Расчет денежных потоков с учетом установки нового оборудования

Поток платежей от производственной деятельности при реализации инвестиционного проекта и при его отсутствии. Оценка потребности в оборотном капитале. Общее движение денежных средств. Расчет изменений в оборотном капитале. Инвестиционная привлекательность.

Рубрика Маркетинг, реклама и торговля
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 06.02.2013
Размер файла 29,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача

Завод по производству комплектующих изделий для электронного оборудования столкнулся с проблемой расширения производства электронных плат, которые производятся на морально и физически устаревшем станке. В следствии износа станка (который к настоящему времени полностью самортизирован) электронные платы не полностью удовлетворяют существующим стандартам и много продукции уходит в брак. Эксплуатация станка связана с существенными издержками из-за постоянно требующегося ремонта и дорогостоящего техобслуживания. Данный станок может быть продан за 10 тыс. руб.

Завод получил предложение на приобретение станка нового поколения, который выпускает продукцию необходимого качества и полностью удовлетворяющую существующим стандартам. Кроме того, мощность нового станка превосходит мощность старого вследствие использования более совершенной технологии изготовления электронных плат. Стоимость нового станка составляет 7 500 тыс. руб., включая доставку. установку и наладку. Срок службы станка составляет 10 лет, и в конце срока он может быть продан по цене 500 тыс. руб.

Для простоты расчетов все вычисления проводить в постоянных ценах на момент начала реализации проекта. на основе прогноза продаж, представленных в таблице, оценить издержки производства (установка нового станка не приведет к изменению общехозяйственных расходов):

Таблица 1.

Год

Программа производства, продаж и издержек при реализации инвестиционного проекта

Программа производства, продаж и издержек при отсутствии программы модернизации производства

Годовой объем продаж, ед.

Цена за единицу, руб.

Издержки на единицу, руб.

Годовой объем продаж, ед.

Цена за единицу, руб.

Издержки на единицу, руб.

1

7 700

770

402

7 700

770

462

2

7 900

770

415

7 650

770

502

3

8 100

770

429

7 600

770

545

4

8 400

770

444

7 550

770

580

5

8 700

770

455

7 500

770

654

6

8 900

770

467

7 450

770

689

7

9 200

770

479

7 400

770

750

8

9 500

770

491

7 350

770

812

9

9 800

770

506

7 300

770

864

10

10 100

770

521

7 250

770

945

Для поддержания высокого уровня продаж требуется дополнительный оборотный капитал. Но с приобретение нового станка необходимость в оборотном капитале, по оценкам технолога, снизится с 6% от объема продаж до 5%. Дополнительные поступления в конце десятого года, связанные с реализацией товарно-материальных запасов составят:

- при реализации проекта - 289 710 руб.

- при отказе от реализации проекта - 336 330 руб.

Рассчитать денежные потоки с учетом установки нового станка и при условии, что станок не приобретен (ставка налога на прибыль - 20%). Расчеты свести в таблицу.

Далее необходимо оценить проект, используя показатели экономической эффективности инвестиционных проектов. Сделать выводы при условии, что средняя стоимость источников финансирования данного проекта составляет 10%.

Решение

Поток платежей от производственной деятельности при реализации инвестиционного проекта (руб.):

Таблица 2.1

Год

Объем продаж

Издержки производства

Амортизация

Прибыль до налого-обложения

Налог на прибыль

Чистая прибыль

Поток платежей от производствен-ной деятельности

1

2

3

4

5=2-3-4

6=5*20%

7=5-6

8=7+4

1

5 929 000

3 095 400

750 000

2 083 600

416 720

1 666 880

2 416 880

2

6 083 000

3 278 500

750 000

2 054 500

410 900

1 643 600

2 393 600

3

6 237 000

3 474 900

750 000

2 012 100

402 420

1 609 680

2 359 680

4

6 468 000

3 729 600

750 000

1 988 400

397 680

1 590 720

2 340 720

5

6 699 000

3 958 500

750 000

1 990 500

398 100

1 592 400

2 342 400

6

6 853 000

4 156 300

750 000

1 946 700

389 340

1 557 360

2 307 360

7

7 084 000

4 406 800

750 000

1 927 200

385 440

1 541 760

2 291 760

8

7 315 000

4 664 500

750 000

1 900 500

380 100

1 520 400

2 270 400

9

7 546 000

4 958 800

750 000

1 837 200

367 440

1 469 760

2 219 760

10

7 777 000

5 262 100

750 000

1 764 900

352 980

1 411 920

2 161 920

При этом:

Объем продаж = годовой объем продаж *цена за единицу продукции.

