Анализ кредитоспособности заемщика

(2.1.2.2)

где: ФР - финансовые расходы;

ДС - добавленная стоимость.

Коэффициент К2 оценивает размер «проедания» добавленной стоимости по другому каналу - на финансовые платежи, т.е. проценты, налоги, штрафы, пени.

(2.1.2.3)

где: КЗ - капитальные затраты в периоде;

ДС - добавленная стоимость.

На основании коэффициента К3 можно сделать вывод, какую часть вновь созданной стоимости предприятие направляет на техническое перевооружение, на сколько оно заботится о своем развитии.

(2.1.2.4)

где: ДО - долгосрочные долговые обязательства;

ПСМ - прибыль, остающаяся для самофинансирования.

Коэффициент К4 позволяет определить реальный срок погашения долгосрочных долговых обязательств клиента.

(2.1.2.5)

где: ЧСН - чистое сальдо наличности;

ВР - выручка от реализации.

Чистое сальдо наличности является разницей между наличностью актива и пассива баланса. Наличность актива - остаток денег в кассе и на счетах в банке. Наличность пассива - краткосрочные ссуды на текущую производственную деятельность. Поэтому чистое сальдо наличности показывает размер собственных средств клиента, осевших в кассе и на счете.

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех балов, определяется общий итог в баллах. К этому итогу добавляются литеры А, B, С и D в зависимости от достаточности собственного капитала. Достаточность оценивается на основе соотношения собственного капитала и добавленной стоимости. Норма указанного соотношения - 20%. Сумма баллов и литер определяют уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки Банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. Каждой группе присваивается определенная буква, литер (от А до К). Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта картотека основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которым клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваивается шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована. А 9 дается безнадежным заемщикам.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции (подпись предприятия признается Банком Франции, или признание подписи отложено до рассмотрения дальнейший отчетности).

Методики оценки кредитоспособности клиента дифференцированы в зависимости от характера клиента (его отраслевой принадлежности, форм собственности), различные для фирм и частных лиц. Например, во Франции оценка кредитоспособности при выдаче потребительского кредита отличается от подхода к изучению кредитоспособности предприятий, изложенного выше.

Таким образом, для стран с развитой рыночной экономикой характерны сложные и дифференцированные по клиентам и банкам методики оценки кредитоспособности клиентов. Эта дифференциация сочетается с принципиальным единым подходом к оценке кредитоспособности, который регулируется Центральным банком. Методики определения кредитоспособности могут основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности; учитываются особенности построения отчетности предприятий, а так же качественных характеристик заемщиков, неподдающихся формализации

2.2 Отечественный банковский опыт анализа кредитоспособности заемщиков

В практике работы отечественных банков разработано много методик определения кредитоспособности. Наиболее распространенные из них это рейтинговая оценка и методика Сбербанка России. Рассмотрим обе эти методики.

Для начала рассматриваются документы Заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.

Что бы провести анализ данных о заемщике он представляет банку следующие документы:

1. Юридические документы:

а) регистрационные документы: устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии);

б) карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально (первый экземпляр);

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия);

г) справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика.

2. Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на три последние отчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы (по наиболее крупным суммам);

3. За последние три месяца - копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев.

4. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров.

5. Письмо - ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

Важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс. При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии кредитных договоров.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, но с обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.

Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

К основным обобщающим показателям деятельности клиента банка относятся: балансовая прибыль, прибыль от реализации, выручка от реализации, рентабельность продукции, среднесписочная численность работников предприятия, среднегодовая производительность труда одного работника, среднегодовая стоимость активов, рентабельность предприятия, дебиторская задолженность, в том числе и просроченная, кредиторская задолженность, в том числе и просроченная, долгосрочные и краткосрочные кредиты банка, в том числе не погашенные в срок, экономические санкции по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами.

Источниками информации по названным показателям являются форма №1 бухгалтерский баланс предприятия, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №5 «Приложения к балансу».

Анализ обобщающих показателей позволяет выявить как положительные, так и существенные негативные тенденции в деятельности предприятия, составить общее представление об экономической ситуации.

При расчете показателей используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.

Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика включает два основных этапа [23]:

1. Общий анализ кредитоспособности предприятия.

2. Рейтинговая оценка предприятия.

На первом этапе составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов.

