Кредитно-денежная политика Национального Банка Республики Казахстан

Заседания Правления Центрального банка проводятся по мере необходимости, но не реже одного раза в месяц. Внеочередные заседания Правления Национального Банка Казахстана созываются по требованию Председателя Национального Банка Казахстана или трех членов Правления. Члены Правления Национального Банка Казахстана своевременно уведомляются о назначении заседания Правления и за 10 дней до назначенной даты обеспечиваются материалами заседания Правления. Члены Правления Национального Банка Казахстана вправе запрашивать дополнительную информацию по вопросам, вносимым на рассмотрение Правления. Члены Правления Национального Банка Казахстана сохраняют конфиденциальность полученной информации. Заседания Правления Национального Банка Казахстана ведет Председатель Национального Банка Казахстана, а в случае его отсутствия лицо его замещающее. Правление правомочно принимать решение при присутствии не менее двух третей членов Правления, в числе которых должен быть Председатель Национального Банка Казахстана, либо лицо, его замещающее. Решение Правления принимается простым большинством голосов присутствующих членов. При равенстве голосов голос Председателя Национального Банка Казахстана является решающим. Председатель Национального Банка Казахстана не позднее чем в недельный срок вправе возвратить решение Правления со своими возражениями для повторного обсуждения и голосования. Если Правление двумя третями голосов от общего их числа подтвердит принятое ранее решение. Председатель Национального Банка Казахстана подписывает решение.

Члены Правления Национального Банка Казахстана ответственны за решения, принимаемые Правлением, даже если они не голосовали за их принятие, но не заявили незамедлительно о своем несогласии с принятым решением. Вопросы на рассмотрение Правления выносятся Директоратом и членами Правления. По вопросам, отнесенным к его компетенции. Правление Национального Банка Казахстана принимает постановления. Порядок работы Правления Национального Банка определяется его Регламентом. Правление Национального Банка Казахстана находится в городе Алматы.

Председатель Национального Банка Казахстана назначается Президентом Республики Казахстан с согласия Парламента сроком на 6 лет. Председатель действует от имени и представляет без доверенности Национальный Банк Казахстана в отношениях с государственными органами, банками, кредитными, международными, иностранными и другими организациями. Председатель Национального Банка Казахстана вправе подать в отставку, представив Президенту Республики Казахстан свое письменное заявление за два месяца до ухода в отставку. Председатель Национального Банка Казахстана освобождается от должности Президентом Республики Казахстан. Председатель Национального Банка Казахстана ответственен за деятельность Национального Банка Казахстана. Председатель Национального Банка Казахстана наделен полномочиями принимать оперативные и исполнительно-распорядительные решения по вопросам деятельности Национального Банка Казахстана, за исключением полномочий, оговоренных действующим законодательством для Правления Национального Банка Казахстана. Председателей Казахстана можно увидеть в таблице 1.

Таблица 1. Все Председатели Национального банка Казахстана

Время	Председатели
январь 1992 -- декабрь 1993	Галым Байназаров
20 декабря 1993 -- 10 января 1996	Даулет Сембаев
1997	Ураз Джандосов
февраль 1998 -- октябрь 1999	Кадыржан Дамитов
октябрь 1999 -- январь 2004	Григорий Марченко
26 января 2004 -- март 2009	Анвар Сайденов
22 января 2009 -- 1 октября 2013	Григорий Марченко
с 1 октября 2013	Кайрат Келимбетов

Заместители Председателя Национального Банка Казахстана назначаются Президентом Республики Казахстан, по представлению Председателя Национального Банка Казахстана, сроком на 6 лет, независимо от сроков назначения Председателя Национального Банка Казахстана. Заместители Председателя представляют Национальный Банк Казахстана без доверенности, подписывают документы в пределах своей компетенции. Заместители Председателя освобождаются от должности Президентом Республики Казахстан по представлению Председателя Национального Банка Казахстана. Заместителя Председателя Национального Банка Казахстана могут подать в отставку, представив свое письменное заявление Президенту Республики Казахстан, через Председателя Национального Банка Казахстана , за два месяца до ухода в отставку.

Органом оперативного управления Национального Банка Казахстана является Совет директоров (Директорат) Национального Банка Казахстана. В состав Совета директоров входят Председатель Национального Банка Казахстана, его заместители, руководители структурных подразделений Национального Банка Казахстана по представлению Председателя Национального Банка Казахстана. Состав Совета директоров Национального Банка Казахстана утверждается Правлением Национального Банка Казахстана. Председатель Национального Банка Казахстана председательствует на заседаниях Совета директоров. По его поручению заседание Совета директоров может вести лицо, замещающее Председателя Национального Банка Казахстана. Совет директоров принимает решения по всем вопросам, находящимся в ведении Национального Банка Казахстана, за исключением тех вопросов, которые входят в компетенцию Правления и Председателя Национального Банка Казахстана. Решения Совета директоров принимаются на регулярно проводимых заседаниях, не реже одного раза в месяц, простым большинством голосов присутствующих членов Совета директоров, при условии, что присутствуют не менее двух третей членов Совета директоров. Совет директоров по вопросам, отнесенным к его компетенции, принимает постановления. Порядок работы Совета Директоров определяется его Регламентом.[15]

Таким образом, Национальный банк - основной проводник денежно-кредитного регулирования экономики, являющейся составной частью экономической политики правительства, главными целями которой служат достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса. Общее состояние экономики в большой мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том случае, если государство через Национальный банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков. Методы воздействия разнообразны , наиболее распространенными из них являются:

- изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки национального банка (учетная, или дисконтная, политика);

- изменение нормы обязательных резервов банков;

- операции на открытом рынке, то есть операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;

- регламентация экономических нормативов для банков ( перечень их указан выше).

