Главная
База знаний "Allbest"
Банковское, биржевое дело и страхование
Влияние величины страхового покрытия
Влияние величины страхового покрытия
Виды систем страхования вкладов и их сравнительная характеристика, основные этапы развития и современное состояние соответствующей системы в России. Анализ динамики структуры вкладов населения. Оценка влияния страхового покрытия на структуру депозитов.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 19.09.2016 |
| Размер файла | 787,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
страхование вклад депозит
В настоящее время деятельность Центрального банка направлена на активный мониторинг банковского сектора с целью повышения надежности банковских организаций и роста доверия вкладчиков. Проводимые меры ЦБ РФ по отзыву лицензии у определенных банков, в свою очередь, способствуют развитию защитного механизма вкладов физических лиц, то есть функционированию системы страхования вкладов (ССВ). Наибольшая актуальность вызвана желанием банковской системы достигнуть западный уровень. Еще в декабре 2003 года был принят федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». А уже в 2004 году появился механизм гарантий государства по вкладам - Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Сумма покрытия увеличивалась несколько раз, но наиболее интересная ситуация - это последний рост величины страховых выплат с 700 тыс. рублей до 1,4 млн. рублей. Как упоминается в работе Горелой (2015): несмотря даже на такого рода развитие ССВ, величина страхового покрытия в России меньше, чем, например, в США (в 10 раз) и Германии (в 5 раз).
Можно выделить основные цели введения системы страхования вкладов:
1. Защита прав и интересов вкладчиков.
2. Привлечение средств населения в банковскую систему.
3. Усиление доверия вкладчиков к банковской сфере.
4. Стабилизация банковской сферы, путем предотвращения банковских паник.
Тем самым, становится актуальным вопрос, как увеличение величины суммы страхового покрытия влияет на банковский сектор? Оказало ли такое изменение влияние на длительность сроков депозитов? Зависит ли степень влияния от величины активов банка?
Таким образом, анализ совместного влияния страхового покрытия и величины активов на длительность сроков депозитов составляет новизну проводимого исследования
В качестве объекта исследования выступает система страхования вкладов в России. В то же время предметом исследования является структура вкладов физических лиц.
Цель исследования - оценить влияние увеличения величины страхового покрытия на структуру депозитов физических лиц.
Для достижения поставленной цели следует выполнить следующие задачи:
1) Провести анализ имеющейся российской и зарубежной литературы о системе страхования вкладов с упором на величину страхового покрытия.
2) Провести регрессионное моделирование, с целью оценки влияния увеличения страхового возмещения на структуру вкладов физических лиц
3) Подвести итоги проведенного исследования
Структура работы состоит из введения, трех глав и заключения.
Во Введении описывается актуальность и новизна проводимого исследования, определяются цель и задачи.
В I Главе анализируются существующие виды покрытий по странам, необходимость введения страхования вкладов, а также его плюсы и минусы.
Во II Главе описываются данные, на основе которых будет проведена эмпирическая часть исследования, в частности: выявлен и оценен как индивидуальный эффект влияния величины страхового покрытия, так и совместный эффект с размером активов банка на структуру депозитов.
В III Главе подводятся результаты проведенного эмпирического исследования, подтверждена новизна на основе выдвинутых гипотез.
В Заключении формулируются итоги выполненной выпускной квалификационной работы.
1. Система страхования вкладов: история и текущее положение
1.1 Виды систем страхования вкладов
Все существующие системы страхования вкладов можно разделить на два типа: германская и американская.
Германская ССВ была создана в 1978 году и с тех пор существенных изменений в ее концепции не произошло. Всем банкам вменена обязанность застраховывать депозиты своих частных клиентов на сумму, которая предписана законом. При этом у большинства финансовых институтов гарантирована полная компенсация вкладов.
В Германии система страхования вкладов подразделяется на обязательную и добровольную. В обязательном порядке все немецкие частные банки делают взносы в Фонд обязательной защиты вкладов, при этом защищены только сбережения в евро или иной валюте стран участников Европейского Союза. В случае наступления страхового случая на выплаты из фонда могут претендовать как частные вкладчики, так и малые предприятия. Для случаев добровольного страхования вкладов существует Фонд добровольной защиты, который страхует не только частных лиц и мелких предприятий, но и крупных корпоративных клиентов и общественные организации. При этом размер страховой суммы зачастую может достигать 30% от собственного капитала банка, где обслуживается данный клиент. В добровольной системе страхования участвуют практически все частные банки, так как высокий уровень конкуренции в банковской сфере не позволяет банкам отказываться от предоставления такой дополнительной услуги. Германская система страхования благополучно работает в Швейцарии, Франции, Нидерландах и ряде стран Европы.
Американская система страхования на сегодняшний момент является наиболее авторитетной в мире. Обеспечением страхования банковских вкладов занимается Федеральная корпорация по страхованию вкладов, которая была основана в 1993 году. Страхование вкладов может быть обязательным для членов Федеральной резервной системы и добровольным для остальных банков. Федеральная корпорация по страхованию вкладов применяет три основных метода для решения проблем с банками:
? Санация, при которой банк сохраняется как фирма и юридическое лицо;
? Ликвидация проблемных банков, в данном случае активы банка приобретаются другими банками вместе с обязательствами;
? Выплата страхового возмещения при ликвидации банка, когда из страхового фонда вкладчикам выплачивается сумма страхового возмещения в пределах установленной законом нормы.
Основными характерными чертами американской ССВ являются: страхование защиты интересов вкладчиков, страховой фонд управляется и находится в собственности государства, разнообразные виды и способы разрешения проблем с банками, широкий охват банковских учреждений и взаимодействие с государственными органами банковского надзора. Как можно заметить, российская система страхования вкладов практически аналогична американской.
Стоит отметить, что опыт Федеральной корпорации по страхованию вкладов применяется во многих странах мира, в том числе в Канаде, Великобритании и Японии.
Для полноты картины рассмотрим, как происходит страхование вкладов в Великобритании. Страховой фонд вкладов ведет свою историю с 1979 года, и до сегодняшнего момента остается одной из самых развитых систем страхования вкладов. Основными чертами ССВ в Великобритании являются:
? Охват системой страхования вкладов не только коммерческих банков, но и инвестиционных. Кроме того, в ССВ участвуют страховые компании.
