Далее необходимо проанализировать динамику запасов ОАО «Утес». Расчеты представлены в таблице 2.30. (приложение 5)

Из анализа данных таблицы 2.30. видно, что наибольшее количество запасов приходиться на сырье и материалы, которые к концу 2012 года составила 62% от общего объема запасов. Практически по всем статьям запасы предприятия возросли за анализируемый период. Уменьшила свое значение статья запасов: «расходы будущих периодов» с 1461тыс. руб. до 1150 тыс. руб.; В целом по предприятию за анализируемый период запасы возросли на 198813 тыс. руб. (или на 59,9%).

Состав и структура затрат ОАО «Утес» представлены в таблице 2.31. (приложение 5)

Из анализа данных таблицы 2.31. следует, что наибольшее количество затрат приходиться на материальные затраты: в 2010г. - 941359 тыс. руб; в 2011г. - 1202867тыс. руб., в 2012г. - 1028648 тыс. руб. К 2012 году затраты предприятия возросли по всем статьям и в целом по предприятию на 506624 тыс. руб.

Далее проведем анализ наличия и движения дебиторской и кредиторской задолженности.

Кредиторская и дебиторская задолженности на ОАО «Утес» не нормируются. Сведения о средней величине кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия в 2010-2012 гг. представлены в таблице 2.32. и 2.33.

Таблица 2.32. Динамика средней величины кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатели	2010 г	2011 г	2012г	Отклонение (+,-)	Темп роста, %
Общая сумма кредиторской задолженности	338291	450611	410303	72012	121,3
в т.ч. сумма просроченной кредиторской задолженности	13993	8293	8611	-5382	61,5

Таким образом, общая величина кредиторской задолженности предприятия за анализируемый период увеличилась на 72012 тыс. руб. При этом положительным моментом является сокращение просроченной кредиторской задолженности на 38,5%, что в абсолютном выражении составляет 5382 тыс. руб.

Таблица 2.33. Динамика средней величины кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатели	2010 г	2011 г	2012г	Отклонение (+,-)	Темп роста, %
Общая сумма дебиторской задолженности	289485	400525	269302	-20183	93
в т.ч. сумма просроченной дебиторской задолженности	56151	117133	82211	26060	146,4

Анализ таблицы 2.33. позволяет сделать вывод о том, что общая сумма дебиторской задолженности за анализируемый период снизилась на 20183 тыс. руб. или на 7%. Это свидетельствует о том, что у предприятия появилось больше средств для покрытия долговых обязательств. Отрицательным моментом является рост просроченной дебиторской задолженности, указывающий на то, что предприятие не получает собственные средства по долговым обязательствам.

Далее рассмотрим структуру кредиторской и дебиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде (таблицы 2.34. и 2.35.) (приложение 5)

Графически изменение структуры кредиторской задолженности ОАО «Утес» представлено на рисунке 7.

Рис. 7. Изменение кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Анализируя данные таблицы 2.34., можно отметить, что структура кредиторской задолженности предприятия изменялась течение анализируемого периода. Основная доля кредиторской задолженности приходится на авансы, полученные от поставщиков и подрядчиков и прочих кредиторов. Ростом статьи «поставщики и подрядчики» обусловлено ее общее пятикратное увеличение в 2012 г. также следует отметить увеличение ее удельного веса в общей задолженности равное 42,8%, при том, что абсолютная величина данного показателя возросла на 540,9% или на 143458 тыс. руб. За анализируемый период произошло снижение по статьям «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность по налогам и сборам» и «Прочие кредиторы».

Данные таблицы 2.35. свидетельствуют о том, что структура дебиторской задолженности предприятия изменялась течение анализируемого периода. Основная доля кредиторской задолженности приходится на авансы, выданные покупателям и заказчикам: в 2010г. - 59,4%; в 2011г. - 75,6; в 2012г. - 62,3. В целом по предприятию дебиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 3,3%.

Далее необходимо рассмотреть, как соотносятся дебиторская и кредиторская задолженность ОАО «Утес» (таблица 2.36).

Таблица 2.36. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатель	2010г	2011г	2012г	Темп роста, %
Дебиторская задолженность, тыс. руб	328692	457368	317955	96,7
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	338761	451416	410793	121,3
Абсолютная разница, тыс. руб.	-10069	5952	-92838	922

На рисунке 8 проиллюстрировано соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес» (приложение 5)

Как видно из таблицы 2.36. за весь анализируемый период кредиторская задолженность превышает дебиторскую, и к концу 2012г. разница значительно увеличивается. Это негативный фактор, указывающий, что у предприятия долгов больше, чем средств, находящихся у дебиторов и подлежащих возврату.