2.2 Анализ применения инструментов денежно-кредитной политики Национального банка РК

В 1 половине 2012 года отмечалась тенденция замедления инфляционных процессов. Начиная с осени 2012 года, в силу повышения тарифов на платные услуги, в том числе жилищно-коммунальные, транспортные услуги, а также влияния сезонных факторов наблюдалось незначительное ускорение инфляции.

В целом, динамика инфляции в 2012 году была обусловлена рядом факторов, наиболее значимыми из которых стали нестабильная ситуация на мировых товарных рынках, высокий уровень мировых цен на сырье и продовольствие, неэффективность механизма ценообразования внутри Казахстана, низкая конкуренция на отдельных рынках товаров и услуг.

В При этом влияние монетарных факторов на формирование инфляционных процессов в Казахстане в 2012 году было минимальным. В 2012 году денежные агрегаты росли умеренными темпами. За 2012 год денежная база расширилась на 1,9%, денежная масса увеличилась на 7,9%, объем наличных денег в обращении вырос на 11,9%. Денежное предложение в экономике, в целом, сохраняется на уровне, соответствующем росту экономики. В результате, в 2012 году инфляция не превышала прогнозные параметры, динамика годовой инфляции демонстрировала самый низкий уровень с мая 1999 года. По итогам2012 года годовая инфляция сложилась в пределах целевого коридора 6-8% и составила 6,0% (рисунок 1.)

Рисунок 1. Уровень годовой инфляции

В 2012 году инфляция в годовом выражении сложилась на 1,4 процентных пункта ниже по сравнению с инфляцией 2011 года (рисунок 2.). Среднегодовая инфляция составила 5,1% в 2012 году, против 8,3% в 2011 году.



Рисунок 2. Уровень инфляции

В 2012 году темпы роста цен на продовольственные и непродовольственные товары значительно замедлились, а на платные услуги - несколько ускорились. При этом в начале и конце года формирование инфляционных процессов происходило под воздействием удорожания продовольственных товаров, в середине года - платных услуг населению.

Темпы роста цен на непродовольственные товары в 2012 году были умеренными. В 2012 году продовольственные товары стали дороже на 5,3% (в 2011 году - на 9,1%), непродовольственные товары - на 3,5% (на 5,3%), платные услуги населению - на 9,3% (на 7,3%).

Наибольший рост продемонстрировали цены на мясо и мясопродукты - на 9,5%, на услуги жилищно-коммунальной сферы - на 8,2%, в том числе горячее водоснабжение - на 10,8%, электроэнергия - на 10,1%, центральное отопление - на 9,3%, газоснабжение - на 8,8%, а также на услуги транспорта - на 12,0%, услуги связи - на 12,2%, услуги образования - на 11,0%.

В 2012 году темпы роста цен на промышленную продукцию казахстанских производителей были умеренными. Промышленная продукция в целом за 2012 год стала дороже на 2,1% (в 2011 году - рост на 20,3%).

Произведенная продукция стала дороже на 2,1%, в том числе продукция промежуточного потребления - на 1,2%, средства производства - на 2,8%, а потребительские товары - на 9,0%. Услуги производственного характера стали дороже на 2,7%. Инструменты денежно-кредитной политики

В 2012 году основной целью Национального Банка было обеспечение стабильности цен в стране и удержание годовой инфляции в пределах 6-8%.

Мировые цены на основные статьи казахстанского экспорта в 2012 году формировались на достаточно высоком уровне. В результате, ситуация на внутреннем валютном рынке оставалась стабильной. Курс тенге в 2012 году колебался в пределах узкого коридора. В 2012 году Национальный Банк продолжил осуществление курсовой политики в рамках режима управляемого плавания.

В целях недопущения значительных скачков курса и поддержания стабильности на валютном рынке Национальный Банк участвовал на биржевом и внебиржевом рынках в качестве как покупателя, так и продавца иностранной валюты в зависимости от ситуации на указанных рынках.

В 2012 году Национальный Банк предоставлял банкам займы рефинансирования. Общий объем займов рефинансирования за 2012 год составил 6,0 трлн. тенге. Сроки данных операций не превышали 1 месяца.

По состоянию на конец 2012 года объем непогашенной банками задолженности перед Национальным Банком по займам рефинансирования составил 450,3 млрд. тенге (рисунок 3.)

Рисунок 3. Объем непогашенной задолженности по выданным банкам займам рефинансирования (на конец периода)



Регулирование краткосрочной ликвидности на денежном рынке в 2012 году производилось Национальным Банком путем проведения операций в основном по абсорбированию ликвидности.

В 1 половине 2012 года, несмотря на низкий уровень процентных ставок, спрос на инструменты по абсорбированию ликвидности (эмиссия краткосрочных нот и привлечение депозитов) со стороны банков оставался высоким. Во 2 половине 2012 года наблюдалось снижение объемов ликвидности в банковском секторе и, соответственно, спрос на данные инструменты со стороны банков сократился.

За 2012 год по сравнению с 2011 годом объем выпущенных краткосрочных нот снизился в 3,5 раза и составил 857,2 млрд. тенге. Объем нот в обращении в декабре 2012 года по сравнению с декабрем 2011 года уменьшился в 2,7 раза до 186,1 млрд. тенге (рисунок 4.)

Рисунок 4. Краткосрочные ноты в обращении (на конец периода)

Средневзвешенная доходность по нотам выросла с 1,27% в декабре 2011 года до 1,61% в декабре 2012 года (рисунок 5.). В 2012 году Национальный Банк выпускал краткосрочные ноты со сроками обращения 3, 6 и 9 месяцев.



Рисунок 5. Эффективная доходность по краткосрочным нотам Национального Банка

В 2012 году от банков было привлечено депозитов на сумму 5,1 трлн. тенге, что в 2,8 раза меньше, чем в 2011 году. По сравнению с декабрем 2011 года остатки по депозитам банков в Национальном Банке снизились на 37,4% и составили 58,9 млрд. тенге по состоянию на конец декабря 2012 года.

В 2012 году коридор процентных ставок Национального Банка изменился. Низкие темпы инфляции послужили основанием для последовательного снижения официальной ставки рефинансирования с 7,5% в феврале 2012 года до 5,5% в августе 2012 года - исторически минимального значения. Ставки по привлекаемым от банков депозитам оставались неизменными на протяжении всего 2012 года и составляли 0,5% по 7-дневным депозитам и 1,0% - по 1-месячным депозитам (рисунок 6).

Рисунок 6. Ставки по операциям Национального Банка



Минимальные резервные требования. В 2012 году в механизм минимальных резервных требований были внесены изменения в части определения самих минимальных резервных требований, а также структуры обязательств банков, принимаемых для расчета минимальных резервных требований и структуры резервных активов. Так, из структуры резервных активов были исключены касса и корреспондентские счета в иностранной валюте. Формирование резервных активов банков только за счет активов в тенге позволит Национальному Банку адекватно оценивать уровень свободной тенговой ликвидности на денежном рынке, более четко реагировать на изменения спроса на национальную валюту и, соответственно, повысить эффективность операций по регулированию ликвидности.

Денежные агрегаты. 2012 году денежные показатели демонстрировали положительную динамику роста.

В 2012 году произошло уменьшение международных резервов Национального Банка. Валовые международные резервы Национального Банка снизились на 3,6% до 28,3 млрд. долл. США. Чистые международные резервы Национального Банка также уменьшились на 3,6% и составили 27,7 млрд. долл. США. Увеличение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке, поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были нейтрализованы продажей валюты на внутреннем валютном рынке, операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства и пополнению активов Национального фонда со счетов золотовалютных резервов. В результате чистые валютные запасы в рассматриваемом периоде уменьшились на 12,3%. Активы в золоте выросли на 48,1% в результате проведенных операций и роста его цены на мировых рынках.

За 2012 год международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (57,8 млрд. долл. США), выросли на 17,9% до 86,0 млрд. долл. США.

За 2012 год денежная база расширилась на 1,9% и составила 2 889,9 млрд. тенге (в 2011 году - расширение на 10,3%). Основной причиной расширения денежной базы стал рост чистых внутренних активов Национального Банка.

Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков в Национальном Банке, расширилась на 3,3% до 2 831,0 млрд. тенге.

За 2012 год чистые внутренние активы Национального Банка выросли, главным образом, за счет роста кредитов банкам и снижения обязательств Национального Банка перед банками по краткосрочным нотам.

2012 году наибольшее сжатие денежной базы (на 14,6%) наблюдалось в июле, максимальное расширение денежной базы произошло в январе (на 19,3%).

За 2012 год денежная масса выросла на 7,9% и составила 10 522,5 млрд. тенге вследствие роста внутренних и чистых внешних активов банковской системы.

В структуре чистых внешних активов банковской системы в 2012 году выросли чистые внешние активы банков, тогда как чистые внешние активы Национального Банка снизились. Рост чистых внешних активов банков был обусловлен в основном снижением обязательств банков перед нерезидентами.

Уровень монетизации экономики снизился с 35,7% на конец 2011 года до 35,0% по итогам 2012 года вследствие опережающего роста номинального ВВП (на 10,0%) по сравнению с темпами роста денежной массы (на 7,9%).

Денежный мультипликатор вырос с 3,44 в декабре 2011 года до 3,64 в декабре 2012 года в результате опережающих темпов роста денежной массы по сравнению с темпами расширения денежной базы.

Итого, в структуре денежной массы наличные деньги в обращении за 2012 год выросли на 11,9% до 1 528,0 млрд. тенге, депозиты резидентов - на 7,2% до 8 994,5 млрд. тенге. Таким образом, в структуре основных составляющих денежной массы были зафиксированы опережающие темпы роста наличных денег в обращении по сравнению с темпами роста депозитов резидентов в банковской системе. В результате, доля депозитов резидентов в структуре денежной массы снизилась с 86,0% в декабре 2011 года до 85,5% по итогам декабря 2012 года. [12]

денежный кредитный банковский национальный

2.3 Основные направления экономической политики Национального Банка РК на 2013 год

Экономическая политика, проводимая Правительством Республики Казахстан (далее - Правительство) и Национальным Банком Республики Казахстан (далее - Национальный Банк) в 2012 году, позволила обеспечить позитивную динамику развития экономики и сохранить макроэкономическую и социальную стабильность в стране, несмотря на негативное влияние ситуации в мировой экономике.

