Средства

-1,68

3.Коэффициент маневренности

собственного

капитала

Иногда рекомендуется оптимальная величина К > 0,5

Собственные оборотные ср-ва

Общая величина источников средств (СК)

так как у нас:

СОС = СК

-

4.Коэффициент обеспеченности

собственными

средствами 3 и 3

Ко > либо = 0,5:0,8

Собственные оборотные ср-ва

Запасы и

Затраты

+ 11,4

5. Коэффициент

концентрации

привлеченного

капитала

Привлеченный

Капитал

Всего хозяйственных средств

-0,23

6. Коэффициент

кредиторской

задолженности

и прочих пассивов

Краткосрочные обязательства

Общая сумма

Обязательств

-

7. Коэффициент

реальной стоимости имущества

Реальные активы

Общая сумма капитала

- 0,002

8. Индекс

постоянного

актива

Недвижимость

Источники

Собственных

Средств

-

-

-

9. Коэффициент

финансовой зависимости

Всего

Хозяйственных ср-в (нетто)

Собственный

Капитал

-1,67

Вывод. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса.

Выполнение нормального ограничения Ка > либо = 0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Как видим, коэффициент автономии на начало периода был очень невысок, но к концу года он вырос до 0,5 или до 50%. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах, такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность предприятием своих обязательств. Дополнением к показателю концентрации собственного капитала (коэффициенту автономии) является коэффициент концентрации привлеченного капитала (их сумма равна 1 или 100%).

Как видим из расчетов, на начало года коэффициент концентрации привлеченного капитала был очень высок и составлял 73% от общей суммы капитала, но к концу года положение нормализовалось и этот коэффициент составил 50%, что является положительным фактором, оказывающим влияние на финансовую устойчивость предприятия.

Соответственно взаимосвязанный с предыдущим показатель соотношения собственных и заемных средств также к концу года снизился и стал очень близок к нормативному значению этого показателя.

Можно проследить взаимосвязь коэффициентов соотношения собственных и заемных средств и К автономии:

К_З/С (на начало года) =

К_З/С (на конец года) = .

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние предприятия, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных нормативных значений не существует. По данным нашего расчета можно говорить о нормальных значениях коэффициента маневренности.

В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, имеет вид: К_О > либо = 0,6-0,8.

Как видим из расчетов, коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов и затрат значительно вырос за отчетный период и составил к концу года 15,6, что можно отметить только как позитивный аспект деятельности предприятия за анализируемый год.

Рассчитанные коэффициенты кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств равны единице, так как ясно видно, что все обязательства предприятия состоят только из кредиторской задолженности, и ее сумма не превышает величину наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (см. Анализ ликвидности баланса).

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Снижение показателя с 3,69 до значения, равного 2,02 означает уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Интерпретация показателя очень наглядна: на начало периода значение показателя, равное 3,69, означает, что в каждом 3,69 рублей, вложенных в активы предприятия, 69 коп. - заемные. Значение коэффициента значительно снизилось, отметим это как еще один «плюс» в деятельности предприятия за год.

Коэффициент реальной стоимости имущества определяет, какую роль в стоимости составляют средства производства. В нашем случае этот коэффициент очень низок, и это создает не лучшее представление о производственном потенциале предприятия.

Для данного предприятия целесообразно привлечение заемных средств для увеличения имущества производственного назначения или произвести это за счет собственных средств (отчислений из прибыли).

Индекс постоянного актива - коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Для нашего предприятия индекс постоянного актива нулевой, так как у предприятия нет основных средств и внеоборотных активов.

Проведенная оценка финансовой устойчивости предприятия свидетельствует о том, что произошло негативное явление в деятельности предприятия за год: снижение и так низкого уровня производственного потенциала, но рост коэффициента автономии, снижение соотношения собственных и заемных средств, также повышение уровня обеспеченности собственными средствами запасов и затрат и снижение коэффициента финансовой зависимости предприятия от привлеченных средств указывает на то, что предприятие имеет возможность выйти из кризисного состояния, если возникнет такая необходимость.

Для более наглядной картины рассчитаем показатели ликвидности, рентабельности и эффективности деятельности нашего предприятия.

Расчет оценки ликвидности ООО «Элегия» рассмотрим в таблице 8.

Таблица 8.

Расчет показателей оценки ликвидности и платежеспособности за 2002 г.

