Аналіз діяльності Інпромбанку

Таблиця 1.7 - Обсяг кредитування та сек'юрітизації, витрати

Показники	Роки ретроспективи і перспективи	Ітого	В середньому за рік
	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015
1 Об'єм кредитування, млн. грн./год	250	280	410	650	675	700	725	775	825	875	925	975	2265 5800	453 928
2 Об'єм сек'юрітизацію	-	-	-	-	-	105 17,5	108 18,0	116 19,3	123 20,5	130 21,7	138 23,0	148 24,7	868 184,7	124 29,7
3 Витрати на сек'юрітизацію	-	-	-	-	26,0 4,3	26,0 4,3	-	-	-	-	-	-	26,0 4,3	26,0 4,3

5. Витрати на сек'юрітизацію. Як було вказано вище, первинні витрати на проведення сек'юритизації складають 3-4% від проданих активів; приймаємо, що ці витрати складають 3% від сек'юритизованих активів; вони наведені в табл.7. Як видно з даних цієї таблиці, в середньому річний обсяг сек'юритизації становить 124,0 млн. грн. або $ 20,7 млн.; загальний обсяг сек'юритизації за 7 років становить 86.8 млн. грн. або $ 144,7 млн., тоді початкові витрати на її здійснення складуть 144,7 * 0,03 = 4,3 млн. дол. США або 26,0 млн. грн., які повинні бути зроблені в рік підготовки сек'юритизації, т. е. в 2008 р. Ці витрати включають в себе витрати, приблизно ті ж, що і при випуску єврооблігацій. Крім того, в процесі сек'юритизації повинні бути вироблені ще деякі витрати, що супроводжують цей процес. Ці додаткові щорічні витрати складають »як показав аналіз, приблизно 1-2% від початкових витрат; приймаємо, що вони входять в« склад початкових витрат на увазі невеликий їх величини.

6. Прибутковість облігацій за сек'юритизації приймається рівною 7, 0%.

2. Аналіз діяльності ІНПРОМБАНКУ

2.1 Історія розвитку та основні показники діяльності Інпромбанку

Відкрите акціонерне товариство “Інноваційно-промисловий банк” був створений 23 березня 1993 році у м. Харкові ( ліц. НБУ № 68 ). До 2003 року банк носив назву АКБ “Український Банк Торгового Співробітництва” (АКБ “УБТС”). В 2003 році АКБ “УБТС” змінив назву на ВАТ “Інпромбанк” у зв'язку з приєднанням до нього київського банку ЗАТ “Інпромбанк” на правах Київської дирекції.

В 2010р. з приведенням організаційно - правової форми у відповідність до Закону України «Про акціонерні товариства» від 17.09.2008р. № 514-VI з 17.02.2010р. найменування банку Відкрите акціонерне товариство «Інноваційно-промисловий банк» було змінено на найменування ПУБЛІЧНЕ АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО "ІННОВАЦІЙНО - ПРОМИСЛОВИЙ БАНК" (ПАТ "ІНПРОМБАНК").

На цей час ПАТ “ІНПРОМБАНК” має 5 філій та 159 відділень у 9 регіонах України: м. Харків, м. Київ, м. Дніпропетровськ, м. Донецьк, м. Полтава м. Житомир, м. Івано-Франківськ, м. Одеса, АР Крим (м. Феодосія, м. Сімферополь, м. Ялта, м. Джанкой, м. Алушта, м. Білогірськ, смт. Коктебель, та ін.).

ПАТ “ІНПРОМБАНК” має широкий спектр послуг з розрахункового, касового обслуговування, кредитування клієнтів, надання банківських гарантій, порук, факториногово фінансування, операцій з цінними паперами, тощо.

Для зручності клієнтів, крім денних, відкриті вечірні каси, функціонує система “Клієнт-банк” для операцій як в національній так і в іноземних валютах. Операційний відділ банку також працює і в черговому режимі.

Кадровий потенціал банку дозволяє запропонувати клієнтам широкий спектр консалтингових послуг по розробці оптимальних схем фінансування різних проектів.

Основний принцип банку - індивідуальний підхід до кожного клієнта та якість наданих послуг. Банк проводить гнучку тарифну політику.

2.2 Основні економічні показники діяльності Інпромбанку

У 2010 році економіка України та зокрема Харківської області поступово відновлювалася після світової фінансово-економічної кризи, що засвідчили основні макроекономічні показники. Проте говорити про остаточний вихід з кризи ще зарано через відсутність відчутного зростання кредитування банками економіки України.

В ситуації існуючої в Україні фінансової кризи першу половину року банк працював досить нестабільно, збитково; деякі банківські нормативи не виконувались, були невиконані зобов'язання перед клієнтами. Правила фінансового моніторингу виконуються, резерви формуються згідно з діючими законодавчими актами Національного банку України чи законодавством України.

У 2010р. банк працював в рамках розробленої Програми фінансового оздоровлення. В межах реалізації Програми до кінця 2010р. були здійснені наступні заходи:

- збільшено розмір статутного капіталу на 130,0 млн. грн. шляхом проведення трьох емісій;

- відновлено розмір регулятивного капіталу до рівня не менше, ніж нормативний, що, в свою чергу, привело до виконання банком нормативів капіталу;

- проведено диверсифікацію активів та пасивів з метою підвищення їх ліквідності;

- підвищено рівень доходності операцій, що дозволило за результатами року отримати операційний прибуток;

- проведено реструктуризацію боргових зобов'язань банку;

- вдосконалено роботу з позичальниками щодо погашення заборгованості за виданими кредитами, в тому числі активне ведення претензійно-позовної роботи;

- вдосконалено систему управління кредитним ризиком;

з вересня 2010р. банк виконує всі нормативи НБУ, в тому числі норматив обов'язкового резервування коштів на окремому рахунку в НБУ.

Непередбачених зобов'язаннь, пов'язаних з кредитуванням, банк на звітну дату не має ( як бачимо з таблиці 2.1 та 2.2 ).

Таблиця 2.1 - Структура зобов'язань, що пов'язані з кредитуванням ПАТ "ІНПРОМБАНК"

Найменування статті	Примітки	Звітний рік	Попередній рік
1 Зобов'язання з кредитування, що надані		2857	3491
2 Невикористані кредитні лінії		49315	121033
3 Експортні акредитиви		0	0
4 Імпортні акредитиви		0	0
5 Гарантії видані		2469	5031
6 Резерв за зобов'язаннями, що пов'язані з кредитуванням		154	538
7 Усього зобов'язань, що пов'язані з кредитуванням за мінусом резерву		54487	129017

Таблиця 2.2 Структура кредитів за видами економічної діяльності ПАТ "ІНПРОМБАНК"

Вид економічної діяльності	Звітний рік	Попередній рік
	сума	%	сума	%
1 Державне управління та діяльність громадських організацій	0	0	0	0
2 Кредити, які надані центральним та місцевим органам державного управління	0	0	0	0
3 Виробництво	63321	7,4	78355	11,74
4 Нерухомість	28502	3,3	21543	3,23
5 Торгівля	255007	29,8	223346	33,45
6 Сільське господарство	0	0	0	0
7 Кредити ,що надані фізичним особам	179023	20,9	200677	30,06
8 Інші	329744	38,6	143684	21,52
9 Усього:	855597	100%	667605	100%