По предварительной оценке реальный рост ВВП в 2012 году составил 5,0 %, производство промышленной продукции выросло на 0,5 %.

Положительная динамика в отраслях экономики и высокий потребительский спрос в стране способствовали росту сферы услуг на 10 %.

Уровень инфляции в годовом выражении составил 6,0 %, что на 1,4 процентных пункта ниже итогов 2011 года.

Международные резервы страны выросли на 17,9 % и составили 86,0 млрд. долл. США, в том числе активы Национального фонда в иностранной валюте выросли на 32,4 % до 57,8 млрд. долл. США.

Банковский сектор демонстрирует стабильную динамику восстановления. За прошлый год активы банков выросли на 8,2 %, объем кредитов увеличился на 13,0 %, депозиты выросли на 7,2 %.

Агентством «Fitch» в 2012 году повышен суверенный кредитный рейтинг Казахстана до «BBB+», что в условиях кризиса в западных странах свидетельствует о кредитоспособности нашей страны. Дефицит республиканского бюджета составил 906,5 млрд. тенге или 3 % к ВВП.

За 2012 год внешнеторговый оборот увеличился на 9,8 %. По предварительной оценке, профицит текущего счета платежного баланса составил 8,8 млрд. долл. США.

Адекватно росту экономики улучшается социальное благополучие граждан страны. Реальные денежные доходы населения выросли на 6,8 %, реальная заработная плата увеличилась на 6,9 %, среднемесячная номинальная зарплата превысила 101 тыс. тенге.

Уровень безработицы сложился в декабре на уровне 5,3 %.

Успешная реализация Карты индустриализации, Дорожной карты бизнеса - 2020 позволила поддержать рост экономики и создать дополнительные рабочие места.

Несмотря на достигнутые результаты, ухудшение ситуации в мировой экономике может поставить под угрозу выполнение задач по обеспечению устойчивого роста экономики.

После значительного посткризисного восстановления мировая экономика снова замедлилась. Низкие темпы глобального роста прогнозируются вплоть до 2020 года. Международный валютный фонд прогнозирует рост мировой экономики в 2013 году на уровне 3,5 %, что незначительно выше уровня прошлого года (3,2 %). Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings также понизило прогноз роста мировой экономики в 2013 году до 2,4 % по сравнению с ранее опубликованным прогнозом 2,6 %. Вместе с тем ожидается, что негативное влияние нестабильности в мировой экономике на Казахстан будет менее значительным, чем в 2012 году.

В этих условиях с учетом основных положений Послания Главы государства народу Казахстана от 14 декабря 2012 года «Стратегия «Казахстан - 2050»: новый политический курс состоявшегося государства» основными направлениями экономической политики в 2013 году станут:

1) проведение прагматичной экономической политики;

2) модернизация экономики на основе диверсификации;

3) социальная модернизация и формирование общества всеобщего труда;

4) сбалансированное региональное развитие;

5) формирование эффективной системы государственного управления;

6) международная интеграция и взаимодействие.

Прагматичная экономическая политика будет направлена на обеспечение динамичного роста экономики на уровне 6 % через диверсификацию экономики, вовлечение широкого предпринимательства, активизацию инноваций и создание новых рабочих мест.

Макроэкономическая стабильность будет обеспечена за счет реализации новой налогово-бюджетной политики и удержания приемлемого для экономического роста уровня инфляции.

В целях повышения стабильности государственных финансов и устойчивости бюджета к падению мировых цен на сырье будет проводиться сбалансированная бюджетная политика.

Для поддержания государственного долга на умеренном уровне и стабильности государственных финансов планируется сдерживание роста дефицита бюджета и ненефтяного дефицита относительно ВВП. Будет обеспечен контроль за ростом долга квазигосударственного сектора.

Продолжится политика накопления нефтяных доходов в Национальном фонде путем ограничения использования средств фонда в объеме гарантированного трансферта.

Налоговая политика станет одним из инструментов стимулирования развития экономики и будет иметь социальную направленность. В целях повышения эффективности налоговых льгот, усиления их стимулирующей роли в развитии несырьевых секторов экономики и инноваций в 2013 году будет проведена ревизия действующих налоговых льгот.

Для обеспечения устойчивого экономического роста будет продолжено укрепление конкурентоспособности страны на основе модернизации и диверсификации экономики.

Основой модернизации экономики станет продолжение реализации Государственной программы форсированного индустриально-инновационного развития страны, внедрение кластерного подхода и построение основы для развития информационного общества, в котором главная роль будет отведена усилению роли и значения качественного человеческого фактора. Правительство сконцентрируется на реализации крупных проектов Республиканской карты индустриализации.

Для обеспечения инфраструктурной интеграции будут созданы производственные транспортно-логистические объекты за пределами Казахстана, совместные предприятия в регионе.

В рамках новой Программы развития агропромышленного комплекса страны до 2020 года будет начата масштабная модернизация сельского хозяйства, направленная на повышение конкурентоспособности аграрного сектора и развитие сельской экономики.

С целью обеспечения устойчивого экономического роста, основанного на рациональном использовании природных ресурсов страны, разрабатывается долгосрочная Стратегия перехода к зеленой экономике. В рамках данной работы начнется формирование принципиально новой системы управления природными и водными ресурсами, снижения энергоемкости и повышения энергоэффективности экономики, развития возобновляемых источников энергии и снижения загрязнения окружающей среды.

Продолжится работа по улучшению бизнес-климата через оптимизацию системы контрольно-разрешительной практики. Все разрешения, прямо не влияющие на обеспечение безопасности граждан, будут заменены уведомлениями.

В рамках Программы «Дорожная карта бизнеса-2020» продолжится работа по расширению охвата малого и среднего бизнеса мерами государственной поддержки предпринимательства, ориентировав ее на фактическое создание рабочих мест.

Основным фактором экономического роста страны должно стать привлечение инвестиций в несырьевые сектора экономики. Правительство сконцентрируется на создании благоприятного инвестиционного климата в стране.

В целях стимулирования инвестиций в социально значимые сектора экономики будет продолжено совершенствование использования механизмов государственно-частного партнерства посредством необходимых изменений в бюджетное и концессионное законодательство.

Для поэтапного повышения стандартов качества жизни граждан с учетом роста экономики начата работа по формированию системы минимальных социальных стандартов, которая будет регламентирована соответствующим рамочным законом.

В целях повышения сохранности и приумножения пенсионных накоплений граждан будет создан Единый накопительный пенсионный фонд.

Расширение инструментов реализации Программы занятости 2020 в рамках разрабатываемой Дорожной карты антикризисного реагирования позволит обеспечить занятость и рост экономики в случае наступления кризиса.

Для улучшения качества жизни казахстанцев будет продолжена реализация программы «Доступное жилье 2020».

Региональная политика будет направлена на формирование центров экономического роста: агломераций, опорных городов 2-го уровня (областные центры) и городов 3-го уровня (моногорода и малые города), а также опорных сельских населенных пунктов. В активную фазу вступит реализация Программы развития моногородов.

В этом году продолжится реализация значительных реформ в системе государственного управления. В реализацию Концепции развития местного самоуправления будет разработан соответствующий законопроект, направленный на расширение финансовой самостоятельности нижних уровней управления, введение выборности акимов низового уровня маслихатами, а также повышение роли населения в решении вопросов местного значения.

Принятие Закона Республики Казахстан по вопросам разграничения полномочий между уровнями государственного управления позволит исключить дублирование, а также передать отдельные полномочия от центра в регионы.

Продолжится работа по повышению качества государственных услуг, оказываемых населению и бизнесу. Значительное внимание будет уделено дальнейшей профессионализации государственной службы и повышению эффективности работы каждого работника.

В рамках повышения эффективности управления государственными активами будет проведена работа по оптимизации субъектов государственного сектора, определен перечень предприятий с государственным участием, подлежащих приватизации. Кроме того, дальнейшее развитие получит программа «Народное IPO».

В целях адаптации казахстанской экономики к условиям интеграции в рамках Единого экономического пространства (далее - ЕЭП) и Таможенного союза (далее - ТС) будут приложены усилия по устранению барьеров при импорте и экспорте товаров, а также защите и продвижению интересов отечественных производителей.

Текущий год станет важным для становления механизмов ТС и ЕЭП. Предстоит проделать основной объем работы по реализации календарного плана по развитию правовой базы ЕЭП, кодификации международных договоров ТС и ЕЭП, проработать направления дальнейшего развития интеграционных процессов.

В рамках организационных мероприятий по проведению Международной выставки ЭКСПО-2017 в Астане будет презентовано на Исполнительном комитете Международного бюро выставок и утверждено регистрационного досье. Национальный Банк будет проводить эффективную денежно-кредитную политику, направленную на обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан. Кроме того, Национальный Банк продолжит работу по содействию обеспечению стабильности финансового сектора, усилению защиты прав потребителей финансовых услуг и повышению уровня их финансовой грамотности. В области денежно-кредитной политики основным перспективным направлением на 2013 год является поэтапное совершенствование трансмиссионного механизма, в рамках которого будут изменены подходы к постоянным механизмам по предоставлению/изъятию ликвидности, операциям на открытом рынке. Валютная политика будет направлена на обеспечение баланса между внутренней и внешней конкурентоспособностью казахстанской экономики. Участие Национального Банка на внутреннем валютном рынке будет оставаться минимальным, обеспечивая необходимые условия для дальнейшего стабильного развития экономики. В рамках содействия обеспечению стабильности финансового сектора будет проводиться работа по решению проблемы низкого качества активов банков. Национальным Банком будут продолжены реализация комплекса мер, включающего создание необходимых условий по продаже (передаче) банками сомнительных и безнадежных активов в организации, специализирующиеся на управлении такими активами, а также внедрение механизма, облегчающего порядок прощения безнадежной задолженности. В целях раннего реагирования и принятия своевременных мер по «очистке» безнадежной задолженности, с 2013 года внедряются пороговые значения на долю неработающих займов в ссудном портфеле банков - не более 20 % с 1 января 2013 года и не более 15 % с 1 января 2014 года.