Показатель	Методика расчета	Рекомен. оптим. Значение	Значение показателя
			На начало 2002 года	На конец 2002 года
1. Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	СК + долгосрочные обязательства - ОС и вложения ИЛИ Текущие активы - Текущие обязательства	ТА > ТО	77 = или 283-206 = = 77	183 или 369-186 = = 183
1 . Маневренность собственных оборотных средств	Денежные средства Функционирующий капитал	К-т Меняется от 0 до 1	127 : 77 = = 1,65	108 : 183 = = 0,6
3. Коэффициент покрытия (общий) К. текущей ликвидности	Текущие активы Текущие обязательства	К > 2	283 : 206 = = 1,4	369: 186 = = 2,0
4. Коэффициент быстрой ликвидности (или к-т «критической оценки)	Денежные ср-ва + Расчеты + прочие активы Текущие обяз-ва	К > либо = 1	= 1,28	= 1,92
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	Денежные средства + краткосрочные фин. вложения Текущие обязательства	К>либо =0,2	= 0,60	= 0,60
6. Доля оборотных средств в активах	Текущие активы Всего хозяйственных средств (нетто)		= 1	= 1
7. Доля производственных запасов в тек. активах	Запасы и затраты Текущие активы		= 0,06	= 0,03
8. Доля СОС в покрытии запасов	СОС Запасы и затраты		= 4	= 15
9. Коэффициент покрытия запасов	«Нормальные» источники покрытия Запасы и затраты		= 10,3	= 21,6

Рассчитанные показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Основным и постоянным источником увеличения СОС является прибыль. Величина функционирующего капитала возросла на 106 тыс. рублей, что было обеспечено в основном за счет увеличения величины прибыли, это можно отметить как положительный аспект в деятельности предприятия.

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность. На данном предприятии показатель соответствует нормативным значениям, и совсем не страшно, что на начало года этот коэффициент составлял 1,65, что превышало 1, так как приемлемое ориентировочное значение этого показателя может устанавливаться предприятием самостоятельно и зависеть, например, от того, насколько высока ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Все три коэффициента ликвидности более или менее находятся в пределах норм допустимых значений, это означает, что при необходимости краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет ликвидных активов.

Доля собственных оборотных средств характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Как видим из расчетов, этот показатель значительно вырос за период, что говорит о более эффективной деятельности предприятия за год.

Коэффициент покрытия запасов и на начало, и на конец года значительно превышает единицу, и его рост за период позволяет нам сделать вывод об устойчивом финансовом положении на предприятии. Это следует также из соответствия вышеперечисленных показателей ориентировочным нормативным значениям и роста первых за период.

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.

Представим показатели рентабельности для нашего предприятия в таблице 9.

Таблица 9.

Расчет показателей рентабельности предприятия за 2002 г.

Показатель	Методика Расчета	Значение показателя	Отклонение (+ ; -)
		За 2001 год	За 2002 год
1. Рентабельность продаж
А. Коэффициент рентабельности по балансовой прибыли	Балансовая прибыль --------------------------- 100% выручка + доходы от от реал. Прочей реал. И внереализац. Операций	= 1,33	= 2,08	+ 0,75
Б. Рентабельность основной деятельности	Результат от реализ. --------------------------- 100% чистая выручка от реализации	= 1,33	= 2,08	+ 0,75
2. Чистая рентабельность предприятия	Чистая прибыль --------------------------- 100% Среднегодовая сто- Имость имущества	= 41,5	= 33,82	- 7,68
3. Чистая рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль --------------------------- 100% Среднегодовая Стоимость СК	= 153,2	= 84,8	- 68,4
4. Период окупаемости собственного капитала	Среднегодовая стоимость СК ------------------------ Чистая прибыль	= 0,65	= 1,17	+ 0,52
5. Общая рентабельность предприятия (рентабельность активов по балансовой прибыли)	Валовая прибыль --------------------------- 100% Среднегодовая сто- Имость имущества	= 84,6	= 53,1	- 31,5

Так как при расчете коэффициента рентабельности по балансовой прибыли мы учитываем в знаменателе не только чистую выручку от реализации продукции (работ, услуг), но и доходы от прочей реализации и внереализационных операций, а этих доходов у данного предприятия нет, то коэффициент рентабельности по балансовой прибыли и коэффициент рентабельности основной деятельности численно равны.

Показатель чистой рентабельности предприятия характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного). Чистая рентабельность нашего предприятия снизилась и составила 33,8%. Экономический смысл заключается в том, что на 1 руб. капитала приходится 41 коп. чистой прибыли на начало года, а на конец года стало приходиться 34 коп. чистой прибыли.

Показатели рентабельности продаж очень малы, что говорит о высоких затратах на производство продукции или о занижении суммы прибыли.

Как видно из проделанного анализа, уровень рентабельности по всем показателям снизился по сравнению с 2001 годом на несколько пунктов, кроме показателей рентабельности продаж, величина которых возросла совсем незначительно. Предприятию следует снижать затраты на производство и реализацию своей продукции.

С помощью методов факторного анализа определяется влияние изменений рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости (материальных затрат).

