Роль кредита в развитии экономики

Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно- кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном Банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.

Помимо установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования Центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, то есть кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения. В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценные бумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения - не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговых обязательств, определяемые Центральными Банками.

2. Политика обязательных резервов. Минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в Центральном Банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов), либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов Центральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации. Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым Центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств Центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а, следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в Центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, Центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в Центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций. Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положении по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в странах Запада) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

3. Операции на открытом рынке. Этот метод заключается в том, что Центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные Банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

По форме проведения рыночные операции Центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная операция заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерческим банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности Центрального Банка, будут принадлежать коммерческим банкам.

4. Ограничение кредитования. Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики.

Метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

Также Центральный банк может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками.

Также Центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне. При нарушении коммерческими банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов Центральный банк может применять к ним жесткие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков. Использование административного воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке исключительно вынужденных мер. [11]

Вывод:

Кредит - это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, предаваемой во временное пользование.

В условиях рыночной экономики кредит выполняет следующие функции: аккумуляция временно свободных денежных средств; перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата; создание кредитных орудий обращения (банкнот и казначейских билетов) и кредитных операций; регулирование объема совокупного денежного оборота.

Основными принципами кредита являются срочность и возвратность, платность и дифференцированность, обеспеченность и целевая направленность. Результаты применения кредиты важны и многообразны. Кредит, используемый для возвратного предоставления средств, влияет на процессы производства, реализации и потребление продукции и на сферу денежного оборота. Роль кредита проявляется в результатах складывающихся при осуществлении различных видов его отношений, возникающих при коммерческом, банковском, потребительском, государственном и ипотечных кредитах. Реализуют и организуют эти отношения специализированные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном) понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы являются банки.

Задачей государства является стабилизация экономики. Необходимо обеспечение экономического роста, борьба с инфляцией. Методы воздействия на экономику происходят через инструменты денежно-кредитной политики, которую проводит Центральный банк государства. В мировой практике основными инструментами Центрального банка являются: изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, внедрение кредитных ограничений. Центральный банк разрабатывает требования к коммерческим банкам, выполнение которых обеспечивает ликвидность банков.

2. Анализ денежно-кредитной политики Российской Федерации и ее влияние на состояние экономики

2.1 Описание денежно-кредитной политики Российской Федерации

Применительно к России, переживающей глубокий кризис переходного периода, который характеризуется устойчивой инфляцией, задача денежно-кредитной политики состоит в таком управлении денежной массой, которое способствовало бы финансовой стабилизации, постепенному снижению инфляции и в то же время сдерживало спад производства. Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность мероприятий в области денежного обращения и ссуды, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика осуществляется ЦБ РФ в тесном контакте с Министерством финансов совместно с другими органами государства.

Таблица 1. Изменение ставки рефинансирования 2008-2013 годы (%)

Рассмотрим инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ, которые интересуют нас в рамках рассматриваемой темы.

Проанализируем изменение ставки рефинансирования во время кризиса 2008-2009 годов. Ставка рефинансирования в 2008 году увеличилась с 10% в начале года до 13% к концу года (табл. 1). Во время острой фазы кризиса ЦБ РФ вместо снижения ставки рефинансирования дважды повышал ее. ЦБ РФ объяснил тем, что рост ставки диктуется необходимостью снижения уровня оттока капитала из России. Так как обесценение рубля происходило слишком стремительно, то по результатам исследования необходимо было повысить ставку рефинансирования до 20-30%. Повышение ставки рефинансирования во время кризиса было незначительным и, следовательно, не могло остановить оттока капитала из России.

В 2009 году ставка рефинансирования в течение года понижалась с 13% в начале года до 8,75% к концу года (табл. 1). Вследствие того, что произошел отток капитала из России, в банковской сфере наступил кризис ликвидности. Ресурсы ЦБ РФ, в годы до кризиса, использовались почти исключительно для наращивания валютных резервов. В период кризиса ЦБ РФ практически все ресурсы направил на кредитование коммерческих банков. В этот период ЦБ РФ эффективно выполнял роль кредитора последней инстанции. Для стимулирования коммерческих банков ставка рефинансирования снижалась.