Стабильное функционирование банковского сектора, а также рост кредитной активности будут способствовать дальнейшему развитию и расширению кредитования приоритетных секторов экономики и стимулированию экономического роста. Таким образом, Экономическая политика, проводимая Правительством и Национальным Банком в 2013 году.



3. Перспективы направления деятельности Нацбанка РК

Развитие финансового сектора приводит к необходимости более эффективного регулирования ликвидности. В этой связи, Национальный Банк Республики Казахстан будет внедрять новые инструменты, которые позволят усилить роль Национального Банка и достаточно гибко регулировать ликвидность на денежном рынке.

В этих условиях, основным перспективным направлением на 2013 год для Национального Банка Республики Казахстан в области денежно-кредитной политики является поэтапное внедрение нового трансмиссионного механизма, разработка и первый этап внедрения которого начались в 2012 году. На первом этапе были внесены изменения в механизм минимальных резервных требований, а также возобновлены в рамках пилотного проекта операции в секторе автоматического РЕПО на Казахстанской фондовой бирже, проведение которых было приостановлено в 2005 году.

В целом целью нововведений является активизация кредитного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и снижения значимости его валютного канала. Новый механизм будет способствовать снижению долларизации экономики, волатильности процентных ставок, спекулятивной составляющей на денежном рынке и, как следствие, повышению гибкости и эффективности регулирования ликвидности и проведения денежно-кредитной политики в целом.

Национальный банк РК предлагает следующие перспективы развития денежно-кредитной политики: процентная политика, механизм минимальных резервных требований, регулирование ликвидности, механизмы финансовой стабильности

Процентная политика. Политика процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан будет согласована с мерами валютной политики. По мере развития трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и сужения спреда рыночных процентных ставок по всей кривой доходности, участие Национального Банка Республики Казахстан на внутреннем валютном рынке будет в перспективе сокращаться.

Принимая во внимание введение новых инструментов, коридор процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан также изменится. Его пределы будут соответствовать ставкам по операциям постоянного механизма (нижняя граница - депозиты Национального Банка Республики Казахстан, верхняя граница - займы постоянного доступа).

Национальным Банком Республики Казахстан будет внедряться новый ориентир при проведении процентной политики - базовая ставка с пределами допустимых отклонений, которая будет рассчитываться на основе операций со сроком 7 дней. При этом политика Национального Банка Республики Казахстан по установлению и регулированию процентных ставок будет направлена на минимизацию возможностей для ценового арбитража на разных сегментах организованного и неорганизованного рынков.

В перспективе развитие системы процентных ставок Национального Банка Республики Казахстан по предоставлению и абсорбированию ликвидности в рамках механизмов операций открытого рынка и постоянного доступа, официальная ставка рефинансирования будет играть в большей степени индикативную роль. Уровень официальной ставки рефинансирования будет отражать в целом ситуацию на денежном рынке, при этом сохраняясь положительным в реальном выражении.

Внедрение новых операций и инструментов в рамках трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики позволит повысить эффективность управления и регулирования ликвидности, а также формировать адекватную кривую доходности по финансовым инструментам на денежном рынке.

В 2013 году с целью построения кривой доходности Национальный Банк Республики Казахстан намерен совместно с Министерством финансов Республики Казахстан проводить работу по укреплению рынка государственных ценных бумаг Республики Казахстан в качестве эталона (бенчмарка) на денежном рынке для сопоставимых по срокам инструментов. В 2013 году Национальный Банк Республики Казахстан продолжит формирование собственного портфеля государственных ценных бумаг Республики Казахстан. В рамках данной работы будет производиться выкуп государственных ценных бумаг Республики Казахстан у участников рынка в долгосрочном периоде на вторичном рынке.

Механизм минимальных резервных требований. В 2013 году Национальный Банк Республики Казахстан будет проводить анализ влияния нового механизма минимальных резервных требований, введенного в конце 2012 года, на ликвидность банковского сектора.

Будет рассматриваться вопрос об изменении нормативов минимальных резервных требований с целью повышения мотивации изыскания долгосрочных источников фондирования и снижения краткосрочных и спекулятивных операций. С учетом результата анализа действующих нормативов минимальных резервных требований и международного опыта в целях повышения трансмиссионной функции резервных активов будет рассмотрен вопрос об ограничении использования наличной кассы в тенге при выполнении минимальных резервных требований, поскольку с точки зрения денежно-кредитной политики данная компонента является слабо регулируемой.

Регулирование ликвидности. В 2013 году в зависимости от реализации того или иного сценарного варианта развития экономики Национальный Банк Республики Казахстан будет проводить операции по предоставлению или изъятию тенговой ликвидности на денежном рынке.

В условиях избыточной ликвидности на денежном рынке Национальный Банк Республики Казахстан будет увеличивать операции, направленные на абсорбирование избытка ликвидности и восстановление рыночного равновесия.

В условиях дефицита ликвидности сроки обращения по краткосрочным нотам Национального Банка Республики Казахстан составят 3 и 6 месяцев, при избыточной ликвидности линейка данных инструментов будет расширена до 9 месяцев. Сроки по привлекаемым от банков депозитам останутся неизменными и составят 7 дней и 1 месяц.