? Фонд находится под управлением государства и находится под контролем Банка Англии, оставаясь при этом самостоятельным юридическим лицом.
? Страхование вкладов в Великобритании обязательно для всех банков, однако страхуются только вклады в фунтах стерлингов. Страхованию подлежат как физические, так и юридические лица.
Таким образом выглядит общая характеристика системы страхования вкладов, принципы которых перенимаются другими странами мира.
Однако мировой кризис 2008 года снова поднял вопрос о различных мерах центральных властей относительно увеличения доверия к банковской сфере, которая является одним из факторов залога стабильности в экономике. Устойчивость банковского сектора во многих случаях поддерживается посредством увеличения влияния государства на величину страхового покрытия, что помогает избежать «бегства вкладчиков» (bank runs). Впервые сущность данного феномена раскрыли в своей работе Diamond and Dybvig (1983), они продемонстрировали, что «бегство вкладчиков» может произойти даже в равновесном состоянии. В рамках исследования данных авторов было выявлено, что если одни вкладчики ожидают, что другие закроют свои вклады, то они предпочтут сделать тоже самое, так как такая стратегия окажется наиболее выгодной, в силу того, что потери будут нести вкладчики, обратившиеся в банк последними, которые не получают ничего. Тем самым, неотъемлемой частью устойчивости банковской сферы является поддержание эффективного функционирования системы страхования вкладов. Все вышесказанное привело к изменениям в системе страхования вкладов Германии, США и Великобритании. Если выделять основные черты таких изменений, то можно говорить о повышении суммы страхового покрытия и сокращении срока выплат после объявления банка банкротом в среднем до 7 дней.
1.2 Система страхования вкладов в России: основные этапы развития
30 апреля 1991 года можно назвать датой первой попытки введения института страхования вкладов, именно в этот день вступили в силу указания Банка РСФСР «О порядке формирования фонда обязательных резервов, фонда компенсации коммерческим банкам разниц в процентных ставках, фонда страхования коммерческих банков от банкротств, фонда страхования депозитов в коммерческих банках». Перечисление средств в данные фонды производились в 1991-1993 годах, однако расходных операций из средств данного фонда не было.
В начале 1994 года формирование данных фондов прекратилось, а все средства были перечислены обратно банкам на основании их письменных заявлений. Причиной этого стало то, что Банк России согласно законодательству, не обладал функцией страхования вкладов и банков от банкротств.
В дальнейшем был принят Указ Президента России от 28 марта 1993 года №409 «О защите сбережений граждан Российской Федерации», который и предопределил развитие института страхования вкладов. Основной целью указа было создание федерального фонда страхования активов банковских учреждений, привлекающих вклады физических лиц. По этому указу средства, собранные в 1992-1993 годах Банком России, необходимо было направить в федеральный фонд страхования депозитов коммерческих банков.
В 1994 году был предложен законопроект «О гарантировании вкладов граждан в банках», так как на тот момент правительство осознало, что необходимо отдельно страховать мелких вкладчиков. Основной целью законопроекта было создание некоммерческой организации, которая гарантировала бы каждому вкладчику выплату возмещения по вкладам. Однако данный законопроект не был принят Советом Федерации.
Только в 1998 году была создано «Агентство по реструктуризации кредитных организаций» (АРКО) в целях преодоления последствий кризиса. Под управлением данного агентства находились проблемные банки, а также на него возлагалась выплата возмещений вкладчиков данных банков.
Изменение концепции ССВ повлияло на весь банковский сектор, что в итоге привело к принятию закона о страховании вкладов и созданию государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов». Такое решение было принято в виду нецелесообразности отказа от института страхования вкладов, хотя поставленные задачи перед Агентством по реструктуризации кредитных организаций были решены. АРКО на тот момент был и корпоративным ликвидатором и отвечал за страхование вкладов, что позволяло быстро и в полном объеме возвращать мелкие вклады. Однако функциями надзора и контроля обладал Банк России. Так как основные задачи АРКО были выполнены, то в 2004 году произошла его ликвидация, а его основные функции были переданы «Агентству по страхованию вкладов», которое должно было продолжить обеспечивать функционирование системы страхования вкладов. Основными документами, которые в тот момент обеспечивали гарантию возврата вкладов являлись: ФЗ «О банках и банковской деятельности», ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации» и Гражданский кодекс РФ.
1.3 Характеристики системы страхования в России и мире
Система страхования вкладов (ССВ) - это комплексная система, направленная на защиту интересов вкладчиков, которая обеспечивает гарантированный возврат вкладов в полном или частичном объеме в случае банкротства банка.
На текущий момент существует несколько видов характеристик систем страхования. Дальнейшее рассмотрение будем приводить на примере России, а также проведем полную характеристику систем страхования вкладов в различных странах мира на основании статьи Demirguc-Kunt, Kane & Laeven (2015), авторы которой на основе данных за 2003, 2010 и конец 2013 года провели комплексный анализ ССВ.
По законодательной форме ССВ делится на эксплицитную и имплицитную системы страхования. Эксплицитная форма означает наличие четко сформулированных законодательных актов, в которых указан порядок гарантии банковских депозитов, кроме того существует специальный страховой фонд, который используется для возврата утраченных вкладов. Российская система страхования относится к эксплицитной форме. Если же рассматривать страны мира, то количество стран с эксплицитной системой страхования увеличилось с 2003 года на 44% (с 84 стран до 112 стран) из 189 стран мира. В данном случае необходимо отметить, что в 2015 году к системе страхования вкладов присоединился Китай (на момент написания статьи авторами Китай был отнесен к имплицитной системе страхования). Страхование вкладов в основном широко распространено среди стран с высоким доходом (около 84%), исключением являются Израиль и Сан-Марино. Среди стран с низким доходом в страхование вкладов включены 32% стран.
Вторым критерием является участие банков в системе страхования вкладов, оно может быть обязательным или добровольным. В России участие банков является обязательным, в систему страхования вкладов включено чуть более 80% банков.