Глава 3. Комплексный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности и рейтинговая оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ОАО «Утес»

3.1 Комплексный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности

Основные экономические показатели, характеризующие экономический потенциал и результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный год представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. - Основные технико-экономические показатели, деятельности ОАО «Утес»

Показатель	2010г.	2011г.	2012г.	Изменение
				Тыс. руб.	%
Собственный капитал, тыс.руб.	744522	829917	868459	123639	116,6
Доля ОС в общей сумме активов, %	778019	905453	852827	74808	109,6
Себестоимость продукции, тыс.руб.	1686378	2236659	2051400	365022	121,6
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	126598	97629	53190	-73408	42
Рентабельность продаж, %	9,5	7,2	4,3	-5,2	45,3
Рентабельность собственного капитала, %	17	11,8	6,1	-10,9	35,9
Рентабельность производства, %	10,6	7,8	4,5	-6,1	42,5
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,43	0,17	0,1	-0,33	23,3
Коэффициент текущей ликвидности	2,73	2,01	2,08	-0,65	76,2
Коэффициент быстрой ликвидности	1,72	1,23	0,8	-0,92	46,5

По данным таблицы 3.1.можно сделать следующие выводы: за анализируемый период на предприятии возросла доля собственного капитала на 16,6%, при этом также увеличилась доля оборотных средств в общей сумме активов на 9,6%. За анализируемый период предприятию не удалось снизить себестоимость продукции. Хотя по сравнению с 2011г. себестоимость снизилась на 8,3%. Показатели рентабельности за анализируемый период снизились.

На последний день анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы. При этом следует отметить, что на начало периода коэффициент укладывался в норму.

Значение коэффициента текущей ликвидности равен нормативному. Это свидетельствует об обеспеченности ликвидными активами (т.е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности, имеет значение ниже нормы (0,8). Все представленные данные свидетельствую о не достаточно хорошем финансовом состоянии предприятия.

3.2 Рейтинговая оценка финансового состояния и оценка кредитоспособности ОАО «Утес»

Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика включает два основных этапа [23]:

1. Общий анализ кредитоспособности предприятия.

2. Рейтинговая оценка предприятия.

На первом этапе составляется аналитическая таблица 3.2.

Таблица 3.2. Анализ кредитоспособности ОАО «Утес»

Показатель	2010г	2011г	2012г
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,43	0,17	0,1
Коэффициент текущей ликвидности	2,73	2,01	2,08
Коэффициент быстрой ликвидности	1,72	1,23	0,8
Коэффициент автономии	0,67	0,64	0,65

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют следующие коэффициентов (таблица 3.3.) (приложение 6)

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (К а. л. ,К с. л., К т. л., К а.) и его доли в совокупности (100%).

Класс рассчитывается на основе формулы 3.1.:

Категория К1*% + Категория К2*% + Категория К3*% + Категория К4*% (3.1.)

Таблица 3.4. Расчет рейтинговой оценки показателей ОАО «Утес»

Показатель	2012г	Доля %
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	2,8
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	22
Коэффициент текущей ликвидности	2,08	57,3
Коэффициент автономии	0,65	17,9
Итого	3,63	100

Класс = 0,1х2,8 + 0,8х2 + 2,08х57,3 + 0,65х17,9 = 148,7

к первому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150,

ко второму - от 151 до 250 баллов,

к третьему - от 251 до 300 баллов.

Таким образом, результат анализа свидетельствует о том, что ОАО «Утес» относиться к первому классу кредитозаемщиков. Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

3.3 Разработка рекомендаций по улучшению кредитоспособности ОАО «Утес»

Самой общей, но при этом значимой картиной финансового положения любой организации выступает структура ее бухгалтерского баланса - соотношение различных групп активов и обязательств. Внеоборотные и оборотные активы, собственный капитал и обязательства - это именно те группы, соотношение которых во много определяет устойчивость финансового положения организации.

Главным финансовым коэффициентом, характеризующим структуру капитала организации, является коэффициент автономии (коэффициентом финансовой независимости). Он показывает долю собственного капитала в общей сумме капитала организации (то есть сумме собственного и заемного капитала). На 31.12.2012 коэффициент автономии равен 0,65. Это означает, что источником 65% всех средств организации является его собственный капитал.

Для отрасли "Металлургия, производство металлических изделий" минимально приемлемой величиной собственного капитала является 50% (желательно - 60%). Норматив зависит от типичной для отрасли структуры активов, а точнее от соотношения доли оборотных и внеоборотных активов. Чем больше доля внеоборотных активов (зданий, машин, оборудования, капитальных вложений и пр.), тем больше требуется собственного капитала, долгосрочные вложения в первую очередь должны покрываться собственными средствами. Применительно к структуре активов ОАО "Утес" (внеоборотные активы - 36%, оборотные - 64%) оптимальной долей собственного капитала, обеспечивающей финансовую устойчивость, является 45% и 55% соответственно.