Издержки производства = годовой объем продаж*издержки на единицу продукции.

Годовая амортизация=7 500 000 руб./10лет= 750 000 руб.

Поток платежей от производственной деятельности при отсутствии инвестиционного проекта (руб.):

Таблица 2.2

Год

Объем продаж

Издержки производства

Амортизация

Прибыль до налогообложения

Налог на прибыль

Чистая прибыль

Поток платежей от производственной деятельности

1

2

3

4

5=2-3-4

6=5*20%

7=5-6

8=7+4

1

5 929 000

3 557 400

0

2 371 600

474 320

1 897 280

1 897 280

2

5 890 500

3 840 300

0

2 050 200

410 040

1 640 160

1 640 160

3

5 852 000

4 142 000

0

1 710 000

342 000

1 368 000

1 368 000

4

5 813 500

4 379 000

0

1 434 500

286 900

1 147 600

1 147 600

5

5 775 000

4 905 000

0

870 000

174 000

696 000

696 000

6

5 736 500

5 133 050

0

603 450

120 690

482 760

482 760

7

5 698 000

5 550 000

0

148 000

29 600

118 400

118 400

8

5 659 500

5 968 200

0

-308 700

0

-308 700

-308 700

9

5 621 000

6 307 200

0

-686 200

0

-686 200

-686 200

10

5 582 500

6 851 250

0

-1 268 750

0

-1 268 750

-1 268 750

Оценим потребность в оборотном капитале

Таблица 3

Год

Потребность в оборотном капитале при реализации инвестиционного проекта, руб.

Потребность в оборотном капитале при отсутствии программы модернизации производства, руб.

 

 Таблица 2.1. гр.2*5%

 Таблица 2.2. гр.2*6% 

1

296 450

355 740

2

304 150

353 430

3

311 850

351 120

4

323 400

348 810

5

334 950

346 500

6

342 650

344 190

7

354 200

341 880

8

365 750

339 570

9

377 300

337 260

10

388 850

334 950

Общее движение денежных средств при реализации инвестиционного проекта (руб.)

Таблица 4.1

Год

Изменения в оборотном капитале

Покупка/продажа станков

Движение капитала в денежном выражении

Потоки платежей от производственной деятельности

Потоки платежей всего

1

2

3

4=2+3

5

6

0

59 290

-7 490 000

-7 430 710

0

-7 430 710

1

-7 700

-7 700

2 416 880

2 409 180

2

-7 700

-7 700

2 393 600

2 385 900

3

-11 550

-11 550

2 359 680

2 348 130

4

-11 550

-11 550

2 340 720

2 329 170

5

-7 700

-7 700

2 342 400

2 334 700

6

-11 550

-11 550

2 307 360

2 295 810

7

-11 550

-11 550

2 291 760

2 280 210

8

-11 550

-11 550

2 270 400

2 258 850

9

-11 550

-11 550

2 219 760

2 208 210

10

289 710

500 000

789 710

2 161 920

2 951 630

При этом:

Изменения в оборотном капитале рассчитываются следующим образом:

0-ой год: объем продаж за 1 год * 1%, так как с приобретением нового станка потребность в оборотном капитале снизиться с 6% до 5% от объема продаж, т.е. на 1% (5 929 000*0,1=59 290).

с 1-ого года по 9 год: (потребность в оборотном капитале (при реализации инвестиционного проекта) на год следующий за расчетным - потребность в оборотном капитале за расчетный год)*(-1)

10-ый год: дополнительное поступление средств, связанное с реализацией товарно-материальных запасов - 289 710 руб.

В 0-ом году учли покупку оборудования за 7 500 000 руб. и продажу устаревшего станка за 10 000 руб. (7 500 000 - 10 000=7 490 000)

В 10-м году учли продажу нового станка за 500 000 руб.