2.3 Основні фінансові показники діяльності АКБ банку

Звіт про фінансові результати за станом на 31 грудня 2010 року (на кінець дня) ПАТ "ІНПРОМБАК "( таблиця 2.3)

Таблиця 2.3 - Звіт про фінансові результати

Рядок	Найменування статті	При- мітки	Звітний рік (тис.грн)	Попередній рік (тис.грн)
1	2	3	4	5
1	Чистий процентний дохід / (Чисті процентні витрати)		77571	61363
1.1	Процентні доходи	28	126774	142996
1.2	Процентні витрати	28	(49203)	(81633)
2	Комісійні доходи	29	2277	8399
3	Комісійні витрати	29	(513)	(1530)
4	Результат від торгових операцій з цінними паперами в торговому портфелі банку		0	(1094)
5	Результат від операцій з хеджування	40	0	0
6	Результат від переоцінки інших фінансових інструментів, що обліковуються за справедливою вартістю з визнанням результату переоцінки у фінансових результатах		0	3
7	Результат від торгівлі іноземною валютою		7705	10562
8	Прибуток/(збиток), який виникає під час первісного визнання фінансових активів за процентною ставкою, вищою або нижчою, ніж ринкова	7, 8	0	0
9	Прибуток/(збиток), який виникає під час первісного визнання фінансових зобов'язань за процентною ставкою, вищою або нижчою, ніж ринкова	18, 19	0	0
10	Результат від переоцінки об'єктів інвестиційної нерухомості		0	0
11	Результат від переоцінки іноземної валюти		(437)	874
12	Резерв під заборгованість за кредитами	7, 8	(55450)	(143571)
13	Знецінення цінних паперів у портфелі банку на продаж	9	(7625)	0
14	Результат від продажу цінних паперів у портфелі банку на продаж	9	46480	4
15	Знецінення цінних паперів у портфелі банку до погашення	10	0	0
16	Резерви за зобов'язаннями	22, 38	423	(386)
17	Інші операційні доходи	30	2495	1055
18	Доходи/(витрати) від дострокового погашення заборгованості	18, 19	0	0
19	Адміністративні та інші операційні витрати	31	(42024)	(50402)
20	Дохід від участі в капіталі	11	0	0
21	Прибуток/(збиток) до оподаткування		30 902	(114723)
22	Витрати на податок на прибуток	32	(242)	(229)
23	Прибуток /(збиток) після оподаткування		30 660	(114952)
24	Чистий прибуток/(збиток) від продажу довгострокових активів, призначених для продажу	33	0	0
25	Чистий прибуток/(збиток)		30 660	(114952)
26	Чистий прибуток / (збиток) на одну просту акцію	34	1,77	(26,34)
27	Скоригований чистий прибуток / (збиток) на одну просту акцію	34,35	1,77	(26,34)

Баланс за станом на 31 грудня 2010 року (на кінець дня) ПАТ " ІНПРОМБАНК " (Таблиця 2.3 )

Таблиця 2.4 - Баланс

У тис.грн.

Рядок	Найменування статті	Примітки	Звітний рік	Попередній рік
1	2	3	4	5
	АКТИВИ
1	Грошові кошти та їх еквіваленти	4	94779	17 723
2	Торгові цінні папери	5	1	1
3	Інші фінансові активи, що обліковуються за справедливою вартістю з визнанням результату переоцінки у фінансових результатах	6	0	0
4	Кошти в інших банках	7	67637	699
5	Кредити та заборгованість клієнтів	8	632 477	497 509
6	Цінні папери в портфелі банку на продаж	9	42 190	187
7	Цінні папери в портфелі банку до погашення	10	0	0
8	Інвестиції в асоційовані компанії	11	0	0
9	Інвестиційна нерухомість	12	0	0
10	Дебіторська заборгованість щодо поточного податку на прибуток	32	447	1 054
11	Відстрочений податковий актив	32	16	24
12	Гудвіл	13	0	0
13	Основні засоби та нематеріальні активи	14	136 721	71 520
14	Інші фінансові активи	15	652	302
15	Інші активи	16	845	559
16	Довгострокові активи, призначені для продажу, та активи групи вибуття	17	0	1
17	Усього активів		975 765	589 579
	ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
18	Кошти банків	18	141 273	125 444
19	Кошти клієнтів	19	606 045	434 878
20	Боргові цінні папери, емітовані банком	20	160	13 638
21	Інші залучені кошти	21	0	0
22	Зобов'язання щодо поточного податку на прибуток	32	249	249
23	Відстрочені податкові зобов'язання	32	0	0
24	Резерви за зобов'язаннями	22	154	538
25	Інші фінансові зобов'язання	23	860	6 006
26	Інші зобов'язання	24	627	12 848
27	Субординований борг	25	0	0
28	Зобов'язання, що пов'язані з довгостроковими активами, призначеними для продажу (чи групами вибуття)	17	0	0
29	Усього зобов'язань		749 368	593 601
	ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ
30	Статутний капітал	26	173 648	43 648
31	Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)		(48126)	(114952)
32	Резервні та інші фонди банку	27	100 875	67 282
33	Чисті активи, що належать акціонерам (учасникам) банку		0	0
34	Частка меншості		0	0
35	Усього власного капіталу та частка меншості		226 397	(4022)
36	Усього пасивів		975 765	589 579

3. ОПТИМІЗАЦІЯ ВНУТРІШНІХ ТА ЗОВНІШНІХ ЗАПОЗИЧЕНЬ ГРОШОВИХ КОШТІВ ДЛЯ УМОВ ДІЯЛЬНОСТІ ІНПРОМБАНКУ

3.1 Прогнозування основних показників діяльності Інпромбанку на перспективу

Для того, щоб оптимізувати вихід Інпромбанку на зовнішні ринки, необхідно вибрати найбільш ефективний і об'єктивний інструмент цього виходу. Об'єктивність виходу на зовнішні ринки визначається параметрами зазначених вище інструментів, які визначаються в результаті аналізу цих параметрів, що застосовуються для розглянутих інструментів українськими підприємствами. Параметри прийнятих для порівняння інструментів виходу на зовнішні, ринки Інпромбанку наведені в першому розділі.

Ефективність розглянутих інструментів-варіантів визначається шляхом порівняння з цих варіантів критеріїв вибору. Основні відомості про критерії оптимізації вибору варіантів наведені нижче, тут же ми відзначимо лише, що в результаті аналізу цих критеріїв було прийнято рішення використовувати для цих цілей, як найбільш об'єктивний, спосіб порівняльної економічної ефективності з урахуванням народногосподарських і суміжних ефектів, а також з урахуванням динаміки виробництва. Для застосування цього способу порівняння варіантів необхідно визначити деякі показники діяльності Інпромбанку на перспективу.

3.1.1 Прогнозування основних показників діяльності Інпромбанку по виходу на зовнішні ринки

З початку визначимо прогнозні значення основних показників діяльності Інпромбанку для Оптимізації його виходу на зовнішні ринки без урахування витрат і результатів, необхідних для організації цього виходу. Існує значна кількість методів прогнозування показників діючих підприємств. У результаті аналізу цих методів для вирішення поставлених у роботі завдань було прийнято рішення про застосування методу апроксимації змінних, як найбільш наочного і зручного в даному випадку методу прогнозування показників. Апроксимація змінних проводиться на основі даних ретроспективного періоду, який прийнятий в результаті аналізу діяльності Інпромбанку, рівним 2004-2010 рр. Необхідні дані за ретроспективний період приймаються на основі фактичних показників, наведених в бухгалтерській звітності банку (форми фінансової звітності № 1 і № 2). Ці дані наведені в табл. 3.1.