В случае возникновения дефицита ликвидности на денежном рынке будут увеличены объемы операций по предоставлению ликвидности. В данных условиях при выполнении минимальных резервных требований банки могут увеличить спрос на тенговую ликвидность, что, в свою очередь, окажет давление на рост процентных ставок на РЕПО и СВОП рынках. Национальный Банк Республики Казахстан будет стремиться к ограничению волатильности ставок на денежном рынке и сохранению их среднего уровня в пределах установленного процентного коридора, тем самым воздействуя на общие тренды процентных ставок.

Основными инструментами Национального Банка Республики Казахстан по предоставлению банкам ликвидности станут аукционы по покупке ценных бумаг с обратной продажей. Первоначально на аукционах по покупке ценных бумаг с обратной продажей будет предоставляться банкам ликвидность сроком на 2 недели, т.е. сроки будут совпадать со сроками выполнения банками минимальных резервных требований.

Объектом торга на аукционе по покупке ценных бумаг с обратной продажей станет ставка доходности, минимальный уровень которой будет определяться Национальным Банком Республики Казахстан. Национальным Банком Республики Казахстан будет сформирован ломбардный список залогового обеспечения, в который будут включены высоколиквидные финансовые инструменты, в частности государственные ценные бумаги Республики Казахстан и другие ликвидные ценные бумаги.

В случае если проведение аукционов по покупке ценных бумаг с обратной продажей окажется эффективным механизмом предоставления ликвидности, то не исключается, что частота их проведения повысится, диапазон сроков расширится, и в их пользу Национальный Банк Республики Казахстан откажется от дальнейшего проведения операций в секторе автоматического РЕПО. В 2013 году Национальный Банк Республики Казахстан продолжит работу по совершенствованию механизмов постоянного доступа, главным образом, в части предоставления ликвидности. Предполагается, что данные операции будут направлены на решение структурных проблем с ликвидностью отдельных банков и будут проводиться с расширенным залоговым обеспечением. Ставка по постоянным механизмам кредитования будет установлена на уровне верхней границы базовой ставки плюс надбавка, но не ниже ставки аукциона по покупке ценных бумаг с обратной продажей.

Несмотря на свой постоянный характер, данные операции предполагают ограничения по количеству обращений за ними в Национальный Банк Республики Казахстан (не более 3 раз за ограниченный период времени). Решение о повторной выдаче данного вида займов за определенный период будет основываться на изучении финансового состояния банка, обратившегося за данным займом. В случае если результаты проверки финансового состояния банка будут свидетельствовать о недостаточно устойчивом его положении, Национальный Банк Республики Казахстан может рассмотреть вопрос выдачи банку займа, предоставляемого в качестве заимодателя последней инстанции (при соответствующем обращении банка) и направленного на финансовое оздоровление банка, либо о применении к банку санкций.

Анализ структуры активов банков показывает, что потенциал расширения залогового обеспечения достаточно ограничен. Объем ликвидных государственных и других ценных бумаг может оказаться недостаточным для удовлетворения потребностей банков в случае наступления кризисных явлений или возникновения системных проблем с ликвидностью банковского сектора. С этой целью Национальный Банк РК рассмотрит вопрос о необходимости разработки механизма предоставления ликвидности банкам под залог нерыночных активов.



Заключение

Главными задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны. Все центральные банки имеют сходные функции, применяют сопоставимые инструменты регулирования. Это обусловливает постепенное сближение их организационных структур, координацию их деятельности, а в Западной Европе - формирование единой денежно-кредитной и валютной политики стран - участниц ЕС.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральными банками, являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер.

В последние десятилетия денежно-кредитная политика зарубежных стран претерпела серьезную эволюцию под влиянием изменений условий воспроизводства общественного капитала, и прежде всего углубления процесса интернационализации хозяйственных связей и постепенного формирования единого мирового финансового рынка. Отмеченные тенденции потребовали соответствующих корректировок во внутренней экономической политике, в частности ограниченного применения жестких и автономных методов государственного регулирования. Это обусловило необходимость большей гибкости денежно-кредитной политики и повышения скорости ее реагирования на изменение рыночных условий, а также расширения сотрудничества центральных банков.

В результате изменился характер денежно-кредитной политики: она стала приоритетной в макроэкономическом регулировании и ориентированной преимущественно на методы косвенного воздействия. Первоочередными целями денежно-кредитной политики стали ограничение роста денежной массы в обращении и ослабление инфляционных процессов.

Главным направлением деятельности центральных банков является регулирование денежного обращения.

Национальный Банк Республики Казахстан является центральным банком Республики Казахстан.

Основной целью Национального Банка Республики Казахстан является обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан. Для реализации основной цели на Национальный Банк возлагаются следующие задачи:

- разработка и проведение денежно-кредитной политики государства;

- обеспечение функционирования платежных систем;

- осуществление валютного регулирования и валютного контроля;

- содействие обеспечению стабильности финансовой системы.

- Национальный Банк является единственным государственным органом, уполномоченным проводить денежно-кредитную политику страны.

Сегодня, время Национальный Банк Республики Казахстан располагает достаточно ограниченным перечнем инструментов. Изъятие ликвидности может осуществляться Национальным Банком Республики Казахстан с помощью эмиссии краткосрочных нот и привлечения депозитов, предоставление ликвидности - с помощью займов рефинансирования и операций РЕПО.

