Фондовые биржи Германии

В-четвертых, изменяется инфраструктура фондового рынка. Применение компьютерных и телекоммуникационных технологий обостряет конкурентную борьбу всех инфраструктурных элементов фондового рынка и его участников, заставляет их совершенствоваться технически, технологически, организационно. Изменения происходят как на биржевом, так и на внебиржевом рынке, меняется организация их деятельности. Особенностью нынешней инфраструктуры мирового фондового рынка является фактический паритет между объемами операций на биржевом и внебиржевом фондовых рынках.

Необходимость выдерживать натиск конкурентов заставляет биржи выходить за национальные рамки и предлагать свои услуги на внешнем рынке. Они открывают доступ на свои торговые площадки иностранным участникам торгов, проводят листинг и ведут торговлю иностранными ценными бумагами. На Немецкой фондовой бирже в торговле участвуют более 170 международных инвестиционных организаций и более 500 иностранных банков. Акции международных компаний более 60 стран прошли листинг на Немецкой фондовой бирже. Аналогичную политику проводят фондовые биржи других стран.

В 1999 г. все крупнейшие биржи в Западной Европе стали полностью электронными. Так как их серверы могут располагаться в любой стране, то с пространственной зависимостью фондовых бирж покончено. Биржи превращаются в систему так называемых «торговых точек» (tradingpoints), обслуживающих клиентов с помощью удаленных рабочих терминалов. Биржи из «закрытых клубов по интересам, существующих за счет клубных взносов участников» превратились в бизнес-организации.

Конкуренция между биржами заставляет их идти по пути формирования биржевых альянсов и союзов. В Западной Европе биржи Парижа, Амстердама, Брюсселя и Португалии объединились под эгидой EURONEXT.

На сегодняшний день ФФБ проводит переговоры о слиянии с паневропейской биржей Euronext (Париж, Амстердам, Брюссель и Лиссабон). Euronext - оператор Парижской, Амстердамской, Брюссельской и Лиссабонской фондовых бирж и Лондонской международной биржи финансовых фьючерсов и опционов) - занимает второе место среди европейских фондовых бирж, на ней торгуются акции более 1300 компаний.

Если слияние состоится, объединенная биржа будет обслуживать пять фондовых рынков стран зоны евро, что позволит биржевикам предложить своим клиентам более выгодные условия размещения. Поскольку Лондонская фондовая биржа расположена вне зоны евро, европейский фондовый рынок может оказаться разделенным на две части. Объединенная DeutscheBoerse-Euronext (со штаб-квартирой во Франкфурте) будет обслуживать компании зоны евро, а LSE - обеспечивать капиталом компании Британии и развивающихся рынков России, Восточной Европы и Ближнего Востока. Ориентация на развивающиеся рынки пока сильно помогает LSE. В прошлом и нынешнем годах крупнейшие IPO на Лондонской бирже сделали российские компании.

В настоящее время Франкфуртская фондовая биржа обладает амбициозными планами по широкому привлечению российских компаний. Биржа поставила цель разместить на своей площадке в ближайшие два года акции порядка 20 российский компаний. Немецкая биржа открывает предприятиям из России и стран СНГ возможность привлечь необходимый капитал. Позиционирование компании в группе аналогов и в центре внимания аналитиков служит важным аспектом для ее успешного развития в долгосрочной перспективе. Листинг в одном ряду с ведущими глобальными брендами повышает репутацию и престиж эмитента.

Франкфурт пытается потеснить Лондонскую фондовую биржу, которая в настоящее время является главной площадкой для компаний из РФ, - там проводится 70% операций с российскими корпоративными бумагами. Эта ситуация может в ближайшее время измениться, если Франкфуртская биржа сможет предложить лучшие условия для листинга новых компаний из России. Франкфуртская биржа имеет в отношении российского бизнеса более далеко идущие планы, нежели простое привлечение компаний. Ее руководство изучает возможность заключения стратегических соглашений с ведущими российскими фондовыми биржами в Москве и Санкт-Петербурге.

Интернет и цифровые технологии во много раз сократят количество ныне существующих бирж. В ближайшем десятилетии во всем мире может остаться пять-семь фондовых бирж, которые будут вести конкурентную борьбу за международную ликвидность, аналогично тому, как изобретение телеграфа обрекло на уход в небытие большинство бирж, существовавших в XIX в.

Заключение

В Германии функционирует один из старейших и одновременно один из самых развитых, хорошо организованных и технически оснащенных фондовых рынков в мире. Фондовый рынок Германии характеризуется влиятельной ролью государства. Общепризнано, что основой фондового рынка является биржа, выступающая в качестве не только полноправного, но и ведущего участника хозяйственных отношений.

Фондовая биржа - специализированное учреждение, создающее условия для постоянно действующей централизованной торговли ценными бумагами путём объединения спроса и предложения на них, предоставления телекоммуникационных систем и технико-информационных коммуникаций как для первоначального размещения, так и для вторичной продажи ценных бумаг. Биржа работает по единым правилам и единой технологии электронного обращения ценных бумаг.

В ФРГ функционирует восемь фондовых бирж: во Франкфурте, Дюссельдорфе, Мюнхене, Гамбурге, Берлине, Штутгарте, Ганновере и Бремене. Однако на рынке абсолютно доминирует Франкфуртская биржа.

Фактически и сейчас систему немецких бирж во многом можно рассматривать как единую. У них единый централизованный депозитарий, на них торгуют в основном одними и теми же инструментами.

Фондовые биржи в Германии являются государственными учреждениями, создаваемыми властями земель и местными торговыми палатами и торговыми ассоциациями. Надзор за обращением ценных бумаг и деятельностью бирж в Германии осуществляют органы правительств земель, которые выделяют для этих целей государственных контролеров. Банковскую деятельность по размещению ценных бумаг регулируют федеральные органы. Практической работой фондовых бирж в Германии руководят Правление бирж, Комиссия по вопросам допуска к котировке и Палата маклеров. Основные субъекты фондовых бирж в Германии - курс-маклеры и свободные маклеры.

В настоящее время Франкфуртская фондовая биржа обладает амбициозными планами по широкому привлечению российских компаний. Биржа поставила цель разместить на своей площадке в ближайшие два года акции порядка 20 российский компаний.

Если говорить о статистике, то в настоящее время как в торговом зале, так и в электронной системе торговли биржи обращаются АДР российских компаний. В традиционной секции биржи прошли листинг АДР 33 крупнейших из них, таких как «Лукойл», «Норильский никель», «Аэрофлот», ГУМ. В системе электронной торговли прошли листинг и торгуются АДР 18 российских предприятий.

Немецкая биржа признана глобальными инвесторами как самая эффективная торговая сеть. Ежедневно на ней проводится более 500 000 торгов.

Также можно сделать вывод, что ФФБ - самая рентабельная из всех международно признанных бирж для размещения фондов компании. Общие затраты на акционерный капитал включают стоимость IPO и последующие затраты на поддержание публичной котировки. Низкая стоимость торгов и высокая ликвидность означают дальнейший рост акционерного капитала компании при более низких затратах, чем на любой другой международной бирже.

биржа фондовый немецкий облигация

Список литературы

1. Биржевая деятельность: Учебник/ Под ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 240 с.

2. Битюков С.П. Экономика Германии // Экономика и жизнь, №34, 2012. С. 25 - 26.

3. Борисов С.Г. Германия и ее экономика // Экономика и жизнь, №24, 2009. С. 38 - 41.

4. ДорохинП.А., КоролевИ.Р. Развитие экономического кризиса: Германия // Эксперт, №1, 2010. С. 18 - 19.

5. Едронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учеб. Пособие / В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова. - М.: Магистр, 2011. - 684 с.

6. Жулин С.А. Биржи, которые мы выбираем // Эксперт, 2012. С. 34 - 36.

7. МихайловГ.Г. Современная экономика Германии: проблемы и перспективы. Издательство Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, 2010. - 142 с.

8. Рекламный немецкий журнал Франкфуртской фондовой биржи «Немецкая биржа - Ваш выход на рынки Европейского капитала», 2011. С. 2 - 5.

9. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. - 282 с.

10. Сайт Франкфурсткой фондовой биржи (www.exchange.de)

11. СтахановаИ.Б., КозловскимМ.П. Германия и Франция выходят из кризиса // Вестник, №12, 2011. С. 22.

Размещено на Allbest.ru