Термін. дії розглянутих інструментів виходу на зовнішні ринки становить 5-10 років, тому величина перспективного (прогнозованого) періоду приймається на рівні 5 років (2011 - 2016 рр..).

Прогнозування доходів і витрат наводиться на основі апроксимації їх значень, які наведені на рис.3.1.

Рисунок 3.1 - Графік зміни доходів та витрат Інпромбанка

Аналізуючи дані рис. 3.1, необхідно відзначити, що, по-перше, криволінійні залежності зміни цих показників добре узгоджуються з фактичними значеннями, їх адекватність знаходиться в допустимих межах, по-друге, швидкість їх зміни (збільшення) гіперболічно наростає в міру збільшення розглянутого періоду (зміни за асимптота ), що однак не відповідає фактичному стану справ в банківській системі при обліку більш тривалих періодів аналізу. Фактична зміна доходів і витрат з часом при обліку більш тривалих періодів аналізу в банківській системі відбувається, як показав аналіз великої кількості тимчасових рядів, з уповільненням темпів їх приросту (зміни), тому визначення величини коефіцієнта абсолютної зміни цих показників у перспективі для , проводиться за такою формулою:

(3.1)

де t_p - величина аналізованого періоду, од., (t_p = 5,12).

Решта умовні позначення змінних наведені нижче.

Розраховані таким чином значення К_и,а^(t) для t> 4 приведені в табл. 3.2, а значення доходів і витрат, розраховані з використанням цих коефіцієнтів, наведено в табл. 3.1.Значення параметрів, що входять у співвідношення 3.1, розраховуються для показників «Дохід» та «Видаток» наступним чином.

Величина розглянутого показника (Д_t - доходи і P_t - витрати в тис. гр. / рік) визначаються за такою формулою:

(3.2)

Таблиця 3.1 - Значення коефіцієнтів зміни показників

Найменування показників	Базове значення - 2004 г., t =1	Значення коефіцієнтів зміни показників (Ки,ед.)
		2005 г., t = 2	2006 г., t = 3	2007 г., t =4
		абсолютне значення %	ланцюгове значення, %	Ки, ед.	абсолютне значення, %	ланцюгове значення, %	Ки, ед	абсолютне значення, %	ланцюгове значення, %	Ки, ед
1 Доходи, тис|. грн./рік	34943	5,7	5,7	1,057* 1,057	16,7	10,4	1,167 1,104	16,7	10,4	1,167 1,104
2 Витрати, тис|. грн./рік	29705	0	0	1 1	13,6	13,6	1,136 1,136	31,3	15,6	1,313 1,156
Значення коефіцієнтів зміни показників (Ки,ед.)
2008 р. t = 5	2009 р. t = 6	2010 р. t = 7	2011 р. t = 8	2012 р. t = 9	2013 р. t = 10	2014 р. t = 11	2015 р. t = 12
Ки,а	Ки,а	Ки,а	Ки,а	Ки,а	Ки,а	Ки,а	Ки,а
1,61	1,71	1,799	1,866	1,911	1,977	2,02	2,061
1,463	1,541	1,603	1,655	1,701	1,74	1,744	0,225
* У чисельнику приведений коефіцієнт абсолютної зміни показника (Ки,а, ед.), в знаменнику - - коштовної зміни (Ки,ц, ед.).

Абсолютна зміна i-того показника в t-тий рік ( i_a,i^(t), % ) визначається за формулою:

де X(t,і)- значення i-того показника для базового періоду (року), в даному випадку базовим роком є 2004 рік (t = 1);

X(t,i) - значення i-того показника для t-того періоду (року), в даному випадку 1тие періоди - це 2005 р. (t = 2), 2006 р. (t= 3), 2007 р. (t = 4) .

Ланцюгове зміна i-того показника в t-тий рік ( i_ц,i^(t), % ) визначається за формулою:

де X X_(t-1),і - значення i-того показника для (t - 1)-того року, що передує t-му році.

Коефіцієнт зміни i-того показника в t-тий рік розраховується виходячи з наступного співвідношення:

а) абсолютний (К_и,а^(t) , од.):

б) ланцюговий (К_и,ц^(t), од.):

Як видно з даних рис. 3.1, характер і темп зміни абсолютних і ланцюгових показників збігаються, тому приймається, що в даному випадку розраховуються показники перспективного періоду з використанням абсолютних значень зміни цих показників (див. формулу 3.1 і табл. 3.2).

Методика прогнозування прибутку дещо відрізняється від методики прогнозування доходів і витрат Інпромбанку і полягає в наступному. Операційний прибуток (П_а, тис. грн. / рік) прогнозується на період t> 4 за такою формулою:

де N_O - коефіцієнт, що зменшує величину різниці (Д - Р) у зв'язку з тим, що методика розрахунку П_a, застосовувана вже більше 10 років у банківській системі (як і на інших підприємствах) громіздка, складна і «не прямолінійна», а «алгоритмічна»; величина N_O визначається, виходячи з аналізу співвідношень N_O,Ф для різних t = l, 4; величина N_O,Ф розраховується за наступною формулою:

де - фактичне значення відповідно доходів, витрат і операційного прибутку для t-того року; нижче в табл. 3.5 приведені значення N_O,Ф для t = 1,4, розраховані на підставі табл. 3.1.

Таблиця 3.3 Значення N_O,Ф

Роки ретроспективи	2004 г. t = 1	2005 г. t = 2	2006 г. t = 3	2007 г. t = 4
Значення NO,Ф	0,88	0,82	0,63	0,8

Аналізуючи дані таблиці 3.5, приймаємо, що N_O = const = 0,8. Тоді

значення П_а для t> 4, розраховані виходячи з цього співвідношення (3.7) для t> 4 і при N_O= 0,8, наведені в табл. 3.1.

Визначення чистого прибутку виробляється більше 10 років у банківській, так і в промисловій сфері по складним алгоритмам, де немає пропорційності; використовувати через відсутність детальних даних цей алгоритм для розрахунку П_ч для t> 4 не представляється можливим, тому пропонується розраховувати П_ч для t> 4 за такою формулою:

де М₀- коефіцієнт, що враховує співвідношення між операційною і чистої прибутками, од.; величина М₀ для t <4 розраховується за наступною формулою:

де індекс «ф» означає фактичність розглянутого показника (прибутку).

Величина М₀ для t = 1,4, розрахована за співвідношенням (3.10), наведена в табл. 3.6.

Таблиця 3.6 Значення М₀

Роки ретроспективи	2004 г. t = 1	2005 г. t = 2	2006 г. t = 3	2007 г. t = 4
Значення М0	0,657	0,504	0,4573	0,57

Аналізуючи дані цієї таблиці, необхідно відзначити, що немає певної закономірності у визначенні М₀, тому приймаємо, що

Підставляючи значення М₀ в цю формулу, отримаємо, що М₀ =0,547. З урахуванням цього значення коефіцієнта М₀ і була розрахована величина П_ч для t> 4, яка наведена в табл. 3.1

Рентабельність діяльності Інпромбанку для t = 1,12 (r_t,%) визначена виходячи з наступного співвідношення:

де П_а,Р_t - відповідно операційний прибуток і витрати Інпромбанку в t-тий рік, тис. гр. / год.

