Открытое акционерное общество "Бурятзолото"

Размещено на http://www.allbest.ru/

41

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное бюджетное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Восточно-Сибирский государственный

университет технологий и управления»

ФБГОУ ВПО ВСГУТУ

Кафедра «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Отчет

Открытое акционерное общество «Бурятзолото»

Выполнила: Бекболотова Д.З.

студентка 4 курса, гр. Б 511-11

Проверила: Балтахинова О.Р.

Улан-Удэ 2015



О компании

Открытое акционерное общество «Бурятзолото» - крупная золотодобывающая компания с долгосрочными планами развития, ведущая активную геологоразведку. Имеющиеся запасы и ресурсы золота в рамках действующих лицензий позволят не снижать темпов добычи золота как минимум до 2020 года.

Компания владеет двумя действующими рудниками - «Холбинский» и «Ирокинда». Рудник «Ирокинда» расположен в Муйском районе, «Холбинский» - в Окинском районе Республики Бурятия.

Рудник «Холбинский» отрабатывает месторождение «Зун-Холбинское». Добыча руды осуществляется на штольневых и шахтных горизонтах. Добываемая из шахты руда и концентрат перерабатываются на золотоизвлекательной фабрике и цехе гидрометаллургии, расположенные в вахтовом поселке рудника. Товарной продукцией являются золотосеребряные слитки, отправляемые на аффинаж.

Рудник «Ирокинда» ведет отработку жил на месторождениях «Ирокиндинское» и «Кварцевое». Отработка осуществляется в основном со штольневых горизонтов. Добываемая руда перерабатывается на обогатительной фабрике. Переработка концентрата осуществляется в цехе гидрометаллургии рудника «Холбинский».

«Бурятзолото» ведёт активные геологоразведочные работы по восполнению сырьевой базы.

Компания намеревается участвовать во всех конкурсах и аукционах по приобретению лицензий на пользования недрами для целей разведки и добычи золота вблизи действующих рудников. Внимание компании сосредоточено на долгосрочном ведении работ на территории Республики Бурятия.

Компания вкладывает инвестиции в улучшение условий работы и проживания людей в вахтовых поселках, укрепляя свои позиции и оставаясь одной из самых серьезных и привлекательных компаний.

1. Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников по данным баланса

Для характеристики общего состояния предприятия и общей оценки ситуации, рассмотрим динамику разделов баланса, соотношение между ними, а также определим темп прироста показателей. Основываясь на результатах, проверим баланс на признаки «хорошего» баланса.

Ниже представлен анализ финансового состояния, который осуществлялся на базе бухгалтерской отчетности ОАО «Бурятзолото» за 2011-2013 гг., составленной по российским стандартам бухгалтерского учета.