Третьим критерием является широта охвата объекта покрытия, которая подразделяется на полное или частично покрытие. Российская система страхования гарантирует ограниченное покрытие. За период существования системы страхования вкладов, величина покрытия изменялась 4 раза, а размер покрытия вырос от 100 тыс. рублей до 1 млн. 400 тыс. рублей. Пределы страхового покрытия вкладов по странам существенно различаются как в абсолютном, так и в относительном значении к доходам на душу населения. Для примера самый низкий уровень страхового покрытия в Молдове ($460), а самый высокий в США ($250,000) и Норвегии ($327,172). Полное возмещение вкладов независимо от их величины предоставляется в ряде стран, например, в Туркменистане, Узбекистане и в Белоруссии. Стоит отметить, что максимальная величина страхового покрытия в целом по странам резко возросла в течение мирового финансового кризиса, а затем снизилась, но до величины большей, чем было в докризисный период (рис. 1).
Рис. 1. Величина страхового покрытия до и после кризиса
Четвертый критерий по форме собственности, что применительно к России характеризует систему ССВ как государственную. Таким образом, ответственность за деятельность банков берет на себя государство. Однако бывают и другие виды собственности: смешанная и частная, которые обычно создаются самими банками или совместными усилиями банков и государства. В таком случае заинтересованность в соблюдении правил и норм у банков выше. Если рассматривать мировой опыт, то около 66% систем страхования в мире по форме собственности принадлежат государству, однако наблюдается зависимость между уровнем дохода стран и формой собственности. В странах с низким уровнем дохода около 82% систем страхования вкладов относятся к государственным, в странах с высоким уровнем дохода - около 44%, а 21% стран ввели частную систему страхования вкладов. Оставшиеся 35% систем страхования по форме собственности относятся к смешанному типу (рис. 2).
Рис. 2. Форма собственности ССВ
Еще одним критерием является механизм привлечения средств в систему страхования. В России механизм привлечения средств формируется по типу ex-ante, то есть перечисление средств в фонд происходит за счет регулярных взносов кредитных организаций. Такой порядок приводит к равномерному распределению издержек возможного банкротства среди всех участников системы страхования вкладов. Если посмотреть на страны мира, то 88% стран с эксплицитной системой формируют их по типу ex-ante (Рис. 3). Механизм привлечения по методу ex-post предполагает сбор средств уже после наступления страхового случая, что в ряде случае (стабильная экономическая ситуация) позволяет оставить больше свободных средств в банковской системе. Известными примерами стран с системой ex-post являются: Австрия, Чили, Италия, Швейцария, Великобритания и Нидерланды.
Рис. 3. Механизм привлечения средств в ССВ
1.4 Теоретические подходы к изучению систем страхования вкладов
Рассмотрение факторов, которые могут влиять на поведение вкладчиков через систему страхования вкладов в России, в своей работе провели Мельников и Венедиктов (2008). Авторы рассмотрели рынок вкладов за период с 2001 по 2007 гг. (в течение этого периода система страхования вкладов действовала три полных года). Авторы нашли, что введение ССВ помогло российской банковской сфере в следующем. Во-первых, благодаря введению ССВ доверие вкладчиков после шока 2004 было достаточно быстро восстановлено и без серьезных последствий. Уже в 2005 году темп роста вкладов составил приблизительно 139%, в то время как в 2004 данное значение составляло 130%. Во-вторых, введение ССВ позволило обеспечить увеличение степени доверия населения по отношению к банковской деятельности. В данном случае авторы приводят в качестве примера кризис ликвидности 2007 года, в результате которого темп прироста величины вкладов удерживался практически на неизменном уровне. В частности, были соблюдены все условия страховых выплат, то есть не было осуществления страховых выплат позднее, чем через две недели после отзыва лицензии у банка. В-третьих, благодаря введению ССВ в абсолютном выражении выросли вклады населения, что подразумевает под собой рост доверия к банковской сфере. Кроме того, выросла доля и размер долгосрочных вкладов. В-четвертых, внедрение системы страхования вкладов помогло формированию конкуренции на банковском рынке, а также привело к увеличению количества средних банков. Авторы делают вывод о том, что введение системы страхования вкладов улучшило ситуацию в сфере вкладов, делая ее более зрелой и устойчивой к внешним шокам.
Похожая работа была выполнена Семеновой (2008) на данных опроса вкладчиков восьми крупнейших банков, зарегистрированных в городе Москва. Одним из выводов, сделанных автором, стал рост доверия вкладчиков к банковской системе, что привело к увеличению количества долгосрочных вкладов, даже для тех банков, которые регулируются нерезидентами, хотя обычно в структуре вкладов таких банков преобладали краткосрочные вложения.
Ряд работ посвящен изучению характеристик систем страхования и не последнее место в этих работах занимает уровень покрытия вкладов.
В работе Laeven, Valencia (2012) говорится о том, что применение полного страхового покрытия может оказаться эффективным в условиях снижающего доверия во время крупных финансовых кризисов. При этом введение такого покрытия приводит к увеличению государственных расходов во время кризисов, так как зачастую государство параллельно проводит политику поддержания ликвидности посредством проведения центральными банками операций на открытом рынке или расширением кредитной линии для проблемных банков. К аналогичным результатам пришли в своей работе Prean, Stix (2011) на основе данных по Хорватии.
В своем исследовании Chen, Chow & Liu (2014) на основе данных по 74 странам в период с 1960 по 2008 гг. осуществили построение панельных регрессий и логистических моделей для того, чтобы в действующих экономических и политических условиях выявить факторы, оказывающие значительное влияние на величину страхового покрытия, а также на вероятность ее изменения в данных условиях. Авторы нашли, что в странах с более низкой политической открытостью, более низким спредом процентных ставок и ставок по вкладам наблюдается большая величина страхового покрытия. Такая же тенденция наблюдается в странах с наибольшей величиной государственного долга. Вероятность изменения величины страхового покрытия наблюдается в странах с наименьшим размером спредов процентных ставок. Таким образом, полученные результаты помогут центральным властям обеспечить ориентир на достижение наиболее эффективной величины страхового покрытия, которая способствует установлению финансовой стабильности внутри страны.