Значення r_t, розраховані за формулою (3.12), наведені в табл. 3.1. Аналізуючи дані табл. 3.1, необхідно зазначити, що величина рентабельності діяльності Інпромбанку в перспективі в дійсності у зв'язку з дією фінансової та економічної криз зменшуватиметься; для Інпромбанку з його великими оборотами (активні операції становлять близько 1 млрд. грн. В рік) таке зменшення рентабельності досить відчутно, а крім того, воно впливає на ліквідність балансу банку, Тому це ще раз свідчить про необхідність для Інпромбанку виходу на зовнішні ринки для запозичення грошових коштів, які можуть бути використані для підвищення рентабельності, ефективності та надійності його діяльності. Це вплине на його імідж, збільшить його прибуток і прибутковість операцій його клієнтів; кількість клієнтів при цьому збільшиться.

А тепер приступимо до визначення величини двох показників на перспективу, які необхідні для вибору найкращого варіанту зовнішніх запозичень за допомогою динамічного критерію порівняльної економічної ефективності. Це такі показники: амортизаційні відрахування (А) і капітальні вкладення (К). Для цього в табл. 3.12 наведено дані, отримані в результаті аналізу різних показників і форм офіційної статистичної звітності Інпромбанку за ретроспективний період 2004 - 2010 рр.. Для визначення величини А і К на перспективу був проведений ретельний аналіз їх взаємозв'язку з відомими вже на перспективу показниками та виявлено певні закономірності. Ці дані також поміщені в табл. 3.7.

Аналізуючи показники, наведені в табл. 3.7, необхідно відзначити, що для прогнозування величини А приймається значення Уа = 0,0823 - питома вага (середній) амортизації у витратах, частки од.; Величина помилки, що допускається при визначенні А по співвідношенню А = Уа * Р, не перевищує 7,9%. При цьому необхідно зазначити, що прийняте значення Уa, враховуючи фактичний стан, враховує, крім того, і амортизацію сформованих за ретроспективу капітальних вкладень. Тому значення амортизаційних відрахувань, що визначаються виходячи із зазначеного про співвідношення на перспективу, також враховують і сформовані в перспективні роки капітальні вкладення і не вимагають їх додаткового перерахунку.

Для прогнозування величини К, як показав аналіз показників, наведених у табл. 3.7, немає підстав для визначення будь-яких тенденцій формування та використання капітальних вкладень. Їх величина і час використання в ретроспективному періоді спонтанні і залежать від багатьох, формально не обліковуються економічних ситуацій. Тому після спільного аналізу, проведеного з працівниками Інпромбанку, було прийнято рішення використовувати для щорічного формування капітальних вкладень весь обсяг амортизаційних відрахувань, які залишаються кожен рік на певних рахунках, а також частину чистого прибутку (10% від щорічного чистого прибутку), тобто можна записати, що

К = А + 0,1 П_Ч. (3.13)

Інші 90% чистого прибутку в ретроспективному та перспективному періодах йдуть на формування фонду споживання та частини фонду накопичення, не йде на формування капітальних вкладень. Значення величини К, виходячи зі співвідношення 3.13, наведені в табл. 3.1.

При розрахунках основних показників діяльності Інпромбанку на перспективу дію кризи не могло бути враховано, оскільки його дії зараз взагалі не передбачені, тому єдине, що при цьому, як вказується вище, було зроблено, так це введено най насиченим зазначених показників з плином часу. Таким чином було визначено показники діяльності Інпромбанку в його розвитку. При цьому необхідно відзначити, що економіста цікавлять процеси тільки в їх розвитку. Сам процес відтворення динамічний. Статичне розгляд народногосподарських, галузевих чи внутрішньовиробничих процесів припустиме лише з метою «сугубої» простоти, і тільки тоді, коли воно не призводить до грубих перекручувань результатів.

Основним матеріалом математико-статистичного вивчення процесу у розвитку служить ряд числових даних, що представляють собою зміну деякого показника в часі. Такий ряд називається тимчасовим поруч або поруч динаміки. Основна відмінність тимчасового ряду від даних, зібраних одночасно, полягає у відсутності незалежності спостережень і незмінності генеральної сукупності. А саме зазначені умови і є основою звичайних схем дисперсійного, кореляційного та регресійного аналізів, за допомогою яких простежуються певні закономірності. Цим обумовлена необхідність застосування специфічних прийомів обробки часових рядів. Так як, основною метою цієї роботи є оптимізація виходу на зовнішні ринки Інпромбанку, то піддавати відповідному аналізу наведені в табл. 3.1 тимчасові ряди, не враховують витрат і результатів виходу на зовнішні ринки, не має сенсу.

Тут ми спробуємо лише дати загальну характеристику тимчасової тенденції зміни наведених у табл. 3.1 показників. Для цього були побудовані графіки залежності від часу доходів (Д) Інпромбанку, його витрат (Р) і операційного прибутку (P) у млн. грн. на рік, а також рентабельності його діяльності (r) у%. Ці графіки наведено на рис. 3.2. При цьому необхідно відзначити, що вивчення процесу в часі створює основу для прогнозування його розвитку в майбутньому; виключно важливе знання загальних закономірностей досліджуваного явища. Враховуючи, що всяке прогнозування схильне помилок, ми все ж виходимо з того, що якщо не відбудеться істотного зміни умов, (не з'являться нові чинники, то найбільш вірогідний рівень у майбутньому той, який випливає із закономірностей, установлених на підставі вивчення минулого і сьогодення.

Якщо ми припускаємо, що існує певна закономірність зміни деякої величини в часі, то тенденція може бути встановлена шляхом підбору підходящої функції росту:

x = f(t), (3.14)

Наявність такої формули полегшує дослідження. Для визначення параметрів формули можна застосувати метод найменших квадратів. Проте слід мати на увазі, що без якісного дослідження причин зміни досліджуваної величини немає впевненості в тому, що в майбутньому триватиме тенденція, намічена в минулому, і використання формули (3.14) для екстраполяції виявиться не коректним. Якщо емпірична формула 3.14) використовується тільки для інтерполяції, то основний критерій її придатності - точність апроксимації вихідних даних, що визначає підбір формул функції f (t).

При підборі функції, пригідної для прогнозування, основну роль відіграють загальні міркування про закономірності явища. Якщо мають бути суттєві зміни у розвитку процесу, то екстраполяція по знайденій функції неприпустима. Тому в даній роботі не проводиться підбір емпіричної формули. Але й за відсутності таких істотних змін, висновки, отримані шляхом екстраполяції завжди схильні до помилок, причому ймовірний розмір їх не може бути визначений.

Виходячи із зазначеного, функція росту, як показав проведений аналіз, в загальному вигляді може бути представлена у вигляді лінійної, квадратному степеневої, експоненціальної і логістичною функцією зростання. У випадку експоненціального вирівнювання темпи зростання залишаються постійними, статечного - залишається постійною еластичність, у разі поліноміального вирівнювання та, зокрема, квадратичного - швидкість зростання з часом зростає. В економічних процесах, як показав проведений аналіз, має місце зростання, темпи якого в зв'язку з явищем насичення з часом зменшуються і відповідний показник наближається до деякого рівня, що не може бути перевищений. Ця тенденція, як видно з даних рис. 3.2, має місце і в розглянутому випадку. Це відповідає економічним уявленням про досліджуваному явищі.

Для математичного опису графіків, наведених на рис. 3.2, можна запропонувати ряд функцій, з яких в результаті аналізу обрана наступна:

Логістична крива, наведена у формулі (3.15), знайшла широке застосування для математичного опису процесів економіки. Рівняння кривої (3.15) трьохцараметрічне, причому при безпосередньому застосуванні методу найменших квадратів отримуємо систему нелінійних рівнянь, що значно ускладнює визначення параметрів а, b і а.

Що ж стосується безпосередньо графіків, наведених на рис, 9, то можна відзначити наступне:

1) Логістичні криві (крива з насиченням) Д = f (t) і Р = cp (t) при збільшенні t все більше віддаляються один від одного, що призводить до логістики функції П = f (t).

2) Функція г = f (t) ще більш насичена, так як для її Визначення використовуються логістичні криві Д = f (t) і Р = cp (t).

3) У зв'язку зі зміною процесу діяльності Інпромбанку протягом перспективи, ставитися до даних, отриманих в табл. 3.1 та на рис. 3.2 при наявності обсягу ретроспективи, що дорівнює 4 років, слід з обережністю. Однак отримати дані за велику передісторію і більш детальні дані про сьогодення, і про найближчій перспективі через наявність банківської таємниці не представляется можливим. Тому зазначені дані прийняті за основу оптимізації варіантів виходу Інпромбанку на зовнішній ринок.

3.1.2 Прогнозування основних показників за варіантами виходу Інпромбанка на зовнішні ринки

Прогнозування показників діяльності Інпромбанку з урахуванням витрат і результатів по пропонованих варіантах виходу банку на зовнішні ринки проводиться виходячи з рекомендацій, наведених вище, а також на основі діючих у банківській системі стандартів фінансового (бухгалтерського) і управлінського обліку.

А) Показники за варіантом 1 (зовнішні запозичення на основі випуску єврооблігацій)

Значення основних показників діяльності Інпромбанку в перспективному періоді при зовнішніх його запозиченнях шляхом випуску, та реалізації єврооблігацій наведені в табл. 18. При цьому, крім зазначених вище, прийняті наступні умови для визначення значення показників діяльності банку: 1) курс долара США - 8 грн. за 1 дол. США (у середньому за перспективний період), 2) процентні доходи від реалізації в активних операціях інвестованого в єврооблігації капіталу прийнятий на весь період на рівні IS% річних (враховується реалізація в національній та іноземній валюті); 3) початок перспективного періоду - 2011 р. (підготовчий період), кінець - 2015 р.; 4) тривалість реалізації інвестованого капіталу дорівнює тривалості випуску єврооблігацій; 5) формування додаткових капітальних вкладень виробляється з чистого прибутку (як частина фонду накопичення) і становить 20% відрахувань щорічно від чистого прибутку; 6) загальний середній термін служби об'єктів, обладнання, в які інвестуються сформовані в результаті зовнішніх запозичень власні додаткові капітальні вкладення, становить 15 років; 7) інвестований зовнішніми інвесторами капітал у банку витрачається повністю на активні операції з метою збільшення прибутку і рентабельності діяльності додаткових капвкладень і збільшення фонду накопичення і споживання, а також на формування додаткових капвкладень і збільшення фонду накопичення і споживання.

Аналізуючи дані, що розкривають ефективність зовнішнього запозичення Інпромбанку по 1 варіанту (випуск єврооблігацій) і наведені в табл. 3.6 та 3.7, необхідно відзначити наступне:

1) Рентабельність діяльності Інпромбанку в результаті здійснення заходів по 1 варіанту збільшилася незначно - на 2,5% в середньому по кожному року перспективного періоду у разі, якщо не будуть сформовані додаткові капвкладення, і зменшилася теж незначно - на 7,1% у разі, якщо такі будуть сформовані.

2) Незважаючи на зазначене в п.1, Інпромбанк за перспективний 8-річний період зумів збільшити чистий прибуток (фонд накопичення і фонд споживання) на 35,4 млн. грн. і сформувати додаткові капвкладення у розмірі 27 млн. грн., що свідчить про збільшення фонду накопичення й фонду споживання приблизно на 60 млн. грн., тобто близько 7 млн. грн. щорічно, що відповідає майже 65% обсягу чистого прибутку на рік до виходу на зовнішні ринки.

3) Як вже зазначалося, Інпромбанку вдалося сформувати додаткові капітальні вкладення для потреб нагромадження й розвитку в розмірі 27 млн. грн. за розглянутий період, тобто приблизно 4-5 млн. грн. додаткових капвкладень щорічно.

4) В результаті випуску єврооблігацій доходи за аналізований період збільшилися на 70%, а витрати - на 74%. Операційний прибуток за цей же період збільшилася майже на цю ж величину (67,6%), тобто темп зростання всіх показників майже однаковий, що й зумовило зазначений вище темп зростання чистого прибутку і особливо рентабельності. Основною причиною незначного зменшення цього показника є випереджаюче темп зростання витрат і формування додаткових капітальних вкладень, які збільшилися на 62,4%.

5) Вихід на зовнішні ринки за допомогою випуску і реалізації єврооблігацій для Інпромбанку виявився ефективним і продуктивним, можливість «продатися» іноземним інвесторам значно збільшилася через збільшення його обсягу капіталізації.

Б) Показники по варіанту 2 (зовнішні запозичення на основі отримання синдикованого кредиту)

Показники діяльності Інпромбанку після отримання синдикованого кредиту в перспективний період визначаються виходячи з умов отримання цього кредиту, наведених вище, а також виходячи з таких принципів кредитування та реалізації кредиту в активних операціях банку:

1) Курс долара США - 8 грн. за 1 дол. США (у середньому за перспективний період).

2) Процентні доходи від реалізації в активних операціях інвестованого іноземними інвесторами кредиту по всіх років перспективного періоду використання цього кредиту прийняті рівними 15% річних.

3) Прийнято, що у Інпромбанку є застава, що надається іноземним інвесторам як забезпечення синдикованого кредиту (будівлі, обладнання, машини, техніка, цінні папери в портфелі банку, акції, грошові кошти, валюта та ін.)

4) Початок перспективного періоду - 2011 р. (підготовчий період), кінець - 2015 р.

5) Тривалість реалізації інвестованого капіталу дорівнює тривалості синдикованого кредитування.

6) Інвестований зовнішнім інвестором капітал у банку витрачається повністю на активні операції з метою збільшення прибутку і рентабельності діяльності банку, а також для можливості формування додаткових капітальних вкладень, збільшення фондів накопичення і споживання (у тому числі резервного внутрішньобанківського фонду).

У табл. 3.7 наведені дані розрахунку основних показників діяльності Інпромбанку в перспективний період без урахування і з урахуванням синдикованого кредитування його діяльності.

Таблиця 3.9 Зміна показників за перспективний період в результаті зовнішнього запозичення по варіанту 2

№№	Найменування показників	Значення показників млн. грн.	Зміна показників
		Без урахування зовнішнього запозичення	З урахуванням зовнішнього запозичення	абсолютне млн. грн.	відносне, %
1	2	3	4	5=4 - 3	6=(5/3)100
1.	Доходи (Д)	523,2	577,2	+54	+10,3
2.	Витрати (Р)	394,6	426,4	+31,8	+8
3.	Амортизація (А)	32,5	32,5	-	-
4.	Прибуток	операційний (По)	159,7	188,5	+28,8	+18
5.		Чистий (Пч)	78,7	102,7	+29	+30,5
6.	Рентабельність в середньому за рік (r), %	40,4	43,4	+3	+7,4
7.	Капітальні вкладення (К), млн. грн./рік	41,3	41,3	_	_

Аналізуючи дані, наведені в табл. 3.7 і 3.9, необхідно відзначити наступне:

1) За другим варіантом зовнішніх запозичень приріст чистого прибутку в порівнянні з нульовим варіантом (зовнішнє запозичення не здійснюється) є відносно незначним - 30,5% або 29,0 млн. грн. за розглянутий перспективний період.

2) Незначно за цим варіантом і збільшення доходів і витрат: 10,3% або 54 млн. грн. для доходів і 8% або 31,8 млн. грн. для витрат. У результаті операційний прибуток для цього варіанта також незначно збільшилася в порівнянні з нульовим варіантом: 18% або 28,8 млн. грн. за розглянутий період.

3) Відносно невелика величина ефективності за цим варіантом зовнішніх запозичень не дозволяє сформувати капітальні вкладення з фонду накопичення.

4) Величина амортизаційних відрахувань і капітальних вкладень за цим варіантом зовнішніх запозичень не змінилися.

5) Висновки, наведені в пп. 1, 2 і 3, можуть бути зроблені на підставі того, що зовнішні запозичення у вигляді синдикованих кредитів, незважаючи на свою дешевину з підготовки, функціонують протягом відносно невеликого періоду часу (1-3 роки); на більший період синдикат не інвестує додаткові кошти підприємницьким структурам за кордоном. Крім того, величина, синдикованого кредиту є невеликою в порівнянні з іншими інструментами зовнішніх запозичень (більшу величину грошових коштів в кредит не видають західні інвестори), тому і величина доходів є також відносно невеликий.

В) Показники IPO Інпромбанку (3 варіант)

Показники використання Інпромбанком інструменту IPO для зовнішніх запозичень розглядаються виходячи з умов застосування цього інструменту, наведених вище, а також виходячи з таких умов запозичень та їх реалізації в активних операціях Інпромбанку:

1) Курс долара США - 8 грн. за 1 дол. США (у середньому за аналізовані роки перспективного періоду).

2) Процентні доходи від реалізації в активних операціях отриманого в результаті IPO позикового капіталу по всіх років перспективного періоду прийняті рівними 15% річних.

3) Початок перспективного періоду - 2011 р. (підготовчий період), кінець - 2015 р.

4) Тривалість реалізації позикового капіталу в активних операціях банку дорівнює тривалості IPO.

5) Інвестований зовнішніми інвесторами капітал в Інпромбанку витрачається (використовується) повністю на активні операції з метою збільшення прибутку і рентабельності діяльності банку, а також для можливості формування додаткових капітальних вкладень, збільшення фондів накопичення і споживання (у тому числі резервного внутрішньобанківського фонду).

6) Для цього варіанту зовнішніх запозичень (продаж акцій на зарубіжних ринках) приймається, що реалізація запозичених коштів буде здійснюватися до кінця перспективного періоду (2015 р.).

7) Як і для інших варіантів зовнішніх запозичень, приймається, що під час проведення зовнішніх запозичень ніякі інші великі проекти зі збільшення пасивів і активів банку не виробляються, тому що в противному випадку необхідно показники без урахування зовнішніх запозичень коригувати на результати таких проектів.

8) Наведені тут, вище і нижче умови використання всіх варіантів зовнішніх запозичень ідентичні; це зроблено тому, щоб при порівнянні цих варіантів умовою, різним за варіантами, було тільки умова застосування власне механізму (інструментів) зовнішнього запозичення. Решта умов по порівнюваним варіантах повинні бути однаковими. Такий принцип порівняння варіантів відповідає його методології, про яку більш детально вказано в інших розділах роботи.

У табл. 3.10 наведені дані розрахунку основних показників діяльності Інпромбанку в перспективний період без урахування і з урахуванням IPO за зовнішніми запозиченнями. Аналізуючи дані, наведені в цій таблиці і в табл. 3.10, необхідно відзначити наступне:

1) Виходячи з локальних критеріїв, цей варіант зовнішнього запозичення Інпромбанку (невеликого запозичення за абсолютною величиною) виявився найбільш ефективним з розглянутих раніше. Прибуток (і операційна, і чиста) і рентабельність за цим варіантом збільшилися на 40-50%, у той час як доходи збільшилися всього лише на 10%. Це сталося через те, що витрати практично не змінилися (збільшення склало лише 15%).

2) Хоча, за абсолютною величиною зазначені вище показники змінилися порівняно незначне (чистий прибуток, наприклад, збільшилася на 40,0 млн. грн., А операційний - на 60,0 млн. грн.), Приблизно на стільки ж збільшилися доходи банку за аналізований період.

3) Кожна гривня збільшення доходу за цим варіантом збільшувала операційний прибуток на 1,1 грн. і чистий прибуток на 0,8 грн., що свідчить про ефективність цього варіанту зовнішнього запозичення; про це ж свідчить збільшення середньої рентабельності на майже 15% (чого не було в раніше розглянутих варіантах зовнішнього запозичення).

4) Основна мета інвесторів при проведенні IPO - заробити більше дивіденду (а не процентних доходів, як в інших варіантах) і протягом більшого періоду часу. Тому, маючи збільшення чистого прибутку близько 42 млн. грн. за 6 років (7 млн. грн. або близько $ 1,1 млн. на рік), формувати додаткові капітальні вкладення недоцільно. У зв'язку з цим додатковий чистий прибуток за цим варіантом «витрачається» майже повністю на фонд споживання.

Г) Показники сек'юритизації активів Інпромбанку (4 варіант)

Показники використання Інпромбанком інструменту сек'юритизації для зовнішніх запозичень розглядаються виходячи з умов застосування цього інструменту, наведених вище, а також виходячи з таких умов цих запозичень і їх. реалізації в активних операціях банку:

1) Досить складна схема класичної сек'юритизації, прийнята в даній роботі, функціонує організаційно таким чином, що щорічно при сек'юритизації певного обсягу кредитних активів SPV встигає оплатити прибутковість випущених облігацій і передати сек'юритизованих обсяг у банк для його реалізації, яка відбувається в цьому ж році. Це практично складно виконати, але при відносно невеликих обсягах сек'юритизації і налагодженої її схемою проведення це виконати можливо. У всякому разі, для створення ідентичних умов порівняння варіантів така організаційна схема сек'юритизації була прийнята в цій роботі.

2) Процентні доходи від реалізації в активних операціях інвестованих іноземними інвесторами коштів по всіх років перспективного періоду використання цих коштів прийняті рівними 15% річних.

3) Тривалість реалізації інвестованого капіталу дорівнює тривалості сек'юритизації стандартизованих кредитних активів.

4) Формування додаткових капітальних вкладень виробляється з чистого прибутку (як частину фонду накопичення) і складає 50% щорічних відрахувань від чистого прибутку.