Значение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.2012г. равное 2,08 - тревожный для инвесторов и прочих кредиторов факт. Это значит, что оборотные активы организации в недостаточной степени покрывают краткосрочные обязательства. В российской практике нормальным считается значение в диапазоне 2-2,5. Меньшее значение сигнализирует о повышенном риске потери платежеспособности организации. ОАО "Утес" необходимо повысить данный показатель ликвидности.

Существуют два способа повысить текущую ликвидность организации:

а) Уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах организации. Это подразумевает перевод части краткосрочной задолженности в долгосрочную (т.е. привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочных).

б) Увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов. Например, за счет продажи ненужных, непрофильных, неиспользуемых основных средств.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам.

Повысить показатели быстрой и абсолютной ликвидности можно следующим образом:

1. Снизить размер краткосрочной кредиторской задолженности (в частности, за счет привлечения долгосрочных заимствований).

2. Снизить долю менее ликвидных активов, переведя их в более ликвидные. Например, уменьшить период отсрочки платежей для покупателей (повысить оборачиваемость дебиторской задолженности), реализовать излишние запасы или постепенно сократить их уровень, избавиться от неиспользуемых основных средств.

Коэффициенты рентабельности ОАО «Утес» за 2012г. имеют следующие значения: рентабельность собственного капитала 6,1 (при норме 10), рентабельность активов 6,2 (при норме 7,6).

Организация за 2012 год получила 53190 тыс. руб. чистой прибыли. Несмотря на наличие прибыли, финансовый результат следует расценивать как неудовлетворительный. Рентабельность собственного капитала организации (6,1%) не только не превышает возможную альтернативную доходность, но и не превосходит уровень инфляции. Это ведет к постепенной деградации финансового состояния. Рекомендуем повысить эффективность использования собственного капитала хотя бы до уровня альтернативной доходности (10%).

Суммируя приведенные выше советы, ОАО "Утес" следует предпринять следующие меры, направленные на улучшение важнейших финансовых показателей:

Снизить сумму краткосрочной кредиторской задолженности (например, переведя ее в состав долгосрочной задолженности)

Увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

Снизить запасы, переведя их в более ликвидные активы - краткосрочную дебиторскую задолженность, финансовые вложения или денежные средства

Увеличить чистую прибыль

Кроме перечисленных недостатков, у ОАО "Утес" имеется некоторый задел для изменения бухгалтерских показателей, при которых не пострадает качественная оценка ключевых финансовых коэффициентов:

Привлечь долгосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств

Привлечь долгосрочные кредиты или займы на приобретение внеоборотных активов

Заключение

ОАО "Утес" является многопрофильным предприятием, которое производит продукцию, предназначенную для различных отраслей народного хозяйства:

авионику для самолётов и вертолётов;

приборы и устройства для автомобильной техники;

медицинские приборы и оборудование;

товары народно-хозяйственного назначения.

изготовление оснастки.

По основному профилю работы предприятие специализируется на производстве аэрометрического оборудования для измерения высотно-скоростных параметров полета самолетов и вертолетов как функции изменения давлений воздушной среды, а также различных электронных систем.

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ОАО "Утес" за анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012 гг).

Показатели финансового положения ОАО "Утес", имеющие исключительно хорошие значения:

· коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,65);

· на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, является очень хорошим.

Положительно характеризующим результаты деятельности организации показателем является следующий - прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составила 53 190 тыс. руб.

С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО "Утес" характеризуют такие показатели:

· не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

· за 2012 год получена прибыль от продаж (92 827 тыс. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-81 109 тыс. руб.).

С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

· коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;

· коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормального значение;

· коэффициент абсолютной ликвидности не укладывается в нормативное значение;

· недостаточная рентабельность активов (6,2% за последний год);

· значительная отрицательная динамика рентабельности продаж (-5,2 процентных пункта от рентабельности за анализируемый период 4,3%);

· отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

· коэффициент финансовой устойчивости ниже нормы;

В ходе анализа был получен следующий показатель, имеющий критическое значение - критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" (№ 402 ФЗ от 06.12.11)

2. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (в ред. Приказа Минфина РФ от 24.12.10 №186н).