Стоит отметить, что, несмотря на вышеуказанные положительные тенденции, введение системы страхования вкладов имеет и отрицательные стороны. С одной стороны, мы избегаем бегства вкладчиков, с другой - увеличиваем моральный риск, когда банки начинают проводить высоко рискованную политику, так как вкладчики перестают следить за деятельностью банка, уверенные в сохранности своих сбережений. Такие выводы подтверждены эмпирически. Demirgьз-Kunt, & Detragiache (2002) на основе данных с 1980 по 1997 года по 61 стране исследовали различные стороны страхового возмещения по вкладам. В результате авторы нашли, что введение эксплицитной системы страхования приводит к росту банковской неустойчивости. Также авторы нашли, что страны с более высокими страховыми покрытиями имеют большую вероятность наступления банковского кризиса. К таким же выводам пришли Barth, Caprio & Levine (2004) на основе выборки по 107 странам. Demirgьз-Kunt & Huizinga (2004) на выборке из 30 стран за период с 1990 по 1997 год также показали, что эксплицитная система приводит к снижению банковского риска, кроме того, высокий уровень возмещения вкладов снижает процентные ставки по вкладам. В работе Martin (2006) показано, что полное покрытие финансируется за счёт налогообложения вкладчиков. При этом такое покрытие приводит к увеличению морального риска и не может предотвратить банковскую панику.
Авторы Gan, Wang (2013) в своей работе попытались объяснить межстрановое различие в страховых покрытиях. На основе числового примера они показали, что страны с более высоким доходом применяют умеренное частичное покрытие, в то время как страны с низким доходом, наоборот, склонны увеличивать величину страхового покрытия. Такое же разделение было сделано для стран с высокой степенью различия доходов у населения. В тех странах, где такой разрыв больше, наблюдается более высокая степень страхового покрытия, с целью защиты мелких вкладчиков, а также, чтобы избежать их панического бегства. Авторы также нашли, что в странах, где долгое время экономическая ситуация была стабильной и риск дефолта низок, вкладчики меньше внимания уделяли контролю за банками.
Подводя итог, можно сказать, что полное страхование вкладов снижает рыночную дисциплину и увеличивает шансы банковских кризисов, так, как и вкладчики и банки, не колеблясь, начинают участвовать в рискованных операциях.
1.5 Общая характеристика и динамика структуры вкладов населения
Уровень процентных ставок по вкладам не превышает уровень инфляции, однако банковские вклады на сегодняшний момент являются самым популярным способом вложения своих денежных накоплений. Основная причина склонности к банковским депозитам - не высокий уровень финансовой грамотности населения, а также значительная степень гарантии сохранности денег и получаемой доходности. Данное предпочтение весьма объяснимо отсутствием видимой альтернативы для большей части вкладчиков, то есть другие инвестиционные инструменты, например, недвижимость - являются недоступными, либо кажутся слишком рискованными - что наблюдается в случае ценных бумаг. А в дополнение, такая уверенность в депозитах связана с наличием системы страхования вкладов, которая в некотором роде нивелирует банковские риски наступления банкротства.
По состоянию на 1 марта 2016 года по данным Банка России только 595 кредитных организаций имеют право привлекать вклады населения (График 1). Отметим, что в настоящий момент данные банки являются участниками системы страхования вкладов. За приведенный период наблюдается явная понижательная тенденция в динамике функционировании банковских учреждений.
График 1. Кредитные организации, имеющие лицензии (разрешения) на привлечение вкладов населения
Ниже представлен график 2, отображающий количество отозванных лицензий, начиная с 1 декабря 2001 года и заканчивая 1 марта 2016 года. В данном случае наблюдается значительное снижение числа такого рода кредитных организаций до момента начала деятельности Агентства по страхованию вкладов. Стоит отметить, что после включения значительной доли банков в список участников системы страхования вкладов, число отзывов лицензий в среднем зафиксировалось на одном уровне. При этом необходимо учитывать значительное сокращение числа банков, рассмотренное на вышеприведенном графике.
График 2. Кредитные организации, у которых отозвана (аннулирована) лицензия на осуществление банковских операций и которые не исключены из книги государственной регистрации
Если анализировать структуру застрахованных вкладов в банках-участниках ССВ, то страховое возмещение в размере 700 тысяч рублей на 1 января 2014 года покрывало почти 99,4% вкладов по данным Агентства по страхованию вкладов (то есть 99.4% вкладов не превышали суммы в 700 тысяч рублей). В течение рассматриваемого периода размер страховой ответственности АСВ характеризовался динамическими изменениями, однако начиная с 2009 года наблюдался в значительной степени понижательный тренд. Его доля на начало 2014 года составила 65,5%, а если проанализировать расчеты без учета Сбербанка, тогда показатель потенциальных обязательств по выплате страхового возмещения составил 53% (График 3). Стоит отметить, что графическое построение не распространяется на последний год анализируемого временного интервала, ввиду отсутствия требуемых данных.
График 3. Отношение страховой ответственности Агентства к общей сумме застрахованных вкладов в 2005-2014 гг. (в%)
Проанализировав количество отозванных лицензий и долю страховой ответственности АСВ, рассмотрим банковские доли на рынке вкладов. Не трудно заметить, что значительное место занимают 30 самых крупных банков (включая Сбербанк), однако доля Сбербанка также находится на высоком уровне. Тем самым, рассмотрим, как изменялась доля по объему вкладов 30 крупнейших банков в разрезе поквартальных данных за период с 2008 по 2014 гг. (график 4).
График 4. Доли 30 крупнейших банков и Сбербанка России на рынке вкладов (в%)
Стоит отметить, лишь некоторый переломный момент. В 2013 году участились отзывы лицензий у банков и этот факт оказал влияние на рынок вкладов. Если в первые три квартала 2013 года видна тенденция к снижению доли вкладов у крупных банков, то в четвертом квартале у крупнейших банков, в том числе у Сбербанка, наблюдается смена тенденции на противоположную - положительную.
Как было упомянуто выше, значительную долю на рынке вкладов занимают 30 наиболее крупных банков и Сбербанк. Однако согласно поставленной цели исследования, необходимо проиллюстрировать динамику структуры вкладов в зависимости от сроков их размещения (график 5). Стоит отметить, что анализируются периоды и сроки, которые будут применены в дальнейшем эмпирическом анализе.
График 5. Структура вкладов в зависимости от сроков размещения для банков-участников ССВ за период с 2004 по 2015 гг.