5) Загальний середній термін служби об'єктів, обладнання, техніки, в які інвестуються сформовані з чистого прибутку додаткові власні капітальні вкладення, становить 15 років.

6) Інвестований зовнішніми інвесторами капітал у банку витрачається повністю на активні операції з метою збільшення прибутку і рентабельності діяльності банку, а також для можливості формування додаткових капітальних вкладень, збільшення фондів накопичення і споживання (у тому числі резервного внутрішньобанківського фонду).

7) Під час проведення зовнішніх запозичень ніякі інші великі проекти зі збільшення пасивів і активів банку не виробляються, тому що в противному випадку необхідно показники без урахування зовнішніх запозичень коригувати на результати таких проектів.

8) Всі показники і умови даного варіанту ідентичні умовам і показникам інших конкуруючих варіантів зовнішніх запозичень, ефективність яких і оцінюється в даній роботі.

9) Витрати і результати сек'юритизації формуються опосередковано в Інпромбанку і впливають на величину показників його діяльності.

У табл. 3.10 наведені дані розрахунку основних показників діяльності Інпромбанку по роках перспективного періоду без урахування і з урахуванням зовнішніх запозичень на основі сек'юритизації стандартизованих кредитних активів. Для аналізу результатів виходу на зовнішні ринки в табл. 3.11 наведено дані за розглянутий перспективний період без урахування і з урахуванням зовнішніх запозичень.Аналізуючи дані табл. 3.10 і 3.11 з Метою виявлення об'єктивності та ефективності зовнішніх запозичень для Інпромбанку за допомогою сек'юритизації стандартизованих і не проблемних кредитних активів цього банку, необхідно відзначити наступне:

1) У результаті використання цього інструменту фондового ринку за розглянутий перспективний період відносне збільшення доходів і витрат Інпромбанку складе близько 25%, але в абсолютному вимірі зростання доходів перевищує зростання витрат приблизно на 27 млн. грн.

2) Зазначене перевищення темпів зростання доходів над темпами зростання витрат при використанні сек'юритизації призводить до того, що на кожну гривню зростання доходів операційний прибуток зростає на 1,3 гривні.

Доля і абсолютний (35,2 млн. грн.) І відносний (22%) зростання цього прибутку, загалом то, незначний. Це пов'язано з тим, що при використанні методу сек'юритизації відбувається збільшення не тільки доходної частини балансу банку, але і видаткової частини.

3) Чистий прибуток банку при використанні зазначеного інструменту зовнішнього запозичення збільшується на 27 млн. 1рн. за розглянутий восьмирічний період, що становить 35% від обсягу чистого прибутку (якщо б зовнішніх запозичень не було). Таким чином, при цьому могли б бути сформовані два фонди накопичення і споживання - у розмірі 106 млн. грн. Але зазначений інструмент приносить зовнішнім інвесторам 7% річного доходу (що більше, ніж дохід від інвестування в цінні папери

I зарубіжних країн), тому було прийнято рішення сформувати з фонду накопичення (у міру формування цього фонду) додаткові капітальні вкладення в розмірі. 55 млн. грн., Які б сприяли технічному розвитку банку (введення додаткових площ, нових банківських технологій, нового банківського обладнання). Решта 51 млн. грн. направляються до фонду

споживання (на додаткову зарплату, збільшення штату, обсягів матеріальних ресурсів і т. д.).

Таблиця 3.11 Зміна показників за перспективний період в результаті зовнішнього запозичення по варіанту 4

№№	Найменування показників	Значення показників млн. грн.	Зміна показників
		Без урахування зовнішнього запозичення	без урахування з зовнішнього запозичення	абсолютне млн. грн.	відносне, %
1	2	3	4	5=4 - 3	6=(5/3)100
1.	Доходи (Д)	523,2	651,4	+128,2	+24,5
2.	Витрати (Р)	394,6	495,6	+101	+25,6
3.	Амортизація (А)	Прибуток	46,5	+14	+43,1
4.	Прибуток	Прибуток	159,7	194,9	+35,2	+22
5.		Чистий (Пч)	78,7	106,5 51,2	+27,8 -21,7	+35,3 -34,9
6.	Рентабельність в середньому за рік (r), %	40,4	39,1 49,3	-1,3 +8,9	-3,2 +28
7.	Капітальні вкладення (К), млн. грн./рік	41,3	96,3	+55	133,2
* У чисельнику приведені дані безурахування формування додаткових капітальних вкладень, в знаменнику - з врахуванням їх формування. ** У чисельнику приведені дані за весь даний перспективний період, в знаменнику - без урахування даних 2008г|. і 2009г|., коли виробляється формування організації сек'юритизації.

4) У результаті зазначеного в п. 3 рішення, після завершення зовнішнього запозичення чистий прибуток зменшується на 21 млн. грн. або на 34%, але при цьому формуються додаткові капітальні вкладення в розмірі 55 млн. грн., з урахуванням чого початковий рівень фондів накопичення і споживання збільшується на 27 млн. грн., що видно з даних табл. 3.20. Таким чином, при сек'юритизації активів банку кожна гривня приросту доходів приносить 0,273 грн. операційного прибутку.

5) Найбільше достоїнство цього варіанта зовнішніх запозичень полягає в тому, що банк отримує можливість технічно розвиватися (капітальні вкладення збільшуються в 1,3 рази, хоча при цьому фонд споживання зменшується на третину).

Таким чином, визначено основні показники діяльності Інпромбанку по чотирьох можливих варіантів зовнішнього запозичення (випуск облігацій, синдиковане кредитування, проведення IPO і сек'юритизації). В умовах раптово обрушився на Україні фінансового, виробничого та економічної криз для виживання Інпромбанк змушений буде вживати як внутрішні (пошук клієнтів, рефінансування та ін. ), так і зовнішні дії для підтримки ліквідності свого балансу і надійності своєї діяльності. Можливо, що криза закінчиться для Західного світу, як говорять багато політиків і економісти, не в 2009 році, а набагато пізніше. Тому початок зовнішнього запозичення Інпромбанку доведеться відкласти на 1-2 роки, але цей шлях залишиться майже єдиним для банківської системи України;, шлях, який дозволить їй «піднятися з колін», і, як раніше, з успіхом обслуговувати виробничий сектор економіки України. Але ця відстрочка не змінить результатів проведених досліджень.

Після визначення показників за варіантами, перейдемо до оптимізації інструментів зовнішнього запозичення Інпромбанку на перспективу.

3.2 Оптимізація інструментів зовнішніх запозичень Інпромбанку

3.2.1 Основні положення оптимізації

Під оптимізацією інструментів зовнішніх запозичень Інпромбанку розуміється вибір найкращого варіанту виходу банку на зовнішні фінансові ринки для зовнішніх запозичень період закінчення фінансової кризи на Заході і триваючого (за прогнозами) кризи в України; ці запозичення виробляються Інпромбанком для підвищення надійності та ефективності його діяльності. Однак реалізація процесу виходу на зовнішні ринки фінустанов, який у період 2010-2015 рр. буде, по суті, майже що єдиним способом пом'якшення дії кризи на цю фінустанову, залежить не тільки.; від використання ефективного інструменту (механізму) цього виходу. Він залежить від фінансового, політичного та економічного стану українського суспільства: в країну з наявністю політичної нестабільності, країну з нестабільною національною валютою ніхто не буде інвестувати кошти, як би це не було економічно вигідно для іноземного інвестора.

