Анализ финансового состояния ЗАО "Андреевское" Юрьев–Польского района Владимирской области

Состав земельных угодий, посевных площадей, динамика урожайности сельскохозяйственных культур в хозяйстве. Эффективность использования основных и оборотных средств, показатели ликвидности. Анализ производства и себестоимости продукции отраслей хозяйства.

Рубрика Сельское, лесное хозяйство и землепользование
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 11.11.2010
Размер файла 3,1 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютная устойчивость -- крайне редкое для предприятий АПК положение, которое выражается соотношением

З < Осо6 + К

Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию

З = Осо6 + К

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения Особ:

З = Особ + К + Иосл.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > Особ + К.

Сделав оценку финансовой устойчивости, можно отметить, что рассматриваемое предприятие в отчетном году находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

2.3. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис. 2.3 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Ликвидность баланса

Качество управления активами и пассивами

Рис. 2.3 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.9), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 2.9

Группировка оборотных активов по степени ликвидности, тыс. руб

Оборотные активы

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

1

2

3

4

5

6

Денежные средства

1

27

391

52

68

Кратковременные финансовые вложения

-

-

-

-

-

И т о г о по первой группе

1

27

391

52

68

Готовая продукция

10

11

27

190

34

Животные на выращивании и откорме

4787

6305

7228

10535

11141

Товары отгруженные

-

-

-

-

-

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.

162

2465

2969

23623

16471

И т о г о по второй группе

4959

8781

10224

34348

27646

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12мес.

-

-

-

-

-

Производственные запасы, включая налоги

3558

3347

3706

13751

24457

Незавершенное производство

874

626

451

1859

650

Расходы будущих периодов

-

-

-

-

-

Продолжение таблицы 2.9

1

2

3

4

5

6

И т о г о по третьей группе

4432

3973

4157

15610

25107

Основные средства

11109

13538

22445

60159

90778

Незавершенное строительство

610

610

610

40134

43985

Долгосрочные финансовые вложения

1

-

-

-

-

И т о г о по четвертой группе

11720

14148

23055

100293

134763

Итого оборотных активов

21112

26929

37827

50010

52821

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) -- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия (табл. 2.10):

Таблица 2.10

Группировка обязательств предприятия по степени ликвидности, тыс. руб.

Группы

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

П1 наиболее срочные обязательства

2013

2101

3505

6891

14995

П2 краткосрочные пассивы

1000

2855

5630

7507

19767

П3 долгосрочные пассивы

538

2015

6624

109644

121621

П4 постоянные пассивы

12842

12788

12564

12564

12564

П1 -- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 -- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 -- долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 -- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А11 А22, А33, А44;

Баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно, если:

А11 А22, А33, А44.

На рассматриваемом предприятии в 2008г. (68?14995; 27646?19767; 25107?121621; 134763?12564) баланс неликвиден.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (табл. 2.11).

Таблица 2.11

Показатели ликвидности предприятия

Показатель

норматив

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2 и >

0,0003

0,005

0,043

0,004

0,002

Коэффициент быстрой ликвидности

0,8--1,0

0,05

0,461

0,368

1,644

0,476

Коэффициент текущей ликвидности

2,0 и >

2,6

2,4

1,6

3,5

1,5

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) -- отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:

Оборотные активы -- Расходы будущих периодов Краткосрочные обязательства -- Доходы будущих периодов -- Резервы предстоящих расходов и платежей

Коэффициент текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0. На данном предприятии величина его в 2004г. составляет 2,6 и до 2006г. он понижался, а в 2007г. возрос до 3,5 (50010 / 14398), в отчетном году он составляет 1,5 (52821 / 34762). Следовательно, на предприятии его значение ниже норматива и имеет тенденцию к понижению.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Коэффициент быстрой ликвидности -- отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,8--1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. В хозяйстве в 2004г. величина этого коэффициента составляла 0,05, в 2005г. - 0,461, в 2006г. - 0,368, в 2007г. его величина равна 1,644 (23675 / 14398), а в 2008г. - 0,476 (16539 / 34762). Значение этого коэффициента по всем годам отклоняется от оптимальной его величины.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Этот коэффициент отражает соотношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Он является наиболее «жестким» коэффициентом платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Его значение должно быть не ниже 0,2. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. На анализируемом предприятии в 2007г. абсолютный коэффициент ликвидности составлял 0,004 (52 / 14398), а в 2008г. - 0,002 (68 / 34762). Это означает, что в 2008г. краткосрочные финансовые обязательства на 0,2% обеспечены абсолютно ликвидными активами, следовательно, гарантия погашения долгов не велика.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

