Значение ВСД может быть определено по спец. табл. финансовых вычислений

Все показатели оценки эффективности реальных финансовых проектов находятся в тесной взаимосвязи и позволяют оценить эту эффективность с различных сторон - их следует рассматривать в комплексе. Наряду с оценкой финансовых проектов по критерию эффективности осуществляется их оценка по уровню инвестиционного риска и уровню ликвидности.

20. Предварительная оценка финансового состояния организации по содержанию балансовых статей, их динамике и структурной увязке

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Анализ начинается с чтения отчетности и анализа абсолютных показателей, т.е. определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основных финансовых показателей:

* стоимость имущества предприятия -- выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса;

* стоимость внеоборотных активов -- выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;

* величина оборотных активов -- выражается итоговой строкой раздела II баланса;

* величина собственных средств -- выражается итоговой строкой раздела III баланса;

* величина заемных средств -- выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса. Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.

Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, т.е. рассмотрение показателей в динамике, как правило, за два года или на начало и конец отчетного периода.

Вертикальный -- характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Например, итог баланса принимается за 100% и определяется удельный вес основных групп актива (основного и оборотного капитала) или пассива (собственного и заемного капитала);

Трендовый анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя (позиции), очищенной от случайных влияний и особенностей отдельных периодов. С помощью тренда (например, средний темп прироста продукции) формируются возможные значения показателей в будущем, т.е. ведется перспективный, прогнозный анализ.

Рассматривая изменения разделов и статей баланса, необходимо их оценить и сопоставить. Составляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений и нематериальных активов; в пассиве баланса - итого I раздела и особенно сумм прибыли, фондов специального назначения и целевого финансирования, а так же доходов будущих периодов. Отрицательной оценки обычно заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение остатков по статье «Убытки».

21. Анализ заработной платы в себестоимости продукции

Прямые трудовые затраты оказывают большое влияние на формирование уровня себестоимости продукции. Поэтому анализ динамики зарплаты на рубль продукции, ее доли в себестоимости продукции, изучение факторов, определяющих ее величину, и поиск резервов экономии средств по данной статье затрат имеют большое значение.

Расходы на заработную плату производственных рабочих отражаются непосредственно в статьях затрат. Заработная плата вспомогательных рабочих в основном отражается на статьях расходов по содержанию и эксплуатации оборудования, заработная плата служащих и ИТР входит в состав цеховых и общезаводских расходов. Заработная плата рабочих, занятых во вспомогательном производстве, входит в себестоимость воды, электроэнергии и влияет на себестоимость товарной продукции не прямо, а косвенно, через те комплексные статьи, на которые отнесен расход воды и электроэнергии.

Поэтому анализ заработной платы прежде всего производится по общему ее фонду и фондам отдельных категорий промышленно-производственного персонала предприятия, независимо от того, в каких статьях отражена эта заработная плата. После выявления причин, которые вызвали изменение (отклонение) фонда заработной платы отдельных категорий работников, можно определить, в какой мере эти отклонения повлияли на разные статьи себестоимости продукции. Отклонение от плана фонда заработной платы необходимо скорректировать на процент выполнения плана выпуска продукции, исчислить относительное отклонение от планового фонда заработной платы. При этом надо учитывать, что повышение выпуска продукции оказывает влияние на заработную плату не всех категорий работников. Если же учитывать и те обстоятельства, что фонд заработной платы промышленно-производственного персонала изменяется пропорционально объему выпускаемой продукции только по рабочим-сдельщикам, то относительная экономия не может быть исчислена по фонду заработной платы ИТР, служащих, МОП, учеников и персонала охраны.

Большое влияние на эффективность работы предприятия и на расходование фонда заработной платы оказывает использование средств на премирование рабочих. Анализ эффективности положений о премировании производится путем сопоставления дополнительно полученной прибыли от реализации продукции или экономии от снижения ее себестоимости с расходами на премирование.

Снижение себестоимости продукции во многом определяется правильным соотношением темпов роста производительности труда и роста заработной платы. Рост производительности труда должен опережать рост заработной платы, обеспечивая тем самым снижение себестоимости продукции.

На снижение себестоимости продукции оказывает влияние изменение затрат на заработную плату производственных рабочих. Расходы на заработную плату зависят от количества и качества труда, затраченного в процессе изготовления каждой единицы продукции. Выражением же качества живого труда основных производственных рабочих, необходимого для изготовления единицы продукции, является трудоемкость. При прочих равных условиях величина затрат на заработную плату при производстве единицы продукции находится в прямой зависимости от трудоемкости: чем ниже трудоемкость, тем ниже и заработная плата.