3. Учетная политика организации ПБУ 1/08 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

4. Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 08.11.10 №) Документ применяется в части, не противоречащей ФЗ N 402-ФЗ (т.е. продолжают действовать п.6 и п.37, раздел VIII Положения)

5. Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы ПБУ 8/2010 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

6. Доходы организации ПБУ 9/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

7. Расходы организации ПБУ 10/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 N 55н)

8. Учет расходов по займам и кредитам ПБУ 15/08 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

9. Учет финансовых вложений ПБУ 19/02 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

10. Отчет о движении денежных средств ПБУ 23/11 (в ред. Приказа Минфина РФ от 02.02.11 №11н)

11. Баканов, М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов - М.: Финансы и статистика, 2011. - 416 с.

12. Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк. - М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2011, - 344 с.

13. Беспалов, М.В. Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности / М.В. Беспалов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - № 4. - 2011.

14. Гаценко, А. Об управлении ликвидностью и формировании управленческой отчетности по методу начислений / А. Гаценко // Финансовый директор. - № 11 (121). - 2012.

15. Гермалович, Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Н.А. Гермалович. - М: Финансы и статистика, 2011. - 346 с.

16. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская и др. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 360 с.

17. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. - 368 с.

18. Зубарев, А.Л. Финансовый анализ автономного учреждения: ликвидность и платежеспособность / А.Л. Зубарев // Финансовый менеджмент. - №3. - 2012.

19. Канке, Л.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Л.А. Канке, И.П. Кошевая. - M.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009. - 288 с. - (Профессиональное образование).

20. Климова, Н.В. Оценка влияния факторов на показатели рентабельности / Н.В. Климова // Экономический анализ: теория и практика. - 20 (227). - 2011.

21. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. - M.: OOO «ТК Велби», 2010. - 424 с.

22. Когденко, В.Г. Особенности анализа основных средств и финансовых вложений на основе новых форм отчетности (пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках) / В.Г. Когденко, М.С. Крашенинникова // Экономический анализ: теория и практика. - №25 (280). - 2012.

23. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, и др. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 672с.

24. Крейнина, М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н. Крейнина. - М: Инфра-М, 2009. - 256 с.

25. Крылов, С.И. Методика анализа отдельных видов внеоборотных активов по данным формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» бухгалтерской (финансовой) отчетности / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - № 3. - 2011.

26. Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Н.П. Любушин. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 448 с.

27. Николаева, В.Е. Классификация организаций по уровню их финансового состояния / В.Е. Николаева // Российское предпринимательство. - № 17 (215). - 2012.

28. Подъяблонская, Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий / Л.М. Подъяблонская //Финансы. - 2010. - №12. - С. 18 - 20.

29. Полисюк, Г.Б. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: проблемы выявления искажения информации / Г.Б. Полисюк, Л.М. Корчагина // Экономический анализ: теория и практика. - №46 (301). - 2012.

30. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. - М.: Академический Проект, 2010. - 576 с.

31. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 367 с.

32. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. - Минск: ООО «Новое знание», 2010. - 688 с.

33. Севрюкова, Л.В. Методика анализа и оценки финансовой устойчивости с учетом налоговых показателей / Л.В. Севрюкова // Финансовый менеджмент. - №3. - 2012.

34. Семенова, Н.В. Анализ деловой активности организации с учетом налогообложения / Н.В. Семенова // Управленческий учет. - №10. - 2012.

35. Свердлинова, А.В. Анализ финансовых показателей деятельности подразделений / А.В. Свердлинова // Управленческий учет. -№6. - 2012.

36. Слободняк, И.А. Анализ интегральной динамики финансово-хозяйственной деятельности с использованием рейтинговой оценки / И.А. Слободняк // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - № 11. - 2012.

Приложение 1

Таблица 2.2. - Состав и структура внеоборотных (долгосрочных) активов ОАО «Утес»

Показатель	Значение показателя	Изменение	Удельный вес в имуществе
			2010г	2011г	2012г
	2010г.	2011г	2012г	тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	331 962	391 483	485 004	153 042	146,1	29,9	30,2	36,3
в том числе: основные средства	266 327	367 007	432 316	165 989	162,3	23,9	28,3	32,3
доходы, вложенные в материальные ценности	3328	5212	0	-3328	0	0,3	0,4	-
финансовые вложения	605	605	57	-548	9,4	0,05	0,05	0,004
прочие внеоборотные активы	58597	15579	41329	-17268	70,5	5,3	1,2	3,09
отложенные налоговые активы	3105	3080	11302	8197	363,9	0,28	0,24	0,84
имущество предприятия, всего	1109981	1296936	1337831	227850	120,5	100	100	100

Таблица 2.3. - Состав и структура оборотных активов ОАО «Утес»

Показатель	Значение показателя	Изменение	Удельный вес в имуществе
	2010г.	2011г.	2012г.	тыс. руб.	%	2010г	2011г	2012г
Оборотные, всего	778 019	905 453	852 827	74 808	109,6	70,1	69,8	63,7
в том числе: запасы	331 903	424 745	530 716	198 813	159,9	29,9	32,7	39,7
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	9493	2337	7346	-2147	77,4	0,8	0,2	0,5
дебиторская задолженность	289 485	400 525	269 302	-20 183	93	26,1	30,9	20,1
денежные средства и денежные эквиваленты	147 138	77 846	45 463	-101 675	30,9	13,3	6	3,4
имущество предприятия, всего	1109981	1296936	1337831	227850	120,5	100	100	100

Таблица 2.4. - Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия ОАО «Утес»

Показатель	Значение показателя	Изменение	Удельный вес в имуществе %
	2010г.	2011г.	2012г.	тыс. руб.	%	2010г	2011г	2012г
1. Собственный капитал	744 820	829 917	868 459	123 639	116,6	67,1	63,9	64,9
в том числе: уставной капитал	144	144	144	-	-	0,01	0,01	0,01
добавочный капитал	109973	109973	109973	-	-	9,9	8,5	8,2
резервный капитал	22	22	22	-	-	0,002	0,002	0,002
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	634383	719778	758320	123937	119,5	57,2	58,5	56,7
2. Долгосрочные обязательства, всего	26 400	15 603	17 427	-8 973	66	2,4	1,2	1,3
в том числе: заемные средства	19 000	-	-	-19 000	-	1,7	-	-
отложенные налоговые обязательства	7400	15603	17427	10027	235,5	0,7	1,2	1,3
3. Краткосрочные обязательства, всего	339059	451416	451945	112886	133,3	30,5	34,8	33,8
в том числе: кредиторская задолженность	338291	450611	410303	72012	121,3	30,5	34,7	30,7
оценочные обязательства	-	-	41152	41152	-	-	-	3,1
прочие обязательства	470	805	490	20	104,3	0,04	0,06	0,04
источники средств предприятия, всего	1109981	1296936	1337831	227850	120,5	100	100	100
Собственные источники средств для формирования внеоборотных активов	331962	391483	485004	153042	146,1	х	х	х
Наличие собственных оборотных средств	412858	438434	383455	-29403	92,8	х	х	х

Таблица 2.6. - Анализ ликвидности баланса ОАО «Утес» на 31.12.2012г.

Активы по степени ликвидности	2012г	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	2012г	Излишек/ Недостаток платеж. Средств тыс. руб.,
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	45 463	?	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	410 303	-364 840
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	269 302	?	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	41 642	+227 660
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	538 062	?	П3. Долгосрочные обязательства	17 427	520 635
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	485 004	?	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	868 459	-383 455

Таблица 2.7. - Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1.Общий показатель платежеспособности КОП	А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3 КОП = -------------------------------- П1т + 0,5 П2 + 0,3 П3	К ОП ? 1	Характеризует изменение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности и применяется преимущественно при выборе наиболее надежного партнера
2.Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ	ДС + КФВ КАЛ = ------------------- ТО	К АЛ ? 0,1 - 0,7 (зависит от отраслевой принадлежности)	Показывает часть текущей краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов
3.Коэффициент промежуточного покрытия КПП	ДС + КФВ + ДЗ КР КПП = ---------------------------- ТО	Допустимое К ПП ? 0,7 - 0,8 Желательное К ПП ? 1,0	Показывает часть краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов
4.Коэффициент текущей ликвидности КТЛ	ОА КТЛ = ----------------- ТО	Необходимое значение К ТЛ = 1,5 Оптимальное К ТЛ = 2,0 - 3,5	Показывает часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, которые можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала КМ	З + ДЗ ДС + НДС +ПрОА КМ = ------------------------------- ОА - ТО	Уменьшение показателя в динамике считается положительной тенденцией	Показывает ту часть функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6.Доля оборотных средств в активах ДОС	ОА ДОС = ------------------------ ВБ	Д ОС ? 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности предприятия
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС	СК - ВнА КОСС = ------------------------ ОА	К ОСС ? 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие оборотных средств у предприятия, необходимых для ее текущей деятельности

Таблица 2.9. - Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса

Показатель	Значение показателя	Изменение	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	2010г	2011г	2012г
1. Коэффициент текущей ликвидности	2,73	2,01	2,08	-0,65	не менее 2	соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,53	0,48	0,45	-0,08	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент утраты платежеспособности	х	x	1,05	x	не менее 1	соответствует

Таблица 2.10. - анализ вероятности банкротства ОАО «Утес»