Общее движение денежных средств при отсутствии инвестиционного проекта (руб.):

Таблица 4.2

Год

Изменения в оборотном капитале

Покупка/продажа станков

Движение капитала в денежном выражении

Потоки платежей от производственной деятельности

Потоки платежей всего

1

2

3

4=2+3

5

6

1

2 310

2 310

1 897 280

1 899 590

2

2 310

2 310

1 640 160

1 642 470

3

2 310

2 310

1 368 000

1 370 310

4

2 310

2 310

1 147 600

1 149 910

5

2 310

2 310

696 000

698 310

6

2 310

2 310

482 760

485 070

7

2 310

2 310

118 400

120 710

8

2 310

2 310

-308 700

-306 390

9

2 310

2 310

-686 200

-683 890

10

336 330

10 000

346 330

-1 268 750

-922 420

При этом:

Изменения в оборотном капитале рассчитываются следующим образом:

с 1-ого года по 9 год: (потребность в оборотном капитале (при отсутствии инвестиционного проекта) на год следующий за расчетным - потребность в оборотном капитале за расчетный год)*(-1)

10-ый год: дополнительное поступление средств, связанное с реализацией товарно-материальных запасов - 336 330 руб.

Поток платежей, характеризующий инвестиционный проект (руб.):

Таблица 5

Год

Движение денежных средств

Потоки платежей, характризующие проект

С учетом проекта

Без учета проекта

1

2

3

4=2-3

0

-7 430 710

-7 430 710

1

2 409 180

1 899 590

509 590

2

2 385 900

1 642 470

743 430

3

2 348 130

1 370 310

977 820

4

2 329 170

1 149 910

1 179 260

5

2 334 700

698 310

1 636 390

6

2 295 810

485 070

1 810 740

7

2 280 210

120 710

2 159 500

8

2 258 850

-306 390

2 565 240

9

2 208 210

-683 890

2 892 100

10

2 951 630

-922 420

3 874 050

инвестиционный проект капитал оборотный

Для получения верной оценки инвестиционной привлекательности проекта необходимо определить насколько будущие поступления оправдывают сегодняшние затраты. Это можно сделать через дисконтирование. Существует 4 вида показателей этой группы:

1) чистая текущая стоимость проекта - это разница между дисконтированным доходом и затратами по инвестиционному проекту;

2) рентабельность инвестиций - отношение дисконтных доходов к инвестиционным расходам;

3) внутренняя норма рентабельности - такая ставка дисконтирования при которой эффект от инвестиций равен 0;

4) дисконтированный срок окупаемости - это период, за который доходы покроют инвестиционные расходы.

Исходя из поставленных условий нашей задачи для оценки экономической эффективности инвестиционного проекта по модернизации производства достаточно рассчитать чистую текущую стоимость проекта и дисконтированный срок окупаемости. Показатель рентабельности инвестиций рассчитывать не будем, так как он используется при необходимости выбора одного инвестиционного проекта из нескольких, а внутреннюю норму рентабельности не рассчитываем в связи с тем, что в условиях задачи дана средняя стоимость источников финансирования проекта - 10%, следовательно нет необходимости рассчитывать ставку дисконтирования при которой эффект был бы равен 0.

1. Рассчитаем чистую текущую стоимость проекта (NPV), при ставке дисконтирования - r=10%:

+7 130 257,21 руб. >0,

что говорит об эффективности проекта при заданных условиях и что он ежегодно будет приносить больше чем 10% прибыли от вложенных средств.

2. Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости:

.

Найдем n, при котором доходы покроют инвестиционные расходы:

>7430710

Таким образом уже в 4-ом году наши затраты на покупку нового оборудования покроются инвестиционными доходами, т.е. дисконтированный срок окупаемости равен 3 года 11,4 месяца.

Вывод

Исходя из выше приведенных расчетов, можно говорить о следующем:

При отказе от проекта по модернизации производства, завод столкнется со снижением объема продаж с каждым последующим годом (объем продаж в 10 году по сравнению с 1-ым годом снизится на 5,8%), при этом издержки производства с каждым последующим годом будут расти (издержки производства в 2010г. по сравнению с показателем 1-ого года увеличатся почти в 2 раза). При одновременном снижении объема продаж и увеличении издержек производства результатом деятельности Завода, начиная с 8-ого года будет являться убыток, который с каждым последующим годом будет только расти (убыток в 10-м году будет в 4 раза больше убытка, полученного в 8-м году).

