ВИДЫ ОБЛИГАЦИЙ

Государственная краткосрочная облигация (ГКО), облигагия федерального займа эмитентом которой является Министерство финансов РФ. Это бескупонная именная облигация, выпускаемая в бездокументарной форме. Эти облигации выпускаются сроком на 3 месяца, 6 месяцев и год. Эти облигации выпускаются на короткий период для покрытия дефицита государственного бюджета. ГКО имеют безбумажную форму выпуска, т.е. собственность на них оформляется в виде электронных записей на счетах-депо.

Корпоратимвная облигамция -- облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности. Как правило, корпоративная облигация является долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.

Форма: Документарная ценная бумага на предъявителя, либо бездокументарная ценная бумага.

Существует два основных вида облигаций:

1. классические (необеспеченные) -- такие облигации дают право владельцу на получение дохода, и возврат инвестируемой суммы устанавливается при размещении.

Необеспеченные облигации не имеют какого-либо имущественного обеспечения, а гарантией для них является общий высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, полностью выполняющей свои рыночные обязательства;

2. обеспеченные, дающие те же права владельцам, что и классические, а также право на получение части собственности эмитента, которую он предлагает в качестве обеспечения.

В международной практике различают два вида залога: гарантированный и негарантированный.

Виды облигация по сроку существования: срочные и бессрочные

Первые выпускаются на какой-то заранее оговоренный период времени, исчисляемый обычно годами, по окончании которого номинал облигации возвращается к его последнему владельцу.

Вторые -- без определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены их эмитентом на определенных условиях. Эти условия могут, например, состоять в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и другие комбинации подобных прав (опционов).

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги: конвертируемые и неконвертируемые

ценный бумага чек облигация

Первые включают в себя право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. Вторые такого права не имеют.

Виды облигация по форме выплаты процентного дохода: купонные (процентные) и дисконтные. По первым выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу, по вторым -- весь возможный доход определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем (последняя в таком случае всегда меньше номинала).

§ Дисконтная облигация (бескупонная) -- размещается на рынке по цене ниже номинала.

§ Купонная облигация (процентная) -- в течение срока обращения облигации по ней выплачиваются проценты. Процент называется "купонным" потому, что в случае когда проценты выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. При выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство выполнения им своих обязательств.

§ У процентных облигаций величина купонных выплат может быть постоянной и переменной. Величина выплат по облигациям с переменным купоном зависит либо от намерений и возможностей заемщика, либо от каких-то внешних факторов.

§ Купонный процент и номинальная стоимость могут выплачиваться не только деньгами, но и товарами или имуществом, имеющими денежную оценку.

3.БАНКОВСКАЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ КНИЖКА НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ - документ, который содержит полный отчет о сберегательном счете клиента, показывает величину депозитов и снимаемых сумм.

Эта ценная бумага подтверждает факт внесения в учреждение банка определенной денежной суммы и предоставляет право на ее получение в соответствии с условиями денежного вклада.

4. Вексель -- это ценная бумага, выпуск и обращение которой осуществляется в соответствии с особым законодательством, называемым вексельным правом. Данная ценная бумага удостоверяет долг одного лица (должника) другому лицу (кредитору), выраженный в денежной форме, права на который могут передаваться любому другому лицу путем приказа владельца векселя без согласия того, кто выписал его.

Вексель -- это первая и самая ранняя в товарном мире форма ценной бумаги, из которой произошли по сути все другие виды ценных бумаг. Сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки. В современном товарном мире вексель активно используется, но занимает достаточно скромное место по сравнению с такими массовыми видами ценных бумаг, как акции и облигации.

Отличие векселя от акции состоит в том, что последняя есть долевая ценная бумага, а вексель -- долговая. Их единство исходит из того, что в основе любой ценной бумаги лежит ссудный капитал, а не товарная или производительная его формы.

