Особенности российского валютного рынка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Валютный рынок России

1.1 Сущность валютного рынка

1.2 Классификация валютных рынков

2. Развитие и регулирование валютного рынка

2.1 История развития валютного рынка

2.2 Регулирование валютного рынка

3. Валютный рынок: современное состояние и перспективы

3.1 Современное состояние валютного рынка

3.2 Перспективы развития валютного рынка РФ

Заключение

Список литературы

Введение

Валютный рынок играет важную роль в современной рыночной экономике, а валютные отношения является одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства, которая фокусирует в себе проблемы национальной и мировой экономики.

Правильная валютная политика обеспечивает достижение внутреннего динамического равновесия экономики страны в системе мирового хозяйства

Рассматривая валютный рынок Российской Федерации, можно выделить следующие особенности:

- половина валютной выручки на валютном рынке России должна обязательно продаваться. Продажа осуществляется с помощью бирж или уполномоченных банков;

- большинство валютных операций проводят через валютные биржи. Уполномоченные банки используют реже по причине недоверчивого отношения к ним и их слабой технической оснащенности;

- большое количество валютных бирж сосредоточены в основных экспортных и импортных регионах страны. Крупнейшая валютная биржа России - Московская межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется около 80% операций с валютой;

- валютный рынок Российской Федерации является бивалютным. Главное место занимает доллар США, доля которого в операциях на валютных биржах выше 90%;

- валютный рынок России считается межбанковским рынком, так как основными участниками валютного рынка являются банки;

- целью валютной политики России является возобновление доверчивого отношения субъектов экономики к рублю. Вследствие этого необходимо содействовать наращиванию валютных резервов Центрального банка Российской Федерации за счет операций на валютном рынке.

Целью данной курсовой работы является освещение основных теоретических аспектов и изучение российских особенностей валютного рынка, проведения анализа состояния валютного рынка РФ на настоящий момент, а также выявление проблем и перспектив развития валютного рынка России. При написании работы были поставлены следующие задачи:

· изучить структуру валютного рынка, основные понятия, его основных участников;

· раскрыть сущность валютного рынка и его роль в современной экономике;

· рассмотреть историю развития валютного рынка и его регулирование;

· раскрыть проблемы и перспективы развития валютного рынка России.

Объектом исследования в настоящей курсовой работе является валютный рынок как система экономических отношений хозяйствующих субъектов по поводу движения денежных ресурсов на территории России. Предметом исследования являются экономические, в том числе валютные отношения, отражающие экономические аспекты валютного рынка.

В процессе исследования были использованы законодательные и нормативные акты Российской Федерации, Банка России, международные и национальные стандарты учета и отчетности, материалы научных конференций и семинаров, изучена общая и специальная литература отечественных и зарубежных авторов в области анализа отечественного и зарубежных валютных рынков.

1. Валютный рынок

1.1 Сущность валютного рынка

Валютные отношения, которые складываются в результате совершения валютно-обменных и кредитно-депозитных операций с валютой и валютными ценностями субъектами валютного рынка (резидентами и нерезидентами) на законных основаниях, образуют валютный рынок.

Валютный рынок (Forex,FX) можно определить как некую операционную систему, которая позволят резидентам и нерезидентам удовлетворять спрос на ту или иную валюту и формировать соответствующее предложение посредством организованного валютного обмена (конверсии). В свою очередь, на основе столкновения такого спроса и предложения формируется курс той или иной валюты по отношению к валютам других стран.

Развитость валютного рынка, проявляющаяся в способности обеспечивать валютную конверсию в требуемых объемах и в срок, является неотъемлемым условием мирового экономического развития и обширной международной торговли. К основным характеристикам современного валютного рынка относится свободное движение капиталов, отсутствие каких-либо квот по купле-продаже валюты, исключение административного вмешательства при установлении валютного курса.

С валютным рынком тесно взаимосвязан фондовый рынок. Валютный и фондовый рынок позволяет его участникам размещать так называемые горячие деньги, т.е. краткосрочный капитал. Это позволяет преумножать капитал за счет получаемой от купли-продажи валюты и ценных бумаг. В зависимости от рыночной конъюнктуры, т.е. изменения валютных курсов и котировок ценных бумаг, такой капитал может перемещать с одного рынка на другой.[3, c.137]

Основными участниками валютного рынка являются:

· центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние - через регулирование уровня ставки рефинансирования, нормативы резервирования и т.п.

· Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные и депозитно-кредитные операции. В банках концентрируются совокупные потребности товарных и фондовых рынков в обмене валют, а также в привлечении/размещении средств.

· Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

· Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. Их основная задача - диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран. На дилерском сленге их называют просто фондами (англ. funds). К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д.

· Валютные биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка.

· Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки также могут выполнять эту функцию. В этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски.

· Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции.[10]

Функциями валютного рынка являются:

- обслуживание международного оборота товаров, услуг, капитала;

- формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

- создание механизма защиты от валютных рисков;

- выработка государством инструментов для целей денежно-кредитной политики;

- диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государства;

- информирование о конъюнктуре мирового рынка.[1, с. 270]

Основные статистические показатели валютного рынка:

1.показатели спроса и предложения: количество заявок на торговые операции с валютой; объем заявок на торговые операции с валютой и др.

2.показатели оборота валюты: общее количество сделок (в натуральных единицах, в единицах валюты и в рублях); объем сделок с отдельными видами; индексы оборота и др.

3.показатели деловой активности: объем сделок с валютой; количество срочных сделок; процент спотовых и срочных сделок и др.

4.показатели цен: цена сделки (руб./единицу валюты) на конкретную дату; средняя цена сделки за конкретный период; индекс цен; среднее отклонение цен.[7]

Валютные рынки используются для следующих целей:

· Обслуживания торговли и инвестиций. Предприятия, занимающиеся импортом и экспортом товаров, осуществляют платежи в одной валюте, а выручку получают в другой. Следовательно, приходится конвертировать часть выручки в ту валюту, которой они рассчитываются за приобретаемые товары.

· Спекуляции. Трейдеры могут получить прибыль, покупаю валюту по одному курсу и продавая по другому, более выгодном. На долю спекуляций приходится большая часть сделок валютного рынка.

· Хеджирование. Идея хеджирования заключается в минимизации возможных убытков путем применения целого ряда рыночных инструментов. Чаще всего, хеджируют финансовые активы, например вложения в суверенные, корпоративные облигации, кредиты и др.[5, с.23]

Особенности валютных рынков:

- не имеет конкретного места проведения;

- работает круглосуточно;

- нет внешнего регулирующего органа;

- имеет самое большое количество участников и наибольший объем операций;

- самый ликвидный рынок.[2, с.78]

1.2 Классификация валютных рынков

валютный рынок российский

Валютные рынки можно группировать по целому ряду признаков:

По сфере распространения:

· Международный - мировой рынок, на котором взаимодействуют региональные и внутренние валютные рынки и осуществляют операции с валютами, широко использующимися в международном платежном обороте.

· Региональный - территориальный рынок, на котором страны внутри данной территории пришли к соглашению о действиях единых правил валютного рынка. В настоящее время Азиатский, Европейский, Американский региональные рынки.

· Национальный (или внутренний) валютный рынок организуется на территории отдельной страны. К внутреннему валютному рынку России относятся рынки с центрами в межбанковских валютных биржах: Московская межбанковская, Уральская региональная межбанковская, Сибирская межбанковская и др.

По отношению к валютным ограничениям:

· Свободный - рынок, на котором отсутствуют валютные ограничения. Под валютными ограничениями, как правило, понимается система государственных мер по установлению правил поведения на валютном рынке.

· Несвободный - рынок с валютными ограничениями.

По видам валютных курсов:

· С одним режимом валютного курса - валютный рынок с плавающими курсами, котировка, которых устанавливается на биржевых торгах (например, USD, EUR).

· С двойным режимом - рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валют. Двойной валютный режим используется государством как мера регулирования движения капиталов между внутренним и международным рынком капиталов и вводится с целью контроля и, как правило, ограничения влияния международного рынка капиталов на экономику данного государства (например,RUR).

По степени организованности:

· Биржевой - рынок, на котором валютные операции осуществляются посредством валютной биржи.