Общая сумма прямой заработной платы зависит от объема производства продукции, ее структуры и уровня затрат на отдельные изделия. Последний в свою очередь определяется трудоемкостью и уровнем оплаты труда за 1 человеко-час. Общая сумма прямой заработной платы в целом по предприятию зависит не только от данных факторов, но и от структуры продукции: при увеличении доли более трудоемкой продукции она возрастает, и наоборот.

22. Анализ соотношения уровня чистого оборотного капитала с динамикой ликвидности и рентабельности организации

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель -- чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II баланса «Оборотные активы» и раздела VI баланса «Краткосрочные пассивы».

Изменение уровня ликвидности и рентабельности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя -- повышение уровня ликвидности и рентабельности предприятия.

Чистый оборотный капитал необходим предприятию для поддержания финансовой устойчивости, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.

23. Приемы анализа платежеспособности организации

Одним из пок-лей, харак. фин.состояние п/п является ее платежесп-ть, т.е.способность орг-ции погашать свои обяз-ва в установленные сроки. Оценка платежесп-ти осуществляется на основе хар-ки ликвидности текущих активов, т.е. времени необходимого для их превращения в денежную наличность.

Анализ ликв-ти баланса заключается в сравнении ср-в по активу сгруппированных по степени срочности и погашения. В зависимости от степени ликв-ти активы орг-ции подраздел-ся на :

А1)_наиболее ликвидные активы(мобильная часть ликвидных средств) - ден.средства и краткоср.фин.вложения.

А2) быстрореализуемые активы- дебит.задолженность и прочие активы. Лик-ть этой группы зависит от платежеспособности покупателей и форм расчета.

А3)медленнореализуемые активы- статьи 2 раздела актива баланса, ввключ.в группу запаса. Ликв-ть этой группы зависит в большей степени от длительности технолог.процесса, от своеврем-ти отгрузки продукции, оформления банк.документов.

А4)труднореализуемые активы (нелеквиды) - статьи 1 раздела. Активы баланса за исключением долгоср.фин.вложений включенных в предыд.группу.

пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения:

П1) наиболее срочные обяз-ва, задолженность сроки оплаты кот.уже наступили, в т.ч.просроченная. к ним относятся - текущая кред.задолженность из справки 2 ф.№5.

П2) краткоср.пассивы - краткоср.кредиты и займы, т.ж. задолж-ть кот следует погасить в ближ.время(в течении года).

П3) долгоср.пассивы (долгоср. задолж-ть) предст .долгоср. кредитами и займами, кот.необходимо погасить более чем через год.

П4) пост.пассивы(собств.ср-ва) статьи 3 раздела пассива баланса.

Для определении ликв-ти баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным если имеют место след.соотношения: А1) > =П1); А2) > =П2) ; А3)> =П3) ; А4) < = П4). Последнее нерав-во и его выполнение свидетельствует о соблюдении миним-ого условия фин.учтойчивости.

Для оценки платежесп-ти п/п помимо указанных выше соотношений используются относит. показатели, различающихся набором ликвидных активов и рассматриваемых в кач-ве покрытия краткоср. обяз-в. Мгновенную платежеспособность п/п харак-ет коэф-т абсолютной ликв-ти, кот. показывает какую часть краткоср.задолженности может покрыть п/п за счет имеющихся ден.ср-в и краткосрочных фин.вложений. Показ-ли рассчитывают по формуле:

К абс = А1/ П2 = ден.ср-ва + краткоср.фин.вложения/ тек.обяз-ва >= 0,2.

Нормативные ограничения данного коэф-та означают, что за счет ден.ср-в и краткоср. фин. вложений д.б. покрыто не менее 20% текущей задолженности.

Кр/ср обяз-в. платежесп-ть п/п с учетом предстоящих поступлений от дебиторов харак-ет коэф-т быстрой ликв-ти (уточненной).

Кбыстр.л.=А1+А2/П2 = ден.ср-ва +кр/ср.фин.вложения +дебит.задол-ть/ тек.обяз-ва >= 0,2-0,7 (1,0).

Прогнозируемые платежные возм-ти п/п оценив-ся при условии погашения кред.задолж-ти с учетом гот.пр-ции на складе, материалов, сырья, запасов и НЗП, а т.ж. с учетом долгоср.дебит.зад-ти:

Ктек.ликв.(покрытия) = А1+А2+А3/П2 = об.активы/ тек.обяз-ва >=2.

Для повышения ур-ня к-та покрытия необходимо пополнять собств.капитал п/п и сдерживать рост внеоб. Активов и долг. дебит. задолж-ти. Для данного к-та достаточно нормативного ограничения вв пределах 1, поэтому колебания ур-ня от1 до 2 оценив-ся как возм-ть п/п погасить все свои тек. обяз-ва за счет об.ср-в.

Общая платежесп-ть п/п опред-ся как способность покрыть все обяз-ва всеми его активами:

К общей пл-ти = активы/тек.обяз-ва + долг.обяз-ва > = 2.

Для оценки общей платежесп-ти п/п необходимо такое условие при кот.активы орг-ции перекрывают его тек.обяз-ва не менее чем в 2 раза. Различные пок-ли ликв-ти не только дают разностороннюю харак-ку платежесп-ти п/п, но и отвечают интересам различных групп внешних польз-лей. Так для поставщиков товаров наиболее интересен к-т абсол.ликв-ти, для банков к-т быстрой ликв-ти, для потенц-ых и действ-ых акционеров п/п к-т покрытия или к-т общей платежесп-ти.

24. Анализ вероятности банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признание арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Для диагностики вероятности банкротства используется анализ обширной системы критериев и признаков. Признаки банкротства делят на две группы. Первая группа - это показатели свидетельствующие о возможности банкротства в недалеком будущем:

- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

- наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;

- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

- дефицит собственного оборотного капитала;

- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

- использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

- снижение производственного потенциала и т.д.

Вторая группа - это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка обновления техники и технологии;

- потеря опытных сотрудников аппарата управления;

- вынужденные простои, неритмичная работа;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

Второй метод диагностики несостоятельности предприятий - использование ограниченного круга показателей, к которым в соответствии с действующим положением относятся: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. В соответствии с действующими правилами предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.

Третий метод диагностики вероятности банкротства - интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска исходя из практического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истёкший период. В общем виде индекс кредитоспособности ( Z ) имеет вид:

,

где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:



Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждения о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и достаточно устойчивом финансовым положения других (Z>2,675).

25. Расчет и анализ финансовых коэффициентов

Финансовое состояние предприятия -- совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Анализ финансовой отчетности назначают с целью рассмотрения и оценки информации, имеющейся в отчетности, для того чтобы определить важнейшие характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия, получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия и предвидеть его жизнеспособность в будущем. При анализе отчетности традиционно особое внимание уделяется проведению анализа двух форм: баланс и отчет и прибылях и убытках. Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, его обязательств и собственного капитала. Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы реализации, величины затрат, балансовой и чистой прибыли предприятия.

Анализ финансового состояния может проводиться в два этапа.

Предварительная оценка финансового состояния. Смысл экспресс-анализа заключается в подборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных исчислении показателей и постоянном отслеживании их динамики.

Детализированный анализ финансового состояния. Его цель -- более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйственного субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможности развития субъекта на перспективу. Обычно проводят: анализ непосредственно по форме (абсолютные показатели); вертикальный анализ; горизонтальный анализ; трендовый анализ. Завершающим этапом анализа для пользователя является оценка (интерпретация) полученных данных и показателей.

Для оценки ликвидности баланса предприятия активы делятся на:

наиболее ликвидные активы:

(А1) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;

быстрореализуемые активы:

(А2) = дебиторская задолженность + прочие денежные средства;

медленно реализуемые активы:

(A3) = запасы + долгосрочные финансовые вложения - расходы будущих периодов;

труднореализуемые активы:

(A4) = внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы делятся на:

наиболее срочные обязательства:

(П1) = кредиторская задолженность;

краткосрочные пассивы:

(П2) = займы и кредиты + прочие краткосрочные пассивы;

долгосрочные пассивы:

(П3) = кредиты и займы;

постоянные пассивы:

(П4) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».

Баланс является ликвидным, если выполняется система неравенств:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Показатели платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности -- это отношение суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к сумме краткосрочных обязательств. Нормативное значение 2 для всех отраслей.

Коэффициент быстрой ликвидности -- это отношение ликвидных средств первых двух групп (за минусом запасов о долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нормативное значение 0,8-1.

Коэффициент абсолютной ликвидности -- это отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нормативное значение 0,2-0,25.

Показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношении собственных средств к общей сумме источников (валюте баланса); нормативное значение 0,5.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается, соответственно, как отношение сумм заемных и собственных средств; нормативное значение 1.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей сумме источников, собственные оборотные средства определяются как разность между собственными средствами и внеоборотными активами; нормативное значение 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками определяется как отношение собственных оборотных средств к сумме запасов и затрат; нормативное значение > 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств; нормативное значение 0,1.

Показатели деловой активности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к сумме активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение выручки от реализации к собственному капиталу.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается как отношение выручки от реализации к сумме оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение себестоимости производства и реализации к сумме запасов.

26. Параметрический анализ себестоимости отдельных видов продукции

В рыночных условиях хозяйствования актуальным остается исчисление (расчет) фактической себестоимости единицы каждого вида продукции (изделия, работ, услуг) и ее анализ с целью реальной оценки их рентабельности и изыскания дополнительных резервов снижения затрат.

В качестве базы сравнения берутся калькуляции, рассчитанные по технико-обоснованным нормативам, среднеплановым нормам, договорным и другим условиям. При этом расчеты ведутся отдельно по переменным и постоянным расходам. Последние (с учетом их постатейной, хотя и слабой, связи с производством и реализацией продукции) прибавляются к переменным по определенным признакам или базам их распределения по видам продукции: прямым материальным расходам, зарплате производственных рабочих, машино-часам работы оборудования и т.п.

Параметрический метод - применяется для расчета издержек производства однотипных, но разных по качеству изделий. Он устанавливает взаимосвязь между динамикой себестоимости изделий и изменениями их базовых качественных характеристик: надежности, долговечности, мощности, веса, скорости и прочие, т.е. основывается на установлении закономерности изменения издержек в зависимости от изменения качественных параметров продукции. Выявив эту закономерность и издержки на изготовление изделия - макета, можно узнать издержки на другие однотипные изделия, отличающиеся друг от друга параметрами.

Этот метод требует достаточной информации, обоснованного выбора параметров продукции, применения достоверных экономико-математических моделей и программ.

Для отбора качественных свойств (параметров) выполняется корреляционный анализ зависимости изменения издержек от изменения каждого параметра. Он позволяет соизмерить улучшение качественных свойств продукции с дополнительными затратами на ее изготовление.

Резервы снижения себестоимости учитывают экономию:

? от снижения материальных затрат за счет внедрения организационно-технических мероприятий, которая определяется как произведение разности норм расхода материалов до внедрения и после внедрения на планируемое к выпуску количество изделий и на планируемую цену материала;

? от реализации, ликвидации, безвозмездной передачи основных средств, которая определяется путем умножения первоначальной стоимости выбывающих (реализуемых) основных средств на норму амортизации;

? за счет более эффективного использования производственного оборудования, которая определяется как произведение разности суммы его амортизации на 1 тыс. р. товарной продукции в отчетном и планируемом периоде на объем товарной продукции в планируемом периоде.

Все выявленные резервы снижения себестоимости подсчитываются и обобщаются.

27. Системы показателей себестоимости продукции, их расчет и направления анализа

Себестоимость продукции, работ и услуг -- это выраженные в денежной форме затраты всех видов ресурсов: основных средств, природного сырья, материалов, топлива и энергии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления продукции и выполнения работ, а также для сохранения и улучшения условий производства и его совершенствования.

Анализ себестоимости продукции позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост и на этой основе дать оценку работы предприятия по использованию возможностей и установить резервы снижения себестоимости продукции.

Объекты анализа себестоимости продукции:

полная себестоимость продукции в целом и по элементам затрат;

уровень затрат на рубль выпущенной продукции;

себестоимость отдельных изделий;

отдельные статьи затрат.

Анализ себестоимости продукции обычно начинают с изучения полной себестоимости продукции в целом и по основным элементам затрат.

Элементы затрат - Материальные, 3аработная плата, Отчисления в фонды социальной защиты, Амортизация основных средств, Прочие расходы

Полная себестоимость: В том числе постоянные затраты; переменные затраты;

При изменении объема производства продукции возрастают только переменные затраты (сдельная зарплата производственных рабочих, прямые материальные затраты, услуги), постоянные затраты (амортизация, арендная плата, повременная зарплата рабочих и административно-управленческого персонала) остаются неизменными в краткосрочном периоде (при условии сохранения прежней производственной мощности предприятия). В процессе анализа необходимо оценить также изменения в структуре по элементам затрат. Если доля заработной платы уменьшается, а доля амортизации увеличивается, то это свидетельствует о повышении технического уровня предприятия, росте производительности труда. Удельный вес заработной платы сокращается и в том случае, если увеличивается доля комплектующих деталей, что свидетельствует о повышении уровня кооперации и специализации предприятия.

Общая сумма затрат может измениться из-за:

объема производства продукции;

структуры продукции;

уровня переменных затрат на единицу продукции;

суммы постоянных затрат.

Затраты на рубль произведенной продукции - очень важный обобщающий показатель, характеризующий уровень себестоимости продукции в целом по предприятию. Во-первых, он универсален, поскольку может рассчитываться в любой отрасли производства, а во-вторых, наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью.

Исчисляется данный показатель - отношением общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости произведенной продукции в действующих ценах.

Если его уровень ниже единицы, производство продукции является рентабельным, при уровне выше единицы - убыточным.

В процессе анализа выявляют отклонение фактических затрат на рубль товарной продукции от базисного показателя. Затем рассматривают факторы, влияющие на это изменение, и рассчитывают размер влияния каждого фактора. На изменение затрат на рубль товарной продукции оказывают влияние следующие факторы:

1. изменение объема выпуска продукции;

2. изменение структуры выпуска продукции;

3. изменение среднего уровня отпускных цен на продукцию;

4. изменение себестоимости изделий.

Влияние факторов рассчитывают способом цепной подстановки. Если на предприятии имеются изменения в объеме выпуска продукции, при чем такие, что увеличивается продукция, которая предприятию обходится дешевле, то затраты на рубль товарной продукции снижаются. Чем выше себестоимость товарной продукции, тем выше затраты на рубль товарной продукции. При повышении цен на продукцию затраты на рубль товарной продукции снижаются.

Далее проводится анализ влияния на себестоимость отдельных групп продукции по уровню их рентабельности. В процессе этого анализа устанавливается на общий показатель себестоимости отдельных групп продукции с разной рентабельностью. Для этого анализа всю продукцию разделяют по следующим группам: нерентабельная (убыточная), низкорентабельная (с уровнем рентабельности ниже среднеотраслевой), среднерентабельная (на уровне среднеотраслевой), высокорентабельная (уровень выше среднеотраслевой рентабельности).

Далее проводят анализ затрат по элементам затрат (материальные, оплата труда, амортизация, отчисления в социальные фонды, прочие затраты). Определяется удельный вес каждой группы затрат в их общем объеме. В результате дается оценка характера производства (материалоемкое, фондоемкое, трудоемкое) и отсюда определяются важнейшие направления поиска резервов снижения себестоимости продукции.

Анализ себестоимости по статьям калькуляции позволяет дать оценку экономии или перерасхода в связи с отклонением фактической себестоимости от плановой.

Общая сумма перерасхода (экономии) от изменения себестоимости по каждому виду продукции определяется следующим образом:

Дz факт. = (z1 -z0)* q1

где z1 и z0 себестоимость соответственно отчетного и базисного периодов, q1 -выпуск продукции в отчетном периоде.

28. Анализ движения денежных средств

Основными задачами ан-за ден-х ср-в явл-ся оценка следующего

1) степень участия ДС в оборотном капитале (для этого опред-ся коэф-т участия или удельный вес ДС в оборот-х ср-вах К_уч.д.):

К_уч.д.=Д_ср/ОС_ср,

где Д_ср -средний остаток ДС; ОС_ср - средний остаток оборотных ср-в.

2) оборачиваемость ДС и их участие в общей продолжительности операционного цикла:

К_об.д.=V/Д_ср или К_об.д.= V_от.д./ Д_ср,

где К_об.д -кол-во оборотов ДС в рассм-м периоде; V-объем реализ-ии услуг; V_от.д - объем потока ДС; Д_ср -средний остаток ДС.

3) период оборота ДС (в днях)( Т_д):

Т_д= Д_ср/V или Т_д= Д_ср/ V_от.д

4) уровень абсолютной платежеспособности (К_аб):

К_аб=Д/Об_кр,

где Д -ден.ср-ва; Об_кр- краткосрочные обяз-ва.

Оценивая эф-ть использов-я ДС, необходимо соблюдать неравенство:

Уровень доходности ден-х активов >Темпа инфляции.

На основе проведенного ан-за опред-ся средний остаток ДС, необходимый для осуществления текущей хоз. деят-ти:

ОС_ср= V_от.д x К_об.д,

где ОС_ср - планируемая сумма среднего остатка ДС; V_от.д - планируемый объем оттока ДС; К_об.д - оборач. ДС.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода -- косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив -- на амортизацию основных и нематериальных активов, прирост (снижение) дебиторской и кредиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей, резервного и других страховых фондов -- чистая прибыль преобразуется в показатель чистого денежного потока.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых инструментов и т. д.) и суммой их приобретения в отчетном периоде.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия.

Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде:

ЧДП_П = ЧДП_о - ЧДПи - ЧДП_ф,

где ЧДП_П -- общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; ЧДП_о -- сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности; ЧДП_И -- сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности; ЧДПф -- сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

Необходимый объем денежного притока для осуществления планового оттока рассчитывается на основе балансового уравнения:

ДС на начало+Суммарный денежный приток за период = Суммарный денежный отток за период + ДС на конец. Денежный поток = Суммарный денежный приток- Суммарный денежный отток.

Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные БУ, характ. все виды поступлений и расходования ДС в процессе операц. деятельности.

29. Анализ поведения затрат, объема производства и прибыли

Одним из основных практических результатов использования классификации издержек предприятия по принципу зависимости от объема производства является возможность прогнозирования прибыли, исходя из предполагаемого состояния издержек, а также определение для каждой конкретной ситуации объема реализации, обеспечивающего безубыточную деятельность.

Величину выручки от реализации, при которой предприятие будет в состоянии покрыть все свои расходы без получения прибыли, принято называть критическим объемом производства (точкой безубыточности).

Для определения критического объема продаж может быть использована следующая формула:

ВР = Зпер + Зпост + ПР,

где ВР - объем реализации в стоимостном выражении (выручка от реализации); Зпер - переменные издержки; Зпост - постоянные издержки; ПР - прибыль.

Поскольку по определению критическим считается объем, при котором выручка равна полным издержкам (без прибыли), то формула определения критического объема (ВРкр) примет вид:

ВРкр = Зпер + Зпост.

Поскольку переменные издержки по самому принципу их определения находятся в непосредственной зависимости от объема реализации, можем записать, что Зпер = а ? ВР, где а - коэффициент пропорциональности.

Тогда ВРкр = Зпост / (1-а)

Сказанное может быть представлено в виде графика. Графику зависимости финансовых результатов от объема производства и реализации продукции может быть дана следующая экономическая интерпретация. Там, где пересекаются линии выручки и себестоимости (точки K), достигается состояние безубыточности, поскольку общий доход в этой точке является достаточным для того, чтобы покрыть постоянные и переменные издержки. При объеме реализации ниже этой точки предприятие не может покрыть все издержки, и, следовательно, финансовым результатом его деятельности являются убытки. Напротив, при объеме реализации большем, чем критический, финансовый результат положительный, т.е. деятельность предприятия становится прибыльной. Используя график, может быть решена обратная задача: исходя из заданной прибыли, определяется необходимый для ее получения объем реализации и соответствующий ему уровень доходов.

30. Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами и их использования

Необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества. Рост потребности предприятия в материальных ресурсах может быть удовлетворен экстенсивным путем (приобретением или изготовлением большего количества материалов и энергии) или интенсивным (более экономным использованием имеющихся запасов в процессе производства продукции). Уровень обеспеченности предприятия сырьем и материалами определяется сравнением фактического количества закупленного сырья с их плановой потребностью. Необходимо также проверить обеспеченность потребности в завозе материальных ресурсов договорами на их поставку и фактическое их выполнение.

Анализ состояния и использования материальных ресурсов и оценку их влияния на объем производства можно произвести на основе обобщающих и частных показателей.

К обобщающим показателям относятся: прибыль на рубль материальных затрат, материалоотдача, материалоемкость, коэффициент соотношений темпов роста объема производства и материальных затрат, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэффициент использования материалов.

Прибыль на рубль материальных затрат является наиболее обобщающим показателем эффективности использования материальных ресурсов. Определяется делением суммы полученной прибыли от основной деятельности на сумму материальных затрат.

Материалоотдача определяется делением стоимости произведенной продукции на сумму материальных затрат. Этот показатель характеризует отдачу материалов, т.е. сколько произведено продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов (сырья, материалов, топлива, энергии и т.д.).

Материалоемкость продукции - отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции - показывает, сколько материальных затрат необходимо произвести или фактически приходится на производство единицы продукции.

Важным показателем при анализе материальных активов является их оборачиваемость, которая выражается длительностью оборота в днях и числом оборотов в течение отчетного периода. Его определяют как частное от деления средней величины материальных активов (МА) на среднегодовой оборот по реализации товаров (СО) по формуле:

ОМА = МА / СО = МА*Д / Nр,

где ОМА -- оборачиваемость материальных активов, дни; МА -- средние запасы материальных активов, руб.; СО -- сумма однодневного товарооборота; Д - дни периода; Nр -- объем продаж (товарооборот).