Квп = Ктл1 + 6 / Т * (Ктл1 - Ктл0)

Ктл норм

Ктл1 -- фактическое значение коэффициента ликвидности в отчетном периоде;

Ктл0 -- фактическое значение коэффициента ликвидности в предыдущем периоде;

Ктл норм -- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 -- период восстановления платежеспособности, мес;

Т -- отчетный период, мес.

Если КВП > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП < 1 -- у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Квп=0,25, следовательно, у рассматриваемого предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их условная, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

2.4. Состояние расчетов с дебиторами и кредиторами

Сельскохозяйственные предприятия постоянно вступают в хозяйственные и договорные связи с поставщиками и покупателями, заготовительными организациями, Госбанком, различными дебиторами и кредиторами. Большая часть расчетов производится в безналичной форме. С помощью безналичных расчетов завершается кругооборот хозяйственных средств. Состояние расчетов оказывает влияние на финансовое состояние предприятия.

Положение о расчетах обязывает все предприятия своевременно выдавать заработную плату, не иметь задолженности по начислениям на оплату труда и по платежам в бюджет.

Часть средств предприятия может находиться в расчетах с дебиторами и кредиторами. Дебиторская задолженность - это отвлечение средств предприятия из хозяйственного оборота. Кредиторская задолженность - привлечение средств других предприятий, организаций, учреждений и лиц для нужд хозяйственной деятельности данного предприятия.

Наличие значительных сумм дебиторской задолженности снижает эффективность использования оборотных средств. Большие суммы кредиторской задолженности свидетельствует о внеплановом привлечении средств других предприятий, организаций и лиц в хозяйственный оборот данного предприятия. Чаще всего такое положение бывает обусловлено финансовыми затруднениями или недостаточным контролем и запущенностью в учете.

Хозяйства, допускающие несвоевременные расчеты по причитающимся платежам, создают финансовые затруднения у других предприятий, организаций и учреждений. Поэтому строжайшее соблюдение финансовой и расчетной дисциплины - важное условие укрепления финансового положения не только данного предприятия но и важная предпосылка обеспечения нормальных условий функционирования всего народного хозяйства. Состав дебиторской и кредиторской задолженности в ЗАО «Андреевское» рассмотрим в табл. 2.12.

Таблица 2.12 Состав дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Андреевское»

Показатели

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Изменение 2008г. к

2004г.

2007г.

Дебиторская задолженность:

краткосрочная - всего

162

2465

2969

23623

16471

16309

-7152

в том числе:

расчеты с покупателями и заказчиками

71

728

1123

3922

5346

5275

1424

авансы выданные

11

1658

1834

8480

4200

4189

-4280

прочая

80

79

12

11221

6925

6845

-4296

ИТОГО

162

2465

2969

23623

16471

16309

-7152

Кредиторская задолженность:

краткосрочная - всего

3291

5180

9135

14398

34762

31471

20364

в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками

1697

1810

1902

3700

10014

8317

6314

авансы полученные

236

177

511

880

-

-

-

расчеты по налогам и сборам

165

38

448

1020

2004

1839

984

кредиты

1000

555

3130

7507

19767

18767

12260

займы

-

-

2500

-

-

-

-

прочая

193

300

644

1291

2977

2784

1686

долгосрочная - всего

538

2015

6624

109644

121621

121083

11977

в том числе:

кредиты

538

1806

6465

109589

119231

118693

9642

прочая

-

209

159

55

2390

2390

2335

ИТОГО

3829

7195

15759

124042

156383

152554

32341

Из данных таблицы 2.12 видно, что величина дебиторской и кредиторской задолженности изменялась с каждым годом. В сравнении с 2004г. изменения произошли существенные - намного увеличилась величина дебиторской и кредиторской задолженности, особенно долгосрочная задолженность. А в сравнении с 2007г. дебиторская задолженность уменьшилась, но увеличилась кредиторская.