В 2010 году ставка рефинансирования в течение года понижалась с 8,75% в начале года до 7,75% к концу года (табл. 1). Не смотря на то, что инфляция ожидалась на уровне 9%, ЦБ РФ 1 июня 2010 года установил ставку рефинансирования на уровне 7,75%. До конца года изменений не произошло. Фактически уровень инфляции достиг 8,8% за 2010 год. ЦБ РФ считает эту меру необходимой в условиях продолжающего кризиса.

В 2011 году ставка рефинансирования увеличилась в течение года с 7,75% в начале года до 8% к концу года (табл. 1). 25 февраля 2011 года ставка рефинансирования увеличилась до 8%, 3 мая 2011 года - до 8,25%. 26 декабря 2011 года ЦБ РФ объявил об уменьшении ставки рефинансирования на 0,25 процентных пункта. Ставка рефинансирования снова стала равна 8%. Целью уменьшения ставки ЦБ РФ назвал снижение волатильности ставок денежного рынка России, деньги на котором заметно увеличились в стоимости за последние полгода. По сообщению ЦБ РФ, решение было принято с учетом рисков для экономического роста и инфляционных рисков, а также из-за нестабильности внешнеэкономической ситуации.

В 2012 году ставка рефинансирования увеличилась в течение года с 8% в начале года до 8,25% к концу года (табл. 1). Аргументируя решение о повышении ставки, в ЦБ РФ указали на рост цен риски превышения среднесрочных ориентиров Банка России по инфляции. В августе и начале сентября рост инфляции продолжился и, по оценке, на 10 сентября годовой темп прироста потребительских цен составил 6,3%, превысив верхнюю границу целевого диапазона, определенного на 2012 год. Свою роль в инфляционных процессах сыграло удорожание продуктов и плановое повышение регулируемых цен и тарифов.

С 1 февраля 2014 года в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики ЦБ РФ начал использовать ключевую ставку. При этом к 1 января 2016 года ЦБ РФ скорректирует ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки.

На очередном Совете директоров ЦБ РФ 25 апреля 2014 года принято решение в связи с возросшими инфляционными рисками повысить ключевую ставку до 7,5% годовых с 28 апреля 2014 г, а ставку рефинансирования не менять.

Это обусловлено более сильным, чем ожидалось, влиянием курсовой динамики на потребительские цены, ростом инфляционных ожиданий, а также неблагоприятной конъюнктурой рынков отдельных товаров. ЦБ РФ не намерен снижать ключевую ставку в ближайшие месяцы. По оценке ЦБ РФ, принятое решение позволит замедлить инфляцию до уровня не выше 6,0% к концу 2014 года.

Рассмотрим следующий инструмент денежно-кредитной политики: норматив обязательных резервов.

Депонирование обязательных резервов осуществляется в соответствии с Положением ЦБ РФ от 7 августа 2009 года № 342-П "Об обязательных резервах кредитных организаций". Депонирование обязательных резервов осуществляется денежными средствами в валюте РФ (путем перечисления в безналичном порядке) на счетах для хранения обязательных резервов, открытых в ЦБ РФ, и одновременно на корреспондентских счетах (субсчетах) кредитных организаций в ЦБ РФ (при использовании кредитной организацией механизма усреднения обязательных резервов).

Размер обязательных резервов определяется Советом директоров ЦБ и публикуется в "Вестнике Банка России". При этом ЦБ для определенной категории кредитных организаций предоставляет право на использование механизма усреднения обязательных резервов. То есть для крупных банков в расчет берется средний показатель суммы денежных средств, на которые должен депонироваться резерв, за предыдущий месяц. Совет директоров определяет два коэффициента, каждый из которых может принимать значение от 0 до 1.

Корректировочный коэффициент, уменьшающий размер резерва по долговым ценным бумагам, выпущенным кредитной организацией. Корректировочный коэффициент - это своеобразный вычет, который предоставляется банку, выпустившему облигации, при условии, что эти облигации приобрели другие кредитные учреждения - резиденты РФ. Мы видим, что чем больше величина корректировочного коэффициента, тем меньше получается величина суммы резервируемых обязательств по выпущенным долговым ценным бумагам. А значит, и меньше денег банк должен отправить в резервы ЦБ РФ.

Коэффициент усреднения, определяющий долю резерва, которой банк распоряжаться не может. При этом общий размер резерва должен соблюдаться в среднем за месяц. Возможностью воспользоваться коэффициентом усреднения могут кредитные учреждения, относящимся к 1 и 2 классификационным группам (высоконадежные и очень надежные) и не имеющие просроченных денежных обязательств по кредитам ЦБ РФ. Таким кредитным учреждениям ЦБ РФ может разрешить: в счет выполнения обязательств по нормам резервов принимать усредненный остаток денежных средств на корреспондентском счете, открытом в ЦБ РФ.

Кредитному учреждению применять коэффициент усреднения более выгодно, чем просто депонировать обязательные резервы - в ЦБ РФ. При получении этого права - часть денег, положенных отчислению банком в резервы, "продолжают работать" на прибыль этого кредитного учреждения - на корсчете ЦБ РФ. Получить такое разрешение кредитному учреждению непросто. Контроль за соблюдением остается за региональными управлениями ЦБ РФ.

В настоящее время величина коэффициента усреднения составляет 0,7. Эта величина означает, что 0,7 - от положенной в общем порядке - величины обязательных резервов - банк может использовать для работы на коррсчете, открытом в ЦБ РФ. 0,7 - это неснижаемый остаток на корсчете, открытом кредитной организацией в ЦБ РФ.

Начиная с середины 1999 года ЦБ РФ проводит взвешенную политику в области обязательных резервов. В течение почти 10 лет до кризиса 2008 года происходит оживление экономики, повышается устойчивость банковской системы, растет ликвидность банков, снижаются риски их деятельности. В этот период нормативы резервирования постепенно снижаются с 7-8,5% в 1999 году до 3,5-4,5% в 2008 году.

Таблица 2. Изменение нормативов обязательных резервов кредитных организаций 2008-2013 годы (%)

В период кризиса 2008 года ЦБ РФ с целью повышения ликвидности банковской системы снизил нормативы резервирования до 0,5% (табл. 2). Этим действием ЦБ РФ освободил до100 млрд. рублей. По мере преодоления кризиса, ЦБ РФ повышает процент резервирования, чтобы наиболее эффективным способом понизить уровень инфляции. На настоящий момент норматив резервирования составляет 4,25% по всем видам обязательств банков.

Рассмотрим следующий инструмент денежно-кредитной политики: операции на открытом рынке. В практике ЦБ РФ операции по покупке и продаже ценных бумаг на открытом рынке используются в относительно небольших масштабах как дополнительный инструмент регулирования банковской ликвидности. Основным фактором, снижающим потенциал его использования данного инструмента, является относительная узость и низкая ликвидность российского рынка государственных ценных бумаг. Кроме того, в период формирования профицита банковской ликвидности использование данного инструмента ограничено относительно небольшим размером собственного портфеля ценных бумаг Банка России.

Согласно законодательству ЦБ РФ может осуществлять на рынке покупку и продажу как государственных, так и корпоративных долговых бумаг (акций -- только в рамках операций РЕПО). При этом покупка государственных ценных бумаг ЦБ РФ может осуществляться только на вторичном рынке (в целях ограничения возможностей прямого эмиссионного финансирования бюджета).

На сегодняшний день существует проблема в виде вновь возведенной пирамиды РЕПО. В сентябре 2013года она достигла уровня в 2,5 трлн рублей. Именно крушение первой пирамиды РЕПО и стало одной из основных причин российского кризиса 2008-2009 годов. Осенью 2011 года в условиях кризиса в Греции ЦБ во избежание кризиса ликвидности открыл для банков резервуар ликвидности в форме аукционов РЕПО.

Смысл пирамиды РЕПО в том, что новые ценные бумаги приобретаются за счет средств, полученных с помощью РЕПО, а приобретенные ценные бумаги используются для получения денег из того же источника.

Пирамида РЕПО интенсивно растет, а дефицит ликвидности сохраняется. Это происходит из-за того, что банки используют сделки РЕПО с ЦБ преимущественно не для пополнения ликвидности, а для спекуляций. На деньги ЦБ, получаемые под 5,5% годовых, приобретаются бумаги с доходностью от 7% годовых. Разница между процентными ставками формирует доход банка, получаемый на чужих деньгах - деньгах ЦБ РФ.

Основную выгоду получает от этой пирамиды госбанки. Так, на 1?сентября их доля в задолженности банков перед ЦБ РФ по операциям РЕПО составляла 58,7%. Они располагают достаточным лоббистским потенциалом, чтобы воспрепятствовать закрытию этой пирамиды.

ЦБ РФ зарабатывает на процентах по сделкам РЕПО. Если умножим 5,5% годовых на 2,5 трлн. рублей, то получаем 137,5 млрд. рублей в год. 50% прибыли ЦБ РФ перечисляет в федеральный бюджет, 50% остается в распоряжении ЦБ РФ.

Сейчас банки рассчитываются с ЦБ РФ по сделкам РЕПО деньгами самого ЦБ РФ, полученными по новым сделкам. Прекращение аукционов может не только обострить дефицит ликвидности, но и вызвать кризис ликвидности. Если банки изыщут ресурсы и рассчитаются с ЦБ РФ, то они полученные ценные бумаги выпустят на рынок, что приведет к его обвалу. Вмешательство ЦБ РФ может произойти, только в форме выкупа ценных бумаг за счет золотовалютного резерва. С учетом указанного механизма выкупа ценных бумаг предел пирамиды РЕПО определяется размером золотовалютного резерва (522,6 млрд. долларов на 1?октября 2013 г.), то есть около 17 трлн. рублей. Пока пирамиде есть куда расти.

ЦБ РФ стал заложником возводимой им пирамиды. Пирамида оказалась хитрой ловушкой. Ведь, как уже было сказано выше, прекращение аукционов приведет к кризису ликвидности.

Последний метод денежно-кредитной политики: прямые количественные ограничения в настоящее время ЦБ РФ не применяются.

2.2 Оценка денежно-кредитной политики Российской Федерации

Проанализируем как инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ влияют на кредитование физических лиц и кредитование реального сектора экономики в Российской Федерации.

Когда в 2008 году начался финансовый кризис, ЦБ РФ в конце 2008 года увеличил ставку рефинансирования до 13% (табл. 1) и норму обязательных резервов до 5,5-6% (табл. 2). Данная мера объяснялась необходимостью снижением уровня оттока капитала из России. Эта мера не помогла, отток капитала из России продолжался. Наступил кризис ликвидности в банковской сфере. Во время острой фазы кризиса ЦБ РФ принял решение по снижению нормы обязательных резервов в середине октября 2008 года до 0,5%, что позволило высвободить около 100 млрд. рублей.

В конце 2008 года произошел резкий спад по сумме выданных кредитов физическим лицам и нефинансовым организациям (рис. 1). И к окончанию 2009 года достиг минимума за период 2007-2013 годы. Это связано с тем, что в 2008 году произошло увеличение ставки рефинансирования и ставки обязательных резервов, что повлекло за собой увеличение процентных ставок по кредитам (приложение 1). В 2008 году процентная ставка по кредитам физическим лицам увеличилась на 2,5-6%, по кредитам нефинансовым организациям увеличилась на 2,1-5,1%. Процент удорожания кредита больше на процентных ставках до 1 года.

Рис. 1 - Кредиты нефинансовым организациям и физическим лицам в рублях и иностранной валюте 2007-2013 годы

В 2009 году ставка рефинансирования в течение года понижалась с 13% в начале года до 8,75% к концу года (табл. 1). Норма обязательных резервов увеличилась с 0,5% до 2,5% к концу года (табл. 2). В этот период ЦБ РФ выполнял роль кредитора для коммерческих банков. Доля средств ЦБ РФ в пассивах коммерческих банков выросла с 0,5% в начале 2008 года, до 14% к концу 2009 года. Что говорит о кризисе ликвидности в банковском секторе, который возник из-за вывоза капитала из России. В 2009 году процентная ставка по кредитам физическим лицам увеличилась на 0,2-3,6%, ставка по кредитам нефинансовым организациям уменьшилась на 0,1-6,5% (приложение 1). Несмотря на то что ставка рефинансирования уменьшилась, банки снизили процентную ставку только для реального сектора экономики. Можно судить о том, что это было связано с кризисом ликвидности, который длился до конца 2009 года. Приоритетное направление - это реальный сектор экономики.

Все это объясняет в какой-то мере значительный спад кредитования в 2008-2009 годах. В конце 2008 года наступил максимальный пик кризиса. После принятия меры по снижению ставки обязательных резервов высвободилось 100 млрд. рублей. Эта мера была действенной, но в банковской сфере продолжался кризис ликвидности.

В 2009 году произошло снижение доступности кредитов, что вызвало снижение роста выпуска продукции. Это произошло потому что ЦБ РФ поддержал банковский сектор. Антикризисные меры оказались действенными для банков. Так как ЦБ РФ не использовал свои ресурсы для помощи реальному сектору экономики (при посредстве коммерческих банков, банков развития), это отразилось негативными последствиями в росте ВВП (рис. 2).

Рис. 2 - Темпы прироста реального ВВП в процентах

В 2010 году ставка рефинансирования в течение года понижалась с 8,75% в начале года до 7,75% к концу года (табл. 1). Норма обязательных резервов оставалась неизменной на протяжении всего года на уровне 2,5% (табл. 2). В 2010 году процентная ставка по кредитам физическим лицам уменьшилась на 2,3-8,9%, ставка по кредитам нефинансовым организациям уменьшилась на 3,2-4,8% (приложение 2). Сумма выданных кредитов увеличилась на 20% по сравнению с предыдущим годом (рис. 1). Здесь мы видим, что снижение ставки рефинансирования привело к снижению процентной ставки по кредитам, улучшению ситуации на рынке кредитования.

В 2011 году ставка рефинансирования в течение года увеличилась с 7,75% в начале года до 8% к концу года (табл. 1). Норма обязательных резервов увеличилась с 2,5% до 4-5,5% к концу года (табл. 2). В 2011 году процентная ставка по кредитам физическим лицам уменьшилась на 0,5-2,6% Но если сравнивать с концом 2010 года, то процентные ставки остались на прежнем уровне. Ставка по кредитам нефинансовым организациям увеличилась на 0,7-1,4% (приложение 3). Сумма выданных кредитов увеличилась на 15% нефинансовым организациям и на 20% физическим лицам по сравнению с предыдущим годом (рис. 1). Увеличение ставки рефинансирования и увеличение нормы обязательных резервов привело к незначительному росту процентной ставки для нефинансовых организаций. Это отрицательно сказалось на темпе прироста кредитования и отставании от темпов прироста для физических лиц на 5% (рис. 1).

В 2012 году ставка рефинансирования в течение года увеличилась с 8% в начале года до 8,25% к концу года (табл. 1). Норма обязательных резервов оставалась неизменной на протяжении всего года на уровне 4-5,5% (табл. 2). В 2012 году процентная ставка по кредитам физическим лицам уменьшилась на 1,7% для кредитов сроком до 1 года и увеличилась на 2% для кредитов сроком свыше 1 года. Ставка по кредитам нефинансовым организациям увеличилась на 0,5% (приложение 4). Сумма выданных кредитов уменьшилась на 10% нефинансовым организациям и увеличилась на 5% физическим лицам по сравнению с предыдущим годом (рис. 1). Увеличение ставки рефинансирования привело к росту процентной ставки для нефинансовых организаций и процентной ставки для физических лиц по кредитам на срок свыше 1 года. Уменьшение процентной ставки для физических лиц по кредитам сроком до 1 года на 1,7% говорит о снижении большого разрыва между категориями по срокам кредитования. Наблюдается значительный разрыв в темпе прироста кредитования между физическими лицами и нефинансовыми организациями (рис. 1). То есть наблюдается динамика развития только в секторе кредитования физических лиц.

В 2013 году ставка рефинансирования оставалась неизменной на протяжении всего года на уровне 8,25 (табл. 1). Норма обязательных резервов уравнялась для всех категорий и стала 4,25% (табл. 2). В 2013 году процентная ставка по кредитам физическим лицам уменьшилась на 0,5-3,5%. Ставка по кредитам нефинансовым организациям снизилась на 1,6% по кредитам свыше 1 года (приложение 4). Сумма выданных кредитов уменьшилась на 3% нефинансовым организациям и на 10% физическим лицам по сравнению с предыдущим годом (рис. 1). В связи со снижением уровня кредитования физических лиц и нефинансовых организаций, произошло снижение процентных ставок для стимулирования кредитного рынка (рис. 1). Снижение кредитования реального сектора экономики привело к снижению роста ВВП в 2011-2012 году (рис. 2).

В последние годы растет доля малого бизнеса в России. Доля малого бизнеса в ВВП развитых стран составляет порядка 50-60%, тогда как в России этот показатель приблизился к 20%. На сегодняшний день рынок кредитовании малого бизнеса в России плохо развит. Самая главная проблема в том, что очень сложно получить кредит. Основные проблемы для того чтобы получить кредит: официальная бухгалтерская отчетность, бизнес-план по требованиям банка, наличие обеспечения, т.е. недвижимости. В основном малый бизнес использует арендованные помещения, поэтому без залога не может получить кредит.

Ассоциация российских банков (АРБ) провела исследование препон на пути кредитования малого бизнеса. Банкиры указали, что основные из них - отсутствие надежных заемщиков (37,9%), высокие операционные издержки (21,3%), отсутствие обеспечения займов (13,8%), несоответствие условиям банка (12,4%), непрозрачность бизнеса (4,3%).

Три года назад лишь 30% российских банков предлагали ссуды для малого бизнеса, сейчас - 50% банков. Условия кредитования малого бизнеса постепенно улучшаются. Средняя процентная ставка по таким ссудам за последние пять лет снизилась с 26,6% до 16%. Значительно сократились сроки кредитования: клиенту сейчас выдают ссуду в среднем за три-четыре дня. Однако проблем по-прежнему больше, чем позитива. Доля ссуд малому бизнесу в совокупном кредитном портфеле российских банков составляет около 10%, между тем среди клиентов банков именно малые и средние предприниматели составляют более 83%. Предоставление финансовых услуг субъектам малого предпринимательства для банков не является приоритетным, в отличие, например, от потребительского кредитования. Используются сложные схемы кредитования, требующие поручительства, поддержание оборотов по счету, страхование.

В поисках денег бизнесмены начинают искать обходные пути. Например, факторинговые схемы, в основе которых лежит покупка факторской компанией счетов-фактур клиента на определенных условиях. Либо берут потребительские кредиты под 16-20% годовых, в то время как приемлемой планкой для бизнеса предприниматели считают уровень в 12-13%.

Кредитный дефицит малого бизнеса проблема региональных властей. В провинции вопрос развития предпринимательства - ключевой, особенно на фоне стагнации или закрытия нерентабельных градообразующих предприятий советской индустриализации. Во многих регионах приняты специальные программы поддержки малого и среднего предпринимательства.

ЦБ РФ одобрил идею кредитных гарантий, которые малому бизнесу могут выдавать создаваемые в регионах специальные фонды. Суть этого подхода: казенных денег на развитие предпринимательства у государства не хватит, а вот на гарантии банкам - вполне может хватить. Это снимет у банков недоверие к кредитоспособности заемщиков и решит проблему залога.

Вывод:

Кредит играет большую роль в развитии экономики России. Так как после распада СССР прошло немного времени, то экономика и рыночные отношения находятся на стадии развития. Образуется много новых предприятий, которым для успешной деятельности требуются финансовые вложения. Накопление собственных средств, очень долгий процесс растянутый по времени. Поэтому без привлеченных средств, т.е. кредита, невозможно добиться интенсивного развития в экономике.

Первоочередной задачей государственного сектора является стабилизация экономики. Необходимо обеспечение экономического роста, борьба с инфляцией. Государство этим занимается, проводя денежно - кредитную политику. Целью денежно-кредитной политики является контроль над денежной массой или уровнем ссудного процента - все это делается для регулирования денежного предложения в стране.

В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный банк Российской Федерации. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать.

В российской практике основными инструментами Центрального банка являются: уровень процентной ставки по займам коммерческим банкам и величина обязательных резервов. Также Центральный банк разрабатывает требования к коммерческим банкам, выполнение которых обеспечивает ликвидность банков.

Центральный банк сохраняет преемственность в определяющих принципах формирования денежно-кредитной политики. На предстоящий 2014 год снижение инфляции при обеспечении роста ВВП по-прежнему остается конечной целью денежно-кредитной политики. Задачей определения количественных параметров экономической политики является выбор наилучшего сочетания экономического роста и инфляции. Критерием такого выбора должно быть повышение доходов населения в реальном выражении.

В банковском секторе есть негативные моменты:

Пирамида РЕПО, несовершенство в системе обязательных резервов, плохо развит кредитный рынок, высокие проценты для реального сектора экономики, нет стимулирования и выгодных предложений для развития мелкого и среднего предпринимательства.

Положительные моменты:

Рост ВВП, сдерживание инфляции, занятость населения, увеличение благосостояния россиян.

В целом мы видим положительную динамику развития экономики благодаря усовершенствованию инструментов воздействия на экономику посредством денежно-кредитной политики.

Заключение

В курсовой работе было проведено исследование кредита как экономической категории в условиях рыночной экономики с точки зрения его характеристик. Были рассмотрены формы и сущность кредита. Определена значимая роль кредита в развитии экономики. Изучены изменения в денежно-кредитной политике Российской Федерации. Выявили закономерность в изменении основных инструментов денежно-кредитной политики. В России основными инструментами воздействия на рынок кредитования являются ставка рефинансирования и ставка обязательных резервов. И пришли к выводу, что увеличение ставки рефинансирования, которая применяется для сдерживания инфляции, в конечном итоге приводит к удорожанию кредита для реального сектора экономики. Это отражается в снижении объемов выданных кредитов и как следствие уменьшение темпов прироста ВВП. Увеличение ставки обязательных резервов применяется для снижения объемов денежной массы, что также влияет на уменьшение уровня инфляции.

Банк России проводит денежно-кредитную политику исходя из необходимости создания благоприятных условий для долгосрочного экономического развития страны. Низкий уровень инфляции является основой для принятия эффективных решений в области осуществления сбережений, инвестиций и потребительских расходов - базовых для устойчивого экономического роста. Поэтому главной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Банком России совместно с Правительством Российской Федерации, является устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне.

Исключительное значение для успешного развития российской системы кредитования имеет налаживание адекватного потребностям экономического роста взаимодействия банков с реальным сектором.

Коммерческие банки, с одной стороны, заинтересованы в кредитовании реального сектора. Это классическая банковская операция с хорошо изученными рисками. Но с другой стороны здесь есть две существенные проблемы, связанные с недостаточной защищенностью банков в отношениях кредитор - заемщик и краткосрочностью пассивов. Банки не могут расширять кредитование, потому что государство не обеспечивает защиту их интересов в случае возникновения проблем с возвращением ссуд.

Денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в рыночной системе негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.

В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы.

Я полагаю, что государству необходимо регулировать денежную политику, но в рамках разумного, необходимо произвести либерализацию государственного регулирования в банковской системе, необходимо инвестировать те отрасли народного хозяйства (перерабатывающую, химическую, транспортную, приборостроение), которые позволят развивать отечественное производство, повысить макроэкономические показатели ВВП, процент занятости населения, уровень реальных доходов населения.

кредит денежный банковский экономика

Список литературы

1. Аганбегян А. Г. Социально-экономическое развитие России: финансово-кредитные аспекты// Деньги и кредит. - 2013, № 1-С.9-10.

2. Алёхин Б.И. Кредитно-денежная политика. - Юнити-Дана, 2012. - 135 с.

3. Андрюшин С. Денежно-кредитная политика центральных банков в условиях глобального финансового кризиса // Вопросы экономики. - 2010. - N 6. - С. 69-87.

4. Анулова Г.Н. Денежно-кредитное регулирование: опыт развивающихся стран. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 352 с.

5. Белотелова Н.П. Деньги. Кредит. Банки. - Дашков и К, 2011. - 484 с.

6. Бюллетень банковской статистики. - 2014, №5 (252).-С.235

7. Доклад о денежно-кредитной политике. - 2014, № 1 (5) [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2014_01_ddcp.pdf

8. Ершов М.В., Аганбегян А. Г. О связи денежно-кредитной и промышленной политики в деятельности банковской системы России // Деньги и кредит. - 2013, № 6-С.5-6.

9. Ефимова Е.Г., Алиев А.Т. Деньги. Кредит. Банки. - ФЛИНТА; МПСИ, 2012. -292 с.

10. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. - Юнити-Дана, 2011. - 783 с.

11. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник Банка России.-2013, № 67.-С.22-24.

12. Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 544 с.

13. Кузнецова Е.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - Юнити-Дана, 2012. - 687 с.

14. Матовников М.Ю. Банковская система России и долгосрочные ресурсы // Деньги и кредит. - 2013, № 5-С.11-20.

15. Мудрак А.В. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. - ФЛИНТА; МПСИ, 2012. - 230 с.

16. Мысляева И.Н., Кононкова Н.П. Государственное регулирование экономики. - Издательство МГУ, 2010. - 440 с.

17. Нешитой А.С. Финансы и кредит. - Дашков и К, 2013. - 576 с.

18. Нормативы обязательных резервов (резервные требования) Банка России [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.cbr.ru/DKP/print.aspx?file=standart_system/reserv.htm&pid=dkp&sid=ITM_34294

19. Нормативы обязательных резервов кредитных организаций [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/require_res.pdf

20. Операции Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.cbr.ru/dkp/standart_system/print.aspx?file=dkp_DOFR_sec.htm

21. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2014, 2015 и 2016 годов [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2014(2015-2016).pdf

22. Поляков В.П., Москвина Л.А. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт. - М.: Инфра-М, 2007. - 234 с.

23. Сложности кредитования малого бизнеса [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.biznesvkredit.ru/kredit_slozhnosti.php

24. Соколов Ю.А., Дубова С.Е., Кутузова А.С. Организация денежно-кредитного регулирования. - ФЛИНТА; МПСИ, 2011. - 262 с.

25. Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс] - режим доступа: http://www.cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm&pid=idkp_br&sid=ref

26. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. Финансы и кредит. - М.: Инфра-М, 2009. - 408 с.

27. Улюкаев А.В. Новые вызовы денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. - 2012, № 11-С.3-5.

28. Чибриков Г. Г. Политика центральных банков в условиях кризиса // Банковское дело. - 2010. - N 2. - С. 6-9.

29. Щегорцов В.А., Таран В.А. Деньги, кредит, банки. - Юнити-Дана, 2012. - 415 с.

30. Щегорцов В.А., Таран В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль. - Юнити-Дана, 2012. - 528 с.

Размещено на Allbest.ru