Тем самым, с начала функционирования Агентства по страхованию вкладов наблюдается рост доли застрахованных депозитов сроком более 1 года, в то время как депозиты сроком до 3 месяцев и от 3 месяцев до 1 года находятся в слабой понижательной тенденции. Рост доли вкладов более 1 года, вероятно, обусловлен наличием ССВ, оказывающей положительное воздействие путем назначения размера максимальной суммы страхового покрытия. Тем самым в результатах эмпирического исследования ожидается, что величина страхового возмещения оказывает значительное влияние на структуру депозитов, в частности, разделенной по данным срокам размещения вкладов.
Таким образом, в данной главе рассмотрены виды систем страхования вкладов на основе чего можно сделать вывод, что российская система страхования вкладов построена по принципу американской ССВ. Произведен краткий экскурс в историю становления ССВ в России, а также приведены основные характеристики российской системы страхования вкладов. Изучены ранее проведенные исследования, посвященные как ССВ, так и величине покрытия вкладов. В конце главы приведена общая характеристика и динамика российского банковского сектора.
2. Эмпирическая оценка влияния страхового покрытия на структуру депозитов
2.1 Характеристика данных и переменных
Влияние увеличения страхового возмещения на структуру вкладов физических лиц рассматривается в течение временного промежутка с 2004 по 2015 гг. В качестве применяемой базы данных выбрана Mobile, в которой содержится множество показателей по всем банкам за период их функционирования в банковской системе.
В выборку были включены 200 банков, находящихся в верхней части рейтинга по величине активов на начало 2016 года. В результате, в виду множественных пробелов в значениях, в особенности у переменных, характеризующих структуру депозитов, а также в виду отзыва лицензий у некоторых банков, были сформированы панельные данные с числом наблюдаемых объектов, равным 170 банкам. Кроме того, стоит отметить, что во избежание смещенности получаемых результатов регрессий Сбербанк был исключен из анализируемой выборки, что связано с его значительной долей на рынке вкладов.
Тем самым, принимая во внимание специфику данных, в исследовании осуществляется построение регрессионных моделей. Обработка данных будет выполняться с помощью эконометрического пакета STATA.
Для достижения основной поставленной цели - оценки влияния увеличения страхового возмещения на структуру вкладов физических лиц - был осуществлен анализ застрахованных депозитов (далее - депозиты или вклады), разделенных в соответствии со сроком размещения: до 3 месяцев, от 3 месяцев до 1 года, более года, которые впоследствии будут характеризоваться как краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные, соответственно. В частности, производился анализ доли такого рода вкладов, то есть отношение суммарного объема исследуемого вида депозитов к общему объему депозитов. Для удобства интерпретации полученных результатов при регрессионном моделировании данный показатель был выражен в процентах.
Подразумевается, что увеличение величины страхового покрытия способствует, в частности, перемещению денежных средств с депозитов менее длительного характера в более долгие, а также приводит к новому притоку финансов за счет роста доверия населения к банковской сфере. Стоит отметить, что данные положительные сдвиги в банковской системе оказывают значительное влияние на повышение устойчивости банков, являющихся участниками системы страхования вкладов, в особенности в кризисный и посткризисный периоды. Кроме того, в периоды влияния кризиса весьма распространенным является сдвиг в сторону среднесрочных, по сравнению с долгосрочными депозитами, так как процентные ставки по таким депозитам выше, чем по краткосрочным и долгосрочным. Однако не в кризисные времена в некоторых случаях происходит сдвиг в сторону долгосрочных депозитов.
Таким образом, в качестве зависимого показателя выступают переменные, характеризующие структуру депозитов, в частности:
? отношение депозитов физических лиц сроком до 3 месяцев к общему объему депозитов (далее - краткосрочные депозиты),
? отношение депозитов физических лиц сроком от 3 месяцев до 1 года к общему объему депозитов (далее - среднесрочные депозиты),
? отношение депозитов физических лиц сроком более 1 года к общему объему депозитов (далее - долгосрочные депозиты).
Перейдем к описанию независимых переменных, влияющих на структуру вкладов:
I. Основные переменные:
1) Суммарные активы;
2) Наличие соответствующей величины страхового покрытия.
II. Контрольные переменные:
1) Доходность депозитов;
2) Коэффициент финансового рычага (левериджа);
3) Темп роста валового внутреннего продукта;
4) Реальная процентная ставка;
5) Индекс потребительских цен.
Теперь необходимо осуществить подробную характеристику показателей, влияющих на доли краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных вкладов.
1) Суммарные активы - показатель, рассчитывающийся как разница между чистыми активами банка и фондом обязательного резервирования ЦБ РФ. Ввиду более удобной интерпретации дальнейших регрессионных результатов и во избежание появления проблемы гетероскедастичности, данная переменная была прологарифмирована.
Показатель «суммарные активы» (далее - активы) был выбран для того, чтобы оценить влияние величины страхового возмещения на структуру депозитов через учет размера банка. В данном случае анализ совместного влияния страхового покрытия и величины активов составляет новизну проводимого исследования. Ожидается, что в случае изучения полученной выборки совместный эффект больше для банков с меньшим размером активов, так как зачастую именно небольшие банки предлагают более высокие процентные ставки по вкладам.
2) Наличие соответствующей величины страхового покрытия - это фиктивная переменная, принимающая значение 1 в анализируемом периоде функционирования величины страхового покрытия, 0 - в ином случае.
Максимальные величины страхового возмещения за время осуществления деятельности агентства по страхованию вкладов выглядят следующим образом:
? 100 тысяч рублей - с января 2004 по 9 августа 2006 гг.;
? 190 тысяч рублей - с 9 августа 2006 по 25 марта 2007 гг.;
? 400 тысяч рублей - с 26 марта 2007 по 1 октября 2008 гг.;
? 700 тысяч рублей - с 1 октября 2008 по 28 декабря 2014 гг.;
? 1 миллион 400 тысяч рублей - с 29 декабря по настоящее время.
Стоит отметить, что ввиду изучения месячных данных, такого рода дамми-переменная не включает в рассмотрение месяц, если период функционирования страхового покрытия менее двух недель. В дополнение, при максимальном размере возмещения до 100'000 рублей наблюдения по 2004 году практически отсутствуют ввиду того, что значительная часть банков начала вступать в систему ССВ только к концу 2004 года.