У даній роботі розглядаються тільки економічні аспекти зовнішнього запозичення, абстрагуючись від інших аспектів цього непростого процесу на фінансовому ринку.

Будь-яка оптимізація передбачає наявність об'єктивного критерію і безпосередніх чи опосередкованих обмежень, що диктуються внутрішньою ситуацією і зовнішнім середовищем, а також надійного і ефективного механізму вибору оптимального варіанту. В економічній постановці такого завдання головною умовою є наявність об'єктивного критерію і механізму вибору, що враховує внутрішні і зовнішні перешкоди. Питання вибору обмежень в такій постановці знімається з порядку, дня, так як за правильної економічної постановки завдання обмеження задаються: опосередковано самою постановкою завдання.

Зупинимося детальніше на виборі критерію, за допомогою якого можна було б об'єктивно оптимізувати рішення, а також на надійності такого вибору.

Детальний аналіз вибору критерію для оптимізації зовнішніх запозичень на основі зіставлення варіантів цих запозичень наведено в інших розділах цієї роботи; методика визначення надійності такого вибору з урахуванням невизначеності і ризиків внутрішнього і зовнішнього характеру також наведена в інших розділах цієї роботи. Тут же ми на основі зазначених аналізів і методологічних принципів прийняття найкращих рішень зробимо оптимізацію варіантів зовнішніх запозичень Інпромбанку.

3.2.2 Вибір найкращого варіанту зовнішніх запозичень Інпромбанку

Як вже зазначалося вище, для порівняння та вибору найкращого (оптимального) варіанту було розроблено 5 варіантів зовнішніх запозичень Інпромбанком. Дані про ці варіанти наведені в табл. 3.12; більш докладні умови про варіанти, умови та показники їх реалізації наведені в табл. 3.13.

Критерієм вибору найкращого варіанту великого інвестиційного проекту із залучення зовнішніх інвестицій в регіон, здійснюваного Інпромбанком, як показав проведений в додатку 1 аналіз, може бути динамічний критерій порівняльної економічної ефективності. Вихідні дані для розрахунку ефективності згідно з методологією застосування цього критерію, а також розрахунки по визначенню його величини наведені в таблицях 3.14-3.18. У табл. 3.19 наведені зведені дані щодо вибору найбільш ефективного варіанту зовнішнього запозичення Інпромбанком (за аналізований період у перспективі).

Аналізуючи показники пo варіантам виходу Інпромбанку на зовнішні ринки і запозичення на них додаткових грошових коштів, наведені в бал. 3.12-3.19, необхідно відзначити наступне:

1) За зменшення інтегрального критерію ефекту (Е, млн. грн.) Розглянуті варіанти зовнішніх запозичень Інпромбанку «розташувалися» у певному порядку (див. табл. 3.20).

Таблиця 3.20 - Значення Е за варіантами

№	Значення Э, млн. грн.	Величина зменшення критерію Э*	Перевищення відносно нульового варіанту
		абсолютна, млн. грн.	відносна %	абсолютна, млн. грн.	відносна %
1	280,56

Подобные документы

• Оцінка показників кредитної діяльності

  Аналіз показників кредитної діяльності ПАТ КБ "ПриватБанк". Оцінка кредитоспроможності підприємства на прикладі ВАТ "Конструкція". Оцінка кредитоспроможності приватних осіб. Аналіз балансу та звітів про фінансові результати діяльності підприємств.
  
  курсовая работа [384,0 K], добавлен 20.10.2011
  

• Структура випуску облігацій та цільове розміщення залучених коштів у ВАТ "Инпромбанк"

  Джерела фінансування діяльності банку, види позикових та залучених коштів. Механізми способів зовнішніх запозичень: випуск єврооблігацій, ІPO і секьюритизація активів. Фінансування інвестиційного проекту з використанням позикового капіталу, його прибуток.
  
  дипломная работа [284,4 K], добавлен 24.01.2012
  

• Оптимізація балансу АКБ "Правекс-Банк" з метою покрашення його фінансових показників

  Дослідження особливостей комерційної діяльності АКБ "Правекс-Банк": система управління, аналіз фінансово-економічної діяльності. Характеристика моделі прогнозування сукупного ризику банка. Основні принципи і актуальність створення інформаційної системи.
  
  дипломная работа [3,6 M], добавлен 05.03.2010
  

• Оцінка можливих резервів підвищення ефективності діяльності ПАТ "Ідея банк"

  Сутність валютних операцій банку: вибір та обґрунтування системи показників для аналізу та методика їх розрахунку. Характеристика діяльності та основні напрями підвищення ефективності діяльності ПАТ "Ідея Банк". Загальний аналіз валютних операцій банку.
  
  курсовая работа [192,4 K], добавлен 18.10.2015
  

• Діяльність страхових компаній в українських реаліях: фінансовий аспект

  Проведено макроекономічний аналіз основних фінансових показників діяльності страховиків в Україні, шляхи їх підвищення. Охарактеризовано вплив вітчизняного інституціонального та соціально-економічного середовища на результати страхової діяльності.
  
  статья [396,5 K], добавлен 21.09.2017
  

• Облік грошових коштів на рахунках в банках СТ "Талісман"

  Основні поняття та завдання обліку і контролю руху грошових коштів на рахунках в банку. Види банківських рахунків та порядок відкриття, переоформлення і закриття рахунків в установах банків. Порядок та форми здійснення безготівкових розрахунків в Україні.
  
  курсовая работа [71,5 K], добавлен 21.09.2011
  

• Облік депозитних операцій банків зі строковими коштами суб'єктів господарської діяльності та фізичних осіб

  Суть депозитних операцій комерційних банків. Облік строкових коштів суб'єктів господарської діяльності, коштів до запитання та строкових коштів фізичних осіб, нарахування та сплати процентів за депозитами. Внутрішній контроль за депозитними операціями.
  
  реферат [20,9 K], добавлен 14.07.2011
  

• Ризики діяльності страховиків

  Аналіз проблем, існуючих в діяльності страхових організацій. Поняття та класифікація ризиків, що супроводжують рух грошових потоків страховика. Основні джерела їх виникнення. Значення управління ризиками в інвестиційній та фінансовій діяльності.
  
  реферат [10,0 K], добавлен 06.11.2012
  

• Статистичне вивчення показників діяльності акціонерних банків (на прикладі вибірки банків України)

  Техніка обчислення основних показників діяльності акціонерних банків України. Сутність статутного капіталу та активів акціонерного комерційного банку. Аналіз кореляційної залежності між рентабельністю статутного капіталу та ринковим курсом акції банку.
  
  курсовая работа [3,8 M], добавлен 12.07.2010
  

• Дослідження організаційно-економічного стану діяльності підприємства на зовнішніх ринках на прикладі відкритого акціонерного товариства "Міжнародний комерційний банк"

  Аналіз комплексу міжнародного маркетингу в комерційному банку ВАТ "Міжнародний комерційний банк" та розробка перспективної стратегії розширення обсягів діяльності на зовнішніх ринках. Принципи міжнародного кредитування, розрахунки в зовнішній торгівлі.
  
  дипломная работа [8,6 M], добавлен 07.07.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам