Данные показатели характеризует величину прибыли, которые получаются на каждый рубль оборотного капитала и отражает финансовую результативность работы компании, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов в компании.

Оценка результативности применения оборотного капитала реализуется через показатели его оборачиваемости. Потому как параметром оценок результативности применения оборотного капитала является фактор времени, применяются показатели, которые отражают, во-первых, общее время оборота или продолжительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорости оборотов.

Анализ оборотного капитала в компании показал, что оборотный капитал с каждым годом снижается. Данные изменения происходят основным образом, из-за изменений фондов обращений, так как они составляют существенную долю оборотного капитала.

2.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности в - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

В рамках анализа деловой активности и для сверки данных расчета, мною были приведены не только балансовая статистика бухгалтерского учета и оборотно-сальдовых ведомостей, но и отчет о финансовых результатах за период 2014 и 2015г., который следует ниже:



Таблица 12. Отчет о финансовых результатах ООО "Промышленная компания ДЭМИ" за 2015 г.

Наименование показателя	За отчетный год	За предыдущий год
Выручка	303812	258544
Себестоимость продаж	283692	232622
Валовая прибыль (убыток)	20120	25922
Коммерческие расходы	-	-
Управленческие расходы	6712	5780
Прибыль (убыток) от продаж	13408	20142
Доходы от участия в других организациях	-	-
Проценты к получению	-	-
Проценты к уплате	-	-
Прочие доходы	1034	8022
Прочие расходы	1689	14032
Прибыль (убыток) до налогообложения	12753	14132
Текущий налог на прибыль	1661	2259
- в.т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	-	-
Изменения отложенных налоговых обязательств	-	-
Прочее	-	-
Чистая прибыль (убыток)	11092	11873
Совокупный финансовый результат периода	11092	11873

Таблица 13. Отчет о финансовых результатах ООО "Промышленная компания ДЭМИ" за 2014 г.

Наименование показателя	За отчетный год	За предыдущий год
Выручка	258544	326943
Себестоимость продаж	233189	309322
Валовая прибыль (убыток)	25355	17621
Коммерческие расходы	-	-
Управленческие расходы	5480	5682
Прибыль (убыток) от продаж	19875	11939
Доходы от участия в других организациях	-	-
Проценты к получению	-	-
Проценты к уплате	-	-
Прочие доходы	8022	6421
Прочие расходы	14032	3202
Прибыль (убыток) до налогообложения	13865	15158
Текущий налог на прибыль	2259	2349
- в.т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	-	-
Изменения отложенных налоговых обязательств	-	-
Прочее	-	-
Чистая прибыль (убыток)	-	-
Совокупный финансовый результат периода	-	-

Для оценок оборачиваемости оборотного капитала применяются такие показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

За 2015 год:

Выручка от продаж за 2015 г., составила 303812 тыс.руб.

За 2014 год:

Выручка от продаж за 2014 г., составила 258544 тыс. руб.

Коэффициент характеризует отдачу продукций на каждый рубль оборотных средств или количества оборотов. Значит, за 2014 год оборотные средства совершили 1,1002 оборота, а в 2015 оборачиваемость поднялась и составила 1,14 оборота. Замедления скоростей оборотных средств, стало следствиями значительного повышения дебиторских задолженностей с 105068 тыс. руб. до 35098 тыс. руб. Замедления оборачиваемостей оборотных активов приводит к росту их остатков, значит, у компании появляется потребность в дополнительных финансированиях.

2. Коэффициент закреплений оборотных средств на 1 руб. продукций:

За 2015 год:

За 2014 год:

Этот коэффициент характеризует долю запасов, которые приходятся на 1 руб. себестоимостей реализованных продукций. Значит, можно утверждать, что на 1 руб. реализованных продукций в 2014 году приходилось 0,9088 рубля стоимости запасов, а в 2015 году доля запасов в 1 рубле реализованных продукций упала и составила 0,87 рубля. Существенное повышение связано с ростом материалоемкостей продукций.

3. Оборачиваемость оборотных средств в днях:

За 2015 год:

За 2014 год:

По данным расчетам видно, что оборачиваемость оборотных средств в днях упала, но не на много.

С 327,1968 дней в 2014г., до 313,895 дней в 2015г. Замедление темпа оборачиваемости оборотных средств, в днях, свидетельствует о необходимостях привлечений дополнительных оборотных средств. Также может возникнуть необходимость повышения потребностей в них. Именно этот фактор, может свидетельствовать об ухудшениях использования оборотных средств и о ведении изначально неправильной политики управления оборотными средствами.

Расчеты и оценки частных показателей оборачиваемости.

4. Прямой коэффициент оборачиваемости запасов:

За 2015 год:

За 2014 год:

Оборачиваемость запасов показывает скорость списаний запасов в связи с продажами товара, продукций, работы, услуги по обыкновенным видам деятельности. По проведенным расчетам видно, что оборачиваемость запасов увеличилась с 1,100 до 1,14. Рост оборачиваемостей запасов связан с повышением выручек в 2015г. и уменьшением стоимостей запасов.

Операционный цикл равен времени между закупками сырья и материалов или товаров и получениями выручек от реализаций продукций.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом операционные циклы повысились на 70 дней. Этот показатель является негативной характеристикой производств. Потому как при повышении длительностей операционного цикла, при прочих равных условиях, повышается время между закупками сырья и получениями выручек, вследствие чего уменьшается рентабельность.

Рост длительностей операционного цикла произошел благодаря значительному повышению периодов оборота дебиторских задолженностей - с 26 до 99 дней. Соответственно повышение этого показателя в днях неблагоприятно характеризует деятельность компании. Главная задача компании - сжимать расчеты с покупателями, для этого руководству стоит пересмотреть политику управлений дебиторскими задолженностями.

Финансовый цикл - начинается с моментов оплаты поставщику материалов (погашения кредиторских задолженностей), оканчивается в момент получений денег от покупателя за отгруженные продукции (погашения дебиторских задолженностей). По данным расчетом видно, что продолжительность операционных циклов превышает сроки погашений задолженности кредитору, значит, у компании появляется потребность в дополнительном источнике финансирований. Финансовый цикл компании должен быть как можно длиннее.

Уменьшение периодов оборота производственных запасов на 3 дня привело к повышению ОЦ до 46 дней (на 3 дня по сравнению с 2013г.). Увеличение сроков оборота дебиторских задолженностей на 73 дня привело к росту длительностей ОЦ на 73 дня.

Из этого следует, что отрицательное воздействие на продолжительность ОЦ оказывает повышение продолжительности периода оборота производственных запасов, чем выше сроки оборота производственных запасов, тем длиннее ОЦ, тем ниже рентабельность продукций компании.

В рамках анализа деловой активности компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ", мною были приведены расчетные данные оборотно-сальдовых ведомостей за период 2014, 2015 и 2016 г., расчет которых позволяет не только контролировать движение внутренних средств предприятия и следить за соотношением налоговых выплат, но и выявлять статистику расходов на материальные активы предприятия, при учете контроля за балансом выплат рабочему персоналу предприятия. (ПРИЛОЖЕНИЕ 1).

Вывод: В рамках рассмотрения данной практической главы была выявлена и детально разобрана организационно-экономическая структура компании - ООО "Промышленная компания ДЭМИ". При этом, основной акцент был сделан на балансовом расчете основных средств, рентабельности предприятия, действующим порядком ведения бухгалтерского учета данного предприятия и его нормативно-правовой характеристики. При учете анализа всех этих аспектов, были выявлены значимые критерии для проведения эмпирической работы по системе совершенствования управления заемными и основными средствами, а также контролем ведения бухгалтерского учета и аудиторского анализа.



ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В КОМПАНИИ - ООО "Промышленная компания ДЭМИ"

3.1 Совершенствование системы управления и учетной политики дебиторской и кредиторской задолженности

Рентабельность - это относительный показатель экономической эффективности. Измеряется рентабельность в процентах, а вычисляется путем деления суммы прибыли на сумму активов и ресурсов, ее формирующих.

Рентабельность предприятия это показатель, иллюстрирующий степень эффективности использования предприятием в своей деятельности имущественных активов (оборотных и собственных средств). Главный смысл расчета рентабельности в том, чтобы показать, сколько прибыли получено предприятием на каждый рубль, вложенный в его производственные фонды.

На уровень рентабельности компании влияет множество факторов: структура капитала, его источники, структура и стоимость активов, степень вовлеченности производственных ресурсов в деятельность предприятия, стоимость оборотных средств, их источники, величина выручки от реализации, величина сложившихся за отчетный период затрат.

Формула расчета рентабельности предприятия

Рп = Б/ (среднее ОПФ + среднее ОА), где

Рп - рентабельность компании;

Б - балансовая прибыль за отчетный период;

среднее ОПФ - среднее значение стоимости основных производственных фондов компании за отчетный период;

среднее ОА - среднее значение стоимости оборотных активов за отчетный период.

Компания - ООО "Промышленная компания ДЭМИ", в 2015 году получила 82453 тысяч рублей общей прибыли, подлежащей обложению налогом на прибыль. При этом стоимость ее основных фондов на начало года составила 59488, а на конец - 11873 рублей. Итог по второму разделу баланса «Оборотные активы» на 1 января 2015 года составил 273060, а на конец 2015 - 256746 рублей. Найдем рентабельность предприятия.

Среднее ОПФ будет равен: (59488 + 11873)/2 = 35680, 5 руб.

Среднее ОА: (273060 + 256746)/2 = 264903 руб.

Рентабельность предприятия на 2015 г., составит: [82453/264903 + 35680, 5)] * 100% = 27,5%

Ресурсное обеспечение предприятия является необходимым условием его развития. Именно наличие финансовых ресурсов определяют возможности формирования заемного капитала на промышленных предприятиях. В связи с этим система управления формированием заемного капитала - одно из важнейших функциональных направлений в системе управления капиталом. Его функциональными подсистемами являются привлечение финансовых ресурсов и оценка их эффективности. Грязнова А.Г., Ленская С.А., Федотова М.А.Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 203 с.

В целом финансовое управление формированием заемного капитала предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития предприятия.

На первоначальном этапе формирования заемного капитала необходимо определиться с источниками и объемами привлечения финансовых ресурсов, затем производится оценка эффективности определенного источника привлечения ресурсов, оптимизация форм привлечения, оценка риска, связанного с формированием капитала. Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость (цена) и структура. Субъектная структура определяется в соответствии с внешними источниками финансирования деятельности предприятия, которые включают в себя различные формы займов и кредитов.

Направленностью действий управляющей системы на достижение конкретных целей. Перед тем, как привлекать заемный капитал, предприятие-заемщик должно четко определить цели и направления использования земных средств, сопоставить их эффективность и цену привлечения. И только после этого предприятие может начать осуществлять кредитно-займовые операции. Важность данного принципа состоит в том, что эффективность формы и условий привлечения заемного капитала зависят в первую очередь от целей, которые необходимо достичь.

Минимизацией транзакционных издержек привлечения заемных средств, при этом эффективность совокупности заемных средств объединенных в рамках единой организационной структуры корпорации (или заемный капитал корпорации) должен быть выше эффективности альтернативных вложений заемных средств по отдельности. Только в этом случае целесообразно говорить о том, что данная организационная структура корпорации эффективна для кредитно-займовых операций.

Комплексностью процесса управления заемным капиталом, включающего планирование, анализ, регулирование и контроль этапов привлечения и использования заемных средств. Бланк А.И. Финансовая стратегия предприятия. - Киев: Ника-центр, 2014. - 711с.

Неопределенностью в реализации стратегии кредитно-займовых операций. Реализация стратегии привлечения заемных средств происходит в неопределенной внешней среде, ошибки неизбежны и естественны, поэтому управление должно быть гибким, уметь приспосабливаться, уметь изменяться, когда обстановка неожиданно меняется.

Единством перспективного и текущего планирования потребностей (с учетом своих возможностей) в привлечении заемных средств предприятия обеспечивает непрерывность и помогает коммерческим организациям справиться с неопределенностью. Их единство определяет устойчивость развития предприятия, а также точность прогнозирования и планирования управляемой системы заемного капитала.

Обеспечение данных условий и характеристик базируется на определенных принципах управления формированием заемного капитала предприятия:

1. Соответствия общей системе управления капиталом предприятия. Привлечение предприятием заемных средств всегда связано с изменением объема и структуры заемного капитала. Это определяет необходимость органической интегрированности управления кредитно-займовыми операциями предприятия с общей системой управления формированием капитала предприятия и его отдельными функциональными подсистемами.

2. Финансовой обусловленности решений при формировании заемного капитала предприятий. Все финансовые решения в области привлечения заемных средств из различных источников и в разнообразных формах оказывают прямое или косвенное воздействие на последующую эффективность деятельности предприятия. Поэтому управление кредитно-займовыми операциями должно рассматривать в комплексе со стратегией развития предприятия в целом.

3. Высокий динамизм процесса управления кредитно-займовыми операциями предприятия. Высокая динамика факторов внешней среды, и в первую очередь, это изменение конъюнктуры рынка капитала, обуславливает необходимость разработки управленческих решений в области кредитно-займовых операций предприятия, форм привлечения заемных средств в каждом конкретном случае отдельно. Поэтому система управления кредитно-займовыми операциями должна быть динамична, учитывать изменение факторов внутренней и внешней среды, темпы экономического развития, формы привлечения заемных источников финансирования и др.

4. Вариантность подходов к выбору формы и условий привлечения предприятием заемных средств. Реализация этого принципа обусловлена действием закона неравновесных систем в соответствии, с которым невозможно точно рассчитать реальную будущую доходность капитала и принять единственно правильное решение. Поэтому данный принцип предполагает разработку альтернативного решения относительно объема, структуры заемного капитала, а также источников и форм их привлечения.

Вышеперечисленные принципы определяют цель управления формированием заемного капитала предприятия, которая заключается в повышении эффективности функционирования собственного капитала предприятия за счет использования заемных средств. Эффективное управление формированием заемного капитала предприятия является одним из способов максимизации стоимости предприятия за счет минимизации средневзвешенной цены капитала.

В процессе реализации своей главной цели управления формированием заемного капитала предприятия направлено на решение следующих задач:

привлечение достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающего необходимые темпы экономического роста предприятия;

обеспечение условий максимальной доходности собственного капитала посредством минимизации его средневзвешенной цены, оптимизации соотношения собственных и заемных источников финансирования, рационализацией состава формируемого капитала по периоду его привлечения;

постановка системы контроля над формированием заемного капитала предприятия, которая позволит предотвратить потерю финансовой устойчивости за счет привлечения внешних источников финансирования и права собственности первоначальных учредителей предприятия за счет поглощения сторонними инвесторами;

создание финансовой гибкости предприятия путем обеспечения способности предприятия быстро формировать необходимый объем заемного капитала.

Сущность управления формированием заемного капитала предприятия проявляется в реализации оперативных, координационных, контрольных и регулирующих функциях управления этим процессом, которые обеспечивают достижение цели и выполнения комплекса задач данного процесса.

Оперативные функции связаны с непосредственным управлением движением денежного потока. Сюда относится управление притоком и оттоком денежных средств в результате кредитно-займовых операций.

К координационным функциям относятся анализ потребностей заемных средств и их структурирование по форме и условиям привлечения, анализ потенциальной и реальной доходности кредитно-займовых операций и т.д.

Контрольная функция выступает индикатором эффективности привлечения предприятием заемных средств. К ним относятся учет затрат на обслуживание финансовых обязательств; установление отклонений фактической величины доходности кредитно-займовых операций от прогнозируемой и выявление причин, вызвавших эти отклонения.

Регулирующие функции заключаются в разработке мероприятий, направленных на повышение эффективности форм и условий реализации кредитно-займовых операций.

Процесс управления формированием заемного капитала предприятия базируется на системе основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации финансовых решений в этой области. В качестве основных следует назвать рыночный механизм распределения финансовых ресурсов, государственное нормативно - регулирование кредитно-банковской деятельности и рынка ценных бумаг, а также система конкретных методов управления формированием заемного капитала. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, экономического анализа, экономико-статистические и экономико-математические и др.

Естественно такое предприятие имеет команду опытных и грамотных управленцев. Конкретно рекомендовать руководству какие-то изменения в плане заемной политики довольно сложно. Если на предприятии сложилась именно такая структура заемного капитала, значит, на данном этапе это было наиболее целесообразно. Тем не менее, можно дать общие теоретические рекомендации по совершенствованию структуры заемного капитала в Компания - ООО «Промышленная компания ДЭМИ».

Основные виды заемного капитала следующие:

долгосрочные кредиты, составляют 49%;

краткосрочные кредиты - 34%;

кредиторская задолженность - 17%.

Ставка банковского процента по долгосрочным кредитам составляет 20%, по краткосрочным - 18%. Естественно необходимо по возможности максимально уменьшать долю более дорогих долгосрочных кредитов. К тому же увеличение сроков кредитования, применяемое для уменьшения ежегодных выплат кредитору, приводит к увеличению общей суммы процентов, которую уплатит заемщик за весь период кредитования.

Руководство предприятия может последовательно проводить политику постоянного возобновления заемных средств, привлекаемых на краткосрочной основе для целей долгосрочного финансирования. Краткосрочные кредиты тоже могут иметь разные процентные ставки. Очень внимательно нужно относиться к выбору и получению и этих кредитов.

Кредиторская задолженность состоит из отдельных статей. Более 8% составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками, 2,7% - задолженность перед персоналом организации, 1% - задолженность перед государственными внебюджетными фондами, 2% - задолженность по налогам и сборам, 3% - задолженность перед прочими кредиторами.

Краткосрочная задолженность - это фактически бесплатный кредит и для предприятия выгодно максимально увеличивать его долю в заемном капитале. Но чрезмерно увеличивать долю кредиторской задолженности нельзя - это чревато различными штрафами, неустойками, отказом партнеров работать с данным предприятием, недовольством собственного персонала, падением имиджа предприятия и т.д.

Увеличение доли кредиторской задолженности на несколько процентов соответственно снизит процентные выплаты еще в несколько раз. Поэтому умелое управление кредиторской задолженности - важный рычаг экономии средств предприятия, особенно в сложных финансовых периодах.

Предлагаем следующие рекомендации по совершенствованию структуры заемного капитала компании - ООО «Промышленная компания ДЭМИ»:

по возможности максимально использовать краткосрочные кредиты вместо долгосрочных как более дешевые;

увеличение в разумных пределах доли кредиторской задолженности;

анализ эффективности использования каждого вида заемного капитала в целях возможной корректировки структуры в будущем.

Таким образом, финансирование - это "пульсирующий" процесс, потребность в средствах для действительно эффективного использования определяется сложным взаимодействием стратегических и тактических целей предприятия, состоянием всех видов рынков, просто стечением самых разных обстоятельств, и далеко не всегда соответствует теоретически рассчитанным цифрам. В оперативном управлении предприятием важно не превращать структуру заемных средств в догму, но необходимо стремиться к максимально рациональному соотношению за достаточно длительный период, например год.

Условия долгового финансирования изменяются во времени, соответственно изменяются и предпочтения предприятий в выборе тех или иных источниках внешнего финансирования. Важно не упустить момента перелома ситуации, ибо "переворачивание" долгосрочных тенденций на рынке финансовых ресурсов может подвести предприятие к смене своих стратегических приоритетах и коренному пересмотру структуры источников средств.

Использование заемного капитала для финансирования деятельности предприятия, как правило, выгодно экономически, поскольку плата за этот источник в среднем ниже, чем за акционерный капитала (имеется ввиду, что проценты по кредитам и займам меньше рентабельности собственного капитала, характеризующей, по сути, уровень собственности собственного капитала. Иными словами, в нормальных условиях заемный капитал является более дешевым источником по сравнению с собственным капиталом). Привлечение этого источника позволяет собственникам и менеджерам существенного увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, т.е. расширить инвестиционные возможности предприятия.

Инвестиционный кредит выступает как разновидность банковского кредита (как правило, долгосрочного), направленного на инвестиционные цели. Экономическая сущность инвестиционного кредитования заключается во вмешательстве банковского капитала в процесс воспроизводства для возобновления его на качественно и/или количественно новом уровне, а также устранения каких-либо временных разрывов в воспроизводственном процессе. Инвестиционный кредит имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых специфика целевого назначения кредита, более длительный срок предоставления и высокая степень риска. Кредит возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого использования. Экономическая стратегия фирмы: учебное пособие / Под ред. А.П, Градова. - СПб.: Спец-Лит, 2012

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение - как один из наиболее надежных способов снижения риска невозврата кредита. Основными формами обеспечения кредита, применяемыми в банковской практике, выступают: залог, поручительство, гарантия, неустойка.

Для привлечения банковского кредита заемщик предоставляет банку следующие документы, характеризующие его платежеспособность:

финансовую отчетность (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках), на основе которой определяются показатели рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и другие финансовые коэффициенты;

технико-экономическое обоснование или бизнес-план, которые раскрывали бы суть хозяйственной деятельности и подтверждали эффективность использования ресурсов;

план маркетинга, по которому оценивается уровень риска с точки зрения осуществимости предприятием кредитуемого мероприятия или проекта в целом. Верхоглазенко В.Н. Стратегическое корпоративное планирование: проблемы и перспективы (анализ зарубежного и отечественного опыта стратегического планирования развития корпорации) // Консультант директора. 2014. № 6.

Показатели рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и другие финансовые коэффициенты были рассчитаны в п.2.2

Бизнес-план для предполагаемого инвестиционного проекта представлен ниже.

Руководством Компании - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» рассматривается предложение об инвестиционном проекте с привлечением заемного капитала.

Суть проекта: Замена установок на третьей заключительной стадии дробления гранита с целью увеличения на 13-15% выхода щебня наиболее дорогой и ликвидной фракции 5-20 мм.

Форма участия государства в финансовом обеспечении проекта: Выделение кредита на льготной основе. Финансирование проекта:

Основной целью данного проекта является техническое перевооружение третьей стадии дробления дробильно-сортировочного завода (ДСЗ) для увеличения выхода щебня наиболее ликвидных фракций.

Реализация данного проекта позволит:

Увеличить поступление налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней.

5. Повысить качество и снизить стоимость продукции.

Срок предоставления кредита является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения.

Представленный инвестиционный проект рассчитан на пять лет.

Инвестиционная задолженность будет погашаться в течение четырёх лет, причём наибольшую часть долга (35 млн. рублей) планируется выплатить в течение третьего года освоения проекта, после выхода предприятия на освоение основных производственных мощностей.

Выплата процента за кредит (5730,0 тыс. руб) будет произведена в течение второго года реализации проекта. Таким образом можно сделать вывод, что в течение рассматриваемого периода предприятие Компания - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» будет работать безубыточно и способно своевременно погашать инвестиционную задолженность.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т.д.

Стратегическое планирование капитальных вложений позволит руководству Компания - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» выбрать такие варианты размещения дефицитных ресурсов, которые могут обеспечить получение наилучших из ряда возможных социально-экономических результатов.

Таким образом, для привлечения необходимых заемных средств, для инвестиционного проекта необходима детальная проработка экономической и социальной эффективности инвестиционного проекта. Представленные выше расчетные документы должны служить для заемщика, т.е. банка-кредитора хорошей гарантией возврата своих предоставленных денежных средств. Поэтому для успешного привлечения заемных средств нужна тщательная и детальная проработка экономического эффекта от инвестиционного проекта для представления прогнозных результатов потенциальному заемщику.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств в компании - ООО «Промышленная компания ДЭМИ»свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Таким образом, представим следующие рекомендации прямо или косвенно способствующие успешному привлечению заемных денежных средств:

- создание и поддерживание высокой деловой репутации предприятия, как надежного делового партнера, в том числе и как надежного заемщика;

- тщательный анализ долгосрочных планов на предмет их эффективности;

- анализ эффективности использования заемных средств в предшествующих периодах;

- четкое определение целей привлечения заемных средств в настоящем периоде;

- обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;

- обеспечение своевременных расчетов по предоставленным кредитам;

- увеличение доли кредиторской задолженности до оптимальных пределов.

В целом по третьему разделу можно сделать вывод, что умелое привлечение заемного капитала и эффективное его использование имеет огромное, даже первостепенное значение в хозяйственной деятельности современного предприятия. Так как использование только собственного капитала не дает предприятию перспектив нормального развития и только грамотное привлечение, и использование заемного капитала дает предприятию хорошие перспективы развития.

3.2 Совершенствование управления денежными средствами

Рассмотрим рекомендации по разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств:

? разделить поставщиков предприятия на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности предприятия. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

? предложить различные схемы платежей: убедить кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения, и постараться достичь соответствующего соглашения об этом;

? отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;

? найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками предприятия.

Кроме того, можно предложить рекомендации по увеличению поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей:

? исследовать финансовые условия краткосрочного финансирования, предлагаемого банком, и варианты их улучшения;

? пересмотреть условия долга предприятия (отсрочка выплаты основной суммы, снижение процентной ставки), и изучить возможность рефинансирования кредитов предприятия в других банках;

? если нет других возможностей или источников для финансирования ваших операций, провести переговоры с акционерами или владельцами компании о изыскании дополнительных финансовых ресурсов;

? уменьшить или отложить всякие намеченные выплаты дивидендов.

Можно также предложить следующие меры по оптимизации или уменьшению затрат:

Оптимизировать или уменьшить затраты на оплату труда: внедрить бонусные схемы оплаты; разделить бремя сокращения зарплат, если таковое будет осуществляться;

Упростить организационную структуру предприятия с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда;

Общехозяйственные расходы должны быть существенно уменьшены (затраты на содержание автотранспорта, представительские расходы и т.д.);

Перезаключить договора, определяющие задолженность предприятия в твердой валюте, в рублевую задолженность, например, объяснить кредитору что, если только задолженность предприятия не будет переведена в новую форму, ее последующий возврат может зависеть от формальной процедуры банкротства, что может означать для них возврат долга в сокращенном объеме или не возврат вообще. Убедить кредиторов предприятия работать с тем, чтобы создать более стабильный базис для постепенной выплаты долга в соответствии с согласованным твердым графиком его выплаты.

По договорам факторинга, компания(продавец) передаёт право взыскивать дебиторскую задолженность своих клиентов банку или факторинговой компании, которая, за комиссию от её объёмов, берёт на себя все операции с ней. Горицкая Н.А. Финансовая стратегия // Финансовый директор. 2012. №11. 504 с.

Таким образом, факторинг позволяет снизить расходы по ведению счетов, а также позволяет компаниям предложить более выгодные условия расчётов своим покупателям, предоставляя им отсрочку платежа. Это возможно благодаря тому, что компания-продавец, заключившая договор факторинга, получает большую часть платежа сразу после совершения сделок, в рамках финансирования под залог дебиторской задолженности.

Фактически это краткосрочный кредит продавцу, который может получить деньги сразу, не дожидаясь оплаты товаров или услуг.

Таким образом, используя факторинговые схемы, предприятия получают оборотные средства, а факторинговые компании, приобретая права требования на задолженность - проценты по ним.

Основным преимуществом факторинговых сделок является большая, по сравнению с кредитом, величина получаемых средств. Это объясняется тем, что факторинговая компания оценивает не само предприятие - заёмщика, как при кредитовании, а её агента по сделкам. Фактору при этом важно оценить уровень риска неполучения платежа именно от последнего. Это определяет потенциальных клиентов факторинговых компаний - компании, активно занимающиеся торговыми операциями.

Основными участниками рынка факторинговых услуг среди банков являются "Промсвязьбанк", "Национальный Банк Траст" (МФК "ТРАСТ"), банк "Союз", "Московский Кредитный Банк" , "Собинбанк".Банк НФК, Национальная Факторинговая Компания, Альфа-банк.

В общем виде факторинг используется так: поставщик продает товар покупателю, не требуя за него немедленной оплаты. За покупателя этого товара продавцу платит специализированная факторинговая компания или банк, после чего получает долг с покупателя товара.

Таким образом, продавец имеет возможность, заключив факторинговый договор, продать товар с отсрочкой платежа, обычно до 180 дней, и при этом получить оплату с некоторым дисконтом (скидкой) от факторинговой компании или банка сразу, переуступив ей право требования долга за поставленную продукцию.

Компания или банк, предоставляющая факторинговые услуги, в договоре именуется фактором. Покупатель товара или услуги - должником, или дебитором, а продавец - кредитором.

Как правило, факторинговая компания готова оплатить до 90% суммы задолженности сразу. Остальные 10% за вычетом комиссии выплачиваются тогда, когда дебитор погасит свою задолженность. Размер комиссии зависит от длительности отсрочки платежа и риска неоплаты задолженности.

В зависимости от действий при неоплате товара или услуги покупателем выделяют два вида факторинга: с регрессом и без регресса.

Факторинг с регрессом - вид факторинга, при котором в случае неоплаты долга покупателем продукции или услуг с кредитора-поставщика списывается сумма задолженности.

Так как риск при использовании факторинга с регрессом значительно меньше, чем при факторинге без регресса, то специализированная компания или банк готова выплатить продавцу продукции или услуг значительно больший процент сразу после того, как товар поставлен или услуга выполнена.

Например, Промсвязьбанк предлагает услугу по факторингу с регрессом. При этом продавец может получить незамедлительно до 95% от задолженности покупателя. Остальные 5% за минусом комиссии банка выплачиваются после исполнения должником своих обязательств.

Из-за того, что риск банка или специализированной факторинговой компании минимален, этот вид факторинга - самый распространенный в нашей стране на сегодняшний день.

Факторинг без регресса - вид факторинга, при котором риск неплатежа по задолженности принимает на себя организация, предоставляющая факторинговые услуги.

Факторинг без регресса стоит для продавца дороже, чем факторинг с регрессом, потому что в стоимость услуги должен закладываться риск неплатежа. Кроме того, предоставляя фактически кредит дебитору, факторинговая компания вынуждена отслеживать кредитоспособность различных организаций - клиентов поставщика, что само по себе стоит недешево.

3.3 Пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала

Со скоростью оборота средств ООО «Промышленная компания ДЭМИ» связаны:

- минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям);

- потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

- сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

- величина уплачиваемых налогов.

Отдельные виды активов ООО «Промышленная компания ДЭМИ» имеют различную скорость оборота.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ООО «Промышленная компания ДЭМИ» необходимо:

- увеличить объем производства и реализации и реализации продукции, то есть темпов производства и товарооборота.

- улучшить и ускорить снабжения промышленности сырьем и другими необходимыми материалами;

- улучшить и ускорить все качественные показатели деятельности предприятия, в частности снижения себестоимости продукции и повышения рентабельности его работы;

- мобилизировать внутрипроизводственные резервы, высвобождения из оборота части оборотных средств;

- сократить непроизводственные потери времени в использовании оборудования, что обуславливает увеличение выпуска продукции на каждый рубль стоимости основных фондов.

Кроме того, необходимо отметить, что поскольку оборотные средства одновременно и в различной форме находятся во всех стадиях процесса производства и сферы обращения, то ускорение их оборачиваемости в практике достигается многими путями. Однако наиболее существенных результатов для предприятия ООО «Промышленная компания ДЭМИ» можно добиться при одновременном воздействии на степень их использования во всех звеньях деятельности.

На первой стадии кругооборота оборотных средств то есть при приобретении предприятием ООО «Промышленная компания ДЭМИ» необходимых ему материальных ценностей, при создании производственных запасов предприятия - покупатель в условиях нормальных взаимоотношений с поставщиками находится в благоприятных условиях, поскольку в подавляющем большинстве случаев оно оплачивает поставляемые ему предметы труда уже после их доставки на склад и проверки их качества, комплектности. Здесь резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств весьма ограничены.

Совершенствование материально - технического обеспечения прочное и длительное прикрепление предприятий к определенным поставщикам создают условия для значительного ускорения оборачиваемости оборотных средств на этой стадии кругооборота.

Вывод: В рамках рассмотрения данной эмпирической главы, были положены методики разработки и совершенствования путей оборачиваемости оборотного капитала, управления денежными потоками и заемными средствами на предприятии - ООО «Промышленная компания ДЭМИ. В рамках рассмотрения были положены методики совершенствования, посредством внедрения систем автоматизации, регуляции денежных потоков и привлечения инвестиций в заемные фонды и.т.д.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По итогам проведенной мною работы, можно сказать, что все поставленные цели и задачи, были полностью рассмотрены и детально проанализированы. При рассмотрении специализированной и учебно-дидактической литературы в публикациях отечественных и зарубежных авторов, а также Российских нормативно-правовых актов, были выявлены определенные закономерности, свидетельствующие о фактической актуальности темы исследования.

На основании выше рассмотренного материала по теме исследования, можно выявить следующие наиболее важные аспекты данной выпускной квалификационной работы:

Теоретические и методологические основы управления оборотным капиталом предприятия показали, что оборотный капитал это совокупность денежных средств, авансированных объединениями предприятиями организациями для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих планомерный и непрерывный процесс реализации предоставления аналитических услуг. Сущность оборотного капитала определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

В рамках анализа деловой активности и для сверки данных расчета, мною были приведены не только балансовая статистика бухгалтерского учета и оборотно-сальдовых ведомостей, но и отчет о финансовых результатах за период 2014 и 2015г.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя ряд специфических аспектов.

В конкретной практической ситуации, может быть внедрено несколько типовых методик оптимизации, но большинство случаев, предполагает лишь один вариант из всех возможных, поскольку финансовая стратегия не может быть разноплановой. Например, увеличения источников финансирования -- увеличивать либо собственные, либо заемные источники; при росте или падении выручки от продаж -- выбор наиболее благоприятного для предприятия соотношения динамики цен и натурального объема продаж; при осуществлении инвестиций -- выбор из нескольких критериев их эффективного самого важного в условиях данного предприятия и т. д.

Бухгалтерский учет ведет главный бухгалтер путем двойной записи на счетах бухгалтерского учета согласно рабочему плану счетов. Главный бухгалтер выполняет следующие функции:

- формирует полную и достоверную информацию о финансовых результатах от хозяйственной деятельности - ООО «Промышленная компания ДЭМИ»;

- обеспечивает контроль за движением и наличием имущества, использованием финансовых и трудовых, материальных ресурсов;

- предотвращает отрицательные результаты деятельности - ООО «Промышленная компания ДЭМИ» и выявляет резервы обеспечения его финансовой устойчивости.

За организацию бухгалтерского учета и соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций несет ответственность директор. Директор создает необходимые условия для правильного ведения бухгалтерского учета, обеспечивает неукоснительное выполнение работниками, имеющих отношение к учету, требований главного бухгалтера по вопросам оформления и представления для учета документов и сведений.

В ООО «Промышленная компания ДЭМИ» применяется журнально-ордерная форма учета. Бухгалтерский учет ведется автоматизировано с применением программы 1С «Управление торговлей 8», заработная плата начисляется с применением бухгалтерской программы 1С 8.2: Зарплата и Управление Персоналом. Ежемесячно оформляются в печатном виде регистры бухгалтерского учета по счетам бухгалтерского учета. В ООО «Промышленная компания ДЭМИ» вопросы оплаты труда регулируются заключенным коллективным договором между администрацией и трудовым коллективом и отдельными положениями по оплате труда. В ООО «Промышленная компания ДЭМИ» применяется повременная форма оплаты труда. Учетом личного состава занимается отдел кадров. Для учета личного состава, начисления и выплат заработной платы используют унифицированные формы первичных учетных документов, утвержденные Постановлением Госкомстата № 71а.

Автоматизация бухгалтерского учета позволяет вести бухгалтерский учет с минимальными затратами труда и материалов, повышает его оперативность (предоставляет возможность постоянно быть в курсе финансового положения ООО «Промышленная компания ДЭМИ», что в свою очередь предоставляет возможность более эффективного управления предприятием и достижения более высоких результатов его деятельности. Бухгалтерская отчетность ООО «Промышленная компания ДЭМИ» формируется и отправляется в контролирующие органы через систему защищенного электронного документооборота «Контур - Экстерн».



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

I. Нормативные правовые акты

1. Налоговый Кодекс Российской федерации

2 .Гражданский Кодекс Российской Федерации

3 .Федеральный закон от 01.01.01 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете"

4. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации / утверждено Приказом Минфина РФ 29.07.98 г. № 34 н

5. Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99 (утв. Приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. N 43н)

6 .Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99 (утв. Приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 32н)

7.Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99 (утв. Приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 33н

8 .План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению/ Утверждены Приказом Минфина РФ 31.10.2000 г. № 94н

9. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств/ Утверждено Приказом Минфина РФ 13.06.95 г. № 49

10. Федеральный Закон гражданского трудового кодекса от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»

II.Монографии и учебники

11. Акулич, В.В. Оборотные средства: понятие, значение и инструменты анализа/В.В. Акулич// Экономика. Финансы. Управление.- 2014.- №4.-С.21-27.

12. Аминова З.Ф. Финансовая стратегия предприятия: формирование, развитие, обеспечение устойчивости. - М.: Компания Спутник+, 2014. - 118с.

13. Аносов, В.М. Организация управления эффективностью оборотных средств в современных условиях/В.М. Аносов//Экономика. Финансы. Управление.-2012, №12.-С.67-72.

14. Астахов В.П. Теория бухгалтерского учета: Учебное пособие. -М.: Изд-во «Феникс», 2007. - 634 с.

15. Астахова Е. Ю., Сафонова И. В. Принципы и основы бухгалтерского учета: Учеб. пособие. В 2-х ч. Ч. I.- М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2008.- 344 с.

16. Аскери О. Международные стандарты финансовой отчетности /О. Аскери,В. Тарусин,Л. Ходырев.- М.:Аскери. - 2011.- 1038 с.

17. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2000.

18. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов. М.: Финансы и статистика, 2003.

19. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. пособие. М.:ИНФРА-М, 2001.

20. Бархатов, А. П. Международные стандарты учета и финансовой отчетности /А. П. Бархатов. -Изд-во:Дашков и Ко. -2012. - 482 с.

21. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Новое знание,2012- 249с.

22. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 259с.

23. Бухгалтерская финансовая отчетность. Учебник / под ред. Алексей Нечитайло, Любовь Фомина. - М.: Изд-во: Феникс, Серия: Высшее образование. - 2012. - 640 с.

24. Бланк А.И. Финансовая стратегия предприятия. - Киев: Ника-центр, 2014. - 711с.

25. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - Киев.:Эльга, 2004.

26. Бригхем Ю., Гапенски Л. Полный курс бухгалтерского учета в 2-х томах, перевод с английского под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2012. Т2. 669 с.

27. Бунеева Р.И. Коммерческая деятельность: организация и управление. Учебник. Ростов н/Д: Феникс, 2013. 365 с. (Высшее образование).

28. Богаченко, В.М., Кириллова, Н.А. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. 4-е изд-е, перераб. и доп. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. -480с.

29. Богдановская, Л. Анализируем баланс: оценка собственных оборотных средств/Л. Богдановская// Налоги и бухгалтерский учет.-2014-№5(113)-С.17-27.

30. Волков, О.И. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф. О.И. Волкова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2014.- 520с.

31. Волков, О.И., Скляренко, В.К. Экономика предприятия.: курс лекций, М.: ИНФРА-М.-2012.-280с.

32. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчётности для принятия управленческих решений. / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина / - СПб.: Издательский дом «Герда», 2011. - 283 с.

33. Герасименко А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов. - Учебное пособие /А. Герасименко. - М.:Альпина Паблишер. -2011.- 440 с.

34. Гусева Т.М., Шеина Т.Н. Основы бухгалтерского учета: теория, практика, тесты: Учебное пособие. 2008. - 400 с

35. Горицкая Н.А. Финансовая стратегия // Финансовый директор. 2012. №11. 504 с.

36. Грязнова А.Г., Ленская С.А., Федотова М.А.Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 203 с.

37. Джеймс С. Ванхорн, Джон М. Вахович. Основы финансового менеджмента. -- М.: «Вильямс», 2013. -- 1232 с.

38. Ковалева А.М. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 384с.

39. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Захаров, 2001.

40. Когденко В.Г, Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТА-ДАНА, 2009.-392с.

41. Куттер М.И. Теория бухгалтерского учета: Учебник. - 2008. - 592 с.

42. Лапин А.Н. Стратегическое управление современной организацией. - М., 2014.

43. Морозов Т.Г., Пикулькин А.В. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 318с.

44. Неудачин В.В. Реализация финансовой стратегии компании: финансовый анализ и моделирование. - М.: Вершина, 2015. - с.128

45. Пласкова Н.С. Экономический анализ: стратегический и текущий: учебник.-М.ЭКСМО, 2007. - 656 с.

46. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчётность: Учебное пособие. / С.И. Пучкова/- М.: Ид ФБК - Пресс, 2011. - 272 с.

47. Пятов, М. Л. Анализ финансовой отчетности. - Учебное пособие /М.Л. Пятов, Н.А. Соколова. - М.: Изд-во:Бухгалтерский учет, Серия:Библиотека журнала "Бухгалтерский учет". - 2011. - 352 с.

48. Экономический анализ/Под ред. А.И. Гинзбург. - СПб: Питер, 2013.- 480с.

49. Экономическая стратегия фирмы: учебное пособие / Под ред. А.П, Градова. - СПб.: Спец-Лит, 2012.

III. Периодические издания

50. Большаков С.В. Основы управления финансами. -- М.: ФБК-Пресс, 2013. - 234 с.

51. Верхоглазенко В.Н. Стратегическое корпоративное планирование: проблемы и перспективы (анализ зарубежного и отечественного опыта стратегического планирования развития корпорации) // Консультант директора. 2014. № 6.

52. Дюков И.И. Стратегия развития бизнеса. Практический подход. - СПб.: Питер, 2012.

53. Журнал «Финансовый директор» №11, 2014

54. Крейнина М.Н. Цели и задачи бухгалтерского учета. - 2015. - №5.