· Внебиржевой - организуется дилерами, которые могут быть, а могут и не быть членами валютной биржи. Дилеры организуют взаимодействие покупателей и продавцов посредством всевозможных средств связи.[2, с.77]

При классификации валютных рынков следует выделить: рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, а также «черный» и «серый» рынки.

Рынок евровалют - международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран.

Рынок еврооблигаций - выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков.

Рынок евродепозитов - выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

«Черный» рынок - нелегальный рынок. «Серый» рынок - рынок, на котором банки совершают операции с неконвертируемыми валютами. Например, «серый» рынок в рублях функционирует в Вене. [6, с. 173]

2. Развитие и регулирование рынка

2.1 История развития валютного рынка

Валютный рынок России развивался и формировался параллельно с развитием и реформированием экономики. В СССР он был представлен государственной монополией, контроль которой полностью осуществлял Центральный Банк и Внешэкономбанк. Агентами для контроля валютных операций выступали Госбанк, Госплан и Министерство финансов.

В конце 80-х годов валютный курс уже реально не отражал покупательную способность. Именно в этот период внешняя экономическая деятельность пыталась реанимироваться через введение специальной системы множества валютных курсов. Как такового валютного рынка не было. Весь валютный рынок был разбит на сегменты, в каждом сегменте устанавливался свой курс обмена рубля. Разница в курсах была очень существенная. В ходе развития рыночной экономики наметились первые шажки либерализации Российского законодательства в вопросах валютного рынка. В целях стимуляции валютного внутреннего рынка в 1992 году вышел Указ Президента, в котором было упорядочено движение валюты и установлен порядок продажи валюты. [18]

Начало изменений в системе управления валютно-финансовыми связями восходит к началу процесса перестройки в середине 80-х годов. Тогда о рынке разговора не было. Задача была поставлена усовершенствовать расчеты во внешней торговле, заинтересовать предприятия в экспорте своей продукции, бороться с “импортной чумой”, отойти от сырьевой ориентации российского экспорта. Причем совершенствование предполагалось осуществить в рамках действовавшей плановой системы и командной системы управления.

Положение во внешней торговле в то время становилось угрожающе тревожным. Импорт рос стремительными темами, опережая экспорт. Товары все больше закупались в кредит. Росла государственная задолженность. Западные фирмы стали все чаше отказывать в кредите. Складывалось ощущение, что страна приближается к финансовому банкротству. Нужно было что-то делать.

Вначале для стимулирования экспорта и сдерживания импорта были придуманы валютные коэффициенты. Затем валютные отчисления. Но все эти изменения не посягали на принцип плановых заданий во внешней торговле, которые были главным фактором несбалансированности в торговле. Они коснулись лишь 5 - 10% внешнеторгового оборота СССР.

Прообразом будущего валютного рынка стали аукционы Внешэкономбанка СССР, а объектом торговли были те сравнительно мизерные суммы валютных отчислений, которые предприятия могли оставить в свое распоряжении. Такая торговля не делала погоды. Львиную часть валюты государство продолжало перераспределять в рамках плана.

В 1990 г. появилась идея организации валютной биржи. Но к тому времени момент был упущен. Практически вся валюта, полученная от экспорта, шла на погашение внешней задолженности государства. Торговать было нечем.

В декабре 1991 г. СССР прекратил свое существование. Одновременно это означало и его банкротство по внешним обязательствам. Россия, как известно, стала правопреемницей внешнего долга СССР. Под обязательство России погашать долги СССР и организацию валютного рынка Запад согласился отсрочить погашения внешних обязательств России. Так появилась возможность торговать валютой.

Начало практической работы по формированию российского валютного рынка положил Указ Президента от 15 ноября 1991 г. “О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР”. Он содержал революционные для того времени положения. В частности, банкам, уполномоченным на ведение валютных операций, было разрешено открывать валютные счета всем юридическим и физическим лицам. Курс рубля к иностранным валютам должен складываться на основе спроса и предложения на аукционах, биржах, межбанковском рынке при купле-продаже валюты коммерческими банками и другими юридическими лицами и гражданами. С принятием этого Указа российский рубль стал обладать качествами внутренней конвертируемости, что стало предпосылкой для возникновения внутреннего валютного рынка.