Для расчета скорости оборота материальных активов (h) используется формула: h = Nр/МА

Оборачиваемость материальных активов можно рассчитать по формуле:

ОМА = 360/h

Оценку влияния материальных затрат на объем производства производят с помощью следующих показателей:

Коэффициент соотношения темпов роста объема производства и материальных затрат определяется отношением индекса валовой продукции к индексу материальных затрат. Он характеризует в относительном выражёнии динамику материалоотдачи и одновременно раскрывает факторы ее роста.

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции исчисляется отношением суммы материальных затрат к полной себестоимости произведенной продукции. Динамика этого показателя характеризует изменение материалоемкости продукции.

Коэффициент материальных затрат представляет собой отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпущенной продукции. Он показывает, насколько экономно используются материалы в процессе производства, нет ли их перерасхода по сравнению с установленными нормами. Если коэффициент больше 1, то это свидетельствует о перерасходе материальных ресурсов на производство продукции, и наоборот, если меньше 1, то материальные ресурсы использовались более экономно.

Частные показатели применяются для характеристики эффективности использования отдельных видов материальных ресурсов (сырьёемкость, металлоемкость, топливоемкость, энергоёмкость и др.), а также для характеристики уровня материалоемкости отдельных изделий.

Удельная материалоемкость может быть исчислена как в стоимостном выражении (отношение стоимости всех потребленных материалов на единицу продукции к ее оптовой цене), так и в натуральном или условно-натуральном выражении (отношение количества или массы израсходованных материальных ресурсов на производство i-го вида продукции к количеству выпущенной продукции этого вида).

Система показателей оценки финансово-хозяйственного положения предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	Отч. форма	Номера строк(с), граф(г.)
	1. Анализ основных средств
1.1 Сумма хоз. средств в распоряжении организации	Итог баланса-нетто	1	с.399-с.390-с.252-с.244
1.2 Доля основных средств в активах	Стоимость основных средств Итог баланса нетто	1	с.120 с.399-с.390-с252-с.244
1.3 Доля активной части основных средств	Стоимость активной части основных средств Стоимость основных средств	5
1.4 Коэффициент износа основных средств	Износ основных средств Первоначальная стоимость основных средств	5	с.392(г.4) с. 371(г.6)
1.5 Коэффициент износа активной части основных средств	Износ активной части основных средств Первоначальная стоимость активной части основных средств	5	с.394(г.4) с.363(г.6)+с.364(г.6)
1.6 Коэффициент обновления	Первоначальная стоимость поступивших за период основных средств Первоначальная стоимость основных средств на конец периода	5	с.371(г.4) с.371(г.6)
1.7 Коэффициент выбытия	Первоначальная стоимость выбывших за период основных средств Первоначальная стоимость основных средств на начало периода	5	с.371(г.5) с.371(г.3)
2. Оценка ликвидности
2.1 Величина собственных оборотных средств	Собственный капитал + долгосрочные обязательства - внеоборотные активы	1	с.490-с. 244+с.590-с.190-с.230-с.390
2.2 Маневренность собственных оборотных средств	Денежные средства Функционирующий капитал	1	с.260 с.290-с.252-с.244-с.230-с.690
2.3 Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные пассивы	1	с.290-с.252-с.244-с.230 с. 690
2.4 Коэффициент быстрой ликвидности	Оборотные активы за минусом запасов Краткосрочные пассивы	1	с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230 с.690
2.5 Коэффициент абсолютной ликвидности	денежные средства краткосрочные пассивы	1	с.260 с.690
2.6 Доля оборотных средств в активах	оборотные активы всего хозяйственных средств(нетто)	1	с.290-с252-с.244-с.230 с.399-с.390-с.252-с.244
2.7 Доля собственных оборотных средств в их общей сумме	собственные оборотные средства оборотные активы	1	с.290-с.252-с.244-с.230-с.690 с.290-с.252-с.244-с.230
2.8 Доля запасов в оборотных активах	запасы оборотные активы	1	с.210+с.220 с.290-с.230
2.9 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	собственные оборотные средства запасы	1	с.290-с.252-с.244-с.230-с.690 с.210+с.220
2.10 Коэффициент покрытия запасов	«нормальные» источники покрытия запасы	1	с.490 -с 390-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230+с.610+с.621+с.622+ +с.627 с.210+с.220