код		Сумма, тыс.руб	Абсолютное отклонение	Доля,%	отклонение доли	темп прироста
	АКТИВ	2 011	2 012	2 013	2012/2011	2013/2012	2011	2012	2013	12/11	13/12	12/11	13/12
1	2	3	4	5	6=4-3	7=5-4	8	9	10	11	12	13	14
	I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1110	Нематериальные активы
1120	Результаты исследований и разработок
1130	Нематериальные поисковые активы	20 126	53 467	95 630	33 341	42 163	0,26	0,61	1,05	0,35	0,44	165,66	78,86
1140	Материальные поисковые активы
1150	Основные средства	1 032 662	1 141 578	1 413 344	108 916	271 766	13,42	13,04	15,46	-0,38	2,42	10,55	23,81
код		Сумма, тыс.руб	Абсолютное отклонение	Доля,%	отклонение доли	темп прироста
		2 011	2 012	2 013	2012/2011	2013/2012	2011	2012	2013	12/11	13/12	12/11	13/12
1	2	3	4	5	6=4-3	7=5-4	8	9	10	11	12	13	14
1160	Доходные вложения в материальные ценности
1170	Финансовые вложения	973 362	1 682 817	269 457	709 455	-1 413 360	12,65	19,22	2,95	6,58	-16,28	72,89	-83,99
1180	Отложенные налоговые активы	5 895	12 942	40 701	7 047	27 759	0,08	0,15	0,45	0,07	0,30	119,54	214,49
1190	Прочие внеоборотные активы	11 466	4 292	2 607	-7 174	-1 685	0,15	0,05	0,03	-0,10	-0,02	-62,57	-39,26
1100	Итого по разделу I	2 043 511	2 895 096	1 821 739	851 585	-1 073 357	26,55	33,07	19,93	6,52	-13,14	41,67	-37,08
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1210	Запасы	808 968	1 025 101	1 122 713	216 133	97 612	10,51	11,71	12,28	1,20	0,57	26,72	9,52
1220	НДС по приобретенным ценностям	14 491	14 080	83 073	-411	68 993	0,19	0,16	0,91	-0,03	0,75	-2,84	490,01
1230	Дебиторская задолженность	637 541	1 114 525	355 398	476 984	-759 127	8,28	12,73	3,89	4,45	-8,84	74,82	-68,11
1240	Финансовые вложения	3 061 599	3 582 529	5 184 324	520 930	1 601 795	39,78	40,92	56,72	1,15	15,79	17,01	44,71
1250	Денежные средства и денежные эквиваленты	1 129 049	120 192	571 887	-1 008 857	451 695	14,67	1,37	6,26	-13,30	4,88	-89,35	375,81
1260	Прочие оборотные активы	1 880	2 385	1 285	505	-1 100	0,02	0,03	0,01	0,00	-0,01	26,86	-46,12
1200	Итого по разделу II	5 653 528	5 858 812	7 318 680	205 284	1 459 868	73,45	66,93	80,07	-6,52	13,14	3,63	24,92
1600	БАЛАНС	7 697 039	8 753 908	9 140 419	1 056 869	386 511	200,00	200,00	200,00			13,73	4,42
код		Сумма, тыс.руб	Абсолютное отклонение	Доля,%	отклонение доли	темп прироста
	АКТИВ	2 011	2 012	2 013	2012/2011	2013/2012	2011	2012	2013	12/11	13/12	12/11	13/12
1	2	3	4	5	6=4-3	7=5-4	8	9	10	11	12	13	14
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
1310	Уставный капитал	186	186	186	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
1320	Собственные акции, выкупленные у акционеров
1340	Переоценка внеоборотных активов	116 153	115 583	115 317	-570	-266	1,51	1,32	1,26	-570,00	-266,00	-0,49	-0,23
1350	Добавочный капитал (без переоценки)	161 348	161 348	161 348	0	0	2,10	1,84	1,77	0,00	0,00	0,00	0,00
1360	Резервный капитал	47	47	47	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
1370	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	6 422 565	7 975 295	8 203 380	1 552 730	228 085	83,44	91,11	89,75	1552730,00	228085,00	24,18	2,86
1300	Итого по разделу III	6 700 299	8 252 459	8 480 278	1 552 160	227 819	87,05	94,27	92,78	1552160,00	227819,00	23,17	2,76
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1410	Заемные средства
1420	Отложенные налоговые обязательства	49 884	82 736	124 388	32 852	41 652	0,65	0,95	1,36	32852,00	41652,00	65,86	50,34
1430	Оценочные обязательства
1450	Пр. обязательства
код		Сумма, тыс.руб	Абсолютное отклонение	Доля,%	отклонение доли	темп прироста
	АКТИВ	2 011	2 012	2 013	2012/2011	2013/2012	2011	2012	2013	12/11	13/12	12/11	13/12
1	2	3	4	5	6=4-3	7=5-4	8	9	10	11	12	13	14
1400	Итого по разделу IV	49 884	82 736	124 388	32 852	41 652	0,65	0,95	1,36	32852,00	41652,00	65,86	50,34
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1510	Заемные средства
1520	Кредиторская задолженность	880 655	347 262	327 096	-533 393	-20 166	11,44	3,97	3,58	-533393,00	-20166,00	-60,57	-5,81
1530	Доходы будущих периодов
1540	Резервы предстоящих расходов	66 201	71 451	208 657	5 250	137 206	0,86	0,82	2,28	5250,00	137206,00	7,93	192,03
1550	Прочие обязательства
1500	Итого по разделу V	946 856	418 713	535 753	-528 143	117 040	12,30	4,78	5,86	-528143,00	117040,00	-55,78	27,95
1700	БАЛАНС	7 697 039	8 753 908	9 140 419	1 056 869	386 511	200,00	200,00	200,00			13,73	4,42

Структура активов и пассивов организации в разрезе основных групп представлена в Приложение 1 и 2 соответсвенно.

Наш анализ основывался на проверке баланса на признаки «хорошего» баланса, по следующим признакам:

1) Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода.

Данный признак в полной мере удовлетворен, об этом говорит увеличение валюты баланса в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 105869 тыс. рублей или на 14%, также в сравнению с 2012 годом в 2013 году увеличилась на 386511 тыс. рублей или на 4%.

Существенное влияние на это оказало положительное изменение статей:

- основные средства в 2012 году на 11%, в 2013 на 24%;

- финансовые вложения в 2012 на 17%, или на 520930 тыс. рублей, в 2013 году 45%, или на 160795 тыс. рублей.

Удельный вес статей в 2013 году составил 16% и 57% соответственно.

2) Темпы роста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов.

Прирост внеоборотных активов в 2012 году составил 42%; в 2013 году снизился на 37%.

Оборотные активы увеличились на 4%; в 2013 году также сохранилась тенденция роста, прирост составил 25%.

Снижение темпов прироста внеоборотных активов было вызвано снижением доли долгосрочных финансовых вложений на 84%, причиной послужила ликвидация дочернего общества в 2012 году.

Увеличение прироста оборотных активов вызвано увеличением доли запасов предприятия в 2012 году на 27%, в 2013 году на 10%, а также увеличением финансовых вложение, что было отмечено выше.

Условие соблюдено.

3) Собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быт выше, чем темпы роста заемного капитала.

Доля собственного капитала в балансе составила в 2012 году 94%, в 2013 год 93% , прирост составил 25%и 3 % соответственно.

Доля заёмного капитала составила 6% и 7% в 2012 и 2013 году соответственно.

Данное соотношение идеально удовлетворяет условие.

4) Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быт примерно одинаковые.