Коэффициент	Расчет	Значение на 31.12.2012	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,3	0,717	0,21
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,57	0,847	0,48
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,05	3,107	0,16
T4	Отношение собственного капитала к заемному	1,85	0,42	0,78
T5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	1,61	0,998	1,61
Z-счет Альтмана:	3,25

Таблица 2.11. - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчет показателя	Нормальное ограничение	Пояснения
1.Коэффициент капитализации КК (финансового левериджа)	ЗК КК = ------------- СК	? 1,5	Показывает объем привлеченных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования КОСИ	СК - ВнА КОСИ = ---------------- ОА	Нижняя граница ? 0,1 Оптимальное ? 0,5	Показывает часть оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников
3.Коэффициент финансовой независимости (автономии) КФН	СК КФН = ------------ ВБ	0,4 - 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4.Коэффициент финансирования (или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала) КФ	СК КФ = ------------ ЗК	Нижняя граница ? 0,7 Оптималь-ное ? 1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств
5.Коэффициент финансовой устойчивости КФУ	СК + ДЗК КФУ = ----------------- ВБ	? 0,6	Показывает часть активов, финансируется за счет устойчивых источников
6. Коэффициент обеспеченности запасов	СК-ВнА КОЗ = ------------------ З	0,5 и более.	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.
7. Коэффициент краткосрочной задолженности	КЗД ККЗД = ------------------ ЗД		Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности

Таблица 2.12. - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Утес»

Наименование показателя	2010г	2011г	2012г	Изменение
1.Коэффициент капитализации КК (финансового левериджа)	0,49	0,56	0,54	0,05
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования КОСИ	0,53	0,64	0,65	-0,08
3.Коэффициент финансовой независимости (автономии) КФН	0,67	0,64	0,65	-0,02
4.Коэффициент финансирования (или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала) КФ	2,04	1,8	1,9	-0,14
5.Коэффициент финансовой устойчивости КФУ	0,33	0,36	0,35	0,02
7. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,93	0,97	0,96	0,03

Приложение 2

Таблица 2.15. - Анализ прибыли от других источников получения ОАО «Утес»

Статьи доходов и расходов	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в общей сумме, %
	2010г	2011г	2012г	Изменение (+,-)	2010г	2011г	2012г	Изменение (+,-)
Доходные статьи
Доходы от участия в других организациях	453	404	227	-226	0,5	0,3	0,3	-0,2
Проценты к получению	7363	3358	874	-6489	7,5	2,8	0,9	-6,6
Прочие операционные доходы	90722	118160	90441	-281	92	96,9	98,8	6,8
Итого доходов	98538	121922	91542	-6996	100	100	100	-
Расходные статьи
Проценты к уплате	145	397	294	149	0,1	0,2	0,3	0,2
Прочие операционные расходы	115902	163947	114656	-1246	99,9	99,8	99,7	-0,2
Итого расходов	116047	164344	114950	-1097	100	100	100	-
Общий результат доход (+)					-	-	-	-
расход (-)	-17509	-42422	-23408	-5899	-	-	-	-

Таблица 2.16. - Анализ использования прибыли ОАО «Утес»

Показатель	Сумма, тыс. руб.	Изменение (+,-)	Удельный вес в прибыли, %
	2010г	2011г	2012г		2010г	2011г	2012г
Налог на прибыль	33265	21841	22031	-11234	4,9	2,9	2,8
Нераспределенная прибыль	634383	719778	758320	123937	95,1	97,1	97,2
Итого сумма прибыли	667648	741619	780351	112703	100	100	100

Таблица 2.17. - Анализ рентабельности ОАО «Утес»

Показатели	Номер строки	2010г	2011г	2012г	Изменение (+,-)
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг , тыс. руб.	01	1884679	2428270	2160304	275625
Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг, тыс. руб.	02	1686378	2236659	2051400	365022
Прибыль от продаж , тыс. руб. ( стр.1-стр.2)	03	179118	173936	92827	-86291
Рентабельность продукции, % ( стр.03: стр.02) * 100	04	10,6	7,8	4,5	-6,1
Доходность продаж, % (стр.3: стр.1) * 100	05	9,5	7,2	4,3	-5,2

Таблица 2.18. - Анализ показателей рентабельности использования капитала ОАО «Утес»

Наименование показателя	2010г	2011г	2012г	Изменение (+,-)
Величина активов, тыс. р.	1109981	1296936	1337831	227850
Текущие активы, тыс. р.	778019	905453	852827	74808
Источники собственных средств, тыс. р.	744522	829917	868459	123937
Валовая прибыль, тыс. р.	198301	191611	108904	-89397
Чистая прибыль, тыс. р.	126598	97629	53190	-73408
Рентабельность, % - капитала	11,4	7,5	3,9	-7,5
- текущих активов	16,3	10,8	6,2	-10,1
- собственного капитала	17	11,8	6,1	-10,9
-инвестиций	26,5	23	12,5	-14
Доходность продаж, %	6,7	4	2,5	-4,2
Коэффициент оборачиваемости активов	106,7	187,2	161,5	54,8