В 2013 году Национальный Банк продолжит проведение денежно-кредитной политики, основной целью которой является обеспечение стабильности цен, что предполагает удержание годовой инфляции в коридоре 6,0-8,0% при реализации любого рассмотренного сценария развития экономики Республики Казахстан.

Решая вопросы обеспечения ценовой стабильности, денежно-кредитная политика будет одновременно способствовать обеспечению стабильности финансового сектора. В рамках реализации данной задачи Национальный Банк Республики Казахстан будет на регулярной основе анализировать операции, проводимые банками на разных сегментах денежного и валютного рынков с целью анализа и минимизации рисков, носящих системный характер, а также снижения возможностей возникновения арбитража.

Применение тех или иных мер денежно-кредитной политики будет осуществляться Национальным Банком Республики Казахстан с учетом интеграционных процессов, происходящих в рамках функционирования Единого экономического пространства.

На фоне наблюдаемой волатильности на мировых рынках и негативных экономических тенденций в развитии крупнейших центров мировой экономики вопросы сохранения макроэкономической стабильности в Казахстане имеют особую важность. Определенную положительную роль в решении данных задач будут играть развитие и усиление интеграционных процессов в рамках ЕЭП и ЕврАзЭС. В 2013 году будут продолжены работы по координации макроэкономической, денежно-кредитной и валютной политик государств региона.

Основные операции регулирования процентных ставок будут направлены на минимизацию возможностей для ценового арбитража на разных сегментах организованного и неорганизованного рынков.

Национальный Банк продолжает предоставление банкам займов рефинансирования в виде проведения операций обратного РЕПО и СВОП.

С целью поддержки кредитной активности банковского сектора РК и стимулирования экономического роста Национальный Банк снизил ставки снизил ставки рефинансирования с 7,5% в феврале 2012 года до 5,5% в августе 2012 года - исторически минимального значения.

Таким образом Национальный банк пытается стимулировать снижения ставок по кредитам банков второго уровня с тем, чтобы расширить круг заемщиков.

Другим, не менее важным решением Национального банка РК является проведение анализа влияния нового механизма минимальных резервных требований, введенного в конце 2012 года, на ликвидность банковского сектора.

По подсчетам аналитиков Национального банка, снижение нормативов минимальных резервных требований позволит отечественным коммерческим банкам высвободить порядка 90 миллиардов тенге, которые пополнят краткосрочную ликвидность банковского сектора и могут быть направлены на поддержание кредитной активности банковских институтов Казахстана.

Таким образом, достижение следующих поставленных целей также будет зависеть от наличия соответствующих условий, создаваемых функционированием всех секторов экономики и проведением необходимых институциональных преобразований. Только скоординированные действия Правительства, Национального Банка и других государственных органов позволят экономике Казахстана выполнить все поставленные задачи на будущее.



Список использованной литературы

1. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. -- М.: ИНФРА-М, 2007. -- 495 с. -- (Б-ка словарей «ИНФРА-М»).

2. Стародубцева Е.Б. Основы банковского дела. Учебник. - Форум, 2007 г., 256 с.

3. Лаврушин О.И., Фетисов Г.Г., Мамонова И. Организация деятельности Центрального банка. - КноРус, 2008 г., 432 с.

4. Вешкин Ю.Г. Банковские системы зарубежных стран. - М.: Экономистъ, 2006 г., 400 с.

5. Банковское дело. Учебник для ВУЗов; ред., Лаврушин О.И. - КноРус; 2008 г., 768 с.

6. Закон "О Национальном Банке Республики Казахстан". //Вестник Нацбанка, №16 (16), 29.12.1995.

7. Банковское дело. Учебник для ВУЗов; ред., Лаврушин О.И. - КноРус; 2008 г., 768 с.

8. Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело. - Омега-Л, 2006 г., 400 с.

9. Деньги. Кредит. Банки; ред., Иванов В.В., Соколов Б.И. - Проспект Велби, 2008 г., 848 с.

10. Закон Республики Казахстан от 13 июня 2005 года N 57 «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 12.01.2007г.)

11. www.publish196817_10443 -Годовой отчет Национальный Банк РК за 2012 год

12. http://www.nationalbank.kz/?docid=1022 - Основные направления денежно-кредитной политики РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН на 2013 год

13. Регламент работы Совета директоров Национального Банка Республики Казахстан

14. Стародубцева Е.Б. Основы банковского дела. Учебник. - Форум, 2007 г., 256 с.

15. Турбанов А.В., Тютюнник А.В. Банковское дело. - Финансы и статистика, 2005 г., 608 с.

16. Тавасиев А.М. Основы банковского дела. - Маркет ДС, 2006 г., 568 с.



Приложение

ПРОГНОЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2013 - 2015 ГОДЫ

Показатели	2012	2013	2014	2015
	факт	оценка	прогноз
Инфляция, % в годовом выражении	6,0	7,0	6,0-8,0	6,0-8,0	6,0-8,0
Денежная база, млрд. тенге	2 890	2 963	2 931	3 112	3 335
Денежная масса*, млрд. тенге	10 465	10 932	10 649	11 365	12 170
Депозиты резидентов*, млрд. тенге	9 086	9 432	9 247	9 848	10 546
Кредиты экономике*, млрд. тенге	9 738	9 851	9 685	10 127	10 739
Уровень монетизации экономики**, %	36,5	34,6	34,1	34,2	34,2

Размещено на Allbest.ru