продаж. Методы стратегического менеджмента в анализе внешних и внутренних факторов совершенствования системы продаж. Разработка проекта совершенствования системы продаж. Модель управления процессом реализации проекта.
  
  курсовая работа [323,3 K], добавлен 18.01.2011
  

• Разработка управленческих решений АЭК "Сайгатка"

  Понятие и признаки классификации видов управленческих решений, модели их разработки (традиционная, новая и типовая). Разработка управленческого решения по повышению рентабельности для архитектурно-этнографического комплекса и оценка его эффективности.
  
  курсовая работа [183,9 K], добавлен 05.03.2015
  

• Разработка рекомендаций по выводу предприятия из кризиса

  Антикризисное управление: цели, содержание. Анализ платежеспособности и рентабельности предприятия; выявление причин возникновения кризисной ситуации, экспресс-диагностика угрозы банкротства, стратегические и оперативные меры по финансовой стабилизации.
  
  курсовая работа [56,2 K], добавлен 17.08.2011
  

• Разработка стратегии развития ОАО "Мариторгсервис"

  Экспресс-диагностика хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Мариторгсервис". Анализ рентабельности, деловой активности, ликвидности и платежеспособности фирмы. Управленческое обследование сильных и слабых сторон, уточнение миссии организации.
  
  курсовая работа [2,0 M], добавлен 25.10.2012
  

• Модель принятия управленческого решения на основе анализа управленческих структур и управленческих полномочий предприятия

  Содержание, факторы, принципы принятия управленческих решений на основе анализа управленческих структур и полномочий предприятия. Экспресс-диагностика управленческих структур и полномочий предприятия на ОАО "Челябинский металлургический комбинат".
  
  дипломная работа [1,3 M], добавлен 24.01.2014
  

• Стратегический менеджмент

  Понятие показателей рентабельности. Общая рентабельность. Анализ объема реализованной продукции (услуг), себестоимости и прибыли ООО "Торговый Дом Солнечный". Анализ использования трудовых ресурсов предприятия и рентабельности торгового предприятия.
  
  курсовая работа [60,8 K], добавлен 08.05.2008
  

• Разработка управленческого решения в сфере оптимизации органов Федерального казначейства

  Сущность, классификация и разработка управленческого решения. Общая характеристика и структура органов Федерального казначейства. Задачи и принципы оптимизации. Разработка управленческого решения в сфере оптимизации органов Федерального казначейства.
  
  курсовая работа [36,7 K], добавлен 17.06.2010
  

• Приемы и методы взаимодействия с клиентом при продаже банковских продуктов и услуг

  Анализ методов продаж банковских продуктов и услуг на примере ОАО "Сбербанк России". Анализ модели продаж ВСП 2.0, характеристика ее преимуществ. Улучшение качества своих продуктов и услуг Сбербанком России за счет внедрения различных технологий.
  
  дипломная работа [97,9 K], добавлен 25.07.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам