Корпоративные облигации: особенности обращения и бухучета

Создание данных резервов происходит 31 декабря каждого года за счет операционных доходов. При этом рыночная (курсовая) стоимость облигаций определяется на основе средневзвешенных цен. В бухучете делаются записи:

Д-т сч. 91 - К-т сч. 59 - суммы начисленных резервов;

Д-т сч. 59 - К-т сч. 91 - при повышении рыночной стоимости облигаций, по которым ранее были созданы соответствующие резервы.

Аналогичная запись делается при списании с баланса ценных бумаг, по которым ранее были созданы соответствующие резервы. Если до конца года, следующего за годом создания резервов, они в какой-то части не будут использованы, то неизрасходованные суммы подлежат восстановлению в составе операционных доходов.

Пример. Организация 10.02.2010 приобрела 1000 шт. корпоративных облигаций номиналом 1000 тыс.бел.руб. за шт. по цене приобретения 900 тыс.бел.руб. за шт.

По состоянию на 30.11.2010 из-за резкого ухудшения финансового положения эмитента выкупная стоимость данных облигаций составила 500 тыс.бел.руб. за шт. Срок погашения облигаций - 28.02.2011. Резерв под обесценение финансовых вложений формируется согласно учетной политике в конце года.

Срок обращения облигаций в днях с момента их приобретения составит 383 дня (19 (февраль 2010 г.) + 31 (март) + 30 (апрель) + 31 (май) + 30 (июнь) + 31 (июль) + 31 (август) + 30 (сентябрь) + 31 (октябрь) + 30 (ноябрь) + 31 (декабрь) + 31 (январь 2011 г.) + 27 (февраль 2011 г., день погашения в расчет не включается)).

Время владения облигациями в отчетном периоде (с 10 февраля по 31 декабря 2010 г.) - 325 дней (19 (февраль) + 31 (март) + 30 (апрель) + 31 (май) + 30 (июнь) + 31 (июль) + 31 (август) + 30 (сентябрь) + 31 (октябрь) + 30 (ноябрь) + 31 (декабрь)).

Размер дисконта, приходящийся на отчетный период 2010 года, - 84856,396 тыс.бел.руб. ((1000 тыс. - 900 тыс.) x 1000 шт. x 325 / 383).

В бухучете инвестора 31.12.2010 делаются записи: Д-т субсч. 58-2 - К-т сч. 91 - 84856,396 тыс.бел.руб. - доведение учетной стоимости облигаций до номинала (п. 36 Инструкции N 164-2);

Д-т сч. 91 - К-т сч. 59 - 484856,396 тыс.бел.руб. ((900 тыс. + + 84,856396 тыс. - 500 тыс.) x 1000 шт.) - отражен резерв под обесценение.

В результате в отчетности за 2010 год облигации будут отражены по стоимости 500 тыс.бел.руб., а финансовый результат придется уменьшить на 400000 тыс.бел.руб. (484856,396 тыс. - 84856,396 тыс.). Эта сумма соответствует величине реального падения рыночной стоимости облигаций по сравнению с ценой их приобретения.

Аналитический учет по счету 59 "Резервы под обесценение финансовых вложений в ценные бумаги" ведется по каждому резерву.

При наличии объективных признаков убытка от обесценения облигаций, удерживаемых до погашения и учитываемых по балансовой стоимости, величина убытка определяется как разность между балансовой и дисконтированной стоимостью предполагаемых будущих потоков денежных средств (п. 25 Инструкции N 164-2). Правда, пока действующие нормативные акты по бухучету не регламентируют порядок проведения дисконтирования.

К объективным признакам обесценения относится ставшая известной инвестору - владельцу ценных бумаг информация о таких событиях, как нарушение условий договора, вероятность банкротства или реорганизации эмитента, исчезновение активного рынка для данной облигации по причине финансовых трудностей. Чтобы отследить подобные обстоятельства, нужно регулярно анализировать отчетность эмитента. На практике, особенно на слаборазвитых фондовых рынках, чаще используется самый очевидный критерий: невыплата, задержка или существенное снижение выплат дохода (процентов или купонов). Это первый сигнал обесценения, а возможно, и технического дефолта. Кроме того, создание резерва затрудняется ограниченностью активного рынка (так, на БВФБ рассчитывается рыночная стоимость лишь по единичным выпускам облигаций).

С другой стороны, белорусские компании мало заинтересованы в создании таких резервов, в т.ч. потому, что их суммы не уменьшают налогооблагаемую прибыль. Кроме того, создание резервов ухудшает текущие финансовые результаты и свидетельствует о повышенных инвестиционных рисках.

6.3 Доходы

6.3.1 Виды доходов

Согласно ст. 7 Закона N 1512-XII доход по облигациям выплачивается в порядке, предусмотренном условиями выпуска облигаций. Различают следующие виды доходов по облигациям (п. 2 Инструкции N 146):

дисконтный доход - доход в виде разницы между ценой приобретения облигации и ценой ее погашения по номинальной стоимости;

процентный доход - доход в виде процента к номинальной стоимости облигации, выплачиваемый владельцу облигации при ее погашении или периодически в течение срока ее обращения;

постоянный процентный доход - доход, выплачиваемый единовременно при погашении облигации либо периодически в течение срока ее обращения по ставке, установленной эмитентом в виде фиксированного процента к номинальной стоимости облигации. При этом эмитент вправе установить ставку дохода, выплачиваемого периодически, отдельно по каждому периоду;

переменный процентный доход - доход, выплачиваемый эмитентом в зависимости от изменения используемых для определения дохода показателей (например, ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь), значения которого не могут изменяться в зависимости от усмотрения эмитента.

Если иное не установлено решением о выпуске и проспектом эмиссии, дисконтные облигации продаются при их размещении по стоимости ниже номинальной, а погашаются по номиналу. Процентные облигации продаются при их размещении по номинальной стоимости и погашаются по ней же с выплатой причитающегося процента (п. 72 Инструкции N 146). Выплата дохода может проводиться единовременно при погашении облигаций либо периодически в виде купона (купонный доход).

При выпуске облигаций может быть установлен фиксированный либо переменный доход. Размер дохода или порядок его определения, в т.ч. размер каждого купона в случае установления купонного дохода, устанавливается эмитентом при принятии решения о выпуске облигаций или по итогам торгов (аукциона, конкурса) и отражается в решении о выпуске облигаций и проспекте эмиссии.

Порядок определения размера переменного дохода должен позволять определять размер дохода владельцев облигаций в зависимости от изменения используемых в нем показателей. Указанные показатели не могут изменяться в зависимости от желания эмитента.

После государственной регистрации облигаций срок их обращения, а также фиксированный доход по ним в сторону уменьшения не могут быть изменены. Таким образом, в случае принятия эмитентом решения о досрочном погашении облигаций их владельцам в полном размере выплачивается доход, начисленный за фактический период обращения облигаций в соответствии с процентной ставкой, указанной в решении о выпуске облигаций.

6.3.2 Определение доходности

Порядок определения доходности по облигациям регламентируется п. 73, 74 Инструкции N 146.

Годовая доходность по дисконтным облигациям рассчитывается по формуле:

(Нд - Ц) x 100 Т365 Т366

Пг = -------------- / (---- + ----),

Ц 365 366

где Пг - годовая доходность по облигациям (процентов годовых);

Нд - номинальная стоимость дисконтных облигаций;

Ц - цена продажи облигаций;

Т365 - количество дней до погашения облигаций, приходящееся на календарный год, состоящий из 365 дней;

Т366 - количество дней до погашения облигаций, приходящееся на календарный год, состоящий из 366 дней.

Годовая доходность по процентным облигациям (в рамках одного периода начисления периодически выплачиваемого дохода) рассчитывается по формуле:

(С - Ц) x 100 Т365 Т366

Пг = ------------- / (---- + ----),

Ц 365 366

где С - текущая стоимость облигаций на дату выплаты дохода.

Количество дней срока обращения процентных облигаций определяется с даты продажи процентных облигаций при их размещении по дату выплаты дохода.

Величина процентного дохода, выплачиваемого единовременно при погашении процентных облигаций, рассчитывается по формуле:

Нп x Пд Т365 Т366

Д = ------- x (---- + ----),

100 365 366

где Д - процентный доход, выплачиваемый единовременно при погашении облигаций;

Нп - номинальная стоимость облигации;

Пд - ставка дохода (процентов годовых), установленная эмитентом.

Величина процентного дохода по процентным облигациям, выплачиваемого периодически в течение срока их обращения, рассчитывается по формуле:

 Нп x Пп Т365 Т366

Д = ------- x (---- + ----),

100 365 366

где Пп - ставка дохода (процентов годовых) за период, установленная эмитентом.

Процентный доход по процентным облигациям, выплачиваемый периодически в течение срока их обращения, за первый период начисляется с даты, следующей за датой начала размещения облигаций, по дату его выплаты. Процентный доход по остальным периодам, включая последний, начисляется с даты, следующей за датой выплаты дохода за предшествующий период, по дату выплаты дохода за соответствующий период (дату погашения).

Постановлением N 30 уточняется, что при начислении процентного дохода за дату выплаты дохода (дату погашения) принимается дата, установленная решением о выпуске облигаций и проспектом эмиссии.

Величина переменного процентного дохода по процентным облигациям рассчитывается по формуле:

Т365 Т366 Т365 Т366

Д = (Нп x Пд1 x (---- + ----) + Нп x Пд2 x (---- + ----) + ... +

365 366 365 366

Т365 Т366

+ Нп x Пдn x (---- + ----)) / 100,

365 366

где Д - переменный процентный доход по процентным облигациям;

Нп - номинальная стоимость облигаций;

Пд1, Пд2 ... Пдn - ставка дохода (процентов годовых) за соответствующую часть периода, в пределах которого величина используемого для определения процентного дохода показателя была неизменной, установленная эмитентом;

Т365 и Т366 - количество дней периода начисления дохода, приходящееся на календарный год, состоящий из соответственно 365 и 366 дней.

Текущая стоимость процентных облигаций (т.е. их стоимость на определенную дату в период обращения) рассчитывается по формуле:

С = Нп + Дн,

где Дн - накопленный доход.

Накопленный доход рассчитывается по формуле:

Нп x Пд Т365 Т366

Дн = ------- x (---- + ----),

100 365 366

где Т - период начисления дохода (дней), который определяется с даты начала размещения по дату расчета текущей стоимости (для процентных облигаций, по которым доход выплачивается единовременно при их погашении) или с даты выплаты последнего процентного дохода по дату расчета текущей стоимости облигаций (для процентных облигаций, по которым доход выплачивается периодически).

День начала размещения процентных облигаций, по которым доход выплачивается единовременно при их погашении, или дата выплаты последнего дохода по процентным облигациям, по которым доход выплачивается периодически в течение срока их обращения, и день расчета текущей стоимости процентных облигаций считаются одним днем. При этом за дату выплаты дохода принимается дата, установленная решением о выпуске облигаций и проспектом эмиссии.

Для процентных биржевых облигаций с переменным процентным доходом информация о ставке, установленной эмитентом по каждому следующему периоду начисления процентного дохода, передается эмитентом (профучастником по поручению эмитента) на биржу за один рабочий день до даты выплаты дохода за предшествующий период.

Текущая стоимость дисконтных облигаций рассчитывается по формуле:

Цс x Пс Т365 Т366

С = Цс + ------- x (---- + ----),

100 365 366

где Цс - средневзвешенная цена дисконтных облигаций, сложившаяся в ходе аукциона при первом состоявшемся размещении данного выпуска, либо цена продажи дисконтных облигаций, для которых предусмотрен иной способ размещения, на дату начала размещения данного выпуска;

Пс - доходность, рассчитанная исходя из средневзвешенной цены либо цены продажи на дату начала размещения дисконтных облигаций (процентов годовых), установленная эмитентом;

Т - количество дней обращения (с даты начала размещения по дату расчета текущей стоимости) дисконтных облигаций данного выпуска. При этом день начала размещения дисконтных облигаций и день расчета их текущей стоимости считаются одним днем.

При расчете количества дней срока обращения (до погашения) и периода начисления процентного дохода первый и последний дни срока (периода) считаются одним днем.

Если срок (период) делится переходом с календарного года, состоящего из 365 дней, на календарный год, состоящий из 366 дней, либо наоборот, то при определении значений Т365 и Т366 уменьшается количество дней в первой части периода независимо от количества дней в календарном году.

6.3.3 Бухгалтерский учет доходов

Организация, не являющаяся профессиональным участником рынка ценных бумаг, учет процентных доходов, а также доходов от реализации и прочего выбытия облигаций, приобретенных с целью получения инвестиционного дохода, отражает по кредиту счета 91 "Операционные доходы и расходы", а профучастники - по кредиту сч. 90 "Реализация".

Согласно п. 12 и 29 Инструкции N 164-2 получение процента (дохода) отражается по дебету счетов учета денежных средств или расчетов и кредиту счета 58 "Финансовые вложения" субсчет "Оплаченный процент (доход)".

Таким образом, по мере поступления процентов в бухучете оформляются следующие записи:

Д-т сч. 76 - К-т сч. 90 или 91 - начисление процентов;

Д-т сч. 51, 52 - К-т сч. 76 - отражено получение процентов по облигации (включая поступление Дн).

Разница между полученным и уплаченным процентом (доходом) по каждому отдельному выпуску облигаций списывается в день их реализации (погашения) или выплаты процента (дохода) со счета 58 "Финансовые вложения" субсчет "Оплаченный процент (доход)" на счет 90 "Реализация" или 91 "Операционные доходы и расходы".

Доходы по облигациям в виде процентного или дисконтного дохода являются отдельной категорией доходов и не учитываются при определении финансового результата от выбытия ценных бумаг (п. 26 Инструкции N 164-2).

Процентные доходы признаются в том отчетном периоде, в котором они получены.

Доходы к получению начисляются:

по процентным облигациям - в соответствии с процентной ставкой, установленной к номинальной стоимости;

по дисконтным облигациям - в соответствии с годовой доходностью.

6.4 Выбытие

Выбытие облигаций признается в случае их погашения, продажи, иной возмездной передачи третьим лицам (в качестве вклада в уставный фонд, по договору мены, в связи с передачей в качестве отступного и др.), дарения и иных вариантов безвозмездной передачи. При этом погашение (выкуп) и продажа облигаций у инвестора отражаются в бухучете записями по счетам 90 "Реализация" (если организация является профессиональным участником рынка ценных бумаг) и 91 "Операционные доходы и расходы" (в остальных случаях).

Выбытие ценных бумаг, в т.ч. в результате продажи или выкупа эмитентом, отражается в бухучете записями:

Д-т сч. 76 - К-т сч. 90 или 91 - на сумму полученного при выбытии процента (дохода), а также на цену продажи за вычетом полученного при выбытии ценной бумаги процентного (дисконтного) дохода;

Д-т сч. 90 или 91 - К-т сч. 58 - на сумму балансовой стоимости к моменту реализации;

Д-т сч. 51 - К-т сч. 76 - на сумму поступления денежных средств от эмитента за облигации;

Д-т сч. 90 или 91 - К-т сч. 76 - на сумму затрат и услуг по реализации (депозитария, банка, профучастника и др.);

Д-т (К-т) сч. 90 или 91 - К-т (Д-т) сч. 99 "Прибыли и убытки" - на сумму финансового результата от операций с облигациями.

В случае реализации (погашения) ценных бумаг проценты (доходы), начисленные с момента их последней выплаты до момента реализации (погашения), списываются записью:

Д-т сч. 90 или 91 - К-т сч. 76 субсчет "Проценты (доходы) по ценным бумагам".

Финансовый результат от выбытия облигаций определяется в день выбытия как разница между ценой продажи (погашения) и стоимостью с учетом сумм переоценки, числящихся в фонде переоценки ценных бумаг. Из цены продажи отдельной строкой выделяется полученный процентный (дисконтный) доход, учитываемый отдельно (п. 30 Инструкции N 146).

7. ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Если инвестор приобретает облигации, номинированные и оплаченные в иностранной валюте, то к ним применяются общие правила, установленные Декретом N 15 и Инструкцией N 199.

Так, исходя из норм п. 21 Инструкции N 199 принятие к бухгалтерскому учету облигаций, приобретенных за иностранную валюту, отражается в бухучете записями:

Д-т сч. 58 - К-т сч. 76 - по стоимости, пересчитанной в белорусские рубли по официальному курсу Национального банка Республики Беларусь, действующему на дату совершения операции;

Д-т сч. 76 - К-т сч. 52 - перечислена иностранная валюта в оплату облигаций.

Курсовые разницы, возникающие при изменении курса Национального банка Республики Беларусь между днями оплаты и зачисления облигаций на счет "депо" инвестора, отражаются на сч. 92 "Внереализационные доходы и расходы" в общеустановленном порядке.

При погашении (выбытии) таких облигаций поступающая иностранная валюта пересчитывается в белорусские рубли по официальному курсу Национального банка Республики Беларусь на дату поступления денежных средств на валютный счет в порядке, установленном главой 6 Инструкции N 199. Разница между номинальной стоимостью облигаций в иностранной валюте по курсу на дату приобретения и выбытия формально не считается курсовой, тем не менее, увеличивает или уменьшает финансовый результат от инвестиций в облигации.

8. СДЕЛКИ РЕПО

Особое место среди операций с облигациями на вторичном рынке занимают сделки РЕПО (repurchase agreement - соглашение об обратном выкупе).

В п. 3 Инструкции N 112 сделка РЕПО определена как сделка по продаже (покупке) эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) эмиссионных ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки.

Таким образом, сделка РЕПО представляет собой две одновременно заключаемые в рамках договора поручения или комиссии взаимосвязанные сделки по приобретению и последующей реализации эмиссионных ценных бумаг того же выпуска в том же количестве, осуществляемые по ценам, установленным договором поручения или комиссии с профучастником рынка ценных бумаг, которым, в частности, может быть банк.

По сути, такая сделка представляет собой два договора купли-продажи, отличающиеся друг от друга ценой (при обратном выкупе она выше, чем при покупке), а также сроками передачи ценных бумаг и денежного возмещения. Вторая часть сделки РЕПО представляет собой разновидность форвардного контракта (обязательство купить или продать определенное количество базового актива в определенную дату в будущем по цене, установленной сторонами).

Отметим, что в подп. 8.2 Инструкции N 112 сделки РЕПО особо выделены среди сделок купли-продажи при обращении ценных бумаг, которые совершаются только на биржевом рынке.

Сделки РЕПО заключаются на срок от 1 дня (overnight) до 1 года. При этом сделка РЕПО направлена на получение дохода в виде разницы между ценой первоначального и обратного договоров купли-продажи. Любой из этих договоров вне связи с другим ценности для участников не представляет. Ценные бумаги, проданные по первой части сделки РЕПО и купленные по второй, исполняют роль обеспечения обязательств сторон или же иного, чем деньги, стоимостного эквивалента предмета обязательств. Поскольку цена выкупа оговорена заранее, то способ получения дохода тут иной, нежели в случае с ценными бумагами, предназначенными для торговли.

Покупатель по I части сделки РЕПО не вправе признавать ценные бумаги, являющиеся предметом такой сделки, удерживаемыми до погашения, поскольку он не намерен предъявлять их непосредственно эмитенту для погашения.

Таким образом, ценные бумаги, которые в обычных условиях могут быть в зависимости от цели их приобретения и способа получения дохода отнесены как к одной категории, так и к другой (предназначенные для торговли или удерживаемые до погашения), не отвечают признакам ни одной из них при сделках РЕПО.

Рассмотрим учет сделки РЕПО на примере (цифры условные).

Пример. Профучастник рынка ценных бумаг заключает с организацией договор комиссии на приобретение облигаций на сумму 100 млн.бел.руб. (цена I части сделки РЕПО) с обязательством обратной продажи на сумму 120 млн.бел.руб. (цена II части сделки РЕПО). Комиссионное вознаграждение и биржевой сбор составят 2 млн.бел.руб.

В бухучете делаются следующие записи:

I часть сделки РЕПО:

Д-т сч. 76 - К-т сч. 51 - 100 млн.бел.руб. - перечислены профучастнику денежные средства на покупку облигаций;

Д-т сч. 58 - К-т сч. 76 - 100 млн.бел.руб. - зачислены облигации на счет "депо" организации.

В бухучете согласно п. 10 Инструкции N 164-2 приобретение ценных бумаг отражается по фактической цене приобретения. А покупная стоимость ценных бумаг согласно п. 4 Инструкции N 164-2 определяется как стоимость ценных бумаг, приобретаемых за плату, определяемая путем суммирования фактически произведенных расходов на их покупку. Состав этих расходов не уточняется. Можно предположить, что к таковым относятся сумма, уплаченная за ценные бумаги, и оплата услуг профучастника. Но в случае сделки РЕПО сумма комиссионного вознаграждения и биржевых сборов станет известна лишь после завершения второй части сделки, когда профучастник представит свой отчет. Поэтому на данном этапе их учесть нельзя хотя бы в связи с отсутствием первичных документов.

Как указывалось выше, по ценным бумагам с процентным доходом согласно п. 10 Инструкции N 164-2 этот доход отражается в бухучете лишь в случае возможности его выделения.

II часть сделки РЕПО:

Пример (продолжение):

Д-т сч. 51 - К-т сч. 76 - 120 млн.бел.руб. - получены денежные средства за реализованные облигации;

Д-т сч. 76 - К-т сч. 90 или 91 - 120 млн.бел.руб. - переданы облигации по II части сделки РЕПО согласно договору по текущей стоимости;

Д-т сч. 90 или 91 - К-т сч. 58 - 100 млн.бел.руб. - списана покупная стоимость реализованных облигаций;

Д-т сч. 90 или 91 - К-т сч. 76 - 2 млн.бел.руб. - отражено удержание комиссионного вознаграждения и биржевого сбора согласно отчету комиссионера-профучастника;

Д-т сч. 90 или 91 - К-т сч. 99 - 18 млн.бел.руб. - отражен финансовый результат по сделке (разница между I и II частями сделки РЕПО).

9. ЖИЛИЩНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Особое место среди финансовых инструментов занимают жилищные облигации. Своим появлением в нашей стране они обязаны Указу Президента Республики Беларусь от 02.07.2009 N 367 "О некоторых вопросах жилищного строительства" (далее - Указ N 367), которым была установлена возможность привлечения денежных средств при строительстве жилых домов на основании заключаемых между застройщиком - эмитентом жилищных облигаций и инвестором договоров (соглашений), предусматривающих обязательства первого по строительству жилых помещений владельцам жилищных облигаций в установленном законодательством порядке.

Во исполнение норм Указа N 367 Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 18.09.2009 N 115 была утверждена Инструкция о порядке выпуска, обращения и погашения жилищных облигаций (далее - Инструкция N 115), в которой определено, что жилищная облигация является именной ценной бумагой, удостоверяющей внесение ее владельцем денежных средств на строительство определенного размера общей площади жилого помещения. Жилищная облигация имеет номинальную стоимость в белорусских рублях или иностранной валюте и эквивалент этой стоимости, выраженный в квадратных метрах общей площади жилого помещения, который не подлежит изменению. Эквивалент номинальной стоимости одной жилищной облигации не может быть менее 0,1 кв.м общей площади жилого помещения.

Эмитентом жилищных облигаций вправе выступать юридическое лицо, зарегистрированное на территории Республики Беларусь, имеющее отведенный в установленном порядке земельный участок под жилищное строительство, разработанную проектную документацию на объект жилищного строительства и являющееся заказчиком (застройщиком).

Жилищные облигации в процессе размещения и обращения имеют право приобретать юридические и физические лица, заключившие с эмитентом договор (соглашение) в простой письменной форме, предусматривающий обязательства эмитента по строительству жилых помещений владельцам таких облигаций.

Существенные условия договора с эмитентом перечислены в п. 5 Инструкции N 115. Среди них непосредственное отношение к расчетам между сторонами имеют:

размер денежных средств, подлежащих внесению в оплату стоимости жилого помещения путем приобретения жилищных облигаций, их количество с указанием суммы их номинальных стоимостей и ее эквивалента, выраженного в квадратных метрах общей площади жилого помещения;

порядок внесения денежных средств для приобретения жилищных облигаций;

срок исполнения обязательств по договору, в т.ч. передачи эмитентом владельцу жилищных облигаций жилого помещения;

порядок изменения условий договора;

основания и порядок расторжения или внесения изменений в договор с эмитентом до истечения установленного договором срока его исполнения, в т.ч. в случае отчуждения жилищных облигаций;

порядок возврата денежных средств владельцу жилищных облигаций в случае неисполнения обязательств по договору или расторжения договора до истечения установленного договором срока его исполнения.

Решение о выпуске жилищных облигаций принимается собственником или уполномоченным органом эмитента и должно содержать сведения, предусмотренные в п. 3 ст. 6 Закона N 1512-XII, в т.ч. сроки и порядок погашения жилищных облигаций.

К размещению допускаются жилищные облигации, прошедшие государственную регистрацию в Государственном реестре ценных бумаг. Государственная регистрация жилищных облигаций, регистрация проспекта эмиссии жилищных облигаций и заверение краткой информации об открытой продаже жилищных облигаций, внесение изменений в Государственный реестр ценных бумаг осуществляются на основании документов, указанных в пунктах 26 - 28 Перечня административных процедур, осуществляемых Министерством финансов и государственными организациями, подчиненными Министерству финансов, в отношении юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, утвержденного Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 22.10.2007 N 1380. Отказ в осуществлении административных процедур, приостановка, запрет, продолжение выпуска жилищных облигаций осуществляются в порядке, установленном законодательством, с направлением эмитенту соответствующего письменного уведомления и могут быть обжалованы эмитентом в установленном порядке.

Обязательными реквизитами жилищной облигации являются:

наименование ценной бумаги "Жилищная облигация";

полное наименование и место нахождения эмитента;

полное наименование (для юридических лиц) или фамилия, имя, отчество (для физических лиц и индивидуальных предпринимателей) владельца жилищных облигаций;

номинальная стоимость и эквивалент этой стоимости, выраженный в квадратных метрах общей площади жилого помещения;

дата выпуска;

номер государственной регистрации, серия и порядковый номер жилищной облигации.

Размещение жилищных облигаций может осуществляться самим эмитентом или профессиональным участником рынка ценных бумаг в порядке, установленном законодательством о ценных бумагах.

Проведение открытой продажи жилищных облигаций начинается не позднее одного месяца после публикации краткой информации об открытой продаже жилищных облигаций в периодическом печатном издании.

Оплата жилищных облигаций производится путем безналичного или наличного расчета в установленном порядке. Внесение юридическими и физическими лицами денежных средств эмитенту жилищных облигаций осуществляется в валюте номинала жилищных облигаций с учетом требований валютного законодательства.

В процессе обращения жилищных облигаций лицо, намеревающееся приобрести жилищные облигации, до такого приобретения должно заключить договор с эмитентом, содержащий условия, предусмотренные п. 5 Инструкции N 115. Договор с эмитентом, заключенный владельцем жилищных облигаций, который осуществляет их отчуждение, подлежит расторжению.

Объем эмиссии жилищных облигаций в эквиваленте общей площади жилых помещений не может превышать общую площадь жилых помещений объекта жилищного строительства, на строительство которого эмитенту предоставлены права заказчика (застройщика).

Эмитент жилищных облигаций представляет в Департамент по ценным бумагам отчет о ходе продажи жилищных облигаций каждые шесть месяцев после начала продажи жилищных облигаций до окончания их размещения, а также ежеквартальный (годовой) отчет эмитента в объеме и в сроки, установленные законодательством.

Действующее законодательство не содержит указаний по отражению операций с жилищными облигациями в бухучете. Поскольку речь идет о долевом участии в финансировании жилищного строительства, можно предположить, что здесь можно руководствоваться общими правилами, касающимися таких отношений.

С другой стороны, если считать приоритетным факт оформления отношений между инвестором и эмитентом ценными бумагами, то следует руководствоваться нормами Инструкции N 164-1 и Инструкции N 164-2.

Ни Указ N 367, ни Инструкция N 115 не предусматривают возможности обращения жилищных облигаций на вторичном рынке, т.е. их продажи владельцем, купившим их у эмитента, третьим лицам. Однако в этих нормативных правовых актах нет и запрета на такие сделки. Так что теоретически они возможны, но в дальнейшем новый владелец должен будет обратиться к эмитенту с требованием о перезаключении на себя и договора жилищного строительства.

По сути эмитент жилищных облигаций получает заемные ресурсы как при обычном облигационном займе. Специфика в том, что цель выпуска таких ценных бумаг - финансирование жилищного строительства, причем облигация удостоверяет не столько финансовые обязательства эмитента, сколько участие инвестора в долевом строительстве. Поэтому данные облигации погашаются не денежными средствами, а передачей жилых помещений соответствующей площади, которые строит эмитент (за исключением случая досрочного погашения).

Это предопределяет особенности отражения операций с жилищными облигациями в бухучете эмитента и инвестора. Владелец жилищных облигаций при погашении (досрочном погашении) жилищных облигаций имеет право получить номинальную стоимость жилищных облигаций в белорусских рублях или иностранной валюте с учетом требований валютного законодательства либо жилое помещение, общая площадь которого соответствует эквиваленту номинальной стоимости принадлежащих ему жилищных облигаций, выраженному в квадратных метрах (п. 19 Инструкции N 115).

Напомним, что в соответствии с Инструкцией N 89 по дебету сч. 08 "Вложения во внеоборотные активы" отражаются фактические затраты застройщика, включаемые в первоначальную стоимость объектов основных средств. При этом на субсчете 08-10 "Строительство и создание объектов для реализации" учитываются затраты по строительству и созданию объектов, которые будут приняты к бухучету в качестве готовой строительной продукции (объекта), предназначенной для реализации, а на субсчете 08-11 "Строительство и создание объектов на условиях долевого строительства" - затраты по долевому строительству объектов, которые будут приняты к бухучету в качестве готовой строительной продукции (объекта), предназначенной для передачи дольщикам.

При строительстве объекта для дальнейшей продажи законченный строительством объект учитывается у собственника записью:

Д-т сч. 43 "Готовая продукция" - К-т сч. 08 - по сумме всех затрат.

Принятие к бухучету основных средств, оформленных в качестве капвложений по договору долевого строительства, отражается в бухгалтерском учете организации-дольщика записью:

Д-т сч. 01 "Основные средства" - К-т сч. 08 - для собственных нужд

или

Д-т сч. 41 "Товары" - К-т сч. 08 - с целью их дальнейшей продажи.

Поступления от дольщиков по финансированию объектов долевого строительства отражаются у застройщика на счете 86 "Целевое финансирование" записью:

Д-т сч. 55 "Специальные счета в банках" субсчет "Средства дольщиков" - К-т сч. 86.

Сформированная окончательная стоимость объектов строительства, построенных заказчиком-застройщиком, оформляется записью:

Д-т сч. 86 - К-т сч. 08 - если строительство ведется за счет целевых средств инвесторов.

В случае намерения получить при погашении (досрочном погашении) жилищных облигаций их номинальную стоимость в белорусских рублях или иностранной валюте владелец жилищных облигаций должен не позднее чем за 30 календарных дней до даты погашения (досрочного погашения) жилищных облигаций в письменной форме уведомить эмитента о таком намерении.

Погашение (в т.ч. досрочное) жилищных облигаций осуществляется в порядке, определенном решением о выпуске и проспектом эмиссии.

Погашение (в т.ч. досрочное) жилищных облигаций путем передачи жилого помещения владельцу жилищных облигаций осуществляется в сроки и на условиях, предусмотренных решением о выпуске, проспектом эмиссии и договором с эмитентом, и оформляется актом приемки-передачи данного жилого помещения, подписываемым сторонами договора.

После подписания акта ввода в эксплуатацию объекта жилищного строительства, государственной регистрации создания объекта жилищного строительства и при условии выполнения владельцем жилищных облигаций обязательств по договору с эмитентом эмитент в двухмесячный срок передает владельцу жилищных облигаций документы, необходимые для оформления в установленном порядке права собственности на жилое помещение. После государственной регистрации такого права эмитент должен передать владельцу жилищных облигаций жилое помещение, комплект ключей и документы на установленное оборудование.

Полагаю, что у эмитента должны делаться следующие записи:

Д-т сч. 51, 52 и др. - К-т сч. 66, 67 - поступление денежных средств от инвесторов в оплату выпущенных жилищных облигаций;

Д-т сч. 66, 67 - К-т сч. 86 - зачисление средств, полученных от инвесторов, в состав средств целевого финансирования для ведения строительства, указанного в проспекте эмиссии и договоре с эмитентом;

Д-т сч. 86 - К-т сч. 08 - на сумму использования целевых средств для ведения строительства.

Если инвестор - владелец жилищных облигаций пожелает расторгнуть договор и вернуть деньги, ему причитается лишь номинальная стоимость приобретенных им ценных бумаг (п. 19 Инструкции N 115). В случае досрочного расторжения договора по инициативе инвестора в бухучете эмитента могут быть сделаны записи:

Д-т сч. 86 - К-т сч. 66 или 67 - уменьшение средств целевого финансирования в связи с расторжением договора;

Д-т сч. 66 или 67 - К-т сч. 51 и др. - возврат денежных средств инвестору.

При неисполнении эмитентом перечисленных в договоре обязательств согласно п. 6 Инструкции N 115 владельцы жилищных облигаций вправе потребовать полного возмещения причиненных им убытков, а также возврата внесенных в оплату стоимости жилого помещения путем приобретения жилищных облигаций денежных средств, проиндексированных путем умножения на коэффициент, определяемый отношением действующего на фактическую дату возврата средств индекса изменения стоимости строительно-монтажных работ, утверждаемого Министерством архитектуры и строительства Республики Беларусь по каждой области и г. Минску, к аналогичному индексу, действовавшему на дату перечисления владельцами жилищных облигаций денежных средств в оплату стоимости жилого помещения путем приобретения жилищных облигаций на текущий (расчетный) счет эмитента. Для объектов, строительство которых осуществлялось с применением контрактных цен, расчеты производятся с использованием статистических индексов стоимости строительно-монтажных работ, утверждаемых Министерством архитектуры и строительства Республики Беларусь.

При этом в бухучете эмитента могут быть сделаны записи:

Д-т сч. 86 - К-т сч. 66 или 67 - уменьшение средств целевого финансирования в связи с расторжением договора;

Д-т сч. 66, 67 - К-т сч. 51, 52, 55 - на сумму номинальной стоимости жилищных облигаций;

Д-т сч. 92 - К-т сч. 51, 52, 55 - возврат денежных средств инвестору на сумму индексации жилищных облигаций и возмещения убытков.

Возврат владельцам жилищных облигаций денежных средств в полном объеме осуществляется не позднее 6 месяцев с момента подписания акта о расторжении договора с эмитентом (постановления суда - в случае отказа одной из сторон от подписания названного акта).

Аналог жилищных облигаций существует у наших соседей. Это жилищные сертификаты, которыми в соответствии с п. 2 Положения о выпуске и обращении жилищных сертификатов, утвержденного Указом Президента Российской Федерации от 10.06.1994 N 1182 (далее - Положение N 1182), признается особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника в т.ч. на приобретение собственником квартиры (квартир) при условии приобретения пакета жилищных сертификатов в порядке и на условиях, установленных Положением N 1182 и условиями эмиссии. Однако, в отличие от Беларуси, в России инвестор вправе получить от эмитента по первому требованию индексированную номинальную стоимость жилищного сертификата, что, разумеется, существенно снижает финансовые риски таких вложений.

Размещено на Allbest.ru