Темп прироста дебиторской и кредиторской задолженности в 2012 году составил 75%, в 2013- 68 %, прирост кредиторской 61% в 2012, в 2013 прирост составил 68%, в 2013 году 6%.

Исходя, из данных мы можем сказать, что данное условие не соблюдается.

5) Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

Доля собственных оборотных активов составила 82,25в 2011г.; 92,85 в 2012г.; 92,57 в 2013г.

Данные в полной мере соответствуют условию.

6) В балансе должна отсутствовать статьи непокрытый убыток ( нераспределенная прибыль)

Данное условие не выполнено.

Баланс предприятия по четырем признакам соответствует условиям хорошего баланса.

Оценка ликвидности
Активы по степени ликвидности	2011	2012	2013	Прирост за 2013, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	2011	2012	2013	Прирост за анализ. период, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.,
А1.Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	4 190 648	3 702 721	5 756 211	+37,4	?	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	880 655	347 262	327 096	-62,9	+5 429 115
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	639 421	1 116 910	355 398	-44,3	?	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	66 201	71 451	208 657	+3,2 раза	+146 741
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	823 459	1 039 181	1 207 071	+46,3	?	П3. Долгосрочные обязательства	49 884	82 736	124 388	+149,4	+1 082 683
А4.Труднореализуемые активы (ВНА)	2 043 511	2 895 096	1 821 739	-10,9	?	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	6 700 299	8 252 459	8 480 278	+26,6	-6 658 539

Из таблицы видно, что имеется идеальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Текущая ликвидность	3 883 213,00	4 400 918,00	5 577 141,00	(А1+А2)-(П1+П2)
Перспективная ликвидность	773 575,00	956 445,00	1 081 398,00	А3-П3

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия, а также исходя, из показателя перспективной ликвидности сохранит свои позиции в будущем.

Оценка платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	2011	2012	2013	Отклонение	Нормальное ограничение
				2012-2011	2013-2012
общий коэффициент платежеспособности	5,123	11,213	13,43	6,091	2,219	? 1
абсолютной ликвидности	4,426	8,843	10,74	4,417	1,901	? 0,1 - 0,7
"критической оценки"	5,099	11,505	11,40	6,406	-0,097	Допустимо 0,7 - 0,8 Желательно ~ 1
текущей ликвидности	5,971	13,992	13,66	8,022	-0,332	Необходимое значение 1,5 Оптимальное 2 - 3,5
маневренности функционирующего капитала	0,175	0,191	0,178	0,016	-0,013	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт
Доля оборотных средств в активах	0,735	0,669	0,801	-0,065	0,131	? 0,5
обеспеченности собственными оборотными средствами	0,824	0,914	0,910	0,091	-0,005	? 0,1 (Чем больше, тем лучше)
восстановления (утраты) платежеспособности			6,952			=> 1.0

Структура капитала организации представлена в Приложении 2.

Коэффициент общей ликвидности (Л1) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятии может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. В анализируемом периоде уровень общей ликвидности предприятия возрос, и укладывается в оптимальные значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На 31.12.2013г., способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств увеличилась на 2,2%. Ее уровень является достаточным.

Коэффициент критической оценки (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. Уровень коэффициента быстрой ликвидности считается достаточным. Несмотря на то, что за анализируемый период наблюдается незначительное снижение платежеспособности предприятия.

Коэффициента текущей ликвидности (Л4) считается достаточным. Предприятие в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2013 год анализируемый показатель снизился, что говорит о положительном факте.

Доля оборотных средств в активах (Л6) определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. На ОАО "Бурятзолото" увеличилась доля оборотных средств в активах. За анализируемый период уровень данного показателя превышает оптимальные значения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За анализируемый период незначительно снизился, однако при этом уровень данного показателя находится в оптимальном значении, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент утраты платежеспособности предприятия рассчитывается исходя из Л4, Л7. В течении ближайших шести месяцев, с учетом сложившихся тенденций, у ОАО "Бурятзолото" не возникнет реальной угрозы потери платежеспособности.

В Приложении 3 наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости.

Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия

Показатель	Год	Значения показателя
	2012	2013	Группа I: нормальное финансовое положение	Группа II: Среднее (неустойчивое) финансовое воложение	Группа III: кризисное финансовое положение
Коэффициент Бивера	3,7154	0,7413	Больше 0,4	Около 0,2	До -0,15
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	13,9924	13,6605	2?L4?3,2 и более	1?L4?2	L4?1
Экономическая рентабельность (R4)	17,7206	2,4924	6-8 и более	5-2	От 1% до -22%
Финансовый леверидж	6,0764	7,7844	Меньше 35%	40% - 60%	80% и более
Коэффициент покрытия ОА собственными ОА	0,9144	0,9098	0,4 и более	0,3 - 0,1	Менее 0,1 (или отрицательное значение)



Как видно, из данных представленных в таблице, показатели соответствуют первой группе, т.е., имеет нормально финансовое положение.

Далее проведем анализ вероятности банкротства по методике Э. Альтмана.

Z^F₂₀₁₂=0,717*0,914+0,847*0,177+3,107*0,212+0,42*16,457+0,995*0,642=9,0176

Z^F ₂₀₁₃=0,717*0,910+0,847*0,024+3,107*0,404+0,42*12,8+0,995*0,473= 7,7956

В обоих случаях Z^F > 1.23, значит, что в ближайшее время банкротство предприятию не грозит.

«Белорусская модель»

Z^Б = 0,111*х1+13,239*х2+1,676*х3+0,515*х4+3,80*х5

Z^Б₂₀₁₂=58, 88

Z^Б ₂₀₁₃=40,685

Z^Б больше восьми, мы убеждаемся, что в дальнейшей состоятельности предприятия.

Проверка арбитражным управляющим на наличие признаков банкротства проводится по следующим показателям:

	2012	2013
Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность
Коэффициент абсолютной ликвидности	8,8431	10,74415
Коэффициент текущей ликвидности	13,99243	13,66055
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	20,35802	20,24528
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,074397	0,12366
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
Коэффициент автономии	0,942717	0,927778
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,914411	0,909801
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам.	0,081228	0,125025
Коэффициенты, характеризующие деловую активность
Рентабельность активов	17,72055	2,492413
Норма чистой прибыли	0,275625	0,052584

Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Нормативное значение	Год	Абсолютное изменение
		2011	2012	2013	2012 от 2011	2013 от 2012
Коэффициент капитализации U1	Не выше 1.5	0.148	0.0607	0.0778	-0.087	0.0171
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2	Нижняя граница 0.1 Оптимальное ?0,5	0.832	0.928	0.926	0.096	-0.002
Коэффициент независимости U3	0.4 ? U3? 0.6	0.87	0.942	0.927	0.072	-0.015
Коэффициент финансирования U4	U4?0.7 Оптимальное 1.5	6.72	16.457	12.874	9.737	-3.611
Коэффициент финансовой устойчивости U5	U5?0.6	0.876	0.952	0.941	0.076	-0.011

Все значения укладываются в нормативные рамки, что означает устойчивое финансовое состояние предприятия.

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Показатель	Год	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста
	2012	2013	2013 от 2012	2013/ 2012
Источники собственных средств	8252459	8480278	227819	1,027
Внеоборотные активы	2895096	1821739	-1073357	0,629
Наличие собственных оборотных средств	5357369	6658539	1301176	1,242
Долгосрочные кредиты и заемные средства	82736	124388	41625	1,5
Капитал функционирующий	5440099	6782927	1342828	1,246
Краткосрочные кредиты и заемные средства	418713	535753	117040	1,279
Общая величина основных источников формирования запасов	5858812	7318790	1459868	1,249
Общая величина запасов	1025101	1122719	97612	1,095
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	4332262	5535826
Излишек или недостаток долгосрочных заемных источников формирования запасов	4414998	5660214
Излишек или недостаток долгосрочных общей величины основных источников формирования запасов	4833711	6195697
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	>0	>0

Ф^С> 0

Ф^Т> 0 Абсолютная независимость

Ф^О> 0

Динамика показателей финансовых результатов

Показатель	2013	2012	Отклонение	Уровень выручки 2013	Уровень выручки 2012	Отклонение уровня	Темп роста
Выручка от продажи	4332459	5628084	-1295625	100,00%	100,00%	0,00%	100
себестоимость	3979665	3776800	202865	91,86%	67,11%	24,75%	136,8827
валовая прибыль	352794	1851284	-1498490	8,14%	32,89%	-24,75%	24,75565
коммерческие расходы
управленческие	240478	223339	17139	5,55%	3,97%	1,58%	139,874
прибыль от продажи	112316	1627945	-1515629	2,59%	28,93%	-26,33%	8,962476
проценты полученные	321658	292183	29475	7,42%	5,19%	2,23%	143,0097
проценты уплаченные	1613	1044	569	0,04%	0,02%	0,02%	200,7058
прочие доходы	244184	238779	5405	5,64%	4,24%	1,39%	132,8456
прочие расходы	308843	294754	14089	7,13%	5,24%	1,89%	136,1144
прибыль до н/о	367702	1863109	-1495407	8,49%	33,10%	-24,62%	25,63798
оно	41652	26550	15102	0,96%	0,47%	0,49%	203,7968
она	27759	3166	24593	0,64%	0,06%	0,58%	1138,988
налог на прибыль	68429	271638	-203209	1,58%	4,83%	-3,25%	32,72471
прочее	57563	16846	40717	1,33%	0,30%	1,03%	443,8873
чистая прибыл	227817	1551241	-1323424	5,26%	27,56%	-22,30%	19,07801

За последний год годовая выручка составила 4 332 459 тыс. руб., при этом за 2012 год годовая выручка была больше - 5 628 084 тыс. руб. (снижение составило 1 295 625 тыс. руб.).

За период с 01.01.2013 по 31.12.2013 прибыль от продаж составила 112 316 тыс. руб. В течение анализируемого периода (31.12.11-31.12.13) отмечено очень сильное уменьшение финансового результата от продаж - на 1 515 629 тыс. руб., или на 93,1%.

Проверка взаимоувязки показателей формы №1 и формы №2 за последний отчетный период подтвердила формальную корректность отражения в отчетности отложенных налоговых активов и обязательств.

Изменение выручки и чисто прибыли наглядно представлено в Приложении 4.

2. Анализ влияния факторов на прибыль

1. Расчет влияния фактора «Выручка от продаж»

Индекс цены==J_ц=1,08

Выручка от продаж в отчетном периоде в сопоставимых ценах:

В_пр`===4011536

Влияние на выручку изменения цен:

Влияние изменения на выручку количества проданной продукции:

=4011536-5628084=1616548

1.1. Расчет влияния фактора «цена»

1.2. Расчет влияния фактора «количество проданной продукции»

2. Расчет влияния фактора «себестоимость проданной продукции»

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

3. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

Вывод: На сумму прибыли оказало отрицательное влияние увеличение себестоимости проданной продукции. Отрицательное воздействие данного фактора было компенсировано повышением реализационных цен, увеличением количества проданной продукции, а также снижение управленческих расходов.

Расчет и анализ финансового цикла

Показатели	Базис	отчет	Отклонение
Выручка от продажи	5628084	4332459	-1295625	76,97929
Среднегодовая стоимость имущества	8225474	8947163,5	721690	108,7738
Среднегодовая стоимость ВН	2469304	2358417,5	-110886	95,50942
Среднегодовая стоимость ОБ А	5756170	6588746	832576	114,4641
Среднегодовая стоимость СК	7476379	8366368,5	889989,5	111,904
Среднегодовая стоимость запасов	917034,5	1073907	156872,5	117,1065
Среднегодовая стоимость Ден.Ср-в	624620,5	346039,5	-278581	55,39996
Среднегодовая стоимость ДЗ	876033	734961,5	-141072	83,89655
Среднегодовая стоимость КЗ	613958,5	337179	-276780	54,91886
Ресурсоотдача	0,684226	0,4842271	-0,20	70,77004
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (обороты)	0,977748	0,6575544	-0,32	67,25193
Срок оборачиваемости Материальных ср-в (дни)	59,63568	90,474268	30,84	151,7116
Период погашения ДЗ(дни)	40,6197	29,153055	-11,47	71,77072
Период погашения КЗ(дни)	39,92634	28,406578	-11,52	71,14746
Финансовый цикл	60,32904	91,220745	30,89	151,2054
Срок оборачиваемости запасов (дни)	59,63568	90,474268	30,84	151,7116

Анализируя деловую активность предприятия, на основе полученных данных, можно сделать вывод о том, что, несмотря на снижение ресурсоотдачи, коэффициента оборачиваемости мобильных средств предприятие успешно продолжает вести хозяйственную деятельность организации. Предприятие вовремя получает предоставленные займы, а также своевременно погашает свои обязательства.

Анализ расходов предприятия по обычным видам деятельности

Показатель	2012	Уд.вес	2013	Уд.вес	Отклонение
материальные затраты	1224003	30,61	1012006	25,35	211997	5,26
затраты на оплату труда	1427249	35,69	1289786	32,30	137463	3,39
отчисления на соц.нужды	472910	11,83	376885	9,44	96025	2,39
амортизация	261528	6,54	311832	7,81	-50304	-1,27
прочие	612929	15,33	1002164	25,10	-389235	-9,77
итого по элементам	3998619	100	3992673	100	5946	100,00
в т. ч., постоянные	502006		535171		-33165
переменные	3718137		3464968		253169
изменение остатков
+	192033		199499		-7466
-	32126		192033		224159
итого	4222778		4000139		222639

Как видим, по данным таблицы, повышение фактической себестоимости товарной продукции вызвано увеличением затрат на: материалы, оплату труда заработной платы социальные нужды. По остальным же статьям калькуляции имеет место экономия.

Определение точки безубыточности

МД₂₀₁₂=5628004-3464968=2163036

МД₂₀₁₃= 4332459-3718137=614322

Кр объем продаж₂₀₁₂=535171/(2163036/5628004)=1392587

Кр объем продаж₂₀₁₃=502006/(614322/4332459)=3540489

Запас финансовой прочности 2012= 5628004-1392587=4235417

Запас финансовой прочности 2013= 4332459-3540489=791969

Анализ рентабельности продаж

R пр.=*100

	2012	2013
Выручка	5 628 084	4 332 459
Себестоимость	3 776 800	3 979 665
Коммерческие расходы	0	0
Упр. расходы	223 339	240 478

Влияние факторов	Расчёт	Влияние, %
Выручка	(В1-С0-КР0-УР0)	---	(В0-С0-КР0-УР0)	-21,25%
	В1		В0
Себестоимость	(В1-С1-КР0-УР0)	---	(В1-С0-КР0-УР0)	-4,68%
	В1		В1
Коммер. расходы	(В1-С1-КР1-УР0)	---	(В1-С1-КР0-УР0)	0,00%
	В1		В1
Упр. расходы	(В1-С1-КР1-УР1)	---	(В1-С1-КР1-УР0)	-0,40%
	В1		В1

Все коэффициенты затрат имели отрицательное значение, сильнее всего оказывал влияние коэффициент выручки уменьшая показатель рентабельности на 21,25 %, а меньше всех - коэффициент управленческих затрат, который составил 0,4%, учитывая данные факторы произошло снижение рентабельности продаж.