Отличие векселя от облигации основывается на различиях, проистекающих из их конкретных форм существования как ценных бумаг:

§ облигация -- по своей сути эмиссионная бумага, а вексель имеет более индивидуальный характер (хотя на рынке можно встретить и выпуски векселей крупными партиями);

§ эмиссия облигаций подлежит обязательной регистрации со стороны государства, а векселей -- нет;

§ вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, а расчеты с помощью облигаций не разрешаются;

§ облигация продается по договору купли-продажи, а вексель передается по приказу его владельца и т. д.

В отличие от акций и облигаций вексель может существовать только в документарной (бумажной) форме.

Вексель существует в двух формах: простой вексель и переводной.

Простой вексель (соло-вексель) -- это ничем не обусловленное (безусловное) обязательство должника уплатить денежный долг кредитору в размере и на условиях, обозначенных в векселе и только в нем. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу является его долговой распиской.

Переводной вексель (тратта) -- это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу (векселедержателю).Переводной вексель -- это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу.

5. СЕРТИФИКАТЫ КБ в целях привлечения дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами (денежный документ -- удостоверение). В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные.

· Сертификаты - представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента.

Внесенные таким образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно оформленных сертификатов. Разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается только в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные -- юридическим лицам (организациям). Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения.

Депозитные и сберегательные сертификаты имеют общие черты:

§ они являются ценными бумагами;

§ выпускаются исключительно банками;

§ регулируются банковским законодательством;

§ всегда выпускаются в документарной форме;

§ право требования по ним может уступаться другим лицам;

§ не могут служить расчетным и платежным средством за товары и услуги;

§ выдаются и обращаются только среди резидентов.

Распространяются сертификаты банком как непосредственно через свои отделения, так и через брокерские фирмы на условиях комиссии. В момент продажи сертификатов их владелец должен заполнить бланк и корешок сертификата. Корешок сертификата после подписи бенефициара или его уполномоченного лица отделяется от сертификата и хранится в банке. Вместо заполнения корешка сертификатов допустимо вести регистрационный журнал выпущенных сертификатов с теми же реквизитами, что и в корешке. Поправки и помарки при заполнении сертификата недопустимы.

При наступлении срока востребования вклада по сертификату банк осуществляет платеж против предъявленного сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производиться как в безналичной форме, так и наличными деньгами. При оплате сертификатов, которые в процессе обращения переуступались другим владельцам, банк дополнительно проверяет непрерывность ряда договоров переуступки права требования, а также соответствие наименования, печати и подписей уполномоченных лиц этим же реквизитам в заявлении на зачисление средств. Депозитные и сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических лиц и у граждан. Они используются большинством коммерческих банков для быстрой мобилизации дополнительных ресурсов.

7. Складское свидетельство -- это ценная бумага, удостоверяющая право владельца на совершение операций с товаром, находящимся на складе ответственного хранителя.

Простое складское свидетельство -- это товарная ценная бумага, выдаваемая на предъявителя. Регулируется Гражданским Кодексом РФ. Товар, принятый на хранение по простому складскому свидетельству, в течение срока его хранения может являться предметом залога. По сути это документ, выдаваемый товарным складом в подтверждение того, что товар находится на складе и будет выдан предъявителю.

Двойное складское свидетельство -- это товарораспорядительный документ, выдаваемый товарным складом товаровладельцу в удостоверение фактов принятия на хранение от этого лица определенного товара и отсутствия залогового обременения данного товара, а также права его держателя получить этот товар лично либо распорядиться им (правом получения товара) путем его передачи.

8. «Закладная» -- это именная ценная бумага, которая удостоверяет право её законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой.[1]Кроме того, наличие закладной, выданной в установленном законом порядке, подтверждает права её законного владельца без предоставления других доказательств существования этого обязательства.

Классификация закладных пока только формируется. Однако если их классифицировать в зависимости от ситуации, в которой они используются, то можно выделить следующие виды:

общая закладная -- это займ, который относится более чем к одной части недвижимости при финансировании его модернизации. Займ гарантируется оставшейся частью недвижимости;

комплексная закладная -- это займ, гарантируется не только недвижимым имуществом, но и предметами личной собственности, а также оборудованием, являющимся частью недвижимости;

открытая закладная -- это займ, долговое обязательство, выдаваемое кредитору. Процентная ставка на первоначальную сумму кредита фиксирована, но процент на последующие кредиты может равняться текущей процентной ставке. Открытые закладные часто используются для модернизации имущества. При открытой закладной заемщик может увеличить свой долг до его первоначальной величины после того, как долг был частично выплачен.

