Вплив іноземного перестрахування на платоспроможність вітчизняних страхових компаній на прикладі ЗАТ УАСК "АСКА"

- страхування цивільної відповідальності власників наземного транспор-ту (включаючи відповідальність перевізника) - 24,77%(2006) та 36,9%(2007),

- страхування відповідальності власників повітряного транспорту (вклю-чаючи відповідальність перевізника) - 47,72% (2006) та 90,1%(2007),

- страхування відповідальності власників водного транспорту (включа-ючи відповідальність перевізника) - 51,48%(2006) та 38,02%(2007),

- обов`язкове авіаційне страхування цивільної авіації - 57,15%(2006) та 68,38%(2007),

- обов`язкове страхування цивільної відповідальності оператора ядерної установки за ядерну шкоду, яка може бути заподіяна внаслідок ядерного інци-денту - 54,20%(2006) та 49,5%(2007).

Так, досліджуєма в дипломному проекті ЗАТ УАСК «АСКА» [63] здійснює факультативне та облігаторне перестрахування об'єктів (ризиків) за наступними видами страхування:

страхування повітряного транспорту

страхування членів екіпажа повітряного судна

різноманітні види страхування відповідальності на авіаційному транспорті.

Інформацію про наявність рейтингів міжнародних рейтингових агентств у страховиків та перестраховиків - партнерів ЗАТ УАСК «АСКА» наведено в табл 1.5:

Таблиця 1.5

Основні партнери-перестрахувальники ЗАТ УАСК «АСКА» [63]

№	Компанія	Країна реєстрації	Рейтинг, установленный международным рейтинговым агентством
			A.M.Best	Fitch IBCA	Moody's Inv	S & P
1	Russian Re	РФ	NR	NR	NR	NR
2	Moscow Re	РФ	NR	NR	NR	B+ (Stable)
3	Transsib Re	РФ	NR	NR	NR	NR
4	ВСК	РФ	NR	NR	NR	NR
5	Стандарт-Резерв	РФ	NR	NR	NR	NR
6	РОСНО	РФ	NR	NR	NR	NR
7	Никойл-Страхование	РФ	NR	NR	NR	NR
8	АльфаСтрахование	РФ	NR	NR	NR	NR
12	Ингосстрах	РФ	NR	NR	NR	BB (Positive)
13	Baltikums	Латвия	NR	NR	NR	NR
14	Polish Re	Польша	NR	NR	NR	NR
15	PZU	Польша	NR	NR	NR	A-
16	Warta	Польша	NR	NR	NR	BBBpi
17	SOVAG	Германия	Not found	Not found	Not found	BBpi
18	TT Club	Великобритания	Not found	Not found	Not found	BBBpi
19	SCOR	Франция	B++ (Very good)	BBВ	Baa2	A-
20	Hannover Re	Бермуды	A (Excellent)	Not found	А3	AA-
21	Transatlantic Re	США	A+ (Superior)	Not found	Aa3	AA-
22	Munich Re	Германия	A+ (Superior)	AA-	Aa3	A+
23	Allianz	Германия	A+ (Superior)	AА-	NR	AA-
24	Partner Re	Бермуды	A+ (Superior)	AA	Aa3	AA-
25	Converium	Германия	B++ (Very good)	ВВВ-	Ваа1	BBB+
26	AXA Re	Франция	A (Excellent)	AA	NR	АA-
27	HERMES Assured Ltd	Великобритания	B- (Fair)	Not found	Not found	AА-
28	Korean Re	Южная Корея	A- (Excellent)	Not found	Not found	ВВВ
29	Swiss Re Group	Швейцария	A+ (Superior)	AA+	Aa2	AA-
30	General Cologne Re	Германия	Not found	Not found	Not found	AAА
31	AIG International Inc.	США	A+ (Superior)	AA	Unknown	АА
32	QBE Insurance Company	Великобритания	A (Excellent)	A+	NR	A+

Перестрахування - це інтернаціональний бізнес. Його міжнародне значення, без перебільшення, вже не раз відзначалось при відшкодуванні збитків у світових катастрофах.

В Україні, на жаль, при інтернаціоналізації страхового бізнесу і наближенні українського страхового ринку до світових стандартів, поки що відсутнє повне розуміння всієї глибинної сутності перестрахування і його великого значення як на мікро-, так і на макроекономічному рівні.

Варто назвати головні проблеми, які підтверджують викладене.

1. Перестрахувальна діяльність в Україні, як вид діяльності, не до кінця визначена і врегульована законодавчо. Закон України «Про страхування» визначає перестрахування, як «страхування одним страховиком (цедентом, перестрахувальником) на визначених договором умовах ризику виконання частини своїх обов'язків перед страхувальником у іншого страховика (перестраховика) резидента або нерезидента, який має статус страховика або перестраховика, згідно з законодавством країни, в якій він зареєстрований». Питання відшкодування збитків у перестрахуванні, питання ретроцесії, стосунків між ретроцедентом і ретроцесіонарієм і т.д. залишаються не виначеними законом і діють на основі звичаєвого та договірного права.

2. Перестрахуванням займаються всі суб'єкти страхового ринку, які отримали ліцензію на той чи інший вид страхування. Такий підхід породив невиправдану ніякими економічними законами взаємність, демпінгові страхові та перестрахувальні тарифи, відсутність єдиних стандартів і вимог до договорів перестрахування.

3. Перестрахувальні діяльність в Україні не визначена законом як окремий вид діяльності і не ліцензована. Тобто, в державі практично не існує законодавчого середовища для роботи професійної перестрахувальної компанії з відповідною ліцензією.

Такі законодавчі прогалини приводять до неоднозначного сприйняття сьогодні учасниками страхового ринку України доморощених українських перестрахувальних товариств, які позиціонують себе, як професійні перестраховики.

Поява професійного перестраховика на страховому ринку України сьо-годні є логічногю закономірністю і необхідністю розвитку української страхо-вої індустрії вцілому. Прийшов час, коли всі учасники страхового ринку повин-ні зрозуміти, що перестрахування - це важлива, окрема складова страхового бізнесу, це окремий елемент страхової інфраструктури.

Лише професійні перестраховики, які ніколи не були конкурентами для страхових компаній, надають послуги останнім з метою захисту їх інтересів, портфелю та страхувальника. Саме в цьому і є головна філософія діяльності професійного перестраховика.

Усвідомивши таку філософську сутність, стає зрозумілим, що перестра-ховик це перш за все партнер, з яким ідучи поруч, можна вирішити багато зав-дань.

По-перше, на етапі укладання прямого договору страхування можуть по-годжувати умови страхування, розробляти спільно прямі програми страхування від одиничних до комплексних, що спрощує процедуру перестрахування, яка починає діяти майже автоматично.

По-друге, існування професійного перестраховика дає можливість страхо-вим компаніям підписувати портфельні (облігаторні) перестрахувальні програ-ми. Фактично це визначення умов співпраці страховика і перестраховика по ще не існуючим договорам страхування.

По-третє, існування на ринку професійного перестраховика поступово приводить до утвердження в страховому середовищі єдиних правил, стандартів, визначень, обмежень і т.д. Враховуючи, що перестрахування по своїй суті ін-тернаціональний бізнес, саме перестрахування, представлене професійним пе-рестраховиком «підтягує» ринок в цілому до світових стандартів.

По-четверте, саме внутрішній професійний перестраховик, працюючи в умовах одного ринку, знаючи особливості цього ринку, його специфіку і струк-туру, може запропонувати страховим компаніям індивідуальні програми пере-страхування.

По-п'яте. Сьогодні всі констатують факт, що міжнародний ринок пере-страхування характеризується достатньо високими тарифами та жорсткими андеррайтинговими вимогами . Відповідно, за таких умов більшості українсь-ким страховим компаніям не під силу отримати професійний перестрахуваль-ний захист у перестраховиків-нерезидентів. Але альтернативні і професійні умови перестрахування може запропонувати український перестраховик за умови підтримки його страховиками.

Перестраховик, як професійний гравець на внутрішньому страховому ринку, формує свій перестрахувальний портфель з урахування як міжнародного досвіду так і з урахуванням специфіки українського ринку, підтягуючи його до світових стандартів. Такий підхід дає можливість отримати достатню облігатор-ну ємкість на світовому ринку перестрахування по різних класах бізнесу для забезпечення потреб українських страховиків з однієї сторони і наростити фі-нансові можливості внутрішнього перестраховика, розширивши ємкість україн-ського ринку перестрахування в цілому, з іншого боку. Тобто, викладений ва-ріант співпраці учасників внутрішнього страхового ринку в галузі перестраху-вання сприятиме його професійному формуванню та розвитку, адаптації його до міжнародних стандартів та підходів, а також плавному входженню у світове перестрахувальне бізнес-середовище.

Варто зазначити, що ретроцесійна діяльність перестраховика є його про-фесійною діяльністю, а не є ознакою його слабкості або фінансової нестабіль-ності. Така діяльність характерна для всіх рейтингових перестраховиків і є підтвердженням постійного контролю за своїм портфелем і диверсифікацєю прийнятих на перестрахування ризиків.

Так ретроцесійна програма (2006 рік) рейтингових перестраховиків склала: Munich Re 6,6%, Swiss Re - 6,5%, Lloyd's - 33,7%, Hannover Re - 43,2%, Allians AG - 32,4%, Transatlantic Re - 29,1%, Converium - 15,1%, SCOR - 28,6%, American Re - 65,6% [62].

Окремо розглянемо основні тенденції українського локального ринку.

Стан іноземного перестрахування в Україні не можна розглядати відкремлено від загальної ситуації на вітчизняному ринку перестрахування. Для повного розуміння процесів, що відбуваються на ринку пропоную, по-перше, розглянути стан та можливості внутрішнього українського ринку перестрахування, а вже, по-друге, перейти до більш детального розгляду іноземного перестрахування.

Насамперед слід зазначити, що в Україні на спеціалізовані перестраховувальні компанії, тобто компанії, які займаються виключно перестрахувальними операціями, припадає невелика частка у загальному обсязі перестраховувальних премій по країні (у 2007 році - 12%), тоді як у страхових компаній, які займаються страховими і перестраховувальними операціями, цей показник становить у 2007 році - 76%. Отже, переважна частина перестраховувальних операцій в країні здійснюється прямими страховиками.

За відсутності ліцензування перестрахувальної діяльності на ринку працює значна кількість фронтуючих компаній, які приймають ризики в перестрахування. За даними Держфінпослуг, в 2007 році 9 страховиків отримали 1,1 млрд. грн. перестрахувальної премії, окрім цього, у 23 компаніях ці платежі перевищили 90% від портфеля (в сумі вони досягли 2,3 млрд. грн). За підсумками 2007 року, з обсягу ринку внутрішнього перестрахування, який складав 5,65 млрд. грн, на згадану групу страховиків припадає практично 2/3 операції (це при тому, що в Україні працює лише декілька офіційних перестрахувальних компаній) [68].

Так на 18.02.2008 року в Україні зареєстровано 8 перестраховувальних компаній, але лише компанія ЗАТ «VAB Re» (з 2004 по 2006 рр. - «Лидер Ре», фінансова група VAB Group) є єдиним професійним українським перестрахувальником, що визначає її унікальний статус. Обсяг перестрахувальної премії цієї компанії в 2007р. склав 38 млн.грн., коефіціент збитковості - 56,72%.

Конкурентами компанії «VAB Re» виступають лише прямі страховики, які диверсифікують свою діяльність за рахунок залучення перестрахувальних премій. Найбільш активними гравцями на українському ринку перестрахування є: НАСК «Оранта» (21 млн.грн.), СК «ВЕСКО» (9 млн.грн.), АСК «ИНГО Україна» (9 млн.грн.), УАСК «АСКА» (6 млн.грн.), СК «Провідна» (4 млн.грн.), а також представництва російських перестрахувальних товариств «Москва Ре» (6 млн.грн.), «Российское перестраховочное общество» (5 млн.грн.) і «Транссиб Ре» (2 млн.грн.). Останні, враховуючи особливості українського податкового законодавства на операції з перестрахування, є лише ситуаційними конкурентами і не в змозі претендувати на значну частину ринку [28].

На сьогодні існує безліч різних підходів до розрахунку ємності українського перестрахового ринку. Найчастіше використовується розрахунок на основі законодавчого нормативу - максимального власного утримання за одиничним ризиком, який складає 10% величин статутного капіталу і сформованих резервів. За наслідками роботи українських компаній за 2007 рік нетто-ємність ринку складала $393,6 млн. або 1909,10 млн. грн.

Проте необхідно враховувати, що кожна ємність повинна характеризуватися певними критеріями, зокрема надійністю, якістю, доступністю і зручністю використання. При обліку цих критеріїв власна надійна (робоча) нетто-ємність українського ринку, яка доступна і зручна для перестрахувальника, представляє сумарну величину 380 млн. грн., тобто складає близько 20% від потенційних можливостей [28].

Брутто-ємність українського ринку включає автоматичний облігаторний захист, наданий українським компаніям перестраховиками-нерезидентами. За основними класами бізнесу ми маємо такі ємності: майнові та будівельно-монтажні ризики - $3-10 млн., вантажі - $1-4 млн., автокаско - $100-200 тис., авіакаско - $500 тис - $3 млн. тощо.

Динаміка розвитку внутрішнього українського ринку перестрахування характеризується наступною інформацією:

1) про надходження страхових премій в 2005 - 2008 роках (рис. 1.5);

Рис.1.5. Динаміка обсягів надходження валових і чистих страхових премій у 2005-2008 рр. [29]

2) про співвідношення валових і чистих страхових премій до ВВП України в 1997-2007 роках (рис.1.6):

Рис.1.6. Співвідношення валових і чистих страхових премій до ВВП України в 1997-2007 рр. [29]

3) про рівень чистих виплат в 2005 - 2008 роках, як відношення обсягу валових виплат за вирахуванням виплат, здійснених перестрахувальникам-резидентам, до обсягу валових премій за вирахуванням премій, що належать перестрахувальникам-резидентам (рис. 1.7). Цей показник вільний від подвійного обліку операцій внутрішнього перестрахування і за 6 місяців 2008 року складав в середньому по всьому страховому ринку 22,7%, причому по видах страхування: "nonlіfe" - 22,5%, страхування життя - 3,8%.

Рис.1.7 Рівень валових та чистих виплат у 2005-2008 рр. [29]

Коротко підсумуємо результати проведеного аналізу:

внутрішній ринок перестрахування в Україні має тенденцію до зростання (+240% за чотири роки)

перестрахувальні премії страховикам-резидентам становлять 30-40% від загальних страхових премій на ринку

зниження рівня виплат по операціях внутрішнього перестрахування говорить про підвищення професіоналізму вітчизняних перестраховиків.

Висновок: внутрішній ринок перестрахування має великий потенціал, але з огляду на числені недоліки українського перестрахувального бізнесу, такі як низька якість, надійність і доступність, реальні можливості сучасного внутрішнього перестрахувального ринку досить низкі (20% від потенційних). Обсяг зобов'язань по виплатах не відповідає рівню платоспроможності наших компаній. У зв'язку з цим відбувається перенасичення ринку.

Розглянемо показники іноземного перестрахування та його місце на українському ринку.

Говорячи про іноземне перестрахування в Україні, розуміють, в основному, вихідне іноземне перестрахування, тобто передачу українських ризиків перестраховикам-нерезидентам.

За договорами перестрахування ризиків на кінець 2007 року українські страховики (цеденти, перестрахувальники) передали в перестрахування страхових премій у розмірі 6,424 млрд. грн. (у 2006 р. - 5,622 млрд. грн.), з них [28]:

перестрахувальникам-нерезидентам - 769,5 млн. грн. (у 2006 р. - 561,07 млн. грн.);

перестрахувальникам-резидентам - 5,654 млрд. грн. (у 2006 р. - 5,061 млрд. грн.).

Динаміка перестрахування характеризується даними, приведеними на рис. 1.8 [29]:

Рис.1.8 Перестрахові премії, в тому числі нерезидентам у 2005-2008 рр.

Переломним для іноземного перестрахування став 2004 рік, коли частка внутрішнього перестрахування в валових преміях перевищіла частку перестрахування у нерезидентів.

У 2007р іноземне перестрахування становило 12% від загального рівня вихідного перестрахування, що вказує на зростання цього показника на 38% порівняно з 2006р.

За наслідками 1 півріччя 2008 року порівняно з аналогічним періодом 2007 року обсяги перестрахування за кордон ще трохи зросли (в абсолютних показниках +165,75 млн. грн. або 40 %). Але, як бачимо, перше півріччя показую значно завищену активність перестрахування, в тому числі іноземного, порівняно із другим півріччам.

Загальна тенденція перестрахування ризиків у нерезидентів залишається в межах 5% з початку 2005 року. Це дуже мало в порівнянні з тими обсягами ризиків, які приймають українські страховики.

Загальна сума страхових виплат, отриманих від перестрахувальників у 2007 році складала 654,7 млн. грн. (у 2006 р. - 396,3 млн. грн.), в т.ч. отримано від перестрахувальників-нерезидентів - 325,7 млн. грн. (у 2006 р. - 122,9 млн. грн.), перестрахувальників-резидентів - 329,0 млн. грн. (у 2006 р. - 273,4 млн. грн.) [28].

Динаміка виплат з іноземного перестрахування у 2007 році знову ж таки демонструє позитивну тенденцію: українські страховики і перестрахувальники більш професійно стали підходити до диверсифікації своїх ризиків, в наслідок чого частка виплат перестраховиків-нерезидентів в цьому році зросла на 80% і майже зрівнялася з рівнем виплат перестраховиків-резидентів.

Розглянемо структуру перестрахування ризиків за видами страхування:

Таблиця 1.6

Структура перестрахування ризиків українськими страховими компаніями у 2006 і 2007 рр.[28]

	Передано в перестрахування	Зокрема перестраховикам- нерезидентам
	2006 (млн.грн.)	2007 (млн.грн.)	Темпи приросту	2006 (млн.грн.)	2007 (млн.грн.)	Темпи приросту
Страхування життя	26,85	38,55	43,6%	22,9	36,7	60,3%
Види страхування, окрім страхування життя, зокрема:	5595,75	6385,75	14,12%	538,17	732,8	36,16%
Добровільне особисте страхування	602,25	332,1	-44,86%	24,21	17,4	-28,13%
Добровільне страхування майна	4603,4	5734,25	24,56%	439,9	511,2	16,21%
в т.ч. страхування фінансових ризиків	1854,6	2913,5	57,09%	97,4	110,8	13,76%
Добровільне страхування відповідальності	236,4	195,6	-17,26%	33,08	27,7	-16,26%
Недержавне обов'язкове страхування	153,7	123,8	-19,45%	89,4	65,7	-26,51%
ВСЬОГО	5622,6	6424,3	14,26%	561,07	769,5	37,15%

З таблиці 1.6 видно, що ризики, пов'язані із страхуванням життя передаються в перестрахування в основному нерезидентам (іноземне перестрахування - 95%). По видах страхування окрім страхування життя набагато більша частина ризиків перестраховується на внутрішньому ринку (іноземне перестрахування - 11%). Знову вважаю доречним підкреслити, що обсяг зобов'язань по виплатах не відповідає рівню платоспроможності наших компаній, особливо з таких видів страхування як страхування майна та фінансових ризиків, а темпи росту частки перестрахування з цих видів за кордоном є недостатніми з огладу на стрімкий зріст вартості об'єктів, що передаються у страхування.

Можна виділити 7 напрямків іноземного перестрахування в Україні:

1) Перестрахування авіаційних ризиків, організація яких висуває підвищені вимоги до надійності перестраховиків. Це пояснюється і значними лімітами відповідальності і наявністю міжнародної складової авіаційного бізнесу. Авіаційне перестрахування здійснюється переважно через перестрахувальних брокерів «Ллойдс»

2) «Зелена карта». З 1 січня 2005 року Україна стала повноправним членом договора «Зелена карта» - системи міжнародного страхування цивільної відповідальності власників автомобільного транспорту в Європі.

3) Перестрахування морських ризиків. Взяти на себе відповідальність за цей ризик не може дозволити собі жодна вітчизняна страхова компанія як з точки зору фінансових можливостей та безпеки компанії, так і з точки зору міжнародних вимог і стандартів відносно перестрахування подібних договорів.

4) Перестрахування промислових ризиків. Цей вид страхування потребує від страховиків високого професіоналізму, серйозного андерайтингу та надійного перестрахування, тому досі занчною частиною перестраховується за кордоном.

5) «Автокаско» - це найзбитковіший вид страхування і потребує значної диверсифікації, а це означає, що акумулювати цей ризик на вітчизняному ринку не варто.

6) Перестрахування вантажів. Україна - держава в центрі Європи, обсяги перевезення та вартість вантажобагажу великі, тому потребують перестрахування. Треба відзначити, що в цьому різновиді перестрахування Україна може і повинна конкурувати з іноземними перестраховиками з прийняття ризику на страхування.

7) Перестрахування відповідальності перед третіми особами як обов`язкова (15 видів), так і добровільна (4 вида) форми. Не всі страхові і, тим паче, перестрахові компанії України мають повний набір ліцензій з обов`язкових видів страхування відповідальності, тому коло потенційних перестраховиків звужується, відбувається кумуляція ризиків в Україні. Як наслідок - необхідність перестрахування у нерезидентів.

Висновки розділу 1 щодо проведеного аналізу іноземного перестрахування в Україні:

1) українські страховики все менше прагнуть перестраховувати ризики за кордоном, де-факто це перший сигнал, який демонструє зниження схемності ринку та стійкої тенденції класичного перестрахування;

2) сьогодні в Україні вихідне іноземне перестрахування розвинуте значно більше ніж вхідне, а це означає, що вітчизняна економіка недоотримує фінансових надходжень, в тому числі в іноземній валюті.

Розділ 2. Вплив перестрахування на платоспроможність страхової компанії на прикладі ЗАТ «УАСК АСКА»

2.1 Характеристика діяльності ЗАТ «УАСК АСКА»

Українська акціонерна страхова компанія “АСКА” заснована 20 червня 1990 року і є першою недержавною страховою компанією України [63]. Вже у 1992 році починається формування мережі філій; у 1993 році засновується представництво ЗАТ “УАСК АСКА” в м. Києві. У 1996 році компанія удостоєна Першого всеукраїнського конкурсу якості в номінації “За кращу споживчу послугу вітчизняної фірми”. ЗАТ “УАСК АСКА” перемагає в тендерах на страхування кількох великих інвестиційних проектів, зокрема, компанією визнано страховиком проекту “Чорнобильське укриття” і все це у 1999 році. У 2000 році “АСКА” визначається найпрофесійнішою страховою компанією України за рейтингом газети “Бізнес”, а її керівники - О.Й. Сосіс та Г.М. Третьякова - за результатами цього рейтингу визнані “Особистостями страхового ринку України”.

Значне поширення мережі філій компанії проходить у 2001 році. До складу засновників компанії увійшли нові акціонери, зокрема SCM FINANCE, що дало змогу збільшити фінансову потужність компанії та реалізувати кілька внутрішніх інвестиційних проектів. 2002 - рік прийняття філософії діяльності, що була спрямована на задоволення потреб клієнтів. Створена цілодобова телефонна служба сервісного обслуговування клієнтів. Президент компанії О.Й. Сосіс визнаний лауреатом Загальнонаціональної програми “Людина року” в номінації “Менеджер року”, та увійшов до числа 100 кращих топ-менеджерів України за рейтингом “Інвестиційної газети”.

Вже у 2003 році провідним російським рейтинговим агентством “Експерт РА” ЗАТ “УАСК АСКА”, першій з українських страхових компаній, присвоєно вищий рейтинг надійності А+ “Високий рівень надійності зі стабільними перспективами”. Успішну діяльність ЗАТ “УАСК АСКА” було відзначено не тільки на внутрішньому рівні.

За підсумками роботи в 2005 році стала лауреатом Загальнонаціональної премії «Український Фінансовий Олімп» в номінації «Страхова компанія, якій довіряють клієнти».

Засновниками закритого акціонерного товариства "Українська акціонерна страхова компанія АСКА" станом на 01.01.2008 року є [63]:

1.Юридична особа:

- ТОВ "СКМ ФIНАНС", код за ЄДРПОУ 33340407, якiй належать 4 727 588 простих iменних акцiй та 7 796 привiлейованих iменних акцiй на загальну суму 47353840,00 грн. та , що становить 73,32032% статутного фонду.

2. Фiзичнi особи, яким належить 1 668 077 простих iменних акцiй та 55027 привiлейованих iменних акцiй, що становить 26,67968 % статутного фонду.

На сьогодні, “АСКА” - це одна з найбільших страхових компаній, що має мережу з 36 філій та 66 представництв в усіх областях України, а також представництво в Москві. Компанія активно розвиває нові напрямки страхової діяльності, постійно удосконалює та доповнює свої страхові програми, присутня в усіх секторах страхування. Умови страхування “АСКА” відповідають світовим стандартам, сучасним тенденціям та вимогам страхового ринку України, та враховують особливості української економіки.

Необхідного місця набули перестрахувальні операції, які є необхідною умовою для забезпечення платоспроможності ЗАТ “УАСК АСКА”. В своїй діяльності із розміщення ризиків компанія керується принципами надійності, безпеки та диверсифікованості. СК “АСКА” укладає як факультативні так облігаторні договори з провідними перестрахувальними компаніями світу. Облігаторні перестрахувальні договори дозволяють компанії пропонувати більш якісні страхові продукти та гарантують фінансову стабільність навіть при коливаннях курсу національної валюти.

“АСКА” є постійним членом Правління Ліги Страхових Організацій України, повним членом Моторного (транспортного) Страхового Бюро України, повним членом Російського Анти терористичного страхового Пулу, одним із засновників Ядерного страхового Пулу України та Українського Сільськогосподарських Страхового Пулу.

Компанія має ліцензії Держкомфінпослуг на 19 видів добровільного та 11 видів обов'язкового страхування. У 2006 році «АСКА» отримала сертифікат відповідності системи управління стандартом якості ISO 9001: 2000.

Страхова компанія «АСКА» пропонує такі види страхових послуг:

Страхування життя і здоров'я - від нещасного випадку, від захворювань, добровільне медичне страхування.

Страхування домашнього майна - страхування будівель, інтер'єру, оздоблення, побутової та комп'ютерної техніки. особистих речей - класичні програми страхування, експрес-програми страхування без складання опису та огляду.

Страхування ризикв, пов'язаних з автомобілем - страхування автомобіля від угону та збитку (КАСКО), страхування додаткового обладнання автомобіля, страхування цивільної відповідальності водія, страхування від нещасного випадку водіїв і пасажирів.

Страхування вiдповідальностi - за пожежу і залиття, власників зброї, власників транспортних засобів.

Страхування медичних та інших екстрених витрат туристів, які подорожують територією України або виїжджають за кордон.

Страхування предметів іпотеки і заставного транспорту (авто в кредит).

Страхування життя та здоров'я персоналу як елемент соціального захисту для співробітників і механізм формування корпоративної лояльності - корпоративні програми добровільного медичного страхування, страхування від нещасного випадку, комплексні програми страхування «Соціальна допомога».

Страхування майна підприємства - страхування основних оборотних засобів підприємства, майна, переданого або отриманого в тимчасове користування, на зберігання і реалізацію, страхування транспортних засобів підприємства, вантажів і вантажоперевезень.

Страхування будівельно-монтажних робіт.

Страхування банківських ризиків - комплексне банківське страхування (ВВВ), страхування при операціях кредитування, страхування банківських цiнностей.

Страхування відповідальності - власників транспортних засобів, вантажоперевізника та експедитора, страхування професійної відповідальності.

Страхування сільськогосподарських ризиків.

Страхування авіаційних ризиків - повітряних суден, екiпажiв, вантажів, відповідальності перед третіми особами.

Програми обов'язкового страхування.

Клієнти ЗАТ «УАСК АСКА»: МСП ПКФ «Імпульс», «Мiськенерго», Донецьк, НПО «Інкор», ЗАТ «Видавнича група «Сегодня», КДАЗ «АВІАНТ», ТОВ «Київський Реслублiканський Автоцентр», Посольство США в Україні, ТОВ «Український папір», ТОВ «Концерн Нафтоенерго», ТОВ «Астеліт», Борщагiвський хімфарм завод, ХТЗ (Харківський тракторний завод), КП «Авіакомпанія «Донбасаеро», ВАТ «Донецьккокс», СП ТОВ «Метален», ЗАТ «Керамет», ТОВ «Готель Донбас Палас», ТЦ «Золоте кільце», ЗАТ ВО «Конті», ВАТ «Дон цемент», ЗАТ «Ерлан» (ТМ «Біола»), ЗАТ СК «Укрферрі», ВАТ «Одеський кабельний завод», Iллічівськиі морський торговий порт, ВАТ «Запоріжкокс», ВАТ «Запоріжський завод високовольтної апаратури», Туристичний комплекс «Буковель», ВАТ «Півничний ГЗК», ВАТ «ЦентральнийГЗК», ВАТ «Суха Балка», ВАТ «Криворізький завод гірничого обладнання», ВАТ «Макіївський металургійний завод», ПО «Макіїввугілля», ВАТ «МК «Азовсталь», ВАТ «Марковім», ЗАТ «Азовстальбуд», ВАТ «Укртелеком», ЗАТ «Нікопольський завод нержавіючих труб», ВАТ «Павлоградвугілля», ЗАТ «Полтавпиво», Генеральне консульство Росії в Криму, ВАТ «Сумське НВО ім.Фрунзе», СП ТОВ «Арсенюк і Стефаник» [63].

Партнери компанii в галузi перестрахування: Hannover Re (Німеччина), SCOR (Франція), Frankona (Німеччина), Польське перестрахувальне товариство (Польша), Caisse Centrale de Reassurance (CCR) (Франція), Transatlantic Reinsurance (Франція), Московське перестрахувальне товариство (Росія), Російське перестрахувальне товариство (Росія), САТ «Інгосстрах» (Росія), Транссибірська перестрахувальна корпорація (Росія), ВАТ «Находка Ре» (Росія), ЗАТ «Лексгарант» (Росія), САТ «Балва» (Латвія), Swiss Re (Швейцарія), Peco Pe (Росія), САТ АВІКОС (Росія), Росгосстрах (Росія), Прогрес гарант (Росія), Альфа страхування (Росія), Росно (Росія), Скандинавія (Росія) [63].

Страхові та перестрахувальні брокери: Брокер Lloyds MarSh Ltd, міжнародний брокер Oakeshott Insurance Consultans Ltd, ТОВ «Вілліс Страхові брокери».

Страхові брокери: ТОВ з II “ЕОС РИЗИК Україна», ТОВ «Страховий брокер «Дедалі», ТОВ «Сграховий брокер «РОЛЛ», ДП «Брокерський дім «Вибір», ТОВ «АФМ: Срахові консультанти та брокери», ТОВ «Центр страхових консультацій», ПП «Незалежне страхове агентство «Альянс: страхові брокери та консультанти», ПП «Страхова брокерська фірма «Євро-Сервіс», ПП «Агентство сприяння бізнесу «Олвіко-Консалтинг», ТОВ «Консорис», СБ «Технополіс», ТОВ «Страховий консультант» [63].

Сервiснi компанii: «CORIC International» (Франція), Helmut Brunner (Німеччина), ЗАТ «КЛАС - Аси станс» (Росія), Євроклеймс Іншуранс сервіс (Україна), Укравтоекспертиза - Холдинг (Україна), Канінгем Лінсей Раша (Росія).

Акціонери компанії «АСКА»: в межах реструктуризації активів компанії SCM FINANCE акції СК «АСКА» та «АСКА - ЖИТТЯ» передані компанії Starray Limited.

Компанія Starray Limited (Кіпр) стала крупнішим акціонером ЗАТ «УАСК АСКА» та ЗАТ «УАСК АСКА - ЖИТТЯ». Дана реструктуризація несе зміни такого характеру як, залучення інвестицій в розвиток компанії. В березні було зроблено збільшення статутного фонду ЗАТ «УАСК АСКА» на 40 млн. грн., в к закінченню року - подальше збільшення, приблизно - на 80 млн. грн.

Найвищі показники ЗАТ “УАСК АСКА” було досягнуто завдяки правиль-но сформованими та виконаними принципами структури управління компа-нією:

принцип лінійного підпорядкування;

принцип штабного підпорядкування;

принцип лінійно-штабного підпорядкування.

Важливого моменту у розвитку набула схема побудови стратегії:

загальні положення;

період, на який розрахована стратегія;

стратегічні орієнтири: майбутня роль і завдання компанії;

аналіз і оцінювання становища компанії: конкурентна позиція, стосунки із страхувальниками, фінансовий стан;

визначення пріоритетів: нові страхові послуги, нові страхувальники, досконаліші методи маркетингу;

розрахунок кінцевих фінансових результатів.

Основу успіху страхової компанії становлять трудові ресурси, бо від інтелектуального та професійного рівня її персоналу залежить досягнення нею стратегічної мети. Тому керівництво компанії постійно приділяє увагу кадровій політиці, дбаючи про максимальне розкриття професійних здібностей кожного працівника.

ЗАТ “УАСК АСКА” робить певний акцент на таких формах аквізиція, як спілкування з клієнтом за телефоном, надсилання йому полісів поштою та безготівкове отримання платежів. Ця форма аквізиції сприяє розширенню поля пошуку потенційних клієнтів, значно скорочує час ділового спілкування, дає змогу знизити накладні витрати й рівень тарифних ставок. Проте вона значно обмежує можливості аргументації з боку страховика і може бути застосована лише до окремих видів страхування з незначним обсягом відповідальності, де ефект дає масовість реалізації страхових полісів. Саме таку форму спілкування застосовує ЗАТ “УАСК АСКА”, завдяки чого, у свою чергу, отримує добрий ефект для поновлення дії на новий термін договорів з обов'язкових видів страхування з клієнтами - юридичними особами

Щодо маркетингової політики, то СК “АСКА” поділяє їх на такі основні види [63]:

* орієнтована на вибір потенційного страхувальника, тобто на пошук окремих категорій громадян, умовно дібраних за певними ознаками -- за видом трудової діяльності; відношенням до майна; регіоном проживання (наприклад, орендарі, власники автотранспортних засобів, вантажоперевізники, працівники ризикових професій тощо);

* орієнтована на окремі види страхування чи групи страхових продуктів -- медичне, від нещасних випадків, надання пакета страхових послуг тим, хто від'їжджає за кордон, і т. ін., або за порівняльною вартістю страхових продуктів, сервісним обслуговуванням при їх реалізації, розслідуванні страхової події та виплаті страхових відшкодувань, забезпеченні асистансом, супроводженням ризику;

* орієнтована відносно конкретних каналів реалізації -- наприклад, поширення страхових полісів на підприємствах, дібраних за певними груповими ознаками (транспортно-експедиційні, туристичні тощо).

В табл. 2.1 наведені основні дані по позиціюванню УАСК «АСКА» на страховому ринку України у 2004 -2007 роках [62].

На рис. 2.1 - 2.4 наведені основні результати аналізу динаміки основних показників страхового ринку України та позиції УАСК «АСКА» в першій «двадцятці» рейтингу страхового та перестрахувального ринку за обсягами страхових премій, перестрахувальниїх премій та страхових виплат у 2004 -2007 роках.

Таблиця 2.1

Основні показники діяльності УАСК «АСКА» на страховому ринку України у 2004 -2007 роках [62]



За роботу з перестрахування в Компанії відповідає управління перестра-хування.

Перестрахувальна діяльність Компанії розглядається як два окремих напрямки:

вхідне перестрахування, як окремий напрямок бізнесу, мета якого отримання прибутку шляхом залучення перестрахувальних премій від інших страхових компаній (перестрахувальників);

вихідне перестрахування, метою якого є захист власного страхового портфелю Компанії шляхом передачі в перестрахування частини страхових сум, що перевищують розмір власного утримання Компанії (вирівнювання розмірі власного утримання та диверсифікація ризиків).

Виходячи з цього перед управлінням перестрахування постають наступні завдання та виконуються функції:

аналіз страхового портфелю Компанії на предмет його надійності та стабільності, розробка та впровадження комплексних перестрахувальних програм захисту власного страхового портфелю;

контроль за укладанням договорів страхування в Компанії та передача в перестрахування понадлімітних ризиків за різними видами страхування;

котирування вартості розміщення ризиків в інших страхових компаніях та видача рекомендацій прямим андеррайтерам;

контроль за кумуляцією ризиків за географічною та іншими ознаками;

забезпечення відшкодування перестраховиками їх частки в здійснених Компанією страхових відшкодуваннях за страховими випадками;

пошук партнерів в галузі перестрахування та укладання відповідних угод щодо залучення ризиків;

андеррайтинг пропозицій щодо прийняття в перестрахування ризиків інших страхових компаній;

укладання договорів вхідного перестрахування, контроль за надходженням премій;

врегулювання збитків за договорами вхідного перестрахування.

Багаторічний досвід роботи дозволив створити ЗАТ УАСК «АСКА» одну з найбільш надійних, ємних і ефективних перестрахувальних програм в Укра-їні [63]:

1. Майновий портфель

Уже п'ятий рік відновляється договір облігаторного пропорційного пере-страхування вогневих і супутніх ризиків з Munich Re (рейтинг Standard&Poors A+). У договорі 2008 р. облігаторна ємність перестрахувального захисту скла-дає 10 млн дол. США. Додаткові класи бізнесу, включаючи перерви у вироб-ництві, - 4 млн дол. США, а також ризики страйків.

Відпрацьовано факультативну перестрахувальну програму з ємністю 200 млн дол. США і вище на рейтинговому закордонному перестрахувальному ринку.

2. Технічні ризики

На 2008 рік з Munich Re укладений облігаторний договір з ємністю 5,6 млн дол. США по наступних видах:

- страхування електронного устаткування (Electronic Equipment);

- страхування промислових машин і технологічного устаткування від поломок (Machinery);

- страхування будівельного підприємця від усіх ризиків (Соntrасtоr's All Risks);

- страхування монтажних робіт від усіх ризиків (Erection All Risks);

- страхування будівельних машин і устаткування (Contractor's Plant Machinery).

3. Моторний портфель

Облігаторний непропорційний захист по катастрофі від стихійних лих для автотранспорту з лімітом - 2 млн дол. США. Перестрахувальник лідер - SCOR, (рейтинг Standard&Poors BBB+)

4. Вантажі

Облігаторний пропорційний договір ємністю 1 млн дол. США (перестра-хувальник САТ «Інгосстрах» рейтинг BB Standard&Poors).

Відпрацьована факультативна програма з ємністю до 10 млн дол. США за участю російських і німецького перестрахувальних ринків.

5. «Зелена карта»

Облігаторне перестрахування на базі эксцедента збитку понад 200 тис. євро з нелімітованою відповідальністю. Перестрахувальник лідер: Munich Re. Додаткове покриття пріоритету (Перестрахувальники: BALVA - эксцедент збитку понад 100 тис. євро.).

Керуючись принципом максимального захисту страхового портфеля, ЗАТ УАСК «АСКА» прийняті наступні базові ліміти утримання обсягів страхового ризику (з обліком облігаторних ємностей іноземного та вітчизняного перестрахування):

Таблиця 2. 2

Базові ліміти утримання обсягів страхового ризику в УАСК «АСКА»

Види ризиків	USD
вогневі і супутні ризики (комплекс майнових ризиків включаючи, також ризик страйків)	10 000 000*
перерва у виробництві	4 000 000*
будівельно-монтажні ризики	5 600 000*
відповідальність підприємств	500 000*
страхування електронного устаткування	5 600 000*
страхування будівельних машин і устаткування	5 600 000*
поломка машин і устаткування	5 600 000*
Вантажі	1 000 000*
автоКАСКО	75 000
автоцивільна відповідальність	50 000
Зелена картка	необмежена*
морські судна	100 000
нещасний випадок (на 1 застрахованого)	20 000
Авіакаско	150 000
відповідальність авіакомпаній	150 000
фінансові ризики	50 000*
відповідальність неморських перевізників	500 000*
відповідальність від'їжджаючих за кордон	100 000*

* включаючи облігаторні ємності

Рис.2.1. - Динаміка обсягів та місце УАСК «АСКА» в залученні валових премій серед першої «двадцятки» рейтингу страхового ринку України у 2004 -2007 роках

Рис.2.2. - Динаміка рівнів перестрахування та місце УАСК «АСКА» серед першої «двадцятки» рейтингу страхового ринку України у 2004 -2007 роках

Рис.2.3. - Питома вага валових та перестрахувальних премій УАСК «АСКА» на страховому ринку України у 2005 -2007 роках

Рис.2.4. - Порівняння рівня перестрахування премій в УАСК «АСКА» та в середньому на страховому ринку України у 2005 -2007 роках

2.2 Аналіз забезпечення платоспроможності ЗАТ «УАСК АСКА» в 2004-2007 рр.

Проблема визначення платоспроможності страхової компанії являє собою одну із важливих проблем як для окремої компанії, так і для всього страхового ринку. Платоспроможність страхової компанії-- це можливість своєчасно і в повному обсязі відповідати за своїми зобов'язаннями, тобто означає здатність у будь-який наперед взятий час виконувати зобов'язання із укладених договорів страхування. Інакше кажучи, платоспроможність означає, що вартість активів страхової компанії перевищує вартість її зобов'язань або дорівнює їй. Обсяг і структура активів -- основний індикатор фінансового здоров'я і платоспромож-ності страхової компанії -- це кошти страховика, які інвестовані у цінні папери, нерухомість, рахунки і депозити у банках. Їхнім джерелом є пасиви -- статут-ний і резервний капітал, технічні резерви, прибуток.

Отже, платоспроможність -- це основний показник діяльності страховика з точки зору страхувальника, оскільки укладаючи договір страхування, страху-вальник розраховує на уникнення втрат при настанні страхового випадку, а страховик за умови свого стабільного фінансового становища може мінімі-зувати збиток страхувальника. Страховик вважається неплатоспроможним, якщо його активи неадекватні або недоступні в певний час, щоб здійснювати виплати при настанні страхових випадків. Платоспроможність страховика зале-жить від достатності розміру сформованих страхових резервів.

Проте через нерівномірність розподілу страхових випадків у часі, можли-вої невідповідності фактичної збитковості і збитковості, закладеної у розрахун-ку тарифів, активи страховика повинні враховувати вільні від будь-яких зобо-в'язань кошти, достатні для виконання зобов'язань за позовами у випадку недо-статності коштів страхових резервів. Ця частина власних коштів має назву мар-жі платоспроможності і визначається як частина активів страховика, не зв'язана з будь-якими видимими зобов'язаннями.

В останні десятиліття маржа платоспроможності у багатьох країнах стала використовуватись органами страхового нагляду для визначення фінансової стійкості компаній.

Маржа платоспроможності встановлює деякий рівень, вихід за який вик-ликає регулюючі дії зі сторони страхового нагляду. Цей рівень повинен бути достатньо високим, щоб дати можливість здійснити втручання в справи компа-нії на першій стадії виникнення фінансових труднощів чи з метою виправлення становища, або, якщо крах компанії неминучий, з метою мінімізації втрат для страховиків. Інакше кажучи, маржа платоспроможності повинна бути такою, щоб забезпечити високий рівень ймовірності того, що компанія здатна викону-вати свої зобов'язання протягом певного проміжку часу.

Гарантом платоспроможності страховиків є адекватні зобов'язанням стра-хові резерви і власний капітал.

Формування зобов'язань страховика суттєво відрізняється від аналогіч-ного процесу, що здійснюється всіма іншими комерційними суб'єктами. Стра-ховик має закріплені договором страхування зобов'язання перед кожним стра-хувальником, які виражені страховою сумою за даним договором. Але це не означає, що зобов'язання страховика рівні сукупній сумі страхових зобов'язань, оскільки страхування за своєю суттю передбачає імовірнісний характер настан-ня страхових випадків і певний розподіл збитку.

Виходячи з цього, сукупні зобов'язання страховика визначаються тією частиною страхових внесків (премій), що призначені для виплат (нетто-премії). А засобом розрахунку цих зобов'язань є страхові тарифи. Саме страховий тариф визначає кількість премій і страхових зобов'язань.

Абсолютна величина статутного капіталу повинна розглядатися як кри-терій платоспроможності страховика, оскільки вимоги про достатність капіталу щодо прийнятих зобов'язань перекривають шлях страховику, який не виконав цей норматив, можливість виходу на ринок страхових послуг.

Основним елементом платоспроможності страховика є страховий тариф, який дає можливість сформувати страховий фонд у достатніх розмірах і забезпечити прибуток, який буде прямо збільшувати власні кошти страховика шляхом збільшення статутного чи інших фондів, що створюються за рахунок прибутку в процесі розподілу, або опосередковано шляхом залучення коштів юридичних і фізичних осіб, які зацікавлені в отриманні доходу на вкладений капітал. Регулювання тарифних ставок -- один із основних важелів жорсткої конкуренції і збереження платоспроможності страховиків.

Забезпечення платоспроможності страховиків контролюється Законом України "Про страхування". Вищезазначене законодавство зобов'язує страхови-ків дотримуватись таких умов забезпечення платоспроможності:

-- наявності сплаченого статутного фонду та наявності гарантійного фон-ду страховика;

-- створення страхових резервів, достатніх для майбутніх виплат страхо-вих сум і страхових відшкодувань;

-- перевищення фактичного запасу платоспроможності страховика над розрахунковим нормативним запасом платоспроможності.

Закон формулює поняття "гарантійний фонд" до якого належать додатко-вий та резервний капітал, що створюються за рахунок прибутку страховика, а також сума нерозподіленого прибутку. Гарантійний фонд є однією з умов за-безпечення платоспроможності, але його величина не впливає на прийняття обсягів страхових зобов'язань і на рейтинг страхової компанії з погляду на їх платоспроможність. Страховики за рахунок нерозподіленого прибутку також можуть створювати вільні резерви.

Вільні резерви як самостійний елемент страхового фонду страховика формуються для покриття непередбачуваних витрат за рахунок власних коштів, але вони, як і гарантійний фонд, не враховуються у визначених законодавством нормативах, що не стимулює страховиків до формування вищезгаданих фінан-сових ресурсів, вільних від зобов'язань.

З метою забезпечення майбутніх виплат страхових сум і страхового від-шкодування страховиками створюються страхові резерви залежно від видів страхування (перестрахування). Страхові резерви - це, виплати, відкладені до запитання, тобто такі, що не мають конкретного строку виконання. За своєю суттю страхові резерви є одночасно і зобов'язаннями страховика і, як будь-які зобов'язання, потребують певного капіталу.

Правильно організована страхова компанія з грамотним андеррайтингом, фінансовим менеджментом, перестрахуванням і організацією виплат має досить високий рівень платоспроможності і всіма своїми активами відповідає перед страхувальником.

У країнах із розвинутою страховою індустрією використовується декілька різних схем оцінки платоспроможності. В ЄС -- це підхід, який базується на визначенні мінімальної маржі платоспроможності і мінімального гарантійного фонду, в США в останні роки починає використовуватись підхід до оцінки пла-тоспроможності на базі концепції ризикового капіталу, дедалі більшу популяр-ність завойовує динамічне тестування. З одного боку, оцінка платоспромож-ності страхової компанії є завданням самої компанії, яка вирішується групою спеціалістів-актуаріїв, а з іншого-- проводиться органами страхового нагляду, які виробляють систему вимог і ряд обмежувальних заходів, якщо ці вимоги не дотримуються.

Діяльність страхових компаній, які працюють на Європейському страхо-вому ринку, координується спеціальними страховими директивами ЄС. Перші угоди з встановлення єдиної маржі платоспроможності з'явились там у 1973 р для видів страхування, які не відносяться до страхування життя. Пізніше (1979 р ) були прийняті угоди щодо встановлення маржі платоспроможності зі стра-хування життя. Це стало значним кроком вперед як для розвитку органів стра-хового нагляду, так і для розвитку європейського співробітництва на ринку страхування.

Платоспроможність компанії означає:

1) фінансову стійкість компанії;

2) готовність компанії відповідати за своїми зобов'язаннями.

Платоспроможність страхової компанії залежить від рівня страхових резервів та від розміру власного капіталу (вільних резервів).Страхові резерви відображають величину зобов'язань страховика по укладених договорах стра-хування, термін виконання за якими не настав на даний момент часу.

Відповідність розмірів власного капіталу обсягу прийнятих зобов'язань є одним з важливих критеріїв оцінки платоспроможності страхової компанії. Компанія є неплатоспроможною, якщо розмір її активів є недостатнім, або як-що вони є неліквідними, а відповідно компанія неспроможна виплатити страхо-ві відшкодування або виконати інші зобов'язання.

Причинами неплатоспроможності компанії можуть бути як об'єктивні фактори (природні катастрофи, валютні ризики), так і суб'єктивні (неефективні вкладення, неправильна оцінка страхових та балансових ризиків).

Фінансовий стан компанії визначають на підставі ряду фінансових коефі-цієнтів, оцінки стратегії компанії та її виконання, враховуючи при цьому умови ринку, що здійснюють вплив на діяльність компанії.

При аналізі фінансового стану страхової компанії здійснюють: 1) Загальну оцінку діяльності компанії:

- Структура страхового портфеля

- Сегмент ринку (національного, міжнародного)

- Компетентність керівника

- Організаційна структура компанії (сильні та слабкі сторони)

- Ефективність каналів продажу

- Чи отримує компанія прибуток

- Система внутрішнього контролю

- Походження капіталу та чи може компанія залучити капітал 2) Аналіз балансових ризиків:

- Структура активів

- Інвестиційна політика компанії в цілому

- Можливість компанії вільно інвестувати

- Склад інвестицій, яка доля основних засобів, довгострокових вкладень, грошових коштів

- В яких обсягах компанія інвестує в похідні цінні папери і на яких умовах 3) Аналіз фінансових ризиків:

- Яким чином компанія розширює свою діяльність (через нові канали продажу, через нові продукти)

- Чи має компанія політику формування страхового портфеля

- Грошові потоки протягом минулих 5 років (відстежуються тенденції)

- Тенденції зміни коефіцієнта платоспроможності протягом останніх 5 років і фактори, які вплинули на цей процес

До основних фінансових коефіцієнтів, що використовуються при оцінці фінансового стану компанії, належать:

1. Коефіцієнт межі (маржі) платоспроможності характеризує фінансові можливості страхової компанії. У компаній, що займаються ризиковими видами страхування розмір страхових премій (нетто), як правило, на 200-300 % більше величини власного капіталу.

К пл. = (Страхові премії (нетто) / Акціонерний капітал) * 100 %

2. Коефіцієнт поточної ліквідності

К п.л. = (Поточні активи / Короткострокові зобов'язання) * 100 %

Коефіцієнт має бути не нижчим 200 %. Високий рівень величини даного коефіцієнта свідчить про стійкий фінансовий стан компанії та інвестиційну привабливість компанії.

3. Коефіцієнт термінової ліквідності Має бути не нижчим 100 %.

К т.л. = ((Грошові кошти + цінні папери, які швидко реалізуються + чиста дебіторська заборгованість) / Короткострокові зобов'язання) * 100 %

Коефіцієнт показує відношення ліквідних активів до короткотермінової заборгованості та характеризує здатність компанії виконати свої поточні зобов'язання.

4. Коефіцієнт реальних активів Зазначений коефіцієнт має бути нижчим за 100 %, оскільки він відображає залежність страхової компанії від ситуації на ринку. Реальні активи забезпе-чують довгостроковий захист від інфляції, оскільки вони не є такими, що швидко реалізуються (н-д, інвестиції в нерухомість).

К р.а. = (Вартість акцій + вартість нерухомості) / Власний капітал) *100%

5. Коефіцієнт технічних резервів Має бути меншим 100 %.

К т.р. = (Вартість технічних резервів/Вартість ліквідних активів) *100%

До ліквідних активів відносяться цінні папери, депозитні вклади, грошові кошти.

6. Коефіцієнти дебіторської заборгованості

К д.з1 = (Дебіторська заборгованість / Загальна сума активів) * 100 %

Або

К д.з.2 =(Дебіторська заборгованість/Вартість власного капіталу)*100%

Зазначені коефіцієнти мають бути меншими 25 %. Дебіторська заборгованість впливає на рівень доходів від інвестицій, проте вона не є ліквідним активом, а значить являє собою елемент ризику, оскільки капітал знаходиться в руках дебіторів, і страхова компанія (кредитор) не може контролювати дату погашення заборгованості.

7. Коефіцієнти доходу від інвестицій

К д.і.1 = (Доходи від інвестицій / Зібрані премії (нетто)) * 100 %

Або

К д.і.2 = (Доходи від інвестицій / Активи (нетто)) * 100 %

Високий рівень зазначених коефіцієнтів може означати надто високий рівень ризику страхового портфеля. Якщо коефіцієнт має низьке значення - компанія не є конкурентоздатною. Показники ефективності діяльності компанії При аналізі ефективності роботи страхової компанії слід пам'ятати, що оцінювати її результати складніше, ніж діяльність промислового підприємства. Це визначається такими факторами: страхові компанії не мають товарно-матеріальних запасів, в діяльності компанії важливим є процес виробництва продуктів (страхових), необхідно враховувати такі тенденції, як скорочення чисельності кадрів, скорочення (збільшення) кількості філій, появу нових методів просування страхових продуктів на ринок, які підвищують ефективність роботи компанії.