2.5. Диагностика риска банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) -- это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717х1 + 0,847х2 + 3,107х3 +0,42х4 + 0,995х5,

где х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

х2 - нераспределённая прибыль / сумма активов;

х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

х4 - балансовая стоимость собственного капитала / заёмный капитал;

х5 - объём продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Z2008г= 0,717*0,096 + 0,847*0,099 + 3,107*0,022 + 0,42*0,12 + 0,995*0,298 = 0,568

Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии высокая вероятность банкротства.

2.6. Анализ показателей деловой активности

Анализ деловой активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основное внимание уделяют динамике оценочных показателей (объемы продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости.

Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими эффективность использования средств производства материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Твп > Тв > Та > 100%,

где Твп, Тв, Та - соответственно темпы изменения валовой прибыли, выручки от продажи продукции, активов.

Соотношение означает, что экономический потенциал предприятия увеличивается. При этом объем выручки от продаж возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия.

Приведенное соотношение называют золотым правилом экономики предприятия для установившегося режима работы. Однако возможно и отклонения от идеальной зависимости.

«Золотое правило» отражает конечный результат, по которому судят о деловой активности предприятия.

Таблица 2.13

Динамика показателей деловой активности предприятия

Показатели

2007 год

2008 год

Отклонения (+,-)

1

2

3

4

1. Выручка от продажи товаров (работ, услуг), тыс. руб.

39361

65718

26357

2. Валовая прибыль, тыс. руб.

6380

10456

4076

3. Средняя стоимость активов, тыс. руб.

150303

187584

37281

4. Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб.

50010

52821

2811

5. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.

26261

31201

4940

1

2

3

4

6. Средняя стоимость запасов, тыс. руб.

26335

35950

9615

7. Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.

23623

16471

-7152

8. Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, тыс. руб.

14398

34762

20364

9.Коэффициент общей оборачиваемости капитала, обороты (стр.1/стр. 3)

0,26

0,35

0,09

10. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, обороты (стр. 1/ стр. 4)

0,79

1,24

0,45

11. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, обороты (стр. 1/ стр.5)

1,5

2,1

0,6

12. Период оборачиваемости запасов, дни (стр.6 * 360/ стр. 1)

240,86

196,93

-43,93

13. Средний срок погашения дебиторской задолженности, дни (стр. 7 * 360/ стр.1)

216,06

90,2

-125,86

14. Средний срок погашения кредиторской задолженности, дни (стр.8 * 360/ стр. 1)

131,7

190,4

58,7

15. Длительность операционного цикла, дни (стр. 12 + стр. 13)

456,92

287,13

-169,79

16. Длительность финансового цикла, дни (стр.12 + стр. 13 - стр. 14)

325,22

96,73

-228,49

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, что капитал совершил 0,35 оборотов за 2008г. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает то, что мобильные активы сделали 1,24 оборота за 2008г. и 0,79 оборотов за 2007г. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает повышение эффективности использования собственного капитала на 0,6 оборотов. Период оборачиваемости запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение этого показателя дает положительный результат.

Оценивая деловую активность, следует отметить, что в хозяйстве не выполняется «золотое правило экономики предприятия», т.к.

Твп = , Тв = , Та = , т.е.

163,9% > 167% > 124,8% > 100%.

Из расчетов видно, что темп роста выручки от продажи превышает темп изменения валовой прибыли.

3. Резервы улучшения финансового состояния предприятия

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

· реорганизация производственно-финансовой деятельности;

· ликвидация с распродажей имущества;

· мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса, что тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других направлений.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

а) от брака;

б) по производствам, не давшим продукции;

в) от снижения качества продукции;

г) от невостребованной продукции;

д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполного использования производственной мощности предприятия;

ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

к) от списания не полностью амортизированных основных средств;

л) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

м) от списания невостребованной дебиторской задолженности;

н) от просроченной дебиторской задолженности;

о) от привлечения невыгодных источников финансирования;

п) от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

р) от стихийных бедствий и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования. В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Составление прогнозного баланса

Для работы предприятия необходимо систематически составлять прогнозный баланс. Прогнозирование основано на тщательном анализе как можно большего количестве отдельных элементов дохода, расходов, активов, пассивов, и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи меду элементами, а также вероятных будущих условий.

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:

* анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;

* анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;

* определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;

* построение прогнозного баланса.