На первых порах стихия валютного рынка представляла собой главную угрозу. Тогда появилось немало брокерских компаний, действовавших при различных товарных биржах, готовых обслуживать валютные операции предприятий и организаций. Если вспомнить, то практически каждый киоск и ларек покупали и продавали валюту наряду с газированной водой.

Сверхзадачей того времени было упорядочить и организовать торговлю валютой. Создание Московской межбанковской валютной биржи в январе 1992 г. и стало таким организующим началом. Биржа с самого начала выступила в качестве организатора торговли валютой между банками.

По итогам биржевых торгов устанавливался единый официальный курс рубля к доллару, по которому банки рассчитывались с предприятиями и на базе которого устанавливались курсы обменных пунктов. Четкие правила торгов на бирже обеспечивали прозрачность процесса формирования курса рубля, которая была необходима как Центральному банку россии, так и банкам, принимавшим участие в торгах.

В то время биржевые торги, без преувеличения, были символом перехода к рыночной экономике. На них ходили… Да, да, как в театр! Торги необходимо было проводить четко не только технологически, но и верным движением руки, подбадривающей фразой в микрофон, своевременной улыбкой. Это было искусство, которым в то время владел курсовой маклер Алексей Мамонтов, ныне президент Московской межбанковской валютной ассоциации.

Введенный принцип обязательной продажи половины экспортной валютной выручки предприятий на торгах межбанковской валютной биржи позволял Центральному банку России контролировать продажу валюты предприятиями банкам и обеспечивать ликвидность валютного рынка.

Участие Центрального банка на торгах межбанковской биржи в качестве покупателя и продавца валюты позволяло сглаживать колебания курса рубля к иностранным валютам. [17]

Основными предпосылками, способствовавшими становлению валютного рынка в современном понимании явились следующие:

- широкое развитие различных международных экономических связей;

- создание мировой валютной системы, основанной на организации и регулировании валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями;

- широкое распространение кредитных средств международных расчётов и платежей;

- укрупнение и централизация банковского капитала, широкое развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, включающих ведение корреспондентских счетов в иностранной валюте;

- развитие информационных технологий и средств связи: телеграфа, телефона, телекса, что упростило контакты между валютными рынками и сократило время на получение информации о совершённых сделках. [19]

2.2 Регулирование валютного рынка

Денежно-кредитная политика представляет собой часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан. Банк России реализует денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции, и его приоритетом является обеспечение ценовой стабильности, то есть достижение стабильно низкой инфляции.

С учетом структурных особенностей российской экономики установлена цель по снижению инфляции до 4% в 2017 году и сохранению ее вблизи данного уровня в среднесрочной перспективе. Денежно-кредитная политика воздействует на экономику через процентные ставки, основным ее параметром является ключевая ставка Банка России. Ввиду распределенного во времени характера действия денежно-кредитной политики на экономику Банк России при принятии решений исходит из прогноза развития экономики и оценки рисков для достижения цели по инфляции на среднесрочном временном горизонте, а также учитывает возможные риски для устойчивости экономического роста и для финансовой стабильности. Банк России проводит активную информационную политику, разъясняя причины и ожидаемые результаты своих решений в области денежно-кредитной политики, понимание которых широкой общественностью имеет большое значение для повышения действенности мер Банка России.

Государственное регулирование - это одна из форм управления обществом. Самоуправление осуществляется с помощью совокупности имеющихся в арсенале данного государства мер с целью создания определенного правопорядка.

Валютное регулирование представляет собой совокупность осуществляемых государственными органами мер (законодательных, административных, экономических и организационных), направленных на:

· создание и обеспечение функционирования государственных органов валютного регулирования и валютного контроля;

· установление и реализацию определенного порядка проведения операций с валютными ценностями на внутреннем валютном рынке;

· установление порядка перемещения валютных ценностей за пределы государства или на его территорию из-за рубежа и режима осуществления иностранных инвестиций;

· обеспечение и защиту имущественных прав на валютные ценности;

· регламентацию международных расчетов;

· поддержание стабильного курса национальной валюты и национального платежного баланса;

· обеспечение желательного (интеграционного или изоляционистского) режима взаимодействия страны с мировым валютным рынком.

Объектом регулирования являются порядок и условия проведения:

· операций в валютах;

· операций и сделок с другими валютными ценностями;

· торговых и других экономических отношений с нерезидентами.