Ожидается, что увеличение величины страхового покрытия оказывает отрицательное влияние на долю краткосрочных депозитов, в то время как для среднесрочных и долгосрочных депозитов в большинстве случаев оказывает положительное влияние - в зависимости от анализируемого временного промежутка.
3) Доходность депозитов - отношение денежной величины процентов, уплаченных физическим лицам, к общему объему депозитов. Также с целью упрощения интерпретации получаемых результатов, данный показатель был взял в логарифмах.
Ожидается, что доходность депозитов положительно отразится на величине вкладов. Увеличение доходности депозитов говорит о том, что или вырос объем вкладов, или выросли процентные ставки по депозитам, либо и то и другое. Однако о динамике структуры вкладов рассуждать весьма затруднительно. Стоит отметить, что в большинстве случаев наибольшую ставку банки предлагают именно по среднесрочным депозитам, по причине рационирования в привлечении не столь длительных финансовых ресурсов, а также по причине нестабильности финансовой системы в целом, и не столь краткосрочных - во избежание быстрых потерь денежных средств ввиду высоколиквидности.
4) Коэффициент финансового рычага (левериджа) - переменная, отражающая отношение суммарных обязательств и собственных средств. Для удобства интерпретации эмпирических результатов, переменная была прологарифмирована.
Чем выше данный показатель, тем больший риск может принять на себя банк, что, в большинстве случаев, означает его значительную устойчивость в банковской системе. Таким образом, ожидается, что увеличение коэффициента левериджа оказывает структурный сдвиг в пользу более долгосрочных вкладов, иными словами - отрицательно влияет на долю краткосрочных депозитов и положительно влияет на долю среднесрочных и долгосрочных депозитов.
5) Темп роста валового внутреннего продукта. Данный показатель измеряется поквартально и в расчете на душу населения.
За счет увеличения темпов роста ВВП повышается, в некоторой степени, покупательная способность населения. При этом открывается и возможность конвертации своих денежных накоплений в банковские депозиты, что предположительно окажет положительное влияние на долю среднесрочных депозитов, как наиболее оптимальный срок как для вкладчиков, так и для банков.
6) Реальная процентная ставка - это ставка, определяющая стоимость ресурсов для банка.
Ожидается, что при увеличении реальной процентной ставки происходит повышение ставок по депозитам, следовательно, открытие и сохранение депозитов становится более привлекательным для вкладчиков. Тем самым, предполагается, что будет наблюдаться структурный сдвиг в сторону более долгосрочных депозитов.
7) Индекс потребительских цен (ИПЦ) - показатель, отражающий изменения во времени общего ценового уровня на товары и услуги, которые приобретаются населением с целью непроизводственного потребления. Стоит отметить важную особенность данной переменной - характеристика инфляционного уровня. Показатель измеряется по месяцам.
Ожидается, что увеличение уровня инфляции оказывает положительное влияние на краткосрочные и среднесрочные депозиты, в то время как на долгосрочные, вероятно, оказывает отрицательное влияние. Данного рода воздействие можно объяснить тем, что население старается сберечь свои накопления путем вложения их на депозитные счета, в большинстве случаев - это временное сохранение денежных средств от инфляции, а также неуверенность в надежности долгосрочных вложений.
2.2 Формулировка гипотез и регрессионное моделирование
Осуществив подробную описательную характеристику исследуемой выборки и анализируемых показателей, для выявления и оценки влияния величины страхового покрытия на структуру депозитов были сформулированы следующие нижеприведенные гипотезы. Стоит отметить, что наибольшая актуальность такого рода исследования поддерживается изучением и сравнением двух последних периодов функционирования страхового покрытия, максимальная величина покрытия которых составляла до 700 тысяч рублей и до 1 миллиона 400 тысяч рублей. Таким образом, ниже приведены частные случаи гипотез, то есть принимаются во внимание последние две величины страхового покрытия, как наиболее актуальные на сегодняшний момент. В дополнение, также было проанализировано воздействие остальных величин страховых возмещений, с целью более полноценного проведения сравнительного анализа.
Данные гипотезы проверяют как отдельное влияние от увеличения страхового возмещения, так и совместный эффект с величиной активов банков. В дополнение, производится внутреннее сравнение воздействий на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные депозиты.
Гипотеза 1.1 В случае увеличения страхового покрытия до 700 тысяч рублей и при увеличении величины активов банка наблюдается снижение доли краткосрочных депозитов.
Гипотеза 1.2 В случае увеличения страхового покрытия до 700 тысяч рублей и при увеличении величины активов банка наблюдается увеличение доли среднесрочных депозитов.
Гипотеза 1.3 В случае увеличения страхового покрытия до 700 тысяч рублей и при увеличении величины активов банка наблюдается увеличение доли долгосрочных депозитов.
Гипотеза 2.1 В случае увеличения страхового покрытия до 1.4 млн рублей и при увеличении величины активов банка наблюдается снижение доли краткосрочных депозитов.
Гипотеза 2.2 В случае увеличения страхового покрытия до 1.4 млн рублей и при увеличении величины активов банка наблюдается увеличение доли среднесрочных депозитов.
Гипотеза 2.3 В случае увеличения страхового покрытия до 1.4 млн рублей и при увеличении величины активов банка наблюдается увеличение доли долгосрочных депозитов.
Гипотеза 3.1 В случае увеличения страхового покрытия до 1.4 млн рублей, по сравнению с величиной до 700 тыс. рублей, при увеличении величины активов банка наблюдается более сильное влияние на долю краткосрочных депозитов.
Гипотеза 3.2 В случае увеличения страхового покрытия до 1.4 млн рублей, по сравнению с величиной до 700 тыс. рублей, при увеличении величины активов банка наблюдается более сильное влияние на долю среднесрочных депозитов.
Гипотеза 3.3 В случае увеличения страхового покрытия до 1.4 млн рублей, по сравнению с величиной до 700 тыс. рублей, при увеличении величины активов банка наблюдается более сильное влияние на долю долгосрочных депозитов.
Гипотеза 4.1 Увеличение страхового покрытия до 700 тыс. рублей оказывает отрицательное влияние на долю краткосрочных депозитов.
Гипотеза 4.2 Увеличение страхового покрытия до 700 тыс. рублей оказывает отрицательное влияние на долю среднесрочных депозитов.
Гипотеза 4.3 Увеличение страхового покрытия до 700 тыс. рублей оказывает положительное влияние на долю долгосрочных депозитов.
Гипотеза 5.1 Увеличение страхового покрытия до 1.4 млн рублей оказывает отрицательное влияние на долю краткосрочных депозитов.
Гипотеза 5.2 Увеличение страхового покрытия до 1.4 млн рублей оказывает отрицательное влияние на долю среднесрочных депозитов.
Гипотеза 5.3 Увеличение страхового покрытия до 1.4 млн рублей оказывает положительное влияние на долю долгосрочных депозитов.
Гипотеза 6.1 Увеличение страхового покрытия с 700 тыс. до 1.4 млн рублей оказало положительное влияние на долю долгосрочных депозитов по сравнению со среднесрочными.
Гипотеза 6.2 Увеличение страхового покрытия с 700 тыс. до 1.4 млн рублей оказало отрицательное влияние на долю краткосрочных депозитов по сравнению со среднесрочными.
Для оценки общего эффекта от влияния размера банков при условии функционирования соответствующих величин страхового покрытия общий вид модели выглядит следующим образом:
Y (1,2,3) it= б + в1*LnAssetsit + в2*LnAsset_Dcovit + в3*Dcovit + в4*rpfl_dflit + в5*Levit + в6*GDPgrit + в7*ririr + в8*cpiit + µ*dTime + еit
где У1 - отношение депозитов физических лиц сроком до 3 месяцев к общему объему депозитов (в регрессии - vdfl_90_); У2 - отношение депозитов физических лиц сроком от 3 месяцев до 1 года к общему объему депозитов (в регрессии - vdfl_3_12_); У3 - отношение депозитов физических лиц сроком более 1 года к общему объему депозитов (в регрессии - vdfl_12_); LnAssets - логарифм суммарных активов, Dcov - фиктивная переменная, принимающая значение 1 в анализируемом периоде функционирования величины страхового покрытия, 0 - в ином случае; rpfl_dfl - доходность депозитов; Lev - коэффициент финансового рычага; GDPgr - темп роста ВВП; rir - реальная процентная ставка; cpi - индекс потребительских цен; dTime - фиктивная переменная времени, i - индекс банка.
Таким образом, в данной главе приведено описание выборки, состоящей из 200 первых банков согласно рейтингу по активам. Также осуществлено подробное описание как зависимых переменных - депозитов различного срока, так и независимых переменных, предположительно, оказывающих значительное влияние на структуру депозитов. В том числе, характеризуется ожидаемое влияние показателей. Впоследствии, на основе выполненных описаний переменных осуществлена формулировка гипотез, проверка которых необходима для достижения основной цели данного исследования - оценки влияния величины страхового возмещения на структуру вкладов. В завершение, приведен общий вид регрессионной модели.
3. Эмпирические результаты оценки влияния страхового покрытия на структуру депозитов
3.1 Описательная статистика и проведение тестов
Получение эмпирических результатов основывается на проверке ранее выдвинутых гипотез исследования. Для начала необходимо задать структуру панельных данных (Приложение 1). В результате, полученные панельные данные являются несбалансированными (или неполными). Основные причины - это наличие пропусков в наблюдениях и различие среди входящих в выборку банков, в частности, что связано с рассмотрением временных рядов с момента вступления в систему страхования вкладов.
Стоит отметить, что в данном случае преимущество использования панельных данных позволяет избежать ошибок спецификации, возникающих при не включении в регрессионную модель важных переменных. Что в некотором роде объясняет допущение наличия невысоких значений коэффициентов детерминации.
Теперь приведем описательную статистику изучаемых переменных (Таблица 1).
Таблица 1. Описательная статистика
На вышеприведенной таблице видно, что во избежание проблемы гетероскедастичности были прологарифмированы некоторые переменные, а также взяты долевые значения, выраженные в процентах. Также, стоит отметить, средние значения зависимых показателей в исследуемой выборке: для краткосрочных депозитов - 9.64%, для среднесрочных - 28.53%, для долгосрочных - 50.81%. Данные значения в среднем согласуются с общей характеристикой и динамикой структуры вкладов населения, приведенной в первой главе.
Затем было осуществлено построение корреляционной матрицы (Таблица 2) независимых переменных для того, чтобы избежать наличия мультиколлинеарности. Результаты, показали отсутствие данной проблемы, что позволяет выполнять включение в регрессионную модель всех выбранных показателей, предположительно оказывающих значимое влияние на долю краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных депозитов.
Таблица 2. Корреляционная матрица
Следующим этапом необходимо осуществить выбор наилучшей модели для проведения исследования с заданной выборкой из следующих вариантов: сквозной регрессии (pooled model), регрессионной модели с детерминированным индивидуальным эффектов (fixed effect model, FE), регрессионной модели со случайным индивидуальным эффектов (random effect model, RE). Для этого следует провести нижеприведенные тесты:
1) тест Вальда (выбор между моделями Pooled vs FE)
2) тест Бройша-Пагана (выбор между моделями Pooled vs RE)
3) тест Хаусмана (выбор между моделями FE vs RE).
Таким образом, впоследствии проведения данных тестов, наиболее подходящей оказалась модель с фиксированными эффектами, однако в случае регрессионного построения для среднесрочных и долгосрочных депозитов при страховом покрытии до 100 тысяч и до 700 тысяч рублей наилучшей оказалась модель со случайными эффектами.
После выбора наиболее подходящей модели были осуществлены тесты:
1) Модифицированный тест Вальда на гетероскедастичность
2) Тест Вулдриджа на автокорреляцию (Wooldridge test)
В случае данного регрессионного моделирования была обнаружена проблема гетероскедастичности. Однако для устранения ее последствий не всегда стоит прибегать к техническим средствам (в программе STATA - команда robust). Поэтому для того, чтобы анализируемая выборка была достаточно однородной, было осуществлено логарифмирование некоторых переменных и использованы долевые значения.