3. Оценка финансовой устойчивости

3.1 Коэффициент концентрации собственного капитала	собственный капитал всего хозяйственных средств(нетто)	1	с.490-с.390-с.252-с.244 с.399-с.390-с.252-с.244
3.2 Коэффициент финансовой зависимости	всего хозяйственных средств(нетто) собственный капитал	1	с.399 -с.390-с.252-с.244 с.490-с.390-с.252-с.244
3.3 Коэффициент маневренности собственного капитала	собственные оборотные средства собственный капитал	1	с.290-с.252-с.244-с.230-с.690 с.490-с.390-с.252-с.244
3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений	долгосрочные пассивы внеоборотные активы	1	с.590 с.190+с.230
3.6 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	долгосрочные пассивы долгосрочные пассивы + собственный капитал	1	с.590 с.490-с.390-с.252-с.244+с.590
3.7 Коэффициент структуры заемного капитала	долгосрочные пассивы заемный капитал	1	с.590 с.590+с.690
3.8 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	заемный капитал собственный капитал	1	с.590+с.690 с.490-с.390-с.252-с.244
4.1 Выручка от реализации	- - -	2	с. 010
4.2 Чистая прибыль	- - -	2	с.140 - с.150
4.3 Производительность труда	выручка от реализации среднесписочная численность	2,5	с.010 (ф. №2) с.850 (ф. №5)
4.4 Фондоотдача	выручка от реализации средняя стоимость основных средств	1,2	с.010 (ф. №2) с.120 (ф. №1)
4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	выручка от реализации средняя дебиторская задолженность	1,2	с.010 (ф. №2) с.240 (ф. №1)
4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	360 дней показатель 4.5	1,2	см. алгоритм для показателя 4.5
4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)	себестоимость реализации средние запасы	1,2	с.020 (ф. №2) с.210 + с.220 (ф. №1)
4.8 Оборачиваемость запасов (в днях)	360 дней показатель 4.7	1,2	см. алгоритм для показателя 4.7
4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	средняя кредиторская задолженность 360 * дн. себестоимость реализации	1,2	с.611 + с.621 + с.622 + с.627 (ф. №1) с.020 (ф. №2)
4.10 Продолжительность операционного цикла	показатель 4.6 + показатель 4.8	1,2	см. алгоритм для показателей 4.6, 4.8
4.11 Продолжительность финансового цикла	показатель 4.10 - показатель 4.9	1,2	см. алгоритм для показателей 4.9, 4.10
4.12 Коэффициент погашаемости Дт задолж.	средняя дебиторская задолженность выручка от реализации	1,2	см. алгоритм для показателя 4.5
4.13 Оборачиваемость собственного капитала	выручка от реализации средняя величина собственного капитала	1,2	с.010 (ф. №2) с.490 - с.390 - с.252 - с.244 (ф. №1)
4.14 Оборачиваемость совокупного капитала	выручка от реализации итог среднего баланса - нетто	1,2	с.101 (ф. №2) с.399 - с.390 - с.252 - с.244 (ф. №1)
4.15 Коэффициент устойчивости экономического роста	чистая прибыль - дивиденды, выплаченные акционерам собственный капитал		в расчетах используются данные бухгалтерского учета

	5. Оценка рентабельности
5.1 Чистая прибыль	балансовая прибыль - платежи в бюджет	2	с.140 - с.150
5.2 Рентабельность продукции	прибыль от реализации выручка от реализации	2	с.050 с.010
5.3 Рентабельность основной деятельности	прибыль от реализации затраты на производство и сбыт продукции	2	с.050 с.020 + с.030 + с.040
5.4 Рентабельность совокупного капитала	чистая прибыль итог среднего баланса - нетто	1,2	с.140 - с.150 (ф. .№2) с.399 - с.390 - с.252 - с.244 (ф. №1)
5.5 Рентабельность собственного капитала	чистая прибыль средняя величина собственного капитала	1,2	с.140 - с.150 (ф. №2) с.490 - с.390 - с.252 - с.244 (ф. №1)
5.6 Период окупаемости собственного капитала	средняя величина собственного капитала чистая прибыль	1,2	с.490 - с.390 - с.252 - с.244 (ф. №1) с.140 - с.150 (ф. №2)

Показатели рыночной устойчивости

Наименование Показателя	Способ расчета	Норма	Пояснения
1.Коэффициент независимости.		0,5	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.
2.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.		1	Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб.вложенных в активы собственных средств
3.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.			Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами
4.Коэффициент маневренности собственных средств.		0,1	Характеризует степень мобильности использования собственных средств
5.Коэффициент обеспечения собственными средствами.		0,1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств.
6.Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия.		0,5	Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.
7.Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.		0,5	Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.