Модель Дюпона

прибыль дюпон банкротство

ROE= ЧП/ СК=Рпрод * Коа * Аср / СКср

	2012	2013
Рпрод	33,09%	8,45%
Коа	0,6842	0,4842
Аср	8 225 474	8 947 164
СКср	7 476 379	8 366 369
Влияние факторов	Расчёт	Влияние, %
СКср	Рпрод0 * Коа0 * Аср0	---	Рпрод0 * Коа0 * Аср0	-2,65%
	СКср1		СКср0
Аср	Рпрод0 * Коа0 * Аср1	---	Рпрод0 * Коа0 * Аср0	1,95%
	СКср1		СКср1
Коа	Рпрод0 * Коа1 * Аср1	---	Рпрод0 * Коа0 * Аср1	-7,08%
	СКср1		СКср1
Рпрод	Рпрод1 * Коа1 * Аср1	---	Рпрод0 * Коа1 * Аср1	-12,76%
	СКср1		СКср1

Три коэффициента имеют отрицательное значение, сильнее всего оказывал влияние коэффициент рентабельности продаж, уменьшая показатель рентабельности собственного капитала на 12,76 %. Положительное влияние оказал фактор стоимости активов составивший 1,95%.

3. Трёхфакторная модель рентабельности производственных фондов

Rпф = Рпрод / (Фе + Кзак)

	2012	2013
Рпрод	27,56%	5,26%
Фе	0,193	0,294
Кзак	1,022	1,52

Влияние факторов	Расчёт	Влияние, %
Рпрод	Рпрод1	---	Рпрод0	-18,34%
	(Фе0 + Кзак0)		(Фе0 + Кзак)0
Фе	Рпрод1	---	Рпрод1	-0,33%
	(Фе1 + Кзак0)		(Фе0 + Кзак0)
Кзак	Рпрод1	---	Рпрод1	-1,09%
	(Фе1 + Кзак1)		(Фе1 + Кзак0)

Все факторы оказали отрицательное значение, сильнее всего оказывал влияние коэффициент рентабельности продаж, уменьшая показатель рентабельности собственного капитала на 18,4 %. Незначительное влияние оказали фондоемкость и коэффициент закрепления оборотных активов.

Двухфакторная количественная модель рентабельности активов

Rакт. =ЧП / (ВнА + ОА)

	2012	2013
ЧП	1 551 241	227 817
ВнА	2 895 096	1 821 739
ОА	5 653 528	5 858 812

Влияние факторов	Расчёт	Влияние, %
ВнА	ЧП0	---	ЧП0	2,61%
	ВнА1 + ОА		ВнА0 + ОА0
ОА	ЧП0	---	ЧП0	-0,55%
	ВнА1 + ОА1		ВнА1 + ОА
ЧП	ЧП1		ЧП0	-17,23%
	ВнА1 + ОА1		ВнА1 + ОА1

Рентабельность активов снизилась на 17,79%, существенное влияние на данное изменение оказало снижение чистой прибыли в 2013 году на 1323424 у.е., или на 17,23 процентных пункта, также отрицательно сказалось снижение нормы оборотных активов на 0, 55 процентных пункта.

Оценка оптимальности баланса

Показатели	Структура капитала, %
	0/100	20/80	40/60	50/50	60/40	20/80	100/0
Исходные данные для анализа структуры вложенного капитала
1. Потребность в капитале из всех источников финансирования, тыс.руб	9140419	9140419	9140419	9140419	9140419	9140419	9140419
2. Величина СК, направленного на финансирование , тыс.руб	9140419	7312335	5484251	4570210	3656168	1828084	0
3. Величина ЗК, направленного на финансирование, тыс.руб	0	1828084	3656168	4570210	5484251	7312335	9140419
4. Безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15
5. Средняя ставка процента по заемным средствам финансирования, в долях единицы	0,18	0,18	0,18	0,18	0,18	0,18	0,18
6. Годовая величина прибыли до налогооблажения и выплаты процентов, тыс.руб	369315	369315	369315	369315	369315	369315	369315
% к выплате	0	329055,1	658110,2	822637,8	987165,2	1316220	1645275,4
7. Годовая величина чистой прибыли, тыс.руб	369315	40259,88	-288795,2	-453322,8	-617850,2	-946905,3	-1275960
8. Ставка налога и прочих отчислений с прибыли предприятия, в долях единицы	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
Аналитические показатели
9. Рентабельность СК, в долях единицы	0,0323	0,004405	-0,042127	-0,079353	-0,135191	-0,414382	-
10. Уровень финансового риска в долях единицы	0	0,006	0,012	0,015	0,018	0,024	0,03
11. Показатель "Рентабельность-риск" в долях единицы	-	0,7341	-3,5106	-5,290176	-7,510599	-17,2659	-
12.Скорость возврата вложенного капитала (Срок окупаемости), лет	24,74	7,72	11,83	16,13	25,32	181,62	-
13. Эффект финансовчого рычага	0	-0,035	-0,112	-0,183	-0,297	-0,907
14. Рентабельность активов	0,040	0,0044	-0,0315	-0,049	-0,067	-0,103	-0,139

Исходя из данных представленных в таблице, наиболее оптимальным для анализируемого предприятия является соотношение 0/100, данный вывод основывается на показателях рентабельности, годовой величины чистой прибыли. По сравнению с другими вариациями, именно при данной пропорции они имели самые высокие показатели.