Таблица 2.19. - Динамика показателей деловой активности ОАО «Утес»

Показатель	2010г	2011г	2012г	Изменение (+,-)
Выручка от продажи товаров, работ и услуг и услуг, тыс. руб.	1884679	2428270	2160304	275625
Валовая прибыль, тыс. руб.	198301	191611	108904	-89397
Средняя стоимость активов, тыс. руб.	1109981	1296936	1337831	227850
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	778019	905453	852827	74808
Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	744522	829917	868459	123937
Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	331903	424745	530716	198813
Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.	289485	400525	269302	-20183
Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, тыс. руб.	338291	450611	410303	72012
Коэффициент общей оборачиваемости капитала d1, обороты	1,69	1,87	1,61	-0,08
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств d2, обороты	2,42	2,68	2,53	0,11
Коэффициент отдачи нематериальных активов d3	-	-	-	-
Фондоотдача d4, обороты	7,08	6,62	4,99	-2,09
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала d5, обороты	2,53	2,93	2,49	-0,04
Период оборачиваемости запасов d6, дни	64,28	63,84	89,67	25,39
Оборачиваемость денежных средств d7, дни	28,5	11,7	7,68	-20,8
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности d8, обороты	6,51	6,06	8,02	1,51
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности d9, обороты	5,57	5,39	5,27	-0,3
Средний срок погашения дебиторской задолженности d10, дни	56,06	60,2	45,5	-10,56
Средний срок погашения кредиторской задолженности d11, дни	65,52	67,73	69,32	3,8
Длительность финансового цикла d12, дни	76,36	75,29	102,96	26,6

Приложение 3

Таблица 2.21. Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО «Утес»

Показатель	2010г.	2011г.	2012г.	Измен. (+,-)	Темп роста, %
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	744522	829917	868459	123937	85,7
Среднегодовая стоимость совокупного капитала, тыс. руб.	1109981	1296936	1337831	227850	120,5
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	1884679	2428270	2160304	275625	114,6
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	126598	97629	53190	-73408	42
Рентабельность собственного капитала, %	17	11,8	6,1	-10,9	35,9
Рентабельность продаж, %	6,7	4	2,5	-4,2	37,3
Оборачиваемость совокупного капитала, коэф.	1,69	1,87	1,61	-0,08	92,3
Соотношение совокупного и собственного капитала, коэф.	1,49	1,56	1,54	0,05	103,4

Приложение 4

Таблица 2.23. - Анализ движения денежных средств по текущей деятельности

Показатели	2010 г	2011 г	2012 г	Изменения (+, -)	Темп роста, %
Поступления - всего	1975465	2379604	1955867	-19598	99
в том числе: от продажи продукции, товаров, работ, услуг	1964661	2365590	1937156	-27505	98,6
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	3545	6899	14479	10934	408,4
прочие поступления	7259	7115	4232	-3027	58,3
Платежи - всего	(1879604)	(2337533)	(1903974)	24370	101,3
в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	(1008404)	(1165156)	(911648)	-96756	90,4
в связи с оплатой труда работников	(461688)	(636473)	(645836)	184148	139,9
процентов по долговым обязательствам	(2013)	(398)	(294)	-1719	14,6
налога на прибыль организации	(380484)	(509733)	(320081)	-60403	84,1
прочие платежи,	(27015)	(25773)	(26115)	-900	96,7
Чистые денежные средства по текущей деятельности	95861	42071	51893	-43968	54,1

Таблица 2.24. - Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности ОАО «Утес»

Показатели	2010г	2011г	2012г	Изменения (+, -), тыс. руб.	Темп роста, %
Поступления - всего	11544	3971	13717	2173	118,8
в том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	3728	209	12128	8400	325,3
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	7816	3762	1101	-6715	14,1
Платежи - всего	(120688)	(103577)	(84128)	36560	69,7
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	(120688)	(103577)	(84128)	36560	69,7
Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности	-109144	-99606	-70411	38733	64,5

Таблица 2.25. - Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности ОАО «Утес»

Показатели	2010 г	2011г.	2012 г	Изменения (+, -), тыс. руб.	Темп роста, %
Поступления - всего	7000	228378	213983	206983	3056,9
в том числе: получение кредитов и займов	7000	228378	213983	206983	3056,9
Платежи - всего	(40087)	(240135)	(227848)	187761	568,4
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	(40080)	(228378)	(213983)	173903	533,9
чистые денежные средства по финансовой деятельности	-33087	-11757	-13865	19222	41,9