Субъектами регулирования, являются:

· резиденты (юридические и/или физические лица);

· нерезиденты (юридические и/ или физические лица);

· эмиссионные (центральные) банки;

· правительства (исполнительные органы) - по вопросам возможности и объемам кредитования иностранными государствами или Центральным банком;

· девизные (уполномоченные) банки;

· экспортеры и импортеры;

· инвесторы (резиденты и/ или нерезиденты).

Одним из методов валютного регулирования является установление и изменение соотношения спроса и предложения на рынке. [15]

Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:

1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации. [20]

Основные цели валютного регулирования обозначены в 173-м законе. К ним относятся:

· обеспечение устойчивости национальной валюты;

· стабильность внутреннего валютного рынка.

Для реализации этих целей государство принимает и реализует комплекс мер, которые могут быть более или менее жесткими в зависимости от экономической обстановки в стране. Так, в новейшей истории России начиная с 90-х годов, когда одним из приоритетов валютной политики было обозначено стремление к конвертируемости российской валюты, государство использует различные методы валютного регулирования. Условно эти методы можно разделить на 2 основные группы:

· экономические (валютные интервенции Банка России, повышение и понижение ставки рефинансирования и другие);

· административные (валютные ограничения, препятствующие оттоку валютного капитала из страны).

В 2017 году также продолжают действовать запреты и ограничения по совершению ряда операций. Закон запрещает операции с валютными ценностями между резидентами страны. При этом в законе приводится перечень исключений из этого правила (например, допускаются оплата в валюте в магазинах беспошлинной торговли, выплаты в валюте по внешним ценным бумагам, кредитные и заемные операции, переводы на счета за рубеж и т.д.). Установлены ограничения по суммам переводов в иностранной валюте. Валютнообменные операции допускаются только через уполномоченные банки. Сохраняется требование репатриации (возврата) валютной выручки.

Реализацию этих и других требований и правил валютного законодательства обеспечивают органы и агенты валютного контроля, которые осуществляют предварительный, текущий и последующий контроль. В 2017 году к таким органам относятся Банк России, ФТС и ФНС. Росфиннадзор, который также осуществлял полномочия по контролю в валютной сфере, в 2016 году был упразднен, а его полномочия перешли к ФНС и ФТС. [16]

3. Валютный рынок: современное состояние и перспективы

3.1 Современный валютный рынок

Интересно, что после поднятия БР ключевой ставки, одним из наиболее выгодных способов сохранения накоплений и инвестирования стали депозитные вклады. Кроме относительно высоких процентов их отличает минимальный уровень рисков. Таким образом, население косвенно подталкивают к восстановлению доверительных отношений с банками. Однако многие продолжают хранить свои деньги дома или в банковских ячейках, воздерживаясь от их размещения на депозитах.[8]

То, что обвала в ближайшие месяцы можно не ожидать, показывает и анализ валютного рынка, и постепенная стабилизация экономики. Пока еще речь идет не о стремительном росте, а о сохранении позиций и легких колебаниях. Но на фоне стремительного падения конца 2014 и данную тенденцию можно считать положительным моментом. Сегодня можно утверждать, что пессимистические прогнозы не сбываются. Если не произойдет ничего экстраординарного, то постепенное улучшение с 2016 г. неизбежно. Рассмотрим состояние торгов валютного рынка на Московской Бирже в 2016 году.

На 1 января 2016 г. на валютном рынке Московской Биржи насчитывалось 511 участников торгов, из которых 459 - кредитные организации, в том числе Банк России, крупнейшие российские банки, дочерние банки зарубежных банковских групп, а также банки - резиденты государств ЕАЭС. В состав участников торгов входят также 52 некредитные организации из числа ведущих брокерских компаний - профессиональных участников рынка ценных бумаг.

В первом полугодии 2016 г. продолжился рост доли валютного рынка Московской Биржи в операциях российских банков: в целом по межбанковскому рынку биржевая доля выросла с 49,2% в 2015 г. до 53,6% в первом полугодии 2016 г., по паре доллар-рубль с 58,1% до 62,2%, а по паре евро-рубль - с 67,9% до 80,7%. По сделкам евро-доллар доля составила 8,1%.