Таблица 2.2.1

Агрегированный баланс предприятия-заемщика

Агрегат	Статьи баланса	Номера строк баланса	Сумма
Активы
А1	Наиболее ликвидные активы	250+260
А2	Быстрореализуемые активы	240+220+270
А3	Медленно реализуемые активы	210+230+140
А4	Трудно реализуемые активы	190
	Баланс (А1+А2+А3+А4)
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства	620+660
П2	Краткосрочные обязательства	610
П3	Долгосрочные пассивы	590
П4	Постоянные пассивы	490+640+650
	Баланс (П1+П2+П3+П4)

Далее рассчитываются следующие коэффициенты [26]:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.);

2. Коэффициент срочной ликвидности (К с.л.);

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.);

4. Коэффициент автономии (К а.).

Коэффициент абсолютной ликвидности равняется отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

(2.2.1)

где: НЛА - наиболее ликвидные активы (денежные средства);

НСО - наиболее срочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты, краткосрочная кредиторская задолженность).

Его оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств.

Коэффициент срочной ликвидности, равный отношению ликвидных средств первого и второго класса к задолженности.

(2.2.2)

где: ДС - денежные средства;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

НСО - наиболее срочные обязательства.

Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5.

Коэффициент текущий ликвидности - это отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.

(2.2.3)

где: ОА - оборотные активы;

НСО - наиболее срочные обязательства.

Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов.

Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

Коэффициент автономии рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса.

(2.2.4)

где: СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют следующие коэффициентов (табл.2.2.2).

Таблица 2.2.2

Разбивка заемщиков по классности

Коэффициенты	Первый класс	Второй класс	Третий класс
К а. л.	0,2 и выше	0,15-0,20	Менее 0,15
К с. л.	1 и выше	0,5-1,0	Менее 0,5
К т. л.	2 и выше	1,0-2,0	Менее 1
К а.	0,7 и выше	0,5-0,7	Менее 0,5

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (К а. л. ,К с. л., К т. л., К а.) и его доли (соответственно 30, 20, 30, 20%) в совокупности (100%).

Класс рассчитывается на основе формулы 2.2.5:

Категория К1*30 + Категория К2*20 + Категория К3*30+ (2.2.5)

+ Категория К4*20

К первому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко второму - от 151 до 250 баллов, к третьему - от 251 до 300 баллов.

Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

Кредитование второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Предоставление кредитов клиентам третьего класса связанно для банка с серьезным риском. Таким клиентам в большинстве случаев банки кредитов не выдают, а если выдают, то размер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда. Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Сбербанковская методика оценки целесообразности предоставления банковского кредита (принятая почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий и организаций), разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.

Методика, используемая Сбербанком РФ, так же как и рейтинговая, основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для оценки финансового состояния используются три группы оценочных показателей:

- Коэффициенты ликвидности;

- Коэффициент наличия собственных средств;

- Показатели оборачиваемости и рентабельности;

I. Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В результате расчета устанавливается степень обеспеченности предприятия оборотными средствами для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (итог раздела V баланса за вычетом строк 640 - «доходы будущих периодов», 650 - «резервы предстоящих расходов») Формулы расчета показателей даны применительно к формам годовой бухгалтерской отчетности, утвержденным Приказом Минфина России от 22.07.2003 г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».(формула 2.2.6):

(2.2.6)

где: стр.250 - краткосрочные финансовые вложения;

стр.260 - денежные средства;

стр.690 - итог по разделу IV «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса;

стр.640 - доходы будущих периодов;

стр.650 - резервы предстоящих расходов.

При расчете коэффициента по строке 250 учитываются государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка России и средства на депозитных счетах. При отсутствии соответствующей информации строка 250 при расчете К1 не учитывается. Достаточное значение показателя - 0,1

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства (формула 2.2.8):

(2.2.7)

где: стр.240 - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей «краткосрочные финансовые вложения» и «дебиторская задолженность» (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно. Достаточное значение - 0,8

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (формула 2.2.8):

(2.2.8)

где: стр.290 итог по разделу II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса.

Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)», «запасы» и «прочие оборотные активы» на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов. Достаточное значение коэффициента К3 1,5.

II. Коэффициент наличия собственных средств

Показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела III баланса, увеличенный на сумму строк 640 - «доходы будущих периодов», 650 - «резервы предстоящих расходов») ко всей сумме средств предприятия (стр. 700) (формула 2.2.9):

(2.2.9)

где: стр.490 - итог по разделу III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса;

стр.700 - баланс.

Достаточное значение данного коэффициента 0,4 для всех предприятий, кроме предприятий торговли и лизинговых компаний, 0,25 - для предприятий торговли и лизинговых компаний.

III. Показатели оборачиваемости и рентабельности

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).

Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленное на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Оборачиваемость оборотных активов:

средняя стоимость оборотных активов (по стр. 290 баланса)

объем дневных продаж (2.2.10)

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

средняя стоимость дебиторской задолженности (по стр. 230 + 240)

объем дневных продаж (2.2.11)

Оборачиваемость запасов:

средняя стоимость запасов (по стр.210 баланса)

объем дневных продаж (2.2.12)

Аналогично могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности.

Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.

Рентабельность продукции (рентабельность продаж) К5 (формула 2.2.13):

(2.2.13)

где: стр.050 - прибыль (убыток) от продаж;

стр.010 - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Достаточное значение коэффициента - 0,10.

Рентабельность деятельности предприятия К6 рассчитывается по формуле 2.2.14:

(2.2.14)

где: стр.190 - чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Достаточное значение коэффициента - 0,06.

Рентабельность вложений в предприятие (формула 2.2.15):

(2.2.15)

где: стр.140 - прибыль (убыток) до налогообложения.

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, К5, К6. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым шести показателям.

Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей. При этом сравниваются полученные значения с установленными достаточными значениями. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

Таблица 2.2.3

Разбивка показателей на категории в зависимости от фактических значений:

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,1 и выше	0,05 - 0,1	менее 0,05
К2	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
К3	1,5 и выше	1,0 - 1,5	менее 1,0
К4
кроме торговли и лизинговых предприятий	0,4 и выше	0,25 - 0,4	менее 0,25
для торговли и лизинговых компаний	0,25 и выше	0,15 - 0,25	менее 0,15
К5	0,10 и выше	менее 0,10	нерентаб.
К6	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.

Таблица 2.2.4

Расчет суммы баллов:

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К1			0,05
К2			0,10
К3			0,40
К4			0,20
К5			0,15
К6			0,10
Итого	х	х	1

Формула расчета суммы баллов S имеет вид (формула 2.2.16):

(2.2.16)

S= 0,05* Категория К1 + 0,10* Категория К2 + 0,40* Категория К3+

+ 0,20* Категория К4 + 0,15* Категория К5 + 0,10*Категория К6

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Устанавливается три класса заемщиков:

- первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

- второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

- третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по шести основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг заемщика следующим образом:

1 класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности (данное положение не распространяется на предприятия, у которых снижение уровня рентабельности продукции в течение определенных отчетных периодов обусловлено спецификой их деятельности, например сезонностью).

2 класс кредитоспособности: S находится в диапазоне от 1,25 (не включительно) до 2,35 (включительно). Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности (данное положение не распространяется на предприятия, у которых снижение уровня рентабельности продукции в течение определенных отчетных периодов обусловлено спецификой их деятельности, например сезонностью).

3 класс кредитоспособности: значение S больше 2,35.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки.

Качественные методы анализа, применяемые Западно-Сибирским банком Сбербанка РФ, основаны на использовании информации, которая не может быть выражена количественными показателями. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные заемщиком, службой безопасности и информация базы данных.

На этом этапе банком оцениваются следующие риски:

1) отраслевые (состояние рынка по отрасли, тенденции в развитии конкуренции, уровень государственной поддержки, значимость предприятия в масштабах региона);

2) акционерные (риск передела акционерного капитала, согласованность позиций крупных акционеров);

3) регулирование деятельности предприятия (внешняя финансовая структура, формальное и неформальное регулирование деятельности, лицензирование деятельности, льготы и риски их отмены, риски штрафов и санкций, возможность изменений в законодательной и нормативной базе;

4) производственные и управленческие (технологический уровень производства, риски снабженческой инфраструктуры, риски, связанные с банками, в которых открыты счета, деловая репутация, качество управления).

При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

Если в результате качественной оценки выявлены факторы, очевидно свидетельствующие о неспособности Заемщика выполнить свои обязательства, клиенту присваивается класс «d» - дефолт.

К таким факторам относятся в том числе, но не исключительно:

- наличие просроченной задолженности перед банком более 30 дней;

- вынесение арбитражным судом определения или решения о введении в отношении Заемщика одной из процедур банкротства в соответствии с законодательством [48].

Таким образом, отечественные банки для оценки кредитоспособности заемщика применяюn в основном количественные методы оценки. Качественные методы пока недостаточно широко используются в методиках

2.3 Обобщение результатов сравнительного анализа методик кредитоспособности

Обобщение результатов анализа рассмотренных методик определения кредитоспособности заемщика описаны в таблице 2.3.1.

Таблица 2.3.1

Обобщение результатов сравнения методик кредитоспособности заемщика

Признаки	Методики используемые банками США	Методики используемые банками Франции	Методики используемые банками России
1. Использование финансовых коэффициентов	+	+	+
2. Анализ денежных потоков	+	+	-/-
3. Анализ качественных характеристик	+	+	+/-
4. Анализ заемщиков:
- анализ информации о заемщике из банка данных о кредитных историй	+	+	+/-
- оценка залогового имущества в качестве гарантии возврата кредита	+	+	+

Продолжение таблицы 2.3.1

- оценка качества управления	+	+	+/-
- оценка состояния и перспективности отрасли и вида деятельности заемщика	+	+	+/-

Фактически все методики используют одинаковые коэффициенты - абсолютной и текущей ликвидности и покрытия, но при этом они имеют разные веса при оценки кредитоспособности.

Методика Сбербанка по отношению к российской экономике является более реальной. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы и достаточна «сдержана» при оценке класса кредитоспособности.

Разносторонне оценивается предприятие и в американской методике. Здесь выделяются такие показатели как прибыльность фирмы, которые в некоторой степени способны компенсировать зависимость предприятия от заемных средств. Также в методиках американских банков наибольший интерес уделяется качественным характеристикам, таким как характер заемщика, способность заимствовать средства. Еще производится контроль за деятельностью заемщика.

Достоинство методики французских банков состоит в том, что они принимают во внимание и расходы, которые несет фирма. А также учет долгосрочных обязательств (используется и в методике Сбербанка).

Банки Франции разработали методику которая основывается на определении показателей кредитоспособности, таких как валовой коммерческий доход, добавленная стоимость, валовой эксплуатационный доход, валовой эксплуатационный результат, прибыль которая может быть использована для самофинансирования.

Применение модели Альтмана, рассмотренного в п. 2.1.1., в условиях российской экономики вызывает ряд проблем. Российские предприятия работают в отличных от американских компаний условиях, что не позволяет механически перенести использование коэффициентов и числовых значений модели.

Модель Альтмана придает большое значение рыночной оценке капитала, расчет которой должен вестись на основе капитализации рынка акций данного предприятия. У предприятий с некотирующимися акциями практически нет возможности определения рыночной оценки капитала. Реальное нахождение ключевых показателей Z-модели в России затруднено недостатком информации. Кроме того, коэффициент Альтмана не учитывает особенности отрасли, в которой функционирует предприятие. Используя модели Z-анализа, необходимо учитывать, что не все предприятия, имеющие низкий Z-коэффициент, однозначно являются банкротами, многие из них смогут преодолеть свою нестабильную ситуацию и улучшить финансовое состояние.

Существуют сложности в получении статистических данных о предоставленных кредитах и особенно по заемщикам, которым было отказано в кредите. В российской банковской практике основной акцент делается на оценку текущей ситуации, т.е. всегда используется информация прошлых периодов, в то время как в западных банках внимание аналитика направлено не только на анализ предыдущей деятельности компании, но и прогнозирование дальнейшей ее работы.

Для стран с развитой рыночной экономикой характерны сложные и дифференцированные по клиентам и банкам методики оценки кредитоспособности клиентов. Эта дифференциация сочетается с принципиальным единым подходом к оценке кредитоспособности, который регулируется Центральным банком. Методики определения кредитоспособности могут основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности; учитываются особенности построения отчетности предприятий, а так же качественных характеристик заемщиков, неподдающихся формализации

Таким образом, разработанные на западе модели прогнозирования банкротства и оценки кредитного риска не соответствуют условиям развития экономики России, поэтому для их применения необходимо разработать адекватные модели.

Рассмотренные методики банков США и Франции определения кредитоспособности заемщика разрабатывались и усовершенствовались на протяжении многих десятилетий, их не рекомендуется применять на примере российских предприятий, т.к. рыночная экономика России начала формироваться совсем недавно. По многим параметрам, применяем в американской и французской методиках отечественные предприятия будут являться некредитоспособными.

В российской практике анализа кредитоспособности мало внимания уделяется качественным характеристикам заемщика. Методики, применяемые банками России, основываются в основном на анализе финансовой отчетности.