Обозначены рентабельность продукции базисного и отчетного периодов через К₀ и К₁ соответственно;

Имеем:

;

или

; ,

К = К₁ - К₀

где

Р₁, Р₀ - прибыль от реализации;

N₁, N₀ - реализация продукции;

S₁, S₀ - себестоимость продукции;

К - изменение рентабельности

1. Найдем сначала рентабельность продукции предприятия:

; ,

К = 0,0208 - 0,013 = + 0,0078.

2. Влияние фактора изменения цены на продукцию определим расчетом (по методу цепных подстановок):

;

3. Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости составит:

4. Для нашего предприятия имеем:

К0 = 0,013 или 13 % ;	Кn = -0,075;	Р0 = 119,88;	N0 = 8983,77;	S0 = 8864
К1 = 0,0208 или 2,08 %;	Кs = +0,083;	Р1 = 173,32;	N1 = 8348,32	S1 = 8175

Более точный расчет:

или 7,47%

или 8,25%

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности за период:

К = Кn + Кs

К = -0,0747 - 0,0825 = +0,0078

Вывод: Изменение величины объема реализации продукции (снижение на 635 тыс. руб.) повлекло за собой изменение рентабельности продукции на 0,0747 пункта или уровень рентабельности снизился на 7,47%. За счет значительного снижения себестоимости продукции на 689 тыс. руб. в отчетном периоде по сравнению с предыдущим произошло увеличение рентабельности на 0,0825 пункта или ее уровень увеличился на 8,25%. За счет влияния обоих факторов рентабельность продукции увеличилась незначительно, на 0,78%.

Оценка эффективности производства.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Рассчитаем некоторые показатели для нашего предприятия (таблица 10).

Таблица 10.

Динамика и расчет показателей оборачиваемости за 2001 и 2002 гг.

Показатель	Методика расчета	Значение показателя	Отклонение (+;-)
		За 2001 год	За 2002 год
1.Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент капиталоотдачи)	Чистый объем Реализации Среднегодовая стоимость Активов	= 63,39	= 25,56	-37,83
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Чистый объем реализации Среднегодовая стоимость СК	= 233,7	= 64,1	-169,6
3. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала	Чистый объем реализации Среднегодовая стоимость (СК + ДО)	К-т = 233,7 Так как ДО = 0	К-т = 64,1 Так как ДО = 0	-169,6
4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов	Чистый объем реализации Среднегодовая стоимость текущих активов	63,39	25,56	-37,83

Вывод: Коэффициент капиталоотдачи снизился по сравнению с прошлым годом, то есть полный цикл производства обращения совершился приблизительно 26 раз в отчетном году, и в связи с этим принес меньшее количество дохода предприятию.

Коэффициент оборачиваемости СК снизился по сравнению с 2001 годом, что означает большую долю участия собственного капитала в реализуемую продукцию, приносящую доход.

Оборачиваемость текущих активов за прошлый год составила , а в отчетном году 25,56 раз, тем самым увеличился оборот текущих активов в днях (на 8,4 дня). Это свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Для поддержания нормальной производственной деятельности (хотя бы на уровне 2001 года предприятие вынуждено привлекать дополнительные средства.

Привлечение средств в оборот	=	Выручка от реализации 360		Период оборота отчетного года	-	Период оборота прошлого года

Для нашего предприятия:

Величина дополнительно привлеченных средств:

8348,32 : 360 (14,08 - 5,68) = 194,8 тыс. руб.

Для более наглядного представления оценки деловой активности рассчитаем еще один немаловажный показатель. (тыс. руб.)

К устойчивости экономического роста	=	ЧП - дивиденды, выплаченные Акционерам ___________________________ Собственный капитал

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, рентабельности производства, дивидендной политикой.

На нашем предприятии Куэр снизился очень незначительно в отчетном году и составил 0,6, это означает долю чистой прибыли по отношению к собственному капиталу предприятия.

2.4. Диагностика вероятности банкротства

Определим степень вероятности банкротства для нашего предприятия:

на начало 2002 года	на конец 2002 года

Сведем все показатели в таблицу 11.

Таблица 11.

Прогноз банкротства по пятибалльной модели Z

Показатели	На начало 2002 года	На конец 2002 года
1. Доля оборотных средств в активах	1,0	1,0
2. Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли	0,27	0,5
3. Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли	0,54	0,47
4. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала	0,1	0,1
5. Отдача всех активов	29,0	22,58
6. Вероятность банкротства Z	32,42	26,09
7. Оценка вероятности банкротства	Ничтожно мала	ничтожно мала

Z-счет на начало года = 1,21+1,40,27+3,30,54+0,60,1+129 = 1,2+0,378+1,782+0,06+29 = 32,42.

Z-счет на конец года = 1,21+1,40,5+3,30,47+0,60,1+1,022,58 = 26,09.

В соответствии с критериями, перечисленными выше, вероятность банкротства нашего предприятия ничтожно мала, так как много больше трех. Но следует отметить, что вероятность банкротства возрастает по сравнению с началом года. Это можно объяснить снижением рентабельности, увеличением краткосрочных обязательств, увеличением всех активов предприятия.

Подобные расчеты должны носить систематический характер с периодичностью, определяемой положением предприятия и динамикой общеэкономической ситуации.

Далее проведем анализ структуры баланса предприятия по кварталам за 2002 г.

Структура баланса ООО «Элегия»

Оценка финансовой устойчивости (по кварталам).

Оценка рентабельности предприятия.

Оценка ликвидности предприятия.

Оценка деловой активности.

Расчет соответствующих показателей сведен в таблицы и представлен ниже.

Таблица 12.

Оценка финансовой устойчивости ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

	01.01.02.	01.04.02.	01.07.02.	01.10.02.
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,24	0,96	0,90	0,88
Коэффициент финансовой зависимости	4,18	1,04	1,11	1,14
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	0,76	0,04	0,10	0,12
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,00	0,00	0,00	0,00
Коэффициент структуры привлеченного капитала	0,00	0,00	0,00	0,00
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	3,18	0,04	0,11	0,14
Коэффициент маневренности собственного капитала	1,00	1,00	1,00	1,00

Таблица 13.

Оценка ликвидности ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

Наименование показателя	01.01.02	01.04.02	01.07.02	01.10.02
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	64,87	62,16	70,19	71,58
Коэффициент покрытия (общий)	1,37	31,84	10,71	8,38
Коэффициент быстрой ликвидности	1,22	24,02	7,32	4,98
Коэффициент абсолютной ликвидности (пла-тежеспособности)	0,615	7,561	2,096	1,167
Доля оборотных средств в активах	1,0	1,0	1,0	1,0
Доля собственных оборотных средств в текущих активах	0,24	0,96	0,90	0,88
Доля производственных запасов в текущих активах	0,07	0,09	0,28	0,37
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	3,52	9,13	3,11	2,28
Коэффициент покрытия запасов	8,55	9,14	3,12	2,30
Маневренность собственных оборотных средств	1,96	0,29	0,23	0,16

Таблица 14.

Оценка рентабельности ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

	01.01.02	01.04.02	01.07.02	01.10.02
Балансовая прибыль	111,98	0	-170	0,21
Рентабельность продукции	1,25	0,00	-0,32	0,09
Рентабельность основной деятельности	1,32	0,00	-0,36	0,10
Рентабельность основного капитала	39,51	0,00	-0,20	0,25
Рентабельность собственного капитала	145,68	0,00	-0,23	0,28

Таблица 15.

Оценка деловой активности ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

	01.01.02	01.04.02	01.07.02	01.10.02
Выручка от реализации	8 983,77	52,5	52,5	226,65
Балансовая прибыль	111,98	-0,0	-0,17	0,21
Средние остатки дебиторских счетов	138,04	94,81	70,89	61,25
Оборачиваемость дебиторской задол-женности (в оборотах)	65,1	0,6	0,7	3,7
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях)	5,5	162,5	243,1	73,0
Средние остатки производственных запасов	18,45	12,62	19,47	23,72
Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах)	459,4	3,7	2,4	9,0
Оборачиваемость производственных запасов (в днях)	0,8	24,2	74,6	30,1
Средние остатки кредиторской задолженности	92,8	46, 42	23,27	23,48
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)	91,3	1,0	2,0	9,1
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	3,9	89,0	89,2	29,8
Продолжительность операционного цикла	6,3	186,7	317,7	103,0
Продолжительность финансового цикла	2,37	97,76	228,52	73,27

Вывод. Анализ бухгалтерской отчетности предприятия позволяет характеризовать его финансовое положение как устойчивое. Все основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности соответствуют нормативным значениям.

2.Рассчитываем прогноз отчета о прибыли и убытках и прогноз движения денежных средств, которые сведены в таблицах и представлены в таблицах Приложения 1.

Полученные результаты говорят в целом о хорошей работе предприятия за рассмотренный период и об устойчивом финансовом положении за 9 месяцев 2002 г.

Таким образом, во второй главе данной работы установлено, что важнейшей характеристикой предприятия является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость - это характеристика, свидетельству-ющая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость предприятия формируется в про-цессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости субъекта экономической де-ятельности.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает плате-жеспособность. В ходе анализа финансовой устойчивости ООО «Элегия» нами выявлено, что коэф-фициент автономии на начало рассматриваемого периода был очень невысок, но к концу 2002 года вырос до 0,5 или до 50%. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятием своих обязательств. Коэффициент концентрации привлеченного капитала на начало года был очень высок - 73% от общей суммы капитала, но к концу года положение нормализовалось и этот коэффициент составил 50%, что является положительным фактором, оказывающим влияние на финансовую устойчивость фирмы. Показатель соотношения собственных и заемных средств к концу года снизился и стал близок к нормативному значению этого показа-теля. Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов и затрат вырос за отчетный период и составил к концу года 15,6, что является позитивным аспектом деятельности предприятия.

Проведенная оценка финансовой устойчивости предприятия свиде-тельствует о том, что оно имеет высокий запас прочности. Несмотря на то, что произошло снижение уровня производственного потенци-ала, мы наблюдали рост коэффициента автономии, снижение соотноше-ния собственных и заемных средств, повышение уровня обеспеченнос-ти собственными средствами запасов и затрат, снижение коэффициен-та финансовой зависимости.

Коэффициенты ликвидности находятся в пределах норм допусти-мых значений. Расчет показателей ликвидности, рентабельности и эффективности деятельности предприятия показал, что коэффициенты ликвидности находятся в пределах норм допусти-мых значений. Рентабельность предприятия от основной деятельности в 2002 году увеличилась по сравнению с 2001 г. (коэфф. откл. +0,75%), однако чистая рентабельность предприятия снизилась за год (-7,68%) и составила 33,8%. Общая рентабельность (рентабельность активов по балансовой прибыли) уменьшилась на 31,5%.

Коэффициент покрытия запасов и на начало, и на конец года значительно превышает единицу, его рост за рассматриваемый период позволяет сделать вывод об устойчивости финансового положения пред-приятия.

В 2002 году снизился коэффициент капиталоотдачи по сравнению с 2001 годом.

В целом можно констатировать, что ООО «Элегия» является платежеспособ-ным предприятием и имеет хорошие перспективы в будущих периодах.3. ОЦЕНКА ТРАЕКТОРИИ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Заключение по результатам аудиторской проверки

Согласно Правила (Стандарта) аудиторской деятельности «Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчётности» аудиторское заключение о бухгалтерской отчетности экономического субъекта представляет мнение аудитора о достоверности этой отчетности.

Если в результате аудита аудитор обнаружил, что имущественное и финансовое положение экономического субъекта таково, что существует серьезное сомнение по поводу возможности этого субъекта продолжать деятельность и исполнять свои обязательства в течение, как минимум, 12 месяцев, следующих за отчетным периодом, то мнение аудитора о достоверности бухгалтерской отчетности должно выражать данное сомнение.

По результатам проведенного аудита бухгалтерской отчетности экономического субъекта аудитор долежн выразить мнение о достоверности этой отчетности в форме безусловно положительного, условно положительного или отрицательного аудиторского заключения либо отказаться в аудиторском заключении от выражения своего мнения.

В безусловно положительном аудиторском заключении мнение аудитора о достоверности бухгалтерской отчетности экономического субъекта означает, что эта отчетность подготовлена таким образом, чтобы обеспечить во всех существенных аспектах отражение активов и пассивов экономического субъекта на отчетную дату и финансовых результатов его деятельности за отчетный период исходя из нормативного акта, регулирующего бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.

В условно положительном аудиторском заключении мнение аудитора о достоверности бухгалтерской отчетности экономического субъекта означает, что, за исключением определенных в аудиторском заключении обстоятельств, бухгалтерская отчетность подготовлена таким образом, чтобы обеспечить во всех существенных аспектах отражение активов и пассивов экономического субъекта на отчетную дату и финансовых результатов его деятельности за отчетный период исходя из нормативного акта, регулирующего бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.

В отрицательном аудиторском заключении мнение аудитора о достоверности бухгалтерской отчетности экономического субъекта означает, что в связи с определенными обстоятельствами эта отчетность подготовлена таким образом, что она не обеспечивает во всех существенных аспектах отражение активов и пассивов экономического субъекта на отчетную дату и финансовых результатов его деятельности за отчетный период исходя из нормативного акта, регулирующего бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.

Отказ аудитора от выражения своего мнения о достоверности бухгалтерской отчетности экономического субъекта в аудиторском заключении означает, что в результате определенных обстоятельств аудитор не может выразить и не выражает такое мнение в одной из установленных форм.

Мнение аудиторской фирмы о достоверности бухгалтерской отчетности экономического субъекта должно быть выражено так, чтобы этому субъекту и пользователям были очевидны содержание и форма его.

В мировой практике аудиторы могут выдавать различные виды заключений по финансовым отчетам в зависимости от степени гарантии их достоверности. Наиболее твердые гарантии дает стандартный положительный отчет (иногда он называется безоговорочным положительным заключением). Различные изменения в форме стандартного положительного отчета говорят о менее твердых гарантиях. Такие изменения называются в аудиторских стандартах ограничениями, модификациями и дополнениями. Формы этих изменений будут описаны ниже.

Отсутствие гарантий - это отказ от выдачи заключения. В этом случае аудитор утверждает, что у него не сложилось мнения или он не сделал заключения о финансовых отчетах.

Решения, принимаемые относительно формулировок отчета, касаются и этических проблем. Аудиторам необходимо объективно оценить влияние своего отчета на решения, принимаемые пользователями информации. Решения, касающиеся отчетов, связаны и с техникой проведения проверки, то есть необходимо знать общепринятые бухгалтерские принципы и аудиторские стандарты.

Стандартный положительный отчет состоит из трех основных разделов:

1) вводного раздела;

2) основного раздела;

3) аудиторское заключение. Пример стандартного положительного отчета показан в табл. № 1.

Вводный раздел

Здесь указывают, что проведена аудиторская проверка определенных финансовых отчетов. Кроме того, содержится отметка об ответственности руководителей проверяемой компании за информацию финансовых отчетов и ответственности аудитора за содержание аудиторского отчета.

Основной раздел

Аудиторы должны представить не только свое заключение по финансовым отчетам, но и четко изложить содержание своей работы. В разделе приводятся сведения о характере работы, проведенной аудитором в ходе аудиторской проверки. Эта часть отчета очень важна для раскрытия качества и масштаба проверки.

В основном разделе подразумевается, что в ходе проверки соблюдались общие и рабочие стандарты, в том числе:

1) аудиторы обладают соответствующей подготовкой и квалификацией;

аудиторы независимы;

проверка выполнена на должном профессиональном уровне;

4) проверка была спланирована и проведение ее контролировалось;

5) внутренний контроль хорошо изучен и оценен;

6) получен достаточный объем убедительной информации. Если один или несколько этих стандартов не были соблюдены в ходе проверки, в основной раздел необходимо включить ограничение, т.е. предложение, в котором точно объясняется, какой стандарт не соблюден. Такие ограничения могут быть вызваны нарушением независимости, недостатком доказательной информации, ограничениями, наложенными клиентом на проведение аудиторских процедур. На практике аудиторы всегда вносят изменения и в стандартную форму заключения, если в основном разделе имеются ограничения.

В основном разделе приводят основные характеристики самой аудиторской проверки, ссылаясь на соблюдение общепринятых аудиторских стандартов. Здесь также показывают оценку аудиторами обоснованности выбора используемых компанией бухгалтерских принципов и общую оценку всех представленных финансовых отчетов. Заключает основной раздел положение о том, что в ходе проверки была создана основа (т.е. получена достаточная доказательная информация) для принятия заключения по финансовым отчетам.

Пользователи проверенных финансовых отчетов больше всего интересуются заключением аудиторском отчета.

Аудиторское заключение

Заключение содержит выводы аудитора о финансовых отчетах. В заключении указываются стандарты отчетности, и оно должно содержать выводы о финансовых отчетах:

1) представлены ли они с учетом общепринятых принципов учета;

2) фиксируют ли случаи несоблюдения этих принципов в текущем периоде в сравнении предыдущим периодом;

3) устанавливают ли адекватность информативных раскрытий в финансовых отчетах;

4) выводы о финансовых отчетах в целом или причинах, по которым такой вывод не может быть сделан. В любом случае, как бы имя аудитора ни было связано с финансовыми отчетами, в аудиторском отчете необходимо четко описать характер работы аудитора, если она осуществлялась, и степень ответственности аудитора задостоверность информации финансовых отчетов.

Решение о содержании аудиторского отчета можно также принимать, исходя из собранной информации. Далее будет описан именно такой подход к принятию решений, поскольку он обеспечивает необходимый выбор из всех вариантов отчета и непосредственно связан с технической и процедурной сторонами проверки.

Аудиторы находятся в наиболее благоприятной ситуации, когда располагают всей информацией, необходимой для принятия решения о форме и содержании отчета. Если необходимо составить положительный отчет, можно использовать его стандартную форму без каких-либо модификаций.

Аудиторы также должны обладать достаточной и убедительной информацией, чтобы внести в стандартный отчет ограничения, модификации и дополнения

Также следует отметить, что на практике аудиторам обычно требуется больше информации для обоснования отрицательного заключения, чем для положительного. Возможная причина этого - нежелание аудиторов сообщать плохие новости. Аудиторские стандарты четко указывают на то, что если у аудитора есть основания для отрицательного заключения, он не может избегать его выдачи, отказавшись составлять его.

Принимая решения об отрицательном заключении, учитывают фактор материальности. Если финансовые отчеты составлены с отступлением от бухгалтерских принципов и существует достаточная информация о том, что последствия этого отступления нематериальны, можно составить заключение с ограничениями (как будто отступлений от бухгалтерских принципов нет). Отрицательное заключение может составляться и при отсутствии отступлений от бухгалтерских принципов. Отрицательное заключение определяется как средство выражения явного неодобрения аудитором информации, представленной руководителями проверяемой компании, особенно если она направлена на введение в заблуждение пользователей финансовых отчетов.

Большая часть финансовой информации публикуется в годовых отчетах и других документах, проверяемых аудиторами. Но в аудиторских отчетах не упоминаются письмо президента акционерам, данные анализа и обсуждение руководством компании результатов операций, внутренние финансовые отчеты и дополнительные ведомости, также содержащие финансовую информацию. Но за большую часть этой информации аудиторы также несут профессиональную ответственность. И если какая-то часть этой информации неверна, аудиторы должны внести в свой отчет дополнения.

Таблица 11

Действия аудиторов в случае, если прочая информация в значительной степени противоречит основным финансовым отчетам

Аудитор выявляет значительные противоречия между проверяемыми финансовыми отчетами и прочей информацией

Необходимо пересмотреть аудиторский отчет?		Необходимо пересмотреть аудиторский отчет?

клиента просят исправить прочую информацию

Информация исправлена?

Написать пояснительный параграф к аудиторскому отчета	Рассмотреть вопрос об отказе от составления отчета	Проверить исправленную информацию

Пересмотреть аудиторский отчет	Представить аудиторский отчет	Рассмотреть вопрос об отказе услуг	Представить аудиторский отчет	Предложить внести корректировки и исправления в финансовые отчеты

Если обнаружена какая-либо значительная неверная информация (не обязательно прямо противоречащая данным проверяемых финансовых отчетов), необходимо обсудить это с клиентами. Необходимо решить, сможет ли аудитор сам оценить эту информацию, есть ли у компании эксперты, готовившие ее и есть ли необходимость проконсультироваться с другими экспертами. Последний шаг следует предпринять, если аудитор убежден в необходимости оценки этой информации и если эта информация имеет большое значение.

Если обнаружена существенная неточная информация, то согласно аудиторским стандартам следует:

1) известить клиента в письменной форме о выводах аудитора;

2) посоветоваться с юрисконсультом по поводу необходимых действий;

3) предпринять необходимые в данной ситуации действия.

Эти три пункта весьма неопределенны, в основном, потому, что не существует перечня прочей информации, которая не охватывается аудиторскими заключениями. Аудиторы самостоятельно решают, как поступить со значительными ошибками в прочей информации.

Для нескольких видов отчетов требуется необходимая доказательная информация в полном объеме - для положительного. Такая информация необходима и для отрицательного заключения. Выводы аудиторов об отклонениях от общепринятых бухгалтерских принципов и ссылки на изменение принципов учета также должны быть обоснованными. Дополнения к аудиторским отчетам, связанные с промежуточными финансовыми отчетами и необходимой дополнительной информацией, базируются на полученной аудиторами информации и их опыте. Все аудиторские заключения перечисленных видов должны составляться на основе необходимой доказательной информации.

Может возникнуть ситуация, когда аудиторы не в состоянии получить доказательную информацию в объеме, достаточном для заключения о финансовых отчетах в целом. Это происходит, когда нет уверенности в том, что экономическая единица будет продолжать свою деятельность (принцип непрерывности) и когда аудиторская проверка выполняется не полностью. Отказ в выдаче заключения - это результат отсутствия достаточной информации.

Общепринятые бухгалтерские принципы базируются на концепции непрерывности. Это означает, что экономическая единица будет продолжать свою деятельность и своевременно выполнять обязательства без реализации значительной части своих активов (кроме той, что является обычной для деятельности этой экономической единицы), пересмотра долговых обязательств, навязанной извне реорганизации ее операций и т.д.

Вопросы непрерывности сложны, поскольку аудиторам необходимо оценить проблемы, касающиеся финансовом анализа, стратегии, бизнеса и финансовых прогнозов.

Большинство руководителей отказываются закрывать свое предприятие без серьезных попыток сохранить его. Иногда эти оптимистические попытки продолжаются вплоть до объявления банкротства и ликвидации по требованию кредиторов. Аудиторы неохотно разрушают веру в возможность сохранения предприятия. Руководство компании и аудиторы рассматривают указание на финансовые затруднения в аудиторском отчете (в специальном дополнительном разделе или при отказе выдачи заключения, когда существуют сомнения в непрерывности деятельности предприятия> как предсказание, которое само по себе приводит к банкротству. Такая точка зрения распространена и препятствует тому, чтобы аудиторы принимали во внимание вопросы непрерывности. Аудиторы обязаны определить, есть ли обоснованные сомнения в непрерывности деятельности компании, не должны игнорировать признаки финансовых затруднений и действовать, исходя из предположения, что компания будет продолжать свои операции. Финансовые затруднения, проблемы с рабочей силой, недостаток сотрудников на ключевых должностях, судебные процессы и т. п. могут быть важными сигналами о неустойчивом положении компании. Элементы гибкой финансовой политики (возможность быстрой реализации активов, договоренности с банками о предоставлении займов, рост задолженности, ограничение дивидендов) также могут использоваться как часть стратегии выживания компании.