Составление прогнозного баланса начинается с определения ожидаемой величины собственного капитала (СК п+1). Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе. Добавочный капитал увеличивается на величину переоценки основных средств. Резервный капитал, предположим, тоже не изменится.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

Размер прибыли можно рассчитать, исходя из ориентировочного установленного процента рентабельности, который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке.

1. Предположим, что выручка в прогнозном периоде составит 105148 тыс.руб. Рентабельность за последние 5 лет изменяется от 8,8 до 17,3%. Предположим, что в прогнозном периоде она будет на уровне 13%. Тогда величина ожидаемой прибыли будет равна:

Пn+1= прогнозируемая выручка * рентабельность;

Пn+1= 105148 * 0,13 = 13669 тыс.руб.

2. Согласно отчетному балансу величина собственного капитала на конец года составляла 31201 тыс.руб. Можно предположить, что он возрастет на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на 13669 тыс.руб., и составит 44870 тыс.руб. Следовательно, средняя величина собственного капитала в следующем за отчетным периоде составит:

тыс. руб

3. Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составляли на конец года 134763 тыс.руб. Допустим, что в прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 9560 тыс.руб., а их амортизация составит 14524 тыс.руб. Тогда средняя величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:

тыс. руб

4. Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) равна:

тыс. руб

5. Следовательно, потребность в совокупных источниках финансирования оборотных активов превышает максимально возможную величину собственного оборотного капитала на 116094 тыс.руб. (21849 - (-94245). Это та сумма, которую нужно взять в качестве кредита. Но это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости (плюс проценты за кредит). Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности.

6. Исходя из этого, можно определить величину максимально возможной величины кредиторской задолженности:

тыс. руб

7. В результате расчетов общий прогнозный баланс будет следующим:

Таблица 3.1 Прогнозный баланс

Актив

2008г.

прогноз

Пассив

2008г.

прогноз

Внеоборотные активы

134763

132281

Капитал и резервы

31201

38036

Оборотные активы

52821

52489

Долгосрочные обязательства

121621

116094

Краткосрочные обязательства

34762

30640

Баланс

187584

184770

Баланс

187584

184770

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

Во многих предприятиях неэффективность работы связана с плохой клиентурой, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

Выводы и предложения

Объектом курсовой работы выступало ЗАО «Андреевское» Юрьев Польского района Владимирской области. Автором курсовой работы проведен анализ финансового состояния предприятия за 2004 - 2008гг. Решены все поставленные цели и задачи, сделаны соответствующие выводы. В процессе анализа рассмотрен состав оборотных и внеоборотных средств предприятия и источников их образования, проведена диагностика показателей финансовой устойчивости, показана общая оценка финансовой устойчивости, из которой определен излишек или недостаток средств предприятия, проведена оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности, изучен состав дебиторской и кредиторской задолженности и проведена диагностика риска банкротства.

На основании выполненной работы можно сделать следующие выводы.

На данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал - 83,4 %. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, следовательно, меньше риск потери, а на рассматриваемом предприятии существует риск потери и нет финансовых гарантий перед кредиторами.

При диагностике показателей финансовой устойчивости финансовое состояние предприятия в 2008г. можно назвать неустойчивым, т.к. низкий уровень коэффициента финансовой автономии, коэффициента финансовой устойчивости и коэффициента платежеспособности и выше уровень коэффициента финансовой зависимости, коэффициента текущей задолженности и коэффициента финансового левериджа, это свидетельствует о том, что зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и снизилась его рыночная устойчивость. В 2008г. оборотные активы были на 65,8 % сформированы за счет заемных средств, а за счет собственных -- на 34,2 %. Это свидетельствует о понижении финансовой устойчивости предприятия и увеличении зависимости от внешних кредиторов.

Рассчитав значение коэффициента маневренности, можно сказать, что к 2008г. его уровень достиг оптимального (0,579). При оценке платежеспособности определено, что на рассматриваемом предприятии в 2008г. баланс неликвиден. Рассчитав показатели ликвидности предприятия, сделан вывод, что они не соответствуют оптимальному значению. Это также свидетельствуют о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия.