9. Инвестиционный пай -- это именная ценная бумага, которая удостоверяет долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд (ПИФ), право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Специфика

Во-первых, инвестиционный пай является именной ценной бумагой, которая не имеет номинальной стоимости. И это совершенно логично. На этапе формирования паевого фонда, который длится не более 3-х месяцев (он называется этапом первичного размещения), инвестиционные паи должны продаваться по фиксированной цене. Эту цену назначает управляющая компания, основная задача которой -- набрать необходимый капитал для начала активных операций на рынке. Если управляющая компания хочет привлечь в фонд крупных инвесторов, цена паев на этапе первичного размещения может быть достаточно высокой. Но, как правило, управляющие назначают такую цену, которая была бы доступна всем желающим.

Второе отличие инвестиционного пая от традиционного представления о ценных бумагах состоит в том, что им не торгуют ни биржи, ни брокеры, ни фондовые магазины. Инвестиционные паи продают непосредственным владельцам и выкупают у них сами управляющие компании паевых фондов или их агенты.

10. Ипотечный сертификат участия -- это именная ценная бумага, которая удостоверяет:

1. право ее владельца требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием;

2. долю ее владельца в праве общей стоимости на ипотечное покрытие;

3. право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств по которым составляют ипотечное покрытие;

4. иные права, предусмотренные ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».

Выдача ипотечных сертификатов участия может осуществляться только коммерческими организациями, имеющими лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, а также кредитными организациями.

Выдача ипотечных сертификатов участия является основанием для возникновения общей долевой собственности владельцев ипотечных сертификатов участия на ипотечное покрытие, под которое они выдаются, и учреждения доверительного управления таким ипотечным покрытием. Общая долевая собственность на ипотечное покрытие возникает одновременно с учреждением доверительного управления этим ипотечным покрытием.

Доверительное управление ипотечным покрытием учреждается путем заключения договора доверительного управления ипотечным покрытием.

В настоящее время ипотечные сертификаты участия существуют в России только в нормативно-правовых актах. На практике выдача ипотечных сертификатов участия не осуществлялась.

11. Коносаме'нт -- это ценная бумага, которую выписывает перевозчик морского груза собственнику груза. Коносамент -- это безусловное обязетельство морского перевозчика доставить груз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки.

Коносамент удостоверяет:

§ Факт заключения договора перевозки

§ Факт приема груза к отправке

§ Право собственности держателя коносамента на груз

§ Право держателя на владение и распоряжение коносаментом

Формы коносамента

Коносамент может быть предъявительским, ордерным или именным.

На предъявителя -- то есть предъявитель коносамента является владельцем груза. Именной -- владельцем груза является лицо указанное в коносаменте. Именной коносамент не подлежит передаче другому лицу.

Ордерный -- передача прав на груз, указанный в коносаменте, другому лицу, осуществляется с помощью индоссамента (передаточной надписи). Это самая распространенная форма коносамента.

К коносаменту обязательно прилагается страховой полис. Коносамент может сопросвождаться и другими документами, необходимыми для перевозки и хранения груза, а также прохождения таможенного контроля.

Основные реквизиты коносамента:

§ Наименование судна

§ Наименование фирмы-перевозчика

§ Место приема груза

§ Наименование отправителя груза

§ Наименование получателя груза

§ Наименование груза и его главные характеристики

§ Время и место передачи коносамента

§ Подпись капитала судна

12. Опцион эмитента -- это эмиссионная ценная бумага, которая дает право ее владельцу на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

В настоящее время опцион эмитента существует в России только в нормативно-правовых актах. Ни одного выпуска опционов эмитента не осуществлялось.

Эмитент не имеет права размещать опцион эмитента, если количество объявленных акций эмитента меньше количества акций, право на приобретение которых представляют такие опционы. Размещение опциона эмитента возможно только после полной оплаты уставного капитала акционерного общества.

Опцион (на англ. option, от лат. optio -- выбор, желание, усмотрение) или опционный контракт -- это договор, по которому потенциальный продавец или потенциальный покупатель получает право, но не обязательство, совершить продажу или покупку актива (ценной бумаги, товара) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. Опцион -- это один изпроизводных финансовых инструментов.

13. Складское свидетельство - это ценная бумага, удостоверяющая принятие товара на хранение по договору складского хранения. За хранение товара его владелец сам уплачивает деньги владельцу вклада, а не получает от него процентный доход как в случае облигации.

Основные характеристики. Складское свидетельство - это ценная бумага:

· долговая;

· неэмиссионная;

· бездоходная;

· документарная;

· срочная - срок существования данной ценной бумаги зависит от срока хранения товара на складе; предъявительская или именная в зависимости от вида складского свидетельства;

· номинированная - в качестве номинала складского свидетельства выступает не денежная сумма, а количество определенного товара, принятого на хранение, т. е. товар, рассматриваемый с количественной стороны его потребительной стоимости, а не его стоимости (цены).

Обязательные реквизиты:

· наименование и место нахождения склада;

· номер по реестру склада; наименование и место нахождения товаровладельца (только для двойного складского свидетельства);

· наименование и количество хранимого товара;

· рок хранения или указание на хранение товара до востребования;

· размер и порядок оплаты за хранение;

· дата выдачи;

· подписи, печати склада.

14. Приватизационные ценные бумаги представляют собой ценные бумаги, удостоверяющие право гражданина на получение некоторого количества государственной собственности. Как правило, приватизационные ценные бумаги появлялись в государствах, которые изменяли политическую и экономическую структуру общества.

Процесс приватизации может иметь различные формы, чаще всего приватизационные ценные бумаги, которые получает население, аккумулируется в чековых инвестиционных фондах, которые выплачивают своим пайщикам процент от своей прибыли.

В Российской Федерации в начале девяностых годов каждый житель страны получал приватизационный чек - «ваучер» номиналом в 10 000 рублей. В то же время были приняты законодательные акты, в соответствии с которыми большая часть акций приватизируемых предприятий должна была обмениваться на ваучеры. Кроме того, ваучеры могли покупаться или продаваться по рыночной цене, а также обмениваться на другие ценные бумаги. Некоторые люди скупали ваучеры по очень низкой цене для того, чтобы обменять их на акции различных предприятий.

Многие банки выступали в качестве депозитарных хранилищ, где осуществлялось аккумулирование приватизационных ценных бумаг, а также самостоятельно участвовали в чековых аукционах, приобретая государственную собственность.

15. Российские Депозитарные Расписки (РДР)

Российская депозитарная расписка (РДР) - это именная бездокументарная эмиссионная ценная бумага, которая:

· не имеет номинальной стоимости;

· удостоверяет право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг);

· закрепляет право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами.

Выпуск РДР осуществляется на ценные бумаги иностранного эмитента путем государственной регистрации в Банке России выпуска РДР. РДР одного выпуска могут удостоверять право собственности на представляемые ценные бумаги только одного иностранного эмитента и только одного их вида (категории, типа).

Лица, участвующие в эмиссии РДР:

Эмитент РДР - депозитарий, созданный в соответствии с законодательством РФ, отвечающий установленным нормативными правовыми актами Банка России требованиям к размеру собственного капитала (собственных средств) и осуществляющий депозитарную деятельность не менее 3-х лет.

Эмитент, представляемых ценных бумаг - юридическое лицо, созданное в соответствии с иностранным правом.

Эмитент представляемых ценных бумаг должен принять на себя обязательства перед владельцами РДР, которые закрепляются в Договоре, заключаемом с эмитентом-депозитарием. Договор является неотъемлемой частью решения о выпуске. Принятие таких обязательств не требуется только при условии включения представляемых ценных бумаг в котировальные списки иностранных фондовых бирж, перечень которых утвержден Регулятором.

16.Чеки -- это ценная бумага, в которой содержится распоряжение плательщика-чекодателя своему банку произвести платеж указанной суммы чекодержателю.

Виды чеков

Различают денежные чеки и расчетные чеки.