Аудиторские фирмы используют описанные ранее модели прогнозирования банкротства как средство анализа. Аудиторские стандарты не упоминают об исследовательских моделях, определяя вместо этого много специфических направлений и элементов внутренней информации для анализа.

Возникает сложная ситуация, если у аудиторов слишком мало информации, чтобы составить заключение с ограничениями или отрицательное заключение, но слишком много, чтобы отказаться от составления заключения. Такие проблемы обычно возникают из-за недостаточности информации об определенных событиях, финансовых показателях или счетах. Часто недостаток информации объясняется ограничениями масштаба проверки, невозможностью выполнить важные процедуры или неопределенностью, когда информацию просто невозможно использовать на момент принятия решения о составлении отчета.

В аудиторском отчете должна быть описана любая недостаточность информации, возникшая в результате невозможности выполнить необходимые в данных условиях аудиторские процедуры. Это может случится в различных ситуациях- в основном, это невозможность подтвердить дебиторскую задолженность, проверить количество МПЗ, получить информацию об инвестициях, учтенных по долевому методу (например, информацию о стоимости таких инвестиций и об операциях между инвестором и инвеститором, результаты которых должны элиминироваться). Так, клиент может не разрешить подтверждение важных счетов дебиторской задолженности; аудиторы приглашены после проведения инвентаризации МПЗ; у руководства нет возможности получить проверенные аудиторами финансовые отчеты инвеститоров и подробную информацию об операциях между инвестором и инвеститором.

Если проблемы можно решить, собрав необходимую доказательную информацию посредством альтернативных процедур, то в отчет не требуется вносить ограничений и можно составить положительное заключение. Например, дебиторскую задолженность можно проверить с помощью альтернативной процедуры подтверждения платежей, полученных после балансовой даты. Можно провести инвентаризацию МПЗ (даже после даты балансового отчета). Необходимо получить достоверную информацию о существенных операциях между инвестором и инвеститором, чтобы проверить, правильно ли учитываются их результаты (их следует элиминировать).

Если недостаток информации возместить нельзя, аудиторы вносят соответствующие дополнения в основной раздел отчета, описывая это обстоятельство. Кроме того, объясняются причины и характер недостатка информации

В конечном счете, решения аудиторов о содержании отчетов основаны на объеме известной им информации. Исходным пунктом таких решений является стандартный положительный отчет. В различных обстоятельствах стандартная форма отчета может меняться.

При изучении изменений стандартного отчета может возникать путаница в терминологии. Все изменения стандартного положительного отчета называются отступлениями от него.

3.2. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

Помимо аудиторского заключения итогом анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия может является план мероприятий по реформированию данного экономического субъекта с целью улучшения его финансового состояния и обеспечения успешной работы предприятия в условиях рыночной экономики.

Эта цель может быть достигнута путем реструктуризации предприятия, заключающейся в осуществлении комплекса мероприятий по приведению условий функционирования предприятия в соответствие с выработанной стратегией его развития: улучшение управления, повышение эффективности производства, конкурентоспособности выпускаемой продукции, рост производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово - экономических результатов деятельности.

Задачами реформы предприятия являются:

защита прав участников (учредителей);

четкое разграничение ответственности участников (учредителей) и руководителей предприятий, развитие механизмов корпоративного управления, обеспечение свободного перераспределения прав участия в капитале акционерного общества и перехода таких прав к лицам, заинтересованным в долгосрочном развитии предприятия (эффективным собственникам);

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

создание системы хозяйственно - договорной деятельности предприятия, обеспечивающей соблюдение контрактных обязательств;

достижение прозрачности финансово - экономического состояния предприятий для их участников (учредителей), инвесторов, кредиторов;

создание эффективного механизма управления предприятием;

использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств;

повышение квалификации работников предприятия как один из факторов повышения устойчивости развития предприятия.

План мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия можно представить как - РАЗРАБОТКУ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое "латание дыр". Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово - экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно - управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

максимизация прибыли предприятия;

оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

достижение прозрачности финансово - экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

создание эффективного механизма управления предприятием;

использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

проведение рыночной оценки активов;

проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

разработка программы мер по ликвидации задолженности по выплате заработной платы;

разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.