Анализ структуры заемных и собственных оборотных средств показывает высокую степень зависимости предприятия от средств кредиторов. В 2008 году доля заемного капитала имеет тенденцию к увеличению (увеличилась на 26% в сравнении с предыдущим), так как темпы прироста заемного капитала выше темпов прироста собственного.

В ходе анализа был выявлен недостаток собственных оборотных средств и с каждым годом недостаток увеличивался. Во все года присутствовал недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, но в 2007г. был излишек их. По всем годам можно увидеть излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования составляет 34,2%.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что анализ финансового состояния имеет очень важное значение, поскольку только на основе финансового анализа можно выявить сильные и слабые стороны в финансовом состоянии предприятия, и наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Список использованной литературы

1. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятий. - М.: “КолосС”, 2004.

2. Колчина Н.В., Поляк Г.Б. и др. Финансы предприятий: учебник. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 413 с.

3. Минакова И.А. Экономика сельского хозяйства. - М.: “КолосС”, 2003. - 528с.

4. Русаков Н.А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий АПК. - М.: Аграпромиздат, 1990. - 270с.

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК. - Минск: ООО “Новое знание”, 2001. - 687с.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК. - Минск: ООО “Новое знание”, 2001. - 704с.

7. Смекалов П.В., Ораевская Г.А. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1991.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Организационная структура управления

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ЗАО «Андреевское» за 2004-2008 года

Показатели

2004г.

2005г.

2006г.

2007г.

2008г.

Изменения (+,-) 2008г. к 2004г.

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

Тыс. руб.

В % к итогу

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

Актив

1.Внеоборотные активы

1.1. Основные средства

11109

52,6

13538

50,3

22445

59,3

60159

40

90778

48,4

79669

47,8

1.2.Незавершённое строительство

610

2,9

610

2,3

610

1,6

40134

26,7

43985

23,4

43375

26,1

1.3.Долгосрочные финансовые вложения

1

0,005

-

-

-

-

-

-

-

-

-1

-

Итого по разделу 1

11720

55,5

14148

52,5

23055

60,9

100293

66,7

134763

71,8

123043

73,9

2.Оборотные активы

2.1.Запасы

9229

43,7

10289

38,2

11412

30,2

26335

17,5

35950

19,2

26721

16,1

2.2.НДС по приобретенным ценностям

-

-

-

-

-

-

-

-

332

0,2

332

0,2

2.3.Дебиторская задолженность

162

0,8

2465

9,2

2969

7,8

23623

15,7

16471

8,8

16309

9,8

2.4.Денежные средства

1

0,005

27

0,1

391

1

52

0,03

68

0,04

67

0,04

Итого по разделу 2

9392

44,5

12781

47,5

14772

39,1

50010

33,3

52821

28,2

43429

26,1

Баланс

21112

100

26929

100

37827

100

150303

100

187584

100

166472

100

Пассив

3.Капитал и резервы

3.1.Уставный капитал

1583

7,5

1583

5,9

1583

4,2

1583

1,1

1583

0,8

0

0

3.2.Добавочный капитал

10981

52

10981

40,8

10981

29

10981

7,3

10981

5,9

0

0

3.3. Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3.4. Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)

4441

21

6946

25,8

9504

25,1

13697

9,1

18637

9,9

14196

8,5

Итого по разделу 3

17005

80,5

19510

72,5

22068

58,3

26261

17,5

31201

16,6

14196

8,5

4. Долгосрочные обязательства

4.1. Займы и кредиты

538

2,5

1806

6,7

6465

17,1

109589

72,9

119231

63,6

118693

71,3

4.2. Прочие долгосрочные обязательства

-

-

209

0,8

159

0,4

55

0,03

2390

1,3

2390

1,4

Итого по разделу 4

538

2,5

2015

7,5

6624

17,5

109644

72,9

121621

64,8

121083

72,7

5. Краткосрочные обязательства

5.1. Займы и кредиты

1000

4,7

2855

10,6

5630

14,9

7507

5

19767

10,5

18767

11,3

5.2. Кредиторская задолженность

2291

10,9

2325

8,6

3505

9,3

6891

4,6

14995

8

12704

7,6

5.3. Доходы будущих периодов

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Итого по разделу 5

3569

16,9

5404

20

9135

24,2

14398

9,6

34762

18,5

31193

18,7

Баланс

21112

100

26929

100

37827

100

150303

100

187584

100

166472

100


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.