Кроме того, в случае выявления автокорреляции были осуществлены соответствующие методы борьбы (в программе STATA - команда cluster), которые сопровождались следующими рассуждениями. Возникновение проблемы автокоррелированности ошибок объясняется тем, что в рассматриваемом случае сформированная панель представляет собой слияние индивидуальных временных рядов. Такого рода ряды во многих случаях описываются неодинаковыми случайными процессами, либо процессами одинакового характера, но с наличием различных параметров. Также, стоит отметить, что последствия автокоррелированности остатков могут привести к увеличению t-статистик, ввиду смещенных дисперсий оценок. Все это может привести к тому, что будут получены статистически значимые независимые показатели, которые в действительности таковыми не являются.
Кроме того, было осуществлено тестирование на наличие временного эффекта, результаты которого свидетельствуют о его присутствии (Приложение 2). Тем самым, включение в регрессию фиктивных переменных времени является важным для повышения качества моделей и получения более точных оценок.
3.2 Регрессионные результаты проверки гипотез
Результаты проведенного моделирования для случая максимального страхового возмещения до 700 тысяч и до 1 миллиона 400 тысяч рублей аккумулированы в Таблице 3. Полный отчет по проведенному регрессионному анализу приведен в Приложении 3-17.
Таблица 3. Влияние страхового покрытия до 700 тысяч и до 1.4 миллионов рублей на структуру депозитов
* - уровень значимости 10%, ** - уровень значимости 5%, *** - уровень значимости 1%
Проведем параллельную проверку первых двух групп выдвинутых гипотез. Данный раздел производит оценку совместного эффекта величины активов в период функционирования двух последних размеров страхового возмещения (700 тыс. и 1.4 млн. рублей). Согласно таблице 3 коэффициенты перед переменными логарифм активов банка и показателя, характеризующего совместное влияние, оказались значимыми.
В случае страхового покрытия до 700 тысяч рублей наблюдается, что при увеличении размера активов банка происходит снижение доли краткосрочных депозитов. Иначе сформулировав, в том же случае увеличение доли краткосрочных вкладов происходит при снижении величины активов. Таким образом, гипотеза 1.1 подтверждается. Отметим, что идентичная формулировка свойственна для среднесрочных депозитов. Что означает не подтверждение гипотезы 1.2. Однако в случае анализа совместного эффекта для долгосрочных депозитов наблюдается, что при увеличении величины активов происходит рост доли данного вида вкладов. Тем самым, гипотеза 1.3 подтверждается.
Теперь перейдем к проверке второй группы гипотез. Переменные характеризующие совместный эффект оказались также значимыми. Результаты содержат следующие выводы в случае рассмотрения максимального размера страхового возмещения до 1 миллиона 400 тысяч рублей. Рост доли краткосрочных и среднесрочных депозитов происходит при снижении величины активов банка. Что говорит о подтверждении гипотезы 2.1 и не подтверждении гипотезы 2.2. Однако обратный эффект наблюдается в случае анализа долгосрочных депозитов, доля которых растет при увеличении размера активов банка. Тем самым, гипотеза 2.3 подтвердилась.
Подведем небольшой общий итог проверки гипотез первого и второго разделов. Получается, что совместный эффект от функционирования размера страхового покрытия как до 700 тысяч рублей, так и до 1.4 миллионов рублей, и величины активов банка оказал положительное влияние на долгосрочные депозиты, в то время как отрицательное влияние наблюдалось в случае краткосрочных и среднесрочных депозитов. Стоит отметить, что в случае страхового возмещения до 700 тысяч рублей для краткосрочных вкладов эффект оказался не значительным. Однако в период до 1.4 млн. рублей эффект оказался более весомым.
Подобные документы
Аспекты функционирования и развития системы страхования вкладов. История, проблемы и перспективы развития системы страхования вкладов в России. Формирование фонда обязательного страхования вкладов. Анализ динамики привлеченных средств физических лиц.
курсовая работа [610,2 K], добавлен 07.02.2012Роль государства в системах страхования вкладов. Меры в области страхования депозитов как реакция на кризис. Система страхования вкладов в банковской системе России. Валютная структура депозитов. Отрицательные моменты введения системы страхования вкладов.
курсовая работа [167,6 K], добавлен 15.04.2010Виды вкладов населения и их характеристика. Анализ динамики и структуры вкладов (депозитов) физических лиц филиала №510 ОАО "АСБ Беларусбанк". Использование международного опыта гарантирования банковских депозитов. Виды гарантируемых обязательств.
курсовая работа [219,7 K], добавлен 15.11.2013Особенности проведения и классификация депозитных вкладов. Система обязательного страхования вкладов населения. Порядок оформления и бухгалтерского учета депозитных операций юридических лиц, вкладов и депозитов физических лиц в коммерческих банках.
курсовая работа [41,7 K], добавлен 28.04.2011Понятие и экономические предпосылки создания системы страхования вкладов. Анализ зарубежного опыта организации и функционирования системы страхования вкладов. Основные направления развития системы страхования вкладов в России, его прогнозирование.
курсовая работа [67,7 K], добавлен 24.01.2009Сущность и содержание системы страхования вкладов. Экономические предпосылки создания централизованной системы страхования банковских вкладов в России. Анализ работы системы страхования вкладов и ее влияние на развитие сберегательного дела в РФ.
дипломная работа [2,0 M], добавлен 15.02.2012Социально-экономическая сущность и отрасли страхования. Специфика страхования в банковской сфере РФ. Проблемы и перспективы развития страхового рынка в России. Сберегательная стратегия населения в России в 90-х гг. Страхование банковских вкладов.
курсовая работа [48,5 K], добавлен 18.12.2007Система страхования банковских вкладов: цели, задачи, принципы. Анализ деятельности коммерческих банков по привлечению вкладов физических лиц в условиях функционирования системы страхования вкладов. Проблемы развития системы страхования вкладов в РФ.
курсовая работа [159,6 K], добавлен 11.02.2015Необходимость создания системы страхования вкладов как условие функционирования современной банковской системы в Республике Казахстан. Деятельность АО "Сентрас Иншуранс" по страхованию вкладов в условиях финансового кризиса, выплата страхового возмещения.
дипломная работа [361,6 K], добавлен 06.07.2015Сущность гарантийных систем и способов страхования депозитов в Международном валютном фонде. Принципы построения гарантийных систем в различных странах. Национальная система гарантирования возврата банковских вкладов и депозитов в Республике Беларусь.
реферат [26,4 K], добавлен 09.12.2008