Приложение 5

Таблица 2.27. - Состав и структура основных средств ОАО «Утес»

Виды основных средств	2010г	2011г	2012	Темп роста %
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Здания и сооружения	104889	16,1	107035	13,3	134820	13,9	128,5
Машины и оборудование	470291	72,3	620185	77	712370	73,3	151,5
Транспортные средства	33896	5,2	34235	4,2	34936	3,6	103
Производственный и хозяйственный инвентарь	-	-	9791	1,2	9625	0,9	-
Другие виды основных средств	-	-	22305	2,8	23549	2,4	-
Земельные участки и объекты природопользования	-	-	12086	1,5	12086	1,2	-
Итого	650823	100	805637	100	972386	100	149,4

Таблица 2.28. - Расчет коэффициентов обновления, выбытия и прироста основных производственных средств

Показатель	2010г	2011г.	2012г.
Коэффициент обновления	0,1	0,2	0,1
Коэффициент выбытия	0,02	0,01	0,02
Коэффициент прироста	0,1	0,2	0,2
Среднегодовая стоимость ОС	622943,5	728230	889011,5

Таблица 2.29. Основные показатели использования основных средств ОАО «Утес»

Наименование показателя	2010г	2011г	2012г	Изменение	Темп прироста
Среднегодовая стоимость основных средств (руб.)	622943,5	728230	889011,5	266068	142,7
Фондоотдача	3,03	3,33	2,43	-0,6	80,2
Фондоемкость	0,33	0,29	0,41	0,08	124,2
Фондовооруженность	260,2	279	368,4	108,2	141,6
Доходы организации	1884679	2428270	2160304	275625	114,6
Среднесписочная численность (чел)	2394	2610	2413	19	100,8

Таблица 2.30. - Состав и структура запасов ОАО «Утес»

Виды запасов	2010г	2011г	2012г	Темп роста, %
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб	%	Тыс. руб	%
Запасы, всего
	331903	100	424745	100	530716	100	160
в том числе: сырье и материалы	275670	83,1	323141	76	329034	62	119,4
затраты в незавершенном производстве	26124	7,9	56247	13,2	142703	26,9	546,3
Готовая продукция	28648	8,6	44165	10,4	57829	10,9	201,9
Расходы будущих периодов	1461	0,4	1192	0,3	1150	0,2	50

Таблица 2.31. - Состав и структура затрат ОАО «Утес»

Виды затрат	2010г	2011г	2012г	Изменение	Темп роста, %
Материальные затраты	941359	1202867	1028648	87289	109,3
Расходы на оплату труда	519799	727720	715153	195354	137,6
Отчисления на социальные нужды	127231	223695	202794	75563	159,4
Амортизация основных средств	47768	61816	73036	25268	159,9
Прочие затраты	71210	90813	125369	54159	176
Итого по элементам	1707367	2306911	2145000	437633	125,6
Изменение остатков (прирост, уменьшение)	-9194	-45371	59797	68991	650,4
Итого	1698173	2261540	2204797	506624	129,8

Таблица 2.34. Структура кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатель	2010г	2011г	2012г	Изменения
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Долгосрочная кредиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная кредиторская задолженность	338761	100	451416	100	410793	100	72032
в том числе: поставщики и подрядчики	32539	9,6	66367	14,7	175997	42,8	143458
Задолженность перед персоналом организации	40239	11,9	42254	9,4	33626	8,2	-6613
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	10677	3,2	15556	3,4	12835	3,1	2158
Задолженность по налогам и сборам	43784	12,9	66077	16,6	37003	9	-6781
Задолженность перед участниками по выплате доходов	470	0,1	805	0,2	490	0,1	20
Прочие кредиторы	211052	62,3	260357	57,7	150842	36,7	-60210

Таблица 2.35. Структура дебиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатель	2010г	2011г	2012г	Изменения
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	328692	100	457368	100	317955	100	-10737
в том числе: покупатели и заказчики	195091	59,4	345818	75,6	198140	62,3	3049

Рис. 8. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Приложение 6

Таблица 3.3. Разбивка заемщиков по классности

Показатель	Первый класс	Второй класс	Третий класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 и выше	0,15-0,20	Менее 0,15
Коэффициент текущей ликвидности	2 и выше	1,0-2,0	Менее 1
Коэффициент быстрой ликвидности	1 и выше	0,5-1,0	Менее 0,5
Коэффициент автономии	0,7 и выше	0,5-0,7	Менее 0,5

Размещено на Allbest.ru