Анализ движения денежных средств
Денежные потоки от текущих операций	2013	Уд.вес	2012	Уд.вес	Суммы	Уд.веса
Поступления - всего	4 652 150	100	5 386 253	100	-734 103	0
в том числе:					0	0
от продажи продукции, товаров, работ и услуг	4 340 744	93,31	5 360 198	99,51	-1 019 454	-6,21
в том числе:авансы	13 620	0,31	1 325 035	24,71	-1 311 415	-24,4
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	5 039	0,12	3 105	0,057	1 934	0,058
от перепродажи финансовых вложений	-		-			0
прочие поступления	306 367	7,06	22 950	0,428	283 417	6,629
в том числе: возмещены сборы ФСС	2 800	0,91	2 560	11,15	240	-10,24
возмещение налога на добавленную стоимость	293 393	95,77		0	293 393	95,76
курсовая разница	6 300	2,06	17 979	78,33	-11 679	-76,28
поступления по претензия от поставщиков	302	0,001	1 199	5,22	-897	-5,22
возврат подотчетных сумм	572	0,19	1 212	5,28	-640	-5,094
Платежи - всего	4 472 673	100,00	5 288 092	100	-815 419	0
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	2 284 234	51,07	2 717 910	51,39	-433 676	-0,325
в том числе: авансы	870 980	38,13	1 015 501	37,363	-144 521	0,766
в связи с оплатой труда работников	1 383 666	60,57	1 226 829	45,138	156 837	15,43
процентов по долговым обязательствам					0	0
налога на прибыль организаций	34 706	1,52	587 747	21,62	-553 041	-20,10
прочие платежи	770 067	17,22	755 606	14,288	14 461	2,928
в том числе:					0	0
платежи по налогам и взносам (кроме НП)	730 043	94,80	721 963	95,547	8 080	-0,745
выплата материального ущерба, возмещение вреда	27 591	3,58	12 480	1,651	15 111	1,93
спонсорская помощь	2 415	0,31	2 668	0,353	-253	-0,039
выданы подотченые суммы	7 457	0,97	15 005	1,985	-7 548	-1,017
оплата услуг банка	2 414	0,31	1 821	0,240	593	0,072
оплата штрафоф, пени	147	0,02	1 669	0,220	-1 522	-0,201
Сальдо денежных потоков от текущих операций	179 477		98 161		81 316	0
					0	0
Денежные потоки от инвестиционных операций					0	0
Поступления - всего	1 593 945	100	3 265 584	100	-1 671 639	0
в том числе:					0	0
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	1 347	0,084	1 514	0,094	-167	-0,010
от продажи акций других организаций (долей участия)		0		0	0	0
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к др.лицам)	1 515 232	95,06	977 518	29,93	537 714	65,127
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	77 352	4,852	89 985	2,755	-12 633	2,097
прочие поступления	14	0,0009	2 196 567	67,264	-2 196 553	-67,26
Платежи - всего	1 321 788	100	4 375 471	100	-3 053 683	0
в том числе:	213 503	16,152	161 190	3,683	52 313	12,468
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	213 503	16,152	161 190	3,68	52 313	12,468
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)		0		0	0	0
в связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставление займов др. лицам	1 108 285	83,84	4 214 281	96,316	-3 105 996	-12,46
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива		0		0	0	0
прочие платежи		0		0	0	0
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций	272 157		1 109 887		-837 730	0
Денежные потоки от финансовых операций					0	0
Поступления - всего					0	0
в том числе:					0	0
получение кредитов и займов					0	0
денежных вкладов собственников (участников)					0	0
от выпуска акций, увеличения долей участия					0	0
от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.					0	0
прочие поступления					0	0
Платежи - всего					0	0
в том числе:					0	0
собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников					0	0
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)					0	0
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов					0	0
прочие платежи					0	0
Сальдо денежных потоков от финансовых операций					0	0
Сальдо денежных потоков за отчетный период	451 634		1 011 726		-560 092	0
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода	120 192		1 129 049		-1 008 857	0
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода	571 887		120 192		451 695	0
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю	61		2 869		-2 808	0

Результаты расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом результативный чистый денежный поток коммерческой организации снизился на 560 092 тыс. руб., что является отрицательным явлением. Указанное изменение абсолютной величины результативного чистого денежного потока обусловлено увеличением чистого денежного потока от текущей деятельности на 179 477 тыс. руб. и от инвестиционной деятельности на 272 157 тыс. руб.

Указанное увеличение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено снижением суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 815 419 тыс. руб., или на 22,5%.

Изменение, в свою очередь, связано со спадом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на сумму 1 019 454 тыс. руб., или на 6,21%, и ростом прочих денежных доходов на сумму 283 417 тыс. руб., или на 6,63%.

Величина чистого денежного потока от инвестиционной деятельности в прошлом году имевшая отрицательное значение, в отчетном году приняла положительное значение 272 157 тыс. руб.

Однако, следует принимать во внимание, что при увеличении данного показателя, в свою очередь сократился приток на 1 671 639, одним фактором, оказавшим отрицательное влияние стал упадок поступлений от прочих поступлений на 2 196 553 тыс. руб., или на 67,26%. Касаемо оттока, наиболее существенное влияние оказало увеличение платежей, связанных с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов на 52 313 тыс. руб., или на 12,46%.

4. Коэффициентный метод анализа денежных потоков

Коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты.

Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года).

КЛДП=ДПп / ДПо =6246095/5794461=1.0779

где ДПп - положительный денежный поток (приток); ДПо -отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период.

Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период.

КплТД= ДПпТД / ДПоТД =4652150/4472673=1.040

где ДПпТД - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период; ДПоТД- отток по текущей деятельности за анализируемый период.

Значение коэффициента текущей платежеспособности больше единицы, организация может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками.

Коэффициент обеспеченности денежными средствами, характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.



Кодс=ДСср*365 / ПЛтек=(346039.5*365)/4472673=28.239

где ДСср - величина денежных средств (средняя за период) рассчитанная по балансу или отчету о движении денежных средств; ПЛтек-платежи по текущей деятельности.

Аналогичным рассмотренному показателю является показатель интервала самофинансирования, который учитывает возможность самофинансирования не только за счет имеющегося остатка денежных средств, но и за счет краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Ис = (ДСср+КФВср+ДЗср)*365 / ПЛтек = ((346039.5+4383426.5+734961.5)*365)/4472673=445.9~446

где КФВср - средняя за период величина краткосрочных финансовых вложений; ДЗср- средняя за период величина дебиторской задолженности.

Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования.

Динв = ЧДПТД / ДПоИД=479477/1321788=0.13578

где ЧДПТД- чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоИД-оттоки денежных средств по инвестиционной деятельности.

свидетельствует о достаточной инвестиционной активности.

Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств.



Дфин = ЧДПТД / ДПоФД = 179477/0=0

где ЧДПТД- чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоФД-оттоки денежных средств по финансовой деятельности.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока является одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока, с учетом финансируемых потребностей

Кддп = ЧДПтд / (ЗК+З+Д) = 179477/1459868= 0.1229

где ЧДПтд - чистый денежный поток по текущей деятельности за период; ЗК - выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период; З-прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период; Д- дивиденды, выплаченные собственникам организации за период.

Чистый денежный поток текущего периода не был достаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

Коэффициенты эффективности функционирования денежных потоков и возможности коэффициентного метода

коэффициент рентабельности положительного денежного потока:

КПДП = Пч / ДПп =227817/6246095=0.0364

коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств

КПДП = Пч / ДСср = 227817/346039.5=0.658



коэффициент оборачиваемости среднего остатка денежных средств за период:

КПДП = Вн / ДСср =4332459/346039.5=12.52

коэффициент рентабельности оттока денежных средств

КПДП = Пч / ДПо = 4332459/346039.5= 0.0393

показатель рентабельности денежных затрат по текущей деятельности:

КЭДП=ЧДПТД / ДПоТД = (4652150-4472673)/4472673=0,40127

коэффициент реинвестирования денежных потоков организации:

Креин=(ЧДПТД-Д) / ?ВА =179477/(-1073357)= - 0.16

Значение показателя стремиться к минимуму, то имеет место более полное, чем ранее использование возможностей для реинвестирования денежного потока.

Расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности

Один из этапов факторного анализа денежных потоков - расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности:

РДПпТД = Пп / ДПпТД=367702/4652150=0.079



где Пп - прибыль от продаж; ДПпТД- положительный денежный поток по текущей деятельности.

Моделируя данный коэффициент рентабельности притока денежных средств, взятый в качестве исходной факторной системы, с помощью приемов расширения, удлинения и сокращения можно получить конечную шестифакторную систему:

РДПпТД = 1-(х1+х2+х3+х4)*х5*х6*х7*х8 = 0,07176

х1 = М / Вн = 0,2825

где М -материальные расходы за период; Вн - выручка от продаж ( в оценке нетто);

х2 = ЗП / Вн =0, 4386

ЗП- расходы на оплату труда за период с учетом социальных отчислений;

х3 = Ам / Вн = 0,0604

Ам- расходы на амортизацию имущества за период;

х4 = Пр / Вн =0,1415

Пр-прочие расходы по обычным видам деятельности за период;

х5 = Вн / ОАср = 0,6576

ОАср-средняя за период балансовая величина оборотных активов;

х6 = ОАср / КОср = 19,540796

КОср- средняя балансовая величина краткосрочных денежных обязательств;

х7= КОср / ЧДПтд = 1,8786753

ЧДПтд- чистый денежный поток по текущей деятельности за период;

х8= ЧДПтд / ДПптд=0,038579

ДПптд- положительный денежный поток по текущей деятельности.

Факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи меду различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации.

Приложение 1



Приложение 2



Приложение 3



Приложение 4

Размещено на Allbest.ru