Доля валютного рынка Московской Биржи в общем объеме конверсионных операций USD/RUB российских и зарубежных банков, включая операции нерезидентов в Лондоне, в апреле 2016 г. достигла 36% (против 35% в октябре 2015 г. и 32% в апреле 2015 г.).

В первом полугодии 2016 г. наблюдалась стабилизация доли валютного рынка Московской Биржи относительно крупнейших мировых FX-платформ:

по сравнению с EBS/ICAP значение составило - 21,6%; по сравнению с Thomson Reuters доля увеличилась до 18,2%.

В первом полугодии 2016 г. (рис.1.) суммарный объем торгов на валютном рынке Московской Биржи достиг 168,4 трлн руб., увеличившись на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. По сделкам спот объем торгов составил 60,1 трлн руб., по сделкам своп 108,3 трлн руб. (что составило соответственно 36% и 64% от общего объема торгов).[13]

Рис. 1 Объем торгов валютного рынка

Среднедневной объем торгов в первом полугодии 2016 г. вырос на 27% и составил 1,4 трлн руб. (19,6 млрд долл.). Абсолютный максимум дневного объема торгов в рублях составил 2 330 млрд. рублей (21 января 2016 г.), в долларах - 47,3 млрд. долл. (3 марта 2014 г.) (рис. 2.)



Рис. 2 Среднедневные объемы торгов валютного рынка, млрд долл.

Рассмотрим курсы валют в 2016 году. Курс доллара в 2016 году начал свой отсчёт с отметки 72,9299 рубля за доллар и к 31 декабря достиг отметки 60,6569 рублей за доллар США. Падение курса доллара по отношению к российскому рублю в 2016 году составило 20%. Индекс доллара США в 2016 году вырос с 98,34 до 102,40 на 31 декабря 2016 года. (рис.3)

Рис.3 График курса доллара за 2016 год.

Курс евро в 2016 году начал свой отсчёт с отметки 79,6395 рубля за евро и достиг отметки 63,8111 рубля за евро на 31 декабря 2016 года. Падение курса евро к российскому рублю в 2016 году составило около 24,8%. Курс евро к доллару в 2016 году снизился с 1,0943 до 1,0549 доллара за 1 евро на 31 декабря 2016 года (рис. 4)



Рис. 4 График курсов евро на 2016 год.

Современным валютным рынкам присущи следующие основные особенности и тенденции:

- усиление интернационализации валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкое использование электронных средств связи и осуществление операций и расчетов с ними;

- унифицированная техника валютных операций и расчеты, осуществляемые по корреспондентским счетам банков;

- распространение валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков;

- спекулятивные и арбитражные операции, намного превосходящие валютные операции, связанные с коммерческими сделками. Число их участников резко возросло и включает в себя не только банки и транснациональные корпорации, но и другие юридические и физические лица; нестабильность курсов валют;

- преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходится от половины до трех четвертей ежедневного объема валютных сделок крупнейших центров;

- высокая концентрация валютных сделок. Около 2/3 сделок приходится на банки, 20 % - на иные финансовые институты (компании-диллеры по ценным бумагам, инвестиционные, паевые фонды и др.) и 16 % - на нефинансовые учреждения (включая отдельных крупных спекулянтов).[4]

Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне.

В банковском секторе наблюдается определённое улучшение ситуации в течение текущего года. Самое основное - преодолена наиболее опасная фаза кризиса, банки стали устойчивее. Ещё в первой половине 2015 г. наблюдалась убыточность в целом по банковскому сектору. И если за 2015 г. суммарная прибыль банков составила лишь 192 млрд. руб., то в 2016 г. она стабильно росла из месяца в месяц и за три квартала 2016 г. была 532,2 млрд. руб. Если в целом банки работают прибыльно, это во многом говорит о возможности общего выполнения обязательств, обеспечения платежей в экономике.

Выросли суммарно и активы банков на 1,2% за 10 месяцев. Существенно поднялся сектор кредитования. По данным ЦБ, объём выданных кредитов за три квартала 2016 г., был на 4,9% выше, чем в аналогичном периоде 2015 г. Такая динамика свидетельствует об опережении активными операциями банков общего роста экономики, который пока не вышел на положительные значения. И это задел на будущее, поскольку, как правило активность в кредитовании выливается в дальнейшем в экономический рост.

Сумма привлеченных вкладов физических лиц повысилась за год на 10,7%. А вот по привлечению средств юридических лиц наблюдается снижение на 2,6%. Пока ещё высока просроченная задолженность, доля которой на конец третьего квартала составляла 7,5%, однако она сокращается неуклонно уже в течение нескольких месяцев.[9]

3.2 Перспективы развития валютного рынка РФ

Согласно проекту денежно-кредитной политики Банка России на 2015-2017 гг., Банк РФ прекратит интервенции по поддержанию национальной валюты и перейдет к плавающему курсу, который будет определяться рыночными факторами.

Приоритетной задачей экономистов является выявление национальной валюты. Доверие к рублю на российском рынке достаточно сильное, так как, по данным Центробанка, в 2016 году объем вкладов физлиц в российских банках вырос на 5,3% (без учета валютного курса -- на 9,2%), с 22,8 до 24 трлн руб. В 2017 году, по прогнозам Агентства страхования вкладов (АСВ), рост продолжится и достигнет 7-9% без учета валютного курса.

С февраля 2016 года базовый уровень доходности вкладов физлиц в рублях (на срок свыше 1 года), по данным ЦБ, снизился почти на 2 процентных пункта, с 11,756% до 9,79%.[11]

Банк России продолжит следовать режиму плавающего валютного курса, при этом в случае возникновения угроз для финансовой стабильности будет готов совершать интервенции на внутреннем валютном рынке. Для выявления возникновения угроз для финансовой стабильности Банк России будет осуществлять мониторинг широкого круга показателей, в том числе индикаторов волатильности на валютном рынке, а также показателей отклонения уровня валютного курса от фундаментально обоснованного уровня.

Для того чтобы в случае возникновения продолжительных негативных шоков была возможность обеспечивать бесперебойное обслуживание иностранных обязательств в течение нескольких лет, а также для стабильного функционирования российской финансовой системы в целом и валютного рынка в частности необходим значительный объем международных резервов.

Банк России оценил необходимый объем международных резервов на уровне около 500 млрд долларов США и планирует продолжить проведение операций по покупке иностранной валюты для увеличения объема международных резервов до указанного уровня.

Как и ранее, Банк России не будет устанавливать конкретное значение курса рубля, при достижении которого проведение указанных операций может быть возобновлено или приостановлено. При принятии решений о проведении операций по покупке иностранной валюты и их объемах Банк

России будет принимать во внимание тенденции в курсовой динамике, складывающиеся под влиянием фундаментальных и конъюнктурных факторов, состояние российской экономики и платежного баланса.

В целом данные операции будут проводиться в небольших объемах равномерно в течение дня таким образом, чтобы не оказывать влияние на внутридневную динамику курса рубля.

Опосредованное воздействие, которое интервенции для целей пополнения резервов могут оказать на курс национальной валюты в среднесрочной перспективе, будет приниматься во внимание при подготовке макроэкономических прогнозов и, следовательно, при принятии решений

об уровне ключевой ставки. Кроме того, данные операции будут учитываться Банком России при принятии решений об объемах предоставления рублевой ликвидности банковскому сектору и не будут оказывать влияния на эффективность управления процентными ставками.

Наращивание международных резервов до уровня 500 млрд долларов США потребует продолжительного времени и будет зависеть от развития ситуации по тому или иному сценарию.

Операции по покупке иностранной валюты в целях пополнения международных резервов, как и операции валютного рефинансирования, направлены на достижение обеспечения стабильного функционирования финансового сектора, однако на разном временном горизонте. Использование операций предоставления иностранной валюты необходимо в наиболее острую фазу адаптации экономики к условиям ограниченного доступа на международные рынки капитала, а накопление достаточного уровня международных резервов позволяет увеличить запас прочности для прохождения внешних шоков в будущем. При этом в связи с тем, что операции предоставления иностранной валюты проводятся на возвратной основе, в среднесрочной перспективе они не оказывают влияния на уровень достаточности международных резервов, приводя только к краткосрочному сокращению их объема.[12]

На 2017 год тенденции останутся теми же, которые наметились в 2016 г. Увеличение суммы активов, прибыли, привлечения клиентуры, особенно физических лиц. Продолжится уменьшение ставок вместе с ослаблением инфляции. Однако, очевидно, снижение ключевой ставки не станет значительным. Поскольку будут работать факторы, препятствующие сокращению инфляции ниже 4,5-5% - «предвыборные» выплаты, подготовка к ЧМ по футболу, индексации пенсий, отток капитала из российских активов и пр. Если и уменьшится ставка ЦБ, то не более чем на 1,5-2 пункта. Соответственно, банковские ставки по кредитам и фондированию также будут снижаться медленно.

Опережающими темпами будут развиваться он-лайн операции банков, в особенности мобильный банкинг для физических лиц. Шире станет его проникновение в соцсети, средства коммуникации, мессенджеры. С 2015 года оборот дистанционных платежей физлиц растёт на 28-30% в год, и данный темп сохранится и на 2017 г. Расширится использование смартфонов как средства бесконтактной оплаты, без карт, по технологии NFC. [9]

Заключение

В данной курсовой работе был рассмотрен вопрос о валютном рынке, его функций, особенности на российском экономическом поле и прогнозах на будущее.

Валютный рынок представляет собой достаточно сложный и специфический объект для его анализа. Инфраструктура российского валютного рынка продолжает находиться в процессе формирования и к настоящему времени единый валютный рынок еще не сформировался.

Валютный рынок, который должен играть роль связующего звена между внутренней и внешней сферами экономики, пока не обеспечивает эффективной реализации этой функции. Это объясняется тем, что российский рубль еще не стал здоровой валютой. Его устойчивость не имеет прочной внутренне основы.

Первая посвящена валютному рынку, в частности его структуре и классификации. Рассмотрены функции, цели и особенности валютного рынка.

Во второй главе рассмотрена история становления валютного рынка на территории Российской Федерации, а также рассмотрен вопрос регулирования.

В третьей главе рассмотрен современный валютный рынок и перспективы развития рынка РФ.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют.

Исследования валютного рынка России позволяют сформулировать рекомендации по разработке эффективных мер защиты национальной валюты, для укрепления экономической системы РФ, стабилизации в условиях кризиса.

Список литературы

1. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для бакалавров в вопросах и ответах / Б.И. Соколов, В.В. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 270 с

2. Щеголева, Н. Г. Валютные операции [Электронный ресурс] : учебник / Н. Г. Щеголева. - М.: МФПУ Синергия, 2012. - с. 77-78

3. Валютно-правовое регулирование в Российской Федерации: эволюция и современное состояние: Монография / Кучеров И.И. - М.:НИЦ ИНФРА-М, ИЗиСП, 2016. - 137 с.

4. Валютное регулирование и валютный контроль. М.: Студенческая наука, 2012 Редактор: Чухнина Г.Я. с. 46.

5. Валютный и денежный рынок: Курс для начинающих / Пер. с англ. - 2-е изд. - М.: Альпина Паблишерз, 2014.с 23.

6. Финансы: Учебник/В.А.Слепов, А.Ф.Арсланов, В.К.Бурлачков и др., 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 173 с.

Интернет ресурсы:

7. Интерактив Плюс. Центр Научного сотрудничества.

8. Информационно-аналитическое агентство «Деловые новости».

9. Федеральная служба государственной политики. www.gks.ru.

10. Википедия. https://ru.wikipedia.org/wiki/Валютный_рынок.

11. Публикация научных статей. sci-article.ru. (№12 (август) 2014)

12. Источники: Reuters, расчеты Банка России. cbr.ru.

13. Московская биржа. moex.com.

14. Архив курсов валют. www.kurs-dollar-euro.ru.

15. scienceforum.ru Валютгое регулирование в России: способы и методы. VIII Международная студенческая электронная научная конференция «Студенческий научный форум» - 2016.

16. GlavKniga.ru. Валютное регулирование и валютный контроль 2017 года

17. ForexTimes & InstaForex Информационно-аналитический портал и форекс брокер. История российского валютного рынка…

18. fb.ru Валютный рынок России - становление и развитие

19. ru.wikipedia.org. Валютный рынок.

Нормативно-правовые акты:

20. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 18.07.2017)

"О валютном регулировании и валютном контроле"

Размещено на Allbest.ru