Десятилетие деятельности коммерческих банков в России пока не позволяет говорить о наличии достаточного количества внутренней информации, необходимой для эффективной оценки кредитоспособности заемщика. В таких условиях целесообразно использование внешних независимых источников информации. Отечественные банки должны в большей степени полагаться на внешние источники информации, а в случае отсутствия таковых инициировать их появление.

Глава 3. Определение кредитоспособности ООО «Возрождение»

3.1 Характеристика ООО «Возрождение»

Общество с ограниченной ответственностью «Возрождение» обладает правами юридического лица, зарегистрированного в органах Государственной власти в соответствии с федеральным законом от 08.08.2001года № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» путем реорганизации в форме слияния трех хозяйств: ООО «Возрождение», ООО «Заря», ООО «Зенит» - 20 сентября 2005года.

Единственным учредителем ООО «Возрождение» является ЗАО «Птицефабрика «Боровская», уставной капитал сформирован в размере 100% и заявлен в сумме 29.406.000-00 (Двадцать девять миллионов четыреста шесть тысяч рублей 00 копеек.

Должностными лицами в ООО «Возрождение» назначены:

Безруких Владимир Викторович (Приказ № 90 от 15.12.2007г.по настоящее время).

Заместитель директора по финансам и экономике - Богачкова Зинаида Ивановна (Приказ № от 01.09.2005года по настоящее время.

И.о. главного бухгалтера -- Эргардт Альбина Владимировна (Приказ № 25 от 28.06.2007г. по настоящее время).

Место нахождения организации: 627111, Россия, Тюменская область, Заводоуковский район, с.Новая Заимка, ул. Авторемонтная, д.6.

Реквизиты предприятия: ИНН 7215000620 КПП 721501001

Расчетный счет: № 40702810767060100210 открыт 29 сентября 2005года в Западно-Сибирском банке Сбербанка Российской Федерации г. Тюмень. БИК: 047102651; корреспондирующий счет: № 30101810800000000651.

Место осуществления деятельности хозяйства : - село Новая Заимка - производственный Цех №1, село Бигила - производственный Цех № 3 ,село Колесниково - производственный Цех №2.

Предметом деятельности ООО «Возрождение» является:

- Производство и реализация сельскохозяйственной продукции растениеводства;

- Производство и реализация сельскохозяйственной продукции животноводства;

- Услуги питания работникам предприятия (ЕНВД);

- Переработка и реализация готовой продукции;

- Услуги автотранспорта;

Самыми крупными и постоянными покупателями ООО «Возрождение» являются, это:

ОАО «Ялуторовскмолоко» Компания «Юнимилк», ОАО «Ялуторовский мясокомбинат», Заводоуковский ОАО «ПурАгроУК», ЗАО «Птицефабрика «Боровская».

Постоянные поставщики: - ООО «АгроИнтел-ТЕХ», ИП «МенскийА.Р.», ИП «Абрамцова Г.Ф.», ЗАО «Птицефабрика «Боровская», ООО «СибАгро», ОАО «Бикор», ООО «Заводоуковский элеватор», ЗАО «Тюменьагромаш», ЗАО «Тюменская энергетическая компания «Тюменьэнерго», ООО «Тюменская региональная компания «Тюменьрегионгаз», ООО «Тюменьгазпромнефть», ООО «Агропромснаб», ООО «Тюменьгосплем» и другие.

Среднегодовая численность работающих за отчетный период составляет 309 человек в том числе численность женщин- 87 чел.

Среднемесячная заработная плата на одного работника составила 9149-68 рублей, в том числе по категориям работающих:

- трактористы -машинисты 9031,00 рублей.

- операторы машинного доения 8508,00 рублей.

- скотники крупно рогатого скота 7435,00 рублей.

- служащие 16275,00 рублей.

- работники, занятые в подсобных промышленных предприятиях и промыслах 6317,00 рублей.

- работники общественного питания 8125,00 рублей.

Задолженности по выплате заработной плате нет.

Имеется в наличии т.е. стоят на балансе хозяйства следующий перечень сельскохозяйственной техники и других основных средств:

- Тракторы всех марок 64 шт.

- Тракторные прицепы 29 шт.

- Сеялки 31 шт.

- Сенокосилки 8 шт.

- Комбайны 5 шт.

- Автомобили грузовые 24 шт.

- Транспортеры 14 шт.

Имеется в наличии на 31.12.2008года крупно рогатого скота - всего 1738головы на сумму 38721,0 тыс.руб. в том числе коровы 822 голов на сумму 20619,0 тыс.руб., лошади всего:-11голов на сумму 153,0 тыс.руб. в том числе взрослые 11гол. на сумму 153,0 тыс.руб. Общее поголовье скота по сравнению с прошлым годом снизилось на 136 голов. В том числе поголовье коров снизилось на 78 голов.

Общая земельная площадь по состоянию на 31.декабря 2008года.-всего: 21210 га. в том числе

- Пашня 15545 га.

- Сенокосы 1223 га.

- Пастбища 3613 га.

- Кустарники 230 га.

- Пруды и водоемы 87 га.

- Дороги (км) 248 га.

- Прочие земли 261 га.

Произведено сельскохозяйственной продукции за 2008год всего по хозяйству на 181438,0 тыс.руб., что на 32063 тыс.руб. больше чем в прошлом году.

· Выход продукции растениеводства - всего: 118525,0 тыс.руб.

1. Произведено зерна после доработки 241433 цн. на 90893,0 тыс.руб.

2. Произведено сена 5454 цн. на 1082,0 тыс.руб.

3. Произведено з/массы многолетних трав 82486 цн. на 4895,0 тыс.руб.

4. Произведено з/массы однолетних трав 114040 цн. на 7278,0 тыс.руб.

5. Произведено сенажа 134879 цн. на 14250,0 тыс.руб.

6. Произведено соломы 4168 цн. на 179,0 тыс.руб.

Себестоимость 1цн. зерна составила 376,47 руб., сено - 198,35 руб., зеленой массы многолетних трав - 59,35 руб., зеленой массы однолетних трав - 63,82 руб., сенажа - 105,65 руб. , урожайность на 1 га составила зерна 20,4 цн/га, сена 10,6 цн/га., вес мертвых отходов составил 28757 цн.

· Выход продукции животноводства - всего: 64748,0 тыс.руб.

1. Произведено молока 45807 цн. на 43553,0 тыс.руб.

2. Получено приплода телят 778 голов на 4874,0 тыс.руб.

3. Произведено привеса КРС 2039 цн. на 16009,0 тыс.руб.

4. Выращено всего скота и птицы в живой массе 2291 цн.

Себестоимость 1 цн. молока составила 950,79 руб., - себестоимость привеса КРС - 7850,10 руб., надой на 1 фуражную корову составил 5333 кг., среднесуточный привес 559 гр., себестоимость 1-ого цн. живого веса крупно рогатого скота составил 6263,34 руб. потери от падежа и гибели животных 194,0 тыс. руб.

Начислено всего налогов, сборов и обязательных платежей за 2008год 32330,0 тыс. руб., в том числе по видам налогов:

- Налог на прибыль - 194,0тыс.руб.

- Налог на добавленную стоимость - 19795,0тыс.руб.

- Земельный налог - 4,0тыс.руб.

- Единый налог на вмененный доход - 2,0тыс.руб.

- Единый социальный налог - 6935,0тыс.руб.

- Налог на доходы физических лиц - 4575,0тыс.руб.

- Другие налоги и сборы - 825,0тыс.руб.

Уплачено за отчетный период налогов - 36390,0 тыс. руб., в том числе по видам налогов:

- Налог на прибыль - 276,0тыс.руб.

- Налог на добавленную стоимость - 22728,0тыс.руб.

- Земельный налог - 4,0тыс.руб.

- Единый налог на вмененный доход - 3,0тыс.руб.

- Единый социальный налог - 7584,0тыс.руб.

- Налог на доходы физических лиц - 4935,0тыс.руб.

- Другие налоги и сборы - 858,0тыс.руб.

- Водный налог - 2,0тыс.руб.

Задолженности в бюджетные во внебюджетные фонды по налогам и сборам отсутствует.

За отчетный период выручка от реализации продукции - 141846,0 тыс.руб. а себестоимость реализованной продукции - 150585,0 тыс.руб. в том числе от реализации продукции растениеводства составила 77 713,0 тыс. рублей, а себестоимость реализованной продукции 82 781,0 тыс. руб. От реализации продукции растениеводства получен убыток в сумме 5068,0 тыс.руб. Реализовано продукции растениеводства за 2008год. - зерно 176793,0 цн. на сумму 72876,0 тыс.руб., продукции растениеводства собственного производства в переработанном виде (мука фуражная)- 9225цн. на сумму 3837,0 тыс.руб., прочая продукция растениеводства на сумму 1000,0 тыс.руб., себестоимость реализованного зерна составила 77923,0тыс.руб.

Убыток от продажи зерновых культур составил 5047,0 тыс.руб. так как полная себестоимость реализованного зерна составила за 1цн. 440,76 руб., выручка за 1цн. -412,21 руб.

Выручка от реализации продукции животноводства в 2008 году составила 62 369,0 тыс. руб., а полная себестоимость реализованной продукции 64 927,0 тыс.руб., убыток от реализации продукции животноводства составила 2.558,0 тыс. руб. Продано скота и птицы в живой массе 2654 цн. на сумму 10.717,0 тыс.руб., молоко цельное 44929 цн. на сумму 50.932,0 тыс.руб., мясо и мясопродукты (в перерасчете на живую массу) 278,0 цн. на сумму 712,0 тыс.руб., прочая продукция животноводства - кожи в количестве 43 шт. на сумму 8,0 тыс.руб. Выручка за 1 цн. молока составила 1133,61 руб., а затраты на реализацию 1 цн. 1030,29 руб., прибыль от реализации молока получена -- 4.642,0 тыс.руб., выручка за 1 цн. живого веса крупно рогатого скота составила 4.38,06 руб., а затраты на реализацию 1 цн. - 6.545,97 руб.убыток от реализации КРС составил - 6.656,0тыс., выручка за 1 цн.мясо в живой массе составила - 2.561,15 руб., а затраты на реализацию 1 цн. мяса в ж/в - 4.535,97,0 руб., убыток от реализации мяса в живой массе составил -- 549,0 тыс.руб.

Сумма выручки от реализации товаров, работ и услуг за отчетный год составила 1.767,0 тыс. руб., а себестоимость 2.877,0 тыс. руб., убыток составил -- 1.113,0 тыс.руб.

Прочие доходы составили 47.621,0 тыс. руб., проценты к получению - 56,0тыс.руб., а прочие расходы - 6.312,0 тыс. руб.

Прибыль отчетного года до налогообложения составила 32.626 тыс. руб., текущий налог на прибыль 161,0 тыс.руб., иные платежи из прибыли - 6.884,0тыс.руб. чистая прибыль отчетного периода - 25.574,0 тыс.руб. что на 12.137 тыс. рублей больше, чем в прошлом году. Рентабельность хозяйства составила - 17%., против 10% прошлого года.

Чистые активы за 2008год составили 106.333,0тыс.руб. больше на 25.574,0 тыс.руб. по сравнению с прошлым годом.

В отчетном году ООО «Возрождение» получило бюджетных средств из всех уровней бюджета в виде субсидий всего: в сумме 45.663,0тыс. рублей,: в том числе из федерального бюджета - 8.480,0тыс.руб., из бюджета субъектов РФ - 32.177,0тыс.руб., из местных бюджетов - 5.006,0тыс.руб., из них:

1. на поддержку программы и мероприятий по развитию растениеводства 22.482,0 тыс. рублей,

2. на продукцию животноводства (молоко) в сумме 19.092,0 тыс.руб.,

3. на капитальные вложения во внеоборотные активы 1.701,0 тыс.руб.,

4. на прочие цели 2.388,0 тыс. руб.

Распределение чистой прибыли:

Чистая прибыль, полученная в 2008 году направлена на инвестиционную деятельность (приобретение основных средств, реконструкцию животноводческих помещений), погашение краткосрочных займов и кредиторской задолженности перед ЗАО «Птицефабрика «Боровская»., начислено в резервный капитал в размере 15% от чистой прибыли, что составило 6884,0тыс.руб.

Информация об отдельных активах и обязательствах:

Основные средства принимаются к бухгалтерскому учету по их первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью основных средств, приобретенных за плату, считается сумма фактических затрат организации на приобретение, сооружение и изготовление, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов.

Стоимость основных средств погашается путем ежемесячного начисления амортизации по ним. Нормы амортизационных отчислений по объектам определяются специалистами организации (гл. инженер, гл. энергетик и т. д.) в момент принятия к учету объектов основных средств и составления формы ОС-1 .

Начисление амортизации по объектам основных средств производится линейным способом.

Срок полезного использования объектов основных средств определятся при их принятии к бухгалтерскому учету на основании:

- технических условий их эксплуатации;

- решений государственных органов (нормативный срок службы, установленный в централизованном порядке).

При отсутствии данных оснований в технической документации, а также по объектам основных средств, ранее использованных у другой организации, срок полезного использования устанавливается исходя из:

- ожидаемого срока использования этого объекта в соответствии с ожидаемой производительностью или мощностью применения;

- ожидаемого физического износа, зависящего от режима эксплуатации (количества смен), естественных условий и влияния агрессивной среды, системы планово - предупредительных всех видов ремонта;

- нормативно - правовых и других ограничений использования этого объекта (например, срок аренды).

Основные средства стоимостью менее 20 000 рублей за единицу для обеспечения сохранности и контролем за их движением учитываются на забалансовом счете МЦ. 01.

Реализация и прочее выбытие основных средств осуществляется по остаточной стоимости и отражается на счете 91.1 «Прочие доходы и расходы».

Материально - производственные запасы, включая готовую продукцию, товары, предназначенные для продажи, принимаются к бухгалтерскому учету по фактической себестоимости.

Фактической себестоимостью материально-производственных запасов, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации).

Не включаются в фактические затраты на приобретение материально-производственных запасов общехозяйственные и иные аналогичные расходы, кроме случаев, когда они непосредственно связаны с приобретением материально-производственных запасов.

Фактическая себестоимость материально - производственных запасов, изготовленных силами организации, определяется исходя из фактических затрат, связанных с производством данных запасов. Учет и формирование затрат на производство материально - производственных запасов осуществляется в порядке, установленном для определения себестоимости соответствующих видов продукции.

Фактическая себестоимость материально - производственных запасов, получаемых организацией по договору дарения или безвозмездно, а также остающихся от выбытия основных средств и другого имущества определяется исходя из их рыночной стоимости на дату принятия к бухгалтерскому учету и соответствующая сумма зачисляется на счет 91.1 «Прочие доходы и расходы».

Бухгалтерии во избежание негативных налоговых последствий обеспечивает подтверждение рыночной стоимости в письменной форме.

Произошло снижение кредиторской задолженности на 10.803,0 тыс. руб., кредиторская задолженность всего составила на конец отчетного года 53774,0тыс.руб. Основными кредиторами являются:

1. ЗАО «Птицефабрика» «Боровская» 50.617,0 тыс. руб.

2. ООО «Заводоуковский элеватор» 655,0 тыс. руб.

3. ООО «Практика ЛК» 1.033,0 тыс. руб.

4. ООО «АгроИнтел-Тех» 100,0 тыс. руб.

5. ОАО «Тюменская энергосбытовая компания» 269,0 тыс. руб.

6. ООО «Матрикс Агритех» 15,0 тыс.руб.

Дебиторская задолженность увеличилась за отчетный период на 5.523,0 тыс. руб.,дебиторская задолженность всего составила на конец отчетного года 8.741,0 тыс.руб. Основными дебиторами являются:

1. ОАО «Запсибхлебпродукт» 470,0 тыс.руб.

2. ЗАО «Шестаковское» 1159,4 тыс.руб.

3. ОАО «Ялуторовский молкомбинат» ф-л «Юнимилк» 2.145,0 тыс.руб.

4. ООО «Тюменьрегионгаз» 14,0 тыс.руб.

5. ООО «СП Ситниковское» 173,0 тыс.руб.

6. ЗАО «Озерки» 300,0 тыс.руб.

7. ЗАО «ПРЭФИШ» 100,0 тыс.руб.

За 2008год получено краткосрочных займов от ЗАО «Птицефабрика «Боровская» -42.338,0 тыс.руб., не погашено займов на конец отчетного периода осталось в сумме 1.768,0тыс.руб.

В целом, оценивая деятельность организации за отчетный год можно сделать вывод, что финансовое положение организации улучшается, увеличивается производство выхода продукции.

Но для улучшения стабильной деятельности хозяйства необходимо добиваться снижения затрат на единицу продукции, повышать производительность труда, повышать урожайность сельскохозяйственных культур, работать над воспроизводством стада, увеличить надой на фуражную корову, увеличить привес КРС, увеличить поголовье скота.

Снизить падеж скота. Внедрять высокоэффективную сельскохозяйственную технику. Работать над подготовкой кадров, проводить повышение квалификации специалистов. Разработать антикризисные мероприятия на 2009-2010гг.

3.2 Анализ кредитоспособности ООО «Возрождение» по зарубежным методикам

Ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы основных показателей:

1. ликвидности фирмы;

2. оборачиваемости капитала;

3. привлечения средств

4. показатели прибыльности.

К первой группе относятся коэффициент ликвидности (К_л) и покрытия (Кпокр).

Коэффициент ликвидности К_л - соотношение наиболее ликвидных средств и долговых обязательств.

Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера.

Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам.

Кл прогнозирует способность заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше коэффициент ликвидности тем выше кредитоспособность.