Напротив, при условии согласия Завода на модернизацию производства и приобретения нового станка, уже с 1-ого года производства объем продаж будет увеличиваться (темп роста в 2010г. по сравнению с 1-ым годом составит - 131%). В связи с тем, что темп роста издержек производства с каждым годом будет немного опережать темп роста объема продаж (темп роста издержек - 169%), чистая прибыль Завода с каждым годом немного ниже предыдущего (темп роста чистой прибыли - 89%). Общие потоки платежей характеризующие инвестиционный проект свидетельствуют об эффективности проекта, с каждым годом видна положительная динамика: в 1-ом году рост движения денежных средств составит - 27% от потоков денежных средств, полученных без учета проекта в этом же году, в третьем - 71%, в пятом - потоки денежных средств, характеризующие проект, увеличатся в 2,3 раза, а в десятом - поток денежных средств с учетом проекта покроет отрицательный поток денежных средств, полученный без учета проекта в размере (-922 420 руб.) и составит - 3 874 050 руб. При заданных значениях инвестиционный проект должен окупиться уже в 4 году.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Определение оптимальной величины партии закупаемых материальных ресурсов и потребности в оборотном капитале на создание производственных запасов. Содержание, методы, задачи и функции коммерческой деятельности промышленного предприятия по сбыту продукции.

    реферат [19,4 K], добавлен 14.11.2009

  • Расчет потребности в основном капитале и оборотных фондах магазина. Определение потребности в трудовых ресурсах. Расчет себестоимости единицы продукции, стоимости материальных затрат за периоды. Финансовые результаты, расчет прибыли и рентабельности.

    контрольная работа [30,6 K], добавлен 25.06.2014

  • Понятие денежного потока как объекта логистики. Анализ денежных потоков ОАО "Рудгормаш" прямым и косвенным методом. Формулировка задач по повышению эффективности системы управления денежными потоками. Применение экономико-математических методов анализа.

    курсовая работа [479,1 K], добавлен 29.03.2011

  • Понятие инвестиционного проекта. Концепция и базовые элементы управления проектом. Рекламная деятельность и оценка ее эффективность. Характеристика продукции и микросреды. Внедрение инвестиционного проекта по экологически чистой молочной продукции.

    курсовая работа [613,8 K], добавлен 07.11.2012

  • Построение модели получения товаров от поставщиков, её оценка и обоснование принятия решения о продлении договорных отношений. Определение расположения распределительного центра способом расчета центра тяжести грузоперевозок. Расчет материальных потоков.

    контрольная работа [38,3 K], добавлен 17.01.2012

  • Характеристика организационно-экономических условий реализации инвестиционного проекта (магазин). Структура и методическое обеспечение бизнес-плана инвестиционного проекта, особенности его разработки, организационный и финансовый планы реализации.

    курсовая работа [56,2 K], добавлен 21.10.2011

  • Описание плана проекта предприятия по продаже подержанных автомобилей "Imexglobalauto". Планирование экономических ресурсов в соответствии со структурой разбиения работ. Прогнозирование денежных потоков по проекту и оценка его финансовой реализуемости.

    курсовая работа [90,9 K], добавлен 02.06.2017

  • Определение границ рынка для трех транспортно-экспедиторских фирм и расчет материальных потоков. Характеристика оптимального размера партии поставки и наилучшего поставщика на основе расчета рейтинга. Выбор наилучшей системы распределения продукции.

    контрольная работа [119,0 K], добавлен 18.01.2010

  • Политика предприятия в области ценообразования. Использование рекламы в периодической печати и на местном канале регионального телевидения. Расчет движения денежных средств. Ответственность и мероприятия по контролю за маркетинговой деятельностью.

    отчет по практике [90,3 K], добавлен 30.11.2016

  • Планирование к реализации инвестиционного проекта "Реконструкция и эксплуатация санатория "Солнечный берег" с применением специального режима инвестиционной деятельности. Разработка бизнес-плана проекта. Оценка риска и страхование, точка безубыточности.

    контрольная работа [1,6 M], добавлен 03.12.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.