Кредитно-денежная политика и банковская система

5.5 Изменение минимальной резервной нормы

Увеличение резервной нормы центральным банком уменьшает избыточные резервы (которые можно отдать в ссуду), тем самым способность банка расширять денежную массу путем кредитования снижается. Это средство регулирования денежной массы обычно применяют в долгосрочном периоде.

5.6 Изменение учетной ставки

Ставка, взимаемая ЦБ за ссуды, представленные коммерческим банкам, называется учетной ставкой. С понижением учетной ставки увеличивается спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ. Одновременно увеличиваются резервы коммерческих банков и их способность давать кредит предпринимателям и населению. Снижается и банковский процент за кредит. Предложение денежной массы в стране возрастает. Наоборот, когда нужно снизить деловую активность, уменьшив денежную массу в стране, центральный банк повышает учетную ставку. Повышение учетной ставки является также приёмом борьбы с инфляцией. В зависимости от экономической ситуации центральный банк прибегает к политике «дешёвых» и «дорогих» денег.

5.7 Политика дешёвых денег

Проводится в период низкой конъюнктуры. Центральный банк увеличивает предложение денег путём покупки государственных ценных бумаг на открытом рынке, понижения резервной нормы, понижения учётной ставки. Тем самым понижается процентная ставка, достигается рост инвестиций и повышение деловой активности.

5.8 Политика дорогих денег

Проводится Центробанком, прежде всего, как антиинфляционная политика. Для того чтобы сократить денежное предложение, ограничивается денежная эмиссия, осуществляется продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, увеличивается минимальная резервная норма, увеличивается учётная ставка.

Наряду с перечисленными методами государственного регулирования, имеющими внутриэкономическую направленность, существуют специальные меры внешнеэкономического регулирования. К ним можно отнести меры стимулирования экспорта товаров, услуг, капиталов, «ноу-хау», управленческих услуг. Это - кредитование экспорта, гарантирование экспортных кредитов и инвестиций за рубежом, введение и отмена квот, изменение величины пошлины во внешней торговле.

5.9 Цели и инструменты денежно-кредитной политики

Конечными целями монетарной политики являются:

- устойчивый экономический рост

- полная занятость стабильность цен (3-4 %)

- устойчивый платёжный баланс

Промежуточные целевые ориентиры:

- денежная масса

- ставка процента

- валютный курс

Конечные цели реализуются кредитно - денежной системой наряду с фискальной, валютной, внешнеторговой, структурной и другими видами политики.

Промежуточные цели непосредственно относятся к деятельности центрального банка и осуществляются при помощи косвенных инструментов.

Инструменты кредитно - денежной политики:

1) Прямого воздействия

1.1 лимиты кредитования

1.2 прямое регулирование ставки процента, учётная ставка - процентная ставка по ссудам, предоставляемым центральным банком коммерческим банкам.

Её повышение стимулирует сокращение займов, в результате чего произойдёт ограничение денежного предложения и снижение инфляции.

2) Косвенного регулирования

2.1 изменение резервной нормы (обязательный резерв платёжных средств, который должны иметь коммерческие банки в процентном отношении к сумме банковских вкладов); повышение резервной нормы означает ограничение денежного предложения и уменьшение способности коммерческих банков создавать деньги.

2.2 проведение операций на открытом рынке по купле - продаже государством своих ценных бумаг. Покупая ценные бумаги государство осуществляет денежные выплаты и увеличивает денежное предложение. Продавая ценные бумаги государство ограничивает кредитные возможности коммерческих банков.

В зависимости от целей, на которые ориентирована кредитно - денежная политика, а также от порядка применений инструментов регулирования:

1) рестиктивная кредитно - денежная политика («политика дорогих денег») - осуществляется путём ограничения денежного предложения и направлена на сдерживание инфляции.

Предполагает:

- повышение кредитных ставок

- сокращение инвестиционных расходов

- уменьшение совокупного спроса

- снижение уровня цен

- продажа государственных ценных бумаг

2) экспансионистская («политика дешёвых денег») - осуществляется путём расширения денежного предложения и направлена на стимулирование роста производства и занятости.

Предполагает:

- снижение процентных ставок по кредитам

- расширение доступа к ссудам

- скупка государственных ценных бумаг

- увеличение инвестиционных расходов

- рост совокупного спроса

- увеличение объёма производства

Эта политика несёт угрозу государству.

Монетарная политика имеет довольно сложный передаточный механизм. От качества работы этого механизма зависит эффективность работы всей системы.

Можно выделить 4 звена передаточного механизма кредитно - денежной системы:

· Изменение реального предложения денег в результате проведения центральным банком соответствующей политики

· Изменение ставки процента на денежном рынке

· Реакция совокупных и особенно инвестиционных расходов на динамику ставки процента, а от этого, соответственно, мультипликативное расширение или уменьшение совокупного дохода

· Изменение объёма выпуска в ответ на изменение совокупного спроса

Нарушение в любом звене механизма приводит к снижению или отсутствию результатов политики. Ослабляет проведение кредитной политики значительный внешний лаг (время от принятия решения до его результата).

В условиях переходной экономики кредитно-денежная политика в Республике Таджикистан является инструментом, при помощи которого можно стимулировать или сдерживать экономическое развитие страны. Стимулирующая же роль такой политики проявляется в полной мере, если она разрабатывается с учетом особенностей национальной экономики.

Экономике Таджикистане присуще следующие особенности. Во-первых, это экономика, которая функционирует как экономика суверенного государства, с точки зрения накопления опыта, непродолжительное время (с 1991 года). Во-вторых, это экономика, которая в результате гражданской войне понесла огромные материальные потери и человеческие жертвы. В-третьих, это экономике, которая находится на переходном этапе - от централизованно-плановой к рыночной. В-четвёртых, в силу развития экономике республики в строгом соответствии с принципами разделения труда и специализации в рамках единого народнохозяйственного комплекса бывшего СССР, развитие и размещение производительных сил республики происходило в ущерб комплексному и пропорциональному развитию народного хозяйства. В-пятых, из-за нестабильности политической ситуации на протяжении продолжительного времени реальное реформирование экономики с целью перехода на рыночные отношения началось лишь после установления мира и согласия в обществе, т.е. после 1997 года.

Вышеотмеченные особенности экономики Таджикистана предопределили динамику и уровень экономического развития, характер решения многочисленных социально-экономических проблем. Если говорить более конкретно, то следует отметить, что здесь ещё значителен разрыв современного объема производства продукции от начала спада в экономике (ВВП 2006 года, к ВВП 1990 года составляет 62,5%), фактическая безработица, составляет более 30%, уровень бедности - более 60%. В этих условиях долгосрочной целью кредитно - денежной политики, достигаемой посредством реализации среднесрочной программы, является обеспечение ускоренного экономического роста.

В контексте рассматриваемого вопроса важно отметить, что реализация в мероприятиях кредитно-денежной политики страны, цели ускоренного экономического роста будет обеспечивать достижения полной занятости экономически активного населения, так как ключевым направлением развития экономики республики является вовлечение в народнохозяйственный оборот энергетических и минерально-сырьевых ресурсов и рациональное использование быстрорастущего трудового капитала.

В этом плане особенно важным являются вопросы выбора и эффективного использования инструментов кредитно-денежной системы республики. Наиболее активно для этих целей используются такие инструменты, как операция Национального банка на открытом рынке, регулирование ставки рефинансирования и нормы обязательных резервов коммерческих банков. При этом отмечалось, что долгосрочные цели кредитно-денежной политики реализуются с помощью среднесрочных программ. В практике Национального банка Таджикистана такая программа представляется в виде среднесрочной стратегии развития банковского сектора республики. К примеру, такая стратегия до 2009 года, предусматривала повышения уровня монетизации до 12-15%, расширения набора инструментов денежно-кредитной политики, совершенствования механизма обязательного резервирования путём снижения нормы обязательных резервов, повышения спроса на кредиты банка со стороны реального сектора экономики, возобновления выпуска государственных ценных бумаг, организацию рынка корпоративных ценных бумаг, функционирующих через фондовую биржу Республики Таджикистан.

Важно ещё раз подчеркнуть, что названным выше инструментам, особенно нормам обязательного резервирования коммерческими банками и ставкам их рефинансирования, Национальный банк (НБ) республики, если судить по официальным данным уделяет пристальное внимание, используя их для регулирования денежной массы в стране. Самое главное, Национальный банк предпринимает меры по их систематическому снижению. Так, закон Республики Таджикистан от 21 февраля 1991 года, «О Национальном банке Республики Таджикистан» предоставил Национальному банку право установления банкам обязательных резервов по депозитам и другим подобным обязательствам.

В свое время коммерческие банки, ввиду жесткой денежно-кредитной политики Национального Банка, столкнулись с ещё одной проблемой: недостатком финансовых средств. Привлечение депозитов населения традиционно концентрировалось в Сбербанке, поэтому большинство новых банков в поиске средств для ссудных и торговых операций полагались на межбанковский рынок. Несмотря на возможность получения значительной маржи в период высоких процентных ставок, только очень немногие банки развивали национальную сеть филиалов для приёма вкладов населения. Эта зависимость от межбанковского рынка также являлась источником нестабильности. В том смысле, если банки и другие, конкурирующие с ними финансовые компании, решали уменьшить свою подверженность рискам, то это приводило к массовому изъятию вкладчиками своих депозитов.

В поисках оптимального числа коммерческих банков на данном этапе следует признать, что количество банков - не единственная и не самая важная переменная, которую следует принимать во внимание. Плотность сети банковских филиалов (рассчитываемая по числу жителей на один филиал) столь же (или даже более) важна, как и число банков. 16 коммерческих банков является одновременно и низким показателем для Таджикистана, если учитывать размеры и численность населения страны, и достаточно высоким показателем, если сравнивать с положением в банковском секторе в начале перестройки.

В Таджикистане конкуренция существует не столько между прямым и косвенным финансированием, сколько между официальным и подпольным финансированием. Опыт большинства промышленно-развитых стран показывает, что рынки капитала не могут процветать при слабой банковской системе.

Проблема инноваций в Таджикистане заключается не в придумывании совершенно новых, нигде в мире не применявшихся операций, а в освоении и адаптации к местным условиям уже хорошо известных в практике зарубежных банков операций.

На современном этапе в сфере деятельности коммерческих банков наблюдается тенденция к универсализации, что объясняется влиянием конкуренции. Для повышения эффективности банковской деятельности банковское законодательство экономически развитых стран стимулирует конкуренцию, создавая равные условия для деятельности различных кредитных учреждений. В рамках данной тенденции (при параллельном сохранении и развитии специализации) изменяется концепция взаимоотношений банков с клиентами, создаются принципиально новые направления развития банковского дела. Это выражается не только в увеличении числа предлагаемых клиентам услуг, но и в качественном изменении структуры операций, снижении удельного веса ссудо-сберегательных операций и увеличении объёмов операций с ценными бумагами.

Конкуренция побуждает банки ускоренно развивать нетрадиционные виды финансовых услуг, которые дополняют их базовые операции. Речь идёт об участии банков (прямо или через специализированные филиалы) в операциях финансового лизинга, кредитования под залог недвижимости, покупке дебиторской задолженности (факторинг), гарантийных операциях и т.д. Это позволяет многим банкам» ослабить давление конкуренции и в определённой степени возместить потерю традиционных рынков и сокращение процентной маржи.

Для таджикских банков инновации становятся не только критерием конкуренции, но и условием выживания на рынке. Поэтому большое значение приобретает их способность энергично приступить к реализации инновационного проекта и эффективно управлять им.

Сфера инноваций в области банковских технологий для таджикских банков чрезвычайно обширна. В её рамках на сегодня наиболее актуальны следующие направления: программное и компьютерное обеспечение, телекоммуникации, решение проблемы удалённого доступа, информационная безопасность, универсализация услуг, выполнение банками новых функций, обусловленных скоростью (временем) выполнения расчетно-платежных операций. Для крупного банка компьютеризация отделов, внедрение специальной банковской техники, подключение к международным коммуникационным системам, осуществляемые в комплексе и сопровождаемые организационной перестройкой, - необходимое условие работы банков на внутреннем и международном кредитно-валютном рынке.

кредитный денежный банк капитал

6. Обзор кредитно-денежной политики за 2012 год

Экономическая ситуация в стране в 2012 году имела относительно стабильную тенденцию. Уровень инфляции за отчетный год составил 6,4%, снизившись по сравнению с 2011 годом на 2,9%. Национальный банк Таджикистана в целях поддержания показателей резервных денег и денежных агрегатов в рамках монетарной программы, продолжил реализацию сбалансированной кредитно-денежной политики.

Сбалансированная кредитно-денежная политика в период 2012 года была направлена на обеспечение стабильного уровня денежной массы в обращении, устойчивость банковской системы и стимулирование роста экономики. В частности за этот период ставка рефинансирования постепенно была снижена с 9,8% до 6,5% годовых, а также процентная ставка по кредитам для ликвидности с 23,8% до 18,0% годовых. В целях обеспечения развития сектора кредитования норматив обязательных резервов был снижен на 2,0% и установлен для депозитов в национальной валюте на 5,0%, для депозитов в иностранной валюте на 7,0%.

Денежной предложение в зависимости от внутреннего спроса и своевременного осуществления операций на открытом рынке сохранило тенденцию роста в рамках монетарной программы. Объем резервных денег на конец года составил 4,5 млрд. сомони, увеличившись относительно предыдущего года на 19,4%.

В 2012 году в связи с развитием секторов экономики рост наличных денег вне банков (М0) по сравнению с предыдущим годом составил 25,6%. С ростом объема депозитов до востребования за отчетный период денежная масса (М3) увеличилась по сравнению с прошлым годом на 15,7%. Широкий показатель денежной массы увеличился относительно предыдущего года на 16,8%, составив 8,3 млрд. сомони. В то же время денежный мультипликатор составил 1,11 пункта, а уровень обеспеченности экономики деньгами составил 23,0%.

Объем ВВП за отчетный год достиг 36,2 млрд. сомони, его реальный рост составил 7,5%. За этот период наблюдался относительный рост производства и предложения отечественных товаров во всех основных отраслях национальной экономики. В том числе был отмечен рост в сфере розничной торговли на 16,9%, услуг на 15,3%, промышленности на 10,4% и сельского хозяйства на 10,4%.

Негативное влияние внешних факторов, сопровождаемое нестабильностью уровня цен на мировых рынках и неблагоприятной погодой в странах импортеров зерна в третьем квартале обусловило рост цен на зерно и муку в стране. Несмотря на это уровень инфляции в 2012 году сохранил стабильную тенденцию и составил 6,4%, что относительно предыдущего года меньше на 2,9%. Сложившаяся инфляция в основном произошла за счет роста цен на продовольственные товары на 5,6%, непродовольственные товары на 6,7% и платные услуги на 9,6%. Вместе с тем, уровень базовой инфляции достиг 2,5%, снизившись к предыдущему году на 1,9%.

Курсовая политика Национального банка Таджикистана в 2012 году была определена с учетом обеспечения стабильной тенденции изменения уровня цен и устойчивой деятельности внутреннего валютного рынка. Официальный курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам имел относительно стабильную тенденцию изменения в течение года по отношению к российскому рублю снизился на 6,6%, евро на 2,3% и доллар США на 0,1%.

На конец рассматриваемого периода общий остаток депозитов составил 4,9 млрд. сомони, увеличившись относительно прошлого года на 11,4. Его рост в основном обусловлен увеличением привлечения депозитов физических лиц на 27,8% и увеличением депозитов в иностранной валюте на 18,5%.

Вместе с тем общий остаток кредитов банковской системы на конец года составил 5,4% млрд. сомони, увеличившись относительно прошлого года на 13,0%. Его рост в основном произошел за счет роста кредитов в иностранной валюте. На протяжении отчетного года объем выданных микрокредитов составил 3,1 млрд. сомони, что по сравнению с 2011 годом больше на 30,6%.

Выданные микрокредиты (в млн. сомони)

Кредитно-денежная политика Республики Таджикистан в 2013 году направлена на поддержание низкого уровня инфляции, а также стабильного уровня курса национальной валюты и увеличение золотовалютных резервов.

Заключение

Для дальнейшего совершенствования функционирования кредитно-денежной политики и банковской системы Республики Таджикистан можно предложить следующие меры:

1. Необходимо внедрить в широкую практику использование современных методик оценки кредитных рисков для предотвращения возможного не возврата ссуды;

2. Усовершенствовать систему проведения кредитных аукционов и пруденциальную базу залогового обеспечения;

3. Сейчас Национальный банк применяет и прямые и косвенные методы денежно-кредитного регулирования. Однако уже назрела необходимость расширения косвенных методов регулирования и интенсивного развития финансовых рынков. Переход в большей мере к косвенным методам в дальнейшем будет эффективен при стабилизации денежного мультипликатора.

4. Развивать и внедрять новые формы кредитования, такие как ипотечное кредитование населения, ломбардное кредитование коммерческих банков для поддержания их ликвидности. Ввести в практику совершение депозитных операций Национального банка;

5. Желательно расширение участия государства в капиталах отдельных банков для расширения их работы с реальным сектором и направления кредитных ресурсов в жизненно важные отрасли экономики;

6. Для повышения доверия к Национальной валюте, увеличения предельной склонности к сбережениям и, таким образом, увеличение суммы привлечённых средств банков нужно разработать систему государственного гарантирования вкладов или, другими словами, систему страхования депозитов;

7. Государство должно всячески способствовать развитию негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, так как они также играют большую роль в аккумуляции временно свободных денежных ресурсов и их перераспределении;

8. Национальный банк должен вести политику предупреждения банкротств банков, ибо банкротство банка имеет последствием «эффект домино» и более выгодно его предотвратить, чем эти последствия в дальнейшем «залечивать»;

9. Влияние национального банка должно возрастать с расширением его операций на открытом рынке, с использованием как государственных, так и корпоративных ценных бумаг. Причем объемы операций будут служить целям обеспечения наилучших соотношений и размеров денежных агрегатов;

Предложенные меры могут в определенной степени способствовать денежной и кредитной политики государства, благоприятствовать макроэкономической стабилизации и выходу экономики страны из кризиса.

Список использованной литературы

1. Макроэкономика, учебно-методический комплекс, Баходурова С.А. - Худжанд,2009г. - 126 с.

2. Закон Республики Таджикистан «О банковской деятельности», 19.05.2009 г, №524

3. www.nbt.tj - официальный сайт Национального банка Таджикистана, Обзор развития банковской системы

4. www.nbt.tj - официальный сайт Национального банка Таджикистана, Монетарный обзор за 2012 год

5. www.nbt.tj - официальный сайт Национального банка Таджикистана, Список кредитных организаций, функционирующих на территории Республики Таджикистан

6. www.nbt.tj - официальный сайт Национального банка Таджикистана, Стратегия развития банковской системы Республики Таджикистан за 2010-2015 года

7. www.wikipedia.com-Денежно-кредитная политика государства

8. www.wikipedia.com-Банковская система

Размещено на Allbest.ru